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一张“交叉”图看海外资金出逃中国！美媒：A股不再是外国基金首选投资目的地

指数，但该策略过去3年在中国严厉的新冠疫情限制、经济重新开放复苏乏力，以及与美国地缘紧张局势的背景下开始实施。自成立以来，除中国以外的指数已上涨29%，而MSCI最广泛的全球新兴市场指数几乎没有变化。尽管海外资金持续抛售，但A股市场内部的看多观点也逐渐浮现。香港《南华早报》(SCMP)报道称，鉴于经济复苏和有吸引力的估值，中国最大的资产管理公司对境内股票的评估越来越乐观，这是对低迷股市的又一次信任投票。易方达基金管理有限公司董事长兼总经理Liu Xiaoyan写道，经济数据显示增长持续上升，股票估值低于历史平均水平，企业因监管压力而慷慨派息，增强了股市的乐观情绪。广发基金管理公司和华夏基金管理公司高管受访时，也表达了同样的观点，他们表示中国在岸股票具有吸引力。两家公司在共同基金行业中分别排名第二、第三名，管理资产规模分别为1.3万亿元人民币。 “最大的资产管理公司的呼吁可能会为中国9.3万亿美元的股市提供支撑，在基准沪深300指数上个月跌至四年低点后，该市场一直在努力寻找底部。中国采取了一系列提振股市的措施，包括主权财富基金直接购买和削减股票交易印花税，但这些措施被外国基金因担心中国经济复苏强劲而创纪录的抛售所抵消，”报道指出。 “股价围绕价值波动，低估值不会永远持续下去，”Liu在文章中表示。“从长远来看，最好的配置时机是市场最悲观的时候。” 值得关注的是，易方达基金、广发基金和华夏基金在过去一周公布各自斥资2亿元人民币购买自有权益类产品的计划，以示信心。中国沪深300指数今年下跌超过8%，亚太地区只有恒生指数和泰国SET 50指数表现不佳。沪深300指数正面临连续第三年下跌，这是自2002年成立以来前所未有的连续下跌。根据彭博社的数据，该指数今年的估值为预期市盈率的12倍，低于过去十年13.5倍的平均水平。 (来源:SCMP) 不过，由于中国共同基金行业由国有金融机构主导，这些机构需要听从政府提振股市的举措，因此应谨慎对待看涨的呼声。例如，易方达基金的第一大股东是广东省政府旗下的粤财信托，而华夏基金则是政府控股的中信证券的子公司。中国国家对股市的支持最近得到了进一步的支持，中国证监会周三表示，将深化投资端改革，吸引更多长期资本，繁荣资本市场，将上海和深圳证券交易所建设成为世界一流交易所。 10月，中国1.35万亿美元主权财富基金旗下的中央汇金投资购买了数量未披露的交易所交易基金，并自2015年以来首次增持四大国有银行的股份。

颜辞2023-11-02

招商证券：下调百胜中国目标价至452港元评级“增持”

增加、外卖占销售的比例较堂食低，及取消疫情限制后早餐订单反弹，而堂食订单和早餐订单通常都是较小的订单。该行指，虽然集团今年第三季单价按年下降，但仍高于2019财年的水平。另外，今年第三季餐厅利润率为17%，按年减少1.8个百分点，较该行预测低0.4个百分点。不过，该行料集团第四季的餐厅利润率将录得按年增长。该行表示，由于人民币贬值及预期利润率下调，将集团2023至25财年的每股盈测分别下调6%、9.2%、7.9%，目标价由552.3港元降至452港元，维持“增持”评级。该行又预计公司从2023至25财年的内生每股盈利复合件增长率为26%。

金融界2023-11-02

华西证券：给予百隆东方买入评级

行风险；欧美通胀导致需求下滑风险；越南疫情风险；汇率波动风险；系统性风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券唐爽爽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.69%，其预测2023年度归属净利润为盈利8.29亿，根据现价换算的预测PE为9.9。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.5。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-02

中国银河：给予美年健康买入评级

品质提升、口碑回升；行业层面，过往3年疫情使得体检行业全行业亏损，且部分小型体检公司退出市场，使得行业竞争格局优化，疫情过后行业有望进入依靠品质提升来推动价格上涨的良性循环。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.53/9.13/12.16亿元，同比增长203.70%/65.07%/33.22%，EPS为0.14/0.23/0.31元，当前股价对应PE为44/27/20倍，首次给予“推荐”评级。　　风险提示：体检质量事件影响对公司品牌的风险、经济波动使得企业体检福利收缩的风险、并购门店经营不达预期致商誉减持的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券余文心研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为25.42%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.78亿，根据现价换算的预测PE为42.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.25。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-02

“习近平经济政策的悲剧在于走错了路” 英国金融时报深度分析:中国社会契约的崩溃

” 但正是在2021年，随着经济从新冠疫情的第一次冲击中复苏，习近平发起了迄今为止最具决定性的运动之一，以满足人民对“美好生活”的渴望——他称之为“共同富裕”。中国政府打击了亿万富翁马云的互联网帝国，导致他和该国其他重要互联网集团基本上从公众视野中消失；北京方面一夜之间关闭整个在线辅导行业，并限制儿童在线游戏。在2021年8月中共中央财经委员会关于“共同富裕”的讲话中，习近平阐述了该政策的更深层次目标。他说，干部必须“坚决反对资本的无限制扩张”，“坚持公共部门的主导地位”，同时也要以某种方式调动“企业家的热情”。显然，这并不是在呼吁建立一个欧洲式的社会福利国家。习近平表示，中国共产党正在追求将中国建设成为“伟大的社会主义现代化国家”的长期战略目标，但绝不能“陷入鼓励懒惰的‘福利主义’陷阱”。英国《金融时报》指出，这种自上而下的社会再造尝试对投资情绪造成“灾难性的影响”，尤其是在与此同时，中国与美国的地缘政治紧张局势日益加剧、北京方面的新冠清零政策以及“三条红线”——一种迫使负债过高的房地产行业去杠杆化的计划。从2021年2月到今天，在美国上市的中国科技股已经暴跌70%。虽然部分原因是外部因素，但国内政策并没有起到帮助作用。 (图片来源：英国《金融时报》) 今年6月，在中国政府停止发布相关数据之前，青年失业率曾达到21.3%，这可能是互联网行业萎缩的副产品。互联网行业是年轻毕业生的一大雇主。官方数据显示，9月份一级市场平均房价有所下降。亚洲协会政策研究所(Asia Society policy Institute)中国分析中心(Center for China Analysis)研究员Neil Thomas表示：“习近平的经济政策的悲剧在于，他发现了一些中国需要解决的问题，但却走错了路。”

tqttier2023-11-02

华西证券：给予顺丰控股买入评级

宏观经济增长不及预期、再次出现较为严重疫情、社区团购品类扩张超预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券吴莹莹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.32%，其预测2023年度归属净利润为盈利86.04亿，根据现价换算的预测PE为22.2。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为59.25。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-02

IDC：2022年中国工业互联网平台企业侧市场规模达28.6亿美元同比增长22.3%

6亿美元(约合人民币192亿元)，受到疫情、需求不振等因素影响，同比增长22.3%(2021年部分数据有所调整)，增速有所下降，厂商间的分化日趋明显。

金融界2023-11-02

数百人聚集在国家殡仪馆附近！李克强遗体11月2日火化，天安门下半旗悼念

他在任期间经历了多次危机，比如新冠肺炎疫情，而且对改革也没有表现出热情，但他被视为日益专制的中共领导人的替代品。随着国家主席习近平使自己成为几十年来中国最强大的领导人，并加强了对经济和社会的控制，李克强逐渐被边缘化。目前接棒李克强、新一任中国政府首脑的是上海市委书记李强，李强被看作是习近平数十年来的亲信。这名出生在浙江瑞安的领导人身上有很多标签，例如最高领导人的忠诚者、低调务实的实干家；亲商的仕途表现，也让一些人期待他会成为民营经济的守护人，为在困境中徘徊的民企注入信心。

超启2023-11-02

《芯片战争》作者警告：若中国大陆封锁台湾全球经济恐损失数万亿美元

湾对全球经济带来的影响、规模将大于新冠疫情对世界的影响。 Ratner称：一旦中华人民共和国开始对台湾实施封锁，会发生什么？全球经济跌至谷底。没有人能免受中华人民共和国将给世界带来的经济痛苦。” Ratner说，封锁造成的“破坏性”经济影响也可能使国际社会团结在台北周围，来反对北京。随着台湾和中国大陆之间的紧张局势升级，经济与和平研究所(IEP)在今年6月发布的全球和平指数(GPI)中深入研究了这场冲突对GDP和全球供应链需求影响的不确定性。根据该研究所，中国封锁台湾料将在第一年造成2.7万亿美元的损失。然而，这一数字被认为偏保守，表明实际的经济影响可能更大。封锁将对许多东南亚国家产生深远影响，对它们的经济造成严重破坏。具体来说，IEP估计全球经济产出将下降2.8%，几乎是2008年全球金融危机期间损失的两倍。据估计，中国经济将萎缩7%，而台湾经济将面临近40%的毁灭性收缩。

晴天云2023-11-02

CPT Markets：三代牛市? 美联储过度乐观，误算经济高增长?

意外的强劲表现，归功于就业市场的紧绷和疫情期间家庭储蓄的累积，尤其是家庭债务负担持续徘徊在10%左右，相当于2008年金融危机高峰时期的三分之一。不过，看似良好的消费数据，CPT Markets分析师提醒投资人仍须更关注细节，在超额储蓄方面，最高收入群体拥有总储蓄的32%到67%，而最低收入群体仅拥有4%到29%，不免让人开始担心收入较低的族群是否面临潜在风险，举例来说，近期汽车与信用卡贷款的拖欠率渐增加，使得市场开始担忧是否是因为低收入群体早已过度使用了大部分的超额储蓄。此外，学生贷款的偿还情况也将有极大的机率恶化年轻家庭的财务压力，进而导致可支配所得面临下行压力。显而易见的是，现今低收入群体的支出早已超过其收入，因此他们开始改变购物习惯，避免前往像Target和Walmart这样的中价位商店，转而选择折扣商店，以求节省开支。除了消费支出，企业开始重建库存也是另一主要原因，而此一举措也使整体经济增加约1.3个百分点，但读者须留意的是，库存与净出口在季度间可能会随季节性变化而波动，因此若扩大观察时间范围，将能助你更好地了解当前状况。而令市场感到格外惊讶的是，房地产也由经济最大包袱转变成了略为积极的贡献者，即住宅投资在过去的10个季度中首次对第三季度的GDP增长做出了贡献。令人惊讶的是，这是在抵押利率超过8%的情况下实现的，CPT Markets分析师提到这背后的原因是，由于高利率使得多数房屋拥有者难以出售其资产，使得现有房屋的库存减少，驱使潜在购房者转向新房市场，推动单户住宅建设的增长。当前市场对美国经济持乐观态度，甚至连美联储也升级了经济预测，并将「不出现衰退」的情况纳入范围，而造成现今的乐观氛围主要来自通胀较过去缓和、美联储即将完成加息周期、强劲的就业市场以及经济成长超乎预期。但CPT Markets分析师发出严重警告，市场貌似轻忽了货币政策滞后效应，因为如此乐观的看法完全基于过时的经济数据，未来紧缩货币政策仍会在整个经济环境中发挥作用，换句话说，未来可能会出现更大程度的负面修正。一般来说，利率的变动主要会对新的借款人造成影响，且拥有固定利率非到期债务的人亦不会受到影响，简而言之，「滞后效应」是新债发行需要一段时间才能对经济产生足够的影响，进而减缓经济增长。此外，美联储的经济预测的准确性总是不尽人意，我们从2011年开始可以观察到美联储所预测的中位数至今仍未能准确，甚至从下图可以看出，美联储往往过度自信，而造成数据不断修正，值得留意的是，目前华尔街多数的经济学家仍充满信心地认为经济不会衰退，但他们却完全忽略了过时的经济数据是完全跟不上经济现况的。因此目前我们可以得知的是，市场上的乐观信息往往仅是最佳猜测而已，随着之后的经济数据收集与调整，经济体将有极大的机率遭受实质的负面修正。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-11-02

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