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TomLee解析AI超级周期与美股走势：标普500、Nvidia、以太坊潜力分析
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，企业在通胀与紧缩政策下动态调整策略，盈利依旧优异，这显示市场结构性被低估。 Lee进一步强调，当前投资者难以理解的核心在于“超级周期”，尤其是两大长期趋势：千禧一代进入黄金工作年龄，形成未来20年的消费与投资顺风全球黄金年龄劳动力短缺，为人工智能产业繁荣提供基础为何AI热潮与互联网泡沫有本质区别 Tom Lee指出，AI产业与1990年代末互联网泡沫有本质不同：因素 90年代互联网当前AI产业核心需求资本支出为主，铺设光纤与基础设施功能增益为主，GPU需求即开即用供应与需求光纤闲置率高达99% Nvidia芯片供不应求，使用率接近100% 资本支出节奏超前于需求，存在产能浪费落后于创新，行业仍处供给不足 Lee认为，AI产业的爆发是可持续且理性的，与互联网泡沫不可同日而语。年底行情预测与加密货币的潜力 Tom Lee预测，标普500指数年底可能达到7000至7500点。主要亮点板块包括： AI交易板块：长期前景未受影响，未来展望乐观金融股与小盘股：若美联储12月降息，将迎来利好加密货币：比特币潜在目标十几万美元，以太坊可能从现价翻一番至9000-12000美元被高估的通胀与可控的地缘政治 Lee认为，目前最被高估的风险是通胀回归。尽管有部分通胀指标上涨，但核心因素如住房、劳动力成本和商品价格均未显著上升。关于地缘政治风险，Lee指出，油价需达到约200美元才会真正影响经济，100美元的油价并未造成长期冲击，因此短期内对美国股市影响有限。如何克服恐惧与贪婪面对市场不确定性，Lee提出策略：避免因短期波动而恐慌性抛售，长期持有优质股票采用定投策略分批入市，降低市场时机风险关注长期趋势和超级周期机会，尤其是高成长企业和AI板块经验教训与最终建议 Lee强调，投资者应区分有信念与固执，以数据和盈利为判断依据而非情绪。散户长期投资者往往优于追求短期超额收益的机构。高市盈率公司如Palantir和特斯拉仍可能合理，因其业务处于长期增长故事之中。集中投资于少数高成长股，如Nvidia，是市场结构合理反映，而非泡沫。常见问题解答问1：什么是Tom Lee所说的“超级周期”？答：超级周期指长期且结构性的市场上涨趋势，受到宏观人口结构、技术创新等因素驱动。Lee认为千禧一代进入黄金工作年龄及全球黄金年龄劳动力短缺是形成AI产业和整体股市长期牛市的基础。问2：AI产业与互联网泡沫有何区别？答：互联网泡沫主要靠超前的资本支出推动，而AI产业是基于功能增益的实际需求。Nvidia芯片即开即用，供不应求，且创新速度超过资本支出，因此产业发展具有可持续性，而互联网泡沫供给过剩导致大量资源闲置。问3：Tom Lee对加密货币的年底预测是什么？答：Lee认为比特币可能达到十几万美元，高潜力甚至接近20万美元；以太坊涨幅更为显著，年底前可能翻一番至9000-12000美元。主要原因是机构资金流入、智能合约应用增加，以及宏观流动性改善。问4：投资者应如何应对市场波动？答：应避免恐慌性抛售，采用长期持有与定投策略分批入市。关注盈利驱动的企业及长期趋势，而非短期市场情绪和政治偏见，以充分利用每次危机带来的投资机会。问5：高市盈率公司值得投资吗？答：市盈率高并不意味着高风险，关键在于企业的长期故事。像Palantir和特斯拉的企业属于N=1型公司，未来盈利潜力巨大，即使当前市盈率高，长期投资仍可能获得可观回报。来源：今日美股网
今日美股网11-13 10:10
哈塞特：如获美联储主席职位将推动更大幅度降息，并关注政府停摆经济影响
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息幅度；2) 政府停摆对宏观经济和企业盈利的影响；3) 可能的市场波动及利率敏感资产表现。策略上，可适度配置受益于降息的债券和高收益资产，同时保持对宏观不确定性的防御性投资。编辑总结总体来看，哈塞特表态如果担任美联储主席，将倾向实施更大幅度降息，以应对经济增长放缓和低于预期的通胀。同时，他警示政府停摆对GDP的负面影响。投资者和市场需密切关注政策候选人变化及其可能引发的货币政策调整，以及政府运行状况对经济的短期影响。常见问题解答 Q1: 哈塞特为何愿意出任美联储主席？ A1: 哈塞特已明确表示，如果被提名，他将接受美联储主席职位，以推动更积极的货币政策应对经济放缓，并实现特朗普对利率更低的预期。 Q2: 哈塞特提出的降息幅度有多大？ A2: 哈塞特认为有理由在12月政策会议上实施50个基点的降息，但他预计美联储可能只会降息25个基点。他偏向更激进的货币宽松政策，以刺激经济增长。 Q3: 政府停摆对美国经济有什么影响？ A3: 哈塞特指出，每持续一周的政府停摆，美国GDP可能减少约150亿美元。这显示政府停摆对经济增长具有直接负面影响，并可能对投资和消费造成压力。 Q4: 此消息对股市有何影响？ A4: 消息公布后，美股主要指数出现短期波动，例如ESmain下跌0.15%，YMmain持平。投资者关注货币政策走向和政府停摆风险对市场流动性的影响。 Q5: 投资者应如何应对潜在政策变化？ A5: 投资者可关注利率敏感资产，如债券和高收益证券，同时维持资产组合多元化，以应对可能的货币政策调整和宏观经济波动风险。来源：今日美股网
今日美股网11-13 10:10
自由现金流ETF(159201)最新规模达63.04亿元，创成立以来新高
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/1，上涨月份平均收益率为3.2%，月盈利百分比为87.5%，月盈利概率为82.5%，历史持有6个月盈利概率为100%。截至2025年11月12日，自由现金流ETF近6个月超越基准年化收益为9.92%。费率方面，自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，均为最低一档费率水平。自由现金流ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，数据显示，截至2025年10月31日，国证自由现金流指数前十大权重股分别为中国海油、上汽集团、五粮液、格力电器、洛阳钼业、中国铝业、陕西煤业、上海电气、厦门国贸和正泰电器，前十大权重股合计占比54.79%。自由现金流ETF(159201)，场外联接(华夏国证自由现金流ETF发起式联接A：023917；华夏国证自由现金流ETF发起式联接C：023918)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-13 10:06
传媒行业景气持续，游戏传媒ETF(517770)聚焦港股龙头，一键布局优质传媒资产
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支撑高景气延续。营销板块温和增长，龙头盈利向好，互联网广告主投放增加，AI与程序化投放驱动提效。出版板块在主业承压大背景下推进业务结构优化、降本增效带动利润改善，新业务布局持续推进。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、岩山科技(002195)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比56.18%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-13 10:06
近7天获资金净流入21.49亿，30年国债ETF(511090)最新规模达342.67亿
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则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容不预示本基金未来表现，不作为投资收益保证，也不作为任何投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-13 10:06
ETF盘中资讯 | 业绩引爆，百济神州飙涨逾7%续创三年新高！高弹性港股通创新药ETF（520880）逆市冲高3%！
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8%，推动公司连续三个季度实现GAAP盈利。产业方面，日前，‌辉瑞以100亿美元成功收购减肥药研发企业Metsera。分析人士指出，此次辉瑞与诺和诺德的竞购战再次印证，MNC对热门创新药管线的竞争已进入白热化阶段。在此背景下，拥有强大研发能力和差异化管线的中国创新药企的出海价值与吸引力显著提升，后续BD合作空间有望持续超预期。中金公司表示，创新出海趋势明确，药审改革红利持续释放，在国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，中国创新药产业已进入2.0时代，由“引进模仿”转向“创新输出”，License-out和New-Co等形式证明中国创新药正在不断国际化。创新药怎么投？首选同类最大港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221），标的指数恒生港股通创新药精选指数具备三大独特优势： 1、纯粹，全面。不含CXO，纯正创新药！全面覆盖创新药研发类公司。 2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超71%，表征创新药硬核力量。 3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。数据来源于上交所。“同类最大港股通创新药ETF”：截至11月3日，港股通创新药ETF规模首次突破20亿元，上市以来日均成交4.74亿元，在跟踪同指数的ETF中规模最大、流动性最优。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界11-13 10:05
早报|Lighter24小时交易量突破110亿美元；CircleQ3财报公布；Strategy美股市值跌破其BTC持仓价值
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penAI 仍处于激进扩张阶段，暂不计盈利，以扩大用户规模并获取视频训练数据。公司高管承认 Sora 的经济模式“当前完全不可持续”，未来或将减少免费使用并探索收费或广告变现路径。 Meme 热门榜根据 Meme 代币追踪和分析平台 GMGN 行情数据显示，截止 11 月 13 日 09：00，过去 24h ETH 热门代币前五依次为：SHIB、LINK、PEPE、UNI、ONDO 过去 24h Solana 热门代币前五依次为：TRUMP、PENGU、MELANA、ME、DOOD 过去 24h Base 热门代币前五依次为：ZORA、VIRTUAL、TOSHI、BRETT、AERO 过去 24 小时有哪些值得阅读的精彩文章？做空 MSTR 赚 100%，他是如何考虑这笔交易的？编者按：当 Strategy 将「以公司为载体持有比特币」变成一种信仰时，Jim Chanos 选择在相反的方向上下注：做空 MSTR，做多 BTC。看似背离，却本质相同：双方都在利用市场的结构性偏差，只是一个以信念加杠杆，另一个以理性拆解泡沫。在这场关于估值与流动性的较量中，信仰与怀疑并非泾渭分明，而是彼此映照的两种选择。链上「次贷危机」已现？DeFi 结构化产品的成熟之路 DeFi 已经进入了新的结构化阶段，机构交易策略正在被抽象化为可组合、可代币化的资产。这一切始于流动性质押代币的出现，而 Ethena Labs 推出的代币化基差交易，成为 DeFi 结构化产品的关键转折点。该协议将一套需要 24 小时管理保证金的德尔塔中性对冲策略，打包成一个合成美元代币，用户只需点击一次即可参与，从而重新定义了他们对 DeFi 的期待。过去仅属于交易部门和机构的收益产品，如今已走入主流。USDe 成为最快达到 100 亿美元总锁仓价值的稳定币。 Coin Metrics：为何比特币本轮周期被延长了？随着长期持有者分批卖出、新参与者承接供应，比特币的供应周转速度逐渐放缓，呈现出更平缓的所有权转移状态。自 2024 年初以来，仅现货比特币 ETF 和加密财库（DAT）这两类渠道就承接了约 57% 的短期持有者供应增量，目前已占据过去一年流通比特币总量的近四分之一。实际波动率持续企稳，标志着市场结构走向成熟，特征为机构需求主导、周期节奏延长。剖析 Monad 18 页销售文件：0.16% 做市筹码如何托底 25 亿 FDV？随着 Monad（MON）代币登陆 Coinbase 公开销售进入倒计时，其发布的 18 页披露文件成为市场焦点。这份文件由 Monad 基金会子公司 MF Services (BVI), Ltd. 提供，全面揭示了 Monad 的全貌，从项目架构到融资情况，从代币分配到销售规则，再到透明的做市商信息以及安全风险提示，为投资者提供了做出知情决策所必需的关键信息，也体现了项目方透明运营的态度。除了已被媒体广泛引用的「25 亿美元 FDV」、「单价 0.025 美元」、「7.5% 的公开销售比例」等关键数据外，这份文件还系统披露了法律价格、代币释放节奏、做市安排与风险提示等大量不容忽视的细节。
ChainCatcher链捕手11-13 09:49
高股息“港港好”？连续9日吸金，港股通红利ETF（159220）11月12日场内大涨1.91%，又双叒叕创收盘价新高！
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报指出，南向资金选股更注重基本面，强调盈利增速的质量与持续性，对市值千亿以上企业长期超配。大市值、中速增长且高ROE的公司，具备分红意愿以及分红能力，有望更受青睐。公开资料显示，港股通红利ETF（159220）被动跟踪标普港股通低波红利指数，以股息率与实际波动率两重筛选因子，优选出港股标的中能够兼具“波动较低、股息率较高”特性的50只股票，并每半年进行一次调整，从而优化指数的代表性。截至2025年10月末，港股通红利ETF（159220）标的指数股息率为5.54%，红利属性突出，而中证红利、中证红利低波、上证红利的股息率分别仅为4.80%、4.74%、5.31%。宏观环境的不确定性仍存，重视企业盈利质量与分红的可持续性的投资者，或可关注港股通红利ETF（159220），在估值更有优势的港股红利标的中，以更均衡的行业配置，一键优选行业高股息代表。数据来源于沪深交易所、公开资料；成份股信息仅代表标的指数当天成份股情况，不代表基金在完整季度中始终持有，亦不代表未来持续持有。个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下其他任何基金的持仓信息和交易动向。股息率根据成份股近12个月分红计算。中证指数股息率采用“计算用股本”进行调整。风险提示：港股通红利ETF标的指数为标普港股通低波红利指数，基日为2011.1.31，发布日为2017.2.20。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！
金融界11-13 09:45
【宝星环球】黄金短线强势反弹！关键阻力位4165美元成多空分水岭
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0月累计减少约4.5万个岗位，反映企业盈利承压与经济信心转弱。美国小企业信心指数亦降至近六个月低点。 CNN恐惧贪婪指数较上周显著下降至50以下，表明市场仍处于中性偏谨慎阶段。三、劳动力市场持续降温除ADP数据外，挑战者企业报告显示，美国10月裁员人数达153,074人，同比飙升175.3%，创20年来新高。今年以来，美国累计裁员已突破100万人，招聘计划更降至2011年以来最低。整体数据印证劳动力市场降温趋势明显。市场目前预期美联储至2025年底降息75个基点的概率为65.4%，降息50个基点的概率为34.6%，整体预期较上周持平，显示市场正观望后续数据走向。四、黄金技术分析：4165美元成为关键分界在4小时周期上，黄金大级别形态仍处双顶区间（偏弱势结构），但短线在3900美元一带形成双重底后反弹强劲。目前金价运行至4165美元附近，为关键阻力位。操作思路：若有效突破4165美元并连续收阳，建议偏多操作，目标可上看4370美元。若无法站稳4165美元且出现双顶信号，可考虑逢高布局空单，目标关注3840美元支撑区。结论：目前黄金短线走势仍具弹性，但上方阻力明显。随着美国政府停摆问题逐步缓解、劳动力市场放缓加剧，市场短期波动料将延续。建议投资者密切关注4165美元关键位置的价格表现，以决定短线多空方向。 (以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考)
宝星环球投资11-13 09:38
【好文重读】看到个特别的ETF
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手机和物联网基本持平，电动车争取能实现盈利，再考虑到上游储存芯片涨价和自研芯片的研发投入，大概率是难有惊喜；定量方面：机构预期是调整后净利润在100亿附近，同比增长60%，环比大个位数下降，毛利率能环比提升到23%以上（手机业务会下降一些）。总结来看，中芯和小米都属于是“锦上添花”类型，一方面是有稳定的基本盘（成熟制程和智能手机），来提供现金流，另一方面是新业务（先进制程和电动汽车）的高研发和高增速。能符合好公司的定义，接下去就要看好价格，中芯一般是看PS市销率，小米一般是看PE市盈率，直接上图：现在市场直接给到中芯国际10倍PS，把“五根线”都远远甩在了身后，小米股价跌下来后大概是30倍PE，慢慢回到了历史中枢值。哪家算高，哪家算低？很难给到定论，严格意义上说都不算是很便宜，这时候就要回到开篇那句话：在把握程度不是很高的情况下，更推荐关注相关ETF。港股信息技术ETF（159131）里中芯和小米加起来能占到1/3仓位，很大程度上就代表了港股的制造领域，把这些企业打包在一起看看估值情况：半导体、消费电子和计算机软件混到一起，就只能看PB市净率了，目前大概是3.2倍，处于近5年维度的70%分位值。有趣的是，虽然这个指数点位超过了2021年，但估值才刚到当时的一半附近，说明这几年好公司都在做着扩张和增长，贡献度超过了估值溢价。好了，差不多就是这些内容。这两年港股市场的关注度和流动性都在增强，平时投资者接触比较多的都是恒生指数、恒生科技、中概互联等等，这个针对科技硬件的ETF还挺特别。而且重仓里中芯和小米也都是覆盖企业，就正好浅聊个几句，希望能给读者们带来帮助哈。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界11-13 09:26

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