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政策 + 涨价 + 需求三重暴击！VC电解液单日暴涨 68%，新能源汽车渗透率破 50%，锂电池涨停潮刷屏，锂电池产业手握稀缺产能迎景气高峰！

.0%，各环节产能利用率稳步回升，行业盈利水平持续改善。石大胜华：电解液核心材料龙头，受益行业涨价周期作为锂电池电解液溶剂领域龙头企业，石大胜华在核心材料领域具备深厚行业积淀与市场份额优势。公司业务覆盖电解液溶剂、锂盐等关键环节，产品广泛应用于动力电池及储能电池领域。近期随着六氟磷酸锂、电解液溶剂等上游材料价格持续上涨，行业供需格局改善，公司作为产业链核心环节企业，有望充分受益于产品价格回升与需求增长的双重驱动，业务景气度同步提升。孚日股份：跨界布局锂电材料，把握添加剂涨价机遇孚日股份通过业务拓展切入锂电池核心材料赛道，聚焦电解液关键添加剂领域，相关产能规模处于行业前列。2025 年 11 月以来，公司股价表现强势，实现 6 连板走势，反映市场对其锂电材料业务布局的认可。受益于电解液添加剂 VC 供需紧平衡带来的价格暴涨，公司凭借相关业务布局，有望分享行业增长红利，同时通过多领域协同发展，持续优化业务结构。富祥药业：依托合成优势，拓展锂电添加剂赛道富祥药业凭借自身化工合成技术积累，积极布局锂电池电解液添加剂业务，产品覆盖 VC、FEC 等核心品类。随着储能需求高增带动铁锂电池装机量提升，VC 等添加剂作为电池性能关键材料，市场需求持续扩大。公司通过规模化布局相关产能，逐步完善在锂电材料领域的业务布局，契合行业技术升级与需求增长趋势，为长期发展奠定基础。中利集团：聚焦光储一体化，基本面逐步改善中利集团在完成重整后，聚焦光储一体化核心业务，经营基本面呈现逐步改善态势。子公司腾晖光伏在光伏组件及储能系统集成领域具备技术积累与项目经验，可提供光储一体化整体解决方案，契合新能源行业 “光储结合” 的发展主流。随着行业对光储协同项目需求的持续释放，公司凭借业务布局与技术储备，有望在细分赛道获得发展机遇，推动业务规模与盈利水平稳步提升。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界昨天09:15

需求复苏、出海红利、电动化转型“三箭齐发”，工程机械ETF富国今日首发

放出行业复苏的积极信号。与此同时，行业盈利质量显著改善，2025年上半年工程机械行业归母净利润同比增速达21.59%，利润增幅明显高于营收增长。在此背景下，富国基金旗下工程机械ETF（认购代码：516253/基金代码：516250）于11月14日正式发行，为投资者把握本轮产业机遇提供高效配置工具。行业步入新发展阶段，三重动力构筑长期成长逻辑工程机械行业作为国民经济的基础性产业，与基建投资周期紧密相关。当前行业正经历深刻变革，呈现出“国内更新需求筑底回升、海外出口高速增长、行业电动化转型加速”的三轮驱动特征。国内需求方面，中国工程机械工业协会数据显示，2025年1-9月挖掘机内销量同比增长21.50%，企稳回升态势明确。这一增长主要受益于多重因素，在“稳增长”政策背景下，基建投资稳步增加，特别是水利水电等特大工程项目开工，其超长建设周期将持续拉动工程机械需求；同时，存量设备更新周期叠加国家更新政策，带动设备更新需求的释放；且随着应用场景持续拓宽，高标准农田建设等因素推动中小挖掘机向农业、市政等新领域渗透。在需求回暖的同时，电动化转型正为行业注入新的发展动能。中国工程机械工业协会数据显示，2025年前三季度，电动装载机渗透率已达23%，电动挖掘机在工厂园区、地下工程等场景也实现突破。随着环保要求提升和技术成本下降，工程机械电动化有望开启新的成长周期。除国内市场与电动化趋势外，海外市场也已崛起为行业重要的增长极。国信证券相关研报数据显示，2015-2024年间我国挖掘机出口量年复合增长率达38%。这一增长主要得益于“一带一路”共建国家基础设施建设的持续推进、国内企业产品性能与服务体系日趋完善，以及中国制造在全球市场的性价比优势凸显。展望未来，中国工程机械在欧美高端市场仍有较大渗透空间，全球范围内的电动化转型更为具备先发优势的中国企业提供了新的发展机遇。指数化投资价值凸显，核心优势明确在行业比较优势日益凸显的背景下，通过指数化工具有效布局成为投资者把握产业机遇的优选方案。工程机械ETF富国跟踪的中证工程机械主题指数展现出多方面的投资价值。从历史表现来看，该指数自基日2016年6月30日起至2025年10月20日，累计收益率达136.32%，显著超越同期主要宽基指数。指数对政策催化与行业周期反应敏锐，历史上多次实现显著涨幅。在成分股构成方面，指数前十大成分股权重合计超过70%，深度绑定三一重工、徐工机械、潍柴动力、恒立液压等具有全球竞争力的行业龙头。其中前四大权重股合计占比超51%，均为千亿级市值的代表性企业。从全球视角看，根据KHL集团数据，2024年全球工程机械50强企业设备销售额达到2376亿美元，行业竞争格局高度集中。国内头部企业凭借技术积累与成本优势，全球市场份额持续提升，正在从传统的周期板块转型为具备“全球化+电动化+智能化”成长逻辑的高端制造领域。当前工程机械行业正迎来内需回暖与出海加速的双重驱动，叠加电动化转型的产业机遇，配置价值凸显。工程机械ETF富国的发行，将为投资者参与中国高端制造领域、把握产业景气拐点机遇提供高效透明的配置选择。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界昨天09:05

年末行情要起飞？富国银行：五大利好齐发力，美股或迎“全面开花”式反弹

的市场提供额外流动性支撑。 4. 企业盈利强劲企业财报仍表现稳健，为市场提供实质支撑。根据 FactSet 数据，标普500成分股中已有82%的公司在第三季度盈利超出预期，远高于过去十年平均水平的75%。分析师预计，本季度的盈利“超预期率”有望创下自2021年以来新高。 5. 政府停摆结束在即美国国会本周通过联邦拨款法案，结束了创纪录的43天政府停摆。特朗普签署且政府重启后将恢复发布关键经济数据，包括就业与通胀报告。这些数据对于美联储12月是否继续降息至关重要。此前的停摆让投资者在缺乏信息的情况下交易，市场波动性随之上升。科技泡沫疑虑仍在，但市场结构趋稳尽管AI概念股近期震荡明显，市场担忧科技板块存在泡沫，但富国银行认为，市场正从“单一驱动”转向“多板块共振”阶段。截至目前，科技股年内已上涨26%，贡献了标普500多数涨幅，但随着周期、金融及能源股补涨，年终“普涨”行情的概率正在上升。富国银行预计，年终阶段的上涨将由三股力量驱动：政策催化（关税裁决与税收退还）；企业盈利与流动性恢复；季节性资金布局与落后板块修复。最后，Kwon总结称：“当前市场并未脱离现实，相反，它正进入一个更广泛、更健康的上升周期。”

市场焦点昨天08:50

贺博生：黄金原油今日行情涨跌趋势分析及周五收官操作建议

导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么可以跟贺博生聊聊，我尽己所能授之以渔。　　黄金最新行情趋势分析：　　黄金消息面解析：周五(11月14日)亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于4180.13美元/盎司附近。周四(11月13日)美盘交易中，黄金和白银期货价格由涨转跌，其中白银期货盘中创下历史新高。本周技术面买盘凸显，黄金和白银的短期技术形态呈强劲看涨态势。美国政府今日重新开门也提振了贵金属市场。美国经济数据发布的恢复，可能为美联储12月降息亮起绿灯。因市场预期美国政府重新开放将推高债务水平，而被推迟发布的经济数据或进一步强化美联储下月降息的理由。当前市场的基本面背景极为特殊。由于此前联邦政府停摆的后续影响，包括10月份非农就业报告和消费者价格指数(CPI)在内的多项关键经济数据被迫延迟发布。这导致美联储在12月FOMC会议前，将缺乏评估经济状况，尤其是劳动力市场强度的最新官方证据。这种前所未有的“数据迷雾”正深刻影响着市场预期和资产价格。一方面，数据的缺失放大了单一数据的市场影响力。另一方面，数据真空也为美联储内部本就存在的分歧提供了舞台。此外，前总统特朗普的关税言论持续为通胀提供上行压力，尽管其加速势头可能已经过去，但这无疑加剧了市场的避险情绪，并对黄金构成了潜在支撑。　　黄金技术面分析：受多重因素影响，市场多头情绪继续亢奋，致昨日黄金居高震荡，美盘时段行情再度暴力拉升，冲破4150短压，高点触及4212附近，日线也再收得一阳。日线结构上，昨日黄金预期震荡后再走强，也是符合预期的多头延续状态，日线以一大阳线冲破10月底下跌调整的窗口4180-60.如此状态预示着此前的调整趋势结束，短线市场已经重回情绪化的偏激看涨状态，只不过这种情绪化看涨状态依然是很难预判的，对于操作上也是颇有难度的，需要考虑多头动能的来源，偏激的看涨情绪能否延续，以及是否会再面临技术承压的风险。　　黄金4小时图此前突破4050之后走出一波延伸式的反弹，打破了此前的小台阶弱势下行通道，但大周期图处于二次冲高确认，如果当作日线级别的ABc调整，目前处于确认B浪高点当中。确认的过程迂回反复，毕竟是由多转空的过程，会伴随反复的冲高回落，而目前亚盘还冲高摸高的过程。今日主思路围绕4230-4265分批入场波段性高空，4230开始先轻仓入场，每上升10~15美元左右补个仓，目标看破此前的低点3887至3600一带。仓位小的则是等待冲高止涨后右侧交易。避免上扬的过程中先洗损再下跌。虽然进不到最高，但也规避了洗损。结合自己的交易习惯安排波段性的布局。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4220-4250一线阻力，下方短期重点关注4165-4145一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周四(11月13日)美原油连续于每桶58.50美元附近震荡，基本守住前一交易日跌幅，周三原油价格大幅下挫超4%，此番下跌源于市场对供需格局转变作出反应——最新信号显示供应压力持续缓解，且需求增长势头减弱态势或将延续至2026年初。周三OPEC宣布预计全球市场将在2026年实现供需平衡，随着非OPEC产油国产量提升及库存回升，该组织放弃了早前提出的供应缺口预测。这一修正观点在OPEC月度原油市场报告中详细阐述，引发新一轮抛售。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，从局部级别看，当下震荡节奏呈次要震荡，上个交易日K线收大阴线，吞没前三个交易日涨幅。但次要震荡节奏尚未改变。MACD指标在零轴下方，多头动能仍需要进一步积蓄力量。预计原油中期走势回测低点获得支撑后，有望形成一波反弹上行。原油短线(1H)走势拐头向下，呈连续性大幅下挫节奏。均线系统拐头向下，呈空头排列，短线客观趋势方向向下。MACD指标快慢线下穿零轴，张口向下，空头动能表现充足。早盘油价在低位窄幅震荡，预计日内原油仍维持向下运行概率较大。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注60.5-61.5一线阻力，下方短期关注58.0-57.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　【投资风控第一、其次才是盈利】　　A：控制止损，防范风险　　黄金投资可以容许亏损，但是必须把亏损控制在可承受的范围内，因此严格设置止损是投资者盈利的第一步。投资者每次交易时最好将止损设置在成本的5%-10%范围内，如果价格一旦突破，则立刻平仓离场，留着青山在不怕没柴烧。　　B：做好计划，保住盈利　　兵马未动，粮草先行。投资者在入场交易前首先应该对今日的行情走势作全面的预判，并对自己的盈利和损失范围做出设置。如果投资出现盈利时，提醒投资者要学会保住自己的盈利，可先将成本逐渐撤出，然后再用盈利的部分去博弈。　　C：顺势操作，总结经验　　黄金投资最重要的原则就是顺势而为，投资者只有顺着市场的前进方向才能更安全的获利，当然这需要投资者准确判断市场接下来的走势。当投资出现亏损时，投资者最应该做的就是总结自己交易中的失误，总结经验教训，防止错误再次发生。　　贺博生寄语：投资是长久的事情，以饱含学习的思维去看待投资，你的投资路才能够越走越远。如果你是散户不妨与我交流一番，与我相识不会对你造成任何损失，相反会对你起到较大的帮助。如果你认为自己的老师很专业，不要盲目的去追求做单，你不妨多向他多请教技术和操盘技巧，行情判断，我相信你的老师一定很乐于教导你，再者可以与我沟通，我也会很乐意帮助你。如果是在做投资的路上亏损，或者近期存在单子套着的情况的朋友，在我力所能及的情况下，我也可以给你你所需要的帮助。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs6762昨天08:46

中国重磅消息突袭！证监会主席吴清在辞职报道后公开露面迅速回应前所未有

业航天、人工智能和低空经济等领域的尚未盈利的初创企业能够获得融资。在吴清的监管下，证监会于10月启动了一项为期两年的战略，旨在简化合格境外机构投资者(QFII)计划的相关规则。证监会表示，该项改革旨在打造一个更加“包容、适应性更强且更具竞争力”的资本市场环境，并吸引中长期境外资金。吴清还重启了中国企业在香港交易所寻求二次上市的通道，其中包括全球最大电动车电池制造商宁德时代(CATL)规模高达52亿美元的重磅上市。在出任中国证监会主席之前，吴清曾担任金融中心上海的市委副书记，并于2016年至2017年期间担任上海证券交易所理事长。他拥有中国人民大学经济学博士学位。在吴清上任前，中国证监会原主席易会满去年2月突然被免职，官方未说明原因。今年9月，中国官方宣布易会满涉嫌严重违纪违法被查。

tqttier昨天08:32

美联储鹰派信号引爆市场恐慌：三大指数创一个月最大跌幅，特斯拉惨跌6.6%、英伟达重挫，思科逆势大涨领跑科技股

大，即便利润大增仍下跌4.7%。京东的盈利调整亦令股价承压。与此同时，宏观层面出现积极信号：美元指数回落至两周低位，离岸人民币盘中一度升破7.10，涨超200点，创两周新高，为部分中资资产带来支撑。中概热点股涨跌幅阿里巴巴涨 1.22% B站跌 4.7% 百度跌 6.3% 小马智行跌 7.8% 文远知行跌 7.6% 加密与大宗商品剧震在全球风险资产普跌环境中，加密资产波动加剧。比特币在盘中跌破9.8万美元，最大跌幅接近6%；以太坊一度重挫超过10%。部分机构分析认为，随着美债利率回升，杠杆多头出现集中平仓迹象。大宗商品方面，原油摆脱周三的重挫行情，盘中反弹超过1%。黄金则在创三周新高后遇阻，一度转跌逾1%，显示避险情绪虽浓，但资金流向分化。欧美股市联动下挫与行业表现美国市场抛售压力向欧洲传导，欧洲主要股指普遍下跌。STOXX 600 收跌0.61%，德国DAX 30跌幅达到1.39%，英国富时100也下挫1.05%。欧元区蓝筹股中，西门子与西门子能源等龙头均大跌，金融与工业板块承压尤甚。值得注意的是，意大利银行股继续刷新历史新高，成为欧洲市场的少数强势支撑板块，显示区域内部结构性差异日益突出。欧洲主要股指跌幅 STOXX 600 跌 0.61% 欧元区STOXX 50 跌 0.77% DAX 30 跌 1.39% CAC 40 跌 0.11% 富时100 跌 1.05% 编辑总结整体来看，美国与欧洲市场均受到美联储鹰派论调、美债收益率反弹以及大型科技股估值修正的多重影响。尽管部分企业凭借稳健基本面实现逆势上涨，但整体市场仍呈现高波动、高敏感的结构性行情。短期内，货币政策路径仍是决定资金方向的关键变量，投资者需警惕宏观预期的反复调整带来的持续性震荡。常见问题解答 Q1：为何美联储官员的鹰派言论能迅速引发美股大跌？A：美联储的政策方向直接影响资金成本与股市估值。当鹰派言论暗示需更长时间维持高利率时，市场会重新定价未来利率预期，高估值板块压力骤增，导致资金流出。从此次行情看，科技与半导体板块最受影响。 Q2：思科为何能在科技股普跌中逆势大涨？A：思科财报显示其企业网络设备需求稳健，并提升全年展望，强化其基本面改善趋势。相比依赖高估值预期的AI概念股，思科现金流稳定、盈利确定性高，因此更受资金青睐。 Q3：中概股为何表现分化显著？A：分化的核心来自盈利结构与成本预期的差异。阿里因AI业务加速与战略合作带来增长预期，而B站尽管盈利改善，但成本上升空间仍被担忧，导致股价反向波动。 Q4：加密资产为何波动比美股更剧烈？A：加密资产对流动性变化极为敏感。美债利率反弹提升无风险收益率，使加密市场高杠杆头寸快速被挤压，触发连锁式平仓，放大短期跌幅。 Q5：未来几周股市的核心观察点是什么？A：关键变量包括美国核心通胀数据、各央行官员讲话、债市收益率走势以及科技巨头的财报表现。如果降息预期继续下降，全球股市可能保持高波动状态，资金将更偏向具备稳健基本面的龙头企业。来源：今日美股网

今日美股网昨天08:10

特斯拉暴跌6.64%，AI板块遭空头狙击：古尔曼爆料CarPlay测试引关注，英伟达与AMD齐跌，思科逆市上涨成科技亮点

估值泡沫，部分投资机构也开始调低对未来盈利的预期。 AMD财务目标释出：苏姿丰描绘AI增长蓝图成交额第三的AMD股价下跌4.22%。在首次举办的金融分析师日活动中，AMD CEO苏姿丰（Lisa Su）透露公司对未来AI增长周期极为乐观，并提出了三至五年的明确增长路线。苏姿丰指出，AMD计划在数据中心AI芯片市场取得两位数份额，并预计五年后数据中心AI收入将达到1000亿美元规模，利润将增长两倍以上。她还提出未来年均营收超过35%增长的目标，每股收益有望提升至20美元。指标 AMD预期 AI数据中心营收增速年均80% 整体营收CAGR 超过35% 长期市场份额目标数据中心AI达到两位数 2030年盈利预期利润增长两倍+ Palantir受空头影响显著下跌 Palantir（PLTR）收跌6.53%，成交109.61亿美元。伯里的Scion Asset Management已建立对英伟达与Palantir的空头仓位，直接影响了两家公司短期资金面情绪。市场普遍认为，这是AI高估值板块遭遇阶段性估值修正的又一信号。谷歌遭欧盟调查，监管压力升温谷歌（GOOGL）收跌2.84%。欧盟委员会宣布正式启动调查程序，以评估谷歌在搜索结果中是否遵循公平、合理、非歧视的原则，尤其涉及其对出版商网站的排名政策。谷歌回应称调查“毫无根据”，并认为欧盟的举动可能损害欧洲用户体验。不过分析人士指出，谷歌近年来持续遭遇欧盟监管施压，该事件可能进一步影响其在欧洲的策略调整。美光与存储芯片股走势解析美光科技（MU）收跌3.25%。摩根士丹利最新研报指出，存储芯片市场面临类似“2018年式供应短缺”，并将美光目标价上调至325美元，为华尔街最高评级区间，维持“增持”观点。尽管整体半导体估值偏高，机构仍认为美光具备上涨空间。 SanDisk收跌13.96%，为连续五日上涨后的首次回调，显示在供应紧张背景下仍存在结构性波动。博通与CAMB.AI合作推动端侧AI芯片创新博通（AVGO）收跌4.29%。公司宣布与AI企业CAMB.AI共同研发全新的端侧AI芯片组，该芯片能离线实现超过150种语言的实时音频翻译，突破智能设备对云端服务的依赖。行业专家指出，这一创新将重塑智能电视、物联网设备和机顶盒等消费电子产品的AI体验，或成为未来AI衍生应用的重点方向。迪士尼营收不及预期引发股价重挫迪士尼（DIS）收跌7.75%。尽管第四季度利润高于市场预期，但营收仅224.6亿美元，低于分析师预测的227.5亿美元，并较去年同期略有下降。调整后每股收益为1.11美元，同比下降3%，这一财报表现使得市场对迪士尼在流媒体竞争与核心业务转型中的挑战再度加深担忧。思科获多家机构上调目标价逆势走强思科（CSCO）逆势收涨4.62%，成交44.56亿美元，成为当日表现最亮眼的大型科技股之一。富国银行将目标价从83美元上调至95美元，瑞银也将其目标价上调至90美元。机构普遍认为，思科在企业网络、AI基础设施以及硬件升级周期中将继续受益，其现金流与盈利能力的稳定性在波动加剧的科技市场中提供了较高的估值安全边际。编辑总结整体来看，美股市场在AI主题遭遇估值修正、监管压力、财报分化以及投资人情绪趋谨的背景下呈现明显震荡。特斯拉、英伟达等权重科技股的回调扩大了指数波动，但思科、美光等个股在基本面支撑下表现出韧性。未来市场焦点将集中在AI资本支出可持续性、科技巨头的盈利结构变化以及监管环境演变对企业估值的影响。常见问题解答 Q1：伯里为何集中做空英伟达与Palantir？A：伯里认为AI资本开支的会计方式可能夸大盈利能力，从而使部分科技巨头的估值脱离基本面。他押注估值修正，因此建立空头仓位。 Q2：特斯拉内部测试CarPlay意味着什么？A：这意味着特斯拉可能开放此前坚持封闭的车载系统策略，提升用户体验，有助其在全球车载生态竞争中减少争议并满足车主呼声。 Q3：AMD提出的增长目标是否现实？A：苏姿丰的预测基于AI数据中心需求的快速扩张，但也面临竞争加剧与高资本支出压力，具备潜力但仍依赖市场周期与落地速度。 Q4：谷歌遭欧盟调查会带来哪些风险？A：调查可能影响谷歌搜索在欧洲的商业模式，若被认定违规，可能面临罚款或算法调整，影响广告业务的区域增长节奏。 Q5：博通与CAMB.AI的合作为何备受关注？A：端侧AI是未来重要方向，离线实时翻译意味着AI能力将摆脱对云端依赖，这可能带动消费电子产业链出现新一轮技术迭代。来源：今日美股网

今日美股网昨天08:10

腾讯Q3财报亮眼：营收同比增长15%，AI与游戏业务驱动盈利创新高

腾讯Q3财务概况与盈利能力根据 www.Todayusstock.com 报道，腾讯控股（00700.HK）2025年第三季度业绩表现亮眼。公司总营收为1928.69亿元人民币，同比增长15%，超出市场预期的1888亿元。净利润为631.33亿元，同比增长19%，经调整净利润为705.51亿元，同比增长18%，高于分析师预期的659.74亿元。每股收益方面，基本每股盈利为6.952元，同比增长21%；摊薄每股盈利6.779元，同比增长20%；经调整基本每股盈利为7.769元，同比增长20%，经调整摊薄每股盈利7.575元，同比增长19%。整体财务数据反映公司盈利能力持续提升。财务指标 Q3数值同比增长市场预期营收 1928.69亿元 15% 1888亿元净利润 631.33亿元 19% —— 经调整净利润 705.51亿元 18% 659.74亿元基本每股盈利 6.952元 21% —— 经调整基本每股盈利 7.769元 20% —— 微信及WeChat活跃用户与小店生态表现截至2025年9月30日，微信及WeChat的合并月活跃账户数达14.14亿，同比增长2%。公司持续优化微信小店交易生态，借助基础模型能力改善用户兴趣理解与商品推荐，推动交易额快速增长。同时，AI功能在微信生态中的应用不断丰富，提升了用户服务体验，并扩大了元宝在平台上的使用范围，取得显著成效。本土与国际游戏业务亮点腾讯在第三季度的游戏业务表现强劲。本土市场游戏收入为428亿元，同比增长15%，主要受益于《三角洲行动》、《无畏契约：源能行动》以及《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏的收入贡献。国际市场游戏收入为208亿元，同比增长43%，新发布的PC及主机游戏《消逝的光芒：困兽》在Steam获得“极度好评”。《皇室战争》日活跃账户数及流水创历史新高，显示国际市场用户粘性和营收潜力持续提升。企业服务与金融科技业务增长分析金融科技及企业服务业务收入为582亿元，同比增长约10%。其中商业支付金额增速上升，线下支付尤其在零售和交通行业表现改善；企业服务受益于云服务收入增长及AI相关需求上升，推动商家技术服务费收入增加。 AI相关投入及混元模型进展腾讯在第三季度资本开支付款约200亿元，主要用于支持AI相关举措。公司提升了混元大语言模型的复杂推理能力，尤其在编程、数学和科学领域表现突出。根据LMArena排名，混元图像生成模型在全球文生图模型中位居第一。一般及行政开支同比增长18%，主要由于AI相关研发投入增加，反映公司对未来AI生态建设的战略布局。现金流与资本开支情况第三季度自由现金流为585亿元，经营活动产生现金净额为853亿元，其中资本开支付款200亿元、媒体内容付款49亿元及租赁负债付款19亿元，共同抵消现金流。整体现金流状况稳健，支撑持续研发及业务扩张。股票回购计划及市场影响腾讯在第三季度斥资211亿港元回购35,360,000股股份，并已注销回购股份。此举旨在提升股东回报率，并传递公司对自身长期价值的信心。编辑总结腾讯控股第三季度财报显示，公司在营收、利润及用户活跃度等关键指标上均实现超预期增长。AI战略、游戏业务和企业服务的多元驱动，使公司在国内及国际市场保持领先地位。财务稳健与持续资本开支保障了AI和游戏业务的扩展能力，同时股票回购体现出公司优化资本结构的决心。整体来看，腾讯正在通过创新产品、AI技术和全球化布局维持增长动力和市场竞争力。常见问题解答 Q1：腾讯第三季度业绩超预期的主要原因是什么？A：主要得益于AI投入和游戏业务收入增长，包括本土新游《三角洲行动》《无畏契约》及国际市场新作《消逝的光芒：困兽》的表现，同时微信小店交易生态和广告投放优化也贡献了营收增量。 Q2：混元模型在腾讯生态中有何作用？A：混元模型提升了微信及企业服务的AI能力，尤其在复杂推理、编程、数学和科学应用中表现突出，增强了产品智能化和用户体验。 Q3：企业服务和金融科技业务的增长动力是什么？A：企业服务受益于云服务需求上升及AI应用拓展，金融科技业务增长则依赖商业支付及消费贷款服务的收入提升，同时线下支付改善带动整体业务扩张。 Q4：腾讯回购股份对市场和股东有何影响？A：回购行动有助于提升每股收益、增强市场信心，并向股东传递公司对长期价值的认可，同时优化资本结构。 Q5：腾讯国际游戏收入同比增长43%，主要原因是什么？A：增长主要来自Supercell旗下游戏收入增加、新收购工作室贡献以及新发布的PC及主机游戏《消逝的光芒：困兽》销量表现，显示国际市场拓展策略成效显著。来源：今日美股网

今日美股网昨天08:10

美股三大指数集体下跌，科技股与ETF受压，比特币与量子概念股延续跌势

市场情绪偏谨慎，投资者对未来政策和企业盈利前景保持警惕。指数涨跌幅道琼斯工业平均指数 -1.65% 标普500指数 -1.65% 纳斯达克综合指数 -2.29% 科技股领跌与核心公司动向科技板块表现疲弱，主要公司跌幅显著：特斯拉(TSLA.US)跌超6%，英特尔(INTC.US)跌超5%，AMD、甲骨文跌超4%，英伟达跌超3%，亚马逊与谷歌跌超2%。科技股整体承压，投资者对高估值及政策风险敏感。 ETF涨幅榜及热门交易概况美股ETF涨幅榜Top5中，量子计算概念及做空ETF表现突出： ETF 涨幅成交额 2倍做多FLY ETF-Tradr (FLYT.US) 33.94% 58.95万美元 2倍做空QBTS ETF-Defiance (QBTZ.US) 23.00% 6086.97万美元德银黄金两倍做空ETN (DZZ.US) 22.52% 49.01万美元 2倍做空RGTI ETF-Defiance (RGTZ.US) 21.90% 5.08亿美元 2倍做空IONQ ETF-Defiance (IONZ.US) 21.28% 2.06亿美元量子计算概念股持续回调，QBTS大跌超11%，RGTI、IONQ跌超10%。 ETF跌幅榜与板块压力分析 ETF跌幅榜显示市场避险情绪增强，尤其是多头杠杆ETF受压：大型指数ETF中，三倍做多小盘股ETF-TNA跌8.58%，三倍做多纳指ETF-TQQQ跌6.42%，罗素2000两倍做多ETF-UWM跌5.70%，三倍做多标普500 ETF-UPRO跌5.25%，三倍做多道指ETF-UDOW跌5.16%。行业型ETF中，半导体三倍做多ETF-SOXL跌10.23%，铀与核能ETF-NLR跌5.01%，太阳能ETF-TAN跌4.20%。债券型ETF及大宗商品ETF也出现不同程度下跌，反映市场对利率和宏观风险的担忧。加密货币及矿企表现比特币盘中跌破9.9万美元，以太坊跌破3200美元。加密矿企全线下挫，相关ETF如APLD、IREN跌近13%。加密市场持续承压，与传统金融市场联动明显，显示市场风险偏好下降。宏观因素与市场预期美联储官员再度释放鹰派信号，交易员预计12月降息概率不足50%。短期利率和政策不确定性导致市场抛售，恐慌指数ETF-VIXY上涨超6%，反映投资者避险需求上升。编辑总结美股周四集体下跌，科技股及高杠杆ETF承压明显，量子计算概念股和加密货币市场延续跌势。美联储鹰派言论和降息预期下降是主要催化因素，市场风险偏好减弱。投资者应关注高波动板块和政策敏感资产，短期市场仍面临调整压力。常见问题解答 Q1：美股三大指数集体下跌主要原因是什么？A：主要由于美联储官员再次释放鹰派信号，交易员预计12月降息概率不足50%，市场风险偏好下降，科技股和高杠杆ETF承压，加密货币市场波动加剧。 Q2：科技股跌幅为何居前？A：科技板块估值较高，对政策敏感，市场担忧利率上行对未来盈利预期的影响，特斯拉、英特尔、AMD及英伟达等核心股集体回调。 Q3：ETF涨跌榜反映了哪些市场情绪？A：ETF涨幅榜主要是做空及杠杆交易，反映市场避险和对特定板块（如量子计算、黄金）押注看空的情绪；跌幅榜显示高杠杆多头ETF在指数下跌中承压严重，市场整体风险偏好下降。 Q4：加密货币市场为何与美股同步下跌？A：比特币和以太坊等主要数字资产与风险资产关联度高，当股市下跌和利率预期变化时，加密资产受到抛售影响，矿企相关ETF也随之下挫。 Q5：投资者在当前市场应注意哪些风险？A：需关注美联储政策动向、高杠杆ETF波动、科技股盈利预期及加密市场波动，合理配置资产并控制风险敞口。来源：今日美股网

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哔哩哔哩三季度营收76.9亿元，经调整净利润增长233%，DAU达1.17亿创历史新高

《三国：谋定天下》带来的高基数效应。盈利能力改善与成本管控三季度最显著的亮点是盈利能力显著改善，经调整净利润同比增长233%，环比增长40%。盈利改善主要来自两方面：毛利率提升：本季度毛利率为36.7%，高于去年同期的34.9%，营业成本仅增长2%。费用率下降：运营费用同比下降6%，销售费用因游戏推广减少下降13%，研发和管理费用保持稳定。这些数据表明B站在成本管控与运营效率方面取得显著进展，同时增值服务和广告收入增长带动盈利规模持续扩大。编辑总结哔哩哔哩三季度营收与盈利双增长，广告和增值服务业务成为主要驱动。用户活跃度和平台粘性持续提升，日均使用时长创历史新高。盈利能力大幅改善，毛利率提升与费用管控成效显著。游戏业务疲软对整体营收影响有限。整体来看，B站商业化能力增强，平台生态和用户价值稳步增长，未来仍需关注游戏业务恢复和广告持续增长潜力。常见问题解答问：B站三季度营收与利润表现如何？答：三季度总营收为76.9亿元，同比增长5%。经调整净利润为7.863亿元，同比大幅增长233%，显示盈利能力显著改善。问：广告业务对营收增长贡献有多大？答：广告收入25.7亿元，同比增长23%，远高于整体营收增幅，成为营收增长的重要动力，尤其是游戏、AI和数码家电行业广告表现突出。问：用户活跃度和粘性情况如何？答：日均活跃用户达1.173亿，同比增长9%；月均活跃用户3.76亿，同比增长8%；用户日均使用时长112分钟，同比增长6分钟，显示平台用户粘性增强。问：游戏业务为何下滑？答：三季度游戏收入为15.1亿元，同比下降17%，主要由于去年同期推出新游戏《三国：谋定天下》带来的高基数效应。问：盈利能力改善的主要原因是什么？答：主要原因包括毛利率提升至36.7%，营业成本增长仅2%，运营费用同比下降6%，销售费用因游戏推广减少下降13%，显示成本控制和效率提升显著。来源：今日美股网

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