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海通国际：给予温氏股份增持评级，目标价位20.82元

，本报告对温氏股份给出增持评级，认为其目标价位为20.82元，当前股价为16.79元，预期上涨幅度为24.0%。　　温氏股份(300498) 　　事件：温氏股份发布 2023 年中报， 1H23 公司实现收入 412 亿元，同比+31%，实现归母净利润-47 亿元，同比-33，计提消耗性及生产性生物资产合计 0.72 亿元。　　公司生猪出栏量稳定增长，养殖成本持续优化。 1H23 公司销售肉猪 1178.57 万头，同比+47%，全年 2600 万头出栏量目标完成确定性高。肉猪销售均价约为 14.6 元/kg，同比+3.2%；销售收入 207 亿元，同比+54%。生猪销售毛利率-9.1%，同比+2.3pct；推算毛猪出栏均重约为 121kg，同比+1.7%。上半年肉猪市场行情低迷，且疫病在一定程度上影响猪业生产成绩，猪业亏损幅度较大。目前公司肉猪上市率达 92%，配种分娩率为83%， PSY 为 22，养殖完全成本约 16.3 元/kg，其中超过 80%销售占比的养殖成本已低于 16 元/kg，南部区域整体成本表现较好，华北、东北及山东部分区域仍有优化空间。截至 1H23末，公司共有能繁母猪 150 万头，处于历史高位水平，具有后备 60 万头，后备量较为充足，未来出栏目标完成确定性高。　　预期 2H23 生猪价格环比改善，但仍疲软运行。近期生猪价格在旺季效应及压栏等因素的影响下已至行业成本线以上，但仔猪价格仍在成本线附近震荡。目前行业能繁母猪存栏量仍较高，行业供给依然充足，我们预计下半年猪价环比有所改善但仍较弱运行，母猪的产能去化或有望加速，猪价拐点有望在2024 年到来。　　黄羽鸡价格低迷，肉禽业务短期承压。 1H23 肉禽业务实现收入 158 亿元，同比+11.4%，销售肉鸡 5.5 亿只，同比+13%，毛鸡销售均价 13.1 元/斤，同比-5.7%。目前公司黄羽鸡上市率达94%，生产表现稳定。目前黄羽鸡养殖完全成本为 13.2 元/kg，秋季需求旺季来临，预计下半年黄羽鸡盈利能力有望改善。　　盈利预测与投资建议：根据对 2H23 猪价预测，我们在维持生猪及黄羽鸡全年出栏量不变的假设背景下，调整了对生猪养殖业务 2H23 价格的预估，于是公司业绩有所下调。我们预计公司 2023/24/25 年营收分别为 965/1142/1318 亿元（前值1016/1183/1253 亿元），归母净利润分别为 36/85/139 亿元（前值 108/114/119 亿元），对应 PE 为 30X/13X/8X。考虑到我们预估 2024 年生猪价格有望迎来拐点，生猪养殖行业及温氏股份将进入较为良性的盈利状态，结合可比公司估值，以及公司养殖成本持续优化，给予公司 2024 年 16 倍 PE（原为 2023年 14x），目标价 20.82 元（-10%），维持“优于大市”评级。　　风险提示：饲料价格波动，病疫风险，餐饮需求不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司樊俊豪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.93%，其预测2023年度归属净利润为盈利31.09亿，根据现价换算的预测PE为35.61。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为26.68。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-01

星展上调小米集团目标价至18港元，评级买入

反映各项业务毛利率改善，维持买入评级，目标价由13港元上调至18港元。

金融界2023-09-01

麦格理上调海底捞目标价至25.4港元，评级跑赢大市

行升其今明两年盈测分别44%及23%，目标价则升21%至25.4港元，相当于明年预测市盈率30倍，与历史估值低位看齐，评级跑赢大市。

金融界2023-09-01

瑞信上调中国石油股份目标价至6.7港元，评级跑赢大市

至2025年度盈利预测上调7%至8%，目标价由6.5港元升至6.7港元，更指即使该股股价今年至今累升了58%，现价仅相当于今年预测市盈率6倍及市账率0.7倍，且公司股息收益率达8%，维持跑赢大市评级。

金融界2023-09-01

瑞信下调中金公司目标价至18.8元评级跑赢大市

瑞信下调对中金公司(03908.HK)目标价，由19.3港元降至18.8港元，维持跑赢大市评级。瑞信指，中金公司半年税后利润同比跌7.3%至36亿元人民币，仅为市场全年预测35%，低于2018年至2022年同期的46%，同时意味公司二季度税后利润同比跌40.3%至13亿元人民币，第一季为同比升36%。该行又指，中金公司半年A股上市业务融资总额同比跌9%，胜于市场整体的同比跌15.9%。公司截至29日有48间潜在A股上市协议。第二季度净投资收入同比跌77.2%，半年股票投资回报跌至43.7%，但第三季投资回报将受惠低基数。

金融界2023-09-01

里昂降赣锋锂业评级至跑赢大市目标价大幅下调至47港元

润预测分别下调31%、34%及29%。目标价由80港元大幅下调至47港元，评级由买入下调至跑赢大市。

金融界2023-09-01

美银证券上调中国石油股份目标价至6.7港元评级买入

绩表现属强劲。美银证券上调中石油股份目标价，由6.5港元升至6.7港元，评级维持买入，并调升集团今年至2025年盈利预测分别29%、20%及19%，反映上游勘探开采业务及天然气销售的表现稳健。

金融界2023-09-01

中金：下调美的置业目标价至10.24港元维持跑赢行业评级

业基本面修复进度偏慢、投资者风偏走弱，目标价下调15%至10.24港元。公司1H23销售金额同比增长1%至406亿元。计划下半年总供货超1000亿元（其中月均新推50—60亿元），该行认为随后续需求端支持政策逐步落地，其推货和去化率具备一定的向上弹性。另认为公司全年销售额有望达700亿元以上（2H23去化率达30%即可实现全年约700亿元的销售）。

金融界2023-09-01

摩根士丹利：上调海底捞目标价至26港元维持“增持”评级

公司盈利预测，以反映更高的利润率假设，目标价由25港元上调4%至26港元，维持增持评级。大摩分别上调海底捞2023-2024年净利预测23%及8%，至46.16亿元及56.65亿元，并指即使公司股价季初至今升了25%，风险回报比仍然吸引，而在需求前景不明朗的宏观环境下，相对九毛九及呷哺呷哺，认为市场会较偏好利润率扩张轨道明确的海底捞。

金融界2023-09-01

梦嘉绮：黄金阻力高位震荡，继续阻力点做空。

4.1%。　　金价成功触及我们等待的目标价位1945.20美元/盎司，目前位于该位附近。金价尝试在这一水平上方构建支撑，并在日内以及短期内继续升势。需要指出的是，我们接下来对于金价的看涨目标首先在1960.00美元/盎司，更高目标看向1977.25美元/盎司。假如金价回落至1945.20美元/盎司下方进行整固，这将止住看涨走势，并推动金价首先跌向1929.00美元/盎司，然后重新尝试反弹。　　个人操作分析：　　　　趋势：震荡趋势　　支撑：1910.00附近　　阻力：1950.50附近　　策略：　　观点逻辑：1945附近做空，止损1951，止盈19261920附近，跟踪止损300点。(可视为波段交易) 　　群内福利： ①、每日更新：盘面走势、盘中提醒，建仓机会。 ②、新粉福利：交易战法《K线交易之王》,教你如何做好短线 ③、福利放送：黄金布局，持续跟踪下周现货黄金走势预测： ④、特色栏目：私聊答疑，解τ，解析当天走势。没有不成功的投资，只有不成功的操作，梦嘉绮老师浸染金融行业数年载，有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念，我们拥有全球最稳健的交易系统在这里，对黄金、原油、等投资领域研究多年，具有扎实的理论基础和实战经验，擅长技术面消息面结合式操作，注重资金管理和风险控制，操作风格稳健果断，以随和负责的性格与犀利果断的操作而被广大投资朋友认可。操作上有着稳健收益的方法。分析文章只是对市场未来可能的描述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，无风控不交易，不要让交易失控　博文寄语：文章只能给你一时的方向和思路，至于具体进场的点位和止盈时机，添加好友获取。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可添加梦嘉绮【一对一指导V信：Yy08251423，QQ：663289279；公众号：梦嘉绮】寻求帮助，我会抽空给予我粉丝最大的帮助。以上文章由金融分析师梦嘉绮独家编撰，更多黄金原油投资经验，交易操作策略，详情消息面技术面解读，提醒建仓点位以及平仓点位，梦嘉绮老师在线指导！　全方位指导时间：7：00-次日凌晨2：00（周末也不停歇，可免费咨询）

梦嘉绮Yy082514232023-08-31

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