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尽管比特币减半,但从长远来看,以太坊的表现仍可能超越比特币

权定价明显高于以太坊看涨期权，而以太坊看跌期权的定价则高于 BTC 看跌期权。” 因此，减半增强了 BTC 交易者的信心，而 ETH 获得批准的低概率加上 SEC 的调查则引发了 ETH 的悲观情绪。 CME 比特币未平仓利率不断上涨，超过了以太坊停滞不前的未平仓利率，这表明美国市场尚未开始像 BTC 那样在 ETH 上建立大量头寸。因此，如果现货 ETF 稍后获得批准，“买家还没有挤进以太坊，”格雷格表示。 Greg 进一步提到，以太坊供应量的减少、Dencun 升级后费用的降低以及 L2 和 L3 中现实世界资产的便利化等因素表明，转向以太坊将被证明是一个很好的策略，而不是“出售新闻”。 Glassnode 和 CoinDesk 分析师也有类似的观点，即将到来的第四次比特币减半可能已经被定价。来源：金色财经

金色财经2024-04-11

原油要奔向100美元？这些因素正在影响油价

风险对冲，例如，担心原油大幅调整，买入看跌期权对前期的期货多单进行利润保护，或者担心原油冲击100美元，那么下游企业可以买入看涨期权锁定采购价格。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $黄金主连 2406(GCmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$

老虎证券2024-04-11

K33 创始人：减半将如何影响比特币市场？

同的话，那就是交易者似乎更感兴趣的是用看跌期权对冲下行风险，而不是用 OTM（价外）看涨期权来推测大幅上涨。从中期来看，存在看涨倾向，但我们最近看到期权市场的乐观情绪缓慢下降。作为投资者你应该做什么？虽然投机者可能会像过去一样在减半事件之前做好准备，但长期投资者应该尽量减少对减半本身的关注，而应该关注市场的需求方面。因此，减半最重要的影响可能是其对比特币的营销效应及其在通货膨胀的法定货币世界中的长期绝对稀缺性。来源：金色财经

金色财经2024-04-11

VIX指数暴涨23%：更大回调的开始？

r Richey指出，VIX的上升以及看跌期权需求的增加，可能预示着市场已经达到了一个“临界点”，并可能在未来数周内持续疲软。 Richey认为，去年7月底至10月底的抛售潮，导致标准普尔500指数下跌10%，这种情况似乎最有可能再次发生。此外，上周看跌期权需求的增加也推动了芝加哥期权交易所股票看跌期权比率的上升，这一比率已经达到了自今年1月以来的最高点。野村证券的衍生品策略师Charlie McElligott也注意到了高风险的场外看跌期权需求的增加。他表示，由于交易商买入看跌期权，同时看涨期权需求降温，这导致了一个衡量投资者对场外看跌期权与看涨期权偏好的重要指标上升。据野村证券的数据显示，该指标已经升至1.34，尽管该数值仍处于历史平均水平的低位，但其从3月份的历史低点大幅上升的情况值得警惕。McElligott发现，过去当这一指标从如此低的水平大幅上升时，通常伴随着股票的超额回报明显疲软。综合来看，这些指标或许预示着市场将面临更多的短期压力。尤其是在投资者等待即将公布的3月份消费者价格指数(CPI)之际，这一数据预计将显示物价压力仍远高于美联储设定的目标。此外，投资者还将面临一系列可能推高公债收益率的公债标售以及第一季财报季的开始。这些因素都可能对市场的稳定性构成威胁。然而，也有分析师警告不要过度解读上周的波动率飙升，但他们同意市场的反弹看起来越来越脆弱。在此背景下，一些潜在的催化剂可能引发市场的“阶段性转变”，使股市从平静转向动荡。这些催化剂包括经济走强推迟了美联储降息的预期、金融状况的“冲动性收紧”、公司回购的财报季禁售期以及美国投资者纳税导致的流动性流失等。 “最值得注意的是这件事竟然发生了，”Little Harbor Advisors的联合投资组合经理表示，“我们遇到了一点小问题——虽然不是很大，但确实存在。” 周一，美国股市收盘涨跌互现，但成交量非常低，显示交易员们似乎被其他事件分散了注意力。尽管如此，VIX指数仍然下跌了5.1%，至15.22点。值得注意的是，自去年10月底以来，标准普尔500指数已经上涨了近30%，而在此期间竟然没有出现过单日2%的回调这是非常罕见的现象。这引发了市场对于未来市场走势的担忧和关注。

金融界2024-04-10

金色早报丨USDe比特币抵押品超过5亿美元 Wormhole推出多链治理系统MultiGov

ribit 数据，4 月底到期的以太坊看跌期权与看涨期权比率目前为 0.45，该比率低于 1 表明看涨期权交易量超过看跌期权交易量，表明市场看涨情绪。重要经济动态 ▌美联储5月维持利率不变的概率为100% 据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月维持利率不变的概率为48.7%，累计降息25个基点的概率为51.3%，累计降息50个基点的概率为0%。 ▌美股三大指数收盘涨跌不一美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.03%，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.04%，热门科技股涨跌不一，特斯拉涨近5%，英伟达、Meta跌超1%，Arm涨超3%，谷歌涨超1%。金色百科 ▌什么是Optimistic rollup? Optimism Rollup 技术是以太坊开发人员提出的众多可扩展性解决方案之一。它们的功能与零知识Rollup类似，但在一些关键方面有所不同。通过作为Layer 2解决方案存在于以太坊之上，Optimism 可处理主网之外的交易。从以太坊主网处理数据可以减少拥塞，降低交易费用并减少Gas费。然而，Layer 2解决方案需要某种与其父链进行跨层通信的方法。这就是 Optimism Rollup 的用武之地。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-04-09

黄金、咖啡、石油携手狂飙，5张图揭示本周商品最大看点

。指标显示，市场对看涨期权的需求超过了看跌期权。在地缘政治紧张局势加剧的背景下，市场由看跌偏斜度转为看涨偏斜度，突显了对石油看涨情绪的重要程度。上周，全球基准布伦特原油价格首次突破每桶90美元，而西德克萨斯中质原油价格也升至近六个月来的水平。石油价格目前略有下跌。小麦（图片来源：finance.yahoo ）随着健康意识消费者购买含有这种主食的食品减少，美国小麦作物正在复苏。在美国干旱情况缓解下，小麦作物条件达到了四年来的最佳水平。同时，面粉生产商生产的面粉减少。综合考虑，这意味着在美国农民在出口市场上已经失去优势的情况下，国内对小麦的需求减少。美国农业部将于本周四发布其世界农业和需求评估报告，将揭示对收获小麦和其他农产品需求的看法。咖啡（图片来源：finance.yahoo ）咖啡价格飙升，便宜的罗布斯塔豆和高档的阿拉比卡品种都在上涨。随着热浪威胁越南这个最大出口国的产量，罗布斯塔期货价格上周创下历史新高，增加了对速溶咖啡所用豆子的全球供应紧张的担忧。阿拉比卡——星巴克公司青睐的品种——创下了17个月来的最高水平，因为烘焙商将其作为罗布斯塔的替代品加入到调配中。这个市场可能会得到来自巴西的缓解迹象——这个重要的阿拉比卡供应国——当工业团体Cecafé在本周晚些时候发布每月出口数据时。周一，两种咖啡期货价格均下跌。电动汽车（图片来源：finance.yahoo ）根据彭博新能源金融（BNEF）对该行业的最新报告，全球乘用车电动车销量面临一些前进速度的障碍，这可能导致全球年增长率的放缓。欧洲的监管重组、中国市场的饱和以及美国总统选举前的不确定性，都可能对消费者信心造成影响。尽管如此，BNEF估计，今年的乘用车电动车销量可能会增长22%，达到全球1670万辆——这是去年30%的增幅的减速。

Heidi2024-04-09

市场周评：太劲爆！非农“亮瞎眼” 黄金狂飙冲破2300 中东紧绷原油站上90

，看涨看涨期权的交易溢价罕见地高于看跌看跌期权。由于对中东地缘政治的担忧进一步提振了受供应限制和强于预期的需求影响的市场，油价今年已飙升逾20%。以色列和哈马斯之间的冲突导致胡塞武装袭击了红海的船只，提高了运输成本，但到目前为止还没有升级为一场更广泛的战争，该地区的石油供应量约占全球的三分之一。以色列和哈马斯之间的停火谈判仍然陷入僵局，双方可能会释放在加沙被扣押的人质。本周早些时候，欧佩克+选择在今年上半年坚持减产，这意味着每天约200万桶的产量限制将继续存在。与此同时，墨西哥决定限制部分石油出口，这将进一步减少对市场的出口。墨西哥总统周四淡化了这些担忧。最近几周，市场观察人士变得更加乐观。摩根大通说，如果俄罗斯的减产决定没有得到其他对策的抵消，布伦特原油今年有可能涨至每桶100美元。与此同时，澳新银行集团将其三个月预期上调至95美元。

云涌2024-04-06

崩盘or飙升？投资者正在为美股极端情况做准备？

以从期权市场看出。如果出现小幅调整，对看跌期权的需求将达到多年来的最低水平。与此同时，交易员们正在悄悄地采用尾部风险对冲工具：如果股市出现轻微下跌，这些工具起不了多大作用，但如果股市大幅波动，则可以提供保护。综合来看，华尔街似乎并不特别担心小幅下滑。但人们越来越担心，未定价的风险可能会破坏牛市。衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示：“你可以指出许多尾部风险，而且市场已经发生了很大变化，因此看到对尾部对冲的需求，我并不感到惊讶。”更令我惊讶的是基本对冲需求的缺乏。” 随着通胀持续下行，且美联储释放出今年降息的意愿，利率波动性降至2022年2月以来的最低水平，为股市创造了广泛有利的环境。标准普尔500指数第一季度上涨10%，这是自2019年以来最强劲的开局，并在2024年前三个月创下了22个历史新高。由于涨幅如此集中在少数关键股票上，投资者开始在市场上不那么受欢迎的角落寻找价值。小盘股似乎正处于复苏的风口浪尖，以科技股为主的纳斯达克100指数在去年各个时期都击败了它，但今年第一季度却被更广泛的标准普尔500指数击败。为了了解改善的广度，大约70%或更多的标准普尔500指数公司在每个交易日都保持在200日移动平均线之上，这是自2021年以来持续时间最长的时期。（图源：彭博社）摩根士丹利财富管理首席信息官Lisa Shalett表示：“市场对美国整体经济增长继续保持稳健的真正软着陆甚至不着陆的情况越来越有信心。” “更广泛的公司群体，甚至是那些在工业、材料和能源等领域更具周期性的公司，都可以表现良好，这是有道理的。” （图源：彭博社）随着日内交易者涌入股票和股票衍生品，以利用Reddit Inc.的首次公开募股和特朗普媒体科技集团公司的上涨，重新唤醒的迷因狂热起到了帮助作用。根据Citadel证券机构期权柜台的数据，散户投资者正在展示，自2021年的迷因股票热潮以来，最长的看涨期权市场定位。这种信心让投资者放弃了对小幅调整的防御。一年后到期且有25%的获利机会（即25delta）的标普500看涨看涨期权的成本上升，而同等看跌看跌期权的成本则下降。这意味着投资者已准备好迎接大盘的持续上涨，并且并不特别担心小幅回调。（图源：彭博社）然而，随着波动性飙升的定位增加，他们担心一场灾难。第一季度芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的平均每日看涨期权量高于前两个季度。根据彭博社汇编的数据，其两个月偏差（衡量25Delta看涨期权与同等看跌期权的成本）接近五年来的最高水平。芝加哥期权交易所全球市场公司 (Cboe Global Markets Inc.) 的Mandy Xu表示，投资者“不太关心估值、盈利或任何其他可能推动调整的催化剂” 。 “尽管如此，人们仍然担心潜在的黑天鹅事件可能会导致波动性大幅上升。” 主要风险是美联储今年降息的时机和幅度。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五重申，在最新通胀数据符合预期后，美联储不会急于放松政策。关于长期利率上升的讨论可能会削弱未来季度的市场情绪。还有一个问题是，如果一直推动指数增长的人工智能宠儿陷入停滞，市场的公平程度如何。巴克莱策略师在最近的一份报告中警告称，“头寸和技术面紧张”可能会促使科技股引领潜在抛售的第一阶段。然而，就目前而言，这些担忧在一定程度上得到了遏制，对另一个稳健的财报季的希望可能会推动估值进一步跌至令人鼻血的区域。这就是为什么保护性看跌期权被淘汰而追逐反弹的原因之一。盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示：“期权交易者似乎更倾向于购买‘FOMO 保险’。”他指出，大市场层面缺乏对冲。 “但修正和真正的尾部风险之间还有很大的空间。”

Dan19772024-04-03

交易员正为极端情况做准备

尔500指数看涨期权成本大涨，同指数的看跌期权成本下降，说明资金大量买入标准普尔500的看涨期权，想必是十分看好标准500指数的未来走势了，为大盘的持续上涨做好了准备。诡吊的是，波动率的仓位也随之水涨船高，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）第一季度的日均看涨期权交易量高于前两个季度。看好大盘，却又觉得VIX指数会大涨？所谓的高处不胜寒吗？现实正发生的却是，今年到目前为止，VIX平均水平为13.7，预计将是自2017年以来波动率最低的一年。明明波动率很低，但资金已经开始居安思危，为波动率大幅上升做好准备了。 Cboe Global Markets Inc.的Mandy Xu表示：“人们非常担心潜在的黑天鹅事件，这些事件可能会使波动性大幅飙升。” 市场目前最大的不确定性就是美联储今年降息的时间和幅度。上周五，美联储主席鲍威尔重申，在最新的通胀数据符合预期后，央行并不急于放松政策。言语之间，相比3月议息会议的鸽派，明显鹰派不少。资金的态度也出现很微妙的变化。高收益债、价值/收益类ETF的规模开始翘头向上，杠杆权益ETF规模都开始缩水。而在此之前的两周，科技和医疗还是资金的第一选择。巴克莱策略师在最新报告中警告称，“紧张的仓位和技术面”可能会促使科技股引领潜在抛售的第一回合。而美国3月ISM制造业PMI的意外强势，再一次给市场的降息预期迎头泼来一盆冷水。 2 美国与中国3月的PMI意外共振美国3月ISM制造业PMI意外上升至50.3，为2022年9月以来首次进入扩张区间。这意味着美国通胀可能回升，美联储维持紧缩的可能性大增，美元指数大涨，已经从104水平来到105了。天风证券宏观研究团队甚至直言：美联储“没必要、没空间、没动力”降息，市场降息预期将继续推迟和下调。年初，大家的乐观假设是美联储降息6次，弱美元背景下，非美货币逐步走强，现在逐步演变为强美国经济+鹰美联储=强美元。非美经济体撑不住，比美国更快降息，导致美元继续强势。年初至今都在走降息+EPS逻辑，现在突然降息预期就弱了，提前price的降息预期部分是不是要吐出来？如果市场又重新关注起分母的逻辑了，又回到预期的预期，意味着新一轮预期的钟摆游戏又开始了。对A股来说，似乎又回到十字路口，3000点是回来了，但下一步谁来打头阵？用西京研究院院长赵建博士的话来说就是： “如果说国家队购买股票ETF的钱只是挽救估值，EPS的提升还需要经济基本面的进一步修复。因此总的逻辑是空间换时间，用3000—3200点的空间，换取经济复苏的时间。” 一季度，中国的确有多项经济数据远超市场预期，尤其是3月制造业PMI，时隔5个月之后首次回升到荣枯线以上。富国基金认为，PMI作为先行指标交出了一份非常漂亮的成绩单，进一步印证了社会信心的恢复。随着企业生产经营活动的加速，我国经济将稳健地走出周期底部区域，或将带动A股市场走出持续性的估值修复行情。中加基金表示，权益投资短期应继续重视业绩影响，继续寻找业绩增速高或受益新质生产力和出口的标的。但在高位主题暂时熄火后，资金防守意愿较浓，且临近清明节，短期A股大概率继续维持震荡行情。 3 资金爆炒黄金股ETF 实在是想不到，一级市场都恢复申购、赎回了，今日华夏基金黄金股ETF还能溢价22%，连续第二天涨停了，这么高的溢价率，资金为何不套利？ (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）资金之所以愿意爆炒华夏基金黄金股ETF，是源自于避险需求+央行购金+提前PRICE IN降息预期推动金价不断创新高，相关黄金主题ETF也随之水涨船高。令人不明白的是，A股黄金主题ETF这么多，怎么就偏偏华夏基金黄金股ETF有这么高的溢价率呢？因为ETF跟踪的标的不一样，华夏黄金股ETF跟踪的是SSH黄金股票，也就是沪港深三地的黄金股。港股休市，黄金股ETF申购赎回业务暂停，既然一级市场的申购和赎回都关闭了，套利者自然没法玩。炒作资金就发现有利可图，就在华夏基金公布黄金股ETF宣布3月29日起暂停申购、赎回，华夏基金黄金股ETF当日就溢价3%，大涨8%。但问题又来了，跟踪SSH黄金股票指数的可不止华夏基金这一只，还有永赢基金，为何资金不选永赢基金黄金股ETF？对于炒作资金而言，盘子越轻，拉起来耗费的成本越低。截止今日收盘，永赢基金黄金股的最新规模为3.04亿元，而华夏基金黄金股ETF规模只有6257万元，前者是它的5倍多。对于炒作资金来说，华夏黄金股ETF当然是更好的选择。

格隆汇2024-04-02

随着比特币出价逼近 6.2 万美元 BTC 价格下跌 4% 至周低点

时内，我们看到人们对卖出看涨期权和买入看跌期权的 BTC 和 ETH 表现出浓厚的兴趣。” 分析：“聪明钱”的目标是在 62,000 美元逢低买入通过检查全球最大交易平台币安的交易订单簿流动性，交易资源 Material Indicators 描绘了从现在到即将到来的区块补贴减半之间 BTC 价格走势的严峻前景。在一系列 X 帖子中，该公司与联合创始人基思·艾伦 (Keith Alan) 表示，竞标流动性将进一步提高至 60,000 美元。一篇帖子的部分内容写道： “尽管比特币历史上连续第七个月收盘呈绿色，但减半并不存在‘唯一上涨’。 ” “Smart Money 已将出价降至 62,000 美元。” 艾伦继续表示，由于价格在相对未知的领域内波动，比特币可能会给机构买家带来问题。尽管如此，他指出，一旦减半到来又结束，人们对历史新高的信念就坚定了。他解释说：“至少有一个实体认为这种可能性很大，因为在价格短暂跌破 6.9 万美元之后，他们的 BTC 出价已一路攀升至 6.2 万美元。 ” “除其他外，这表明即使是机构人士也不确定价格将落在哪里，因此他们很高兴在这个范围内进行 DCA 持仓，因为人们坚信，在之后将会出现一系列新的 ATH。减半。” 来源：金色财经

金色财经2024-04-02

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