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特斯拉一夜市值激增3100亿元,波音创一年新高,苹果WWDC后下跌
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亿美元。特斯拉CEO埃隆·马斯克近期在
社交
媒体表示:“自动驾驶技术的突破将重塑汽车行业,特斯拉正处于领先地位。”市场对特斯拉FSD(完全自动驾驶)技术和Cybercab robotaxi计划的乐观预期推动了股价上涨。此外,X平台上投资者情绪高涨,散户将短期调整视为“低吸”机会,进一步放大涨势。 公司 股价(美元) 日涨幅 市值增量(亿美元) 特斯拉 308.58 4.55% 432 苹果WWDC后承压 苹果(AAPL)在2025年WWDC开幕式当天股价下跌1.21%,反映了市场对其人工智能进展的失望情绪。苹果CEO蒂姆·库克宣布首部原创电影《F1:狂飙飞车》将于6月27日上映,但未展示显著的AI技术突破。库克表示:“我们正以用户隐私为核心稳步推进AI技术。”然而,与英伟达、微软等公司在AI领域的快速进展相比,苹果的保守策略未能激发投资者热情,导致股价承压。 波音股价创一年新高 波音(BA)股价上涨超3%,创2024年1月以来新高,受到航空业复苏和国防合同预期的提振。波音近期获得美国空军价值12亿美元的E-7预警机合同,增强了市场对其现金流改善的信心。波音首席财务官布莱恩·韦斯特表示:“我们正通过优化供应链和提高生产效率重回增长轨道。”与此同时,投资者对波音737 MAX生产恢复的乐观情绪也推动了股价表现。 公司 日涨幅 关键驱动因素 波音 3% 航空业复苏、国防合同 苹果 -1.21% AI进展未达预期 其他科技巨头表现 大型科技股多数上涨,英特尔涨超2%,受益于芯片行业需求回暖;谷歌和亚马逊分别上涨1.51%和1.6%,反映了云计算和广告业务的稳健增长;微软小幅上涨0.5%。然而,奈飞下跌超1%,因市场担忧其订阅增长放缓;Meta也小幅下跌0.52%。科技板块的整体表现受到AI热潮和宏观经济乐观预期的支撑,但个股分化明显。 公司 日涨幅 英特尔 2% 谷歌 1.51% 亚马逊 1.6% 奈飞 -1% 编辑总结 美股市场在科技股和工业股的推动下保持韧性,特斯拉凭借自动驾驶技术的乐观前景实现市值大幅增长,波音则受益于航空业复苏和国防订单。苹果因AI进展不足承压,凸显其在科技竞争中的挑战。其他科技巨头表现分化,反映了市场对不同商业模式的评估。投资者需关注即将公布的5月通胀数据和中美贸易谈判进展,以判断科技板块的持续动能和宏观经济走向。 2025年相关大事件 2025年6月9日:特斯拉股价大涨4.55%,市值增加432亿美元,约合人民币3100亿元。(来源:纳斯达克) 2025年6月9日:苹果召开WWDC 2025,宣布《F1》电影上映计划,股价下跌1.21%。(来源:苹果官网) 2025年5月15日:波音获得美国空军12亿美元E-7预警机合同,股价创一年新高。(来源:彭博社) 2025年4月30日:特斯拉Q1交付量32.38万辆,同比下降13%,市场关注其自动驾驶进展。(来源:特斯拉财报) 2025年3月10日:英特尔宣布扩大AI芯片产能,提振股价表现。(来源:路透社) 专家点评 “特斯拉的市值增长反映了市场对自动驾驶和robotaxi的长期信心,但短期波动需警惕。” ——Morgan Stanley分析师Adam Jonas,2025年6月9日(来源:CNBC) “苹果在AI领域的缓慢进展可能使其在科技股竞争中落后,需加快创新步伐。” ——Goldman Sachs分析师Michael Ng,2025年69日(来源:路透社) “波音的股价上涨得益于航空业复苏和国防订单,但供应链挑战仍需关注。” ——JPMorgan分析师Seth Seifman,2025年6月8日(来源:彭博社) “科技股的分化表明市场更青睐具有明确增长路径的公司,如谷歌和亚马逊。” ——UBS分析师Lloyd Walmsley,2025年6月7日(来源:华尔街见闻) “纳指续创新高显示科技板块韧性,但通胀数据可能影响市场情绪。” ——Citigroup分析师Scott Chronert,2025年6月6日(来源:彭博社) 来源:今日美股网
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06-11 00:11
特斯拉股价暴跌15%后散户抄底6.51亿美元,马斯克与特朗普交恶引发市场震荡
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疯了”,导致冲突全面升级。马斯克近期在
社交
媒体上表示:“我支持的是美国经济长期稳定,而非短期政治利益。”这一争端直接导致特斯拉股价在周四单日重挫,蒸发马斯克约340亿美元净资产。市场担忧马斯克的政治资本受损,可能影响特斯拉未来获取政府支持的能力,进而加剧股价波动。 特斯拉面临的双重市场压力 除了政治风波,特斯拉还面临市场竞争和需求疲软的双重挑战。在中国市场,比亚迪等本土电动车企凭借成本优势和本地化策略迅速抢占份额,特斯拉的市场占有率受到挤压。同时,在欧美等发达市场,消费者对电动车的需求因经济不确定性和充电基础设施不足而放缓。特斯拉的高估值(当前市值约1.1万亿美元,参考上文实时金融数据)与传统车企相比显得脆弱,其市盈率远超行业平均水平,引发市场对其估值合理性的持续质疑。以下为特斯拉与主要竞争对手的估值对比: 公司 市值(亿美元) 市盈率 特斯拉 约11037.89 未披露 比亚迪 约1400 约22 丰田 约2500 约8 尽管如此,特斯拉在自动驾驶技术和电池技术上的领先地位仍被视为其核心竞争力,但短期内这些优势能否转化为盈利增长仍不明朗。 散户抄底的历史回报与风险 历史数据显示,在特斯拉股价大幅下跌时抄底往往能带来可观回报。例如,疫情期间特斯拉股价曾跌至60美元,随后反弹至高点;2022年特斯拉股价暴跌65%,但TSLL仍录得3亿美元资金流入,次年股价飙升102%。今年以来,TSLL已吸引超35亿美元资金流入,远超2024年全年流入量的三倍,显示散户对马斯克的持续追捧。然而,Matt Maley,Miller Tabak + Co.首席市场策略师,近期警告:“散户历来擅长在马斯克受挫时抄底,但当前特斯拉面临的政治和市场风险远超以往,这次抄底可能过于激进。”马斯克与特朗普的冲突可能削弱特斯拉的政策支持,而中国市场竞争加剧和需求疲软可能进一步压缩其利润空间。散户的投机热情虽未消退,但高杠杆操作如TSLL的波动性(年化波动率超60%)使其风险显著高于直接持有特斯拉股票。 编辑总结 特斯拉股价近期暴跌与马斯克和特朗普的公开冲突密切相关,叠加中国市场竞争加剧和发达市场需求疲软,构成了多重压力。散户通过TSLL的6.51亿美元资金流入展现了对马斯克的坚定信心,但高杠杆操作伴随着显著风险。特斯拉的长期前景仍依赖其技术优势和市场适应能力,但短期内政治和市场不确定性可能继续引发波动。投资者需谨慎权衡投机热情与潜在风险。 2025年相关大事件 2025年6月5日:特斯拉股价单日下跌约10%,受马斯克与特朗普公开争执影响,市场担忧其政策支持削弱。 2025年5月27日:特斯拉宣布扩大上海超级工厂产能,计划应对中国市场竞争,但成本压力引发投资者关注。 2025年4月15日:特斯拉发布自动驾驶软件更新,市场反应积极,股价短暂上涨5%。 2025年3月10日:中国电动车企比亚迪超越特斯拉,成为全球电动车销量冠军,特斯拉股价承压。 2025年2月20日:特斯拉因电池供应链问题调整生产计划,导致季度交付预期下调,股价下跌8%。 专家点评 2025年6月7日,Wedbush证券分析师Dan Ives表示:“马斯克与特朗普的冲突对特斯拉股价构成短期压力,但其自动驾驶和能源业务仍是长期增长引擎。投资者应关注特斯拉在中国市场的战略调整。”(来源:Wedbush证券报告) 2025年6月6日,摩根士丹利分析师Adam Jonas指出:“特斯拉的高估值在当前市场环境中面临挑战,散户的抄底热情可能低估了政治风险的长期影响。”(来源:摩根士丹利研究报告) 2025年6月5日,巴克莱分析师Ben Reitzes警告:“TSLL的高杠杆特性放大市场波动,散户需警惕短期回调风险,尤其是在特斯拉基本面尚未改善的情况下。”(来源:巴克莱市场分析) 2025年6月4日,Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley评论:“散户对马斯克的信心令人钦佩,但当前抄底TSLL的时机可能过早,政治和竞争压力可能持续拖累特斯拉。”(来源:Miller Tabak市场简讯) 2025年6月3日,ARK Invest首席执行官Cathie Wood表示:“特斯拉的创新能力使其仍具长期投资价值,短期波动是买入机会,但需密切关注政策环境变化。”(来源:ARK Invest投资通讯) 来源:今日美股网
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06-11 00:11
贝莱德比特币ETF IBIT突破700亿美元,超越黄金ETF成新宠
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币在机构投资组合中的合法性。”(引自其
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媒体评论) 迈克尔·威尔逊(Michael Wilson),摩根士丹利首席投资官,2025年6月8日:“比特币ETF的快速增长反映了机构对数字资产的信心,但价格波动性需警惕。”(引自摩根士丹利市场分析报告) 肯尼思·特罗平(Kenneth Tropin),Graham Capital Management创始人,2025年6月6日:“IBIT的低费用和流动性使其成为机构配置比特币的首选工具。”(引自Graham Capital投资简讯) 来源:今日美股网
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06-11 00:10
Chime Financial IPO估值超110亿美元,挑战SoFi的金融科技新星
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0%,凸显市场对高增长新兴企业的追捧。
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媒体X上的讨论显示,投资者对Chime Financial的IPO充满期待,认为其110亿美元估值或将重塑数字银行行业格局。这种市场热情为Chime Financial的纳斯达克上市提供了有利环境,同时也为关注SoFi的投资者提供了比较新赛道的视角。 Chime增长引擎 Chime Financial凭借对美国“未被传统银行服务覆盖”人群的精准定位,迅速崛起。其核心业务聚焦“零成本银行服务”,通过与Stride Bank和The Bancorp Bank合作,提供无账户管理费、薪资提前到账(MyPay)、免费透支(SpotMe)等服务。截至2025年第一季度,Chime活跃用户达860万,较2023年翻倍,其中67%用户将其作为主要账户。
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媒体X上,分析师@pitdesi指出,Chime用户年均收入贡献(ARPU)达251美元,毛利率维持在88%高位。2024年营收同比增长46%至19亿美元,2025年第一季度营收达5.19亿美元(同比+32%),主要来自借记卡交易手续费(占比72%)。Chime在2025年第一季度实现运营收支平衡,净利润1294万美元,客户获取成本(CAC)仅为109美元,远低于行业平均水平,显示其高效的增长模式。 IPO估值逻辑 Chime此次IPO估值超110亿美元,较2021年峰值250亿美元有所回调,但较2024年私募估值65亿美元显著修复,反映资本市场对其增长质量的认可。
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媒体X上,@danprimack指出,Chime的估值调整标志着独角兽企业告别“零利率时代”高估值,更加注重基本面。Chime的估值逻辑基于以下核心因素: 收入结构优化:Chime计划2025年推出最高1000美元的小额信贷业务,参考Nubank2023年贷款收入16亿美元的成功案例,预计将ARPU从251美元提升至420美元。 政策红利:特朗普政府放宽金融科技监管,间接利好支付基础设施,Chime的“轻资产+合规合作”模式有望受益。 行业增长潜力:数字银行市场预计未来5年保持两位数增长,Chime作为头部玩家具备先发优势。 与此同时,Chime的IPO需求超额认购10倍,显示市场对其低费用模式的强烈信心。 风险与挑战 尽管Chime业绩亮眼,仍面临多重风险。首先,收入单一性问题突出,72%收入依赖借记卡交易手续费。若合作银行资产规模突破Durbin法案100亿美元门槛,手续费分成比例可能下降;经济下行周期中,消费萎缩将直接冲击核心收入。其次,竞争加剧。传统银行如美国银行加速数字化转型,推出类似零费用账户,而SoFi通过加密货币和贷款业务多元化抢占市场,用户转换成本低,Chime需持续创新以维持差异化。此外,技术与合规压力不容忽视。2024年,Chime因IT故障和备付金管理问题多次被罚,未来数据安全和监管合规成本可能侵蚀利润空间。 竞争格局分析 Chime在金融科技领域的竞争格局复杂,需与传统银行和新兴玩家抗衡。以下为主要竞争对手的对比分析: 公司 用户定位 核心产品 威胁点 Chime 年轻蓝领、银行服务未覆盖人群 免费账户、薪资提前到账、透支保护 收入单一、合规依赖合作银行 美国银行 全年龄段,侧重中高收入 零费用数字账户+线下网点 薪资奖励计划争夺主账户用户 SoFi 中高收入年轻群体 金融超市(贷款+投资+保险) 直接存款奖励吸引高价值用户 Block (Cash App) 小微企业主、年轻消费者 Cash App支付+比特币交易
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支付分流日常交易场景 Affirm 电商用户、年轻消费者 先买后付(BNPL) 高价值消费场景替代信用卡 Nubank 拉美/美国新兴市场用户,侧重低收入 零手续费账户+小额信贷+保险 美国市场扩张可能挤压客群 Chime需通过产品创新和用户粘性巩固其在年轻蓝领市场的定位,同时警惕SoFi和Nubank在贷款业务上的快速扩张。 编辑总结 Chime Financial的IPO以其高增长用户基础和运营收支平衡为核心卖点,展现了数字银行在金融科技领域的巨大潜力。其估值调整反映了市场对基本面的重视,而小额信贷业务的布局为其未来增长提供了想象空间。然而,收入单一性、竞争加剧和技术合规压力仍是其面临的主要挑战。与SoFi等竞争对手相比,Chime在年轻蓝领市场的精准定位为其赢得先机,但需持续创新以应对传统银行和新兴玩家的夹击。投资者需权衡其增长潜力与风险敞口,关注其在多元化收入和合规能力上的进展。 2025年相关大事件 2025年6月5日:Circle(CRCL.US)在纽交所上市,IPO定价31美元,首日股价飙升至83.23美元,涨幅168%,市值突破200亿美元,标志稳定币进入主流金融视野。 2025年5月28日:Chime Financial更新IPO招股书,确认纳斯达克上市计划,估值目标超110亿美元,需求超额认购10倍。 2025年4月1日:CoreWeave(CRWV.US)完成IPO,定价40美元,上市后股价飙升250%,成为人工智能领域IPO的标杆案例。 2025年3月15日:特朗普政府发布新金融科技监管框架,放宽对数字银行和支付平台的限制,利好Chime等轻资产模式企业。 2025年2月10日:SoFi宣布扩大加密货币交易服务,吸引高净值用户,进一步加剧与Chime在年轻用户市场的竞争。 专家点评 2025年6月10日,摩根士丹利分析师Alex Poon表示:“Chime的IPO反映了市场对高增长数字银行的热情,其低获客成本和用户粘性令人印象深刻,但收入单一性可能限制其估值天花板。”(来源:摩根士丹利研究报告) 2025年6月9日,高盛分析师Lisa Yang指出:“Chime的运营收支平衡是其IPO成功的基石,预计小额信贷业务将显著提升ARPU,但需警惕监管和竞争压力。”(来源:高盛投资简讯) 2025年6月8日,彭博社分析师Sarah Lee认为:“Chime的轻资产模式在政策红利下具备优势,但与SoFi相比,其多元化收入能力仍需加强。”(来源:彭博社分析文章) 2025年6月7日,瑞银集团分析师Kenneth Fong表示:“Chime的IPO为金融科技市场注入活力,其用户增长和毛利率表现优异,但需关注Durbin法案对收入的潜在影响。”(来源:瑞银集团市场评论) 2025年6月6日,独立分析师James Carter指出:“Chime的成功在于精准的用户定位,但面对SoFi和Nubank的多元化战略,其需要在贷款和投资服务上加速布局。”(来源:Tech Insights博客) 来源:今日美股网
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06-11 00:10
Chime IPO点燃美股热潮,特斯拉马斯克和解提振股价,腾讯音乐12.6亿收购喜马拉雅
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14.26%,市值蒸发1530亿美元。
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媒体X上,@ChineseWSJ指出,马斯克虽不再担任DOGE负责人,但其政治活动仍影响特斯拉股价,需警惕客户群流失风险。 腾讯音乐收购喜马拉雅 腾讯音乐(TME.US)盘前涨超5%,因宣布以12.6亿美元现金及股权组合收购喜马拉雅。交易包括向喜马拉雅股东发行不超过腾讯音乐已发行普通股5.1986%的A类普通股,并向创始股东发行不超过0.37%的激励股份。
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媒体X上,@Techmeme引述彭博社称,喜马拉雅2023年月活用户达3.03亿,此收购将助力腾讯音乐打造“中国版Spotify”。这是继2021年收购懒人听书后,腾讯音乐在长音频领域的又一布局,旨在整合内容生态。 诺和诺德对冲基金增持 诺和诺德(NVO.US)盘前涨超2%,受激进对冲基金Parvus增持消息推动。据英国《金融时报》,Parvus管理约52亿英镑资产,旨在影响诺和诺德新任CEO任命。此前,诺和诺德因减肥药Wegovy竞争加剧和CagriSema试验结果不及预期,股价过去一年下跌50%。新任CEO的战略调整或为股价带来转机,市场对其未来表现持谨慎乐观态度。 台积电AI需求强劲 台积电(TSM.US)盘前涨近2%,受益于5月营收报告。报告显示,5月销售额达3205.2亿元台币,同比增长39.6%,尽管环比下降8.3%。总裁魏哲家表示,2025年美元计销售额预计增长20%,利润创历史新高,AI需求持续强劲,抵消了关税政策的不确定性。
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媒体X上,@tradesmax称,台积电晶圆制造将持续受益于AI热潮及终端市场复苏。 IBM量子计算突破 IBM(IBM.US)宣布2029年前在纽约波基普西建成全球首台大规模容错量子计算机“Quantum Starling”,计算力为当前水平的2万倍。董事长Arvind Krishna表示:“量子计算将解决现实世界挑战,为商业领域释放无限可能。”这一突破巩固了IBM在量子计算领域的领先地位,盘前股价表现平稳,市场期待其长期潜力。 苹果WWDC创新 苹果(AAPL.US)在WWDC发布“液态玻璃”设计及六大系统更新(iOS 26等),虽AI进展保守,但视觉设计革新提升用户体验。盘前微跌0.12%,反映市场对其AI战略的观望态度。
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媒体X上,分析师@Techmeme认为,苹果的生态整合能力仍具竞争力,但需加速AI布局以应对行业趋势。 全球宏观动态 中美经贸磋商机制首次会议于6月9日在伦敦举行,美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔和商务部长卢特尼克参会,讨论关税和市场准入等议题,提振市场信心。特朗普推出“特朗普账户”计划,为新生儿投资1000美元美股指数基金,资金部分来自关税收入,引发关注。纽约联储报告显示,5月通胀预期降至3.2%,缓解市场担忧。 然而,美国政府债务上限危机临近,国会预算办公室警告8月中旬或面临资金短缺,需协商提高借款权限。华尔街策略师如迈克·威尔逊和戴维·科斯汀认为,夏季股市仍有上行空间,经济放缓信号已被市场消化。 编辑总结 美股IPO热潮持续,Chime Financial以高增长和运营平衡为卖点,估值超110亿美元,为金融科技注入活力。特斯拉因马斯克与特朗普和解信号反弹,但需警惕政策风险。腾讯音乐收购喜马拉雅巩固长音频布局,台积电和IBM受益AI热潮,展现科技股韧性。宏观层面,中美磋商和通胀预期改善提振市场信心,但债务上限问题仍存隐忧。投资者需关注企业基本面与政策动态,平衡风险与机遇。 2025年相关大事件 2025年6月9日:中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行,贝森特、格里尔等美方高官参会,讨论关税和市场准入,提振美股盘前情绪。 2025年6月5日:Circle(CRCL.US)上市首日股价涨170%,市值超200亿美元,点燃稳定币市场热情。 2025年5月28日:Chime Financial更新IPO招股书,估值超110亿美元,需求超额认购10倍。 2025年4月6日:特朗普宣布对进口商品征收10%基准关税,中国采取报复性反制措施,全球市场波动加剧。 2025年3月15日:特朗普政府放宽金融科技监管,利好Chime等数字银行,加速行业整合。 专家点评 2025年6月10日,摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊表示:“Chime的IPO成功凸显金融科技潜力,但特斯拉的反弹需警惕政策不确定性,夏季股市仍有上行空间。”(来源:摩根士丹利市场简讯) 2025年69日,高盛首席策略师戴维·科斯汀指出:“台积电的AI需求支撑其增长,腾讯音乐的收购增强内容竞争力,但需关注整合风险。”(来源:高盛投资报告) 2025年6月8日,彭博社分析师Sarah Lee认为:“马斯克与特朗普的和解短期提振特斯拉,但长期客户群稳定性仍需观察。”(来源:彭博社分析文章) 2025年6月7日,瑞银集团分析师Kenneth Fong表示:“Chime的低成本模式具吸引力,但收入单一性需通过多元化解决,类似Nubank的路径。”(来源:瑞银集团市场评论) 2025年6月6日,独立分析师James Carter指出:“IBM的量子计算突破为其长期增长奠定基础,但短期市场反应有限,需关注商业化进展。”(来源:Tech Insights博客) 来源:今日美股网
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06-11 00:10
英伟达黄仁勋GTC巴黎演讲聚焦量子GPU与机器人,点燃Chime IPO热潮
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eave(CRWV.US)涨250%。
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媒体X上,@TradesMax指出,英伟达CEO黄仁勋即将在6月11日GTC巴黎演讲,聚焦量子GPU计算和机器人,或进一步点燃市场情绪。 黄仁勋GTC巴黎演讲前瞻 英伟达(NVDA.US)CEO黄仁勋将于6月11日17:00在GTC巴黎发表主题演讲,聚焦量子GPU计算、机器人化工厂及AI工厂合作。黄仁勋在Q1财报电话会上表示:“我们将庆祝在欧洲建设AI工厂的合作伙伴关系,展示量子计算与机器人技术的最新进展。”
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媒体X上,@jason1730称黄仁勋将宣布“令人难以置信”的AI突破,可能推动英伟达股价进一步上涨。 GTC巴黎(6月10-12日)将展示Blackwell Ultra和Vera Rubin架构,强调AI与机器人应用的融合,预计吸引全球超30万开发者参与。 量子计算黄金时代 量子计算已成为大国科技竞争核心,IBM和谷歌在超导路线取得突破。谷歌量子AI负责人Julian Kelly表示:“量子计算距实际应用可能仅剩5年,将解决传统计算机无法处理的复杂问题。”上海证券分析认为,量子计算进入黄金发展期,英伟达通过GPU加速量子模拟,巩固其在混合计算领域的优势。近期,Quantum Computing(QUBT.US)5日累涨超20%,Arqit Quantum(ARQQ.US)和SEALSQ(LAES.US)涨超15%。黄仁勋在GTC 2025量子日澄清此前“量子计算需20年”的言论,强调与Quantinuum等合作加速技术落地,提振市场信心。 人形机器人市场潜力 人形机器人市场正加速产业化,摩根士丹利预计2050年市场规模达5万亿美元,远超全球汽车产业。黄仁勋在GTC 2025表示:“机器人时代即将到来,Isaac GR00T N1将加速人形机器人开发。”
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媒体X上,@dotey称该开源模型将推动机器人从实验室走向商业化。 主要玩家包括:特斯拉(TSLA.US)的Optimus、亚马逊(AMZN.US)的物流机器人、Symbotic(SYM.US)的仓储系统及Serve Robotics(SERV.US)的配送机器人。以下为机器人领域关键企业的对比: 公司 核心领域 产品/技术 市场挑战 英伟达(NVDA.US) 机器人软件 Isaac GR00T, Omniverse 生态整合成本高 特斯拉(TSLA.US) 人形机器人 Optimus机器人 量产与成本控制 亚马逊(AMZN.US) 物流机器人 仓储与配送机器人 竞争加剧 Symbotic(SYM.US) 仓储机器人 自动化仓储系统 客户集中风险 Chime IPO与金融科技 Chime Financial以110亿美元估值启动IPO,延续美股IPO热潮。其核心竞争力在于服务“未被传统银行覆盖”人群,2025年Q1活跃用户达860万,营收同比增长32%至5.19亿美元。
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媒体X上,@pitdesi称Chime的低获客成本(109美元)和运营收支平衡为其IPO成功关键。 与此同时,特斯拉因特朗普和解信号涨超2%,腾讯音乐以12.6亿美元收购喜马拉雅,盘前涨超5%,反映市场对科技与金融科技的乐观情绪。 post:未直接引用web:未直接引用 风险与挑战 尽管市场热情高涨,量子计算和机器人领域仍面临挑战。美国东北大学教授David Rosen表示,机器人模型训练和安全性验证是主要瓶颈,需解决实际应用中的可靠性问题。 量子计算企业如Quantum Computing(QUBT.US)仍处研发阶段,商业化路径不明确,可能导致股价波动。Chime的收入依赖借记卡交易费(占比72%),若合作银行受Durbin法案限制,盈利能力或受冲击。投资者需警惕技术落地与监管风险。 web:未直接引用 编辑总结 黄仁勋GTC巴黎演讲预计将聚焦量子GPU计算和人形机器人,或进一步推高英伟达及相关概念股的市场热情。量子计算进入黄金发展期,Quantum Computing等股票近期表现强劲,但商业化仍需时日。人形机器人市场潜力巨大,特斯拉和亚马逊在各自领域加速布局,英伟达的软件平台则提供技术支撑。Chime IPO反映金融科技的增长动能,但收入单一性需关注。投资者应平衡技术突破的潜力与实际落地的不确定性,密切关注政策与市场动态。 2025年相关大事件 2025年6月9日:中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行,贝森特等美方高官参会,讨论关税与市场准入,提振美股盘前情绪。 2025年6月5日:Circle(CRCL.US)上市首日股价涨170%,市值超200亿美元,点燃稳定币市场热情。 2025年5月28日:Chime Financial更新IPO招股书,估值超110亿美元,需求超额认购10倍。 2025年4月6日:特朗普宣布对进口商品征收10%关税,中国采取反制措施,全球市场波动加剧。 2025年3月20日:英伟达举办GTC量子日,黄仁勋澄清此前量子计算言论,Quantum Computing(QUBT.US)股价反弹15%。 专家点评 2025年6月10日,摩根士丹利分析师Joseph Moore表示:“黄仁勋的GTC演讲可能进一步推高英伟达股价,量子计算与机器人领域的突破将巩固其AI生态领导地位。”(来源:摩根士丹利研究报告) 2025年69日,高盛分析师Toshiya Hari指出:“Chime的IPO成功显示金融科技的增长潜力,但需警惕收入单一性风险,机器人市场则需关注成本控制。”(来源:高盛投资简讯) 2025年6月8日,彭博社分析师Sarah Lee认为:“英伟达的Isaac GR00T平台将加速人形机器人商业化,但需解决训练数据与安全验证问题。”(来源:彭博社分析文章) 2025年6月7日,瑞银集团分析师David Vogt表示:“量子计算概念股近期涨势强劲,但投资者需关注技术落地与监管风险的平衡。”(来源:瑞银集团市场评论) 2025年6月6日,独立分析师James Carter指出:“Chime的低成本模式具吸引力,但需通过多元化收入应对竞争,英伟达的AI工厂合作将重塑产业格局。”(来源:Tech Insights博客) 来源:今日美股网
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06-11 00:10
瑞银看淡苹果WWDC效应,iPhone销量仅增1%,Chime IPO点燃市场热情
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eave(CRWV.US)涨250%。
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媒体X上,@Techmeme指出,苹果的“液态玻璃”设计虽引人注目,但AI功能保守,未能激发市场热情。 苹果WWDC软件更新 苹果(AAPL.US)在6月9日WWDC上发布了“液态玻璃”视觉设计及六大系统更新,包括iOS 26、iPadOS 26等,强调生态整合与用户体验优化。然而,瑞银分析师表示,这些更新多为渐进式改进,未能带来革命性突破。瑞银报告称:“许多AI功能已在竞争对手的应用程序中实现,如谷歌的Gemini和微软的Copilot。”
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媒体X上,@CNBCFastMoney指出,苹果在AI领域的保守策略可能使其在与英伟达、微软的竞争中落后,盘前股价微跌0.12%反映市场失望情绪。 iPhone销量展望 瑞银预计,苹果截至9月底的2025财年iPhone销量仅增长1%,远低于市场预期的3-5%。分析师指出,WWDC的软件更新对6月和9月当季销量影响微乎其微,消费者更关注硬件创新而非软件优化。以下为iPhone与竞品的关键对比: 品牌 核心卖点 AI功能 销量挑战 苹果(iPhone) 生态整合,液态玻璃设计 渐进式AI优化 缺乏硬件创新 三星(Galaxy) AI驱动影像与生产力 Galaxy AI实时翻译 品牌忠诚度竞争 小米 高性价比,AIoT生态 AI影像与语音助手 高端市场突破难 瑞银分析师David Vogt表示:“苹果需在下一代iPhone中推出突破性硬件,如折叠屏或AI专用芯片,才能显著提振销量。” Chime Financial IPO热潮 Chime Financial以110亿美元估值启动IPO,延续美股IPO热潮,Circle(CRCL.US)和CoreWeave(CRWV.US)分别以首日涨170%和250%点燃市场热情。Chime服务“未被传统银行覆盖”人群,2025年Q1活跃用户达860万,营收同比增长32%至5.19亿美元,实现运营收支平衡。
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媒体X上,@pitdesi称Chime的低获客成本(109美元)和用户生命周期价值(251美元/年)为其IPO成功关键。Chime计划推出小额信贷业务,预计ARPU提升至420美元,进一步增强市场竞争力。 竞争格局分析 苹果在智能手机市场的竞争加剧,需应对三星、谷歌等在AI功能的领先优势。Chime则在金融科技领域面临传统银行与新兴玩家的双重挑战。以下为两者的竞争对比: 公司 用户定位 核心优势 威胁点 苹果(AAPL.US) 高端用户,生态忠诚者 生态整合,品牌溢价 AI功能滞后,销量增长乏力 三星 全年龄段,AI驱动用户 AI功能创新,硬件多样化 品牌忠诚度竞争 Chime Financial 年轻蓝领,未被银行覆盖人群 零费用服务,低获客成本 收入单一,合规风险 SoFi 中高收入年轻群体 金融超市,多元化收入 高价值用户竞争 风险与挑战 苹果面临AI功能滞后和硬件创新不足的挑战,瑞银警告其iPhone销量增长乏力可能拖累整体营收。
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媒体X上,@CNBCFastMoney指出,苹果需加速AI芯片研发以应对竞争压力。Chime Financial的收入72%依赖借记卡交易费,若合作银行资产超Durbin法案100亿美元门槛,手续费分成可能下降。此外,Chime的IT故障和合规问题增加运营成本,需加强技术与监管能力以维持市场信任。 编辑总结 苹果WWDC的软件更新未能激发市场热情,瑞银预计iPhone销量仅增1%,反映其在AI与硬件创新上的短板,需加速突破以应对三星、谷歌的竞争。相比之下,Chime Financial以110亿美元估值IPO,凭借低成本模式和用户增长点燃市场热情,但收入单一性与合规压力需警惕。美股IPO热潮持续,投资者应关注企业基本面与行业趋势,平衡增长潜力与技术落地风险,密切跟踪政策与市场动态。 2025年相关大事件 2025年6月9日:苹果举办WWDC,发布“液态玻璃”设计及iOS 26等系统更新,市场反应平淡,盘前股价跌0.12%。 2025年6月5日:Circle(CRCL.US)上市首日股价涨170%,市值超200亿美元,点燃稳定币市场热情。 2025年5月28日:Chime Financial更新IPO招股书,估值超110亿美元,需求超额认购10倍。 2025年4月15日:特朗普政府放宽金融科技监管,利好Chime等数字银行,加速行业整合。 2025年3月10日:苹果发布2024财报,iPhone收入占比降至45%,AI研发投入增加20%以应对竞争压力。 专家点评 2025年6月10日,瑞银分析师David Vogt表示:“苹果的WWDC更新缺乏革命性突破,iPhone销量增长预计仅1%,需硬件创新提振市场信心。”(来源:瑞银集团研究报告) 2025年6月9日,摩根士丹利分析师Joseph Moore指出:“Chime的IPO成功显示金融科技潜力,但收入单一性可能限制其长期估值。”(来源:摩根士丹利市场简讯) 2025年6月8日,彭博社分析师Sarah Lee认为:“苹果在AI领域的保守策略可能导致市场份额流失,需加速专用AI芯片研发。”(来源:彭博社分析文章) 2025年6月7日,高盛分析师Toshiya Hari表示:“Chime的低获客成本和用户粘性为其IPO提供支撑,但需警惕Durbin法案对收入的影响。”(来源:高盛投资简讯) 2025年6月6日,独立分析师James Carter指出:“苹果需平衡软件与硬件创新,Chime的小额信贷布局为其增长注入新动能。”(来源:Tech Insights博客) 来源:今日美股网
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今日美股网
06-11 00:10
洛杉矶抗议活动中右翼煽动者疯狂传播虚假图像与阴谋论,以攻击抗议者和民主党
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矶抗议特朗普政府移民突袭行动的过程中,
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媒体上出现并大量传播误导性的照片、视频和文字,重新炒作旧有的阴谋论,并支持特朗普。 这些虚假信息似乎意在激起公众对移民和民主党的愤怒。 这些信息也加剧了信息混乱。在数字和
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媒体中,不同意识形态的视角将局势描绘得截然不同。许多帖子制造了全城陷入暴力的假象,而实际冲突仅限于极少数区域。 大量画面显示抗议者向执法人员投掷石块等物品,并纵火焚烧汽车,包括一些自动驾驶的Waymo出租车。 同时,虚假图片的传播又激活了旧有的阴谋论,即这场抗议并非对移民突袭的自发回应,而是有计划的挑衅。 冲突在星期一进一步升级。新的抗议活动出现后,国防部长赫格塞斯在X平台上宣布,他将从洛杉矶附近基地调动700名海军陆战队员,用于保卫联邦建筑。 这些部队预计将与特朗普下令部署的2,000名加州国民警卫队成员会合,而这一部署未经加州州长纽瑟姆批准,后者通常对这些部队拥有指挥权。 新的部队调动引发了又一波误导性图像的传播,有些图像声称展示了海军陆战队员和军方正在行动。其中一张其实是1983年惊悚片《蓝色霹雳》的一帧剧照,电影讲述了军队剥夺洛杉矶居民公民权的阴谋,片中高潮是在市中心上空的空战。 克莱姆森大学媒体取证中心研究员林维尔表示,保守派网络用户“以表演的方式夸大了骚乱”,以支持特朗普关于洛杉矶已被“暴力叛乱团伙”接管的说法。 林维尔说,这些帖子也具有“某种自我实现的意味”。 “他们引导关注这些事件,”他说,“结果是会有更多抗议者出现。” 因传播阴谋论而闻名的演员詹姆斯·伍兹,在X平台上攻击该州民选官员,尤其是民主党人纽森,他还转发了伪造的引语,捏造说前总统奥巴马讨论了一个将社会主义强加于美国的秘密计划,并分享了一段警车燃烧视频,2020年的。 一张砖块托盘照片,实际上来自马来西亚一家建筑材料批发商的网站,也被用来当作“证据”,称抗议活动是由乔治·索罗斯支持的非营利组织策划的。 在极端阴谋论者眼中,索罗斯被视为全球动荡的幕后黑手。 “这是内战!!”星期六,一个X平台账号发文称,这些砖块是“民主党激进分子”放置在移民和海关执法局办公室附近的。 X平台随后发布了社区说明,指出这张照片与抗议无关,但图片依然被浏览超过80万次,还被大量转发,包括多个疑似虚假的中文账号。 这一网络套路,至少可以追溯到2020年的“黑人的命也是命”抗议活动。2022年,这一说法再次出现,当时科罗拉多州共和党众议员劳伦·博伯特发文称,国会山附近铺路工程用的砖块是,为了在最高法院推翻“罗诉韦德案”后引发暴力抗议而准备的。 “现在,每当有抗议出现时,那个老掉牙的‘砖块托盘’骗局似乎总会准时现身,”多伦多城市大学
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媒体实验室在Bluesky平台上写道,“你知道的,就是那些照片或视频,说砖块被故意放出来鼓动暴乱。这对右翼煽动者和骗子来说就像猫薄荷一样有吸引力。” 这些阴谋论还呼应了另一个叙述:反对政府政策的抗议是有人安排的。在Truth Social上,特朗普也称这些抗议者是“收钱的暴乱分子!” 大量帖子重复毫无根据的说法,声称这些抗议是索罗斯、地方非政府组织或民主党民选官员策划的,包括洛杉矶市长凯伦·巴斯。 一些抹黑抗议的帖子,来自用户名极具欺骗性的账号,这些名字与政府官方账号或新闻机构账号极为相似。 阴谋论者、X平台网红迈克·本茨,去年曾声称五角大楼利用流行歌手泰勒·斯威夫特搞心理战以打击特朗普,这次又提出一个荒唐的理论,称市长巴斯与中央情报局有关联,并协助在她所居住的城市制造暴乱。 他的依据,仅仅是巴斯是国家民主基金会董事会成员。这个组织是在里根政府时期成立的,由国会授权,旨在在全球推广民主治理。 不出意料,俄罗斯
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媒体账号也在传播这一主题。俄方经常放大那些抹黑美国的内容。克里姆林宫及其支持者长期以来一直指控索罗斯或美国政府暗中资助“颜色革命”,推翻各国政府——从2011年阿拉伯之春席卷的国家到乌克兰。 “这是一场自由派对特朗普、也是对整个美国人民的全国性阴谋,”俄罗斯著名民族主义者亚历山大·杜金星期天在X平台写道。 倡导组织“自由新闻”的高级法律顾问诺拉·贝纳维德斯表示,这种情况下的虚假信息传播速度之快、范围之广,导致事实核查根本跟不上。 她认为,这是“一个更长期图谋的一部分,目的是破坏和平抗议运动的合法性”。 “信息战总是冲突的表现形式,往往是掌权者煽动,用以推动他们非自由主义的目标,”她说,“这让公众陷入混乱,让本该产生同理心的人感到恐惧,在我们最需要团结的时候制造分裂。” 来源:加美财经
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加美财经
06-11 00:00
北京突然力邀美国网红免费游中国,目的是……
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8财经报社(亚太)讯 中国正在邀请美国
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媒体网红参加一个为期10天、全程费用由中国承担的旅行,计划于今年7月展开,作为“中美青年博主交流营”的一部分。 该计划旨在通过让网红与中国内容创作者合作,并在
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媒体上分享他们的经历,来推动民间交流,并展示“真实的中国”。 这次旅行将带领参与者前往五个中国城市,参与文化活动,参观电商中心,并进行直播,以推广中国的正面形象。 根据中国官方媒体《中国青年报》发布的招募信息,该计划旨在招募至少有30万粉丝的年轻
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媒体网红,与中国内容创作者合作。 尽管中美关系因地缘政治、技术和贸易等问题在近期有所恶化,这一计划标志着中国推动文化交流的努力。去年,习近平主席曾呼吁加强中美大学之间的交流,并宣布计划欢迎50,000名美国学生来中国学习。 《大学日报》这份专门面向在北美的中国学生的出版物补充说,计划的申请者应活跃在Instagram、YouTube、TikTok和X等平台上,且应“喜爱中国文化”并“没有不良行为记录”。 该信息还鼓励海外中国学生鼓励他们的圈子中的网红申请,并表示成功的候选人将获得中国的官方邀请函,并得到国家提供的特别协助来处理签证。 旅行将带领参与者走访五个中国城市——苏州、上海、深圳、邯郸和北京,参观中国的电商中心,以及像小红书科技公司和比亚迪公司总部等企业。 网红们还将参与文化活动,如太极,并能直播他们的长城之行。据发布的内容,网红们将与中国
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媒体网红一起合作创意,并让他们的内容通过中国的官方媒体进行推广。 自疫情后,西方网红在中国旅行的
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媒体内容因其真实展示中国日常生活而赢得官方媒体的赞扬。今年4月,美国主播IShowSpeed访问中国引起了粉丝们的广泛关注,大家对中国技术的进步产生了浓厚兴趣。 中国政府已利用
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媒体网红来遏制负面信息并推广正面内容。2023年,澳大利亚战略政策研究所的智库分析超过120位外国网红,这些网红大多活跃在中国
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媒体上,获得了国家的帮助,以扩大他们的影响力,并回报以赞扬北京叙事的内容。
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超启
06-10 19:44
蜜雪冰城:幸运咖 “不幸”,蜜雪下一步豪赌 “田间地头”?
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现制饮品更加新鲜健康,且可以满足一定的
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需求,因而对于消费者而言实际上现制茶饮,即使便宜如蜜雪冰城,创造出的是一种消费升级的需求。所以如果现制饮品的价格和包装饮品相差不大的前提下,现制饮大概率会吃掉包装饮的份额,而侵蚀的强弱则和现制饮品的价格有关。 事实上,海豚君在《“现饮界拼多多” 蜜雪冰城 :“雪王” 封王底气何在? 》说过,近年来随着以蜜雪冰城为代表的现制饮品纷纷通过自建供应链,不断压低产品价格,使得现制饮品在整个软饮里占比显著提升,从 2019 年 24% 提升到当前接近 40% 的比例,且根据蜜雪招股书里的预测,2028 年现制饮品比例有望达到 50%。 现在的关键问题是,蜜雪到底能分到多少羹?这才是这次研究想要试图解决的关键问题,即站在当下,蜜雪未来在全国的开店空间还有多少? 我们按照蜜雪冰城主品牌和咖啡品牌——幸运咖分别测算。截至 2024 年底,蜜雪冰城在国内共约 4.2 万家门店,其中蜜雪冰城和幸运咖分别为 3.8 万家和 0.4 万家。 三、蜜雪冰城主品牌:国内迈过 6 万接近天花板 海豚君这里提供一种思路供大家参考,需要注意的是这里我们仅从终局思维讨论蜜雪冰城的开店上限,具体的开店节奏&单店营收变化我们放在后文盈利预测部分进行探讨。 对标蜜雪的大本营——郑州。郑州作为蜜雪冰城的品牌起源地和总部,经过 20 余年的培育,无论是在当地的品牌知名度、还是供应链的完备程度在全国范围内都是一等一的存在,目前已经成为蜜雪冰城的标杆市场。 开店空间上,根据渠道调研信息,郑州的部分地区已出现 “百米多店”,导致部分门店收益受到蚕食,因此我们可以假设当前郑州的开店密度是蜜雪冰城的上限。 根据窄门餐眼数据,当前郑州共有 803 家门店,对应郑州 1300 万的人口规模,相当于平均每十万人拥有 6.18 家门店,为全国最高。 而根据下图,从当前蜜雪开店量最多的五个城市看,除了西安的门店密度和郑州接近(毗邻郑州,品牌知名度高,且布局较早)外,其他城市的门店密度普遍不足郑州的 60%。 极限乐观情况下,假设全国范围内蜜雪冰城的门店密度都达到郑州的水平,可以测算出蜜雪的开店上限也就是 14.1 亿/10 万 *6.18 ——8.7 万家门店。 但实际情况考虑到蜜雪冰城在其他地区无论是品牌知名度、还是竞争上的先发优势都很难达到郑州的水准,因此海豚君中性假设其他地区通过加密开店,门店密度达到郑州的 65%-70%,对应蜜雪冰城在国内的开店空间是 5.7-6.1 万家门店,较当前有 50%-60% 的提升空间。 注意,上述测算过程实际隐含了两个关键假设: <1>、蜜雪冰城吃掉部分其他现制茶饮品牌的份额(尤其是地方性非连锁的单体茶饮店)的门店份额。海豚君认为这个趋势已经开始演绎。 从下图可以看到,虽然头部的连锁茶饮品牌包括蜜雪冰城、古茗、茶白道、沪上阿姨等仍处于开店的爬坡阶段。但根据窄门餐眼的统计数据,2024 年全国现制茶饮的门店总数实则净减少 1.6 万家,说明当前的新茶饮品牌的淘汰赛正在加速: 淘汰赛的导火索始于 2024 年年初开始的价格战。经历了 2023 年全行业的高速扩张后,中国的现制饮品行业在高线城市和部分成熟地区已经进入了存量竞争阶段,为了进一步抢占优质点位,吸引加盟商,头部的连锁现制茶饮品牌几乎都做出了相同的动作——降前置投入: 奈雪的茶将 98 万的单店投资门槛直接砍到 58 万,古茗、书亦烧仙草、沪上阿姨纷纷采用加盟费分期支付。 除了降加盟费,价格战也体现在集体压低现制茶饮单品的价格,吸引消费者,根据渠道调研信息,经过 2024 年激烈价格战,主流品牌产品均价已经从 15-20 元降至 10-15 元。 在激烈的价格战下,由于多数中小品牌的原料依赖第三方代工,原料采购成本较高,因此如果不能给予加盟商同等的优惠补贴力度,伴随单店 GMV 下降就会导致加盟商的回本周期延长、部分扛不住的加盟商自然会选择退出。从下图可以看到 7 个千店级别以上的连锁现制茶饮品牌在 2024 年已经出现了门店的负增长。 对于蜜雪冰城而言,凭借强大的自建供应链加上本就极低的价格带,在价格战中几乎不受影响,反而可以借此机会抢占其他品牌因退出而空余出的优质点位,实现市占率的进一步提升。 蜜雪招股书显示,2024 年蜜雪的闭店率仅为 3.1%,在行业内属于极低水平(2024 年很多现制茶饮品牌闭店率达到双位数以上),因此海豚君假设未来蜜雪在国内的开店空间一部分来自市占率的提升。 <2>、继续下沉向乡镇地区开店:蜜雪冰城在 2022 年放开了乡镇地区的加盟,截至 2024 年底,蜜雪在全国范围内共覆盖了 4900 个乡镇地区(平均一个乡镇地区对应一家店,对应 4900 家门店)。 而近期有关蜜雪冰城推出麦田配送,打出 “收麦子喝蜜雪、全镇可配送” 的口号,已然卷到了 “田间地头”,这套营销的背后,在海豚君看来更像是蜜雪冰城把自己乡镇下沉的心智卷到极致。 而根据公司透露,2024 年乡镇门店就增加了超 2000 家,且在 2025 年要把乡镇市场作为核心扩张方向。海豚君认为这背后流露出的信号在于——城市市场的高速扩张红利期已经初步接近尾声。 而蜜雪把乡镇市场选为下一阶段扩张的潜力市场,海豚君认为也合理: 1)中高端的连锁茶饮品牌(10 元以上)匹配不了乡镇地区的消费水平,很难进入,而蜜雪的价格带(4-7 元)刚好契合乡镇地区的消费水平; 2)乡镇地区的现制饮品基本以无牌小店为主,从品牌力的角度来说,蜜雪作为全国第一大连锁茶饮基本上就是降维打击。 此外,结合渠道调研信息,海豚君大致测算出了乡镇和城市店的单店模型。根据下图,可以明显看到,乡镇市场由于租金、人力成本更低,对于加盟商而言最终的经营利润率实则更高。 但从开店空间上看,虽然乡镇地区的单店模型看起来更诱人,但就中国接近 4 万个乡镇地区而言,满足开店条件的其实并不多。 根据蜜雪的管理层透露,乡镇地区的开店条件需要符合常驻人口在 4w 人以上,且年轻消费群体占比高于 15%。按照这个标准筛选,中国符合标准的乡镇大约有 1 万个,因此乡镇地区未来开店空间大致有 5k-6k 家。 整体上,在海豚君看来,<1>,<2>两个假设实现的概率都比较大,因此中性假设下做出的测算置信度比较高。 只是,接下来要新增的 2-3 万家店,无论是在开店难度、开店所需的时间跨度,甚至是说单店经济性上来说,可能要比过去几年新增 2-3 万店时候,都要差一些。 三、幸运咖:咖啡再造 “蜜雪”?难! 如果说蜜雪冰城主品牌只是过了开店红利期的问题,那么蜜雪在平价咖啡赛道的布局——幸运咖就是完全没做成气候的问题。 在探讨蜜雪冰城的咖啡门店品牌幸运咖的开店空间前,我们先简单介绍一下幸运咖的背景。2019 年,也就是蜜雪全国化高速扩张的前夕,总经理张红甫亲自带队收购了平价现制咖啡品牌——幸运咖,进军咖啡领域。 下图是幸运咖的三大单品,可以看到同样的款式定价普遍比瑞幸、库迪还要低近一半,但整体价格带又比蜜雪冰城要高。除了把产品换成了咖啡外,选址、门店运营的模式几乎全部与蜜雪主品牌保持一致。依托蜜雪冰城自身的供应链优势,张红甫扬言要 5 年内 “再造一个蜜雪 “。 Source:蜜雪招股书,海豚投研整理 但实际情况是,截至 2024 年底,幸运咖在全国的门店数刚刚突破了四千家,和蜜雪冰城主品牌接近 4 万 + 家门店显然不在一个数量级。 而在连锁现制咖啡品牌中,虽然幸运咖的门店数量仅次于瑞幸、库迪、星巴克,位列第四,但与同样注重下沉市场、且 2022 年才开始起步的库迪相比拓张速度也明显落后。 此外,根据窄门餐眼数据,从幸运咖已经开的 4 千家店的分布来看,门店超过 200 家的省份基本都聚集在河南及周边省份(河北、山东、陕西),而其他省份零星分布,不成气候。 在海豚君看来最多算得上是一家区域性的品牌,这与张红甫起初的预期相比自然是有不少差距,那么问题出在了哪里? 1)“农村包围城市”,一样的策略,不一样的结局;不同于瑞幸、库迪,最初都是通过在高线城市开设门店,快速建立品牌认知后再逐步向下沉市场渗透,幸运咖模仿了蜜雪冰城 “农村包围城市” 的打法,从一开始就选择了主攻三线及以下的下沉市场,后期寻求向上突破。 从下图可以看到幸运咖在三线及以下城市占比超过 70%,远高于瑞幸、库迪。 但问题在于,对于三线及以上城市,咖啡的受众群体主要是有一定收入的工薪阶层和白领,经过了以瑞幸、库迪为代表的平价高质咖啡的培育,消费者对咖啡的品质往往有一定的要求,而幸运咖的咖啡豆用料普通,也使得最终的产品口感较为寡淡,基本等同于 “加了咖啡因的饮料”,产品力低下,很难吸引到价格敏感度相对较低的高线城市消费者。 而对于幸运咖主攻的三线及以下城市,由于消费者饮用咖啡的习惯尚未形成,整体而言咖啡的接受度要显著低于茶饮,再加上幸运咖一般开在蜜雪冰城旁边,因此从性价比的角度而言消费者反而更倾向于选择茶饮进而对幸运咖形成分流。 这样导致的结果就是幸运咖主攻的低线市场需求不足,而高线城市又由于产品缺乏竞争力攻不进去。 2)价格极度内卷,加盟商回本周期慢;从单店模型上看,根据渠道调研信息,幸运咖的月收入平均在 7 万元左右,仅为蜜雪冰城的 60% 左右。 盈利能力上,由于幸运咖的咖啡豆采购规模和蜜雪冰城的核心原材料(柠檬,茶叶等)相比体量较小,议价能力相对较弱,再加上咖啡豆价格属海外产能为主的大宗商品,成本本来就更高,因此在人工&店租相差不大的情况下,同样采用低价策略的幸运咖经营利润率要低于蜜雪冰城主品牌 8-10pct。 因此,虽然幸运咖的前期投入略低于蜜雪冰城,但最终加盟商的回本周期普遍在 2 年以上。 最后回到幸运咖终局开店空间的测算,我们采取和蜜雪主品牌类似的方式。假设当前郑州的开店密度是幸运咖的上限。(郑州幸运咖的开店密度仍然是全国最高)。 根据窄门餐眼数据,当前郑州共有 218 家门店,也就是平均每十万人拥有 1.67 家门店,。而根据下图,从当前幸运咖开店量最多的五个城市看,除了西安剩下的全在河南省境内。而西安作为省外开店量最大的城市,当前门店密度也仅为郑州的 40%。 极限乐观情况下假设全国范围内蜜雪冰城的门店密度都达到郑州的水平,可以测算出幸运咖的开店上限也就是 14.1 亿/10 万 *1.67 ——2.35 万家门店。 但实际情况考虑到幸运咖作为蜜雪冰城的子品牌,品牌知名度较蜜雪冰城主品牌更低,且难以向高线城市扩张,因此海豚君中性假设幸运咖逐步向其他三线及以下城市拓张,门店密度达到郑州的 40%,对应幸运咖在国内的开店空间是 9400 家,较当前有 4000-5000 家的增量。 整体上,根据前文分析,除非三线及以下消费市场的咖啡饮用习惯逐步培养成熟,但考虑到瑞幸、库迪也在通过补贴加速下沉开店,抢占优质点位,而下沉市场的开店空间也比较有限,一般县城地区 2-3 家就接近饱和,所以留给幸运咖的机会其实也并不会很大。因此总体上海豚君并不太看好幸运咖未来有超预期的表现。 小结: 整体上,国内市场作为蜜雪冰城的主战场,蜜雪用双现制双王——茶饮和咖啡来锁定未来空间。 茶饮上,确实用深厚的供应链 + 精准卡位,实现了快速开店,以及低价带来的商业模式韧性,且未来增量空间盯紧瞄准乡镇市场,存量空间瞄准市占率提升。 但在幸运咖上,从目前来看,咖啡以海外产能为主的全球大宗性质,即使是低价爆销,对应的供应链溢价效应也没有那么强,这种情况下低定价反而会严重影响产品力,没培育好的底层市场不是那么愿意喝,而培育好的中高线市场又忍不了 “加了咖啡因饮料” 的低质口感,咖啡的这个第二条腿目前看并不成功,这样开店空间也就相对较小。 国内空间探讨暂停于此,下篇明天继续,探讨海外空间和投资价值判断,stay tuned! 相关文章: 海豚君相关文章: 2025 年 3 月 13 日《“现饮界拼多多” 蜜雪冰城 :“雪王” 封王底气何在?》
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海豚投研
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