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1月4日晚间要闻盘点：不会关停！投资者互动平台回复时间仅限定盘后，证监会辟谣，“商品期货市场量化交易被叫停”相关市场传闻为不实消息
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业进行联合约谈。中国电信等在成都成立私募基金公司天眼查App显示，近日，锦翼数智私募基金管理（成都）有限公司成立，法定代表人为徐健，注册资本2250万人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。股东信息显示，该公司由中国电信集团投资有限公司、成都先进资本管理有限公司、中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司分别持股40%、40%、20%。国家医保局再次约谈上药第一生化督促降低感染危重症患者用药不合理高价据国家医保局消息，近日，市场监管部门对上药第一生化药业有限公司滥用感染危重症患者常用药品注射用硫酸多黏菌素B市场支配地位、实施不公平高价销售制剂的行为作出行政处罚。国家医保局根据工作安排和相关部门查实的价格虚高事实，再次约谈上药第一生化，督促进一步纠正不合理高价，剔除药品价格虚高空间，消除不良影响。经约谈，上药第一生化承诺将注射用硫酸多黏菌素B挂网价格从270元/支进一步降低至123元/支，并保证稳定供应。昂立教育：交大产业集团及其一致行动人拟减持不超1%股份昂立教育晚间公告，公司股东上海交大产业投资管理（集团）有限公司及其一致行动人上海交大企业管理中心合计持有7.02%的公司股份，为满足企业自身发展需要，上述减持主体计划以集中竞价交易方式合计减持不超过公司1%的股份。
金融界2024-01-04
晚间公告全知道 | 6天5板华为概念股直言鸿蒙系列产品尚处开发测试阶段，2023年长白山主景区共接待游客量同比增长260.5%
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化合作，公司拟与中创新航、凯博（海南）私募基金管理有限公司（简称“凯博资本”）、深圳市元科慧储投资有限公司（简称“元科慧储”）共同投资设立产业基金并签订合伙协议，基金将主要对新能源、储能领域的项目进行投资。基金目标总规模20亿元，可分期设立，其中基金设立时的规模为4.02亿元，公司拟作为有限合伙人认缴出资2亿元，持有合伙企业49.75%的份额。此次签订合伙协议，标志着公司与中创新航达成战略合作以后的第一个合作项目实质性落地。【增持减持】日播时尚：岱熹投资、鲸域资管拟分别减持不超1%公司股份日播时尚公告，公司持股5.96%的股东上海岱熹投资管理有限公司——岱熹战略新兴产业成长二号私募证券投资基金（简称“岱熹投资”）以及持股8.3%的股东鲸域资产管理（上海）有限公司——鲸域光华私募证券投资基金（简称“鲸域资管”）拟通过集中竞价交易方式，分别减持不超过1%的公司股份。昂立教育：交大产业集团、交大企管中心拟减持不超过1%股份昂立教育公告，股东交大产业集团、交大企管中心拟减持不超过286.55万股公司股份，即不超过公司总股本的1%。华阳国际：实控人之一致行动人拟减持不超1%股份华阳国际公告，公司持股7.05%的股东华阳旭日、持股6.19%的股东华阳中天计划以集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份不超过196万股，占公司总股本的1%。华阳旭日与华阳中天为公司实控人唐崇武的一致行动人。普联软件：公司监事拟增持不低于8000股普联软件公告，公司监事张云剑于2024年1月2日增持公司股份2000股，计划继续增持股份数量不低于8000股。九洲药业：拟5000万元-1亿元回购股份九洲药业公告，拟以集中竞价交易方式回购公司股份全部用于后续实施股权激励计划；回购股份资金总额不低于人民币5,000万元（含），不高于人民币10,000万元（含）；回购价格不超过人民币36元/股（含）。金禾实业：第二期核心员工持股计划承诺6个月内不减持金禾实业公告，近日收到公司第二期核心员工持股计划出具的承诺函，公司第二期核心员工持股计划自愿承诺，该期核心员工持股计划第一批解锁股份自2024年1月5日起6个月内不通过集中竞价、大宗交易或协议转让等方式减持所持有的公司股份。【其他事项】飞龙股份：预计2023年净利润同比增长197%-233% 飞龙股份公告，预计2023年净利润2.5亿元-2.8亿元，同比增长197.15%-232.81%。报告期内混动汽车快速上量，涡轮增压器壳体产品保持一定增速；混动、纯电动汽车占比提高，液冷服务器、储能等民用领域的不断拓展，新能源热管理产品有所增长。大丰实业：预计2023年净利同比减少50%-70% 大丰实业披露业绩预告，预计2023年实现净利润8605.34万元-1.43亿元，同比减少50%-70%。受制于客观环境因素影响，公司部分项目交付进度、开工率不及预期；受部分留存项目影响，毛利率同比略微下降，对公司经营业绩产生了一定影响。长江电力：2023年公司境内所属六座梯级电站总发电量同比增5.34% 长江电力公告，根据公司初步统计，2023年，长江上游乌东德水库来水总量约1029.08亿立方米，较上年同期偏枯5.46%；三峡水库来水总量约3428.46亿立方米，较上年同期偏丰0.71%。2023年，公司境内所属六座梯级电站总发电量约2762.63亿千瓦时，同比增长5.34%。格林美：2023年核心产品三元前驱体出货量同比增长10%以上格林美公告，2023年，公司核心产品三元前驱体出货量超过17万吨，同比增长10%以上。2023年，公司动力电池回收与梯级利用业务居全球领先水平，全年回收拆解的动力电池达到2.7万吨以上（3GWh以上），同比增长50%以上，碳酸锂回收产能扩容达到1万吨/年，锂回收率超过95%。浙江建投：子公司中标11.79亿元工程项目浙江建投公告，公司子公司浙江三建近日中标工程项目——大运河杭钢工业旧址综保项目GS1303-07地块文化设施二标段，中标价11.79亿元，施工总工期1400天。龙建股份：中标合计4.97亿元工程项目龙建股份公告，近日公司及公司子公司黑龙江省龙建路桥第一工程有限公司分别被确定为省道兰西至民意公路安达大同界至大兴段改扩建工程施工A1、A2标段中标人。A1标段中标价4.45亿元，A2标段中标价5206.71万元，合计4.97亿元，工期17个月。项目金额约占公司2022年营业收入的2.93%。大连圣亚：公司目前生产经营活动正常大连圣亚发布股价异动公告，公司目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化。巴安水务：南康污水厂项目由政府回购并终止BOT特许经营权巴安水务公告，为优化资产配置，公司子公司鄱湖环保拟向赣州市南康区城发集团中小企业投资发展有限责任公司（简称“城发集团”）转让南康工业园区污水处理项目全部资产。公司董事会已就此审议通过关于南康污水厂项目由政府回购并终止BOT特许经营权的议案。鄱湖环保南康污水处理厂由政府回购并终止BOT特许经营权，以2150万元向城发集团转让南康工业园区污水处理项目全部资产。人福医药：氨酚羟考酮片获得药品注册证书人福医药公告，公司氨酚羟考酮片获得药品注册证书。该药品适用于严重程度足以需要使用阿片类镇痛剂且缺乏其他替代治疗的中、重度疼痛的治疗。灵康药业：获得盐酸多巴胺注射液注册证书灵康药业公告，公司获得盐酸多巴胺注射液注册证书，该药品适用于心肌梗死、创伤、内毒素败血症、心脏手术、肾功能衰竭、充血性心力衰竭等引起的休克综合征；补充血容量后休克仍不能纠正者，尤其有少尿及周围血管阻力正常或较低的休克。
金融界2024-01-04
实务合规篇：私募基金出海香港如何实现合规？
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在港展业的相关人士提供合规指引。一、私募基金牌照与虚拟资产牌照的不同（一）、申请牌照条件私募基金牌照与虚拟资产管理牌照虽然都需要申请到香港金融9号牌，但是，二者在申请条件上存在很大差异。首先，从事私募基金业务只需要申请到9号牌即可，但要从事虚拟资产管理业务，则不仅需要9号牌，还需要申请到可以做虚拟资产业务的副牌（亦即“9号牌升级”）。除此之外，在私募基金业务和虚拟资产业务的牌照申请中，对公司注册资本、公司架构、人员、办公场地等方面的要求也都存在不同之处。（二）、持牌代表要求在持牌代表（RO）的人数要求上，私募基金牌照一般只需要2名即可；但是，由于虚拟资产市场是7天×24小时不休市运作的，不同于传统的基金或股票市场，所以一般需要至少3名负责人“三班倒”。并且，二者对于RO的学历、从业年限等资质要求也是不同的，这点将会在下文第三点“申请9号牌的前期准备”中进行详细介绍。（三）、牌照功能范围符合本文所介绍的私募基金从业要求，按流程申请到相应牌照后，便可从事私募基金相关业务，但是，产品范围一般不得涉及虚拟资产。若想进行虚拟资产类产品的私募业务，则还需要申请到上文提到的9号牌虚拟资产副牌，否则将可能被认定为“无照经营”，受到证监会的责任追究。二、私募基金牌照的定位及申领根据香港证监会监管规定，现行的金融牌照共有十种，金融机构在获准持牌后，可以同时开展股票、金融衍生品、外汇以及黄金等品种的交易。其中，在香港设立私募基金需要获取9号牌照，即《证券及期货条例》第9类“受规管业务资格牌照”。（一）、定位：9号牌是香港证监会(SFC)发布执行的《证券及期货条例》中规定的第9类受规管业务资格牌照，即资产管理牌照。拥有9号牌照的金融主体，可以依照相关法律法规对他人的资产进行管理。（二）、作用：香港9号牌是目前国内大型私募出海主流方式之一，也是国内资本市场的“通行证”，拥有该牌照，意味着可以直接参与境外投资以及管理、运用海外投资者的资金。并且，由于香港《证券及期货条例》“证券”的范围远远大于一般意义上的证券，包括公司或非公司团队或者政府主体发行的股份（shares）、股票（stocks）、债权证（debentures）、债券（bonds）、债权股份（loan stocks）、基金、票据及其权利、期权、权益，或者权益证明书、参与证明书、临时证明书、中期证明书、收据，或认购或购买该等项目的权证，以及其他通常成为证券的权益或财产。因此，获香港9号牌后，公司将有资格为境外机构提供股票、基金、债券等投资组合管理服务。（三）、业务范围：香港9号牌涵盖的业务类型相当于内地的私募基金牌照，但相比于内地的私募管理人登记备案，香港对投资群体则没有那么多的限制。（四）、获取9号牌的两种方式：目前，在香港获取9号牌主要有以下两种方式：第一、在香港设立一家公司，并向SFC申请9号牌；第二、直接收购一家持9号牌的香港公司。对于第二种收购牌照的方式，由各方主体提出申请走正常的收购流程即可，本文将不做过多分析；下文将主要重点介绍第一种获牌方式。三、申请9号牌的前期准备（一）、设立有合适人员架构的公司该要求主要是为了保障申请主体在香港有真实的“经营”情况发生，避免在香港虚假设立公司的情况发生。此外，公司还需要至少开设一个香港银行账户，用于走账和统计收支。（二）、符合条件的持牌代表（RO） 1、人数：名义上需要2人，且至少1位主要负责人常驻于香港公司，进行必要的经营沟通。此外，持牌机构还需要具备应对投诉处理与突发状况的紧急联络人。 2、持牌代表（RO）的资格要求（1）主要负责人员的要求 ①行业资格：持有指定的大学学位，如会计、工商管理、经济、财务、法律等），或者持有其他大学学位，且至少2科指定科目考试合格，或者取得专业资格，如特许财务分析师、认可财务策划师等。 ②行业经验：至少3年以上相关行业经验，且具有2年以上的管理经验。（在证监会的规定中，“以上”的含义和其数学含义不同，均指包含本数） ③考试：参加香港证券及期货从业人员资格考试，并且卷一和卷六必须合格。（2）持牌代表要求与主要负责人员相比，对于普通持牌代表的要求相对较低，没有上述行业资格和行业经验的要求，且在香港证券及期货从业人员考试中，卷一及格即可。（三）、办公场地 1、必须有实体的办公室，对于具体的面积数没有要求，但是必须要有和物业或其他办公楼出租者的租赁合同或“业主同意书”，从而证明该金融主体在线下确实有实体场地进行办公。 2、公司必须有独立的办公空间，并配有只有本公司员工可使用的基本办公设施，不能与其他公司存在混淆。在香港，租赁一间独立办公室的月租金大约为5万到10万港币，另外香港物业还会收取一定的管理费。 3、若公司使用“共享办公室”办公的，须充分说明“共享办公室”能满足其办公需求的原因，并保证证监会代表可以访问该共享办公室，证监会可能会不定期派出督查人员进行到场抽查。 4、数量：不持资9号牌的申请须1个以上办公室，持资9号牌的申请须4个以上办公室，且各办公室均需符合前三点的要求。我们建议：国内私募基金来港初期，可以考虑先租用服务式办公室的独立办公空间或者面积较小的办公室，等到业务规模增长之后，再考虑迁移到更大的办公空间，从而同时满足行业合规和成本控制的要求。（四）、充足的资产 1、注册资本要求（1）不持有客户资产的9号牌：无实缴资本要求，但须保持10万港币以上的流动资金。（2）持有客户资产的9号牌：须满足500万港币的实缴资本，且须保持300万港币以上的流动资金。 2、向证监会提交材料公司设立人须向证监会提交至少6个月的营运和开支预算表，表明自己具备持续盈利的能力。此外，还需要提交充足的资产证明，保证公司在无业务收入的情况下，仍具备足以满足财务指标并符合至少运营6个月开支预算的财政资源。四、获牌后的合规经营（一）、公司基本情况变动通知获牌经营后，公司须将牌照申请情况、使用情况、大股东及董事基本情况、有联系实体的情况等一切与牌照申请相关的信息变更情况及时通知SFC，并及时更新相关的信息。（二）、财务公司须按年进行财务审计，并向SFC递交财务审计报告。从实务操作层面上，可以找会计师事务所计算扣除掉运营成本（如：员工工资、办公费用等）之后的企业盈利。一般来说，对于盈利小于200万港币的部分收取8.25%的税率，超过200万港币的部分收取16.5%的税率。此外，还需要计算公司盈利在财务年度对应的估值，交给专门的审计师事务所审核后出具审计报告，才能完成财务报税。香港的财务年度一般在12月底或者3月底，申请主体可以结合自身的经营状况和时间段从两者中选择一个时间段进行申报。除了以上要求之外，公司的最低实缴股本及流动资金须在整个持牌期间维持。公司每月或每半年需要向SFC递交财政资源申报表或周年申报表。（三）、人员公司须对其管理人员进行持续的培训，且必须保证每个持牌人员均实际接受了持续培训，对相关领域的法律、政策、行业规定等保持高度的掌握。对于普通员工，虽然SFC没有在明面上作出要求，但是获牌经营的主体尽量也要对员工进行相关行业知识的基础培训，从而促进公司整体的合规持续性经营。（四）、其他 1、须按时缴付年费，如果不按时支付，可能会受到证监会的相应处罚，比如支付一定的罚款等。 2、公司须每年向香港证监会提交年度报告，明确显示本年度公司经营管理的各方面情况，包括公司实际创收、利润率、分红情况、资产变动情况等。五、律师有话说香港私募基金牌照的申请要求，虽然与虚拟资产9号牌十分相似，但两者还是存在一些不同之处：比如注册资本、办公场所、持牌人员等方面。自从香港通关以来，香港和内地的经济一直处于密切交流的状态。香港在信息、资金流动和出入境等方面的自由便利，国际金融中心的就业机会，对内地人士有很大的吸引力。对有志出海的私募领域投资者，香港堪称最佳选择。同时，律师也在此提醒：一定要提前做好私募基金牌照申领和运营各流程的合规工作，必要时可以咨询专业律师，从而尽可能规避相关法律风险。来源：金色财经
金色财经2024-01-04
美利信：1月4日接受机构调研，申万宏源证券有限公司、西藏合众易晟投资管理有限责任公司等多家机构参与
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产管理有限公司詹银涛朱鸿飞、上海利幄私募基金管理有限公司蒋雨轩参与。具体内容如下：问：公司目前通信领域的收入占比情况，怎么看待通信领域的市场及增长？答：公司目前汽车领域产品的收入增长较快。全球通信领域基站的建设主要受到各国宏观政策、发展战略的影响，各个国家和地区每年的发展重点不同，通信增速就会随之波动，主要看各国在通信建设方面的投入力度。从全球通信5G基站的覆盖率来看，5G通信基站的建设还有很大的发展空间，此外公司也在持续开发通信领域的潜在客户。问：为什么去年公司第三季度盈利同比出现下滑情况？答：主要原因是随着公司海外布局工作的启动、研发项目投入增加、汇兑、产品结构调整及募投项目陆续转固等因素，对公司第三季度的盈利产生负面影响。问：公司未来三年的产能布局情况？答：一是公司重庆和湖北襄阳的募投项目已按计划开展建设，今年会陆续形成产能；二是公司在安徽马鞍山350亩生产基地，其中一期项目建设已于去年动工，预计今年完成厂房建设及部分生产设备的安装调试；三是公司在北美的海外收购项目，项目地块320亩，厂房20220平方米，预计从今年起会逐步形成收入。问：看到公司比较重视降低成本，请介绍一下公司7000吨、8800吨压铸机数量、良品率及客户情况？答：公司现有7000吨、8800吨压铸机各一台，目前处于正常生产状态，经过持续改善，目前产品的良品率已超过90%。公司主要是向部分国内造车新势力客户和国内头部新能源动力电池制造商客户提供超大型一体化压铸产品。问：市场有开始关注镁合金，是否有镁合金替代铝合金的趋势？答：公司持续关注镁合金压铸领域的发展并进行相应的技术储备，去年也对超大型镁合金压铸产品进行了试制研发并取得成功，未来我们会根据市场发展和技术工艺进步决定是否进入镁合金产品领域。问：公司的模具自供率有多少？是否有模具要外发给供应商的情形及原因是什么？答：公司的模具自供率在90%以上，包括公司一体化压铸产品的复制模具和部分新品模具均由公司全资子公司广澄模具制作，同时模具公司也会承接部分客户的模具项目，少数模具外发的主要原因是自身模具公司在特定时间内遇到产能瓶颈。问：一体化压铸和传统压铸技术在竞争上有什么不同？答：这两者的主要的差异体现在技术壁垒上。超大型一体化压铸从材料、工艺、模具，压铸技术等方面来说，对于传统汽车零部件压铸技术是一个很大的挑战。公司较早的介入了超大型一体压铸结构件的研发、生产，是目前为数不多的掌握相关技术和拥有8800吨压铸机的生产企业，目前公司一体化压铸产品的质量也得到了客户的充分认可，后续公司将继续深耕一体化压铸领域，提升产品质量，积极开拓市场和客户，进一步提升一体化压铸生产效率和产品竞争力。问：公司今年4月份会有大小非解禁，公司认为有多大比例会离场? 答：这些机构股东和自然人股东是否减持取决于他们对公司未来成长价值的判断和自身资金的需求，属于自主行为。美利信（301307）主营业务：通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。美利信2023年三季报显示，公司主营收入23.61亿元，同比上升4.76%；归母净利润1.4亿元，同比上升12.78%；扣非净利润1.13亿元，其中2023年第三季度，公司单季度主营收入7.51亿元，同比下降9.4%；单季度归母净利润1928.88万元，同比下降56.86%；单季度扣非净利润1378.11万元，负债率40.62%，投资收益-366.09万元，财务费用1350.62万元，毛利率17.81%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为39.95。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4306.73万，融资余额增加；融券净流出91.91万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-04
建信投资中国银河投资成立私募基金出资额6亿
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上海银河星邦投资管理有限公司、建信金投私募基金管理（北京）有限公司，出资额6亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。股权全景穿透图显示，该公司由建设银行（601939）旗下建信金融资产投资有限公司、建信金投私募基金管理（北京）有限公司和中国银河投资管理有限公司、上海银河星邦投资管理有限公司共同出资。
金融界2024-01-04
北京国资投资成立4家产投基金
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资基金（有限合伙）成立，经营范围均为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。股权穿透显示，上述四家企业合伙人均包括北京国有资本运营管理有限公司旗下北京京国管置业管理有限公司、北京市政府投资引导基金（有限合伙）。
金融界2024-01-04
京国资投资成立4家产投基金
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药健康产业投资基金成立，经营范围均为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。股权穿透显示，上述四家企业合伙人均包括北京国有资本运营管理有限公司旗下北京京国管置业管理有限公司、北京市政府投资引导基金。
金融界2024-01-04
观点：现货比特币ETF1月10日前获批可能性为98%
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基金经理为高净值个人和机构推出仅做多的私募基金。其次，他们颁发了虚拟资产交易所许可证，允许加密交易平台上的散户客户购买或出售比特币和以太币。然后，他们向具有合格的加密背景的传统经纪公司提供升级业务范围至虚拟资产的机会，这意味着这些经纪商也可以代表其客户提供与加密相关的交易和下达订单服务。这种合适的许可证颁发顺序为设立现货比特币ETF提供了基本规则，使其在2024年成为可能。 Coinbase机构表示，现货ETF、减半和实际利率下降等主题应该会很好地支撑比特币在2024年的强势。这三个因素结合起来，将奠定 2024 年的基本面，并将推动比特币和加密行业的整个市值创历史新高。来源：金色财经
金色财经2024-01-04
【启程】招商策略：2024年A股资金净流入规模可能超千亿
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募基金净增量规模约2600亿元。 ▶ 私募基金 2023年以来，一季度在市场赚钱效应回升、私募基金发行回暖背景下，私募证券投资基金规模有所扩大，之后随着《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》的发布，并且受到市场行情影响，私募基金新增备案情况有所放缓，私募基金规模整体增量有限。截止2023年9月，私募证券投资基金管理规模5.89万亿元，同比下降1.43%；较年初扩大3287亿元。综合私募基金仓位，2023年1-9月私募基金贡献增量资金合计1518亿元。展望2024年，A股有望震荡上行，同时考虑新规实施可能带来的阵痛期影响逐渐减弱，目前私募基金规模已经企稳，如果按照年度规模增速8%、主观多头策略型私募仓位按照平均78%估算，私募基金整体仓位需要在此基础上打六折，则2024年私募基金带来增量资金约2300亿元。 ▶ 银行理财产品 2023年6月末，银行理财规模25.34万亿元，较年初有所下降，主要受市场波动引发的赎回、以及季末存款冲量下的季节性因素影响。根据市场数据显示，2023年下半年银行理财规模有所回升，截止10月末银行理财规模约27.3万亿元。另外，根据银行理财半年数据，2023年中银行理财对权益资产的配置比例约3.2%，据此估算，2023年1-10月银行理财贡献增量资金约-55亿元。展望2024年，随着内外部环境改善带来市场投资机会增加，预计银行理财规模有望延续稳步回升的趋势。保守假设年末理财产品规模回升至28.5万亿，权益投资比例以3.2%为基础，则2024年银行理财有望为股市带来增量资金规模约192亿元。 ▶ 信托产品截止2023年6月末，资金信托余额15.7万亿元，较年初增加6655亿元；其中投资股票的比例为4.34%，较年初略有下降。根据9月末信托贷款余额及其占资金信托的比例估算，9月末资金信托规模约为16万亿元。据此估算，2023年1-9月信托贡献增量资金约510亿元。展望2024年，假设全年同比增速5%，投资股票比例以目前4.5%为基础，则2024年信托产品对股市增量贡献规模为350亿元。 ▶ 保险资金 2023年以来保费收入好转带动保险资金运用余额增速企稳回升。截至2023年9月，保险资金运用余额27.2万亿元，同比增速10.8%；较年初增长了8.5%。其中投资股票和基金的比例12.82%，相比年初提升了0.12%。据此估算，2023年1-9月保险资金贡献增量资金约1926亿元。展望2024年，预计保费收入端延续改善，在此情况下，保险资金运用余额预计保持温和增长，假设全年保险资金运用余额规模增速10%，以股票和基金投资比例平均12.5%计算，则2024年有望带来增量资金约2500亿元。 ▶ 社会保障资金不考虑股份划转的情况下，社保基金的资金来源主要包括彩票公益金分配和中央财政预算拨款。2022年划拨给社保基金的彩票公益金为402亿元，中央财政预算拨款每年200亿元，考虑股权分红再投资，股票投资比例按照20%计算，则2023年社保基金增量资金165亿元。基本养老保险基金方面，基本养老金委托投资快速推进。截至2023年9月，基本养老保险委托投资合同规模超过1.64万亿元，较2022年末提高了约200亿元。假设股票投资比例20%，则保守估计全年增量资金规模53亿元。截至2023年6月，全国企业年金实际运作金额为3.03万亿元，按照8%的股票投资比例计算，上半年贡献增量资金约156亿元。保守估计2023年全年增量资金规模300亿元。截至2022年底，全国31个省（自治区、直辖市）、新疆生产建设兵团和中央单位职业年金基金投资运营规模超过2.11万亿元。相比2021年底的1.79万亿元增加了3200亿元，增速17.9%。如果按照年增速15%计算，假设职业年金投资股票比例与企业年金相当为8%，则2023年度贡献增量资金约250亿元。综合以上各类保障类资金，大概能够维持年均770多亿相对稳定的增量贡献。就个人养老金而言，人社部数据显示，截至2023年一季度末，全国3038万人开立个人养老金账户，实际缴费人数仅为参加人数的31.37%；储存总额182亿元，相比2022年末的142亿元增加了40亿元，据此估算全年个人养老金新增缴费规模可能120亿元，初期按照股票投资比例5%估算，则全年给股市带来增量资金约6亿元，边际贡献相对有限。综合养老金三支柱，预计2023年全年可以带来增量资金规模合计约776亿元。 ▶ 境外资金 2023年以来，受美联储货币政策节奏及其预期的变化、以及市场对中国经济增速预期和现实反复修正等因素的影响，外资在A股呈现前高后低的走势。2023年北上资金年内累计净流入437亿元，属于历年同期较低水平。展望2024年，随着美联储加息周期结束，甚至可能在2024年开启降息周期，预计美元指数和美债收益率将进入下行通道。外围流动性环境改善，外资有望重新回流A股。如果外资持A股流通市值占比回升至2022年初的水平，则保守估计2024年带来增量资金约2250亿元。 ▶ 融资资金自2023年9月融资政策放松后，融资资金转向连续净流入。截止2023年11月，融资资金净流入1260亿元，目前融资余额占A股流通市值的比例约2.42%，较8月末的2.24%已经明显回升。展望2024年，假设我们在前文中的逻辑能够如期兑现，股票市场企稳回升，参考历史，融资余额占A股流通市值的比例平均为2.4%左右，据此估算，则2024年融资资金有望净流入2000亿元。 ▶ 股票回购 2023年上半年上市公司回购规模相对平稳，9月以来上市公司回购规模明显扩大，截止目前年内累计回购规模约724亿元。展望2024年，假设保持最近两年的平均水平，按照月均回购90亿元计算，保守估计全年回购规模为1080亿元。 2、资金需求端：政策调控下的阶段性放缓 ▶ IPO 2023年2月17日，A股全面注册制时代正式开启，随后3-7月IPO整体回暖；从8月底证监会调整资金需求端政策以来，从9月开始IPO明显放缓。以发行日期为参考，截至目前，年内累计共有289家公司进行A股IPO发行，对应融资规模3384亿元。其中主板、创业板、科创板、北交所分别IPO规模681亿元、1160亿元、1409亿元、133亿元，科创板IPO规模占比较高。展望2024年，考虑到目前资本市场政策对IPO发行节奏的调整，预计2024年IPO规模可能前低后高，如果按照月均200亿元计算，则预计全年IPO规模合计约2400亿元。 ▶ 再融资 2023年以来上市公司定增实施规模整体保持中等水平，不过9月开始整体有所放缓。以发行日期为参考，截止目前定增融资规模合计为4276亿元，其中货币认购定增规模3321亿元。展望2024年，目前处于正常流程且为现金认购的增发项目合计募资规模为8200亿元，其中房地产行业的再融资项目609亿元，非房地产和非金融行业的不受(破净、破发、连续亏损)等约束的项目合计募资规模为5157亿元，如果剔除计划募集规模较大超过100亿元的项目，则对应为4693亿元。但实际上因为还有募集资金投向、前次募集资金使用情况、财务行投资比例偏高等约束，实际不受限的项目会低于这个规模。因此，假设房地产行业的再融资项目都能够在2024年实施，以上统计到的非地产金融行业不受限项目中的50%能够实施（剔除募资规模超过100亿的项目），则合计募集规模为2955亿元。此外，配股和优先股发行也会构成市场的资金需求。年内配股已实施募资规模114亿元，优先股发行80亿元。展望2024年，目前已经处于证监会通过状态的配股项目预计募资规模近25亿元；参考历史往年数据，保守估计配股和优先股发行规模125亿元。 ▶限售解禁与重要股东减持 2023年以来，重要股东二级市场减持整体有所放缓。截止目前年内重要股东二级市场累计增持457亿元，减持3537亿元，累计净减持3080亿元。以当前价格计算，2024年A股解禁规模3.4万亿元，相比2023年解禁规模4.5万亿元明显下降。从历史数据来看，重要股东减持规模与A股走势存在高度相关性。减持规模6个月滚动平均规模与万得全A的相关系数高达0.7，部分阶段减持的拐点相比A 股的拐点存在一定时滞。另外重要股东减持规模与A股限售解禁规模高度相关，相关系数达到0.79。展望2024年，解禁规模下降有助于减持规模下降，另一方面，考虑到减持行为规范的约束作用，综合两个因素，保守估计2024年净减持规模为2400亿元。 ▶ 其他（手续费、印花税、融资利息） 2023年至今A股成交总额170万亿元，如果分别按照调整前的佣金费率和印花税率，以及调整后的经纪业务平均佣金费率0.285‰、印花税率0.5‰计算，则佣金费和印花税为2548亿元。融资余额平均约1.5万亿元，按照融资利率平均8%计算，则1-10月融资利息为1000亿元。展望2024年，预计股市成交额会有所回升，假设成交额平均提高5%，则佣金费和印花税为2200亿元。平均融资余额根据前文的测算大约为1.64万亿，对应融资利息为1300亿元。 05 总结回顾2023年，国内货币政策总体保持宽松，货币市场利率波幅扩大，利率中枢先抑后扬。相比美联储激进加息，国内货币政策始终保持定力，坚持以我为主，坚定稳健的货币政策取向，并配以灵活适度的调节。信用派生方面，全年新增社融增速6月滚动同比小幅波动，社融回升的幅度大幅缩小，持续时间缩短，结构上政府部门中长期融资需求回升明显，成为加杠杆的主要部门。总体来看，目前央行呵护资金面态度明确，不管从目前的经济数据还是降低实体经济融资成本目标来看，货币政策仍有望保持相对宽松。 2024年内部增量资金有望温和流入，资本市场有望迎来资金新结构与新均衡。1）活跃资本市场政策落地，新的资金供需格局正在形成。资金供给端，引导长期资金入市、降低融资保证金比例、鼓励上市公司回购，为市场注入源头活水。资金需求端，降低交易费用、调节IPO及再融资节奏、规范减持三箭齐发缓解市场资金压力。展望2024年，随着市场风险偏好回暖，资金供给端的规模有望较2023年明显改善。资金需求端在政策调节下将整体放缓，新的资金供需格局正在形成。2）2024年ETF仍有望保持扩张趋势。展望2024年，预计随着A股转好，在企业盈利分化加大和结构性行情下，新兴行业和主题ETF仍可能是投资者参与结构性机会的重要工具；另外，在震荡的市场行情下，ETF往往也是投资者进行逆势布局和波段操作的工具。3）2024年北向资金有望重回净流入。海外2024年美联储走向降息和扩表应该是大概率事件，美债收益率下行趋势有望进一步强化，北上资金风险偏好有望改善。国内经济基本面改善有望支撑人民币重回升值吸引外资流入。4）上市公司回购有望继续发力。回购规则优化，回购门槛进一步降低，股份回购有望继续发力贡献增量资金。 2024年外部流动性有望持续改善，美元指数和美债收益率“双降”，成长风格或相对占优。随着美联储加息周期逐渐进入尾声，降息预期升温，美元指数和美债收益率有望呈现“双降”格局。如果国内政策发力带动社融上行，则对A股形成有利支撑。从A股的风格来看，若2024年美债收益率和美元指数均加速下行，A股上涨概率较大，成长风格有望相对占优。 2024年股市流动性展望：外资回流，资金需求受限，资金面温和改善。展望2024年，随着美联储结束加息甚至开启降息，外部流动性环境对A股的约束明显减弱，叠加国内政策发力和经济好转，市场风险偏好将回暖，资金供给端的规模有望较2023年明显改善，其中外资有望回流，保险资金入市规模随着保费收入改善而扩大。资金需求端在政策调节下整体放缓，IPO、再融资、股东减持等或较2023年收窄。综合供需测算，2024年 A股资金或净流入3000多亿元。
金融界2024-01-04
康普化学：1月2日接受机构调研，包括知名机构上海大朴资产的多家机构参与
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产、广州淡水泉资产、富国基金、上海五地私募基金、北京睿策投资、上海域秀投资、紫金财产保险、广东正圆私募基金、上海留仁资产、兴银理财、深圳望正资产、恒生前海基金、生命人寿保险、嘉实基金、长江证券、江苏瑞华投资、国新证券、上海运舟私募基金、上海冲积资产、深圳拾贝资本、海南进化论私募基金、广东珠江投资、弘毅远方基金、上海鹤禧私募基金、华安基金、万丰友方、国赞投资、国华兴益保险、上海大朴资产、浙商基金、明源(海南)私募基金、上海汐泰投资、巨鹿投资、上海正心谷投资、中信证券、鹏华基金、高鲲资本、上海趣时资产、上海翀云私募基金、上海石锋资产、融通基金、博时基金参与。具体内容如下：问：公司为什么认为可以做好新能源二次回收领域的产品？答：公司拥有大量的技术储备，不仅专注于铜金属萃取技术的研发，更专注于新能源电池金属的萃取技术、矿物浮选技术、电解电镀酸雾处理技术等的研发。在新能源电池金属二次收领域中，公司并不是做资源收，而是为相关的企业提供技术、产品和服务。问：新能源二次回收领域的产品相较于其他同行业产品，有什么不同之处？答：公司做的是羟肟类的产品，相较于市场上的其他产品，无毒，并且水溶性低，因此更加环保。此外，公司基于技术优势和经验，自主研发了新的生产镍钴的方法，这种新方法工艺路线短，成本低，且萃取的纯度很高。问：介绍一下酸雾抑制剂未来的产销情况以及未来的发展预期？答：酸雾抑制剂近几年的销量呈现上升趋势，未来的销量取决于市场推广情况。目前酸雾抑制剂只运用到铜这一种金属的生产过程当中，还有其他很多金属，比如锌、铅、锰等金属，只要有电解、电积、电镀等过程，都会有酸雾产生，使用酸雾抑制剂可以保护工人健康、防止环境污染。问：酸雾抑制剂目前的客户主要在哪里？答：酸雾抑制剂目前在全球进行推广销售。问：公司第四季度的业绩如何？2023年各项产品利润贡献如何？答：公司第四季度的业绩目前处于核算当中，详细业绩可以关注公司后续披露的2023年年度报告。截止到2023年前三季度，公司利润贡献主要来自于铜萃取剂，酸雾抑制剂及新能源电池金属萃取剂有一定贡献。康普化学（834033）主营业务：铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。康普化学2023年三季报显示，公司主营收入3.45亿元，同比上升30.68%；归母净利润1.14亿元，同比上升46.32%；扣非净利润1.07亿元，同比上升38.74%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.24亿元，同比上升3.85%；单季度归母净利润4163.45万元，同比上升19.51%；单季度扣非净利润3519.81万元，同比上升2.77%；负债率22.41%，投资收益56.92万元，财务费用-380.92万元，毛利率43.08%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1286.17万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-03

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