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OpenAI和AMD宣布合作，科创芯片ETF(588200)节后强势上扬，涨超7%，冲击3连涨
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14%，晶合集成，中科飞测等个股跟涨。科创芯片ETF(588200)上涨7.37%，冲击3连涨。流动性方面，科创芯片ETF盘中换手7.77%，成交32.92亿元。拉长时间看，截至9月30日，科创芯片ETF近1周日均成交44.58亿元，排名可比基金第一。规模方面，科创芯片ETF最新规模达404.04亿元，创近1年新高，位居可比基金第一。份额方面，科创芯片ETF最新份额达157.57亿份。资金净流入方面，科创芯片ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得11.86亿元净流入，合计“吸金”33.65亿元，日均净流入达5.61亿元。截至9月30日，科创芯片ETF近3年净值上涨157.04%，指数股票型基金排名19/1883，居于前1.01%。从收益能力看，截至2025年9月30日，科创芯片ETF自成立以来，最高单月回报为35.07%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为74.17%，上涨月份平均收益率为9.90%，年盈利百分比为100.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年9月30日，科创芯片ETF成立以来超越基准年化收益为0.70%。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪、中微公司、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、华海清科、晶晨股份，前十大权重股合计占比59.69%。消息面，10月6日，OpenAI和AMD宣布达成一项价值数百亿美元的合作协议，共同开发基于AMD处理器的AI数据中心。根据该协议的条款，AMD将在为期四年的协议中，向OpenAI提供数十万块人工智能芯片，OpenAI承诺将购买价值6吉瓦的AMD芯片，从明年开始将首先购买MI450芯片。有机构表示，AI目前北美云厂商的闭环已经形成，业绩端高速增长已经可以反哺资本开支扩大，算力仍然供不应求。英伟达预测到2030年全球人工智能基础设施支出将达到3万亿-4万亿美元，目前仍有数倍增长空间，需求明确。国产算力方面，半导体产业链持续攻关，突破生产障碍的同时扩产持续推进，国产算力大规模放量已在前夜。东吴证券指出，全球算力、存储及高速互联需求进入指数级扩张阶段。AI服务器代工、PCB、光通信、液冷及高速连接器等关键环节将充分受益于AI基础设施重构，行业景气度有望迎来由量变到质变的跃升，开启新一轮深层次、长期化的繁荣周期。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 11:32
开门红！科创芯片ETF南方(588890)持续冲高涨超7%，科创材料ETF(588160)再度涨超4%，国产半导体升级持续破局
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、金宏气体等个股跟涨。相关ETF——科创芯片ETF南方(588890)高开高走，盘中冲高涨超7%，科创材料ETF(588160)盘中再度涨超4%，成交额不断走阔，市场交投活跃。截至9月30日，科创芯片ETF南方(588890)近7天获得连续资金净流入，合计净流入4.43亿元。消息面上，9月30日，国产大模型独角兽智谱发布新一代大模型GLM-4.6，代码能力全面进阶。值得一提的，DeepSeek此前发布最新模型DeepSeek-V3.2-Exp，华为、寒武纪、海光信息等AI芯片厂商纷纷宣布已适配DeepSeek-V3.2-Exp。继DeepSeek-V3.2-Exp之后，智谱GLM-4.6也适配寒武纪与摩尔线程芯片。海外方面，OpenAI与AMD宣布签署多年、多代合作协议，OpenAI将部署60亿瓦基于AMD Instinct GPU的算力，并从2026年下半年开始部署MI450系列GPU。此次合作预计将为AMD带来数百亿美元收入，同时OpenAI获得最多可收购AMD 10%股份的认股权证。东吴证券指出，国产算力投资逻辑：从供给侧向需求侧延展，AI应用需求成为“国产算力”新引擎。国产算力崛起后的典型标志——适配工作渗透到AI 大模型研发的更早期阶段。该机构认为，不同于以往因H20限售所驱动的“供给侧替代逻辑”，本轮投资逻辑演进为：多模态能力突破所带来的需求侧拉动——AI 应用自身增长的牵引形成了国产算力的原生成长路径。随着多模态生成与实时推理场景不断丰富，国产算力有望进入内生驱动的新一轮成长周期。中信证券指出，10月7日最新发布的半导体出口管制重要报告建议持续扩大出口限制，保障美国及其盟国的技术领导地位。国际形势或倒逼半导体设备及零部件的国产替代，同时国内先进存储和逻辑晶圆厂加速扩产，逐渐摆脱对海外设备的依赖，国产半导体设备及零部件公司将持续受益。科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪、中微公司、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、华海清科、晶晨股份。科创材料ETF(588160)紧密跟踪上证科创板新材料指数，上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为沪硅产业、西部超导、安集科技、天奈科技、凯赛生物、厦钨新能、容百科技、天岳先进、聚和材料、嘉元科技。相关产品：科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)；半导体ETF南方(159325)；科创材料ETF(588160)，场外联接(A类：020685；C类：020686)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 11:31
大涨5.8%！科创芯片ETF指数(588920)迎存储+设备+封测三重催化
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，中微公司(688012)等个股跟涨。科创芯片ETF指数(588920)上涨5.88%，最新价报1.75元。科创芯片ETF指数紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为海光信息(688041)、澜起科技(688008)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、中微公司(688012)、芯原股份(688521)、华虹公司(688347)、沪硅产业(688126)、华海清科(688120)、晶晨股份(688099)，前十大权重股合计占比59.69%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 10:51
芯片板块强势上攻，华虹公司涨超18%！科创芯片50ETF(588750)大涨超4%，资金狂涌！全球资管巨头：看好国产自主创新！
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10月9日，A股科创芯片、资源板块爆发，其背后逻辑均有全球范围内AI狂潮叙事参与，前者是芯片“卖铲人”，后者资源板块中的“铜”则成为机构眼中AI时代“新石油”。科技方面，科创芯片50ETF(588750)大涨超4%，成交额超1.5亿元，最新规模达55.82亿元，创上市以来新高，位居同类前列。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创芯片50ETF前一交易日融资净买额达198.92万元，最新融资余额达6938.61万元。从资金净流入方面来看，科创芯片50ETF近6天获得连续资金净流入，合计“吸金”9.89亿元！科创芯片50ETF(588750)标的指数成份股方面，华虹公司(688347)上涨15.97%，国内外存储龙头共振，近一个月，全球存储芯片龙头全线大涨，机构认为人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。其他成份股方面，中芯国际、寒武纪、海光信息、芯原股份均大涨，先锋精科(688605)上涨10.25%，华润微(688396)上涨7.74%，澜起科技(688008)等个股跟涨。消息面上，10月8日，科创芯片50ETF(588750)标的指数成份股——芯原股份发布公告称，经财务部门初步测算，预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，单季度收入创公司历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77%。芯原股份新签及在手订单规模，在今年同样实现创纪录增长。芯原股份公告数据显示，预计今年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%。该公司预计2025年前三季度新签订单32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平。其中，该公司第三季度AI算力相关的订单占比约达65%。 10月5日，高盛再次对中国半导体行业投下重磅“看涨”票，在近一个月内第四次上调对中芯国际和华虹半导体的目标价。报告指出，DeepSeek近期发布的实验性新模型DeepSeekV3.2-Exp，显著降低了训练和推理成本，使其API（应用程序编程接口）费用下降超过50%。高盛认为，这将有效降低AI技术的应用门槛，推动其更广泛的商业落地。此外，中国AI应用的爆发式增长，将催生对数据中心电源管理芯片（PMIC）、AI设备相关的蓝牙/WiFi、图像传感器（CIS）、射频（RF）及微控制器（MCU）等芯片的巨量需求。中信证券指出，10月7日最新发布的半导体出口管制重要报告建议持续扩大出口限制，保障美国及其盟国的技术领导地位。国际形势或倒逼半导体设备及零部件的国产替代，同时国内先进存储和逻辑晶圆厂加速扩产，逐渐摆脱对海外设备的依赖，国产半导体设备及零部件公司将持续受益。（来源：中信证券《半导体出口管制报告，国产替代将持续受益》）花旗分析指出，五年内AI相关销售额从零增至占市场超25%份额，2025年全球半导体销售额预计增长16%至7310亿美元创新高，但增长完全由价格驱动，出货量仍低于峰值11%，表明库存偏低、增长空间充足。尽管半导体指数估值溢价34%，但AI效应支撑的高增长率使估值合理，本轮半导体周期仍有上升空间。市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。【科创芯片指数：“含芯量”更高】从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中最强，924至今最大涨幅高达186.5%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 10:42
科创芯片ETF指数(588920)涨超3.2%，OpenAI宣布与AMD达成合作
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，海光信息(688041)等个股跟涨。科创芯片ETF指数(588920)上涨3.21%，最新价报1.7元。消息面上，10月6日，OpenAI 与 AMD 宣布达成价值数百亿美元的芯片交易。具体而言，OpenAI 承诺将在未来数年内分阶段、跨多代硬件产品，部署总计 6 吉瓦的 AMD Instinct 系列 GPU。大同证券指出，当前，中国“硬科技”产业正值黄金发展期，半导体、AI等领域机遇广阔。加之TMT板块自身催化不断、动能充足，本轮行情有望延续这一规律。除此之外，美联储开启降息周期，9月降息25BP，推动美债利率下行，这从估值模型和全球风险偏好两个维度，都更有利于TMT这类对利率敏感的高成长板块，使其股价表现有望获得额外动力。我们建议关注AI算力、半导体设备和零部件、先进制程代工等相关产业链环节。科创芯片ETF指数紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为海光信息(688041)、澜起科技(688008)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、中微公司(688012)、芯原股份(688521)、华虹公司(688347)、沪硅产业(688126)、华海清科(688120)、晶晨股份(688099)，前十大权重股合计占比59.69%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 10:11
市场回暖，多元配置的ETF-FOF值得关注
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的哑铃策略，进攻有创新药、港股互联网、科创芯片等为矛，防守以黄金、周期板块等为盾牌，结构上较为分散，重点持有代表性强、流动性好的指数基金，也配置部分追求长期超额收益稳定、投资风格稳定的主动管理基金。作为业内FOF的先行者，工银瑞信在多元资产配置方面有较多的管理经验。其FOF团队由12名成员构成，拥有不同的研究和工作背景，从资产配置、基金投资、研究支持等方面进行多层次立体化投资，通过专业化分工，实现优化配置、精选基金、分散风险，获取风险调整后的较好回报，达到1+1>2的目标。以工银积极养老目标五年持有和工银养老2050为例，结合其二季报数据，产品以持有包括恒生科技、港股通创新药、半导体、红利低波、黄金等ETF成为亮点，且结构上较为分散，主要是通过多资产风险对冲或是捕捉多重收益的重要来源，本质上体现了基金管理人对市场风格切换及热点轮动的敏锐洞察与前瞻性布局。截至2025年6月末，今年以来上述两只产品收益率分别达10.50%和14.30%，同期基准为1.06%和1.09%，效果值得肯定，长期持有这种产品或许与养老风格更配。 3. 深耕养老业务，助力老有所依作为公募基金行业的佼佼者，工银瑞信自成立以来始终坚持以支持和服务国家养老保障体系建设为己任，将养老金业务作为公司长期发展战略的重点之一。公司建立了完善的一、二、三支柱养老金投资体系，是业内为数不多拥有养老金业务全牌照的基金公司之一。第一支柱方面，工银瑞信于2010年12月成为全国社保基金境内投资管理人之一，并于2016年12月获得基本养老保险投资管理人资格；第二支柱方面，以人社部最新公布的企业年金数据，截至2025年二季度末，12家企业年金基金投资管理规模超千亿的公司中，工银瑞信以3325亿元的管理规模位居公募行业前列；第三支柱方面，工银瑞信建立了9只兼顾目标日期与目标风险的FOF产品序列，精准对接“70后”至“95后”各年龄段养老需求；目标风险基金则搭建了从稳健、均衡到积极严格递增的风险等级，不同年龄段、不同风险偏好的人群均能找到相对应的养老目标日期FOF，实现“一站式”养老，并力争实现良好的业绩走势。指数基金方面，工银瑞信增设了Y份额的工银中证A500ETF联接、工银中证A50ETF联接、工银科创ETF联接、工银沪深300指数这四只指数产品。指数基金凭借其管理费低、投资透明、风格稳定等优势，不仅高度契合养老金长期积累的投资属性，更与我国经济结构转型深度契合。这4只Y份额指数基金均具有较强的市场表征意义，追求让投资者在有效分散风险的同时，充分分享国家经济增长的红利，为个人养老金入市提供高效、便捷的配置选择。随着社会养老需求的不断攀升和资本市场的日趋成熟，个人养老金将在我国养老保障体系中发挥更加举足轻重的作用。而公募基金作为养老金管理的重要力量，也将继续肩负重任，为助力投资者老有所依贡献力量。数据说明： 1、同类排名数据来源于晨星中国，数据截至2025年6月30日，工银睿智进取股票近一年居同类10/504，同类基金指大盘平衡股票。 2、工银睿智进取股票A成立于2021年11月24日，基金经理周崟自2025年4月1日起担任该产品基金经理。该产品今年以来、过去一年及2022-2024年度净值增长率分别为：14.88%、31.62%、0.36%、-13.57%、6.21%；同期业绩比较基准为：0.96%、14.39%、0.76%、-8.89%、11.99%。数据来源：基金产品2025年中期报告及各年度年报。 3、工银积极养老目标五年持有成立于2022年12月20日，基金经理周崟自产品成立以来管理该产品。该产品今年以来、过去一年及2023、2024年度净值增长率分别为：10.50%、17.74%、-13.37%、4.25%；同期业绩比较基准为：1.06%、13.07%、-6.66%、11.56%。数据来源：基金产品2025年二季报及各年度年报。 4、工银养老2050成立于2019年3月28日，基金经理徐心远自2024年1月3日以来管理该产品。该产品今年以来、2020年至2024年年度净值增长率分别为：14.30%、41.93%、-0.60%、-17.19%、-10.10%、-4.38%；同期业绩比较基准为：1.09%、19.14%、1.26%、-14.26%、-5.91%、11.40%。数据来源：基金产品2025年二季报及各年度年报。风险提示: 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金名称中含有“养老”字样，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金不保本，可能发生亏损。养老FOF为混合型基金中基金，其预期收益和风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金。ETF基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。指数基金主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。股票型指数基金原则上采用完全复制法跟踪本基金的标的指数，基金在多数情况下将维持较高的股票投资比例，在股票市场下跌的过程中，可能面临基金净值与标的指数同步下跌的风险。基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。设置最短持有期或封闭期的基金，对持有人而言还存在封闭内无法赎回的风险。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。
金融界10-09 09:31
开门红稳了？十大券商策略：资源安全与AI技术扩散成为核心主线，"十五五"规划预期成为重要催化剂
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涨幅累积较多的光模块、PCB、创新药、科创芯片、液冷以外的低位品种进行高低切，我们认为当前应该重点关注游戏、传媒、互联网、华为产业链（消费电子）、电池等品种。东吴证券：国庆期间全球发生了哪些大事？节后A股如何演绎传统日历效应下，国庆后市场多呈“涨多跌少”的格局，而本轮节前2 个交易日已出现资金提前博弈反弹的动作，因此节后指数层面需重视量价的配合情况。申万宏源策略一周回顾展望：红十月备战跨年行情反内卷是结构牛向全面牛转化的关键结构，是重要的中期结构（光伏和化工）。继续中期看好港股，中期港股可能继续受益于全球宽松 + 新经济产业趋势发酵，港股龙头代表性强。
金融界10-09 07:41
拥有这3大科技牛策略，轻松跑赢90%基金经理
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TF涨48%、双创50ETF涨65%、科创芯片ETF涨65%，闭眼买都比大部分基金强。 Q4更值得期待：现在资金都从主动基金往被动ETF挪，指数型基金规模连续三个季度超主动权益类，跟着大部队走准没错。 02 Q3抓牢5大机会，这些股涨疯了机会1：出海三链（达链+特斯拉链+果链）全球化需求复苏+国产替代，达链靠北美云厂扩产，特斯拉链靠Optimus机器人量产，果链靠iPhone17换机潮，三链齐发力。牛股名单：中际旭创涨117%、胜宏科技涨112%、三花智控涨83%、工业富联涨218%、立讯精密涨87%。 Q4催化点：北美云厂2026年CAPEX指引、特斯拉OptimusGen3发布、iPhone17销量超预期，目标再涨10%-15%。机会2：星辰大海的机器人核心标的人形机器人要量产了，传感器、执行器这些核心部件需求暴增；消费电子还赶上AI端侧落地（AIPC、AI眼镜）和旺季备货，双重利好。牛股名单：浙江荣泰涨143%、卧龙电驱涨144%、安培龙涨117%、信质集团涨67%、领益智造涨89%。 Q4催化点：特斯拉链：11月股东大会可能更新机器人进度，年底有望推出OptimusGen3；国产链：10月24日小鹏科技日发布新一代机器人，11月鸿海科技日看英伟达+富士康合作机型，还有宇树、智元等厂商可能上市。机会3：半导体+国产芯片（25年“半导体ETF”类比20年“白酒ETF”） 8月初在国产芯片批量涨停当天，我们就在公众号文章《国产芯片批量涨停，是高潮还是刚启动？》一文中，特别强调当前半导体估值合理且后续需求空间很大，同时大基金三期投资拉动效应也会更大，在看好国产半导体的同时，特别指出了半导体设备的国产替代机遇。同时8月20日在国产芯片突破加速之时，我们又在财富圈子特地提示了海光信息、中芯国际、华虹等牛股的投资机会，后面整个国产算力板块开始进入主升阶段，收益颇丰。逻辑够硬：算力芯片70%国产化，政策（《人工智能+行动意见》）、技术（光刻机突破、长江存储量产）、需求（AI算力基建）三重共振，半导体就是AI时代的“芯消费”，能超越当年的白酒。牛股名单：中芯国际涨65%、华虹公司涨45%、中微公司涨50%、寒武纪涨120%、海光信息涨95%。 Q4催化点：大基金三期第二批投资落地、华为昇腾芯片产能释放，半导体ETF预计再涨20%-25%，复制2020年白酒ETF的超额收益。机会4：果链重估（3链合1）关税战利空落地，消费电子进入AI创新周期，苹果供应链企业同时具有客户、渠道、产能和技术积累优势，抓牢“AI手机（果链）+AI服务器（达链）+机器人（T链）”，这就是我们首创的“3链合1”逻辑。牛股名单：工业富联涨218%、领益智造涨89%、立讯精密涨87%、长盈精密涨94%、蓝思科技涨50%。 Q4催化点：苹果Q4财报（iPhone17销量有望超预期）、VisionPro2发布；还有一堆AI硬件要落地——苹果AI眼镜11月进NPI阶段，阿里、理想、字节的AI眼镜也会在双11前后发布。机会5：泛科技（固态电池、核聚变、商业卫星、智驾等）政策支持+技术突破，固态电池、核聚变这些长期赛道有潜力，短期看主题投资机会。牛股名单：宁德时代涨60%、先导智能涨150%、上海洗霸涨93%、中国卫星涨29%。 Q4催化点：固态电池量产车型上市，核聚变看实验数据和招标进度，预计固态电池板块再涨10%-15%。 03 Q4怎么干？科技成长仍是王宏观大环境很友好 1.政策端：美联储Q4预计降息50BP，国内降准概率70%，十五五规划中期评估（10月）会明确科技方向，中美元首会晤（11月）可能缓解技术限制； 2.产业端：英伟达B200芯片量产、中芯扩产、特斯拉OptimusGen3要落地，硬科技资本开支增速超25%； 3.情绪端：科技独角兽集中IPO，科技基金发行回暖，北向资金持续加仓科技股，风险偏好拉满。 9个黄金布局方向 1.科技自主：国产算力芯片、半导体设备/材料、存储，盯紧科技独角兽IPO和大厂算力招标； 2.海外映射：特斯拉链、达链、果链，跟着海外巨头（英伟达、特斯拉、苹果）的节奏走； 3.机器人：除了特斯拉Gen3，还要看小鹏、华为、小米的国产链； 4.消费电子：AI手机、AI电脑，还有AI眼镜、XR这些端侧设备； 5.AI应用：等R2发布，重点看AI智能体、AI智造、AI医疗； 6.泛科技：固态电池、核电、智驾、脑机、卫星，轮动机会多； 7.新能源/军工/创新药：细分龙头有景气度修复机会； 8.顺周期：有色看降息+供需，券商看牛市节奏； 9.消费医药白马：等经济刺激政策和外资进场，暂时先观望。风险提示美联储降息不及预期（概率30%），可能导致外资回流；半导体技术突破慢于预期（比如EUV光刻机限制）；中美关税战、技术限制升级，影响产业链。总之，现在仍是“机构抱团+聪明资金”主导的科技牛、慢牛、结构牛。Q4前期重点还是冲科技成长，兼顾双创弹性和龙头效应，同时盯紧产业进展和政策催化，关注增量资金构成和市场风格变化，提前布局部分反内卷和顺周期行业的细分龙头，整体仍能继续跑赢市场！但是宏观事件、产业催化和资金博弈都是瞬息万变，即使三季度我们持续精准把重要的市场机会，在关键节点都公开提示大家，很多投资朋友还是容易掉队。错失更好的收益机会。毕竟宏观流动性变化、产业技术进展、行业高频数据、产业调研、市场筹码结构和资金情绪等变化，普通投资者难实时掌握。而这些我们都会在会员圈子定期及时更新一手信息，提供更为精准及时具体的投资机会。若想第一时间抓信号、避风险，欢迎扫描下方二维码加入我们。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇10-01 17:51
科技股牛市中，ETF成为锋利的矛！
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电池ETF涨超70%；通信设备ETF、科创芯片ETF、双创龙头ETF、双创ETF、双创50ETF等涨超65%。今年以来，港股医药领涨，港股创新药ETF、港股创新药50ETF、港股通医疗ETF富国、恒生创新药ETF翻倍；通信ETF、黄金股ETF、创业板人工智能ETF涨幅居前。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）银行ETF、金融ETF、红利ETF三季度跌幅居前；能源ETF、煤炭ETF、酒ETF年内跌幅居前。 ETF成为投资者跑步入场的重要投资工具。 ETF规模突破5万亿。截至9月30日，国内ETF规模达5.63万亿，较年初规模增长1.89万亿。其中，股票型ETF最新规模3.71万亿，占比66%。从资金流向看，三季度超3147亿元资金净流入ETF，年初至今ETF市场吸金6171亿元。港股通互联网ETF、证券ETF、香港证券ETF、可转债ETF、科创债ETF嘉实、科创债ETF鹏华、30年国债ETF、科创债ETF招商、化工ETF、港股通非银ETF成为三季度ETF市场“吸金”主力。 ‍‍‍‍ 港股通互联网ETF、短融ETF、沪深300ETF华夏、30年国债ETF、证券ETF、黄金ETF、港股通科技30ETF、香港证券ETF、公司债ETF易方达、港股通创新药ETF为年内资金净流入TOP10的ETF。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 科创50ETF、沪深300ETF、创业板ETF、科创板50ETF、半导体ETF三季度资金净流出居前；年内资金净流出较多的ETF为科创50ETF、创业板ETF、恒生医疗ETF、创业板50ETF、科创板50ETF。今天是国庆假期第一天，祝各位玩得尽兴～且将新火试新茶，诗酒趁年华。吃好、喝好，拉动消费
格隆汇10-01 14:51
科创芯片ETF南方(588890)盘中涨超3%，连续6日获资金净流入，寒武纪、海光信息适配DeepSeek最新模型
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2025年9月30日，科创芯片ETF南方(588890)盘中持续走强涨超3%，截至13:40，该基金盘中换手8.71%，成交2.01亿元。跟踪指数上证科创板芯片指数强势上涨2.07%，成分股华虹公司上涨15.66%，佰维存储上涨9.72%，澜起科技上涨7.35%，燕东微，乐鑫科技等个股跟涨。截至9月29日，科创芯片ETF南方(588890)最新规模达22.58亿元，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，科创芯片ETF南方(588890)近6天获得连续资金净流入，合计净流入3.65亿元。截至9月29日，科创芯片ETF南方(588890)近1年净值上涨158.49%，居可比基金第一。消息面上，9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp模型正式在Hugging Face平台发布并开源，并称之为迈向新一代架构的中间步骤。值得一提的是，目前，寒武纪、海光信息、华为昇腾均同步宣布已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作。金元证券分析认为，阿里云在算力、平台与应用层面进行全栈式布局，通过自研底层芯片、超节点服务器和开放开发平台，推动AI商业化落地。磐久128超节点AI服务器采用开放架构，支持多厂家AI芯片接入，为国产AI硬件发展搭建桥梁，相关国产AI芯片及服务器企业有望持续受益于生态建设进程。存储芯片市场正进入新一轮涨价周期，DRAM与NAND Flash价格持续攀升。华鑫证券指出，头部厂商纷纷缩减DDR4与LPDDR4X产能，转向更高附加值的DDR5、HBM及LPDDR5X产品，叠加AI数据中心建设热潮带来的高容量存储需求，推动存储价格上行。TrendForce数据显示，DDR5 16G现货价格月内涨幅显著，NAND Flash晶圆价格也普遍上涨，预计四季度企业级存储价格将继续走高，国内存储厂商有望在本轮周期中显著受益。科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技、中微公司、芯原股份、东芯股份、沪硅产业、晶晨股份、恒玄科技。科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 14:11

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