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苹果在中国收入暴跌，正失去在关键市场的影响力？华为为何逆势而上？

货量飙升36%，这使它跃居第四。这家科技公司去年在iPhone 15上市之前推出Mate 60 Pro手机。搭载中国制造芯片的华为手机正受益于中国新一轮的民族主义浪潮，这导致反制措施。上个月，苹果开始为iPhone 15提供高达500元(70美元)的折扣——这是苹果通常不需要采取的步骤。降价幅度相当于其顶配手机的5%左右。 Counterpoint Research的分析师Ivan Lam说，复兴的华为和其他制造商构成的威胁比以前更大。他说，在某些情况下，消费者正在购买这些品牌，而不是老款的iPhone 13和14。“这是一个竞争问题。”

风起2024-02-02

新国都下跌5.14%，报18.45元/股

厦17A，公司是一家全球领先的数字支付科技公司，主要业务包括支付终端设备的设计、研发、生产、销售、服务，以及提供一体化电子支付技术服务。公司拥有约3000名全球员工，具有强大的国内外营销网络和稳定的客户群体。截至9月30日，新国都股东户数2.76万，人均流通股1.49万股。 2023年1月-9月，新国都实现营业收入28.95亿元，同比减少12.04%；归属净利润5.52亿元，同比增长80.43%。

金融界2024-02-02

关键非农数据今晚出炉！纳指生物科技ETF(513290)跳空高开，放量涨超1%，最新规模超14亿元创新高，美国制造业指数创新高

技（NBI）不仅包含了美国的创新药生物科技公司，也基本垄断了全球的生物科技龙头，而标普生科指数选股范畴仅局限于在美国注册的上市公司，故纳指生物科技指数选股范畴更广。 2、“大小”兼顾。纳指生物科技指数采用市值加权，前十大权重股合计占比达56.76%，均为大家耳熟能详的行业“领头羊”，享受大市值生科龙头“强者恒强”优势，同时，指数成份股多达225只，因此也兼顾中小市值“黑马”弹性。（来源NASDAQ，截至2023.12.29） 3、风险收益特征更优。纳指生物科技指数夏普比率高达0.14，是标普生科指数的1.3倍，这意味着在承担相同单位风险的情况下，纳指生物科技指数的收益特征明显更优。数据来源：Wind，2000.12.29-2023.12.15 EarlETF也从“五年之锚”的维度来对比了纳指生物科技和标普生物科技，相比而言，纳指生物科技走势规整，中长期向上曲度斜率更高。数据来源：Wind 公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是国内唯一布局全球创新药龙头的ETF，也是创新药的行情风向标。纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具。医药是人类永恒刚需，全球医药创新不断，而创新药皇冠上的明珠，更是汇集了全球创新药龙头的纳指生物科技。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。纳指生物科技ETF（513290）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-02

交银国际：上调药明合联目标价至42港元 2023年业绩指引超预期

，公司与多家专注于ADC开发的创新生物科技公司签署技术合作项目，包括：与韩国IntoCell公司达成合作协议，借助IntoCell的OHPAS喜树硷毒素连接子技术和合联的一站式CRDMO服务，共同赋能临床前候选药物的发现等。该行预计这些项目将在 2024 及未来年度持续带来收入增量，也反映了公司下游客户对 ADC 的研发和投资保持高涨的热情。

金融界2024-02-02

盈建科下跌5.05%，报18.82元/股

于建筑结构设计软件与BIM相关产品的高科技公司，提供开发、销售及技术服务；公司拥有深具影响力的产品，并参与多项标志性建筑设计，现阶段重点扩展BIM软件业务，响应国家战略，旨在减少对外依赖并推动建设行业的技术革新。在国家政策和资本市场支持下，盈建科正迎来高速发展期，致力于国产软件全面普及及建筑业科技水平提升，加强自主知识产权软件的研发与推广。截至1月10日，盈建科股东户数1.14万，人均流通股3509股。 2023年1月-9月，盈建科实现营业收入9747.24万元，同比减少13.73%；归属净利润-2753.38万元，同比减少17.45%。

金融界2024-02-02

AI芯片全球竞争持续升级，AI人工智能ETF(512930.SH)磨底蓄势

端需求依然强劲。国产算力加快渗透，多家科技公司均在算力芯片具备技术实力，随着集群算力的优化迭代，国产芯片较英伟达等芯片的比较优势将进一步扩大。 AI人工智能ETF(512930.SH)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数从沪深市场中选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年1月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为海康威视(002415)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、韦尔股份(603501)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、大华股份(002236)、新易盛(300502)，前十大权重股合计占比49.42%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-02

理想汽车涨超6%，腾讯又有游戏版号获批，低费率恒生科技ETF基金(513260)强势涨超2%，恒生生物科技ETF(513280)上涨0.50%

港上市生物科技指数旨在反映香港上市生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。恒生科技ETF基金紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2024年2月1日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为阿里巴巴-SW(09988)、腾讯控股(00700)、京东集团-SW(09618)、小米集团-W(01810)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、网易-S(09999)、美团-W(03690)、百度集团-SW(09888)、联想集团(00992)，前十大权重股合计占比72.73%。数据显示，截至2024年2月1日，恒生香港上市生物科技指数(HSHKBIO)前十大权重股分别为百济神州(06160)、石药集团(01093)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、中国生物制药(01177)、康方生物(09926)、药明康德(02359)、金斯瑞生物科技(01548)、再鼎医药(09688)、康哲药业(00867)，前十大权重股合计占比60.64%。公开数据显示，恒生科技ETF基金（513260）综合费率显著低于市场平均费率，管理费仅为0.15%，明显低于市场平均水平；较低的综合费率意味着更好的投资体验，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择低费率——恒生科技ETF基金（513260）。恒生生物科技ETF(513280)，管理费每年仅0.15%，托管费0.05%，是港股创新药产品中费率最低的，其他同类产品都是管理费0.5%，托管费0.15%的组合，相较下来便宜了三分之二还多，拉长时间看省到就是赚到！光大证券认为，政策发力下有望企稳回升。经过前期的调整，港股市场的估值处于历史底部，恒生指数的PE和PB估值均处于历史相对低位，具有较高的性价比和安全边际。在当前政策积极发力下，港股市场有望逐渐企稳回升。恒生生物科技ETF(513280)，场外联接(A类：020634；C类：020635)。恒生科技ETF基金(513260)，场外联接(A类：013127；C类：013128)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-02

苹果FY2024Q1业绩电话会分析师问答

平台一样？刚刚给出了我们从其他一些大型科技公司看到的一些事情。卢卡·梅斯特里我们一直说，我们永远不会对业务投资不足。因此，我们在产品开发、软件开发、服务开发过程中进行所有必要的投资。因此，我们将继续在业务的各个领域进行适当的投资。我们对今年剩余时间里即将发生的事情感到非常兴奋。克里斯·桑卡尔三月季度的 50 亿美元影响是产品收入或公司总收入的影响。在同一部分中，您强调了强劲的毛利率。据我所知，去年一些商品成本是通货紧缩的，现在看起来会是通货膨胀的。而且您还完成了一些 Mac 转换——硅转换。所以我只是想弄清楚毛利率方面还有多少果汁可以榨取？卢卡·梅斯特里 50 亿美元。正如我提到的，一年前，由于 COVID-19 疫情导致工厂关闭，iPhone 14 Pro 和 Pro Max 的供应出现了 50 亿美元的中断。因此，当我们退出 12 月季度时，基本上存在被压抑的需求，它们得到了满足，我们也在 3 月季度期间完成了与之相关的渠道填充。我提到的接近 50 亿美元完全与 iPhone 有关。在毛利率方面，显然，我们的毛利率水平非常高。我会重复我之前所说的，我们在过去几个季度取得了良好的扩张，现在我们的目标是 46% 到 47%，这考虑到了正在发生的一切，即大宗商品环境，这是外汇情况，显然还有产品和服务组合。其结果就是指导，这显然非常有力，我们对此非常满意。克里斯·桑卡尔然后我有一个关于蒂姆的后续行动。蒂姆，听到您对企业的评论非常有趣。从历史上看，苹果一直是一家以消费者为中心的公司。现在，随着 Vision Pro、Mac 的推出，它正在更多地渗透到企业中。我有点好奇如何看待苹果的未来？它是否仍然以消费者为中心，或者您认为随着我们进入未来，它会更加以企业为中心？蒂姆·库克我们确实得出结论，我们可以两者兼得。如果你看一下，过去几年发生的事情是，许多公司的员工都可以选择最适合自己的技术。因此，它从传统公司手中夺走了一些中央命令，并分散了决策权。这对苹果来说是一个巨大的优势，因为有很多人想要使用 Mac。他们在家使用 Mac。他们也想在办公室使用一台。 iPad 也从中受益。 Vision Pro，当你查看大量用例时，我的意思是，我们从一百万个应用程序开始，其中 600 多个应用程序是专门为 Vision Pro 设计的。当我查看 Enterprise 的产品时，我发现这是我长期以来在 Enterprise 中看到的一些最具创新性的产品。因此，我认为 Mac 和 iPad 之间存在相似之处，当然，iPhone 从 iPhone 诞生之初就已经进入企业领域。我认为 Vision Pro 也有一个很好的机会。大卫·沃格特我很欣赏印度等新兴市场以及你们在电话会议上列出的其他国家的实力，但你们能否花一些时间在美洲？显然，这相对平稳，你谈到了中国，但你从美国的运营商那里看到了什么？是销售周期延长还是更换周期延长？您认为必须做出哪些改变才能重新加速美国的业务，特别是 iPhone 业务？然后，我只是想确保我理解该指南的内容。因此，当我从通道填充的角度考虑去年 3 月份季度的 50 亿美元的拉动时，即使我在上个季度支持它或在本季度（3 月份季度）支持它，这也将是最疲软的季度自新冠疫情大流行以来。显然，我知道我刚才提到的美洲比你之前澄清的中国要软一些。但您如何看待不同地区宏观状况的差异？再说一次，您是否知道从宏观需求的角度来看，我们是否正在接近低谷，或者您认为这种特殊的疲软状态会持续多久？蒂姆·库克让我回答你关于美国的问题的第一部分。如果你看看美国，它显然推动了美国绝大多数收入，从 iPhone 业务的角度来看，我们在 12 月季度实现了增长，安装基数创下了历史新高。如果您查看更换周期，就会发现在任何给定点测量更换周期都是非常困难的。因此，我们内部重点关注的是活跃安装基础和——显然，通常是一个周期的销售，我们对这些事情感觉更好。如果你看看谁在美国销售什么产品，你会发现 iPhone 占据了美国销量前五的智能手机中的四席。当然，正如我们之前提到的，美国的客户满意度为 99%。所以我们对我们在美国的地位感到非常非常满意。卢卡·梅斯特里在三月季度指南中，我想向您指出，显然，新冠疫情期间有很多，比如说，动荡，很多您通常不会看到的波动。如果你看看我们从今年 12 月到 3 月的连续进展，与新冠疫情之前相比，与更正常的环境相比，你会发现它实际上比那些年更强。本·雷茨我认为上个季度您仍然认为这是一个增长市场。显然，最近存在一些担忧，鉴于我们在本季度看到的情况，我们是否可以指出您认为该市场未来可以恢复增长的地方？我想知道您是否仍然对这一前景持乐观态度。蒂姆·库克我们在中国已经30年了。从长远来看，我对中国仍然非常乐观。我对达到新的安装基数、高水位线感到高兴，并且对本季度升级者的同比增长感到非常满意。本·雷茨就人工智能而言，我知道你不会谈论你的计划，但你相信吗？在人工智能和人工智能应用程序中发挥的作用，这是你们可以利用的。蒂姆·库克我认为苹果在 GenAI 和人工智能方面有巨大的机会。并且没有深入了解更多细节并在我自己面前走出来。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-02-02

苹果FY2024Q1业绩电话会高管解读财报

场，Zoho 是一家总部位于印度的领先科技公司，为其全球 15,000 多名员工提供多种设备选择，其中 80% 的员工使用 iPhone 进行工作，其中近三分之二选择 Mac 作为主要计算机。随着 Apple Vision Pro 即将推出，我们在 Enterprise 中看到了强烈的兴奋感。沃尔玛、耐克、Vanguard、Stryker、Bloomberg 和 SAP 等多个行业的领先组织已开始利用和投资 Apple Vision Pro 作为其新平台，为客户和员工带来创新的空间计算体验。从日常生产力到协作产品设计，再到沉浸式培训，我们迫不及待地想看到我们的企业客户在未来数月乃至数年内将创造出令人惊叹的事物。现在让我谈谈我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们拥有 1,730 亿美元的现金和有价证券。我们减少了 40 亿美元的商业票据，使我们的债务总额达到 1080 亿美元。因此，截至本季度末，净现金为 650 亿美元，并且随着时间的推移，我们实现净现金中性的目标保持不变。本季度，我们向股东返还了近 270 亿美元，其中包括 38 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.12 亿股苹果股票的 205 亿美元。我们还在第 19 次 ASR 的最终结算中额外退还了 600 万股。与往常一样，我们将在本季度末报告业绩时提供资本回报计划的最新信息。随着我们进入三月季度，我想回顾一下我们的前景，其中包括苏哈西尼在电话会议开始时提到的前瞻性信息类型。我们今天提供的颜色假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测恶化。我们预计外汇收入将同比下降约 2 个百分点。提醒一下，在一年前的 12 月季度，由于 COVID-19 工厂关闭，我们的 iPhone 14 Pro 和 14 Pro Max 面临严重的供应限制。一年前的第三季度，我们能够补充渠道库存并满足因限制而被压抑的大量需求。我们估计，这一影响使去年第三季度的总收入增加了近 50 亿美元。当我们从去年的收入中消除这一影响时，我们预计 3 月份季度的公司总收入和 iPhone 收入将与一年前相似。对于我们的服务业务，我们预计将实现与 12 月季度报告类似的两位数增长率。我们预计毛利率在46%至47%之间。我们预计运营支出将在 143 亿美元至 145 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为 5000 万美元，不包括少数股权投资按市值计价的任何潜在影响，我们的税率约为 16%。今天我们的董事会宣布于 2024 年 2 月 15 日向截至 2024 年 2 月 12 日登记在册的股东派发每股普通股 0.24 美元的现金股息。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-02-02

META2023Q4业绩电话会分析师问答

，效率年的主题是使我们成为一家更强大的科技公司，使我们的工程工作更加精简、更加平衡，更加精简，并改善我们的财务业绩，主要目的是提供稳定性，以便我们可以投资于这些长期的、雄心勃勃的人工智能和元宇宙愿景，我们看到未来十年或更长时间，随着这些事情的发展。我认为很多人把我们正在做的事情看作是某种短期的事情，这从来都不是我们真正关注的焦点。但我认为，让公司更精简的部分是更重要的部分，对吧？因为很明显，我们现在处于一个业务表现良好的地方。我认为显而易见的问题是，好吧，好吧，鉴于此，我们是否应该--我们是否应该在事情上投入更多？阻碍我这样做的最大因素是，在这一点上，我觉得我真的开始认为我们作为一家更精简的公司运营得更好。因此，即使它总是 - 总是有问题比如在这里或那里增加几个人来做一些事情。我想我只是更欣赏所有这些加起来，在短期内，也许会让你走得更快一点。但从长远来看，将事情保持在更精简的水平的纪律实际上提高了公司的整体绩效。所以我真的很关注这一点。在 2024 年，我们确实有去年的大量招聘积压，因为我们所做的部分裁员包括团队基本上将某些人才资料换成其他人才。我们仍然需要雇用一些其他的人才，我们将把人换掉，这将持续到今年。但就我们添加到计划中的新员工人数而言，与我们过去所做的相比，它相对较少。我有点期待在未来一段时间内，甚至超过2024年。我的操作假设是，我们也会尽量保持相对最小的水平，因为我认为--直到我们达到一个点，我们的执行能力才真正处于水下，我有点想保持精简，因为我认为这对我们来说是正确的文化。所以这是我思考这个问题的最好窗口。我想，与苏珊接下来要和你谈的另一件事有点吻合，我想提高我们的盈利能力的很大一部分原因是让我们有能力在未来 5 年或 10 年内度过一个有点不可预测和动荡的时期。有不同的风险因素，包括地缘政治或监管或不同的事情，但技术前景也有些未知。我们希望能够增加投资，例如建立更大的培训集群，或者只是在必要时进行不同的投资。为了确保我们能够灵活地做到这一点，我们希望确保将成本结构保持在一个内置一些额外空间的程度。所以这确实是 2 点。这就是我去年在效率年伊始提出的主题：让我们成为一家更强大的科技公司，并赋予我们执行长期目标的灵活性和稳定性。我认为，这些仍然是未来的重点。李婷婷我可以回答第二个问题，埃里克。因此，我们确实在继续发展我们的人工智能路线图和雄心壮志，以及我们对训练下一代基础模型时可能具有的能力需求的理解，并支持所有相关的产品开发。因此，该系列高端的增加确实反映了对我们可能需要多少需求的不断发展的理解。我们还将继续密切关注供应情况。我们在这个范围内的位置是我提到的供需因素的函数。对我们来说，这仍然是一个非常动态的规划过程。当然，还有其他因素导致了不确定性。我们在新的数据中心架构上执行的速度有多快？在这一年中，供应链将如何展开？但总的来说，我们的预期是，未来几年我们需要投入更多资金来支持我们的人工智能工作，我们看到其中一些将在 2024 年得到反映。马克·什穆利克 Mark，你在电话的顶部提到了这个愿景，每个人都有一个 Meta AI 助手来完成工作。以前，当我们从时间范围的角度谈论元宇宙时，我们期待十年才能到达那里。但是，考虑到你所看到的围绕人工智能的创新步伐，这个时间线是否发生了变化？你认为我们会更快地到达那里吗？然后是苏珊的第二个问题。只需快速打开商店广告即可。我很欣赏这种颜色。显然，我们在本季度内获得了亚马逊合作伙伴关系的消息。我们知道 Meta 在过去几年中进行了一些尝试，这些尝试正在更多地融入购物中。你能听到一些经验吗，我想，这次有什么不同？马克·扎克伯格确定。我可以回答第一个。我确实认为人工智能将使我们使用的所有产品和服务变得更好。因此，很难确切地知道这将如何发展。但是对于Reality Labs的工作，具体来说，有很多领域。就像你拿智能眼镜一样，以前，我们认为我们必须构建像全显示器和全息图一样的东西，并在它成为主流产品之前提供临场感。现在看来，内置人工智能辅助的智能眼镜很有可能成为杀手级应用，而全息图和临场感将在以后出现——也许在我们之前谈论的同一时间范围内，但最终可能会像我们预期的那样重要。但在此之前，这里可能有一个很大的市场。所以我认为我们会在未来几年内解决这个问题。但是，是的，我的意思是，总的来说，我认为这两者是相辅相成的。我本来可以预料到《现实实验室》的很多部分-- 我想技术上的顺序有时是令人惊讶的。我们一直期望，作为制造眼镜或任何这些平台的一部分，拥有人工智能助手将是其中的基础部分。但事实上，在过去的一两年里，这方面取得了长足的进步，这对这些产品来说是一个巨大的机会。所以我认为目前还不知道具体会如何发展，但我认为我们会在未来几年内知道更多。不过，这非常令人兴奋。李婷婷马克，我可以回答第二个问题。因此，首先，在线商务仍然是我们整体上最强大的垂直领域之一。我们为提高广告效果所做的许多工作通常确实有助于实现转化率的逐年增长，提高直接响应广告的效果。我们在 Advantage+ 工具集上投入了大量资金，例如 Advantage+ Shopping。因此，我想说的是，我们为电子商务广告商提供的产品总体上非常强大，我们将继续投资，使它们变得更好、性能更高。具体来说，在商店广告方面，我想说，这是一个我们真正专注于引入改进的领域，这些改进继续使企业更容易加入 2 家商店。例如，符合条件的 Shopify 企业现在可以非常无缝地加入 Facebook 和 Instagram 上的商店。此外，我们还让广告主能够更轻松地将现有广告转化为店铺广告。我们将继续专注于深化与合作伙伴的集成，并利用 AI 提高店铺广告的效果。您提到了亚马逊广告试点，我们正与亚马逊合作推出“使用 Prime 购买”，在 Facebook 和 Instagram 上打造更加无缝的购物体验，以便用户更轻松地直接从亚马逊广告中购买商品。现在还为时过早，我们正在与他们一起测试这种体验。但这是我们探索如何让平台上的人们更容易获得这些购物体验的另一种途径。贾斯汀·波斯特我想知道您是否可以帮助我们考虑收入的消息传递运行率，也许是长期机会，以及您如何看待多年未来的发展。其次，第一季度的指引表明，尽管竞争变得更加艰难，但增长仍处于中点。所以我想知道你是否能帮助我们思考一下--随着我们这一年的发展，竞争变得越来越艰难，你如何看待这些竞争，以及你如何在下半年增长。李婷婷谢谢，贾斯汀。我可以同时接受这两个。因此，关于您关于消息传递货币化的第一个问题，目前，我们拥有的 2 个主要途径是点击消息传递广告和付费消息传递，我们在这两个方面都投入了大量资金，以促进客户参与的整个周期。我们看到，点击到消息广告的收入在第四季度仍然强劲增长。我们看到广告主的采用率正在扩大。在那里，我想说的是，我们投资的重点实际上是围绕增强的优化和报告。因此，我们确实在努力降低漏斗效果，使企业能够针对购买进行优化。自推出以来，我们看到 Messenger 点击广告的购买优化收入增长强劲。我们计划在今年为 WhatsApp 点击广告系列引入购买优化。此外，我们还推出了更强大的报告功能，帮助广告主了解用户如何通过点击即时消息广告与他们互动，以及这种互动的价值。当然，从长远来看，我们对提高自动化水平的机会感到兴奋，这些机会可以真正帮助企业扩展与消费者对话的能力。当然，在付费消息传递方面，这要早得多，但我们看到了良好的势头，这得益于营销信息的强劲增长。此外，我们还从6月份推出的更新定价模型中看到了良好的结果。在这里，我们真正专注于让付费消息更容易购买。因此，我们现在正在测试商家直接在 Meta 广告管理工具上发送付费消息的功能。然后，同样，与点击消息传递类似，我们正在投资一些方法，以便更轻松地在应用程序中完成更多工作。因此，我们在 10 月在全球范围内推出了 Flows，使企业能够在 WhatsApp 中提供更丰富的用户体验，例如选择航班座位或预约。我们看到了良好的早期牵引力，我们专注于引入更多方法来帮助企业轻松创建流程，我们将计划在此处引入更多功能。因此，我想说的是，我们正在做的消息货币化工作组合中有很多事情要做。现在你的第二个问题是关于2024年的展望。显然，在第一季度之后，我们没有分享任何指导。但是，我们全年的收入将受到许多因素的影响，包括宏观条件，这些因素肯定越走越远，就越难以预测。正如您所说，在 2024 年期间，我们还将经历需求日益强劲的时期。因此，我们不会在第一季度之后提供指导。当然会有一系列的结果，随着我们今年的进展，我们将更好地了解我们将如何与未来季度进行比较。道格·安穆斯（Doug Anmuth）一个给马克，一个给苏珊。Mark，我相信你已经将 FAIR 从 Reality Labs 转移到了 Family of Apps。您能谈谈在追求一般智力时移动该小组的一些好处吗？然后，苏珊，您能给我们介绍一下您在股票回购之外的现阶段为您的资本回报增加股息的思考过程吗？马克·扎克伯格我可以和第一个谈谈。是的，我们搬迁FAIR的全部原因基本上是为了更接近GenAI集团。他们都是研究小组。GenAI小组基本上建造了我们的骆驼运载火箭和产品，但也进行了相当多的研究，特别是即将进入骆驼版本的东西。FAIR专注于更多的基础工作和长期工作。所以，我想说，更多的事情可能需要几年到10年的时间。正如我们--我想，这是思考它的一种方式。去年的很多工作，以及我们在《骆驼3》上所做的工作，基本上就是确保我们能够扩大我们的努力，真正生产出最先进的模型。但是，一旦我们克服了这一点，我认为我们将要进行更多不同的研究，这将使我们的基础模型朝着可能与行业其他参与者不同的方向发展，因为我们专注于我们正在构建的具体愿景。因此，当我们考虑 Llama 5 或 6 或 7 中的内容时，以及我们想要在那里构建哪些认知能力以及我们希望在未来的多模态版本中构建哪些模式时，这真的很重要。我们需要提前做这项工作并研究这些事情。这很有帮助——尽管 FAIR 和 GenAI 将继续是不同时间范围内的 2 种独立群体。我认为在他们两个之间有某种程度的一致性--关于我们在他们两个之间构建的愿景，这样，FAIR团队就可以想到，嘿，如果我们研究这个，那么也许它可以拦截Llama 6或其他东西。然后，我认为，这将更有助于提高我们所做的所有工作的雄心和重点。这是我谈到的原因之一。我们做了一段时间的人工智能开放式研究。但我认为，与这些人工智能代理有一个明确的产品目标，确实有助于集中工作，并为我们提供一个反馈循环，这将大大提高我们获得的生产力和产出。李婷婷道格，关于你的第二个问题，为什么现在在开始派息方面，将资本返还给股东仍然是我们的首要任务。我们认为，引入股息确实只是对现有股票回购计划的一个很好的补充。股息不会改变我们的回报，也不会改变我们确定资本回报总额的方式。我们预计股票回购将继续成为我们向股东返还资本的主要方式。但是，引入股息只是为我们提供了一个更平衡的资本回报计划，并为我们未来的资本回报方式增加了一些灵活性。罗纳德·乔西马克，我希望你的膝盖好起来。我想问你关于苹果在欧洲开放 App Store 的情况，以及 Meta 在进一步构建 App Store 应用安装广告等方面可能发挥什么作用。Susan，作为之前问题的后续，你提到了商业消息传递和团队的潜力——团队正在做些什么来真正测试WhatsApp和Messenger。只要谈谈你如何看待这一切，也许在AI Studio中，也许时机会有所帮助。马克·扎克伯格我不认为苹果的事情会对我们产生任何影响，因为我认为他们实施它的方式，如果任何开发人员选择进入他们拥有的替代应用商店，我会感到非常惊讶。他们让它变得如此繁重，我认为与欧盟法规的意图不一致，我认为任何人，包括我们自己，都很难真正认真地接受他们在那里所做的事情。苏珊，你想补充什么吗？李婷婷不。我想，我打算回答第二个问题，从货币化的角度来看，这是关于GenAI的一些功能的推出。首先，我想说的是，我们不希望我们的GenAI产品成为2024年有意义的收入驱动力。但我们当然希望，随着时间的推移，他们将有可能成为有意义的贡献者。目前，最近期的变现机会是使用我们的广告创意工具。我们已经讨论了我们一直在广泛推出这些功能的一些地方，现在全球都可用文本变体和图像扩展。我们看到这些工具正在被采用，即使在这个早期阶段，也为广告商提供了真正的价值。我们将继续投资，使这些更有用、更高性能，从而导致更多的广告商采用，这可能是一个良性的反馈循环。在更长的时间范围内，我们将GenAI功能引入业务消息传递，我认为这是您的问题的来源，我们认为这确实代表了一个令人信服的机会。今天，我们正在与一些企业一起在非常小的规模上测试人工智能聊天，但要继续使这些人工智能越来越有用还需要时间。我们从测试它们的企业那里听到了良好的反馈，随着我们进一步扩大测试范围，我们预计今年会取得进展。我想说的是另一件事，就是在消费者方面，我们认为GenAI可以让人们更容易在我们的所有应用程序（包括我们的消息传递应用程序）中制作引人入胜的内容。我们的 AI 助手当然也提供了额外的实用程序。因此，我想说，在所有这些领域，我们都遵循我们典型的测试和调整体验的剧本，直到它们非常好，然后我们将投资于增长并最终探索货币化。罗斯·桑德勒马克，只是好奇你在这个阶段看到了什么 Meta AI。你谈到了快速迭代，因为你有大量的观众。所以，是的，我想，到目前为止发生了什么？Meta AI 提高了应用系列中哪些应用的参与度？您是否认为随着您的 AI 代理或其他一些代理在您的应用程序中获得更多使用，商业活动可能会增加？马克·扎克伯格是的。我认为拥有一个好的助手将是这一代人工智能创造的真正价值之一，它让每个创作者都有机会拥有一个人们可以参与的助手或代理，以及每个企业和代理，也允许人们创造一堆古怪而有趣的东西。但是，是的，我认为 Meta AI 在整个产品中将非常重要。它目前在一些国家/地区的 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 中可用。目前正处于我们并没有真正积极主动地推动它的阶段。我们已经让它变得可用了，当人们使用它时，我们正在学习如何——人们想要参与它的基本方式是什么。我们目前正处于这方面的调整阶段。我的意思是，我们开始推出这个，我想，是在 11 月左右，也许是 10 月。我预计，在今年的过程中，我们将开始在我们的应用程序中更突出地推出此功能。这就是我在开场白中所说的与故事的类比，我们进行了一堆实验，把它放在那里，得到反馈，然后最终做了很多集成，甚至到了人们开玩笑说我们把故事放在场景中的地步，作为记录，从未发生过，但我觉得很有趣。所以我认为我们今年将踏上这段旅程。我们现在基本上处于学习和调整阶段。我对进展情况感到满意。我们目前正在研究和规划下一组集成，以及将跨产品提供给人们的地方，我真的很期待。我认为这将是我们24年的一大主题。肯·多雷尔感谢您今天参加我们的会议。感谢您抽出宝贵时间，并期待很快再次与您交谈。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-02-02

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