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ETF复盘0829-创业板指涨超2%，电池板块表现活跃，创业板新能源ETF（159261）收涨3.85%
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9日，港股主流指数涨跌不一。其中，恒生科技指数上涨0.54%，涨幅相对居前。行业板块方面，综合（3.86%）、电气设备（3.12%）和有色金属（2.44%）板块涨幅居前，家用电器（-1.82%）、交通运输（-1.69%）和计算机（-1.48%）板块跌幅居前。二、今日热点追踪创业板新能源消息面上，电池板块表现活跃带动相关指数上行，其中国证新能源电池指数上涨3.5%，中证新能源指数上涨3.1%，成分股宁德时代涨幅超11%，国轩高科涨停，显示市场对新能源电池产业链的关注度提升，或受行业政策预期及技术突破等因素影响。券商研究方面，爱建证券指出AI需求迎来高增长推动智算中心（AIDC）市场持续扩张，全球2000强企业预计将超40%IT预算投入人工智能项目，2024年全球AI服务器市场规模达1,251亿美元，2028年或增至2,227亿美元，这将显著拉动数据中心配套储能需求；同时该机构强调电化学储能产业链中，上游以磷酸铁锂电池材料为主（如德方纳米、天赐材料等），中游电池组制造代表企业包括宁德时代、比亚迪等，下游应用覆盖电源侧、电网侧及用户侧，其中电源侧光伏/风电并网需求最为广泛。行业板块相关产品：创业板新能源ETF（159261），场外联接A（023075），联接 C（023076），联接I（024157）香港医药消息面上，1) 晶泰控股25H1营收同比增长403.8%，药物发现业务受益于与DoveTree的5100万美元合作及全球TOP20药企订单，机器人业务因"灵动勺"及百万美元级订单增长95.9%；2) 君实生物上半年研发投入增长18%，核心产品销售收入增25%，并与跨国药企达成3.5亿美元双抗授权合作；3) 辉瑞计划动用130亿美元BD资金投向肿瘤等领域，其首席战略官访华探讨合作，并推进PD1*VEGF及ADC联用管线。券商研究方面，国投证券指出创新药板块国内海外双双突破，全球市场打开成长空间，重点关注已获MNC认证未来海外放量确定性高的品种，如科伦博泰、百利天恒等，其海外估值有望随临床试验推进及数据读出而提升；同时列举泽璟制药、乐普生物、复宏汉霖等企业旗下产品因临床数据优异或竞争格局良好，具备较大海外授权潜力。行业板块相关产品：香港医药ETF（513700），场外联接A（021088），联接C（021089），联接I（022844）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 17:40
跳涨50%！AI应用王者归来！
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只是喊口号？” 而格隆汇研究院始终站在科技趋势的前排，哪怕市场杂音再多，也坚定认为 AI 应用的爆发节点近在眼前，顶住压力持续看好相关板块 —— 如今 MongoDB 的行情，正是对这份坚持的最好回应。市场从不缺反转，缺的是看透反转的眼光。随着MongoDB（MDB）、Snowflake（SNOW）、OKTA、Elastic（ESTC）、AutoDesk（ADSK）等企业26财年Q2财报密集披露，超预期的业绩终于打破 “AI 无用论” 的僵局。其中 MongoDB 的表现，堪称 “教科书级反弹”： 8月26日收盘还停在214美元，短短两天到8 月28日就飙至 320美元，涨幅近50%—— 这波行情不是偶然，而是这家 “云数据库老兵”靠Atlas云业务+AI功能硬拼出来的底气。早年靠开发者生态站稳脚跟的MongoDB，如今早已不是单纯的“数据库厂商”，而是企业搭 AI 应用时离不开的“数据底座”。它的财报细节、股价异动，不仅让市场重新相信 AI 应用的价值，更让全球投资者看清：真正的成长股，总能在质疑中突围。格隆汇研究院盯上 MongoDB，早有铺垫。 2025年4月，我们在梳理 AI 应用潜力标的时，就注意到它的 Atlas 平台在多模态数据存储上的独特优势——能接住AI应用产生的文本、图像、音频等各类数据，这在当时还没成为行业共识，我们果断将其纳入重点观察名单。之后两个月，团队通过跟踪行业数据反馈，看着Atlas的AI功能从“实验室 demo”变成“客户付费项”，6 月终于判断 “布局时机到了，并在会员专属圈子里明确提示 —— 现在回头看，这个节点踩得有多准？从6月到 8月，MDB 股价涨超 60%，这背后不是运气，是对 “AI 应用从概念到赚钱” 这条产业逻辑的吃透。 01 拆解MongoDB：不止“云数据库”，更是AI时代的“数据基建” 提到MongoDB，不少人仍将其归为“传统数据库转云”的普通玩家，但只要顺着它的产品迭代轨迹、跟踪客户实际使用反馈就会发现，它早已跳出单纯的“工具属性”，成了AI应用落地时绕不开的“刚需伙伴”。格隆汇研究院首次深度分析时就指出：“AI应用爆发会催生多模态数据存储需求，而MongoDB的技术架构恰好踩中了这个关键节点”。如今再看，这个判断正一步步变为现实。 1. 财务数据：不玩“增速噱头”，只做“扎实增长” 26财年Q2的财报没有花哨的数字包装，却处处透着“高质量增长”的质感——这和我们此前“云数据库基本盘稳固，AI能打开增量空间”的判断完全契合：营收超预期，Atlas成绝对支柱：总营收5.914亿美元（同比+24%），比市场预期多出近4000万美元；核心的Atlas云数据库收入同比大涨29%，占总营收比重攀升至74%（较去年提升3个百分点），这意味着MongoDB的“云化转型”不是停留在口号上，而是真正转化成了收入增长的动力。再看细分结构：订阅收入5.724亿美元（同比+23%，占总营收96.8%），其中Atlas订阅占比76.5%，是妥妥的“增长引擎”；服务收入1900万美元（同比+33%），靠的是企业在数据迁移、安全咨询上的真实需求，形成“订阅保基本盘、服务赚增量”的互补格局，增长韧性十足。盈利与现金流双向改善，成本管控见真章：GAAP经营亏损同比收窄18%至6530万美元，非GAAP经营收入却达到8680万美元（利润率14.7%，同比提升3.2个百分点），真正实现了“规模扩张与盈利提升同步”。更亮眼的是现金流表现：自由现金流6990万美元（同比+15%），连续6个季度保持为正，现金储备达23亿美元，为后续研发投入、生态扩张储备了充足“弹药”。成本端同样有惊喜：云基础设施成本下降12%，销售费用率稳定在40%（同比微降0.2个百分点），研发投入维持34%的费率——既没有为了短期盈利压缩长期研发，也没有让费用失控，这种“增长与成本的平衡感”，在高成长科技股中并不常见。客户规模与粘性双升，增长“底气”很强：Q2单季新增2800家付费客户，累计突破5.99万家；ACV超10万美元的大客户数量同比增加28%，ARPU（单客户收入）提升至3.2万美元（同比+2%）——核心驱动力是“Atlas+AI功能”套餐的高渗透率：超22%的新客户选择这套组合，同比提升7个百分点。客户粘性更是亮眼：整体续约率96%，大客户续约率高达98%；开发者生态规模达230万人（同比+18%），近三成客户线索来自这里，获客成本自然随之降低，形成“客户越多-生态越强-获客越易”的正向循环。 2.核心亮点：AI不画“概念饼”，真能“变现赚钱” MongoDB这波近50%的涨幅，表面是财报超预期的推动，本质是“AI功能终于从‘概念’兑现为‘真金白银的收入’”——再加上FY2026指引大幅超预期，市场对其增长的信心才算彻底落地： AI功能从“加分项”变为“必选项”：Atlas的向量搜索功能已服务超2500家AI客户，且带来了实打实的业务价值：电商客户用它将推荐准确率提升35%，金融客户靠它将欺诈识别效率加快40%，这些不是实验室里的“理论数据”，而是客户实际使用后的真实反馈。更关键的是，AI相关收入占Atlas总收入的15%（较Q1提升3个百分点），且支持文本、图像、音频等多模态数据存储；与AWS、Azure的AI服务打通后，生态合作带来的收入同比增长38%——这意味着AI不再是“锦上添花的噱头”，而是能为公司贡献稳定收入的核心业务。 FY2026指引“超预期”，盈利确定性拉满：Q3营收预期5.87-5.92亿美元（同比+21%-22%），而FY2026的指引调整更具“冲击力”：调整后EPS从2.94-3.12美元上调至3.64-3.73美元，比分析师预期的3.10美元高出24%-26%；总收入从22.50-22.90亿美元上调至23.40-23.60亿美元，同样超出市场预期；非GAAP经营利润率仍能维持14%-15%（同比提升2.5-3.5个百分点）。这种“营收、盈利双上调”的情况，在高成长科技股中并不多见，直接体现了公司对未来增长的十足把握，也给市场吃了一颗“定心丸”。 3.还有哪些“增量金矿”没挖透？尽管当前势头向好，但MongoDB的成长路上，仍有两块“潜力增量地”待开发——这也是格隆汇研究院跟踪中重点关注的方向，只有客观看清短板，才能更准确判断其长期成长空间：区域与客户分层“不均衡”，增量空间待激活：区域层面，北美市场增速28%（占总营收65%，贡献75%增量），EMEA市场22%，而亚太市场仅16%（中国市场增速9%，受本地厂商竞争影响）；客户层面，大型企业营收增长30%（占比55%），中小企业仅增长14%（市场份额20%），被云厂商的低价套餐挤压明显。实际上，亚太市场的AI应用需求正快速崛起，中小企业的数字化转型也在加速，这两块“金矿”只要找到突破路径，就能成为MongoDB下一个增长引擎。跨界竞争“初显压力”，护城河需再加固：云厂商方面，亚马逊Aurora在中小企业市场的份额已达40%（同比+2个百分点），打包价格比MongoDB低18%-22%，性价比优势明显；微软Azure Cosmos DB在政企客户中的渗透率25%，分流了部分传统数据库需求。更值得注意的是“跨界竞争”：Snowflake等数据平台推出“一站式数据处理方案”，7%的新客户会同时采购其服务（同比+2个百分点），在部分场景下可能存在客户分流风险，这也要求MongoDB进一步强化“数据库+AI”的独特优势，筑牢竞争护城河。 4.估值透视：当前市值仍有空间，长期成长“看得见” 判断MongoDB的估值，不能只盯着这波50%的短期涨幅，更要结合“基本面修正+行业红利”综合测算——格隆汇研究院通过“自由现金流+收入PS”双维度交叉验证，得出的合理市值区间清晰可见：当前估值“低于行业均值”，增长潜力未充分定价：以FY2026指引中值23.5亿美元计算，当前市值对应的PS约12倍，而行业均值为20倍，相当于较行业平均水平折价40%；PSG（估值增速比）为0.5（对应24%的营收增速），也是低于市场普遍的0.6-0.7水平，这意味着即便经过这波上涨，其增长潜力仍未被市场充分定价，存在估值修复空间。合理市值区间在200亿-280亿美元，双维度验证支撑：前瞻2027年（2028财年），MongoDB预期收入32-35亿美元（两年复合增速18%-22%），自由现金流约8亿美元。从自由现金流维度测算：8亿美元×25-30倍估值，对应市值200亿-240亿美元；从收入PS维度测算：32-35亿美元×8倍PS，对应市值256亿-280亿美元，双维度交叉验证后，确认其合理市值区间为200亿-280亿美元。市值向上“动力明确”，关键节点可跟踪：三大核心支撑未变——Atlas业务保持29%高增速、客户规模突破5.99万家、自由现金流连续6个季度为正，这是基本面的“压舱石”；FY2026 EPS指引上调，直接验证盈利可持续性，消除“高增长不盈利”的担忧；从行业红利看，当前云数据库渗透率仅32%，2027年预计提升至45%，AI驱动下行业需求年增30%，MongoDB作为核心参与者将持续受益。当前市值处于合理区间中偏上位置，后续可重点跟踪Q3 AI客户规模：若突破4000家，有望向280亿美元市值上限靠近。 02 格隆汇研究院：科技赛道的 “价值捕手” 从2023年锁精准捕捉AI算力行情，到“世纪抄底”系列提示英伟达、台积电，到2024年锁定寒武纪、中芯国际等全球AI龙头，再到2025年重点布局AI应用方向，格隆汇研究院从不是 “追热点”，而是靠一套 “产品跟踪→客户验证→财务建模→估值锚定” 的全链条体系来挖掘价值。就像对 MongoDB，我们能跟踪到每个季度 AI 客户的增长、套餐卖得好不好，甚至能预判客户接下来会不会加单 —— 这种 “抠细节” 的研究，才是提前挖到好标的的关键。这次 MongoDB 的反弹，再一次证明：科技赛道里，真成长股从来不是 “喊出来的”，而是 “产品能解决问题、客户愿意买单、财务能兑现” 堆出来的。我们提前布局它，不是赌运气，是看懂了云数据库的行业机会，也摸清了 Atlas+AI 这套组合拳的落地节奏 —— 这才是研究的意义。科技红利下的机会：不止 MongoDB，还有更多 “潜力股” MongoDB的50%反弹，只是 AI 驱动行情的一个缩影。现在科技赛道里，还有不少像它这样 “被低估、有潜力”的标的，比如：类似MongoDB这样的机会如何“埋伏”与“捕捉”？ AI应用的爆发关键节点是哪些？哪些垂直行业渗透率会率先提升？ A股和港股里面哪些AI应用公司存在翻倍空间？这些问题，格隆汇研究院都会持续拆解。我们从不靠 “猜”，只靠数据和逻辑说话，帮你穿透市场情绪，提前找到下一个 “市值有空间、成长有支撑” 的潜力标的。如果你对这些内容感兴趣，欢迎联系我们，获取更多内部分析成果。注：文中所提到个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎！
格隆汇08-29 17:20
重新定义“迈瑞医疗”
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是一个国产替代的故事，更是一个中国医疗科技企业凭借创新与全球化能力，跻身世界顶级舞台的新篇章。数智化浪潮方兴未艾，全球市场大门依然敞开。迈瑞的新故事，正在发生。（全文完）
格隆汇08-29 17:20
ETF市场周报 | 量能持续放大，市场情绪保持高位，科技相关ETF持续走强
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4.36%、7.74%。 ETF方面，科技领域迎来重磅催化——DeepSeek发布新一代大语言模型DeepSeek-V3.1，官方称其为“迈向Agent时代的第一步”，引发市场高度关注，科技板块应声走强，成为推动指数上攻的重要力量。从本周ETF走势看，全市场ETF平均涨幅2.54%，得益于情绪面与政策面的共同作用，股票型ETF本周表现继续强势，上涨3.24%！商品类ETF微涨1.24%，债券型ETF持续回调。 ETF涨跌幅：涨幅方面，科技领域迎来重磅催化！通讯、AI相关ETF涨幅居前具体来看，随着8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，2025年政府工作报告对“持续推进‘人工智能+’行动”的部署正式落地。这也使得通信、AI相关ETF本轮表现强势！通信 ETF（515880）、通信设备ETF南方（159583）、5GETF（159994）涨幅超15%；人工智能 ETF（515980）、创业板人工智能ETF国泰（159338）等ETF张超14%。围绕《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，国家发展改革委表示将进一步加大统筹，与各方一起共同努力，形成合力。在实施行动过程中，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争和一哄而上。华龙证券认为，人工智能产业重要顶层设计出台，“AI+”有望开启下一个黄金十年。从产业角度来说，算力基建、AI软件以及智能终端将会更为紧密地结合。大厂资本开支上行和财政补贴力度加强预期下，算力基建的建设节奏有望加快。软件层面，智能体作为下一阶段重要的AI应用产品形态之一，或带动AI应用厂商加速进入业绩验证期。跌幅方面，赛道切换，前期高位ETF出现估值回落回顾近期行情，港股的创新药板块在6月13日附近达到阶段高点，随后开启连续调整行情，随后随着资金逐渐被科技赛道吸引，也使得创新药赛道整体遭遇震荡，直接对相关板块造成了下行压力。因此创新药相关ETF相关板块出现明显回调。具体来看，先声药业在公布BD交易相关消息后持续大幅调整，再鼎医药、石药集团、云顶新耀等今日领跌；阿里健康、京东健康、药明生物等全线下跌。有分析认为，海外降息周期开启后中国创新药仍有更多“可为”空间：今年以来，中国创新药出海的本质是通过国别优势替代海外biotech的部分生态位，后续若海外开启一轮降息周期，投融资环境显著改善，全球创新药产业有望出现新的产业突破和“大药”，中美创新药产业将迎来一轮景气共振，中国创新药本轮深度参与全球产业链，将充分受益全球创新周期。资金趋势：在上周资金大幅流入后，本期（2025年8月25日-8月28日）ETF市场资金流入趋势愈演愈烈，一扫此前对于资金流出的担忧，且资金活跃度较之前有大幅提升。本期资金净流入288.03亿元，场内资金信心持续提振。股票（主题）类ETF逢低布局意愿强烈，流入达236.45亿。跨境型ETF也有超190亿资金流入。数据来源：Wind 截止：2025.08.25-2025.8.28 本周资金向低估区间的ETF集中流入本期（2025年8月25日-8月28日），大资金对上涨较大的板块有所“恐高”，叠加社保资金持续关注化工、消费等前期较低估的板块，本周资金流向有所变化。具体来看，金融、消费、化工成为资金主战场。化工ETF（159870）流入达44.35位居流入榜第二，证券 ETF（512880）、消费ETF（159928）流入量居前，大消费、煤炭、化工等传统蓝筹白马股表现强势。短融ETF（511360）周成交额破1700亿成交额方面，短融ETF（511360）、周成交额破1700亿，达1768.61亿元位居周成交榜首位。香港证券ETF（513090）可转债ETF（511380）成交额分别为950.70亿与799.16亿元紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有7只ETF上市华夏国证港股通科技ETF（159101）这只基金紧密跟踪创业板综合指数，指数的成分股数量仅30只。机构表示，港股科技板块仍具长期价值。科技龙头企业具备较深的护城河与竞争优势。港股科技估值优势明显。同时科技板块不仅有较高成长性，其整体盈利能力（ROE）也在企稳回升。今年以来，“科技自立自强”“人工智能+”等成为市场热词，科技创新再次成为资金聚焦的方向。随着DeepSeek、机器人、六代机等为代表的中国科技开始崭露头角，依托强大的制造实力和基础教育带来的工程师红利，科技板块或将持续迎来投资机遇。通用航空ETF（563320）该基金中证通用航空主题指数，其高度契合国家战略发展方向，随着产业政策的密集落地和商业化应用的加速开启，该指数有望成为投资者一键布局低空经济蓝海的核心工具。从产业维度来看，低空经济依托广阔的空域资源与场景应用，市场规模已展现出强劲的扩张态势。据权威机构预测，到2030年我国低空经济产业规模将突破万亿元大关，其产业链涵盖航空器制造、飞行服务保障、空域管理系统等多个环节，对高端材料、电子信息、新能源等关联产业的带动系数高达1:10。天弘中证港股通央企红利ETF（159281）该基金中证港股通央企红利指数，从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。从指数成分股的行业分布来看，港股通央企红利指数基本覆盖了国民经济的重要命脉行业，分布金融、工业、能源、通信服务等多个行业，其中金融和工业占比最高，合计权重达65.06%，体现出防御属性。鹏华国证港股通创新药ETF（159286）紧密跟踪紧密跟踪国证港股通创新药指数（987018），该指数旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征，指数成分股均为创新药企业的港股上市标的。前十大成分股包含信达生物、药明生物、百济神州、康方生物等创新药港股龙头企业，合计权重占比67.35%。短期上看，市场板块轮动或将持续，估值处于历史低位的资产有望迎来新一轮估值提升的机会；此外，世界AI大会的召开或有望催生新的一轮AI医疗主题机会。中长期上看，创新仍是未来投资主线。此外，下半年“复苏”条线也值得重点关注，如医疗设备招采复苏、由全球生物科技融资回暖带来的CXO、生命科学上游需求恢复等。华宝创业板综合增强策略ETF（159292）、招商创业板综合增强策略ETF（159291）这两支只基金均紧密跟踪创业板综合指数，该指数作为反映创业板市场整体走势的核心指标，具有鲜明的成长特征和科技属性。从行业构成来看，创业板综合指数的核心权重集中于电力设备、医药卫生、电子等关键领域，其选股方向紧密围绕高新技术企业与战略性新兴产业，凸显出强劲的成长动能。 2018年以来，创业板综指在营业收入及净利润同比增速上，多数时期都领先于沪深300与中证500；2025年一季度，创业板综指更是实现了营收与净利润的同比双增长，其中净利润增速高达20%，表现尤为突出，为指数的上涨提供了扎实的业绩支撑。招商中证机器人ETF（560770）跟踪中证机器人指数，其覆盖机器人系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等多环节上市公司，由8只ETF共同跟踪；国证机器人产业指数则聚焦机器人产业链中机器人本体、核心零部件相关领域、近半年总市值前50的企业。当前机器人技术正经历三大突破：运动控制能力显著提升，双足行走稳定性已达到实用水平；感知交互能力大幅增强，多模态融合技术让机器人能更好地理解环境；智能决策能力快速进步，大模型技术的应用使机器人具备更强的自主学习能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 17:10
科技要降温了吗？深度梳理：本轮行情科技领涨逻辑
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今天大科技板块明显降温，科创50盘中跌超3.6%，一些前期涨幅高的龙头个股一度跌超10%。不过尾盘有所回升，跌幅明显收缩。上周我们发文和大家提示过冲高回落的风险，尤其是部分“暴拉”的板块和个股。从今天的行情来看，更像是情绪的轮转降温。“牛市多急跌”，冲高回调本身也是行情趋势中的正常现象。今天发文我们想和大家深度解析一下，本轮牛市以来，科技领涨的逻辑究竟是什么？从而帮助大家更好理解科技后续的走势。本轮牛市科技领涨的逻辑是什么？从4月8日以来，科技赛道继续领涨申万大类风格指数，涨幅48.74%。具体原因来看，其实跟去年924行情以来变化不大，不过不断有业绩催化、政策催化，TMT产业也有不少积极进展。 1. 海外降息国内宽松，流动性改善利好科技赛道 2. 政策支持不断，中国科技前沿多点突破 1）国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见总体要求是：到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。 2）DeepSeek V3.1 关于UE8M0 FP8的设计，支持即将发布的国产芯片等。或将推动国产算力芯片与开源模型的深度协同，加速产业生态落地，相关国产芯片龙头更是直接受益。 3. 景气度持续上行，细分行业各有亮点 1）生成式AI：DeepSeek加速国产AI生态自主化，海外英伟达链条兑现业绩高增长，特别是光模块和PCB板块，国内算力也有望复制海外算力的成长路径实现高增长。 2）智能驾驶：高阶自动驾驶爆发式发展，7月底人工智能大会，上海宣布2026年实现L4高阶自动驾驶，2025Q4有望率先实现高速L3正式商用 3）半导体：高景气、产业催化和政策红利： 7月当月集成电路出口金额178.88亿美元(历史新高)，同比增长29.16%，续创历史新高；出口数量318.4亿块(历史新高)，同比+16.63%。出口金额/进口金额比例为47.95%。 6月全球半导体行业销售额为599.1亿美元(历史新高)，同比+19.6%，环比+1.5%；中国为172.4亿(历史新高)，同比+13.1%，环比0.8%。科技赛道疯涨后回撤，行情走完了吗？不过这周开始，行情波动加大了，日间波动很大，日内波动也很大，今天回撤也比较明显。从市场位置看，结构性分化更加显著。科技板块整体估值处相对高位，但内部 “冰火两重天”。AI 芯片等领域（如部分标的 PE 超 500 倍）部分呈现过热的情况；而半导体设备等非 AI 领域，估值仅处最近10年历史50%-60%分位，仍处于合理区间。资金面呈现博弈特征，杠杆资金推升短期波动，外资则转向 “硬核技术” 板块。但展望后续行情持续性，我们认为政策与技术双轮驱动，或将持续推动大科技行情。政策层面，《“人工智能 +” 行动意见》明确 2027 年目标，算力基建、AI 应用、安全底座等领域将获重量支持，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长。技术端，AI 从 “算力竞赛” 转向 “应用裂变”，端侧智能、硬科技突破加速，技术代差持续缩小，为行情提供长期支撑，整体未达终点。总结来看，科技行情处于政策向业绩过渡的中期，随着中期财报验证，市场将聚焦 “真成长”；长期政策与技术共振下，科技大概率仍是市场主线，但切记追涨杀跌，可以选择估值相对合理的细分赛道进行逢低布局。相关产品可以关注天弘中证科创创业50ETF联接（A：012894；C：012895），紧密跟踪标的指数，跟踪指数从科创板和创业板中选取50只市值大、流动性好的新兴产业龙头，覆盖半导体、新能源、AI、生物医药等前沿领域。兼具科创板的技术成长性和创业板的盈利稳定性。或者天弘中证人工智能主题指数基金(A：011839；C:011840)，一键打包人工智能产业链上中下游，把握AI爆发机遇。还可以关注天弘中证半导体材料设备主题指数发起（C类012553），布局支撑芯片生产核心环节的半导体设备产业龙头，贯穿 “材料 - 设备 - 制造” 全链条；或者天弘中证芯片产业（C类012553），覆盖半导体材料、设备、设计环节。如果布局大科技赛道，可关注天弘上证科创综指增强（C类 023896），打包半导体、人工智能、机器人等前沿科技板块，把握大科技成长红利。上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘基金”即可。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。提及个股仅作示例，不作投资参考。市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，投资者应审慎决策。指数基金存在跟踪误差，投资前请详细阅读基金合同和招募说明书。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 17:10
兄弟科技收盘下跌1.20%，滚动市盈率76.83倍，总市值70.10亿元
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8月29日，兄弟科技今日收盘6.59元，下跌1.20%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的比值）达到76.83倍，总市值70.10亿元。从行业市盈率排名来看，公司所处的化学制品行业市盈率平均52.26倍，行业中值44.22倍，兄弟科技排名第134位。资金流向方面，8月29日，兄弟科技主力资金净流出630.59万元，近5日总体呈流出状态，5日共流出9348.06万元。兄弟科技股份有限公司的主营业务是维生素、香料、皮革化学品、铬盐、催化剂等精细化学品以及特色原料药、制剂等医药系列产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是医药食品、特种化学品。经过多年发展，公司的“兄弟（Brother）”品牌和核心产品先后荣获“浙江省知名商号”、“浙江省著名商标”、“浙江名牌产品”、“浙江出口名牌”等多项荣誉称号，在国际和国内市场均拥有较高的知名度和美誉度。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入18.11亿元，同比3.45%；净利润6454.10万元，同比357.17%，销售毛利率18.42%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 兄弟科技 76.83 171.75 2.20 70.10亿行业平均 52.26 55.95 3.65 91.96亿行业中值 44.22 45.91 2.51 46.58亿 1 正丹股份 8.40 10.82 3.93 128.80亿 2 梅花生物 10.40 11.51 2.11 315.52亿 3 星湖科技 10.70 14.45 1.68 136.24亿 4 嘉化能源 11.14 11.70 1.15 117.91亿 5 聚合顺 15.73 13.52 2.12 40.60亿 6 浙江龙盛 16.71 16.92 1.00 343.55亿 7 江南化工 18.78 18.97 1.73 169.00亿 8 江瀚新材 19.08 15.85 1.87 95.46亿 9 万华化学 19.56 16.48 2.15 2147.50亿 10 雪峰科技 19.93 15.18 2.06 101.49亿 11 元利科技 20.04 20.06 1.25 41.56亿 12 安迪苏 20.38 23.56 1.76 283.75亿
金融界08-29 17:01
南方精工收盘下跌6.39%，滚动市盈率46.43倍，总市值118.18亿元
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35 1.95 32.74亿 5 模塑科技 13.95 14.04 2.42 87.95亿 6 常熟汽饰 14.52 13.15 1.07 55.94亿 7 天有为 14.59 14.27 2.48 162.18亿 8 富奥股份 15.04 14.75 1.25 99.75亿 9 富维股份 15.41 15.48 0.92 78.76亿 10 威孚高科 15.47 13.11 1.10 217.62亿 11 岱美股份 15.72 15.99 2.60 128.27亿 12 博俊科技 17.16 20.54 4.20 125.91亿
金融界08-29 17:01
尚荣医疗收盘下跌2.06%，滚动市盈率7279.98倍，总市值36.19亿元
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护服。公司的智能自控手术室产品荣获国家科技部、商务部、质量监督总局及环保总局颁发的国家重点新产品荣誉，荣获深圳市人民政府颁发的科学技术进步二等奖，荣获深圳市科技和信息局颁发的高新技术项目。公司是国家级高新技术企业、深圳市自主创新行业领军企业之一、深圳市专精特新中小企业、深圳市知识产权优势企业。公司及子公司累计获得超过100项专利，成为公司持续发展的源动力。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入5.28亿元，同比-16.38%；净利润-7758226.19元，同比-155.31%，销售毛利率16.47%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 尚荣医疗 7279.98 162.41 1.38 36.19亿行业平均 54.84 54.80 5.09 120.56亿行业中值 39.05 38.75 2.82 56.13亿 1 九安医疗 9.43 11.23 0.86 187.46亿 2 英科医疗 15.14 16.41 1.34 240.51亿 3 奥美医疗 16.55 17.13 1.76 63.14亿 4 新华医疗 16.65 14.28 1.25 98.77亿 5 康德莱 16.88 18.44 1.53 39.70亿 6 山东药玻 17.61 15.67 1.81 147.72亿 7 维力医疗 17.63 18.84 2.22 41.32亿 8 奥泰生物 18.13 19.11 1.48 57.81亿 9 九强生物 18.33 15.74 2.15 83.84亿 10 振德医疗 18.40 16.81 1.15 64.75亿 11 鱼跃医疗 19.88 20.79 2.82 375.33亿 12 安图生物 20.23 19.41 2.74 231.83亿
金融界08-29 17:01
凯美特气收盘下跌4.65%，滚动市盈率175.75倍，总市值111.12亿元
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司以循环经济节能降耗、资源综合利用以及科技创新为目标，通过自主研究创新，拥有二氧化碳、氢气、可燃气体、电子特种气体超高提纯及气体分离等多项专利，参与编制了《产业园区废气综合利用原则和要求》《电子级二氧化碳》《电子级一氧化碳》三项国家标准和多项团体标准，是工信部授予的首批国家级专精特新“小巨人”企业，国家第一批循环经济标准化试点示范企业，湖南省重点支持的资源综合利用和环境保护友好型示范企业。截至2025年6月30日，公司共计拥有专利179项，其中发明专利40项。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入3.10亿元，同比10.52%；净利润5584.61万元，同比199.82%，销售毛利率36.11%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 凯美特气 175.75 -228.79 5.42 111.12亿行业平均 52.26 55.95 3.65 91.96亿行业中值 44.22 45.91 2.51 46.58亿 1 正丹股份 8.40 10.82 3.93 128.80亿 2 梅花生物 10.40 11.51 2.11 315.52亿 3 星湖科技 10.70 14.45 1.68 136.24亿 4 嘉化能源 11.14 11.70 1.15 117.91亿 5 聚合顺 15.73 13.52 2.12 40.60亿 6 浙江龙盛 16.71 16.92 1.00 343.55亿 7 江南化工 18.78 18.97 1.73 169.00亿 8 江瀚新材 19.08 15.85 1.87 95.46亿 9 万华化学 19.56 16.48 2.15 2147.50亿 10 雪峰科技 19.93 15.18 2.06 101.49亿 11 元利科技 20.04 20.06 1.25 41.56亿 12 安迪苏 20.38 23.56 1.76 283.75亿
金融界08-29 17:01
金新农收盘下跌1.40%，滚动市盈率70.15倍，总市值33.97亿元
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均持股数量2.76万股。深圳市金新农科技股份有限公司的主营业务是饲料生产及生猪养殖。公司的主要产品是猪用配合料、猪用预混料、猪用浓缩料、其他饲料、生猪、饲料原材料。公司及公司子公司累计荣获多项荣誉：获评2家国家级农业产业化重点龙头企业及多家省级重点龙头企业、2个国家生猪核心育种场、6家国家高新技术企业、农业农村部重点实验室、国家畜禽种业阵型企业、多家畜禽养殖标准化示范场及动物疫病净化示范场等。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入23.76亿元，同比10.38%；净利润-23507029.86元，同比43.74%，销售毛利率7.47%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 金新农 70.15 112.66 2.28 33.97亿行业平均 35.62 50.28 4.41 130.34亿行业中值 39.81 52.60 2.69 45.44亿 1 天邦食品 6.94 4.62 1.67 67.32亿 2 傲农生物 8.09 20.67 3.77 119.74亿 3 温氏股份 10.65 13.11 2.93 1210.35亿 4 牧原股份 10.89 16.79 3.88 3002.34亿 5 京基智农 12.14 11.98 1.97 85.53亿 6 天康生物 12.95 14.96 1.27 90.52亿 7 禾丰股份 12.98 23.10 1.20 79.11亿 8 巨星农牧 13.72 20.80 3.40 107.88亿 9 圣农发展 14.39 30.46 1.99 220.58亿 10 唐人神 14.67 19.64 1.20 69.79亿 11 立华股份 15.13 10.89 1.85 165.70亿 12 新希望 15.59 93.93 2.00 444.85亿
金融界08-29 17:00

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