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移民工人帮助西班牙经济增长超越了美国和欧洲其他国家

美联社报道说，外来移民工人让西班牙的经济取得了让其他欧洲国家羡慕的成绩。在西班牙一家庞大的生产工厂内，来自62个国家的人们并肩工作，以保持这家食品公司高效运转。成百万条火腿腿沿着传送带的挂钩运输而过。外籍工人帮助西班牙经济成为工业化国家中的佼佼者，此时在欧洲其他地区和美国，反移民情绪正在上升。 “如果没有来自其他国家的工人，BonÀrea根本无法运转。我们应该永远感激他们。”公司人力资源主管哈维尔·莫雷诺在接受美联社采访时表示。依靠外籍劳动力，西班牙经济去年增长约3%，远超欧元区0.8%的平均增长率，根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，这一增速也超过了美国2.8%的增长率。西班牙社会保障和移民部表示，自2022年以来新增的约50万个工作岗位中，45%由外籍工人填补。目前，近300万外国人占西班牙劳动力的13%。西班牙社会保障部长埃尔玛·赛斯对美联社表示：“我们有两种方式应对这一挑战。西班牙要么是一个封闭贫穷的国家，要么是一个开放繁荣的国家。” 巴塞罗那埃萨德商学院的经济学教授佩德罗·阿斯纳尔表示，外籍劳动力的涌入帮助西班牙的经济表现远超德国。德国长期以来是欧洲经济的引擎，但目前制造业正陷入危机。西班牙的经济主要由服务业推动，尤其是其蓬勃发展的旅游业。外国工人通常从事西班牙人不愿意做的低薪工作。尽管西班牙接收的寻求庇护者数量少于其他欧洲国家，但处于一个特殊的地位，能吸引数百万来自拉丁美洲的经济移民。他们因语言相通，能够迅速融入西班牙的就业市场和社会结构。根据西班牙央行的数据，自新冠疫情以来，西班牙几乎所有的人口增长都归因于移民。2022年，西班牙迎来了110万移民。这些新移民被认为在维持这个老龄化国家的社会保障体系方面发挥了关键作用，这也是欧洲许多国家共同面临的挑战。央行的数据显示，在2023年1月至9月找到工作的43.3万人中，85%是外国出生的工人。逆势而行的移民政策在整个欧洲，反移民情绪的上升推动了极右翼政党的崛起。西班牙也出现了专注于反非法移民的政治力量，尤其针对来自非洲和伊斯兰国家的移民，但他们的主张尚未占据主流话语权。穆罕默德·埃斯-赛勒，38岁，16岁时从摩洛哥非法进入西班牙北非飞地休达，如今在BonÀrea合法工作，担任电工和维修工。 “我在这里没有感受到对移民的仇恨。”埃斯-赛勒表示，“在我看来，一个外来者可以适应新国家的环境，有时候甚至比本地人适应得更好。” 拉丁美洲移民是合法移民的主要群体。根据最近的人口普查数据，2023年，西班牙境内的合法拉美移民已超过400万。维克多·拉祖里去年被BonÀrea公司从秘鲁聘请来担任机械师和电工。这位41岁的工人表示，他适应得很快。 “在秘鲁，你很少能看到来自世界各地的人。但当我来到这里，我和乌克兰人、摩洛哥人，以及一些拉美人一起工作。”他说，“刚开始有点难，但我觉得自己已经适应了。” 为了帮助新移民融入，BonÀrea提供西班牙语和加泰罗尼亚语课程，协助办理工作许可，并帮助他们寻找住房和学校。来自不同国家的工人代表定期会面，讨论文化差异相关的问题。 “我们的未来繁荣” 西班牙首相佩德罗·桑切斯支持合法移民，并强调其经济利益。根据西班牙国家统计局的数据，去年西班牙新增约45.8万名合法移民。其中，31%来自欧盟国家，主要来源国还包括摩洛哥、哥伦比亚、委内瑞拉、中国、秘鲁和乌克兰。新移民通常从事服务业、建筑业、农业、渔业以及家庭护理和清洁工作。 “接纳那些来这里寻求更好生活的人不仅是一种责任，也是确保我们未来繁荣的关键一步。”桑切斯在去年10月的议会讲话中表示。西班牙的失业率仍高达10.6%，但社会结构的变化为新移民创造了工作机会，同时避免了剧烈的社会冲突。西班牙央行估计，在未来30年内，为了维持劳动力与退休人口及儿童之间的平衡，西班牙将需要3000万适龄移民。在巴塞罗那，咖啡馆老板霍尔迪·奥尔蒂斯表示，没有外籍员工，他的生意根本无法维持。 “我的员工基本上80%是外国人，20%是本地人。”奥尔蒂斯说，“西班牙人根本不想在服务业工作。” 来自多米尼加共和国的艾米莉·索托在这家咖啡馆担任服务员。她和家人于1998年移民西班牙。她表示，如今情况大不相同。 “当我刚来时，这里几乎没有同胞，我们可以用手指数得过来。”索托说，“但现在，他们源源不断地到来。” 在巴塞罗那工作的承包商维克多·利斯博纳表示，如今的西班牙年轻人已经不再愿意从事父辈的职业。他估计，在他共事过的木匠、电工和建筑工人中，大约80%是外国人。 “年轻的西班牙人不愿意做体力活，比如建筑、卡车运输、木工。他们想学法律、医学。”利斯博纳说。为移民提供新的工作许可西班牙一直在努力应对通过地中海非法移民的挑战，并支持欧盟与摩洛哥的协议，以遏制移民潮。同时，从非洲西海岸前往西班牙加那利群岛的移民船流动不断，造成了人道主义危机。许多人在途中丧生。去年，桑切斯访问毛里塔尼亚、塞内加尔和冈比亚，推广一个临时工作计划，允许非洲工人获得前往西班牙的合法通道。但目前尚未见成效。与此同时，西班牙政府也计划将已经在境内的无证移民纳入合法体系。去年11月，桑切斯领导的左翼联合政府宣布，未来三年内将为约90万名非法移民提供工作许可和合法身份，希望他们能够进入劳动力市场并缴纳税款。 BonÀrea人力资源主管莫雷诺表示，他们正准备接纳这些移民，预计将提供约700个职位。来源：加美财经

加美财经03-03 00:00

许浩：3.3黄金白银周一走势分析

，受到负面季节性因素、联邦政府裁员以及移民放缓的影响。短期来看，强势美元对黄金构成*，但特朗普的关税政策可能进一步加剧美国经济放缓的担忧，进而影响市场避险需求。与此同时，若欧洲央行如预期降息，可能会提振欧元，相对削弱美元的强势地位，为黄金提供一定支撑。　　现货黄金分析：　　黄金大级别周线图，当前的结构没有变化，行情仍然是以1046向上推动5浪结构，如下图，目前行情处于以1614.67为起涨点的第5浪(白色字)上涨浪中，根据对5浪内部结构细分，可继续将5浪内部细分为五波（红色字），当前行情处于5-3主升浪，顺利的话后面还有一个5-4和5-5。当前的中长线波段机会是等待高位做空，去捕捉4浪调整。　　日线级别，5-3浪内部运行的是一波流，当前行情已运行7波结构（黄字），目前第7浪内部结构2956向下调整，7浪结束后市面临两种变化，是调整后继续运行9浪还是转5-4浪，后市再结合行情的调整幅度和结构进行判断。　　4小时级别来看，7浪内部可细分为5波结构，本周行情自2956高点向下调整至2832，顺利完成3转4，4浪内部三波abc结构，我们视2956为4浪a起点，根据波浪规规和结构来看，a浪大概率运行至末端或已在2832走完，行情即将开启4浪b反弹浪，因此接下来短线看空不追空，等待底部信号做多看4浪b上涨。　　总结，黄金当前中长线机会还需要等待，短线操作思路逢低做多看小级别4浪b上涨，对应下跌后的反弹修正，上方再寻机会捕捉4浪c下跌。短线下方关注2832-2813支撑，上方关注2895-2908-2926阻力。　　现货白银分析：　　白银日线级别，行情以17.547向上五波推动，目前行情以34.861向下进行4浪调整，4浪内部ABC结构，当前A、B浪已走完，接下来行情大概率以33.38向下运行4浪C，波段机会是等待反弹高位做空，短线逢低做多操作思路。下方支撑30.8-29.8，上方阻力31.5-31.9和32.45一线。　　目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩聊聊。　　许浩/文(薇：yslj11567) 　　许浩寄语：投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。对于经常被套单的投资朋友许浩告诉你要切记以下5点禁忌：①、重仓操作。②、不带止损。③、逆势操作。④、频繁操作。⑤、心态不好操作。缘来不拒，缘走不留，茫茫人海相识成为朋友也是一种缘分。素不相识的投资朋友只因看了我的文章信任我，所以每位找到我的投资朋友我都会给予最大的帮助，让这份信任变的更有价值。希望许浩的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。

许浩理财03-02 23:59

3.3黄金白银走势波浪结构分析，后市中短线操作思路！

，受到负面季节性因素、联邦政府裁员以及移民放缓的影响。短期来看，强势美元对黄金构成*，但特朗普的关税政策可能进一步加剧美国经济放缓的担忧，进而影响市场避险需求。与此同时，若欧洲央行如预期降息，可能会提振欧元，相对削弱美元的强势地位，为黄金提供一定支撑。　　现货黄金：　　黄金大级别周线图，当前的结构没有变化，行情仍然是以1046向上推动5浪结构，如下图，目前行情处于以1614.67为起涨点的第5浪(白色字)上涨浪中，根据对5浪内部结构细分，可继续将5浪内部细分为五波（红色字），当前行情处于5-3主升浪，顺利的话后面还有一个5-4和5-5。当前的中长线波段机会是等待高位做空，去捕捉4浪调整。　　日线级别，如下图，5-3浪内部运行的是一波流，当前行情已运行7波结构（黄字），目前第7浪内部结构2956向下调整，7浪结束后市面临两种变化，是调整后继续运行9浪还是转5-4浪，后市再结合行情的调整幅度和结构进行判断。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加官微 jmy8618 获取在线帮助）　　4小时级别来看，如下图，7浪内部可细分为5波结构，本周行情自2956高点向下调整至2832，顺利完成3转4，4浪内部三波abc结构，我们视2956为4浪a起点，根据波浪规规和结构来看，a浪大概率运行至末端或已在2832走完，行情即将开启4浪b反弹浪，因此接下来短线看空不追空，等待底部信号做多看4浪b上涨。　　总结，黄金当前中长线机会还需要等待，短线操作思路逢低做多看小级别4浪b上涨，对应下跌后的反弹修正，上方再寻机会捕捉4浪c下跌。短线下方关注2832-2813支撑，上方关注2895-2908-2926阻力。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加官微 jmy8618 获取在线帮助）　　现货白银：　　白银日线级别，如上图，行情以17.547向上五波推动，目前行情以34.861向下进行4浪调整，4浪内部ABC结构，当前A、B浪已走完，接下来行情大概率以33.38向下运行4浪C，波段机会是等待反弹高位做空，短线逢低做多操作思路。下方支撑30.8-29.8，上方阻力31.5-31.9和32.45一线。　　当你看完江沐洋这篇文章的时候，江沐洋就能明白，你正在寻找一位能够带领你稳定赚钱的老师，我不仅是一位指导老师，也是你生活中值得一交的朋友，欢迎志同道合之士前来促膝长谈！你的眼里是百倍杠杆的利润，而我考虑的是万丈深渊的风险，思路决定出路，看待行情不同的角度决定了你会为了利润铤而走险，而我会为了避开风险而放过一单的利润，江沐洋团队已经制定好一整套的盈利、回本方案，等你参与进来，为你的每一分利润保驾护航。　　本文由江沐洋【微信：jmy8618 公众号：江沐洋】供稿，以上内容属于个人建议，由于网络推送延迟性，因网络发文有时效性，文中建议仅供参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋jmy861803-02 23:49

江沐洋：3.3金价还会跌吗？黄金白银走势波浪结构分析

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江沐洋jmy8618 1评论03-02 23:09

特朗普想干嘛？

美国移民政策突然变天。特朗普宣布，发行500万美元起一张的金卡，规格高于绿卡，用于取代EB-5项目。为什么这么干？老头直言不讳：EB-5毫无意义，不如直接卖钱。有一说一，这话没毛病。特朗普打算卖1000万张，猛赚50万亿美元，不仅可以还清约36万亿美元的国债，还能有10多万亿美元盈余。一旦此事搞成，美国总统山上第五座雕像，必是特朗普无疑，没人会反对。想想还有点激动。但可能吗？ 01 牛皮吹大了美国商务部长霍华德·卢特尼克的公开声明称，目前已经约有25万人正在排队申请“金卡”。这个数据，被全世界诸多媒体引用。但必须要注意的是，这些申请人并没有完成购买刘诚，仅仅是处于申请或等待阶段而已。届时究竟有多少人真的愿意出这么大一笔钱，目前暂不可知。美国虽然今不如昔，但获得美国公民身份，依然意味着可以享受优质的教育资源、先进的医疗体系以及广阔的商业机会，这对高净值人群肯定是有吸引力的。但再怎么香，500万美元的门槛确实是高。特朗普放话要卖1000万张金卡，怎么想也不太可能。愿意花500万美元移民的人，净资产至少在1000万美元以上。而据《世界超富裕人士报告》，全球净资产超过1000万美元的约有60万人，其中38%本身就是美国人。剩下的，即便有一半愿意移民，那也只有20万左右。当然，这不是说目标群体就只有20万人。比如某俄罗斯能源巨头，如果要移民美国，肯定不是自己一个人去，必然要带着家人一起。但即便每个富豪都带家人，撑死了总数也不会超过一百万，一千万人更是天方夜谭。就算真的能售出100万张金卡，预计可筹得5万亿美元，与超过36万亿美元的债务相比，也是远远不如。不过，这也不是毫无意义。如果真靠卖户口就能解决债务，那才是本世纪最大的丑闻，现代货币体系的价值将被按在地上摩擦。卖1000万张卡当然是夸大，但不论卖多少张，毫无疑问都能减缓债务压力。特朗普的主张，从来都是小政府、减赤字、减税、加关税。方向是好的，但全都不是一朝一夕就能实现的事，相对于庞大的债务，无异于杯水车薪。比如砍政府项目。国防部一年8500亿美元预算，砍掉20%是1700亿，看起来很多，但相比36.22万亿美元的联邦债务，不过是杯中的一滴水；国际开发署，年度总预算440亿，全砍了也无法扭转趋势…… 特朗普和马斯克的目标是，砍掉2万亿美元的政府预算。就目前的进度来看，DOGE部门日均砍掉1.26亿美元。即便等到4年后，也远远不可能达到目标。即便能达到目标，也很难说解决了债务问题。缓解政府压力，无非开源节流。精简预算属于是节流，开源的手段很多，比如前段时间震惊世界的星际之门计划，但依然还是之前的问题，太耗时间。除了直接去抢，来钱最快的路子，除了特朗普想出来的卖金卡，还真没有了。牛皮是吹大了，但就算每年只卖出1万张卡，那也是500亿美元，并不是一笔小收入。这个计划，或许是临时起意，或许是早有预谋，不过其核心目的并没有脱离特朗普的施政方针。而且除此之外，它可能还有更深远的意义。 02 更深的意义最直观的一点，是特朗普的那句话。 EB-5毫无意义，不如直接卖钱。再看特朗普的金卡计划，虽然把门槛提高到了500万美元，但并没有其他要求。这意味着，申请人不仅不必像曾经那样，费劲心思证明自己的投资能创造10个就业岗位，也没有地域上的限制，投资选择更加自由。相当于把以前半遮半掩的口子，彻底放开。人数虽然少了，但质量或许更高。如果从积极的层面看，更多富豪的到来，这毫无疑问可以提升美国社会整体的消费层次，促进高端医疗、私人教育、奢侈品消费、高端服务业更发达。除此之外，富豪们很可能进一步加大对美国金融和科技等领域的投资，创造更多就业。最典型的例子就是中东石油富翁们移民美国后，投资高端房地产项目，带动了建筑、物业、装修上下游的发展。但这些倾向，毫无疑问会带来消极的一面：贫富差距进一步扩大。富有的外国佬，只要有钱就可以轻松获得更好的社会资源和福利，而本土普通民众却难以企及，这可能会引发社会底层民众的不满情绪，加剧社会矛盾。实际上在欧洲，很早就有类似的黄金签证计划，引发了民众对社会公平性的质疑。迫于舆论压力，大多都不了了之。纵然有好有坏，不过对特朗普本身而言，是利大于弊的。政府能赚到钱、能促进消费活力就不说了，更多高净值人群通过金卡加入美国，意味着特朗普将获得国内外更多商业集团的支持。这是政治上的考量。去年大选时全世界都清晰地看清楚了，美国绝大多数企业、政客、乃至娱乐明星，都是极端反对特朗普的，有的甚至直接出言侮辱。最高潮时，特朗普甚至在演讲现场被杀手射击，震惊世界。现在，虽然特朗普赢得了大选，并有马斯克这种新贵支持，但政策推行的阻力依然很大。而这次放开富豪移民美国的口子，某种程度上也是对反对者释放善意。至少，美国本土多家房地产开发商，已经表示用户特朗普政府的金卡政策，因为他们希望有更多的外国富豪来投资房地产。其它的领域，同理。同时，金卡政策也反映出特朗普对移民政策的暧昧转变。不再彻底排斥移民，而是一改以往移民政策强调的多元化和人才吸引，更侧重于财富筛选。这一转变迎合了部分选民的诉求，也符合特朗普一贯简单粗暴的形象。但这种转变，对美国本身而言，是不是好事？ 03 尾声很多事情的底层逻辑，其实一直都没有变过。大家都知道美国是个移民国家。在20世纪之前，当地对全世界来的移民基本是来者不拒。只要在美国港口下船，就可以在美国生活。一来，是在人多地少的蛮荒年代，人口本身就是最大的财富。二来是针对欧洲人的，欧洲是现代文明的发源地，如果不是走投无路，很少有人会远渡重洋去一个更落后的地方。美国作为原殖民地，主要作用之一是作为商品的倾销地。它需要大量从欧洲进口商品，能出口的东西却很少。以致于很长一段事件中，欧洲人都讥笑北美就是欧洲时尚的活化石。 20年前的欧洲是什么样，现在的大西洋对岸就是什么样。这种感觉，就像近些年一线城市对中西部农村地区的俯视。一个城市人去偏远农村，你并不比当地人聪明，但你的眼界更开阔。四舍五入，你就是个人才，人才又代表了财富。各种背景之下，自然不可能还设置什么门槛，有人愿意来就偷笑了。当然，这种心态，只针对比自己更发达的地区。时过境迁，身份呼唤。承接了英国产业转移的红利，美国成为新的世界工厂，开始用同样的手段报复欧洲。一面拼命出口工业品，一面用高关税把欧洲商品拒之门外。长此以往，大西洋上的货轮从美国满载出发，回航时却往往空着，极其浪费。怎么办？干老本行，运人。不过这次运的不是黑奴，而是在欧洲混不下去的南意大利人（黑手党）、憎恨英国的爱尔兰人、被匈牙利压榨的克罗地亚人、对德意志帝国不满的农民和科学家。前后两个世纪的人口流动，不仅给北美大陆带去了数之不尽的劳动力，更带去了现代科学史上数之不尽的丰碑。比如爱因斯坦、冯·诺依曼等人，都算是那个时代的受害者之一。留下姓名和更多的无名氏，共同缔造了不同于历史上任何一个国家的自由国度。那个时期的美国，确实是人类文明的灯塔，否定这一点就等于否定现代世界。但现在，人口与人才的流动突然变了味，海纳百川的心态不再，转而与金钱绑定。短期而言，直观的收入和民间的支持，是毫无疑问的好处；但长期而言，等于抛弃了曾经的信仰。从这一刻起，美国不再伟大，降维成了普通国家。(全文完）

格隆汇03-02 22:09

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DooPrime德璞总部03-01 23:57

加拿大央行将忽视GDP报告关注关税风险

首，非农业库存大量撤出。由于更严格的移民规则，加拿大的人口增长已经放缓，在上一季度下降0.1%后，第四季度人均国内生产总值增长了0.2%。这是自2023年第一季度以来的最大涨幅。在2023年剩余时间和去年大部分时间里，由于移民和人口增长创下历史新高，加拿大人均增长率下降。在2023年下降1.3%之后，2024年人均国内生产总值下降了1.4%。

佳华16803-01 01:39

市场观察：特朗普一通操作猛如虎，现在投资者真的担心美国经济衰退了

济放缓意味着对劳动力的需求减少，但由于移民限制，劳动力供应减少将起到一定的抵消作用。 “虽然增长放缓，但我们不认为这会导致劳动力市场出现实质性的松动。”赫斯比说。他表示，过去两周企业和消费者的担忧出现在“2024年下半年经济表现非常亮眼”之后，因此某种程度上的回调并不意味着经济前景出现重大变化。亚特兰大联储的GDP追踪数据显示，今年第一季度的增长率预计为2.3%。这一数据低于本月初接近4%的最初估计。2024年最后三个月的经济增长率为3.2%。赫斯比和其他经济学家表示，他们将密切关注消费者支出。 “除非消费者真的彻底放弃，否则很难预测美国经济会出现非常疲弱的数据。”瑞银证券美国首席经济学家乔纳森·平格尔表示。平格尔指出，联邦雇员或许能找到些许安慰，因为大多数都是大学毕业生。而大学毕业生的失业率仅为2.3%，意味着被裁员的人很可能能够重新找到工作。 “这不像是在经济衰退中被解雇，那时劳动力市场无法正常运作，劳动力需求也没有增长。”平格尔说。他预计，今年劳动力市场会放缓，但仍会“略高于疲弱的边界”。他指出，2023年美国每月平均新增就业岗位为21万，2024年为16.6万，而今年预计将降至每月10万。美国银行的博维诺认为，经济活动会有所放缓，但不会崩溃。 “我们预计今年经济增长会放缓至略高于2%。这还是不错的。失业率可能会上升，但不会剧烈上升。”她说。 Regions Financial首席经济学家理查德·穆迪可能是最担忧的经济学家。他估计今年大约有30万到50万个岗位面临风险。他指出，过去两年，政府雇员（包括州和地方政府）、医疗保健行业以及休闲和酒店行业一直是劳动力市场的三大支柱。如今政府裁员可能会扭转这一趋势，给劳动力市场带来冲击。穆迪表示，以往联邦政府的裁员都会经过一定的分析，而不是“直接挥舞一把钝斧”。 “关键在于，联邦裁员只是‘多米诺骨牌’之一。”他说。“但如果这一骨牌与其他因素一起倒下——比如财富效应减弱、企业和消费者信心下降、持续的高通胀和高利率——这可能最终导致经济衰退。” 来源：加美财经

加美财经03-01 00:01

美国最新通胀指标符合预期是对美联储的救赎还是……

了特朗普政府的新经济政策对贸易、税收和移民的影响。周五的PCE通胀读数是美联储官员在3月18日至19日召开下一次政策会议之前的最后一次读数。在2024年底连续三次会议期间下利率100个基点后，美联储在连续第二次会议中确定将保持利率稳定。市场普遍认为，美联储直到6月才对任何降息定价，因为他们也消化了本周的一项调查，该调查显示，短期通胀预期飙升，而消费者信心下降。里士满美联储行长Tom Barkin周二表示，他希望保持利率“適度限制”，直到他更加有信心将通胀回升到美联储的2%目标，并警告他从20世纪70年代吸取的教训。堪萨斯城美联储行长Jeff Schmid周四表示，随着通胀预期最近飙升，他对通胀继续下降变得更加谨慎。 Schmid说：“现在不是放松警惕的时候。”“可以说，推动通胀预期上升的一些因素可能是一次性的短暂发展，但同样，鉴于最近的经验，我不愿意冒险。” 圣路易斯美联储行长Alberto Musalem也表达了一些对通货膨胀的担忧，他说，在对利率做出任何更多改变之前，他希望监测经济数据和前景。（图片来源：finance.yahoo ）亚特兰大联邦储备委员会主席Raphael Bostic上周表示，虽然今年仍然有降息问题，但在1月份CPI读数高于预期之后，“我认为现在最大的问题是，该数据点是否代表了新趋势，还是只是路上的一个颠簸。” 美联储主席鲍威尔也表示谨慎，本月早些时候在众议院议员面前露面时说：“我想说，我们接近了，但在通货膨胀方面没有。”所以“我们暂时想保持政策限制。” PCE数据发布后，股指期货走高，而长期债券收益率则走低。人们的第一反应似乎是，较温和的通胀数据可能意味着美联储有可能进一步降息。Brave Eagle Wealth Management首席投资官Robert Ruggirello在报告中说：“虽然额外的降息可能还有好几个月的时间，但我们认为这份报告有助于美联储在2025年保持一到两次降息。” 巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，通胀数据仍然居高不下，虽然在预期之内，但从同比来看，与前值相比仅略有缓解，报告显示通胀仍然胶着。这意味着美联储将继续暂停降息。美联储可能会进退两难，因为近期的宏观数据正在降温，显示出经济降温的迹象。现在个人收入比我们预期的要高，所以收入仍然强劲，这意味着消费者仍然有购买力。支出低于我们的预期，其中一些原因可能与天气有关，但我认为大部分原因是经济降温，这给美联储带来了两难的局面，通胀依然存在，经济也在走低。如果把它们加在一起，就等于滞胀。

Heidi02-28 22:32

【长文】什么是“日本化”？它正在中国发生吗？如何避免重蹈覆辙？

极难扭转出生率下滑的局面。到目前为止，移民似乎是提振人口下降的唯一途径。然而，延长劳动年龄可以帮助支持劳动人口。由于人们退休较晚，女性重返工作岗位，日本的劳动力在去年年底达到近7000万的峰值，这比人口开始下降的时间晚了十多年。中国逐步推迟退休年龄的决定可能有助于它做到这一点。中国的城市化率也远低于日本，这意味着人们迁移到城市可以为新房提供需求，同时从事生产力更高的工作。社会动荡的风险是什么？日本长期的经济衰退对社会造成了损害。20世纪90年代，自杀率飙升，失业率上升，年轻人难以找到工作。不过，由于法律壁垒限制了大规模裁员，工人阶级和公司优先考虑工作稳定性而不是工资，因此失业率仍然远低于其他国家。再加上相对慷慨的社会福利制度，日本避免了长达数十年的经济衰退带来的最严重的社会影响。相比之下，中国缺乏许多这样的保护措施。劳动力中更大的一部分从事的是不稳定工作，无权享受足够的失业救济金。工资和劳动纠纷已经是一些示威和社会动荡的最大原因。近年来，一些人还走上街头，要求开发商完成他们的住房或退还押金。政策制定者需要做什么？在日本，日本央行和财务省最终协调政策，以确保为消费者和企业提供充足的刺激措施。日本央行降息并大规模购买债券和其他资产，使政府能够以低廉的成本借款来支持经济增长，并填补私营部门需求消失后留下的空白。最终，这种协调帮助为日本摆脱通缩铺平了道路。但到目前为止，中国的财政刺激措施一直不足。自2021年以来，支出增长一直低于GDP增长，因为房地产市场的下滑削减政府的土地销售收入，并迫使政府削减开支。2024年，政府甚至没有达到自己的支出目标。去年年底，北京似乎意识到了改变方针的必要性，中国央行宣布降息，财政部宣布一项1.4万亿美元的债务置换计划，同时承诺在2025年采取“更有力”的财政政策。然而，此后央行实际上一直按兵不动，没有降息，也没有让银行动用更多的现金储备来放贷。此外，考虑到中国对账外贷款的大量使用，北京的财政状况比东京在泡沫破裂前还要糟糕。中国能否在其财政状况不佳的情况下充分增加支出的问题是2025年及以后的关键。正如日本发现的那样，刺激措施不足和过早的财政紧缩会延长经济衰退，甚至使其恶化，因为每次提高销售税都会将经济推入收缩。经济学家 Koo最近表示，日本的教训是，“政府必须采取与私营部门相反的行动，以维持经济运转。”他的结论是，为了避免重蹈日本的覆辙，中国必须保持大规模的刺激措施流动五到七年，直到该国的资产负债表得到修复。

超启02-28 19:12

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