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ETF日报｜A股奇迹日，自主可控乘风而起！稀土黄金大涨，有色龙头续刷新高，银行再走强，7.6亿资金进场512800

题乘风而起，全线爆发，具体来看： 1、稀土概念股掀涨停潮，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格一度飙涨超4.2%，收涨3.45%。一方面，稀土领域的管制力度全面升级；二是北方稀土等稀土巨头再度宣布提价。机构认为稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局，有望迎来重估。数据显示，有色龙头ETF（159876）已连续3日获资金增仓2.58亿元。 ② 国产软件异动频频，商务部10月9日发布的公告附件首次采用WPS格式，被视为国家推动关键技术自主可控、保障信息安全的重要体现。信创ETF基金（562030）场内价格一度涨逾3%，收涨1.4%。 ③ 国防军工亦走出超额表现，国防军工ETF（512810）场内收涨0.7%。分析认为，我国国防军工行业具有计划性强、内需刚性、自主可控等突出特征，且军贸出口亦受国际贸易扰动较小，因此在避免关税冲击的同时，还有望在自主可控主线演绎时跑出超额收益。此外，作为防御性板块代表，银行亦有所表现。百亿顶流银行ETF（512800）全天逆市走强，场内价格收涨0.9%。机构认为，关税不确定性加剧催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。展望后市，华西证券表示，本次贸易摩擦冲击的影响或远低于今年4月水平。10月G2大国博弈仍有较大可能出现转机，月底APEC峰会将是重要节点。行业配置上，反关税、自主可控和稳定类资产或阶段性占优，如红利、农业、军工、稀土等。中期来看，科技革命仍是最大的主线。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色龙头、银行和国防军工几个板块的交易和基本面情况。】【反包大涨！有色龙头ETF逆市上探4.2%创新高！中国稀土迎来涅槃时刻？国际金价冲击4100美元】午后，有色金属板块领跑市场，获得超175亿主力资金爆买！北方稀土霸居A股吸金榜首位。热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格一度飙涨超4.2%，收涨3.45%，反包上一交易日全部跌幅，再创上市新高！全天成交额1.25亿元，交投火热！值得关注的是，资金积极抢筹！有色龙头ETF（159876）全天获资金净申购3300万份！深交所数据显示，该ETF近3日吸金2.58亿元，拉长时间来看，近20日累计吸金3.21亿元。数据显示，截至10月10日，有色龙头ETF（159876）最新规模5.84亿元，创历史新高，暂居跟踪同标的指数的三只产品中，规模最大的ETF。 5只成份股强势涨停！细分方向来看，稀土龙头北方稀土、中国稀土涨停，盛和资源涨超8%；黄金龙头西部黄金涨停，中金黄金涨超8%；铜业龙头白银有色涨停，锂业龙头赣锋锂业涨超9%。消息面上，10月10日，北方稀土、包钢股份两大稀土巨头宣布提价。同日，商务部发布新规，分别对境外相关稀土物项、稀土相关技术实施出口管制。中信证券指出，商务部新规对稀土相关物项、技术、设备及原辅料实施出口管制，管制范围从境内扩展至境外，新增稀土二次资源回收利用相关技术及生产线装配、调试、维护等技术的出口管制，基本覆盖稀土全产业链，并首次涉及半导体及人工智能领域，稀土供给刚性或进一步加强。需求端稀土传统旺季渐行渐近，供需格局或持续向好，稀土价格或稳中有进，持续推荐稀土产业链战略配置价值。申万宏源证券指出，有色金属行业景气度维持高位，贵金属受美联储降息、地缘冲突及关税政策影响，国际金价突破4000美元关口；工业金属方面，铜铝价格因印尼矿山停产引发的供给约束及弱美元环境延续上行；稀土因出口管制政策收紧价格保持强势。有色金属采选和冶炼加工业呈现量价齐升态势，利润增速维持较高水平。基本面上，根据2025年中报，中证有色金属指数60只成份股中，55股上半年实现盈利，占比超91%。从归母净利同比增速来看，10股实现翻倍，北方稀土净利暴增1951%居首，国城矿业归母净利亦暴增1111%。图：有色龙头ETF2025年中报归母净利润同比增超100%成份股业内人士认为，有色金属作为全球定价品种，是本轮大宗商品牛市的主力军。一方面，在中长期资本开支周期推动下，有色已经进入中长期供给紧张的价格上行大周期；另一方面，全球制造业投资周期持续上行，叠加逆全球化下对于战略金属资源的储备需求，将持续提升对于有色金属的需求；当下又叠加国内宏观面触底回升预期，逻辑进一步强化。多重逻辑叠加下，有色或成为本轮慢牛行情的核心品种，未来一到两年，首先看好工业有色、小金属和黄金。【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。【防御需求再起，银行全天走强，百亿银行ETF（512800）放量3连阳，7.6亿资金密集涌入】市场震荡加剧，银行板块再一次走出超额表现，彰显防御性。截至收盘，A股42只银行股大面积飘红，浦发银行领涨5.66%，渝农商行涨超4%，南京银行涨超3%，重庆银行、上海银行、齐鲁银行、成都银行、沪农商行涨超2%。百亿顶流银行ETF（512800）早盘逆市走强，午后进一步冲高，场内价格一度涨1.4%，收涨0.9%，连收5日、10日两条均线，日线逆市3连阳，全天成交额21.87亿元，环比放量41%。从短期行情驱动看，关税不确定性降低了市场风险偏好，催生防御性配置需求，银行板块有望率先受益。主力资金方面，今日银行板块再获主力资金净流入34.82亿元；ETF资金亦明显升温，以A股规模最大的银行ETF（512800）为例，其近3日连续吸金，合计获净流入7.63亿元。中长期则回归银行板块基本面，机构整体盈利预期稳健，浙商证券认为，预计2025年下半年上市银行利润维持小幅正增，主要原因是得益于息差拖累改善和减值贡献加大。更重要的是，伴随着前期下跌，银行板块的股息率更有性价比。数据显示，截至10月10日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数市净率PB仅0.67倍，位于近10年36.69%分位点的中低区间；同期指数股息率4.26%，在宽松周期下性价比凸显。消息面上，根据上市银行公告，近期多家银行披露了中期利润分配预案，上市银行中期分红阵营进一步扩大，国有大行合计现金分红总额将超2000亿元。这一定程度上体现了上市银行盈利能力的稳定性和资本充足水平的韧性。在监管层持续引导上市公司增强投资者回报的背景下，高分红政策不仅有助于提振市场信心，也提升了银行股在低利率环境下的防御价值配置吸引力。华泰证券表示，四季度资金或有避险需求，叠加年底日历效应，银行短期胜率有望改善。中期维度，政策层面重视稳息差、预防尾部风险，银行核心业务盈利有望持续改善，资产质量担忧缓释，股息持续性增强对长线资金吸引力。国盛证券表示，当前视角来看，银行中期分红时间临近、银行业绩确定性较高，若年底市场风格趋于均衡，银行板块或有补涨机会。顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳。【关税风波再起，国防军工尽显自主可控本色，512810逆市收涨！长城军工等多股涨停】关税扰动再起，国防军工板块走出独立行情，行业涨幅在30个中信一级行业中高居第二，仅次于有色金属。国防军工ETF（512810）全面表征该行业核心资产整体走势，盘中两度逆市翻红，尾盘再次发力，场内收涨0.7%，全天振幅3.5%，放量成交9766万元。值得关注的是，场内频现溢价，显示买盘势力较强，或有资金积极介入。 79只成份股中60股收红，长城军工两连板，奥普光电、联创光电接连涨停，内蒙一机大涨7.85%。下跌方面，菲利华跌3.05%居首，航锦科技、国睿科技跌逾2%。关税风波再起，国防军工为什么能逆市走强？从逻辑来看，我国国防军工行业具有计划性强、内需刚性、自主可控等突出特征，且军贸出口亦受国际贸易扰动较小，因此在避免关税冲击的同时，还有望在自主可控主线演绎时跑出超额收益。回顾国防军工近期走势，自“9·3”以来，板块已沉寂近一月时间，伴随获利资金逐渐兑现出清，行情逐步进入稳定阶段，近日呈现明显反弹趋势。展望后市，国防军工能否尽收失地，再攀新高？华福证券表示，随着“十五五”计划将近，国防军工行业基本面改善预期明确，强烈看好其2025Q4-2026基本面向好发展。此外，可控核聚变等相关新兴产业主题热度层出不穷，国防军工新景气周期或即将到来。中航证券也认为，随着“十四五”收官和“十五五”开启，市场对新订单预期逐步增强，预期的逐步落地也将进一步对预期进行强化，这也将成为国防军工行情持续夯实基础。消息面对此也有印证，10月9日，国家国防科工局召开2025年工作推进会，加速加力推进第四季度重点任务，确保全年工作高质量完成和“十四五”圆满收官。【投国防军工，选“512八一0”】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量，覆盖『可控核聚变+商业航天 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI 』等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；银行ETF及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF（159876）、银行ETF（512800）、国防军工ETF（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-13 22:51

巨震之下！乱世“稀土+黄金”

，今天亚太市场，同样巨震。然而，今天稀土板块、黄金板块，却再次迎来高光时刻！稀土ETF(159713)今日逆势大涨7.34%，金价冲上4070美元/盎司，再创历史新高，金ETF(518680)今日涨2.96%。作为今年最为热门的两大主题，稀土和黄金不管是短期，还是中长期，依然有很大的价值待挖掘。 01 反制王牌先说稀土。被誉为“工业黄金”，稀土的战略价值首先体现在它作为地缘政治博弈中一张无可替代的“反制王牌”。回顾2019年中美贸易摩擦期间，“稀土反制”便已成为市场热议的焦点，但当时更多停留在舆论与威慑层面。然而，时移世易。当前的国际环境，特别是近期特朗普政府表现出的极端贸易保护主义倾向，使得中美经贸关系面临前所未有的压力。当关税壁垒提升至近乎封锁的级别时，传统的反制手段可能显得力道不足。此时，稀土作为中国拥有绝对优势的战略资源，其反制选项的优先级和现实性被提到了前所未有的高度。市场普遍预期，在极端情境下，管控乃至暂停对美稀土出口，将是中国最有力、最不对称的反击手段之一。这种从“可能”到“极可能”的预期转变，是推动稀土板块上涨最直接、最凌厉的驱动力。 2025年10月9日，中国商务部连续发布第61号、62号公告，对稀土实施"史上最严"出口管制：明确禁止稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、二次资源回收等核心技术出口，包括设计图纸、工艺参数等载体；新增对钬、铒、铥、铕、镱5种中重稀土物项的管制，使受管制的稀土元素覆盖全部12种中重稀土；规定境外产品若含中国稀土成分价值占比≥0.1%或使用中国技术，均需申请出口许可，14纳米以下逻辑芯片、256层以上存储芯片等高端技术领域出口需"逐案审批"，军事用途原则上禁止。加上特朗普再次挥舞关税大棒，资金涌入稀土板块，就不足为奇了。以稀土ETF(159713)为例，近2个交易日吸金1.15亿元，年内资金净流入额7.45亿元。 02 稀缺性从稀土的核心逻辑上看，全球稀缺性一直是最重要的一条。从需求上看，稀土正变得前所未有的强劲，核心驱动力来自于全球性的能源革命与科技浪潮。如新能源车与永磁电机：高性能钕铁硼永磁体是新能源车驱动电机的核心材料，平均每辆纯电动车消耗数公斤钕铁硼磁材。随着全球电动车渗透率的不可逆转式提升，这构成了稀土需求最坚实的增长极。如风电产业：直驱永磁风力发电机同样需要大量的高性能钕铁硼，风电装机容量的持续增长为稀土需求提供了另一大支柱。又如机器人与工业自动化：伺服电机是机器人的“关节”，其对高性能稀土永磁材料的需求随着智能制造的普及而激增。还有消费电子与军工科技：从智能手机的振动马达到军用雷达，稀土的应用无处不在。特别值得一提的，是大名鼎鼎的美国F-35战机，每台都需417公斤稀土（30%依赖中国技术），美国弗吉尼亚级核潜艇也需4吨以上的稀土，管制甚至可以影响到这些先进军事设备的正常生产。从供应端上看，全球稀土供给呈现出“中国主导、海外追赶”的格局。中国占据了全球超过60%的稀土产量和近40%的储量，更为关键的是，我们掌控了全球85%以上的稀土精炼和分离产能。这是一种难以被短期复制的技术壁垒。尽管美国、澳大利亚等国试图重建本土稀土供应链，但面临着环境压力、资本开支高昂以及技术工人短缺等重重困境，进展缓慢。至今，澳大利亚的钕铁硼生产线仍依赖中国技术团队，美国"无稀土磁铁"研发仍依赖中国专利。与此同时，国内对稀土行业的整顿与整合持续深化。通过组建中国稀土集团，实现了对产业链的集中管控，有效结束了“内卷式”竞争和私采滥挖的乱象。这使得稀土供给从过去的无序走向有序，中国对稀土定价的掌控力得到质的飞跃。这种由多赛道、长周期驱动的需求爆发，与供给端高度集中的格局形成了尖锐矛盾，“稀缺性” 成为稀土价值最核心的注脚。 03 业绩反应从商业角度看，在全球稀缺性的背景下，稀土，特别是中重稀土，具备明确的涨价逻辑。中国4月对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲氧化镝价格从4月初的850美元/公斤飙升至3000美元/公斤，涨幅超210%；氧化镨价格单日暴涨3倍至45万元/吨。盛和资源、北方稀土等龙头企业订单量激增200%，而美国军工巨头洛克希德·马丁因审批未通过被迫中止F-35材料采购合同。近期，国内两大稀土巨头再次提价，北方稀土与包钢股份上调稀土价格，环比涨幅创两年来新高。价格的稳步上行，正体现在相关上市公司的财务报表中。北方稀土发布业绩预告，公司预计前三季度净利润达到15.1-15.7亿元，同比增幅高达272.54%-287.34%。从相关数据对比中不难发现，公司稀土原料产品毛利率提升至35%以上，稀土功能材料业务毛利率也超过25%，均创下近年新高。从运营效率来看，公司通过优化产品结构、提升高附加值产品比重，实现了量价齐升。特别是在稀土永磁材料领域，公司积极拓展新能源汽车、节能家电等高端市场，产品单吨盈利水平显著提升。这一业绩，正是在全球宏观经济面临挑战的背景下实现的，充分体现了稀土行业较强的抗周期属性。稀土板块是今年热门板块，在全球贸易摩擦未真正退却之时，稀土的热度有望持续。而借道一键打包了国内的稀土产业链的ETF，布局整个赛道，正成为越来越多投资者的选择。相关的ETF上涨幅度也较明显，如稀土ETF(159713)，年内涨幅达到91.8%。该ETF跟踪的中证稀土产业指数，全面覆盖稀土采掘、冶炼加工及高端应用领域，重点布局稀土、磁性材料、电机等关键环节，聚焦行业龙头与核心技术企业，成份股中北方稀土+中国稀土+包钢股份占比31.6%，能实现一键分享稀土板块的时代红利。 04 再提避险除了稀土，避险王牌——黄金，也是今年市场的焦点。今天国际金价再创历史新高，不仅是市场情绪的即时反应，更是黄金在当今复杂宏观环境下多重价值属性的集中体现。在全球贸易紧张局势升级、地缘政治冲突持续及股市波动加剧的背景下，投资者本能地寻求资产“避风港”。黄金，作为千年来的终极价值储藏手段，自然成为全球资本的首选。除了关税突发，宏观方面，也有不少支持金价上涨的积极因素。例如短期看，四季度美联储的降息预期与潜在的弱美元环境；中长期看，全球范围内的“去美元化”进程，促使多国央行持续增持黄金，以实现外汇储备的多元化。这一官方层面的需求，为金价提供了稳定而长期的买盘支撑。而在高债务、低实际利率成为全球常态的宏观图景下，黄金作为非负债、无交易对手风险的资产，其对抗货币信用贬值和财富保值的功能被空前强化。综合来看，金价创下历史新高并非孤立事件，而是避险需求、货币环境与长期结构性趋势共同驱动的必然结果。正如全球最大的对冲基金创始人达利欧最新表态：黄金应该在投资组合中发挥更重要的作用，从战略角度，黄金应占投资组合的15%左右，以对冲信用资产（如债券）的风险。当然，黄金价格影响因素较多，也较为复杂，跟踪和分析难度也不少，借道ETF或是不错的参与选项。如金ETF(518680)，底层资产是挂钩上海黄金交易所的黄金现货合约，透明度高而且流动性好，紧密跟踪上海金的价格。 Wind数据显示，截至2025年10月10日，金ETF（518680）近一年净值增长52.07%，在全市场14只黄金ETF中位居Top 1，年内资金净流入25.1亿元，最新规模40.57亿元，位居同标的ETF第一。值得一提的是，金ETF(518680)管理费率0.15%、托管费率0.05%，是跟踪同标的中费率最低一档的ETF，支持T+0交易，当日买入当日即可卖出，还有场外联接基金(A类：009504，C类：009505)。 05 结语在全球贸易战反复、政经局势不确定性增加的当下，投资者都会面临着一个核心问题：如何在这场大变局中守护资产，并寻找确定性机会？经过今年以来的一系列行情变化，市场似乎已经给出了答案：如稀土，又如黄金，两者凭借其独特的反制与避险属性，成功穿越迷雾。它两，一个主攻，一个主守；一个是利矛，一个则为厚盾；一个凭借其在大国博弈中的独特地位，在结构性行情中捕捉跑赢机会，并分享战略新兴产业发展的红利，一个则以其千年不变的信用，在市场动荡中提供最可靠的庇护，保障资产安全。迷雾越大，越应该强调确定性。稀土的反制价值与黄金的避险功能，正是当下市场中具有确定性的投资逻辑。对于理性投资者而言，深刻认识这两大战略资产的价值，不仅是对财富的守护，更是对时代变局的深刻洞察与积极应对。（全文完）

格隆汇 1评论10-13 21:31

AI狂潮变泡沫？IMF警告：全球市场或迎“科技版2000年”崩盘

”实施出口管制。此举是对中国近期扩大稀土及关键原材料出口限制、对**高通公司（Qualcomm Inc.）**发起反垄断调查，以及对美国船只征收新港口费用的回应。中国商务部（Ministry of Commerce）敦促美方停止威胁，恢复谈判。美国副总统J.D. 万斯（JD Vance）则在福克斯新闻（Fox News）上表示，美国在这场博弈中“拥有更多筹码”，若北京展现诚意，华盛顿“愿意理性谈判”。美国：停摆压制数据发布，鲍威尔讲话受关注受政府停摆影响，美国官方经济数据持续延迟公布。投资者将聚焦鲍威尔周二在全美商业经济协会的演讲，他将阐述对劳动力市场与通胀前景的最新看法。多位美联储官员——包括克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）、迈克尔·巴尔（Michael Barr）与斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）——也将发表讲话。市场还将关注《褐皮书（Beige Book）》与制造业调查数据，以评估经济韧性。加拿大与亚太地区：政策分化与通胀差异扩大加拿大财政部长弗朗索瓦-菲利普·尚帕涅（Francois-Philippe Champagne）与央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）将出席IMF会议。国内方面，9月房地产销售与新屋开工数据将揭示加拿大房地产复苏力度，此前加拿大央行（Bank of Canada）降息为市场注入短期支撑。亚洲市场焦点集中于中国与印度的贸易与通胀数据。中国9月出口有望回升，但物价数据仍显示通缩压力；印度则可能报告消费价格进一步回落。此外，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）预计将维持货币政策不变，并公布三季度GDP预估值。澳大利亚就业数据与韩国、马来西亚贸易报告也将成为本周市场观察的重要窗口欧洲与新兴市场：财政风险与评级焦点在欧洲，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）与英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）的发言备受瞩目。法国新任总理塞巴斯蒂安·勒科努（Sébastien Lecornu）将筹组内阁并提交预算案，投资者密切关注法国债务动态。德国ZEW投资者信心指数与欧元区工业产出数据预计将影响欧元走势。在意大利，晨星DBRS（Morningstar DBRS）可能发布评级上调，这将使意大利获得自2018年以来的最高主权信用评级。英国方面，薪资与GDP数据将验证通胀放缓趋势，为英格兰银行（BOE）提供政策空间。拉美与非洲：通胀降温与货币干预成焦点阿根廷通过与美国财政部（U.S. Treasury）签署200亿美元货币互换协议（swap line）**及干预汇市，暂时缓解金融危机风险，但比索贬值已推高通胀。巴西与秘鲁将公布GDP先行指标，哥伦比亚则延续复苏势头。非洲方面，尼日利亚（Nigeria）通胀或降至20%以下，为央行11月再度降息创造空间。

埃尔瓦10-13 20:30

龙虎榜 | 稀土狂飙！光华路5亿抢中国稀土，孙哥豪掷2.36亿抢筹2只涨停股

金融界10-13 20:21

特朗普又放狠话，为何这一次中国股市“逢低买入”呼声越来越高？

席的会晤数小时后发布的，作为对中国扩大稀土出口限制的回应。尽管股市早盘大幅下跌，但随后出现V型反弹。沪深300指数收复了盘中2.7%的跌幅，芯片、软件和金属板块上涨。恒生中国企业指数从盘中低点反弹，收跌1.5%。与此前的关税引发的暴跌相比，这次跌幅相对温和。4月7日，当特朗普宣布加征关税时，沪深300指数曾暴跌7%，恒生中国企业指数更是一度下挫近14%，但这些关税措施随后被推迟或调整降低。虽然投资者整体情绪仍偏乐观，但在今年大涨之后，中国股市出现回调迹象。估值已上升，恒生中国企业指数的远期市盈率接近11倍，高于其五年平均的8.7倍。 Pepperstone集团策略师Dilin Wu表示，如果关税主要是谈判策略，市场可能会经历短期冲击后迎来买入机会。但如果措施完全落实，中国出口商的成本将上升，利润受到挤压，可能引发新一轮波动。周一其他资产也整体稳定。人民币在央行上调中间价的提振下小幅走高。中国30年期国债期货涨幅回吐，收盘上涨0.3%。 Aberdeen投资基金经理Xin-Yao Ng表示：“很明显，双方的言辞都是月底预期会晤前的谈判筹码，现在下结论为时过早。”

欧罗巴10-13 20:11

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特朗普似乎又上演“TACO”，市场终于松口气！黄金创新高逼近4100

跌1.5%。中国蓝筹股下跌0.5%，但稀土和半导体板块走强。贸易数据显示，中国出口同比增长8.3%，几乎是预期的两倍，进口也强劲反弹。伦敦Wren Sterling首席投资官Rory McPherson表示：“市场的稳定迹象令人鼓舞。考虑到美国政府停摆、法国和日本的政治动荡，市场整体表现已经相当强劲。出现一定回调其实是健康的。” 特朗普似乎又上演TACO 此前，美国政府威胁对中国商品加征额外100%关税，以回应中国宣布的出口管制措施。随着白宫口风转软，市场风险情绪明显改善。在周五宣布100%关税之后，特朗普周日通过Truth Social发文称：“别担心中国，一切都会好的！备受尊敬的习近平主席只是短暂遇到困难。他不希望中国陷入衰退，我也不希望。美国想帮助中国，而不是伤害中国！！！” “市场的确有些紧张，”澳大利亚联邦银行机构外汇销售主管Tim Kelleher表示。“从美中局势来看，特朗普似乎又上演了‘TACO’（Trump Always Chickens Out，特朗普总是退缩）的戏码，口风软化了。” 北京方面周日为其稀土及设备出口限制进行辩护，称此举是对美国挑衅的回应，但未宣布对美征收新关税。高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，尽管他仍预计当前的关税暂停将会延长，但最新事态表明，未来的结果可能呈现更广泛的变动范围。德意志银行宏观研究与主题战略全球主管Jim Reid表示：“市场逐渐形成一种看法——这更像是双方的谈判策略。我预计，随着初期的震荡消退，市场将开始为达成协议定价出更高的概率。” 今年以来，标普500在人工智能热潮和美联储降息预期的推动下大幅上涨，目前估值依然偏高。交易员预计，在财报季和贸易不确定性并存的背景下，市场波动将有所加剧。财报季前夕：波动预期升温由于美国政府停摆导致经济数据发布延迟，企业财报的影响可能被放大，使市场对利率走向的判断更加不确定。摩根大通、高盛和花旗将于周二公布三季度财报。根据彭博数据，标普500成分股期权市场隐含财报发布后平均波动幅度为4.7%，接近7月的水平。当时的预期波动为自2022年以来财报季开局的最高水平。 LSEG IBES数据显示，标普500企业第三季度整体盈利预计同比增长8.8%，强劲的财报表现将成为维持市场高估值的关键。纽约梅隆银行高级宏观策略师Geoff Yu表示：“在财报季，市场焦点仍将集中在估值高企的领域。我们已经看到资金更趋向防御，接下来是验证与确认的时候。” Lombard Odier高级宏观策略师Homin Lee表示：“短期来看，风险资产可能进入波动加剧但方向不明的阶段。在这种环境下，是否与市场走势对着干，取决于投资者的信念强度。” 美元反弹、黄金创新高债券市场方面，美国因假期休市，欧洲国债收益率小幅走高。随着法国总统马克龙宣布新内阁以应对日益加剧的政治危机，法国国债保持稳定。法国10年期国债收益率小幅上升1.2个基点至3.48%，法股上涨0.5%，显示市场对短期政治稳定仍抱有希望。汇市在上周避险资金涌入日元和瑞郎后有所企稳。美元兑日元上涨0.7%至152，欧元持稳于1.1605美元，美元兑瑞郎上涨0.3%至0.80105。美元兑日元上涨 0.8% 至 152.295日元。日本政坛方面，上周五公明党退出执政联盟，令自民党新党首高市早苗成为首位女首相的前景蒙上阴影。市场正在评估这一政治变动对未来的影响。美元指数持稳，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数上涨0.2%至99.2，从上周五特朗普宣布对中国征收100%关税后的下跌中反弹，此前周五曾下跌0.6%。这一强硬举措让市场想起4月“解放日”时特朗普突然宣布全面加征关税的情景，引发当时股票与加密货币市场的抛售。三菱日联银行策略师Lee Hardman指出：“正如今年早些时候我们看到的那样，双方都无法长期承受如此高的关税。特朗普周末的言论再次表明，双方有可能走向缓和。因此，这些贸易威胁可能在短期内加剧外汇市场波动，并引发部分套息交易的平仓。” 期货市场显示，美联储本月降息25个基点的概率为98%，12月再次降息的概率相似。美联储主席鲍威尔将在周二的美国全国商业经济协会（NABE）年会上发表讲话。本周还有多位美联储官员及全球央行行长将在华盛顿参加IMF-世界银行年会。加密货币市场在上周五暴跌后波动加剧，比特币最新上涨0.2%至 115,313美元。大宗商品方面，黄金的避险买盘持续，金价突破4,070美元，显示投资者在不确定性加剧下持续增持避险资产。银价因伦敦市场出现历史性逼空行情而飙升至数十年来新高。油价也随中美可能达成妥协、避免新关税的预期而回升。布伦特原油上涨1.6%至每桶63.74美元，美国WTI原油上涨1.6%至每桶59.83美元。

欧罗巴10-13 18:41

资金动向 | 北水爆买港股198亿港元，猛抛腾讯超24亿港元！

望借此窗口期加速成长。华西证券则指出，稀土管制政策首次覆盖半导体，或对海外芯片制程有所影响。小米集团：据乘联分会数据，从月度新能源车国内零售份额看，9月自主品牌新能源车零售份额70.1%，同比下降2.3个百分点；主流合资品牌新能源车份额3.2%，同比下降0.2个百分点；新势力份额20.2%，小鹏汽车、零跑汽车、小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长3.3个百分点；特斯拉份额5.5%，同比下降0.9个点。美团：消息面上，美团外卖骑手能屏蔽顾客了，美团已在多个城市试点上线骑手评价用户和骑手屏蔽用户功能，赋予骑手屏蔽用户的权限。从美团了解到，目前第一批上线试点的城市有咸阳、潮州、丽江、西宁、开封、晋江、绍兴。腾讯控股：高盛认为，AI能够赋能腾讯的几乎所有业务线。当前腾讯2026年市盈率19倍（剔除投资为16倍），估值低于Meta、谷歌。高盛上调腾讯资本开支预测至3500亿元人民币，并看好混元大模型在LMarena登顶、云业务领域的加速增长。阿里巴巴：高盛大幅上调阿里巴巴资本开支预期及目标价。分析师表示，AI资本支出转化正重塑阿里增长预期，尽管公司近期因获利了结出现回调，但其AI云计算能力的突破性进展和国际化扩张潜力为股价提供了新的上涨动力。中芯国际：据弗若斯特沙利文报告，预计到2029年，全球晶圆代工市场将达到2700亿美元，2025年至2029年的复合年增长率为8.7%。

格隆汇10-13 18:41

龙虎榜 | 稀土股狂飙！毛老板扫货中国稀土超5亿，炒股养家等扎堆梅雁吉祥

格隆汇10-13 18:01

WPS成商务部标准格式！国产软件股冲高回落，金山办公仍涨超7%

的重要信号。商务部在10月9日发布的稀土出口管制公告中，首次将其附件文档格式由惯用的Word或PDF改为WPS格式，还强调申请文件须以中文提交。有分析指出，这一调整是国家在“规则层面”构建技术主权的重要举措，旨在确保关键流程的合规性与透明度，同时降低对微软Word、Adobe PDF等国外格式的长期依赖。作为本次政策落地的载体，WPS是金山软件旗下国产办公软件的代表产品。其官网显示，WPS企业版已全面适配“龙芯、飞腾、兆芯、申威、众志”等国产CPU与“中标、麒麟、深度、中科方德、普华、思普、一铭”等国产操作系统，并明确标注“支持国家标准文档格式”，可满足政企公文处理的合规要求。据金山办公2025年半年报，截至2025年6月，公司WPS全球月度活跃设备数为6.51亿，上半年实现营业收入26.57亿元，其中面向组织和企业的WPS 365业务收入3.09亿元，同比增长62.27%，成为增长亮点。政府采购与使用偏好往往直接引导央企和国企的后续部署，从而为整个国产办公软件行业打开可持续的增量空间，这一信号迅速点燃市场热情，成为板块走高的直接催化剂。软件国产替代逻辑强化值得注意的是，此次国产软件板块的走强，还与近期外部环境变化密切相关。就在10月10日，美国总统特朗普宣布从11月1日起对华加征额外100%关税，并对“所有关键软件”实施出口管制。这一动向被视为美国惯用的“技术卡脖子”手段的延续。此前，美国已在EDA等高端工业与半导体设计软件领域对华实施多轮限制。分析指出，即便未来办公软件被纳入管制范围，中方政企单位因已普遍部署WPS等国产产品，也有望避免陷入“无软件可用”的被动局面，这进一步强化了软件国产替代的逻辑。在此背景下，市场对软件自主可控的预期迅速升温。西部证券认为，美国总统特朗普宣布将对所有关键软件实施出口管制，软件国产化替代的紧迫性进一步凸显，关注国产操作系统、工业软件、数据库、办公软件、企业管理软件、安全软件等替代机遇。软件出口管制如若实施，短期可能造成一定技术适配压力，但却为国内软件创造了一个国产替代及生态建设的黄金窗口期，长远来看将加速中国关键软件全产业链自主化进程。东方证券也指出，美国如果对基础软件进行出口管制，将大大提升工业软件与基础软件国产化进程，工业设计软件从份额来看空间最大，而基础软件的整体规模更加可观。

格隆汇10-13 18:01

继续回避从美国进口！中国大豆进口创9月历史新高，风险在于？

长期贸易战上周再度恶化。中国宣布对含有稀土的产品实施全面出口管制。作为回应，美国总统特朗普威胁取消与中国国家主席习近平的期待已久的会晤，并宣布将对中国商品征收100%关税。不过，白宫随后释放出较为缓和的信号，表示对重启谈判持开放态度，但同时警告称，中国的相关措施依然是达成任何贸易协议的主要障碍。这轮贸易紧张升级，使得中美双边贸易协议（尤其涉及中国恢复购买美豆）的前景更加不确定。国元期货农业研究员Liu Jinlu表示：“中国的大豆供应仍面临一些风险，包括中美贸易谈判的进展、今年偏弱的拉尼娜天气可能对南美大豆生产造成的影响，以及国内豆粕需求的变化等。这些因素可能持续影响中国的大豆进口。”

风起10-13 17:47

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