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外部扰动不改长期向好趋势，稀土永磁、国产软件概念股逆市走强，A500ETF龙头(563800)均衡布局各行业优质龙头
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，A股早间低开回升，三大指数跌幅收窄。稀土永磁板块逆势大涨，银河磁体、包钢股份等多股涨停。半导体产业链盘中拉升，国产软件股走强，中国软件封板。 10月9日，商务部联合海关总署等部门发布多项公告，对稀土相关物项、技术、设备及原辅料实施出口管制，管制范围从境内扩展至境外，新增稀土二次资源回收利用相关技术及生产线装配、调试、维护等技术的出口管制，基本覆盖稀土全产业链，并首次涉及半导体及人工智能领域。中信建投证券指出，商务部与海关总署近期对部分中重稀土、稀土生产加工设备及原辅料实施出口管制，短期将加剧国内外供需不平衡，带动国内涨价预期；长期则有助于遏制海外稀土扩产，支撑稀土价格开启主升浪。此外，钨精矿配额可能直接下发至生产企业，类似稀土管理模式，其战略地位持续凸显，供需偏紧格局下中枢价格有望上移。值得一提的是，近期“商务部公告附件首次改为wps格式”词条登上微博热搜。商务部10月9日发布2025年第61号公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制。除管制规则外，附件采用wps格式、申请文件须以中文提交两大细节引发热议。据了解，此前公告附件都是word或pdf格式。此外，工信部等七部门近日印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》（以下简称《方案》），提出的重点生产性服务业包括科技服务业、工业设计、软件和信息服务、生产性金融服务、知识产权服务、节能环保服务等。西部证券指出，软件国产创新的紧迫性进一步凸显，国产操作系统、工业软件、数据库、办公软件、企业管理软件、安全软件等国产化机遇值得关注。长江证券最新研报观点认为，在中美科技博弈进一步加剧的背景下，基于供应链安全性及可靠性的考量，在关键领域实现完全自主可控将是我国科技发展的必由之路。国泰海通证券认为，外部冲击造成的资产下跌，是增持中国市场的良机。与4月冲击不同，当下贸易风险的边界相对清晰，国内金融稳定条件也更明朗，因此外部冲击是扰动，不会终结趋势。投资更应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。当下中国社会和投资人关于“找资产”的需求持续井喷，尤其是发展逻辑坚实的优质资产；风格不会切换，聚焦产业发展、“反内卷”和稳定价值，新兴科技是主线，周期金融是黑马。场内ETF方面，截至2025年10月13日 13:53，中证A500指数下跌0.95%，A500ETF龙头(563800)盘中换手3.89%，成交6.18亿元。前十大权重股合计占比19%，成分股方面涨跌互现，多氟多10cm涨停，包钢股份上涨9.84%，北方稀土上涨9.03%。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 14:21
有色ETF基金(159880)涨近2%，稀土+钴+黄金迎多重催化
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(600206)上涨10.00%，北方稀土(600111)上涨9.53%，中国稀土(000831)，盛和资源(600392)等个股跟涨。有色ETF基金(159880)上涨1.64%，最新价报1.79元。有色板块逆市上涨。消息面上，两部门近日发布公告，对相关稀土物项实施出口管制。发言人称，后续将依法依规开展许可审查，对符合规定的申请予以许可，同时积极考虑适用通用许可、许可豁免等多种便利化措施，有效促进合规贸易。此外，区域局势紧张，避险情绪升温，黄金价格持续走高。中信证券指出，管制范围从境内扩展至境外，新增稀土二次资源回收利用相关技术及生产线装配、调试、维护等技术的出口管制，基本覆盖稀土全产业链，并首次涉及半导体及人工智能领域，稀土供给刚性或进一步加强。需求端稀土传统旺季渐行渐近，供需格局或持续向好，稀土价格或稳中有进，持续推荐稀土产业链战略配置价值。有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。数据显示，截至2025年9月30日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、天齐锂业(002466)、兴业银锡(000426)，前十大权重股合计占比53.12%。有色ETF基金(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 14:11
国产半导体产业链自主可控战略意义凸显，芯片设备ETF(560780)逆市涨超2%，权重股沪硅产业涨超8%
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有望持续上行。政策面上，中国再次加码稀土出口管制，明确将涉及14纳米及以下逻辑芯片、256层及以上存储芯片的制造设备与材料纳入逐案审批范围，此举首次将稀土管制政策覆盖至半导体领域。华西证券指出，稀土在半导体制造中具有不可替代的战略地位，其作为高k介质材料的关键掺杂元素，广泛应用于先进制程的栅极工艺中，支撑14nm及以下节点的技术实现。此次管制或将显著影响海外高端芯片项目的生产进度与供应链稳定性，凸显国产半导体产业链自主可控的紧迫性与战略意义。东吴证券分析指出，尽管外部管制趋严，但国内晶圆厂在先进制程与存储领域的扩产决心坚定，叠加AI算力发展带来的制造端投资机遇，半导体设备国产化率提升已成为确定性趋势。当前光刻、刻蚀、薄膜沉积等核心工艺环节的设备自主化进程正在加快，为国产设备企业带来历史性发展机遇。场内ETF方面，截至2025年10月13日 13:44，中证半导体材料设备主题指数强势上涨2.32%，芯片设备ETF(560780)上涨2.53%。成分股江丰电子上涨11.31%，有研新材、至纯科技10cm涨停。前十大权重股合计占比64.76%，其中权重股沪硅产业上涨8.59%，南大光电上涨7.70%，芯源微、中科飞测等跟涨。规模方面，芯片设备ETF最新规模达15.01亿元。份额方面，芯片设备ETF近1月份额增长7.22亿份，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，芯片设备ETF近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3.72亿元。芯片设备ETF(560780)：紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外联接(A：020639；C：020640)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 14:01
【直击亚市】特朗普又变脸、中美新一轮谈判拉锯放大波动！黄金再创新高
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胁与口风转变上周，中国宣布对含有某些稀土元素成分的产品实施广泛的全球出口管制。作为回应，特朗普威胁取消与中国国家主席习近平的会晤（这将是两人六年来的首次面对面），并宣布自11月1日起，对中国征收额外100%关税，同时对“所有关键软件”实施出口管制。中国对此回应称，美国应停止加征关税的威胁，敦促双方通过谈判解决贸易分歧，并警告如美方坚持对华措施，将不惜采取报复行动。 Pepperstone Group 策略师Dilin Wu在报告中指出：“市场目前在争论这轮关税攻势是否会真正落地。如果这只是谈判策略，那么当前的回调可能会成为逢低买入的机会。但如果关税真的生效，新一轮波动和全球风险重定价可能随之而来。” 周日，白宫释放出对达成协议的开放态度。特朗普暗示可能为习近平提供“台阶下”，同时又含蓄警告称全面贸易战将伤及中国。这表明美国希望继续对中国施压，以迫使其逆转近期贸易措施，同时安抚受惊的市场，避免出现针锋相对的升级。瑞银全球财富管理首席投资官 Mark Haefele 表示：“特朗普与习近平的谈判历来呈现出‘升级—战术性停火—再升级’的循环。最新的发展可能标志着新一轮循环的开始。未来市场的走向，很大程度上取决于这场升级的节奏和方向。” 其他方面，中国出口增速创下六个月新高，远超预期，显示出在最新的贸易摩擦中，北京在谈判中拥有更强的底气。在外汇市场上，随着特朗普对华口风转向缓和，澳元领涨风险敏感货币，日元和瑞郎等避险资产走弱，亚洲货币指数跌至5月以来最低。澳大利亚国民银行策略师 Rodrigo Catril 表示，货币市场出现了“对周五走势的部分修正”，投资者寄望中美紧张局势降温。在欧洲，法国总统马克龙周日宣布组建新内阁。随着法国国内政治压力加大，马克龙和再次被任命的总理塞巴斯蒂安·勒科尔努面临通过预算案和稳定局势的挑战。法国国债期货开盘走低。
云涌10-13 13:52
稀土出口管制新政出台，央企现代能源ETF(561790)备受关注，中国稀土领涨
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跌0.76%。成分股方面涨跌互现，中国稀土领涨7.72%，中国能建上涨1.21%，中国电建(601669)上涨0.69%；中材科技领跌5.76%，上海电力下跌5.29%，云南铜业下跌4.95%。央企现代能源ETF(561790)下跌0.99%，最新报价1.2元。拉长时间看，截至2025年10月10日，央企现代能源ETF近2周累计上涨5.69%，涨幅排名可比基金1/3。流动性方面，央企现代能源ETF盘中换手2.71%，成交119.51万元。拉长时间看，截至10月10日，央企现代能源ETF近1年日均成交618.08万元。据报道，10月9日，商务部与海关总署发布多项公告，将部分稀土生产加工设备、原辅料及5种中重稀土物项纳入出口管制，并明确涉及半导体、军事用途等领域的出口需逐案审批。华西证券认为，此次管制不仅强化对稀土全产业链核心技术环节的管控，还首次覆盖14纳米及以下逻辑芯片等半导体领域，凸显我国对关键资源的战略掌控力，预计将进一步巩固国内稀土产业全球主导地位，并对海外高端制造供应链形成约束。我国科研人员在全固态金属锂电池界面接触问题上取得突破，有望解决制约固态电池产业化的核心难题之一。中银证券表示，该技术进展将加快固态电池商业化进程，带动相关材料与设备企业的发展机遇。与此同时，国家发改委等部门强化“反内卷”监管，推动光伏产业链价格秩序改善，叠加储能招标价格回升，新能源多个细分领域景气度持续提升。央企现代能源ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数，中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证国新央企现代能源指数前十大权重股分别为长江电力、国电南瑞、中国核电、中国铝业、三峡能源、中国电建、国电电力、云铝股份、中国稀土、中国海油，前十大权重股合计占比47.72%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企现代能源ETF(561790)，场外联接(博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接A：021922；博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接C：021923)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 13:51
北方稀土、盛和资源领涨，矿业ETF(159690)逆市红盘，连续3日狂揽超8000万
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盘中一度上涨1.08%。成分股中，北方稀土、盛和资源、湖南白银等涨幅领先。资金流向数据显示，截至10月10日，该基金已连续3日获得资金净流入，累计约8700万元。【三大核心逻辑支撑板块表现，供需格局持续向好】有色金属板块的强势表现主要基于三大核心逻辑的共振。首先，全球宏观趋势方面，美联储降息预期持续升温，美元走弱提振以美元计价的贵金属及主要有色金属价格，同时地缘政治动荡推动黄金等避险资产配置需求。其次，稀缺资源供给紧张格局未改，海外主要矿山生产扰动频发，以铜为例，Grasberg等主要矿山事故加剧了供应担忧。第三，产业政策支持力度加大，稀土等战略金属的出口管制政策持续强化，推动资源价值重估。从具体品种看，黄金在避险属性与货币属性双重驱动下表现坚挺；铜在AI数据中心、电网升级及新能源汽车带来的需求增长与供应扰动下维持紧平衡；稀土则在政策管控与新能源、高科技领域需求推动下迎来价值重估。【投资价值与策略：聚焦上游龙头，把握资源稀缺性机遇】矿业ETF（159690）跟踪的中证有色金属矿业主题指数具有两大独特优势：一是成分股精简，前十大重仓股权重占比约58%，集中度高，能更敏锐地反映上游资源龙头的股价表现；二是聚焦上游资源企业，在金属价格上涨周期中，这些拥有探明矿产资源储量的公司能够最直接地享受资源品价值提升带来的红利。展望未来，在供需格局持续改善、美元周期转向的背景下，矿业板块的中长期投资价值显著。投资者可考虑逢低分批布局，通过矿业ETF（159690）这一工具参与板块机遇，同时密切关注美联储货币政策动向、全球制造业数据及主要金属库存变化等关键信号。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-13 13:41
我国进出口连续4个月同比双增长，A500ETF基金(512050)成交额同类第一，机构称相关扰动对市场影响有限
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份(600010)领涨9.84%，北方稀土(600111)上涨8.61%，中国稀土(000831)上涨7.32%；闻泰科技(600745)领跌。A500ETF基金(512050)最新报价1.15元。流动性方面，A500ETF基金(512050)盘中换手8.8%，成交15.19亿元。拉长时间看，截至10月10日，A500ETF基金(512050)近1周日均成交55.51亿元，居可比基金第一。消息面上，海关总署相关负责人表示，截至9月份，我国出口、进口已连续4个月同比双增长。前三季度，广东、江苏、浙江、上海、山东5省市进出口合计增长5.2%，对全国进出口增长的贡献超过8成。从国际数据看，今年前7个月，我国进出口占全球货物贸易总值的比重为11.8%，继续保持全球货物贸易第一大国地位。消息面上，受关税消息扰动，市场整体出现回调。东方证券指出，相关扰动对市场不利影响有限，中国的国家治理能力上升，长期将继续提升A股投资者的信心，短期指数即使回调幅度也不会大，维持前期对本轮行情高度的判断。投资机会依然主要集中在科技成长，全市场的风险偏好整体保持不变，但是部分投资者的风险偏好可能会再次走强，利好科技板块的计算机/传媒，还有电子/通信，重点关注工业软件、基础软件的自主可控和AI应用方向，装备类方向可能短期承压，规避前期融资盘较重且涨幅过大的科技公司。黄金稀土或再迎高光时刻，同时关注铜板块逢低布局的机会。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、紫金矿业(601899)、新易盛(300502)、中际旭创(300308)、美的集团(000333)、东方财富(300059)、长江电力(600900)，前十大权重股合计占比19%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 13:31
什么信号？官方公告附件首次改为WPS格式，金山软件领涨超11%，港股通科技30ETF(520980)回调超3%再吸金，连续17日获资金净流入！
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第61号公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制。除管制规则外，附件采用WPS格式，要求相关申请文件须以中文提交两大细节引发热议。据悉，10月9日之前最新的两个公告，文件都是word或pdf格式。据悉，WPS是由金山办公自主研发的办公软件。华泰证券指出，如何应对新一轮的贸易磨擦？短期操作方向判断的关键在于市场情绪是否已经较为极致。从资金面和华泰证券构建的港股情绪指标看还有进一步释放空间，贸易摩擦问题未来一两周演进路径方差较大，高波动行情或仍将持续，战术性建议适度防御，推荐香港本地优质现金流资产，“TACO”交易需要分批进行。中长期视角下，贸易问题再度降级的可能性更高，且科技主线受影响程度相对有限，在市场回调过后仍存结构性机会。机构观点认为，在贸易摩擦背景下，对软件板块来说，重要性大幅提升，本次美高层直接提及软件出口管制，软件板块国产化的重要性和紧迫性显著提升，长期来看安全可控将成为国内软件发展的核心，外部压力之下倒逼国产软件需求持续释放，此前市场对软件板块低预期，本次边际变化明显。近日，网信办、国家发改委联合印发了《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，旨在推动国产大模型与基础软件的政务落地验证。中信建投证券指出，黄金价格将继续上行。美元指数将持续偏弱；联储降息将推动美债利率下行；美股将继续受流动性宽松支撑。人民币汇率兑美元有小幅升值；国债利率阶段性磨顶；A股港股将继续“新四牛”，稳中向好有升。人民币国际化、AI基建布局和AI国际贸易将加力提速、相互促进，格局重塑将对经济和市场产生积极、深远影响。AI产业仍将引领中国相关科技产业快速发展，并将继续带动A股港股科技板块上涨。此外，近期小红书通过“Sora by OpenAI”类应用的兴起，进一步凸显优质内容在AI时代的引流与留存价值。华鑫证券指出，小红书以UGC/PUGC构建的内容生态正从“商品种草”升级为“生活兴趣社区”，用户由被动观看转向主动参与和生活方式分享，平台传播节点不断扩展，社区粘性增强，同时推动数字营销、内容电商及微短剧等多元化商业模式持续拓宽。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-13 13:21
半导体设备爆发的三重推力：国产替代、AI算力与核聚变新战场
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外。另一方面，目前两国核心博弈点就是稀土和半导体，半导体作为我国需要重点攻克的对象，自主可控的逻辑只会不断加强。从资金面也能看到，半导体设备ETF（561980）这几日一直都有资金流入，这是产业趋势、地缘格局和技术突破三个硬逻辑凑在一起推着走的结果。一、先说说国产替代这层，美方前段时间加100%关税还卡关键软件出口，看似是打压，实则把国内半导体设备的国产化逼到了“必须成”的份上。现在中美博弈升级，国内晶圆厂选设备早不是“看成本挑一挑”，而是“安全优先，必须用国产”。像北方华创、中微公司这些龙头，最近订单不仅多了，里面先进制程的设备占比还明显提上来了——以前可能还在中低端验证，现在直接往高端突破，这替代进程已经不是选择题，是产业链自主的必答题。再看AI算力的拉动，这才是真·增量引擎。数据显示8月全球半导体销售额同比涨近22%，其中AI芯片贡献了大半增量；更关键的是，DeepSeek刚开源新模型，华为昇腾、寒武纪这些国产AI芯片厂商立马就适配好了——说明国产AI生态已经形成“模型-芯片-应用”的闭环，而撑住这个闭环的底层，就是半导体制造设备。三、还有个容易被忽略的点：可控核聚变正在给设备商开第二增长曲线。里面有个关键逻辑：核聚变装置要的等离子体控制设备、超高真空系统，跟半导体设备的核心技术是同源的——相当于设备商不用从零开始，直接把现成技术迁过去就能用。意味着半导体设备行业的成长边界，从原来的芯片制造，往新能源科技领域扩了，长期空间一下就打开了。对大多数人来说，选个股毕竟要盯技术突破、订单节奏这些细节。但半导体设备ETF（561980）的优势就在于“精准卡位”——前三大权重股中微公司、北方华创、寒武纪正好覆盖AI算力芯片、晶圆制造设备、刻蚀设备这三个核心环节，既避开了单个公司技术不及预期的风险，又能完全踩中产业主线，这才是高效参与的方式。今天半导体设备这波逆势的上涨显然不是短期行情，我觉得是“国产替代的政策推力+AI算力的需求拉力+核聚变的新潜力”这三股劲撑着的。而且接下来产业逻辑大概率会从“国产设备能不能成”变成“国产设备能渗透多少”，所以目前这个空间，还远没到顶。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。作者：ETF金铲子
金融界10-13 13:01
【比特日报】“史上最大爆仓”震撼市场！特朗普紧急安抚中国，比特币重返11.5万
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苦”。特朗普的关税威胁出现在中国收紧稀土和关键矿产出口之后，进一步加剧了全球两大经济体的紧张关系。分析人士指出，市场的暴跌可能是地缘政治事件引发的短暂过度反应。链上期权平台 Dervie 研究主管 Sean Dawson 对 Decrypt 表示，这场剧烈的交易波动引发了“爆仓闪崩”，一小时内所有市场被清算的金额接近 70 亿美元，其中 55 亿美元来自多头头寸。 CoinGlass 数据显示，周五全天数字资产市场的爆仓金额接近 200亿美元，其中多头头寸占 167亿美元。Dawson 称，这标志着“加密史上单日最大规模的爆仓事件”。特朗普安抚中国、市场教科书式反弹随着杠杆资金的 200 亿美元大规模出清，资金重新回流至高贝塔资产。此外，中美双方在周末均释放缓和贸易紧张的信号，也推动了市场的恢复。仅仅两天后，特朗普似乎准备平息事态，降低对峙的温度。美国总统特朗普10月12日称，他想“帮助中国，而不是伤害中国”。美国总统特朗普在社交平台“真相社交”（Truth Social）上写道，“别担心中国，一切都会好起来的！备受尊敬的习主席只是心情不好而已。他不希望自己的国家陷入经济衰退，我也不希望。” （来源：Truth Social） Bitwise 的 Jonathan Man 指出，杠杆头寸的脆弱结构是引发市场崩盘的关键。当流动性消失时，长尾代币的高杠杆导致清算惨烈，但也加快了市场重置的进程。 Merkle Tree Capital 首席执行官 Dean Serroni 对 Decrypt 表示，目前市场出现的是“教科书式的技术性反弹”。他解释称：“以太坊11%的飙升，完全是由于市场对特朗普关税炸弹的过度反应后出现的空头回补和均值回归。” Serroni 还指出，由于此前衍生品市场的杠杆率过高，波动性飙升后，未平仓合约大幅重置，使得卖压变得“稀薄”，从而为反弹创造了空间。分析师认为，此次行情更多是地缘政治冲击，而非市场基本面恶化。Serroni表示：“这轮暴跌是地缘政治的膝跳反应，而非结构性崩盘。” 币安定价漏洞成为众矢之的随着市场对事件的复盘，众多目光投向币安。Dragonfly 的 Haseeb Qureshi 质疑所谓“Ethena 脱锚”说法，认为真正发生的是：大约6,000万至9,000万美元的 USDe、wBETH 和 BNSOL 被集中抛售至币安，利用了币安的定价漏洞。该漏洞使用币安自己的订单簿作为抵押品定价标准，而非外部预言机价格。（来源：X）在巨大的交易压力下，币安基础设施出现瓶颈，做市商无法及时对冲或再平衡头寸，导致包装资产与标的资产价格脱节，加剧了抛售。结果是，USDe 在币安平台的价格跌至 0.65美元**，而在 Curve 和 Bybit 上仍接近1美元。由于币安统一保证金系统以其内部价格标记抵押品，价格下跌瞬间蒸发了数亿美元的保证金价值，引发连锁爆仓。事实上，Ethena 的 USDe 协议在整个过程中保持了充分抵押和可赎回性，表明混乱源于**交易所层面的故障，而非稳定币脱锚**。币安回应与补偿币安随后承认平台存在“相关问题”，宣布已切换至基于预言机的抵押品定价机制，并承诺对受影响的交易者进行补偿。币安联合创始人、首席客服官何一在X平台发文称，平台在更广泛市场暴跌之后出现了短暂的服务延迟和部分收益产品脱锚情况。截至目前，币安已向受影响用户支付了超过2.8亿美元的补偿，但重申不会弥补正常的市场损失。此次事件的本质，更像是一次对交易所结构性薄弱环节的“精准打击”，而非稳定币危机。
云涌10-13 12:57

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