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黄金风向突变，国内政策导向变了，特别是针对黄金饰品等实物黄金！港股黄金珠宝股遭到重挫
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品等消费性黄金！ 11月1日，财政部、税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告。即日起实施新的黄金税收政策，明确通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金的增值税政策细则。细则指出，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上期所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税。值得注意的是，此次黄金税收新政针对实物交割出库的黄金提出了不同情境下的税务处理办法，严格区分“投资性用途”和“非投资性用途”。会员单位购入用于非投资性用途的标准黄金，交易所环节可免征增值税。若买入方为增值税一般纳税人，可按普通发票上注明的金额并按6%的扣除率计算进项税额。买入方会员单位将标准黄金加工成非投资性用途黄金产品并销售的，按照现行规定缴纳增值税。对于客户(即非会员单位)购入标准黄金的情况，无论客户购入黄金用于何种目的，在交易所购入环节，交易所均免征增值税。如果该客户为增值税一般纳税人，同样可以享受与非投资性会员单位相同的待遇，即以普通发票金额和6%的扣除率计算进项税额。而当客户将购入的标准黄金直接销售，或是经过加工后再进行销售时，也必须按照现行规定缴纳增值税。对此，据新华社援引业内人士表示上述政策是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好区分黄金的商品和金融属性。国信证券在研报中指出，新政策总体上明确了黄金原料的用途，通过差异化的税收管理引导市场参与者减少对黄金的投机行为，同时规范市场经营，促进行业健康竞争。中信建投分析认为，对于非投资类的黄金饰品企业，因进项税抵扣减少（由13%降至6%），对于成本端或有所提升。对于终端消费者而言，购买黄金饰品的价格预计将提升，具体提升幅度要看黄金饰品企业的成本转移幅度。在新政出台之后，效果立竿见影。11月1日晚上，很多人发现仅仅一下午时间，1000元/克以下的投资金条和金豆几乎消失不见，目前在售的少数金条和金豆普遍涨到了1000元以上，部分品牌金条超过1200元/克，甚至比黄金首饰还贵。当晚，菜百首饰官方旗舰店普通财富金条显示已经下架（下架前价格折合948元/克）。领丰金天猫旗舰店内，纯金投资金条同样显示下架。而山东黄金京东店100克财富金条虽然还在售，但价格已经涨到了123100元。目前黄金饰品已经开始涨价。周大福珠宝表示，近日发布的黄金有关税收政策，为黄金采购和生产带来额外成本。为此，周大福珠宝自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整。周大福珠宝表示，将结合政策对业务和产品零售价格的影响作出合理调整。涨幅与新政带来的成本增加相符。 11月3日，A股、港股黄金珠宝股遭到重挫，其中老铺黄金、周大福、周生生等港股跌幅更深，老铺黄金港股盘中跌幅一度超过9%，周大福一度跌12%，周生生跌超8%。截至收盘，老铺黄金跌7%，周大福跌8.67%，周生生跌6.1%。
金融界昨天19:55
制药、生物科技和生命科学行业A股上市公司G维度分析：基于2024年度数据(上)
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业上市公司中所有公司均做到了诚信纳税、税务透明，没有偷税漏税行为。总体而言，制药、生物科技和生命科学行业上市公司的商业道德建设水平高。信息披露信息披露是公司向投资者和社会全面沟通的桥梁，真实、全面、及时、充分地进行信息披露至关重要。在信息披露方面，我们重点考察公司是否有完善的信息披露制度及信息披露的质量。通过分析161家披露了2024年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司的情况发现，有89.44%的公司严格按照国家相关法律法规制定《信息披露制度》，内容完整，而且包含了自愿披露信息制度，及时、准确、完整地向所有股东、投资者以及社会公众披露相关信息，包含强制信息和自愿披露信息；有10.56%的公司制定了《信息披露制度》，但信息披露的完善性还需改进。整体上，该行业的公司重视信息披露，主动披露非强制信息，提升透明度。图4：信息披露制度情况党组织建设随着党组织在公司治理中的作用愈发重要，党的十九届四中全会再提“党组织治理”，会议明确指出完善中国特色现代化企业制度，要抓住党的领导与公司治理相结合。中国特色现代化企业制度的特别之处就在于把党的领导融入到公司治理各个环节。因此，在公司治理主题的指标构建中，紧随国家号召“把党的领导更好地融入公司治理”，将党建工作的开展情况融入到公司ESG评级模型中。党组织建设维度，我们重点关注党组织制度、党组织活动和党组织廉洁建设。通过分析161家披露了2024年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司的情况发现，在党组织建设方面，有60.25%的公司建立了完善的党组织制度，具有民主评议制度、民主生活会制度等，有39.75%的公司的党组织制度不够完善，相关制度不够健全；在党组织活动方面，有27.33%的公司的党组织能够积极开展“三会一课”、“民主生活会”、党史党建参观实践等党组织活动，党组织活动很丰富，有51.55%的公司的党组织按要求开展活动，符合党建要求。在廉洁建设方面，有65.84%的公司的党组织均能做到注重党风廉洁建设，营造风清气正的环境；有34.16%的公司的党组织在党风廉洁建设方面比较松懈。整体上，该行业的党组织建设较好，相关党组织制度比较完善，党风廉洁建设较好，但较少将可持续发展融入到党建活动中，未来可将党建活动与可持续发展相结合，提高党建的引领作用。图5：廉洁建设情况合规管理合规管理是公司治理体系的核心组成部分，其本质是通过建立一套覆盖全流程、全主体的规则体系，确保公司决策与运营符合法律法规、行业规范及内部制度。有效的合规管理不仅有利于规避风险，还能更好赋能公司治理，提升公司治理的效率与可持续性。通过分析161家披露了2024年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司的情况，在合规管理制度方面，有22.36%的公司建立了完善的合规管理制度体系，包含了公司的合规管理制度、合规管理条例及合规管理指引，还包含各专题合规管理制度等，能规范公司的合规运作；有66.46%的公司建立了较完善的合规管理制度；11.18%的公司没有建立合规管理体系。图6：合规管理制度建设情况在合规管理运行机制上，16.77%的公司建立了完善的合规管理运行机制，将合规管理融入到公司运行的各个环节，能保障公司各板块协同发展，确保公司在合规前提下实现可持续发展；75.78%的公司建立较完善的运行机制；7.45%的公司没有建立合规管理运行机制。整体上，该行业的合规管理机制较好，多数公司已具备一定的合规管理基础，但建立完善合规管理制度体系和运行机制的公司占比仍较低，部分公司尚未启动合规管理建设，合规管理的全面性与深度仍有较大提升空间。风险管理良好的风险管理有助于企业充分了解自身所面临的风险及其严重程度，及时采取应对措施，减少风险损失，或者当风险损失发生时能及时补救，保证企业正常运营；良好的风险管理能降低企业的费用，增加企业的经济效益。风险管理方面，我们重点考察公司是否有风险战略、是否有风险管理组织以及风险管理制度的执行情况。在风险战略管理方面，161家披露了2024年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司中，有49.69%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；有49.69%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略，风险防范意识较强。在风险管理组织上，所有的公司都设置了审计委员会或风控委员会等相关组织，能保障公司有效地管理。在风险管控制度及执行方面，有42.86%的公司风险管控制度完善，制定相关风险制度，风险管理流程贯穿于管理经营的各个环节；有54.04%的公司的风险管控制度较完善，制定相关风险制度，风险管理流程贯穿于管理经营的大部分环节；有3.11%的公司风险管控制度不完善，制定相关风险制度，风险管理流程贯穿于管理经营的小部分环节。整体上，制药、生物科技和生命科学行业的公司都建立了风险管理组织，但整体风险管理水平一般，未来需要加大力度提高风险管理水平。图7：风险管理制度及执行情况《制药、生物科技和生命科学行业A股上市公司G维度分析：基于2024年度数据(下)》将于下期推出。申明：以上分析以上市公司披露的2024年度ESG相关报告和2024年度公司年报等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。
金融界昨天16:15
金价4000美元“拉锯战”开启，黄金市场多空博弈加剧！
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市场“燥热”情绪。近日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》，明确黄金有关税收政策。新规明确划清“投资性黄金”与“非投资性黄金”的增值税征管边界。自11月1日起，零售商在销售从上海黄金交易所购入的黄金时，无论是直接销售还是经过加工后出售，均不再享受增值税抵扣。近期，因为金价波动加剧，多家银行发布风险提示或提高购金门槛。今天，工商银行还暂停了部分如意积存业务。自此，中国取消黄金税会产生哪些影响？也成为了市场关注的焦点。世界黄金协会近日发布的报告显示，今年第三季度全球央行黄金购买量较上一季度增加 28%，扭转了年初以来的下降趋势。三季度，全球黄金需求总金额达1460亿美元，创下单季度黄金需求的最高纪录。黄金需求的迅猛增长主要由投资需求推动。三季度全球黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，占全部黄金净需求的55%。其中，中国投资者三季度购买了74吨金条与金币，同比增长19%。加上前两个季度，中国零售黄金投资需求达313吨，为2013年以来的最高水平。随着中国取消黄金税收优惠政策，市场担忧此举可能会抑制这一全球重要贵金属市场的需求。税收成本上升可能进一步加剧投机资金的短期抛压。花旗指出，黄金税收政策的突然调整似乎将珠宝商黄金采购的增值税抵扣率从13%降至6%；最坏情况下，这一变动可能导致黄金采购成本上升约7%。在此背景下，行业或将整体提价以转嫁成本压力，竞争格局可能对龙头企业更为有利。摩根士丹利认为，此次调整提高小型零售商采购金条的成本，并鼓励他们直接从交易所购买。短期内，相关股份可能出现波动；中期来看，更规范的黄金市场可能利好具备良好渠道管理能力的珠宝品牌。黄金拉锯战黄金开始“拉锯战”，也是市场在多因素共振下的重新权衡。宏观来看，中美持续数月的 “贸易博弈” 迎休战，黄金避险需求减弱，导致金价承压。反之，美联储“盲人摸象”开启年内二连降，鲍威尔转鹰；全球地缘政治仍持续紧张，特朗普最新称或军事打击尼日利亚，另外他还想重启核实验…… 从金融市场来看，近期资金流向显示365亿美元流入现金，172亿美元流入股票，170亿美元流入债券，而黄金在年初大幅流入后出现75亿美元流出。西太平洋银行大宗商品分析师Robert Rennie表示，鹰派降息、中美贸易战休战，再加上黄金ETF的大规模资金外流，这些因素共同加剧了金价的回调态势。他指出，黄金价格可能回落至每盎司 3750 美元左右。广发证券分析认为，黄金短期点位仍不低，且波动率较大，且地缘政治风险边际回落，若无超预期利多因素的刺激，预计伦敦金年底前将盘整震荡，明年一季度后再创新高。后续黄金继续上涨或将满足两个必要条件：(1)隐含波动率降至8-9月水平；(2)宏观层面上有新的驱动因素。不过当下市场仍普遍预期，在全球央行的买盘、美国降息以及一系列全球不确定性等因素下，黄金的避险属性对投资者仍具有吸引力。此前Metals Focus预测，黄金价格将在2026年挑战5000美元/盎司关口。2026年全年黄金平均价格将到达约4560美元/盎司，较上年同比上涨约33%。
格隆汇昨天14:27
黄金税收新规发布，黄金ETF基金(159937)震荡调整，机构：金价底部支撑或将显现
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政策迎来调整。11月1日，财政部、国家税务总局发布的《关于黄金有关税收政策的公告》正式生效。公告明确了黄金交易相关税收政策，自实施起执行至2027年12月31日，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用增值税即征即退政策，以及免征增值税、买入方按照6%扣除率计算进项税额政策。据报道，中美两国元首会晤，达成一项为期一年的缓和协议，美国政府“停摆”满月，目前市场普遍预期政府在11月中下旬结束停摆，避险情绪降温；美联储10月议息会议如期降息25BP，并宣布12月1日起停止缩表，会后鲍威尔发言偏鹰，强调12月降息并非必然，对市场降息过于积极的预期降温。兴业期货研究分析指出，当前宏观利好集中兑现，国内十五五规划建议全文公布、中美经贸谈判结果落地、美联储如期降息等，市场风险偏好进一步大幅上修的概率降低。周末财政部、税务总局联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》，区分投资性黄金和消费性黄金，投资性实物金持有成本或上升，限制实物黄金投资，金饰企业从交易所购入非投资性黄金享受进项税抵扣，定向支持黄金消费企业。微观层面，金价短期回调10%左右后，已明显压低波动率。鉴于金价长期上行逻辑未变，金价底部支撑或将显现。资金流入方面，黄金ETF基金最新资金净流出1.79亿元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”8.09亿元。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天11:07
港股金饰股全线重挫！黄金税收新政落地，工行暂停如意金积存新业务
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3%。消息面上，11月1日，财政部、税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告。公告称，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，按照规定适用增值税政策。从政策实质看，这无疑减轻了黄金产业链的税负压力，对行业长期发展构成利好。然而，市场却对政策产生了严重误读。首先，市场将政策解读为"黄金价格将下跌"。部分投资者误认为，免征增值税将导致黄金流通量增加、价格下行，进而影响黄金零售企业的毛利率。实际上，该政策主要针对交易所交易环节，对终端零售价格影响有限。其次，市场过度关注政策的短期效应。黄金零售企业核心盈利模式在于品牌溢价、设计创新和渠道管理，而非单纯依赖金价波动。政策对零售环节的影响远小于对交易所环节的影响，但市场却将二者混为一谈。此外，11月3日，工商银行发布公告，受宏观政策影响，根据相关风险管理要求，自2025年11月3日起，工行暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，存量客户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。相关业务恢复事宜，请关注后续公告。此前包括工商银行、兴业银行、宁波银行等多家银行相继上调“积存金”的起存门槛。其中，中国银行在官网发文称，自10月15日起，积存金最小购买金额由850元调整为950元，追加购买金额维持200元整数倍不变，已在执行中的定投计划不受影响。 “金积存”业务是一种面向个人投资者的黄金积存产品，客户可通过开立专门账户，以按金额或按克数的方式定期或主动购买黄金，实现黄金资产的灵活配置。该产品支持随时赎回变现，并可选择兑换为实物黄金（如金条等），操作便捷，适合希望通过小额、持续投资平摊成本、分散风险的投资者。
金融界昨天11:06
债市早报：10月我国制造业PMI为49.0%；资金面持续宽松，债市延续暖势
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部门明确黄金有关税收政策】财政部、国家税务总局11月1日发布公告，明确黄金有关税收政策。根据公告，在2027年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用增值税即征即退政策，以及免征增值税、买入方按照6%扣除率计算进项税额政策。（二）国际要闻【10月决议后第一波美联储高官发声：3位反对10月降息，沃勒支持12月降息】10月31日，达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈玛克均表示，他们更倾向于维持利率不变。堪萨斯城联储主席施密德早些时候发表声明，详细阐述了他在本周货币政策委员会FOMC会议上投反对票的理由。这些表态预示着，在12月9日至10日的下次货币政策会议到来前，未来六周内，联储内部将就是否继续降息展开激烈辩论。一方认为需要进一步放松政策以支撑劳动力市场，另一方则更担忧通胀问题。市场对12月降息的预期大幅降温。同日，下任美联储主席热门人选、任内永久拥有FOMC会议投票权的美联储理事沃勒也发声，给联储的降息时机争论又添一把火。他说，“我们目前最大的担忧是劳动力市场。我们知道通胀会回落，所以我依然主张12月降息，因为所有数据都表明应该这样做”。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格继续上涨】10月31日，WTI 12月原油期货收涨0.68%，报60.98美元/桶，10月累计跌1.58%；布伦特12月原油期货收涨0.11%，报65.07美元/桶；COMEX黄金期货涨0.06%，报4018.50美元/盎司，10月累计涨3.76%；NYMEX天然气价格收涨1.45%至4.116美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 10月31日，央行以固定利率、数量招标方式开展了3551亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量3551亿元，中标量3551亿元。Wind数据显示，当日有1680亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1871亿元。（二）资金利率 10月31日，央行公开市场继续净投放，资金面维持宽松态势。当日DR001上行0.69bp至1.318%，DR007下行4.67bp至1.455%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 10月31日，受资金面持续宽松以及10月制造业PMI数据不及预期提振，市场情绪高涨，债市延续暖势。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250016收益率下行1.00bp至1.7925%，10年期国开债活跃券250215收益率下行1.85bp至1.8635%。数据来源：Wind，东方金诚 2.债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 10月31日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0宝龙04”涨超83%，“H0中骏02”涨超300%。 10月31日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“23泰财源”涨超13%。 2. 信用债事件万科：公司公告，公司第一大股东深铁集团拟向公司提供不超过22亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。借款期限不超过3年。绿地控股：公司公告，公司及子公司10月1日至20日期间新增诉讼1344件，累计金额63.81亿元。公司因未履行法律义务被列为失信被执行人，正在积极沟通解决方案。北方凌云工业：公司公告，子公司凯毅德控股、凯毅德AG申请临时破产。贵阳经开：中诚信国际公告，据中国执行信息网显示，贵阳经开重要子公司贵合投资被纳入被执行人名单，执行标的1059.72万元。巴中国资运营：公司公告，子公司巴中市城市建设投资集团因未履行款项支付义务被列为被执行人，执行标的1045万元。安徽建工建投：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25建工建投MTN001”。梅溪湖投资：惠誉出于商业原因，确认并撤销梅溪湖投资“BBB”长期本外币发行人主体评级。美凯龙：公司公告，第三季度净亏损12.43亿元，前三季度净亏损31.43亿元。华夏幸福：公司公告，第三季度净亏损30.02亿元，前三季度净亏损98.29亿元。信达地产：公司公告，第三季度营收为9.14亿元，同比下降5.47%；净利润亏损16.18亿元。前三季度营收为26.92亿元，同比下降23.06%；净利润亏损53.09亿元。新希望：公司公告，第三季度净利润512.55万元，同比下降99.63%。中航产融：公司公告，公司无法按时披露2025年三季度财务报表。康美药业：公司公告，第三季度营收为13.82亿元，同比下降1.22%；净利润亏损381.91万元。申华控股：公司公告，第三季度净亏损2974.06万元，同比下降71.80%；前三季度净亏损8905.41万元，下降58.35%。同仁堂：公司公告，第三季度营收35.39亿元，同比下降12.76%；净利润2.32亿元，同比下降29.49%。前三季度营收133.08亿元，同比下降3.70%；净利润11.78亿元，同比下降12.78%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 10月31日，A股震荡走低，科技龙头普遍回调，小盘股迎来反弹行情，超3700股上涨，AI软件开始走强，创新药概念集体爆发，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.81%、1.14%、2.31%，全天成交额2.36万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，医药生物、传媒、商贸零售涨超2%；下跌行业中，通信跌逾4%，电子跌逾3%，有色金属跌逾2%。【转债市场主要指数集体收涨】 10月31日，转债市场受益于小盘风格走强，实现小幅上涨，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.11%、0.02%、0.26%。当日，转债市场成交额735.39亿元，较前一交易日放量84.19亿元。转债市场个券大多上涨，412支转债中，286支收涨，108支下跌，18支持平。当日上涨个券中，泰坦转债涨超14%，微芯转债涨超8%；下跌个券中，皓元转债、大中转债、正帆转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（11月3日），锦浪转02上市。 10月31日，瑞可达发行转债获证监会注册批复。 10月31日，浙建转债、鸿路转债、芯海转债公告即将触发转股价格下修条件。 10月31日，中金转债公告提前赎回；安集转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年11月1日至2026年1月31日），若再次触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回；柳工转2公告不提前赎回，且未来6个月内（2025年11月1日至2026年4月30日），若再次触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回；航宇转债公告不提前赎回，且在剩余转股期内（2025年11月1日至2026年12月22日），若再次触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回。（四）海外债市 1. 美债市场 10月31日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行1bp至3.60%，10年期美债收益率保持在4.11%不变。数据来源：iFinD，东方金诚 10月31日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至51bp；5/30年期美债收益率利差扩大5bp至96bp。 10月31日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.30%。 2. 欧债市场 10月31日，德国10年期国债收益率保持在2.64%不变，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp、2bp、1bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至10月31日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界昨天10:55
早盘必读！中美再传利好，科技股IPO扎堆，高盛发声AH股还要涨30%，核电重磅利好，宁德时代、寒武纪、茅台周末刷屏
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3、黄金税收政策引发关注，财政部、国家税务总局发布新政，旨在抑制实物黄金投机，减少实物交割，鼓励黄金流向实际生产和消费领域。 4、发改委郑栅洁称，大力提振居民消费，取消不合理或“一刀切”限制措施。提振消费大势所趋。二、资本市场： 1、焦点科技公司IPO刷屏，摩尔线程、沐曦之后，超聚变、燧原科技、乐聚机器人等启动。 2、证监会发布基金业绩比较基准征求意见稿，核心点有：基金经理的收入要和业绩挂钩，强调防范基金风格漂移。 3、券商开始唱多白酒困境反转，中信研报关注度较高，提到白酒超跌反弹的机会，逻辑基于股价已经开始对承压的利润表钝化。 4、巴菲特现金储备3820亿美元再创新高，三季度持续在卖出股票，美股前景打上问号。 5、高盛再发声，中国股市正迈进增长期，AH股指数至2027年底潜在回报达30%，目前科技相关板块估值仍具吸引力，明年重点在基本面的改善，需要更好的盈利兑现来支持估值上涨。三、行业板块： 1、核电：我国核能科技实现突破，首次实现基于熔盐堆的钍铀核燃料转换，在第四代核电技术实现领先，利好核电等能源方向。 2、新能源汽车：10月销量数据火爆，领跑、华为达到7万级别，小鹏、蔚来、小米4万+，理想3万+，比亚迪44万，环比增长11%。 3、英链：黄仁勋称将继续争取进入中国市场，之前中美会晤释放暖意，利好英伟达产业链。 4、猪肉：畜牧业协会表示，生猪产能必须控制，大企业需要发挥带头作用，中小企业也要跟随，有序调控产能的机制与措施。四、公司机构： 1、万科公告，深铁集团同意向公司提供最多220亿元贷款，万科马上到期债务约300亿，深圳国资出手强托底传递信心。 2、寒武纪遭前高管天价索赔，前CTO梁军请求寒武纪赔偿“股权激励”42.87亿元。 3、段永平捐赠江西水利电力大学1万股茅台股票，每年分红约60万元，茅台价值和功能引发关注。 4、宁德时代再出手，拟收购天华新能12.95%股份，强化双方上下游业务协同。 5、安世中国称，已建立充足的成品与在制品库存，可稳定持续满足客户订单需求。 6、太原重工公告，年度报告财务指标存在虚假记载，明起简称将变更为“ST太重”。 7、因冷却液防腐性能不足，理想汽车召回11411辆MEGA 2024款电动汽车。 8、温氏股份与华为技术有限公司11月1日正式签署战略合作框架协议。 9、三七互娱公告，公司及相关责任人收到证监会行政处罚事先告知书。备注：上述信息来自监管机构、行业协会、上市公司等官方网站和权威官方媒体。
金融界昨天10:35
黄金税收新政落地，或间接鼓励资金借道黄金类ETF等方式参与投资，上海金ETF(518600)近10日“吸金”3.71亿元
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现接近的投资回报。近日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称“政策”），明确黄金有关税收政策，并自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日。政策对个人黄金投资渠道选择以及黄金饰品消费是否会产生影响，成为市场关注的焦点。业内人士表示，上述政策是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好区分黄金的商品和金融属性；且本次政策调整只是对交易所购买黄金的增值税政策进行了适当调整，对交易所外的黄金销售政策没有变化。总体看，我国对黄金产业的税收政策支持力度要优于国际主要黄金市场政策支持力度。正信期货贵金属分析师认为，黄金税收新政不仅引导资金流向场内规范交易，还通过严格处罚机制防范违规行为，净化市场生态。他认为，新政强化了交易所在税收上的优势，能吸引更多投资者选择黄金ETF、金条等金融化产品，进而推动黄金从消费品向金融资产转型。有市场分析认为，新政可能将加速投资者向交易所渠道集中，尤其是大额投资。普通投资者更倾向于通过银行代理的交易所产品，如积存金、黄金ETF等间接参与黄金投资，以平衡便利性与税负。非交易所实物黄金的投资吸引力可能会下降。上海金ETF(518600)，场外联接(A类：008986；C类：008987)，该基金紧跟金价、支持T+0交易，可谓黄金便捷投资利器。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天10:16
早报 (11.03）| 要对非洲大国动武？特朗普突发威胁；大利好！我国核能科技新突破；上市险企“炒股”赚翻
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两部门明确黄金有关税收政策财政部、税务总局发布公告明确黄金有关税收政策。根据公告，在2027年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用增值税即征即退政策，以及免征增值税、买入方按照6%扣除率计算进项税额政策。 3. 马斯克最新预测：五年后传统手机和APP将消失在一期播客节目上，特斯拉CEO马斯克(Elon Musk)预测了一个激进的未来：未来5-6年，传统手机与App将消失，人类所消费的大多数内容都将由AI生成。马斯克认为，“未来不会有操作系统，不会有APP，你的手机只是显示像素和发出声音，它预测你最想看到和听到什么，然后实时生成，我们会尽可能地将AI集成到这个设备中。” 4. 伯克希尔Q3净利同比增17.3%，现金储备3816.7亿美元再创纪录巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布财报显示，2025年Q3净利润307.96亿美元，同比增长17.3%，远高于市场预期的127.3亿美元；营收949.72亿美元，同比增长2.1%，亦高于市场预期的915.5亿美元。期内，投资净收益173.11亿美元，同比增长7%。截至期末，现金储备达3816.7亿美元，再创纪录。 5. 保险公司炒股爆赚前三季度A股五大上市险企共实现4260.39亿元的归母净利润，在去年同期高增八成的历史高点上继续同比增长超过三成，已经超过了去年全年的归母净利，再次创下历史新高。其中，第三季度归母净利润更是同比增长近七成。上市险企在三季报中均将净利高增的主要原因之一归结于投资收益的大涨。 6. 茅台价格继续下跌，25年飞天原箱批价报1660元/瓶今日酒价披露的批发参考价显示，11月2日，25年飞天茅台原箱较前一日下跌15元，报1660元/瓶；25年飞天茅台散瓶较前一日持平，报1620元/瓶。24年飞天茅台原箱较前一日下跌10元，报1740元/瓶；24年飞天茅台散瓶较前一日下跌25元，报1685元/瓶。 7. 段永平再捐1万股茅台股票给母校 11月1日，江西水利电力大学官方公众号发布消息，10月31日，该校"段锡明夫妇教育专项基金"捐赠仪式在瑶湖校区举行。知名投资人段永平以父母名义，无偿捐赠1万股贵州茅台股票（当前市值约1500万元），设立教育专项基金支持学校励教奖学事业。值得注意的是，这已是段永平继2007年捐建图书馆后，对这所母校的第二次重磅支持。 8. 索赔近43亿元！寒武纪遭前CTO起诉寒武纪的一则公告，披露了该公司与前CTO梁军之间的一起重大劳动争议诉讼，梁军以股权激励损失为由向寒武纪索赔超过42.86亿元人民币，目前该案已由北京市海淀区人民法院立案受理，尚未进入开庭审理阶段。 9. 万科再获220亿借款额度万科A发布公告，于2025年11月2日，公司与公司主要股东深圳地铁集团订立贷款框架协议，据此，深圳地铁集团同意向公司提供本金总额最多为220亿元的贷款。 10. 药明巨诺百万一针的CAR-T药物有望进入商保目录药明巨诺的CAR-T细胞药物瑞基奥仑赛注射液在协商进入商保(商业健康保险)创新药目录方面进展顺利，有望纳入该目录。这是国内获批上市的第一个国产1类CAR-T，上市后的定价是129万元/针。 11. 10月车企交付：极氪单月破6万台，小鹏、小米超4万台极氪：10月份交付61636辆汽车，同比增长9.8%，单月销量首次突破6万台小鹏汽车：10月交付新车42013台，单月交付量创下历史新高小米汽车：10月交付量持续超过40000台蔚来：10月交付40397辆汽车，同比增长92.6%理想汽车：10月交付了31767辆汽车乐道汽车：10月交付17342台，同比增长301.5%智界汽车：10月交付突破10000台智己：10月销售13159台，再创新高岚图汽车：10月交付17218辆深蓝汽车：10月交付36792辆阿维塔：10月销量13506辆北汽新能源：10月销量30542台奔腾：10月整车销量20400辆赛力斯：10月新能源车销量超5万量同比增42.89% 鸿蒙智行：10月交付新车68216台，全系累计交付突破100万台吉利汽车：10月销量超30.7万辆刷新单月纪录比亚迪：10月份销售441706辆，创年内新高 12. 伊朗总统称伊朗将重建核设施据路透社援引伊朗国家媒体的消息，伊朗总统佩泽希齐扬今天表示，伊朗将会重建其核设施，但伊朗并不会寻求制造核武器。伊朗外长阿拉格齐11月1日表示，无论美国及其盟友施加何种压力，伊朗都不会停止铀浓缩活动。 1. 商务部：敦促日方尽快将中方有关实体移出出口管制最终用户清单 10月30日，商务部部长王文涛在韩国庆州会见日本经济产业大臣赤泽亮正，双方就中日经贸关系等交换意见。王文涛表示，当前，单边主义、保护主义冲击国际经贸秩序，双方应相向而行，用好出口管制对话等机制，共同维护产业链供应链稳定畅通。中方敦促日方尽快将中方有关实体移出出口管制最终用户清单。希望双方共同维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，推动区域经济合作进程，为世界经济注入更多稳定性。 2. 还有3天追平最长纪录美政府“停摆”仍在持续自10月1日至今，本次美国联邦政府的“停摆”已经进入第32天，创下了美政府“关门”的第二长纪录，距离追平美国历史上的最长政府“停摆”的35天，仅剩下3天。在过去的一个多月，美国社会深受“停摆”影响，超百万美军士兵的薪水发放成难题，全美1/8人口约4200万人更是在11月遭遇吃饭难，但两党仍然互不相让。美国副总统万斯甚至表态称，“停摆”有可能持续至11月下旬。 3. 全国每9个新生儿就有1个在广东《中国统计年鉴2025》数据显示，2024年，全国31个省份中有14个省份的出生率高于全国平均水平(6.77‰)，其中，广东以8.89‰的出生率排在全国第七，是出生率最高的10大省份中唯一的经济大省、人口大省。出生人口方面，2024年，全国出生人口为954万人。其中，广东省以113.3万出生人口位居全国首位，相当于全国每9个新生儿中就有1个在广东出生，这也是广东连续7年成为第一生育大省，连续5年成为唯一出生人口超100万的省份。 1. OPEC+将在明年Q1暂停增产石油据代表们透露，OPEC+同意，12月份再次小幅提高石油产量之后，将在2026年第一季度暂停增产。第一季度通常是需求疲软的时期，代表们表示，从1月份暂停的决定反映了对季节性放缓的预期。OPEC+希望，下次进行现场会议（而不是线上会议）。 2. 六氟磷酸锂价格突破10万元/吨 Wind数据显示，六氟磷酸锂价格2021年下半年涨至56.5万元/吨高位后下滑，今年7月份触及4.93万元/吨低位，之后企稳并逐步反弹。今年10月28日至31日，连续4天站上10万元/吨。 3. 澳门10月博彩收入升15.9%，胜预期澳门博彩监察协调局今日公布，澳门10月幸运博彩毛收入同比增长15.9%，预估为增长11.7%。澳门1-10月份幸运博彩毛收入同比增长8.0%。涛涛车业：递交H股发行上市申请并刊发申请资料贝达药业：与晟斯生物达成战略合作取得重组凝血因子产品独家总经销权金力永磁：部分董事及高管拟合计减持不超0.15%股份荣旗科技：员工战略配售资管计划拟减持不超1.32%股份华峰测控：控股股东拟减持不超2%公司股份津膜科技：股东计划减持不超过3%公司股份景业智能：中标1.34亿元兰石重装工艺设备项目
格隆汇昨天08:06
A股头条：财政部、税务总局发布！事关黄金税收；“国家队”最新ETF持仓出炉；宁泉杨东之后，睿远陈光明封盘谢客
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金，应按照现行规定缴纳增值税财政部、税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告。其中提到，纳税人不通过交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税。会员单位从交易所购入标准黄金用于投资性用途、发生实物交割出库的，增值税专用发票的单价、金额及税额按照以下规定确定。 3、证监会、中基协，重磅发布！公募重要文件出炉 10月31日，证监会发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，基金业协会同步发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。两份征求意见稿以增强公募投资行为稳定性、明晰产品投资风格、提升投资者获得感为目标，从基金管理人内部明确业绩比较基准设定、变更、披露规范，完善内部控制机制方面；到外部加强托管、销售、评价等方面，全链条、多维度地完善业绩比较基准的监管要求。 4、“国家队”最新ETF持仓出炉 “国家队”（包括中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划）最新持仓受到市场关注。基金三季报会披露报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。因此，从基金三季报来看，“国家队”对宽基ETF的持仓基本保持不变，仅对部分行业主题ETF进行了简单操作。与此同时，基金三季度业绩表现突出，“国家队”持有的ETF规模大幅增长。数据显示，“国家队”持有的ETF三季度平均涨幅超过20%，单季规模增超2000亿元。 5、美联储官员齐发声对过度降息表露谨慎立场据华尔街日报报道，当地时间周五，四位美联储官员以不同形式表达了对本周降息及12月再次降息可能性的担忧，这解释了为何美联储主席鲍威尔在决策后的发布会上称12月降息并非“板上钉钉”。在周三的会议中，唯有堪萨斯城联储主席施密德对降息25个基点的决策投下反对票，他在周五声明中解释此举源于对通胀粘性的忧虑。当日另两位今年无投票权的官员——克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根——也暗示若拥有表决权将反对降息。哈玛克直言担忧本次降息过度偏离遏制通胀的紧缩立场：“我们必须维持一定限制性政策力度以使通胀回归目标。”而今年同样无投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克虽支持本次25基点降息，但强调前提是确信政策立场仍偏紧缩。博斯蒂克特别指出，在经济各领域持续出现顽固通胀之际，每次降息都会让进一步宽松的理由更不明确，因为利率正逐渐逼近难以有效抑制物价上涨的中性水平。 6、摩根士丹利：金价或在2026年年中升至4500美元摩根士丹利周五表示，由于ETF和各国央行的强劲实物需求，以及经济前景依然不确定，黄金价格有望在2026年年中升至每盎司4500美元（此前预计为2026年下半年达到4500美元）。摩根士丹利在一份报告中指出：“近期金价走势已使其在相对强弱指数（RSI）指标上进入‘超买’区间，但最近的回调已将其带回更健康的水平，可能清理了市场仓位。”该行预计，随着利率下降，黄金ETF的买盘将持续，同时央行也会继续买入黄金，尽管步伐会放缓，而珠宝需求则趋于稳定。不过，摩根士丹利也警告称，下行风险依然存在，包括潜在的价格波动可能促使投资者转向其他资产类别，或央行决定减少黄金储备。 7、睿远陈光明封盘谢客渠道消息显示，知名投资大佬陈光明管理的睿远洞见价值系列专户产品自11月起“封盘”，暂停客户申购。该产品早在10月中旬已经公告相关限购，此次是在暂停新客户申购的基础上，进一步暂停存量客户的申购。就在几天前，杨东的百亿宁泉资产的“封盘”公告称，决定自10月31日起暂停接受旗下所有基金新投资者首次申购申请。市场策略大盘连续下跌，富时A50指数跌近2%，日线形成扩散形态雏形，MACD指标即将死叉形成顶背离，走势不乐观。创业板综指冲高回落，关注会否形成双头。题材掘金全球首次实现钍铀核燃料转换契合我国资源禀赋据报道，由中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，在国际上首次获取钍入熔盐堆运行后实验数据，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，为我国率先实现钍基熔盐堆的工业应用提供了核心科技支撑，巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。标的：宝色股份(sz300402)、海陆重工(sz002255) 彻底改变交互逻辑华为Mate80或成首款智能体手机据报道，全新的华为Mate 80系列新机已在线下门店启动预订，预计11月正式发布。Mate 80或将彻底改变手机交互逻辑，只需一句话，智能体就能调用云端服务完成任务，省去繁琐的APP下载。搭载麒麟9030芯片和主动散热设计。这不仅是硬件升级，更是手机从工具向助手的进化。标的：蜂助手(sz301382)、彩讯股份(sz300634) 公告精选【重大事项】万科A：深铁集团拟向公司提供不超过220亿元借款额度贝达药业：与晟斯生物达成战略合作取得重组凝血因子产品独家总经销权涛涛车业：向港交所递交H股发行上市申请能辉科技：与浙江立算成立控股子公司伟明环保：入选印度尼西亚废物转化能源项目选定供应商中际旭创：公司1.6T光模块包含硅光和EML方案龙腾光电：获得政府补助2295万元 ST逸飞：签订约1.9亿元海外采购订单兰剑智能：签订1.38亿元日常经营性合同景业智能：中标1.34亿元兰石重装工艺设备项目大烨智能：全资子公司签署光船租赁合同兰剑智能：签订1.38亿元日常经营性合同景业智能：中标1.34亿元兰石重装工艺设备项目大烨智能：全资子公司签署光船租赁合同【业绩】赛力斯：2025年10月新能源汽车销量51456辆同比增长42.89% 北汽蓝谷：子公司10月销量同比增长112.02% 长安汽车：2025年10月新能源汽车销量同比增长36.14% 长城汽车：10月汽车销量14.31万辆同比增22.5% 上汽集团：10月份新能源汽车销量同比增长31.58% 比亚迪：10月出口新能源汽车合计83904辆交易提示【新股申购】北矿检测（北交所）申购代码：920160 股票代码：920160 发行价格：6.70 发行市盈率：14.99 【可转债申购】颀中转债【可转债交易提示】春秋转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】
金融界昨天08:05

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