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邦达亚洲：经济数据表现疲软欧元小幅收跌

动。另外，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆周三表示，他预计就业市场将逐渐降温，并淡化了对通胀的长期担忧。他这一立场的转变可能为今年秋天的美国降息打开了大门。当天，穆萨莱姆在彼得森国际经济研究所的一次演讲中说：“在招聘速度较低的情况下，任何裁员的增加都可能导致劳动力市场出现更严重的疲软。” “虽然我没有从企业那里听到裁员即将增加的消息，但实际GDP增长略低于潜在水平，以及与关税相关的利润率压力，可能会导致这样的结果，”他说。穆萨莱姆在讲话中似乎不那么担心通货膨胀，他说，他预计关税的影响将在未来两到三个季度内通过经济发挥作用，“对通货膨胀的影响将在那之后消退”。美国自动数据处理公司(ADP)周四公布的数据显示，美国8月份“小非农”数据低于预期，再度表明劳动力市场正在遭遇阻力，也强化了美联储降息的预期。具体来看，美国8月ADP就业人数增加了5.4万人，低于市场普遍预测的6.5万人，较上月修正后的10.6万明显放缓。ADP首席经济学家内拉·理查森表示，今年年初就业增长势头强劲，但这一动能已被不确定性反复冲击。理查森指出，消费者信心下滑、劳动力短缺以及与人工智能相关的扰动，可能是就业增长放缓的原因。受劳动力市场忧虑推动，交易员加码押注美联储9月降息。芝商所的利率观察工具显示，9月降息概率已升至97.4%，较前一日的96.6%进一步升高。

邦达亚洲09-05 09:58

美联储多位高官发出降息信号：沃勒与博斯蒂克强调劳动力市场疲软为核心动因

读博斯蒂克立场与措辞分析卡什卡利与穆萨莱姆的中性利率与通胀看法劳动力市场与JOLTS数据解读官员立场对比表对市场与政策的可能影响编辑总结常见问题解答美联储政策总体概览根据 www.Todayusstock.com 报道，近期包括美联储理事沃勒与亚特兰大联储主席博斯蒂克在内的多位高级官员公开表达了对未来降息的偏向，核心理由集中在劳动力市场走弱。当前联邦基金目标区间仍为4.25%—4.50%，但市场普遍预期9月会议存在降息25个基点的高概率，并进一步押注年内可能出现多次下调。官方表态与近期宏观数据走向共同塑造了短期货币政策预期。沃勒观点与言论解读沃勒在接受媒体采访时重申其长期立场：“我一直明确表示，我认为我们应该在下次会议上降息。”他早在7月底会议上投票支持放松政策，并强调先发制人而非被动应对就业恶化的立场——“你要在劳动力市场恶化之前采取行动，因为一旦就业市场转差，通常会迅速恶化。”从话语中可见，沃勒对就业数据敏感性极高，倾向通过提前降息来防止就业快速恶化对经济造成二次冲击。他同时强调政策仍将以数据为导向，表明并非承诺长期宽松路径。博斯蒂克立场与措辞分析博斯蒂克在文章中写道：“目前，我认为政策略显紧缩。”并指出劳动力市场的放缓程度足以使政策“适度放松”，他还认为“可能在今年剩余时间内降息25个基点是合适的。”博斯蒂克的措辞比沃勒更为谨慎，但同样承认就业端下行对货币政策转向具有实质性影响。他未设明确时间窗口，但表述显示对近期降息的接受度较高。卡什卡利与穆萨莱姆的中性利率与通胀看法明尼阿波利斯主席卡什卡利指出，若中性联邦基金利率约为3%，当前利率仍有“温和下调空间”，但他对贸易政策带来的不确定性保持警觉，未明确支持短期内降息。圣路易斯主席穆萨莱姆则在公开讲话中表示，已调高对劳动力市场下行风险的评估，同时认为关税带来的通胀冲击“迄今为止较低”，因此对持续高通胀风险的评估略有下调。总体上，二人虽未全面拥抱立即降息，但均承认部分下调空间与风险平衡的变化。劳动力市场与JOLTS数据解读最新JOLTS报告显示，截至7月职位空缺减少约17.6万个，降至718.1万个，低于预期，表明招聘活动出现放缓。这一数据为官员们关于“劳动力市场疲软”的担忧提供了实证支持，也增强了市场对降息的预期。劳动力相关指标出现分化：失业率可能仍低但空缺与招聘速度走弱，意味着劳动力市场正在由供需紧张向均衡或弱化转变，这正是美联储在决定是否放松政策时重点考量的信号。官员立场对比表官员对降息态度主要论据沃勒（理事）明确支持近期降息担心就业快速恶化，主张先发制人博斯蒂克（亚特兰大主席）倾向在近期内适度降息政策略显紧缩，劳动力放缓可支持适度放松卡什卡利（明尼阿波利斯主席）谨慎，承认温和下调空间中性利率与贸易不确定性使时机复杂化穆萨莱姆（圣路易斯主席）更为中性但关注就业下行预计通胀将于2026年下半年回落至目标对市场与政策的可能影响短期内，若9月FOMC确实下调25个基点，将推动债券市场收益率下行并短暂提振股市风险资产，尤其是对利率敏感的板块如房地产与成长型科技。但降息若被视为对经济前景恶化的回应，长期市场情绪可能出现复杂反应。此外，官员公开表达的立场分歧强调了政策路径仍高度依赖未来的数据更新，特别是通胀走势、职位空缺与薪资增长等指标。编辑总结当前美联储内部与外部数据共同指向一个关键事实：劳动力市场的降温已成为政策讨论的核心变量。多个高官已公开释放降息信号，但在时机与力度上存在分歧；决策仍将以未来数据为准。短期内，市场应关注即将公布的就业与通胀数据，以及关税等外部冲击对价格传导的进一步影响。常见问题解答（约400-500字）问1：美联储官员为何如此强调劳动力市场，而不是只看通胀？答：美联储的双重使命包括实现价格稳定与最大化就业。过去一段时期内通胀显著上行，故政策以抑制通胀为优先。但当招聘、职位空缺和薪资增长开始出现持续放缓时，失业率可能随之上升，进而影响消费与总体需求。官员们担心若等到就业显著恶化再行动，经济下行可能迅速加速。因此，劳动力市场的领先指标（如JOLTS、招聘速度）在政策判断中变得关键，因为它们可提前显现就业转弱带来的连锁影响。问2：如果9月降息会带来哪些直接市场反应？答：直接反应通常包括短期国债收益率下行、美元走弱以及股市对利率敏感板块的上涨。银行业净息差可能受到压力，而房地产和高杠杆成长股可能受益。此外，若市场将降息解读为经济前景恶化的信号，风险资产在中长期可能出现波动性上升，因此需要关注政策声明中的措辞与未来前瞻指引。问3：官员意见分歧会如何影响FOMC决策？答：FOMC的决策是委员会内多数意见的结果。即使个别官员（如沃勒）明确支持降息，若其他票委对通胀风险担忧仍然较高，决议可能更为谨慎。意见分歧会在声明与点阵图（如果发布）中体现，市场对措辞敏感，任何模糊或摇摆的表述都会增加短期的不确定性。因此，最终决策依赖于最新宏观数据以及对未来风险平衡的集体评估。问4：贸易关税上调会如何改变美联储的通胀与就业判断？答：关税会抬高进口商品成本，进而传导至消费者价格，短期内可能推升通胀压力。若企业选择将成本转嫁，通胀将更持久；若企业吸收成本或竞争导致难以提价，通胀影响可能有限。官员们指出关税传导具有不确定性与滞后性，若关税导致持续性价格上涨，美联储可能推迟降息或维持更紧的立场；相反，若通胀受抑则更易允许政策转向以支持就业。问5：普通投资者应如何根据这些表态调整配置？答：普通投资者应关注三类数据：日常通胀指标、招聘与职位空缺数据以及官方声明中的措辞变化。若市场证实降息路径，短期可适度增加对利率敏感资产的配置（例如长久期债券与部分成长股），但同时保留防御性仓位以应对经济转弱风险。多元化、关注估值与基本面，以及避免对单次政策动作过度反应，是应对政策不确定性的合理策略。来源：今日美股网

今日美股网09-05 00:11

美联储穆萨莱姆：政策利率“位置正确”，是否9月降息仍待更多数据

9月3日），圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）表示，鉴于当前的经济数据，美联储的货币政策处于合适位置，但他并未明确表态是否支持本月稍晚的降息。在彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）的一场讲话稿中，穆萨莱姆指出：“当前略显紧缩的利率水平与目前的充分就业劳动力市场相一致，同时核心通胀率仍高于美联储2%目标近一个百分点。” 他补充称，未来的政策取向仍需依赖更多数据：“我将继续更新经济展望与风险平衡的评估，以寻求一条前瞻性的利率路径，使货币政策能最好地实现并维持美国的最大就业与物价稳定。” 9月议息会议聚焦降息预期美联储将于9月16-17日召开政策会议，市场普遍预计基准利率将从目前的4.25%-4.50%区间下调25个基点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）上月末已暗示这种可能性存在。支持降息的理由在于担心劳动力市场出现显著疲软，尽管通胀仍高于2%的目标水平，且由于总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对进口商品加征关税，通胀风险可能加剧。美国政府计划于周五公布备受关注的月度就业报告，这将为美联储最终决策提供关键数据。不过，部分美联储官员近几周对降息的必要性表示怀疑，认为在当前通胀水平下贸然放松政策可能不合时宜。就业与通胀的平衡穆萨莱姆指出，美联储未来必须在就业和通胀双重使命之间寻求平衡。他称目前美国劳动力市场仍处于充分就业状态，但预计将逐步降温并维持在接近充分就业的水平，同时风险偏向下行。他还提到，一系列反映潜在失业状况的指标上升，以及近期数据下修，都加深了他对劳动力市场下行风险的担忧。在通胀前景方面，穆萨莱姆表示，特朗普关税可能对经济构成“一阵短暂风暴”，其影响将在未来2至3个季度逐步消化。“之后对通胀的影响将会消退，”他说，并补充称，“低于趋势的实际GDP增长与稳定的长期通胀预期应能限制通胀的持续性。” 2026年或回归目标水平穆萨莱姆认为，美联储的通胀目标已“在望”。他预测：“我预计通胀将在2026年下半年重新向2%的目标水平收敛。”不过，他也提醒，“存在一定合理可能性，目标之上的通胀可能更具持续性。”

Peng09-03 22:24

黄金四小时支撑上维持多，欧美多重阻力压制

PPI月率 ⑧ 21:00 美联储穆萨莱姆发表讲话 ⑨ 21:15 英国央行官员出席听证会 ⑩ 22:00 美国7月JOLTs职位空缺 ⑪ 22:00 美国7月工厂订单月率 ⑫ 次日01:30 美联储卡什卡利参加炉边谈话 ⑬ 次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书 ⑭ 次日04:30 美国至8月29日当周API原油库存注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。美元指数在美元指数的表现上，周二美元指数呈现出上涨的态势。当日美元指数价格最高攀升至98.571的位置，最低则下探至97.597位置，最终以 98.301的价格收盘。回顾周二市场表现，在早盘期间价格短线震荡后如期发力上涨，随后欧盘期间加速上涨，最终当天价格大阳状态收尾，针对近期美指依旧维持震荡多头，后续持续关注上涨。从多周期分析，周线级别来看近期价格在周线关键上下盘整，目前周线阻力于98区域，价格在周二再度向上突破，则后续持续关注上行，重点关注本周最终收盘表现。从日线级别看，暂时需要关注98.10区域阻力，昨日价格顺利突破站稳，后续价格在此位置之上波段多对待。同时四小时上暂时需要关注98.00-98.10区间，此区域又和周线及日线支撑共振，所以后续重点关注此区域继续支撑美指上涨，上方关注98.70-99.10区域。美指98.05-15区间多，防守5美金，目标98.70-99.10 黄金黄金方面，周二黄金价格总体呈现上涨的状态，当日价格最高上涨至3539.85位置，最低下跌至3470.11位置，收盘于3533.31位置。针对周二黄金早盘期间价格先强势上涨并突破前期历史高位，之后进行回踩四小时支撑区域止步，随后美盘再度加速上涨持续创出新高位置，昨日布局的多头也是顺利上涨。短期四小时支撑不破持续看上涨。从多周期分析，首先观察月线节奏，月线上价格8月份大阳收尾，整体看价格依旧多头运行，从长线上看3000位置是长线走势的分水岭，价格在此位置之上长线多对待即可。从周线级别看，价格经过近期持续震荡后突破关键阻力，目前再创历史新高位置，目前周线多空分水岭于3370位置，价格在此位置之上中线多对待即可。从日线级别看，暂时需要关注3400区域支撑，此位置之上波段多对待。从四小时上看，黄金昨日如期回踩四小时支撑上涨，今日同样早盘冲高，则目前需要关注早盘低点得失，一旦下破则需要关注四小时支撑3500-3508区间支撑。同时一小时级别看，价格短线有继续小幅调整的表现，所以暂时先继续关注欧盘调整，待测试到四小时支撑区域后再看延续。黄金3500-08区间出现反K看多头延续，目标3557-3584 欧美欧美方面，周二欧美价格总体呈现下跌的状态。当日价格最低下跌至1.1612位置，最高上涨至1.1718位置，收盘于1.1635位置。回顾周二欧美市场表现，早盘价格短线震荡后再度承压，随后价格正如笔者所言下破四小时支撑，在下破后二次回踩继续极弱下行，虽然美盘后有所调整，但是最终当天依旧大阴收尾。从多周期分析，从月线级别来看，欧美受撑于1.1060位置，所以价格在此位置之上长线多头对待。从周线级别看价格受撑于1.1640区域的支撑，此位置是中线走势的多空分水岭，后续重点关注周线收盘表现。从日线级别，随着时间的推移目前日线阻力于1.1660位置，此位置作为波段走势的关键分水岭，价格在此位置之下暂时偏空对待。从四小时级别看，目前价格四小时支撑于1.1670位置，价格短线有进一步承压的表现。综合看欧美承压于日线及周线阻力及四小时阻力下方，所以后续重点关注1.1655-65区间阻力看承压，下方关注1.1590-1.1550区域。欧美.png 欧美1.1655-65区间空，防守40点，目标1.1590-1.1540 【今日重点关注的财经数据与事件】2025年9月3日周三 ① 15:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话 ② 15:50 法国8月服务业PMI终值 ③ 15:55 德国8月服务业PMI终值 ④ 16:00 欧元区8月服务业PMI终值 ⑤ 16:00 澳洲联储主席布洛克发表讲话 ⑥ 16:30 英国8月服务业PMI终值 ⑦ 17:00 欧元区7月PPI月率 ⑧ 21:00 美联储穆萨莱姆发表讲话 ⑨ 21:15 英国央行官员出席听证会 ⑩ 22:00 美国7月JOLTs职位空缺 ⑪ 22:00 美国7月工厂订单月率 ⑫ 次日01:30 美联储卡什卡利参加炉边谈话 ⑬ 次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书 ⑭ 次日04:30 美国至8月29日当周API原油库存注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任美元指数在美元指数的表现上，周二美元指数呈现出上涨的态势。当日美元指数价格最高攀升至98.571的位置，最低则下探至97.597位置，最终以 98.301的价格收盘。回顾周二市场表现，在早盘期间价格短线震荡后如期发力上涨，随后欧盘期间加速上涨，最终当天价格大阳状态收尾，针对近期美指依旧维持震荡多头，后续持续关注上涨。从多周期分析，周线级别来看近期价格在周线关键上下盘整，目前周线阻力于98区域，价格在周二再度向上突破，则后续持续关注上行，重点关注本周最终收盘表现。从日线级别看，暂时需要关注98.10区域阻力，昨日价格顺利突破站稳，后续价格在此位置之上波段多对待。同时四小时上暂时需要关注98.00-98.10区间，此区域又和周线及日线支撑共振，所以后续重点关注此区域继续支撑美指上涨，上方关注98.70-99.10区域。美指98.05-15区间多，防守5美金，目标98.70-99.10 黄金黄金方面，周二黄金价格总体呈现上涨的状态，当日价格最高上涨至3539.85位置，最低下跌至3470.11位置，收盘于3533.31位置。针对周二黄金早盘期间价格先强势上涨并突破前期历史高位，之后进行回踩四小时支撑区域止步，随后美盘再度加速上涨持续创出新高位置，昨日布局的多头也是顺利上涨。短期四小时支撑不破持续看上涨。从多周期分析，首先观察月线节奏，月线上价格8月份大阳收尾，整体看价格依旧多头运行，从长线上看3000位置是长线走势的分水岭，价格在此位置之上长线多对待即可。从周线级别看，价格经过近期持续震荡后突破关键阻力，目前再创历史新高位置，目前周线多空分水岭于3370位置，价格在此位置之上中线多对待即可。从日线级别看，暂时需要关注3400区域支撑，此位置之上波段多对待。从四小时上看，黄金昨日如期回踩四小时支撑上涨，今日同样早盘冲高，则目前需要关注早盘低点得失，一旦下破则需要关注四小时支撑3500-3508区间支撑。同时一小时级别看，价格短线有继续小幅调整的表现，所以暂时先继续关注欧盘调整，待测试到四小时支撑区域后再看延续。黄金3500-08区间出现反K看多头延续，目标3557-3584 欧美欧美方面，周二欧美价格总体呈现下跌的状态。当日价格最低下跌至1.1612位置，最高上涨至1.1718位置，收盘于1.1635位置。回顾周二欧美市场表现，早盘价格短线震荡后再度承压，随后价格正如笔者所言下破四小时支撑，在下破后二次回踩继续极弱下行，虽然美盘后有所调整，但是最终当天依旧大阴收尾。从多周期分析，从月线级别来看，欧美受撑于1.1060位置，所以价格在此位置之上长线多头对待。从周线级别看价格受撑于1.1640区域的支撑，此位置是中线走势的多空分水岭，后续重点关注周线收盘表现。从日线级别，随着时间的推移目前日线阻力于1.1660位置，此位置作为波段走势的关键分水岭，价格在此位置之下暂时偏空对待。从四小时级别看，目前价格四小时支撑于1.1670位置，价格短线有进一步承压的表现。综合看欧美承压于日线及周线阻力及四小时阻力下方，所以后续重点关注1.1655-65区间阻力看承压，下方关注1.1590-1.1550区域。欧美1.1655-65区间空，防守40点，目标1.1590-1.1540 【今日重点关注的财经数据与事件】2025年9月3日周三 ① 15:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话 ② 15:50 法国8月服务业PMI终值 ③ 15:55 德国8月服务业PMI终值 ④ 16:00 欧元区8月服务业PMI终值 ⑤ 16:00 澳洲联储主席布洛克发表讲话 ⑥ 16:30 英国8月服务业PMI终值 ⑦ 17:00 欧元区7月PPI月率 ⑧ 21:00 美联储穆萨莱姆发表讲话 ⑨ 21:15 英国央行官员出席听证会 ⑩ 22:00 美国7月JOLTs职位空缺 ⑪ 22:00 美国7月工厂订单月率 ⑫ 次日01:30 美联储卡什卡利参加炉边谈话 ⑬ 次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书 ⑭ 次日04:30 美国至8月29日当周API原油库存注：以上仅为美元指数在美元指数的表现上，周二美元指数呈现出上涨的态势。当日美元指数价格最高攀升至98.571的位置，最低则下探至97.597位置，最终以 98.301的价格收盘。回顾周二市场表现，在早盘期间价格短线震荡后如期发力上涨，随后欧盘期间加速上涨，最终当天价格大阳状态收尾，针对近期美指依旧维持震荡多头，后续持续关注上涨。从多周期分析，周线级别来看近期价格在周线关键上下盘整，目前周线阻力于98区域，价格在周二再度向上突破，则后续持续关注上行，重点关注本周最终收盘表现。从日线级别看，暂时需要关注98.10区域阻力，昨日价格顺利突破站稳，后续价格在此位置之上波段多对待。同时四小时上暂时需要关注98.00-98.10区间，此区域又和周线及日线支撑共振，所以后续重点关注此区域继续支撑美指上涨，上方关注98.70-99.10区域。美指98.05-15区间多，防守5美金，目标98.70-99.10 黄金黄金方面，周二黄金价格总体呈现上涨的状态，当日价格最高上涨至3539.85位置，最低下跌至3470.11位置，收盘于3533.31位置。针对周二黄金早盘期间价格先强势上涨并突破前期历史高位，之后进行回踩四小时支撑区域止步，随后美盘再度加速上涨持续创出新高位置，昨日布局的多头也是顺利上涨。短期四小时支撑不破持续看上涨。从多周期分析，首先观察月线节奏，月线上价格8月份大阳收尾，整体看价格依旧多头运行，从长线上看3000位置是长线走势的分水岭，价格在此位置之上长线多对待即可。从周线级别看，价格经过近期持续震荡后突破关键阻力，目前再创历史新高位置，目前周线多空分水岭于3370位置，价格在此位置之上中线多对待即可。从日线级别看，暂时需要关注3400区域支撑，此位置之上波段多对待。从四小时上看，黄金昨日如期回踩四小时支撑上涨，今日同样早盘冲高，则目前需要关注早盘低点得失，一旦下破则需要关注四小时支撑3500-3508区间支撑。同时一小时级别看，价格短线有继续小幅调整的表现，所以暂时先继续关注欧盘调整，待测试到四小时支撑区域后再看延续。黄金3500-08区间出现反K看多头延续，目标3557-3584 欧美欧美方面，周二欧美价格总体呈现下跌的状态。当日价格最低下跌至1.1612位置，最高上涨至1.1718位置，收盘于1.1635位置。回顾周二欧美市场表现，早盘价格短线震荡后再度承压，随后价格正如笔者所言下破四小时支撑，在下破后二次回踩继续极弱下行，虽然美盘后有所调整，但是最终当天依旧大阴收尾。从多周期分析，从月线级别来看，欧美受撑于1.1060位置，所以价格在此位置之上长线多头对待。从周线级别看价格受撑于1.1640区域的支撑，此位置是中线走势的多空分水岭，后续重点关注周线收盘表现。从日线级别，随着时间的推移目前日线阻力于1.1660位置，此位置作为波段走势的关键分水岭，价格在此位置之下暂时偏空对待。从四小时级别看，目前价格四小时支撑于1.1670位置，价格短线有进一步承压的表现。综合看欧美承压于日线及周线阻力及四小时阻力下方，所以后续重点关注1.1655-65区间阻力看承压，下方关注1.1590-1.1550区域。欧美1.1655-65区间空，防守40点，目标1.1590-1.1540 【今日重点关注的财经数据与事件】2025年9月3日周三 ① 15:30 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闫瑞祥09-03 14:39

张津镭：黄金极端行情预警，小非农前谨慎追高

5年9月3日周三　　21:00美联储穆萨莱姆发表讲话　　21:15英国央行官员出席听证会　　22:00美国7月JOLTs职位空缺　　22:00美国7月工厂订单月率　　次日01:30美联储卡什卡利参加炉边谈话　　次日02:00美联储公布经济状况褐皮书

黄金分析张津镭09-03 12:10

张津镭：黄金极端行情预警，小非农前谨慎追高

国央行官员出席听证会 21:00美联储穆萨莱姆发表讲话今日重点关注的财经数据与事件：2025年9月3日周三黄金：激进3510-3515做多，止损3500，目标看3550-3560一线。保守者可观望，等行情明朗再进。跌破3500可反手追空。故日内操作上张津镭建议：总之，操作上以回调后逢低做多为主，不宜盲目追高，毕竟避险情绪一旦消退，黄金大幅回调亦是正常。激进者可关注3510-3520附近的支撑进行布局，防守自然是3500关口。当然，逆势短空需谨慎，且务必快进快出并严格止损。从技术上来看，鉴于短线行情技术上偏离太远，技术指标超买以及顶部背离严重，短期需要防范有技术性修复的可能，但是更要防范无规律的情绪风险。日内保守继续观望，此类极端走势已无从下手分析和参与，技术点位也不太好判断，可关注下方3500整数关口争夺情况，尤其关注5日线的争夺情况。晚间关注小非农ADP数据对市场的影响，届时再根据实际情况看能否有合适的参与机会。可以说，美联储降息预期促使美元指数跌至一个多月来的最低点。美元走弱使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更便宜，从而支持需求。加上美国总统特朗普持续批评美联储，引发市场对其独立性的担忧。这些都将继续支持金价。周三（9月3日）在美国制造业连续六个月萎缩、关税争端升级以及美联储降息预期强烈的背景下，黄金的强势上涨并非偶然，而是投资者对不确定性本能的避险选择。这不仅仅是一次简单的价格波动，而是对美国经济疲软、贸易政策不确定性和全球地缘风险的深刻回应。昨日黄金走了一个震荡偏多行情，亚盘开盘直接刷新历史新高至3508一线，随后开始吐出不少涨幅，最低是到了3470附近。但后续再度上升回归至3500上方并连续刷新新高。最终金价是收盘于3532美元，日线收于一根大阳线。

黄金分析张津镭09-03 12:08

非农数据携手重磅财报来袭，库克风波与美联储官员讲话牵动市场

切关注他们的政策暗示。圣路易斯联储主席穆萨莱姆、纽约联储主席威廉姆斯和芝加哥联储主席古尔斯比的言论预计将直接影响利率预期。此外，美联储将在周三发布《褐皮书》，提供经济调研的全面线索。与此同时，特朗普试图罢免美联储理事库克的行动继续发酵。库克已提起诉讼，认为总统无权罢免理事，其去留成为市场关注的关键。华盛顿特区联邦法院已举行听证会，法官要求库克团队提交详细陈述。华尔街日报评论称，美联储独立性能否维持，在很大程度上取决于库克是否留任。北京阅兵释放战略信号 9月3日，北京天安门广场举行纪念抗战胜利暨世界反法西斯战争胜利80周年大会。活动按照阅兵式与分列式两部分进行，时长约70分钟。新华社与央视报道指出，本次阅兵展示的装备均为国产现役主战武器，且新型装备占比显著。包括陆海空战略重器、高超声速打击系统、无人作战装备及反无人装备均为首次对外亮相，释放出强烈的战略信号。美股财报聚焦：博通、蔚来、Figma 随着英伟达财报落幕，本周的美股财报仍看点十足。科技巨头博通（AVGO.US）将于周四盘后公布财报，分析师预计其Q3营收达158亿美元，同比增长21%，每股收益1.65美元。毛利率则可能从79.4%降至77%。展望Q4，营收有望升至170亿美元，但利润空间或进一步收紧。期权市场对博通表现依旧乐观，但股价已跌破关键上行趋势线，面临316美元阻力。一旦业绩不及预期，股价可能回调至270美元支撑位。此外，本周蔚来（NIO.US/09866.HK）、Figma（FIG.US）、赛富时（CRM.US）、Lululemon（LULU.US）等公司也将公布最新业绩，投资者需关注其对行业估值与科技股整体行情的影响。美股周一休市与新一周日程 9月1日（周一）因劳动节，美股休市一日。尽管如此，全球市场数据与新股消息仍将密集发布。周一：中国8月标普全球制造业PMI、欧元区PMI终值和失业率公布；港股奥克斯电气公布中签结果。周二：蔚来财报，美国ISM制造业PMI，美股新股Phaos Technology上市。周三：Figma与赛富时财报，圣路易斯联储主席穆萨莱姆讲话。周四：博通财报，ADP就业与初请失业金数据，美联储褐皮书，威廉姆斯讲话。周五：非农就业与失业率重磅出炉，芝加哥联储主席古尔斯比讲话。编辑总结本周市场节奏由非农就业数据与美联储动向共同主导。库克的去留牵动央行独立性，鲍威尔面临来自政治与经济的双重压力。同时，美股财报与中国阅兵也为市场带来新的关注点。整体而言，投资者需在数据、政策和地缘政治信号的交织下保持谨慎与灵活。常见问题解答问1：为什么8月非农数据被视为“双重意义”？答：一方面，它将揭示劳动力市场是否进一步恶化；另一方面，由于特朗普罢免了劳工统计局局长，外界对数据准确性可能产生新一轮质疑，因此该报告既是经济风向标，也是政治信任测试。问2：如果非农数据继续疲软，美联储会如何反应？答：疲软数据将强化9月降息预期，且可能引发年内再次降息的讨论。尤其在劳动力市场承压的情况下，美联储更可能优先考虑就业风险，放松货币政策。问3：库克的去留为何对市场影响重大？答：库克是否继续留任关乎美联储的独立性。一旦特朗普成功罢免并任命新理事，美联储理事会的投票格局可能偏向更大幅度降息，从而改变政策路径，影响市场预期。问4：博通财报为何备受关注？答：作为半导体龙头，博通的业绩代表行业动能。若营收与盈利超预期，将提振科技股；但若毛利率持续下滑，可能引发板块调整，特别是在股价技术面走弱的背景下。问5：阅兵活动与市场有何关联？答：阅兵展示的国产先进装备，体现中国在军事科技领域的突破，传递战略信号。这类事件虽非直接经济指标，但可能对地缘政治预期和相关行业（如军工板块）产生情绪影响。来源：今日美股网

今日美股网09-01 00:10

你发贴，我健身：面前特朗普和盟友前所未有的压力，美联储主席鲍威尔努力保持冷静

。” 其他人仍未定论。圣路易斯联储主席穆萨莱姆和芝加哥联储主席古尔斯比指出，上月服务价格意外上涨，这意味着应该维持利率不变。但穆萨莱姆同时也提到经济增长放缓，这可能支持未来的降息。美联储独立性特朗普面临的挑战是，美联储的独立性超越任何单一领导人。即便明年春天鲍威尔被更亲白宫的人取代，依然可能有官员担心通胀，不愿受政治压力影响。鲍威尔一直为部分同僚挡箭。福斯特说，他与联储同僚的关系可能“比以往任何时候都更牢固，因为委员会清楚主席和这个机构正处在艰难处境。” 一些人认为，特朗普对鲍威尔的咄咄逼人攻击，危险性不及白宫可能发起的行动，比如削弱美联储架构，包括12家地区联储银行。设定利率的会议由12家地区联储行长和七位理事会成员参加，但每次只有五位行长有投票权。与由总统提名的理事不同，地区联储行长由当地董事会选出，传统上独立于华盛顿运作。联储行长的任期为五年，且是同步进行的。在明年3月之前，12位行长必须由理事会重新任命才能开启新任期。理论上，美联储理事会可以通过多数票罢免一位地区行长，但至今从未发生过。由于美联储理事由总统任命，人们私下议论不安，担心白宫可能会在未来组建一个由特朗普任命的理事会，威胁在明年3月前阻止地区联储行长的连任，或在他们连任后将其罢免。本周三，一名特朗普政府官员指控，由拜登任命的美联储理事库克可能在申请两处房产贷款时都将其标注为主要住所，从而涉及抵押贷款欺诈。特朗普已提名自己的一位经济顾问，填补本月一位美联储理事意外辞职后的空缺。如果再有理事提前离任，总统就可能任命盟友，从而让自己提名的人在理事会中占多数。财长施压上周，美联储还面临来自财政部长贝森特的额外压力。贝森特曾是对货币政策十分熟悉的对冲基金投资人，如今负责物色下一任美联储主席。贝森特原本表示不会对利率发表评论。但他在一次电视采访中说，美联储应考虑在9月进行更大幅度的半个百分点降息，并在此之后继续下调基准利率，从目前大约4.3%降到3%以下。一些投资者因此提高了对半个百分点降息的预期。贝森特不仅仅是发表了观点。他的言论似乎把鲍威尔逼入角落。如果投资者因财政部长的评论而认为大幅降息更可能发生，并据此买卖资产，那么如果美联储没有跟进，市场抛售的责任可能会落到鲍威尔身上。当贝森特第二天在一次采访中被问及这些评论时，他说：“我并没有告诉美联储该怎么做。” 来源：加美财经

加美财经08-23 00:01

【宝星环球】黄金前路何解？聚焦杰克逊霍尔央行年会与美联储鹰声四起

位美联储官员也在数据后集体“放鹰”：穆萨莱姆：现在判断是否支持9月降息“为时过早”，暗示需等待更多数据。古尔斯比：不要仓促行事，警示应保持更谨慎的政策路径。戴利：降息50基点“听起来像是紧急情况”，但当前并未看到劳动力市场出现危机。整体来看，强劲的通胀压力与美联储官员的鹰派发声，短期或对黄金构成利空。（CNN恐惧与贪婪指数持续上升，也不利于黄金的避险买盘。）三、本周重磅：杰克逊霍尔央行年会杰克逊霍尔央行年会将于本周五召开，市场屏息以待。考虑到距离9月议息会议前仍有非农、CPI与PPI等重磅数据，机构普遍认为鲍威尔不会在此次年会上做出明确政策承诺。野村：预计鲍威尔将维持模糊态度。美银：预计鲍威尔倾向鹰派，与市场宽松预期背离。摩根士丹利：认为鲍威尔将继续强调通胀风险，抵制市场过度的降息押注。从概率来看，市场对美联储至2025年底累计降息的预期已下修：降息75个基点：34.0% 降息50个基点：47.0% 降息25个基点：17.2% 不降息：1.8% 整体预期较上周明显下降。四、黄金技术面分析从日线级别来看，黄金在8月11日收出大阴线后，走势偏弱，随后进入震荡下行。支撑位：3280美元（若跌破，可能进一步看向3136美元）。压力位：3440美元（若守稳支撑，则可能挑战上沿）。当前黄金走势依旧维持震荡格局，在杰克逊霍尔央行年会前，市场情绪或偏谨慎，建议投资者以区间操作为主要思路，紧盯3280—3440美元关键区间。结论：在通胀数据走强、美联储官员鹰派言论与市场降息预期降温的背景下，黄金短期承压。但周五的杰克逊霍尔央行年会或再度成为市场风向标，投资者需保持灵活应对。（以上仅为个人观点，不代表宝星环球立场，仅供参考）

宝星环球投资08-20 11:09

黄金震荡偏弱，逢高做空，下周黄金行情走势分析及布局思路

　　　　数据公布后，圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，核心PCE通胀率（美联储青睐的通胀指标）可能从一个月前的2.8%回升至2.9%，关税正在发挥传导作用（暗示关税正在推高通胀）。　　　　同时，每天都在为谢美联储主席鲍威尔的建国，昨天在ppi数据公布后也闭上了嘴巴，建国已经哭晕在厕所。周二的CPI数据发布后，建国就开始为谢美联储主席鲍威尔，马前卒财长贝森特也是狂吠。超高的ppi数据，降低了美联储9月份降息的概率，打脸建国。　　　　贝森特在数据后，已经在为这两天的言论找借口了，估计美联储主席鲍威尔在偷着乐，心里大骂：俩老小子（建国，贝森特），这下老实了吧。其实，从昨晚两位美联储官员讲话来看，美联储主席鲍威尔并不孤立，不是一个人承受建国的为谢。　　　　今天是15日，二普会谈即将开始，我们关注会谈结果；从当前消息汇总来看，估计不会太顺利。同时，今晚美国将公布零售月率，工厂产出月率，密歇鼻根大学消费者数据，8月1年期通胀率，我们需要重点关注。　　　　现货黄金日线图. 　　　　现货黄金昨天空头继续发力，日内最高3374.9一线，最低3329.8，日线以大阴线收盘3334.9附近。昨天亚盘基本上属于冲高回落走势，欧盘则围绕3350折腾，美盘时段在ppi数据助推多空扫荡后向下破位3341，尾盘震荡运行。昨天走势完全符合我们预期，全天基本被*在3375~80区域之下，并且下破了3341。对于操作上，我们昨天早间空单保守了，有些遗憾，早盘3374空单原本打算继续小波段持有，后再3356出局。好在欧盘下跌之后给到了3359再次参与空单机会，美盘反弹3353继续做空,可谓大获全胜。　　　　当前行情　　　　现货黄金在周一大跌后，连续两根小阳线，我们也担心反弹回扩大化；最终，被成功*在3375~80区域之下，那么空头依然牢牢把控局势。中期思路，我们维持近阶段观点不变，月线天线宝宝4胞胎之下，一切拉高都是为了出货，都是为更大的下跌做准备。对于空头目标，短期则看3330以及3315和3300以及3270区域下破情况，终极目标还是3245及3150~3120破位去3000~2950之间，对等关税起涨位置。　　　　现货黄金月线图. 　　　　还是最近反复强调的，虽然行情空头主动，但是下跌过程当中不停地遭到多头的抵抗。大扫荡是近阶段现货黄金运行的特点，接下来依旧是如此。今日周五，我们保持看跌的同时，仍要提防多头反击。昨日3341支撑多头抵抗了几次，今天3330区域支撑下破前依然还会抵抗，然后是下方3310~15区域以及3300大关，都会迎来多头不同程度的抵抗。　　　　周五现货黄金小时. 　　　　就总体而言，今日的话，我们依然看跌为主。美盘二次反弹高点3347~50区域*看冲高下跌为主，如果不能*则3360~65区域*继续看跌；无论如何3360~65区域不能上，一旦上去，能不能扩大反弹不好说，起码不好继续大跌，上方很大可能冲击3375~80区域。　　　　那么对于操作上，持有3400以上空单不动，日内的话，反弹分别3350及3365*做空，上破风控；下方首次靠近3330及3315和3300大关可参与反弹多单。参考制定交易策略，盘中我们及时跟进。　　　　行情解析：　　　　①日线昨日阴柱下跌并且收复前两日的反弹涨幅，从蜡烛图形态上看今日属于下跌走势。而日线指标macd死叉初建，灵动指标sto快速向下进入超卖区域，代表价格的震荡偏弱。短期均线重合于中轨代表价格的震荡，而目前上方阻力位于3346-48一线，其次是中轨和均线MA60附近对应3356-3363一线。下方支撑对于抛物转向点和下轨附近对应3312-3281一线。　　　　从日线来讲：今日属于震荡且震荡偏弱走势，而我们最佳做空点位于3355-58附近；其次得是3342和3346两点。而目标点就是3312和3292附近。　　　　②4小时目前macd死叉放量，灵动指标sto超卖运行，代表价格的低位震荡。首先我们得关注均线MA5附近压力3342一线，其次是中轨3350一线；而4小时上压力将分别是3358和3366一线。　　　　③小时线当前macd死叉缩量，灵动指标sto快速向上修复，代表小时线价格的反弹走势。短期关注中轨和均线压力对应3343和3351一线。　　　　综合而言：目前价格低位震荡有反弹的需求，下方我们需要关注3327-29一线的支撑，跌破价格持续下跌。而上方关注3342-3350一线压力，其次是3356-58一线。　　　　策略：　　　　【1】亚盘3333附近轻仓多，防守3327即可，目标看3342-3348即可　　　　【2】日内3355-57附近空，防守3364，目标看3342-3330破位持有看　　　　激进直接3350-52可以开始进行空；跌破3327-29将直接到达3312附近，下方多单需要晚间才有机会。下方多单两个点位参与： ①3312附近，②3292-93附近，具体等线上具体通知 1.每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《zyzd1123》钉钉《kp116688》

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