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屡次爽约，但330亿营收目标能否让超微电脑“洗心革面”？

率已接近10倍——尽管该公司最新公布的第三季度营收增速仅为30%。除了会计问题和频繁的季度业绩不及预期（如本次第一财季），超微电脑还受困于低毛利率。该公司2025财年第四季度毛利率仅为9.6%；而天弘电子尽管毛利率也仅12%、营收增速21%，其市销率仍被推升至更高水平。相较于天弘电子、Vertiv专注于传统数据中心基础设施，超微电脑聚焦于“超大规模AI工厂”所需的服务器机柜，因此具备更高的增长潜力。若该公司能实现预期业绩，毛利率有望突破当前14%-17%的目标区间，进一步提升。在此前的研究中，基于2026财年330亿美元营收的假设，超微电脑的每股收益预计可达4.33-6.82美元。回顾2024财年，当超微电脑营收仅为150亿美元（不足2026财年目标的一半）时，其毛利率已达到14%。当然，超微电脑面临的最大风险仍是“持续未达财务目标”——就像本次第一财季业务更新那样。该股去年曾跌至20美元以下，并在30美元左右徘徊许久；若下一季度业绩依旧疲软，这种情况很可能再次发生。总结对投资者而言，核心信息在于：超微电脑因公司内部问题（会计丑闻、业绩波动）导致股价被严重低估，而其最大的投资机遇，在于未来与其他AI基础设施企业的估值差距有望收窄。事实上，超微电脑本身具备更快的增长速度——一旦该公司解决业绩确认问题，让重大设计订单转化为实际销售额，重新回归稳定增长轨道，其估值倍数理应获得提升。 $超微电脑(SMCI)$

老虎证券10-27 18:43

中等规模比特币（BTC）矿工崛起，重塑减半后竞争格局

营效率和收入潜力的更接近指标，使其成为第三季度财报季前的关键指标。比特币矿工加剧算力战争在争夺市场份额的竞赛中，比特币挖矿公司正在承担创纪录的债务水平，因为它们扩展到新的挖矿设备、人工智能基础设施和其他资本密集型企业。根据VanEck的研究，该行业的总债务已飙升至127亿美元，比12个月前的21亿美元大幅增加。研究人员指出，矿工必须持续投资下一代硬件，以维持其在比特币总算力中的份额，避免落后于竞争对手。比特币矿工不断增长的债务。来源：VanEck 一些挖矿公司已转向人工智能和高性能计算工作负载，以实现收入来源多样化，并抵消2024年比特币减半后利润率下降的影响，减半将区块奖励减少至3.125个BTC。相关推荐：Coinbase CEO：希望将整个初创企业生命周期搬到链上

Cointelegraph中文10-27 18:36

大华股份Q3利润大增44%，飙涨超7%！机器人ETF基金(159213)涨超1%两连阳且再度吸金！机构：机器人行业两大方向值得关注！

领域的技术领先地位；马斯克在2025年第三季度财报电话会上宣布，原计划于2025年实现5000台Optimus人形机器人的量产目标搁置，量产时间推迟至2026年底。技术方面，近日，哈工大深圳校区智能学部智能科学与工程学院陈浩耀教授团队在机器人路径规划方面取得重要进展，相关研究成果发表在机器人领域国际顶级期刊《IEEE机器人学汇刊》。该研究通过引入地形分析与构型稳定性估计形成层次化路径规划框架，实现了地面移动机器人在崎岖地形下的安全、稳定、高效的自主导航。成分股消息面上，大华股份2025度公司实现营业收入77.31亿元，同比微增1.95%；实现归母净利润10.60亿元，同比大增44.12%，扣非后增速更高达52.34%，利润端恢复显著超出市场预期。机器人板块近期震荡反弹，机构表示四季度可重点关注机器人板块，配置方向方面，可把握T链核心标的及新方向，兼顾国产链补涨机会。【重点把握T链核心标的及新方向，兼顾国产链补涨机会】中金公司表示，四季度重点把握T链核心标的及新方向，兼顾国产链补涨机会： 1）T链后续仍有催化。近期催化包括：1）9 月5 日，特斯拉公布马斯克薪酬激励计划提案，马斯克需要实现12 项运营目标，其中包括累计交付100 万台Optimus人形机器人，完成后公司最多将授予马斯克额外4.237 亿股特斯拉股权。该草案计划于11 月股东大会进行审议。2）11 月6 日特斯拉召开股东大会，或将展示V2.5 版本产品，V3 产品规划于1Q26 推出。3）年底特斯拉或将向供应商正式下达明年订单规划。国产链资本化进程与订单获取加速。1）何小鹏透露第五代人形机器人将于10 月24 日小鹏科技日亮相，并于2H26 实现量产。2）英伟达、富士康合作打造的人形机器人预计于11 月的“鸿海科技日”亮相。3）4Q25 宇树科技拟提交IPO上市文件。4）10 月20日优必选最新拿下1.2 亿元大单，Walker系列人形机器人全年累计新增订单6.3 亿元。（来源于中金公司20251024《人形机器人追踪(14)：市场进入震荡期建议关注技术边际变化》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-27 18:13

恒力石化2025年前三季度盈利超50亿元，打造“成长+分红”型上市公司

（600346）对外披露了《2025年第三季度报告》，今年前三季度，上市公司实现营业收入1573.84亿元，实现归母净利润50.23亿元，实现经营性现金流201.34亿元，其中第三季度单季度盈利19.72亿元，同比增长81.47%，对比二季度盈利也实现环比大幅改善。尽管面临外部宏观需求整体偏弱的经营态势，恒力石化通过灵活调整产品结构，持续强化成本管控，积极应对市场变化与成本波动，业绩保持在同行业领先水平。作为国内最早投产的民营大炼化企业，恒力石化拥有2000万吨/年炼化一体化项目、500万吨/年现代煤化工装置、150万吨/年乙烯项目和1660万吨/年的PTA装置四大产能集群，构筑了“世界级化工型炼厂+现代煤化工装置”集成的现代化产业体系，实现了“油煤化”深度融合的“大化工”战略支撑平台，同时在差异化纤维、功能性薄膜、工程塑料和可降解新材料等下游化工新材料领域拥有完善的产能布局，进而同时具备“大化工平台”和“新材料延伸”的体系化产业格局。恒力石化在此基础上，持续巩固提升成本护城河优势，实施基于内部降本增效的持续成本改善，加快“高附加值技改+精品项目建设”并举的内生式增长。产品结构上，恒力石化不仅具备完善的油化工相关芳烃、烯烃和油品产能产品，还拥有醋酸、己二酸、聚甲醛和液氨等煤化工以及民用丝、工业丝、功能性薄膜和高性能塑料等丰富的下游产品布局。综合成本上，恒力石化各类油、煤、化大型装置通过园区管道一体化耦合并实现上下游贯通。同时，园区自备的电厂、码头等公用工程，也显著降低了运行成本。尽管面临当前需求的曲折复苏和原料的高位波动，恒力石化仍逆势保持经营韧劲，不断夯实发展基础。恒力石化也是国内资本市场上少有的一直坚持高比例现金分红持续回报投资者的上市公司。上市公司始终坚持稳定、可持续和可预期的现金分红政策，今年，公司还实施了首次“年度+中期”分红，加大回报投资者力度。2016年上市后短短几年时间里，恒力石化已累计实现现金分红261亿元，占分红期间累计归母净利润的40.43%，大幅超过了公司同期从资本市场所募集的资金。后续随着企业盈利能力加快修复和现金分红能力持续增强，上市公司也将持续完善“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，让股东长期分享公司的发展成果。

金融界10-27 18:13

摩根大通上调Base与USDC潜力，Coinbase股票飙升

base将于10月30日公布2024年第三季度业绩。根据Zacks Investment Research数据，分析师预计公司每股收益为1.06美元，同比增长71%；营收为17.4亿美元，同比增加44.1%。本次财报发布前，公司第二季度业绩表现不一——虽未达盈利预期，但实现了多项运营里程碑，包括稳定币余额提升及稳定币相关收入增长。公司正不断强化订阅与服务板块，该板块预计第三季度贡献6.65亿至7.45亿美元收入。本季度重要进展之一是GENIUS法案获批，为美国稳定币采用建立了明确监管框架，同时众议院通过更广泛的市场结构法案，被视为推动加密货币监管明朗化的重要一步。相关推荐：吉尔吉斯斯坦在BNB链推出稳定币，确认未来将发行CBDC

Cointelegraph中文10-27 18:06

恒瑞医药前三季度，营收231.88亿元，增长14.85%，归母净利润57.51亿元，增长24.50%

，恒瑞医药累计研发投入超500亿元。第三季度，公司坚持“创新”与“国际化”双轮驱动，在创新药研发、全球化布局、人才体系建设及可持续发展等方面取得多项突破，展现出强劲的高质量发展势头。创新引擎全速运转，成果转化进入爆发期在持续高研发投入的推动下，恒瑞医药创新成果不断落地，研发管线快速推进。报告期内，中国首个自主研发的EZH2抑制剂、公司自主研发的1类创新药泽美妥司他片（商品名：艾瑞璟®）上市，用于既往接受过至少1线系统性治疗的复发或难治外周T细胞淋巴瘤（R/R PTCL）成人患者。近日，公司在代谢疾病领域也迎来重要进展。中国首个自主研发的口服降糖三联复方制剂恒格列净瑞格列汀二甲双胍缓释片(I)、(II)（瑞乐唐®）上市，本品配合饮食控制和运动，用于经盐酸二甲双胍治疗血糖控制不佳的成人2型糖尿病患者改善血糖控制。至此，恒瑞目前已在中国获批上市24款1类创新药和5款2类新药。与此同时，公司针对尚未满足的临床需求，积极填补临床空白。海外引进的全氟己基辛烷滴眼液(恒沁®)上市。该产品目前是全球唯一一款用于治疗睑板腺功能障碍（MGD）相关干眼的药品，为广大患者提供全新治疗选择。上市申报方面成果显著，前三季度新药上市申请获得国家药监局受理的数量累计为13项（按品种适应症计），仅第三季度就有8项，疾病领域涵盖肿瘤、代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病等，包括广受关注的GLP-1/GIP双重受体激动剂HRS9531。报告期内，HRS9531的中国Ⅲ期减重研究取得积极顶线结果。结果显示【1】，在为期48周的Ⅲ期试验中，6mg剂量组平均减重19.2%，且安全性良好。另外，海曲泊帕乙醇胺片用于化疗所致血小板减少症（CIT）、儿童原发免疫性血小板减少症两项新适应症上市申请获受理。不久前的第十四届专交会上，海曲泊帕乙醇胺片被授予中国专利金奖。同时公司在研管线储备充足，有100多个自主创新产品正在临床开发，400余项临床试验在国内外开展。报告期内公司共获得48个临床试验批件，有4款产品被纳入突破性治疗品种名单。其中ADC创新药瑞康曲妥珠单抗第9次纳入突破性治疗品种。国际化进程全面提速，众多创新成果重磅亮相ESMO 坚实的创新研发实力，为公司高水平的国际化合作奠定了坚实基础。第三季度，恒瑞医药的BD交易频传捷报，合作模式持续创新。 7月，恒瑞与GSK达成合作，共同开发至多12款涵盖呼吸、自免、炎症与肿瘤领域的创新药物（含HRS-9821大中华区以外授权）。恒瑞获得5亿美元首付款，潜在总金额约120亿美元的选择权行使费和里程碑付款，以及相应的分梯度的销售提成。 9月，恒瑞先后达成两项重要授权。一是以“NewCo模式”将HRS-1893海外权益授权给Braveheart Bio，首付款含现金及等值股权共6500万美元以及完成技术转移后的1000万美元近期里程碑款。此外，恒瑞还将收取最高可达10.13亿美元的与临床开发和销售相关的里程碑付款，及相应的销售提成；二是将瑞康曲妥珠单抗部分国际市场权益授权给Glenmark，在保留中美欧日等主要市场基础上，收取1800万美元首付款，另有最高可达10.93亿美元的与注册和销售相关的里程碑付款，以及相应的销售提成。这一系列活跃的BD交易，反映了恒瑞研发实力得到国际广泛认可，未来有望助推业绩持续释放。同时，公司稳步开展创新药国际临床试验，目前已在美国、欧洲、澳大利亚、日本及韩国等国家启动超过20项海外临床试验。公司向FDA申请了瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）联合阿得贝利（SHR-1316）用于胃癌或胃食管结合部腺癌的孤儿药资格认定，并获得FDA批准。至此，公司共有五款创新药产品获得该认定。在稳步推进国际化布局的同时，恒瑞医药的国际影响力也通过积极亮相全球顶尖学术舞台进一步提升。今年10月的欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上，恒瑞医药携肿瘤领域多项重磅研究成果再度参会，发布46项研究成果，覆盖14款创新药物，并首次以展台形式亮相这一海外顶级学术盛会，进一步强化了与国际肿瘤学界的交流与对话。通过ESMO这一窗口，恒瑞正持续提升其研发成果的国际能见度与影响力，为后续产品全球化布局奠定扎实的学术基础。其中，“双艾”组合可切除肝细胞癌（HCC）研究（CARES-009）亮相口头报告【2】，并同步发表于国际顶级医学期刊《柳叶刀》主刊【3】，结果显示，“双艾”组合相比单纯手术显著改善了伴中高危复发风险可切除HCC的无事件生存期，突破42个月，为肝癌治疗带来新突破。全球招聘+高端引智，打造全球化组织能力国际化战略的深化，离不开全球化组织能力的支撑。恒瑞三季度在人才体系建设上“引育并举”，既布局长期人才梯队，也强化核心管理层实力。报告期内，恒瑞正式启动面向2026届毕业生的“精英计划”全球校招，除在清华、北大等国内高校宣讲外，还赴哈佛、耶鲁、斯坦福等美国名校招揽人才。该计划旨在全球范围内吸引优秀的科研与管理青年人才，通过系统化培养与多元化发展路径，为公司创新与国际化战略提供坚实的人才支撑。同时，在高端人才招聘上，原凯莱英首席技术官兼首席商务官胡新辉先生加入恒瑞担任副总裁、首席技术官，在此之前，他曾长期在葛兰素史克、默克、强生、罗氏等知名跨国药企任职，拥有丰富创新药研发和制药新技术开发应用经验。原绿叶制药集团高级副总裁孙志刚加入恒瑞担任副总裁、首席质量官，他拥有丰富的创新药开发及国际化经验。加入工业界之前，他曾在美国食品药品监督管理局(FDA)工作近12年，负责药品质量审评和GMP现场检查等工作。原礼来中国肿瘤业务的核心掌舵者、礼来中国肿瘤事业部负责人尹航先生加入恒瑞担任副总裁、肿瘤事业部总经理。三人均积累了丰富的国际化经验与行业资源，他们的到来，被视作恒瑞“引智升级”策略的延续。目前，恒瑞中高层中拥有海外或跨国药企经验者占比超30%。这种人才结构的优化，正为这家本土龙头注入全球化视野。推动政产学研深度融合构筑可持续发展新格局 2025年下半年，恒瑞医药在推动“政产学研”协同创新方面连续落子。首先，恒瑞医药与国家自然科学基金委员会签约，共同设立“民营企业创新发展联合基金”，总计1.32亿元，搭建了企业与顶尖科研机构、高校协同创新的高端平台，重点围绕肿瘤、代谢性疾病等方向开展基础或应用基础研究。紧接着在9月，恒瑞医药与中国科技发展基金会签署战略合作备忘录，将出资1亿元人民币，用于资助科技创新、资源赋能、人才培育、国际交流等七大领域的项目，携手推动科技创新和产业创新深度融合。凭借在医药创新、合规运营、绿色发展及社会责任等领域的优异表现，恒瑞医药在国际权威指数机构摩根士丹利资本国际公司（中文简称“明晟”，英文简称“MSCI”）ESG评级由2024年的“A”级跃升至“AA”级，跻身全球制药行业前列。这一成就标志着公司在完善ESG治理体系、落实可持续发展理念方面取得又一重要进展。此外，报告期内，财富中文网发布2025年《财富》中国500强排行榜，恒瑞医药成功跻身“中国500强”。未来，恒瑞医药将始终秉持“以患者为中心”的理念，加大创新药研发力度，加快创新成果转化，加速创新药出海，让更多新药、好药惠及全球患者。参考文献： [1] 根据研究资料整理. [2]Jian Zhou， et al. Perioperative camrelizumab plus rivoceranib versus surgery alone in patients with resectable hepatocellular carcinoma at intermediate or high-risk of recurrence (CARES-009): a randomized phase 3 trial. 2025 ESMO 1470O. [3]Wang Z， Fan J， Zhou S， et al. Perioperative camrelizumab plus rivoceranib versus surgery alone in patients with resectable hepatocellular carcinoma at intermediate or high risk of recurrence (CARES-009): a randomised phase 2/3 trial. Lancet 2025. Published Online. https://doi.org/10.1016/S0140-6736(25)01720-9.

金融界10-27 18:03

破纪录！中信证券总资产突破2万亿，三季报营收净利双增领跑券商板

现来看，中信证券业绩增长势头较好。公司第三季度单季实现营业收入227.75亿元，同比增幅高达55.71%；归母净利润94.40亿元，同比增长51.54%。财务指标方面，公司前三季度ROE达8.15%，同比提升1.85个百分点；净利率攀升至42.85%，较去年同期显著改善，显示出盈利质量持续优化。对于业绩增长原因，中信证券在公告中表示，主要系经纪业务、投资银行业务、资产管理业务及投资交易等核心业务收入均实现同比增加。其中，投行业务继续保持行业领先地位，2023年至2025年前三季度，公司完成科创板、创业板、北交所股权承销规模1123亿元，科技创新债券承销规模3873亿元，两项数据均位列市场第一。值得关注的是，公司近期成功协助比亚迪完成56亿美元H股闪电配售，创下全球汽车行业及香港市场工业领域同类项目规模纪录；并三次助力寒武纪完成资本市场融资，为科技企业创新发展提供了资本支持。中信证券的表现也折射出证券行业整体的景气度的提升。据西部证券测算，2025年前三季度证券行业净利润有望达到1800亿元，同比增长55%；其中第三季度净利润预计达672亿元，同比增幅高达87%。开源证券分析指出，前三季度市场交易活跃度和两融规模提升明显，叠加低基数效应，推动券商板块业绩同比高速增长，而头部券商在投行、衍生品等业务领域的竞争优势将进一步凸显。值得注意的是，在中信证券发布三季报的同日，东方财富也披露了业绩报告，其前三季度归母净利润同比增长50.57%，显示出不同类型券商均受益于市场环境改善。但中信证券作为行业龙头，在资产规模、综合业务能力和国际化布局等方面的优势依然突出，特别是在服务实体经济、支持科技创新等领域的示范作用日益显著。随着资本市场改革持续深化，券商行业将迎来新的发展机遇。机构普遍认为，证券公司投行、衍生品等业务有望延续改善态势，头部券商凭借资本实力、人才储备和风控能力，在海外业务拓展和内生增长方面的优势将更加明显，有望驱动ROE进一步扩张。

金融界10-27 18:03

梦洁股份第三季度净利润同比大增131%，董事陈洁投出反对票：无法保证财报真实准确

份（002397.SZ）披露2025年第三季度报告。财报显示，公司前三季度实现营收10.99亿元，同比下降7.97%；归母净利润2651.76万元，同比增长28.69%；扣非后净利润2475.21万元，同比增长105.37%。其中，梦洁股份第三季度营收为3.66亿元，同比增长9.76%；归母净利润为110.26万元，同比增长131.11%；扣非后归母净利润为77.67万元，同比增长121.75%。在财报披露当日，梦洁股份还发布了《关于董事对定期报告有异议的说明公告》。根据公告，董事陈洁对梦洁股份2025年第三季度报告投出反对票，称其无法保证该份报告真实、准确、完整、不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。董事陈洁提出反对理由：财务处理不当导致数据失真董事陈洁在表示异议的同时出具了情况说明，其反对理由主要集中在财务问题以及公司的应对方式上。她表示，公司于2025年10月21日收到湖南证监局出具的《关于对湖南梦洁家纺股份有限公司采取责令改正并对相关人员采取出具警示函监督管理措施的决定》（以下简称“《行政监管决定书》”），其中载明：子公司福建大方睡眠通过往来款的方式向叶艺峰提供财务资助。截至2021年12月31日，对叶艺峰拆借资金余额合计为6,602.73万元；截至2025年9月30日，对叶艺峰拆借资金余额为6,337.63万元。公司及子公司财务管理和内控建设不完善，且怠于向叶艺峰追偿拆借资金。陈洁认为，公司在未经董事会审议的条件下，针对上述拆借资金全额计提坏账且并未积极追讨的行为，不符合正规财务处理流程。就此问题，她曾在董事会上提出增加临时议案一：将大方睡眠6千多万元已做坏账计提的欠款金额，重新调回至其他应收款科目中。但公司董秘李军不同意增加此项临时议案。陈洁还指出，《行政监管决定书》中载明：2022年至2024年度，梦洁股份直营专柜、子公司福建大方睡眠科技股份有限公司（以下简称“大方睡眠”）直销业务收入和成本存在跨期确认、销售返利存在跨期冲减营业收入以及职工薪酬及社保存在跨期计提情形。针对上述事项，公司在《2025年第三季度报告》中并未予以调整和处理，导致相关财务数据失真、缺乏可信度，存在虚假记载和误导性陈述，因此投出“反对”票。关于《续聘会计师事务所的议案》，陈洁也投出“反对”票。她称，针对上述《行政监管决定书》载明的两项财务问题，负责审计工作的会计师事务所在她多次提出反对意见的基础上，并未进行适当的风险提示，且给公司出具了“无保留意见”的审计报告。在她看来，现任审计机构的职业能力不足以保障梦洁股份财务报告的真实、有效、完整，不足以作为第三方鉴证的依据，因此投出“反对”票。此外，关于为何对《使用公积金弥补亏损的预案》投出“反对”票，陈洁解释称，基于对《2025年第三季度报告》的反对理由，本人认为目前公司的累计亏损金额数据失真、缺乏可信度，存在虚假记载和误导性陈述，在此基础上，使用公积金弥补亏损所涉及金额同样缺乏可信度。公开资料显示，陈洁于2023年2月3日起任梦洁股份董事，曾多次对公司财报提出异议。梦洁股份逐条回应异议针对陈洁提出的问题，梦洁股份在公告中逐一进行了回应。梦洁股份表示，公司及相关人员高度重视《行政监管措施决定书》中指出的问题，将按照相关要求及时进行整改。针对叶艺峰所欠公司的款项，梦洁股份第一时间开展了追偿工作。经多次追缴，叶艺峰未按约定及时偿还款项，违反了《债务确认及偿还安排协议》的约定。公司采取扣发叶艺峰分红款以及担任大方睡眠的董事长的薪酬用以抵扣还款资金。在完成大方睡眠的法定代表人变更后，大方睡眠已根据《债务确认及偿还安排协议》的约定，启动司法程序，向泉州仲裁委员会提出了仲裁申请。截至目前，泉州仲裁委员会已决定对叶艺峰立案审理，并出具了受理通知书。董事会为何未对董事陈洁所提议案进行审议？梦洁股份进一步解释称：一方面，陈洁作为单个董事，未达到“三分之一以上董事”的提议主体资格要求，且未按照规则规定提交经其签字的书面提议，不符合临时提案的提议主体及程序要求；另一方面，其要求当场增加提案，未事先取得全体与会董事的认可，亦不符合会议增加提案变更的程序性规定。值得关注的是，目前梦洁股份处于无控股股东、无实控人的状态。8月13日，梦洁股份发布公告，因2022年签署的《表决权委托和放弃协议》及补充协议到期解除，公司控制权发生重大变更。长沙金森新能源有限公司不再是拥有表决权的第一大股东，董事长姜天武恢复表决权后成为第一大股东，但公司因股权分散等原因进入无控股股东、无实际控制人状态。

金融界10-27 17:03

港股收评：三大指数均涨超1%，半导体股走强，中资券商股表现弱势

涨。消息面上，药明康德公布2025年第三季度营收120.57亿元，同比增15.26%；归属于上市公司股东的净利润35.15亿元，同比增长53.27%。公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从13%至17%上调至17%至18%。铜业股涨幅居前，中国大冶有色金属涨超11%领衔，江西铜业涨超4%，中国黄金国际、中国有色矿业等跟涨。方正中期期货指出，国内铜需求将进入旺季，铜杆，铜箔和铜板带用铜量有望增加，铜材企业开工率有望提升，国内库存处于低位，铜价易涨难跌。鲍威尔近期表态偏鸽，并表示将结束美联储自2022年以来的QT。商品属性和金融属性的共同驱动下，未来铜价中枢有望上移核电股普遍上涨，中核国际涨超10%，中广核电力、中广核新能源、中广核矿业等跟涨。消息上，国家能源局核电司司长曾亚川日前介绍，2024年全球核电发电量已创近十年新高，且增势预期依然强劲。多家国际权威机构连续四年上调核能发展预期，预计到2050年，全球核电装机规模将突破9亿千瓦，实现翻倍增长。农产品股跌幅居前，华联国际跌超9%，润中国际控股跌超6%，十月稻田、大成玉米集团等跟跌。地产代理股走低，鋑联控股、易居企业控股跌超2%，贝壳、合富辉煌、美联集团跟跌。今日，南向资金净买入28.73亿港元，其中港股通（沪）净买入16.46亿港元，港股通（深）净买入12.27亿港元。展望后市，广发证券认为，短期波动或不改中长期趋势，产业趋势叠加资金面持续改善，港股四季度配置价值或值得关注。10月以来随着中美议题再次引起市场关注，港股避险情绪持续升温，指数层面出现了较明显的调整。对比历史上港股牛市中的小回撤行情看，发现本轮调整行情的跌幅空间已较明显、持续时间则接近历史均值。未来若中美谈判进展顺利、国内政策发力等积极因素出现，结合AI叙事发酵的产业趋势和港股资金面有望持续改善，港股四季度配置价值或值得关注，其中恒生科技空间较大。

格隆汇10-27 16:33

机构扎堆调研！这些公司备受青睐（附表）

4亿元，同比增长1939.5%。其中，第三季度公司实现营收14.08亿元，同比增长55.13%；归母净利润为2.64亿元，同比增长308.57%。在上述调研中，机构投资者普遍关注公司主营业务的发展情况、未来产能规划、行业竞争格局、技术研发进展以及原材料价格波动对公司成本的影响等核心问题。多氟多以184家机构的调研数量位列第二，公司于10月23日接待中信建投证券、爱建证券、安信基金、光大证券、广发证券等机构调研。除当日外，多氟多近一年共接待254家机构291次调研。多氟多是一家专注于氟、锂、硅三个元素细分领域进行材料和能源体系研究及产业化的企业，其主营业务为氟基新材料、新能源材料、电子信息材料和锂电池，产品被广泛应用于电解铝、半导体集成电路、光伏等领域。财报显示，今年前三季度，实现营业收入67.29 亿元，净利润 7805.46 万元，同比增长 407.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入24.0亿元，同比上升5.18%，第三季度归母净利润2672.44万元，同比上升157.93%。在上述调研中，机构旨在深入了解公司新能源材料业务的产能释放情况、客户拓展进展、技术研发优势以及未来市场竞争策略；机构还重点关注了上游原材料价格波动对公司盈利能力的影响、新项目建设进度、海外市场拓展规划等议题。百亚股份则以153家机构的调研数量位列第三，公司于10月21日接待中国银河证券、东海基金、泓德基金、广发证券、嘉实基金、博道基金等机构调研。除当日外，百亚股份近一年共接待305家机构605次调研。作为个人卫生护理用品领域的代表性企业，百亚股份主要经营卫生巾、婴儿纸尿裤等产品，其品牌在相应细分市场具有较高的知名度和市场份额。在消费升级和健康意识提升的背景下，个护行业正经历产品结构优化和品牌集中度提升的过程，头部企业有望获得更大发展空间。在此次调研中，机构投资者重点关注公司渠道建设进展、新产品推广情况、品牌营销策略、原材料成本控制以及线上业务发展态势等议题。百亚股份管理层介绍，公司近年来持续推动线上线下渠道融合，加大电商平台投入，同时通过产品创新和品牌升级提升用户黏性。面对原材料价格波动，公司通过供应链优化和精益生产管理，有效控制了成本上升压力。除了上述三家公司外，涛涛车业以132家机构的调研规模位列第四，机构重点关注公司海外业务拓展、新产品研发进展以及供应链管理情况；杰瑞股份和扬杰科技分别以131家和129家的机构调研数量位居第五和第六，两者均采用了电话会议的形式进行交流。杰瑞股份作为油气装备制造领域的领先企业，其调研活动可能涉及全球能源格局变化对公司业务的影响；而扬杰科技作为功率半导体IDM企业，机构关注点可能集中在国产替代进程、产品结构升级等方面。在一些相对小众但专业性极强的领域，也有不少企业凭借其独特竞争力脱颖而出。例如，洽洽食品作为坚果炒货行业的开创者，通过持续的产品创新和品牌营销，维持了较高的市场关注度；耐普矿机专注于矿山设备耐磨材料的研发与生产，其定制化服务能力和技术优势得到机构投资者的认可。从行业分布来看，新能源、半导体、高端制造、新材料以及大消费等板块成为机构关注的重点，显示出在经济结构转型和产业升级的大背景下，资本正加速向高技术含量、高成长性行业集中。从调研内容来看，机构普遍聚焦于企业业绩增长动力、产能布局、技术研发进展、行业竞争格局以及原材料价格波动等多个维度，力求在复杂的经济环境中挖掘具备持续成长潜力的优质标的。

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