FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

尽管连续净卖出，巴菲特仍看好股票为伯克希尔首选
 go
Key - 伯克希尔哈撒韦公布了强劲的第四季度运营利润，主要受旗下保险业务的推动。然而值得注意的是，尽管过去两年股市上涨、企业估值飙升，巴菲特依然是美股的净卖家。持续削减股票持仓在 2024 年第四季度，伯克希尔进一步减少了银行股持仓。公司抛售了近 75% 的花旗集团 (Citigroup) 持股，共计 4060 万股，套现超过 24 亿美元。此外，伯克希尔也继续减持美国银行 (Bank of America)，自 10 月中旬以来抛售 9500 万股，使持股比例降至约 8.9%。就在巴菲特减持银行股的同时，投资者对银行业的信心却达到了近年来的最高水平，部分原因是美国总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 承诺放松行业监管。追踪美国主要银行的 KBW 银行指数 (KBW Bank Index) 在 2024 年飙升约 40%。此外，伯克希尔在第四季度仅新买入了一只股票，即啤酒品牌 Modelo 的母公司 Constellation Brands，斥资 12 亿美元。来源：金融时报股票仍是伯克希尔的核心投资伯克希尔在 2024 年前三季度股票回购金额不足 30 亿美元，而在第四季度及 2025 年初完全停止了股票回购。这与过去四年形成鲜明对比，当时伯克希尔累计回购近 700 亿美元的股份。股票减持和回购放缓促使伯克希尔的现金储备几乎翻倍，从 1680 亿美元跃升至超过 3340 亿美元。巴菲特多次强调，当前市场估值过高，使得寻找有吸引力的机会变得更加困难。因此，他越来越倾向于减少股票投资，并将大量资本配置到美国国债。在年度致股东信中，巴菲特重申了伯克希尔对股票的长期承诺，即便当前采取了更为谨慎的态度："伯克希尔的股东可以放心，我们永远会将绝大部分资金投资于股票，主要是美国股票，尽管其中很多企业具有国际背景。这一投资偏好不会改变。" 他还指出，尽管公司过去一年减持了部分上市股票，但其私募股权投资的价值增长，且仍远高于公开市场持股。伯克希尔哈撒韦旗下近 200 家私营企业（包括冰淇淋连锁 Dairy Queen 和内衣制造商 Fruit of the Loom）的估值持续增长。这表明，伯克希尔绝大多数投资仍以私营企业和股票投资的形式存在。短期美债收益率上升，提振保险投资收益伯克希尔的保险业务在 2024 年再次表现亮眼。该部门实现 116 亿美元的投资收益，主要来自其美债投资组合，远超其股票投资的股息收入。巴菲特表示："随着美债收益率上升，我们显而易见地受益于投资收益的增加，同时也显著扩大了这些高流动性短期证券的持仓。" 尽管两场飓风——海伦 (Helen) 和米尔顿 (Milton)——给伯克希尔的保险和再保险业务造成了约 12 亿美元的损失，但承保利润依然有所改善。此外，伯克希尔在 2025 年第一季度的财报中将反映一笔额外损失，来自 1 月份洛杉矶野火的理赔。公司披露，保险部门预计该事件将带来约 13 亿美元的税前损失。日本商社仍是长期押注重点巴菲特继续看好五大日本商社，并指出这些公司在合适的时机提高股息、在估值合理时回购股票，同时高管薪酬远低于美国同行。三菱 (Mitsubishi)、三井 (Mitsui)、伊藤忠 (Itochu)、住友 (Sumitomo) 和丸红 (Marubeni) 已同意允许伯克希尔突破此前 10% 的持股上限。巴菲特表示，伯克希尔未来可能继续增持这些公司，并强调公司未来的领导层将在未来数十年内继续持有日本股票。 "奥马哈的先知" (Oracle of Omaha) 还特别指出，伯克希尔预计 2025 年将从日本投资中获得 8.12 亿美元的股息收入，而其日元债务的利息支出仅约 1.35 亿美元，体现了这一长期投资的可观收益。值得注意的是，日本五大商社的股价在过去一年整体走低：伊藤忠 (Itochu) 和丸红 (Marubeni) 下跌超 8%，三菱 (Mitsubishi) 下跌 26%，三井 (Mitsui) 和住友 (Sumitomo) 分别下跌 16% 和 10%。原文链接
TradingKey02-24 18:12
普冉股份：2月11日接受机构调研，海富通、华泰保兴等多家机构参与
 go
答：首先是公司存货跌价准备的重评影响和第四季度费用支出相对较多的影响，其次还有公允价值变动损益的波动影响。具体业绩情况可持续关注公司定期报告。感谢您的关注！问：请公司 MCU后续增长如何展望？答：MCU 作为公司重点发展的第二增长曲线，未来增长仍然具备较大潜力。公司的通用 MCU 产品采用 32 位 M0+及 M4 内核，在低功耗、高性能及高性价比方面表现突出。过去三年时间，公司已经在智能消费电子和工业控制等领域持续布局，未来会推出更多满足市场需求的产品，覆盖从入门级到中高端等多种应用场景，以不断地适应市场需求和技术发展趋势。客户方面，公司未来也将继续深化与现有客户的合作，同时拓展新的客户。后续随着国产化替代持续推进、32位产品需求持续增加，以及物联网、工业控制、汽车电子等市场的快速发展，MCU 产品线有望成为公司业务的增长新引擎。公司也将持续加强供应链管理，确保产能和交付的稳定性。感谢您的关注！问：请公司大容量的 NOR Flash 目前客户导入情况如何？答：公司大容量 NOR Flash 已经成功导入品牌客户消费电子产品，如耳机、手表、手环等，公司也在持续推进工业控制、网络通讯、智能汽车等领域客户进展。感谢您的关注！问：公司对 2025年全年业绩展望如何？答：基于当前市场需求和公司业务进展情况，公司对全年业绩保持谨慎乐观态度。未来，预计公司存储及存储+两大产品类别规划及进展顺利，同时 I+新兴消费电子终端、智能汽车、网络通信等领域拓展也将为公司贡献新的增长点。具体业绩情况请持续关注公司后续披露的季度及年度业绩报告。感谢您的关注！普冉股份（688766）主营业务：非易失性存储器芯片及基于存储芯片的衍生芯片的设计与销售。普冉股份2024年三季报显示，公司主营收入13.66亿元，同比上升78.13%；归母净利润2.25亿元，同比上升321.26%；扣非净利润2.27亿元，同比上升305.13%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入4.7亿元，同比上升57.57%；单季度归母净利润8876.69万元，同比上升480.48%；单季度扣非净利润7600.9万元，同比上升688.46%；负债率13.4%，投资收益9.0万元，财务费用-1234.83万元，毛利率33.36%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.91亿，融资余额增加；融券净流入87.78万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-24 17:40
【深度分析】苹果的未来：如何在创新、定价与市场挑战中破局？
go
入。然而，根据IDC的数据，2024年第四季度全球iPhone出货量下降了5%，用户调查显示，消费者对这一功能的热情有限，许多人将其视为一种新奇体验而非必需品。战略潜力：长期来看，如果AI能吸引5%至10%的用户使用苹果的服务，Apple Intelligence可能推动250亿美元的服务业务增长10%至20%。对于智能家居设备，更强大的Siri或许能为苹果的高端定价提供更多支持。然而，目前Apple Intelligence对销量的影响微乎其微，相比之下，华为的AI设备在中国市场销量激增50%。 Apple Intelligence在中国市场的普及延迟加剧了区域挑战，消费者可能需要时间理解AI在设备中的价值。尽管苹果在Apple Intelligence上投入了100亿至200亿美元，但其未来潜力尚未转化为即时收入。其成功取决于更广泛的市场接受度，而这一点目前仍未得到验证。 iPhone——核心收入面临压力 iPhone仍然是苹果的营收支柱，2024年贡献了2000亿美元收入。尽管高端定价策略维持了盈利能力，但公司正面临销量下滑和区域压力的挑战。产品更新： iPhone16e（2025年2月）：起售价599美元，与起售价799美元的iPhone16相比吸引力较低。该机型搭载苹果自研的C1调制解调器，有助于降低对高通的授权成本。预计年出货量为1000万至1500万台，取代售价429美元的SE机型，并集成FaceID功能。出货趋势：需求疲软导致2024年第四季度全球iPhone出货量下降5%，全年出货量降至2.25亿台。2025年预计出货量为2.25亿至2.3亿台，低于市场普遍预期的2.4亿台。取代高通：苹果采用自研C1调制解调器是其战略的一部分，旨在掌控硬件生态系统并减少对高通的依赖。多年来，苹果依赖高通的调制解调器，每台iPhone需支付5至6美元的授权费——基于2024年2.25亿台的出货量，年总费用达11亿至13.5亿美元。在英特尔调制解调器尝试失败以及2019年与高通达成和解后，苹果开始研发C1调制解调器。通过收购英特尔的调制解调器团队，苹果开发了一款量身定制的芯片。这一举措类似于苹果在A系列和M系列芯片上的成功经验，旨在优化性能、降低成本，并在竞争日益激烈的市场中避免第三方限制。定价策略： 2024年第四季度，iPhone 16 Pro和Pro Max机型占iPhone总出货量的60%，高于2023年第四季度的50%。这帮助iPhone的平均售价（ASP）维持在1000美元，并将收入降幅限制在0.8%，尽管全球出货量下降了5%。然而，在中国市场，10%至15%的折扣未能阻止销量下滑11%，主要原因是其他手机品牌的竞争和经济环境挑战。来源：Canalys 销量和风险：中国的市场销量下滑对苹果构成了比较大的风险。华为的出货量2024年增长了50%，市场份额达到16.6%，而苹果仅为15%。尽管中国智能手机出货量正在恢复，但苹果在2025财年第一季度来自中国的总收入下降了11%。同时对价值40亿至50亿美元的中国制造iPhone征收潜在的25%关税可能会增加成本，尽管苹果正通过将生产转移至印度（目前约为14%，预计到2027年达到25%）来缓解这一风险。即将推出的超薄和折叠机型（预计于2025年下半年发布）因其仅支持eSIM的设计，可能在中国面临销售问题。此外，在全球范围内，除苹果和三星外的智能手机品牌在2024年表现出强劲增长，苹果的销量下降趋势可能持续到2025年上半年。来源：IDC 来源：IDC 苹果的高端定价与品牌忠诚度帮助其保持了较强的抗风险能力，预计到2027年，C1调制解调器将通过成本节约进一步提升利润率。然而，自2020年以来缺乏重大设计创新，以及来自区域市场的激烈竞争（尤其是中国市场的华为），构成了潜在风险。这些因素可能导致iPhone收入下降5%。估值苹果当前的远期市盈率为33倍，其估值受到以下因素支持：1000亿美元的自由现金流、每年800亿至1000亿美元的股票回购，以及服务和高端iPhone销售的持续增长。在我们的基准情景中，我们估计苹果公司2026财年的EPS在基本情景下为7.50美元，考虑到iPhone收入稳定、服务部门持续增长且人工智能贡献有限，以及智能家居表现适度。采用30倍的市盈率倍数（与苹果历史估值一致），我们对公司股票的未来表现进行了估算。下表基于各业务板块的表现，列出了基准、乐观和悲观三种情景。假设：智能家居业务：预计贡献40亿至60亿美元收入，若成功可为每股收益增加0.20至0.30美元；若定价策略遇阻，则影响有限。 Apple Intelligence：100亿至200亿美元的投资短期内不会带来回报；长期潜力包括为服务业务带来25亿至50亿美元的增长，为每股收益增加0.25至0.50美元。下行风险包括投资者信心不足，可能导致市盈率降至25倍。 iPhone业务：若收入稳定在2000亿美元，每股收益将维持在7.50美元；若到2026年收入下降5%至1900亿美元，每股收益将减少0.30美元，但部分被C1调制解调器带来的0.40至0.50美元成本节约所抵消。情景 FY2026EPS P/E StockPrice 基准情景 $7.5 30x $225 乐观情景 $8.80($7.50+$0.30SH+$0.50AI+$0.50iPhone) 30x $264 悲观情景 $6.70($7.50-$0.30iPhone-$0.50AI) 25x $167 情景分析：基准情景（225美元）：假设iPhone收入稳定在2000亿美元，智能家居产品实现温和增长，且到2026年AI的影响有限。基于每股收益7.50美元和30倍市盈率，股票估值为225美元。乐观情景（264美元）：假设智能家居业务贡献0.30美元EPS、AI业务贡献0.50美元EPS和iPhone调制解调器成本节约贡献0.50美元EPS，每股收益达到8.20美元。以30倍市盈率计算，估值为264美元，这意味着在当前价格基础上，除非所有业务板块均超预期表现，否则上涨空间有限。悲观情景（167美元）：假设iPhone收入下降5%至1900亿美元（拖累EPS0.30美元），AI投资带来负面影响（拖累EPS0.50美元），且由于市场担忧，市盈率收缩至25倍。建议：基于我们的预测，苹果的目标股价区间为167至264美元。当前股价可能反映了市场对部分业务板块的过度乐观。225美元的合理估值与稳健增长相符，若中国市场风险或定价压力显现，200美元可能成为潜在买入点。苹果强大的现金流和股票回购计划为股价提供了下行支撑，但智能家居和AI业务的贡献预计在2026年之前仍将保持渐进式增长。原文链接
TradingKey02-24 17:30
决策分析：中国言辞发生实质性转变！美国PCE万众瞩目，英伟达意外恐波动8%
go
财报结果寄予更高期望，投资者预计英伟达第四季度的销售额约为385亿美元，第一季度的指导收入为425亿美元。与往常一样，期权市场预示着若出现意外，股价可能会波动约8%。上周五，由于有关关税和成本压力的担忧，华尔街受到了冲击。标普全球的一份报告显示，美国的商业活动接近停滞，增长降至17个月来的最低点，因美国服务业活动出乎意料地收缩。许多调查参与者对未来表示悲观。标普全球市场情报的首席商业经济学家Chris Williamson表示：“公司普遍担心联邦政府政策的影响，从削减开支到关税以及地缘政治发展。” “由于政治环境变化带来的不确定性，销售受到影响，且供应商因关税相关的价格上涨而导致价格上升。” 标普全球的全球经济学家Ken Wattret在报告中表示：“我们自2024年12月起就将美国关税及相关反制措施纳入预测，贸易疲弱是全球实际GDP季度增长率放缓的主要原因。较弱的投资是一个主要的下行风险。” 另一份报告显示，由于可能的关税可能会提高各种进口商品的价格，美国消费者正在为更高的通胀做好准备。他们普遍预计，未来12个月价格将上涨4.3%，远高于上个月预测的3.3%通胀率，根据密歇根大学的调查数据。这与本月早些时候的初步调查数据一致。第三份报告显示，上个月二手房销售低于经济学家的预期。相对较高的抵押贷款利率以及房价昂贵，导致销售受到影响。美联储首选的核心PCE通胀数据将于周五发布，预计将从2.8%放缓至2.6%，但可能会被关税担忧所掩盖。上周五发布的美国消费者调查显示，未来5到10年的通胀预期升至3.5%，为1995年以来的最高水平。澳新银行分析师在报告中警告道：“长期通胀预期有脱锚的风险。这是周五发布的部分美国经济调查的明显信号，对于美联储而言，这些数据表明需要更加谨慎。” 本周至少有九位美联储官员发言，其中一些人将发表多次演讲，预计他们会重申对进一步降息的谨慎态度。市场未预期美联储在7月之前降息，全年的降息预期仅为两次。在服务业数据发布后，美国国债上涨，但通胀和供应不确定性仍然是障碍，10年期国债期货周一下跌5个基点。特别是实际收益率的下降，导致日元上升，因市场猜测日本央行可能再次加息。美元兑日元维持在149.46日元，较上周跌幅2%，威胁到148.65的技术支撑位。美元指数下跌0.2%，至106.31，欧元、英镑和瑞士法郎均出现下跌。大宗商品方面，黄金维持在2,937美元附近的高位，连续第八周上涨。油价则有所回落，部分原因是市场猜测如果乌克兰和平协议最终达成，可能会放松对俄罗斯的制裁，从而促进其石油出口。布伦特原油跌6美分，报74.37美元/桶；美国原油跌13美分，报70.27美元/桶，此前曾跌至两个月来的最低点。
云涌02-24 16:57
【深度分析】美国银行：在2025年的利率与监管变动中破浪前行
 go
款成本仍保持在平均水平。截至2024年第四季度，美国银行公布的净息差约为1.97%，这反映了其较高的贷款收益率和有利的存款结构。预计2025年净息差将在2.20%至2.30%之间，相比2024年将上升约20基点。净息差的稳定和扩大可能是推动利润增长的重要因素，使美国银行能够更好地应对与利率相关的挑战，并利用自身优势在未来实现增长。 Source:Refinitiv 尽管存在这些不利因素，截至2024年，美国银行强大的存款业务基础（存款总额超过1.96万亿美元）以及对低成本资金来源的关注，将有助于减轻相关影响。此外，受资产价格上涨和投资银行业务活动增加的推动，2024年非利息收入在平均资产中的占比达到了最高水平（1.4%，增长了10个基点）。此外，该银行正在进行的数字化转型和效率提升举措，以及多元化的收入来源和审慎的资产负债表管理，将支撑其盈利能力。 2.净冲销率（NCOs）下降提升了美国银行的信贷质量：2024年第四季度，美国银行的不良贷款率环比下降1个基点，至0.78%，净冲销率的放缓带来了一个重要的积极信号。此外，贷款损失准备金覆盖率一直维持在合理区间（150%），这为信贷资产质量提供了有力保障。 Source:Refinitiv 美国银行是行业内信贷资产质量处于顶级水平的银行之一。例如，富国银行也面临着挑战，由于消费贷款等领域的问题贷款，其整体不良贷款率上升了4个基点，至1.07%。当其他大型银行在商业房地产不良贷款大幅增加的问题上苦苦挣扎时，美国银行通过多元化的贷款组合和保守的贷款策略，较好地管理了信贷风险。 3.监管政策正在重塑美国银行业：随着共和党政府执政，可能会重点推进监管放松工作，包括有效关闭消费者金融保护局（CFPB），转向对加密货币行业放松监管，以及弱化《巴塞尔协议Ⅲ最终方案》和降低资本附加费。对于银行来说，平衡运营成本并保持灵活性，对于应对不断变化的监管环境至关重要。在预期的整体监管放松环境下，美国大型银行可能会从中受益。根据历史数据，较低的资本要求可能使它们能够将贷款增加15%至20%，从而增加利息收入。另一方面看，小型银行（2024年平均资产规模约为5亿美元）对当地经济波动更为敏感，《巴塞尔协议Ⅲ最终方案》的对它们来说影响反而较小，它们可能会面临来自大型银行的更大竞争，预计金融行业整合将加速。银行一级普通股资本比率（最低要求）压力资本缓冲（SCB）全球系统重要性银行附加费（G-SIBSurcharge）一级普通股资本总要求美国银行 4.50% 2.50% 1.00% 8.00% 摩根大通 4.50% 3.00% 2.00% 9.50% 花旗集团 4.50% 2.50% 1.50% 8.50% 富国银行 4.50% 2.50% 1.00% 8.00% 高盛集团 4.50% 3.50% 1.50% 9.50% 摩根士丹利 4.50% 3.00% 1.50% 9.00% 美国合众银行 4.50% 2.50% 0.00% 7.00% 匹兹堡国民银行 4.50% 2.50% 0.00% 7.00% Source:Federal Reserve 财务状况与估值展望2025年，受稳定的净利息收入、数字银行业务的发展，以及财富管理和贷款业务的扩张等因素推动，美国银行的净利息收入（NII）预计将达到历史新高，盈利增长约7%。总体而言，凭借坚实的财务基础和积极的发展战略，美国银行对于长期投资者来说是一个不错的选择。然而，鉴于其估值处于较高的历史百分位水平，短期内其股票表现预计不会十分亮眼。我们认为，美国银行股票的合理目标价在45至55美元左右。银行市盈率（P/ERatio）市净率（P/BRatio）股息收益率（DividendYield）净资产收益率（ROE，%）每股收益增长率（2024年）收入增长率（2024年）摩根大通 11.5倍 1.5倍 2.90% 15% 8% 6% 美国银行 10.5倍 1.2倍 2.80% 11.50% 7% 5% 富国银行 12.0倍 1.1倍 3.00% 10% 6% 4% 高盛集团 13.0倍 1.3倍 2.50% 12% 10% 8% 摩根士丹利 14.0倍 1.4倍 3.20% 13% 9% 7% 美国合众银行 11.0倍 1.6倍 4.50% 14% 4% 3% PNC金融服务集团 10.0倍 1.2倍 4.20% 10% 5% 4% 第一资本金融公司 7.5倍 0.9倍 2.00% 11% 12% 10% 平均值 11.17倍 1.27倍 3.29% 11.61% 7.22% 5.44% Source:TradingKey 原文链接
TradingKey02-24 16:40
美联储最青睐的PCE物价数据来袭英伟达财报能否重振股价【一周前瞻】
go
关注。数据方面，本周四有美国2024年第四季度实际GDP修正值报告，美国将在本周五公布1月PCE数据，市场预估1月核心PCE将季增0.4%，如果数据持续增强，美联储今年可能会停止降息。重磅事件预览英伟达财报周三来袭能否再次震动市场？英伟达财报将于周三美股盘后公布，过去几年英伟达财报一直是市场关注焦点，这次财报会再次震动市场吗？根据 LSEG 数据，辉达周三公布的2025财年第四季获利将达208.9亿美元，主要得益于营收年增约72%。当前辉达本益比为未来12个月获利预期的32倍左右，低于去年11月初的40倍左右，而标普 500 指数的预期本益比为22倍。本次财报关注点包括：AI数据中心收入增长情况、Blackwell GB200延迟情况，英伟达芯片的过渡情况，以及对AI应用部署的看法。苹果 (AAPL.US)2025年股东大会将举行苹果2025 年年度股东大会将于太平洋时间2月25日上午8点(北京时间2月26日凌晨0点)以线上形式召开。截至2025年1月2日登记在册的苹果股东可以在会议开始前15分钟登录苹果虚拟会议网站，在会议期间出席、投票和提交问题。在这次会议上，股东们将投票重新选举董事会，批准高管薪酬，并批准安永会计师事务所成为苹果的公共会计公司，还将对股东提案进行投票。蒂姆·库克及其他高管在会议中的发言，往往是外界关注的焦点。尽管他们可能不会透露太多具体的未来计划，但每一次的表态和展望，都能为市场提供重要的风向标。对于投资者而言，股东大会不仅是一次投票的机会，更是一次深入了解公司战略和管理层思路的窗口。美国PCE数据登场能否增加美联储降息筹码？美国将在周五 (28 日) 公布1月 PCE数据，目前市场预计美国1月PCE物价指数年率将放缓0.1个百分点至2.5%，核心PCE放缓0.2个百分点至2.6%，均距离央行2%的目标还有一段距离。最新公布的美联储会议纪要显示，官员们倾向于维持利率不变。投行Lazard首席市场策略师Ron Temple表示，“市场预测年底前美联储会降息38个基点，但我认为是零。”他提到，特朗普的政策和竞选承诺都会导致通胀，比如关税和移民执法政策。新一份香港《财政预算案》周三发表，将提出加强版“财政整合”策略香港特区政府财政司司长陈茂波2月23日发表网志表示，新一份《财政预算案》将在周三发表。善用公共资源是让社会可持续发展、民生不断改善、效率持续提升的重要基础。面对过去几年外内多重挑战导致的财政赤字，这份预算案将提出加强版“财政整合”策略，在维持和改善民生服务的同时，严格管控公共开支；并在顾及香港的竞争力及“用者自付”原则下，适度开源；亦灵活善用其他各项公共资源和市场力量，加速推动发展，并投资未来。陈茂波提到，今年的预算案封面颜色是湖水蓝，代表着未来发展大潮中的一片蓝海、蕴藏的无限机遇，也是经济高质量发展的强大底蕴。“美丽的湖泊里有着无限生机，即使偶有风云，在国家的坚实支持、香港社会各界的共同努力下，我们对未来有着坚定的信心和美好的期盼。精选经济数据周二、美国2月谘商会消费者信心指数周四、美国第四季度实际GDP年化季率修正值周五、美国1月核心PCE物价指数年率本周精选事件周三、2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就通胀发表讲话。周四、2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景和楼市发表讲话。2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济问题发表讲话。周五、2026年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。公司财报周二、家得宝(HD.N)、Lucid(LCID.O) 周三、英伟达(NVDA.O)、Snowflake(SNOW.N) 周四、惠普(HPQ.N)、戴尔(DELL.N) 周五、fuboTV(FUBO.N)、中兴通讯(00763.HK) 原文链接
TradingKey02-24 15:20
德国保守派赢得大选刺激人气！本周至少9位美联储官员讲话，别忘了英伟达
 go
其天文数字的估值是合理的。投资者预计其第四季度销售额约为385亿美元，第一季度指引约为425亿美元，而对未来AI资本支出的任何谨慎表态可能会带来下行风险。周一可能影响市场的关键事件：德国2月Ifo商业景气调查，欧元区CPI终值数据英国央行研究会议，副行长戴夫·拉姆斯登（Dave Ramsden）和Clare Lombardelli将发言，加拿大央行副行长Toni Gravelle也将出席，英国央行委员会成员Swati Dhingra也将发言。
风起02-24 15:18
【深度分析】英国：英镑——弱于美元，强于欧元
 go
增长出现放缓迹象，但在年底前有所回升。第四季度GDP同比增长1.4%，将2024年全年的增长锁定在0.9%。从GDP构成来看，制造业和服务业均显示出显著改善，英国PMI数据印证了这一点。尽管标普全球/CIPS制造业PMI仍低于50枯荣线，但已连续两个月上升。服务业PMI尽管有所波动，但始终保持在50以上，表明英国服务业持续增长（图1.1）。在劳动力市场方面，国民保险税和国民生活工资的提高，以及可能推出的《雇员权利法案》，或将会抑制企业的招聘意愿。尽管如此，英国劳动力市场总体保持健康。失业率略高于4%，低于历史平均水平。截至2024年12月的三个月平均收入同比增长6%，连续四个月增长。展望未来，随着经济趋于稳定和劳动力市场强劲，我们预计2025年英国GDP增长1.1%，远高于英格兰银行最新预测的0.75%（图1.2）。英国通胀面临上行风险。受强劲的工资增长、供应限制和英镑贬值的推动，整体CPI和核心CPI在2024年9月触底后，于2025年1月分别攀升至3%和3.7%，远高于英格兰银行2%的目标（图1.3）。2月6日，英格兰银行降息25个基点，将政策利率降至4.5%。展望未来，鉴于经济复苏强于预期以及通胀预期上升，我们预计到2025年年底该央行将仅再度降息50个基点，使利率降至4%，远高于鸽派经济学家预测的3%。图1.1：英国PMI 数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图1.2：英国GDP预测（%），Tradingkeyvs.英格兰银行数据来源：英格兰银行，Tradingkey.com 图1.3：英国通胀率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 2.汇市（英镑兑美元）与宏观经济类似，2024年英镑兑美元经历了显著波动。上半年，英国通胀下降导致投资者预期英格兰银行的货币政策将与美联储趋同，英镑呈现区间波动。然而，第三季度，尽管英格兰银行降息预期稳定，但美联储降息预期上升推动英镑大幅走高。到第四季度，情况彻底反转：美国和英国经济数据的分化导致投资者预期英格兰银行降息幅度将大于美联储，英镑因此走弱（图2）。展望未来，我们预计英格兰银行的降息幅度将小于当前预期，限制了英美政策利率差的扩大。叠加英国经济持续复苏和通胀上升，为英镑提供了上行支撑。在美元方面，“特朗普交易”和美联储降息幅度弱于预期等因素可能在短期内（0-3个月）提振美元指数。由于该货币对双方均有支撑因素，预计美元的强势将占据主导，导致短期内英镑兑美元或将小幅下跌。中期内（3-12个月），随着“特朗普交易”消退和美联储恢复降息，美元强势势头将减弱，英镑兑美元将趋于稳定。相对于欧元区，英国经济更强、政治风险更低，且英格兰银行的降息幅度小于欧洲央行，表明短期内欧元兑英镑将走弱。图2：英镑兑美元数据来源：路孚特，Tradingkey.com 3.债市对财政困境的担忧推动了英国10年期国债收益率从2024年12月2日的低点4.23%升至2025年1月13日的高点4.91%。随后，随着财政整顿缓解了担忧，收益率开始回落（图3.1）。展望未来，英格兰银行仍处于降息周期之中，较低的政策利率可能会拉低国债收益率。然而，我们预计的50个基点降息小于市场共识的75个基点，远小于鸽派经济学家预测的150个基点，表明收益率下行空间有限。在久期方面，国债收益率曲线的温和下降意味着它不太可能显著陡峭化或平坦化。 1月份，财政担忧引发了国债收益率与英镑之间的反向关系（即收益率上升vs.英镑兑美元下跌）（图3.2）。我们认为2025年这种动态再次出现的可能性较低。因此，国债收益率的小幅下降可能会推动英镑兑美元的小幅下跌。图3.1：英国10年期国债收益率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图3.2：英国10年期国债收益率vs.英镑兑美元数据来源：路孚特，Tradingkey.com 4.股市英国股市自去年5月以来突破了区间波动格局，自2025年年初以来大幅上涨（图4）。经济复苏提振了企业收入和利润，从估值公式的分子端推高了股价。展望未来，更为确定的复苏应继续支撑英国股市。此外，英国股票估值仍然较低，尤其是富时350指数，其交易价格远低于历史平均水平。2024年并购活动的激增凸显了这一点，反映了企业投资者对其估值洼地的认可。高股息收益率进一步增强了英国股票的吸引力。在贸易保护主义抬头的背景下，投资者应关注特朗普的关税政策。然而，作为美国的坚定盟友，英国面临的关税风险较小。与包括英国在内的欧洲相比，美国经济表现出更强的韧性。在指数中，相较于富时250指数，我们更青睐富时100指数，因其美元收入敞口更高。图4：富时100指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接
TradingKey02-24 15:00
【本周黃金資訊】俄烏局勢正在降溫，黃金後市多數看漲
 go
三有1月份新屋銷售數據。周四會公布美國第四季度 GDP 修正值、1月份耐用品訂單和每周失業救濟金申請，以及美國成屋銷售數據。周五的美國核心 PCE 指數以及1月份的個人收入和支出是重中之重，作為美聯儲首選的通脹指標，將為黄金交易員提供可能的利率路径指示。黄金後市觀點存分歧最新的KITCO新聞每周黄金調查顯示，多数行業專家和散戶依然看漲黄金後市。但也有部分專家認為黄金可能出現回調，如BANNOCKBURN GLOBAL FOREX的董事總經理MARG CHANDLER認為黄金從技術上看開始顯得容易受到挫折可能會有回調。需持續關註市場各方點化对黄金市場情緖的影響。關註俄烏局勢及烏美動熊投資者還需留意俄烏局勢和美俄談判的進一步消息。當地時間2月23日，烏克總統澤連斯基在新聞布上表示他將會與美國總統特朗普舉行會谈，但他拒絕透露具时問。當天，澤連斯基還表示，烏克蘭已開始對其地下產資源進行審計，這是與美國簽署有關礦產備忘錄的準備工作之此外，當天烏克蘭總統辦公室主任葉爾馬克表示，他與第一副總理、經濟部長斯維裏堅科一起與美國合作夥伴就礦產協議進行了一次重要對話。
GoldenGroup高地集团02-24 14:58
爱美客高管巨额减持，医美龙头遭遇信任危机！
go
PEAK LIMITED在2022年第四季度减持0.61个百分点，套现约7.45亿元。这些股东的减持行为无疑加剧了市场对爱美客未来前景的担忧。公告发布后，爱美客股价跌超3%，市场对高管减持的担忧情绪显而易见。投资者们担心，高管的减持行为会进一步压制公司股价，甚至可能引发更大规模的抛售潮。然而，面对这些挑战和困境，爱美客并非束手无策。展望未来，爱美客需要在以下几个方面发力以应对挑战：首先，加快新产品的研发和商业化进程，降低对单一产品的依赖。公司应该加大研发投入，推出更多具有市场竞争力的新产品，以满足消费者日益多样化的需求。其次，进一步下沉至二三线城市，扩大市场覆盖面。随着医美市场的不断下沉和普及，二三线城市将成为新的增长点。爱美客应该抓住这一机遇，积极拓展市场份额。最后，提升品牌影响力，增强消费者忠诚度。公司应该加强品牌建设和营销推广，提高品牌知名度和美誉度，从而增强消费者的忠诚度和黏性。王兰柱的减持计划折射出爱美客当前面临的增长瓶颈和市场压力。尽管公司在医美行业占据重要地位，但业绩增速放缓、市场竞争加剧以及股东减持等问题不容忽视。这些问题不仅影响了公司的短期业绩表现，更可能对公司的长期发展产生深远影响。未来，爱美客能否通过多元化布局和市场拓展重拾增长动力，仍需时间验证。投资者需密切关注公司后续动态，谨慎决策。对于爱美客来说，只有不断创新和进取，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。而对于投资者来说，选择一家具有成长潜力和投资价值的公司，才是获取长期回报的关键所在。
金融界02-24 13:59

上一页
1
•••
166
167
168
169
170
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多