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Tinder推出AI匹配和发现功能应对用户流失，尽管月活跃用户下降，仍期待借AI反转业绩下滑

der的财务状况仍显得不尽如人意。公司第四季度收入为4.76亿美元，低于此前的预期区间（4.8-4.85亿美元）。此外，公司还未能实现盈利预期，四季度的每股收益为0.82美元，低于分析师的预期（0.84美元）。此外，Match集团也对其2025年第一季度的收入展望进行了下调，预计将下降3%-5%。Tinder的负增长趋势，依然是影响整个公司前景的重要因素。专家点评 “尽管AI在许多消费类应用中提升了用户粘性，但Tinder能否通过AI扭转用户流失局面仍存疑。” — 互联网分析师张阳（2025年2月6日） “Tinder当前的用户疲劳感显然没有在短期内得到有效缓解，AI功能可能需要时间才能发挥真正的效果。” — 用户体验专家李菲（2025年2月6日） “Tinder的滑动功能依旧是主流，而AI作为补充可能会增加新鲜感，但短期内还难以完全替代传统的匹配方式。” — 行业观察员陈明（2025年2月6日） “虽然AI功能为Tinder提供了新的发展机会，但整体在线约会市场的疲软仍可能导致其无法快速恢复。” — 投资顾问王磊（2025年2月6日） “Tinder能否成功依赖AI重回增长轨道，关键在于其能否在用户体验上真正带来革新，而非单纯的表面功能。” — 经济学家李娜（2025年2月6日）编辑总结 Tinder的AI驱动功能推出，标志着其在吸引年轻用户和扭转疲劳感方面的努力。尽管公司高层对AI功能寄予厚望，期望能够改善匹配质量并刺激用户增长，但目前月活跃用户的下降趋势仍未得到根本性扭转。随着安全、隐私问题以及竞争加剧，Tinder能否在AI创新上取得突破仍需时间检验。名词解释月活跃用户（MAUs）：指每月至少登录一次应用的独立用户数，是衡量应用活跃度的重要指标。 AI匹配功能：基于人工智能技术，为用户提供个性化、精准的匹配推荐，旨在提升匹配质量和用户互动体验。滑动操作：早期社交应用中普遍采用的界面设计，用户通过滑动屏幕进行配对选择的动作，成为移动社交应用的标志性操作。今年相关大事件 2025年1月：Tinder宣布推出新的AI驱动匹配和发现功能，旨在提升用户参与度。 2025年1月：Tinder的月活跃用户连续下降，体现了在线约会行业普遍的疲软趋势。 2025年2月：Match集团宣布任命Spencer Rascoff为新任CEO，旨在推动公司转型和AI应用的进一步发展。来源：今日美股网

今日美股网02-08 00:12

Microchip Technology预测四季度净销售额和利润低于预期，汽车行业库存过剩拖累需求

nology于周四发布的财报预告显示，第四季度的净销售额和利润将低于华尔街的预期。公司预计由于汽车行业客户仍在消耗过剩库存，需求将保持低迷。这使得总部位于亚利桑那州钱德勒的Microchip公司股价在盘后交易中下跌了近5%。Microchip预计第四季度净销售额将在9.2亿至10亿美元之间，而分析师的平均预期为10.6亿美元。此外，公司预计调整后每股收益将在5美分至15美分之间，而分析师的预期为27美分。汽车行业库存过剩影响芯片需求，需求疲软或持续至上半年在疫情期间，汽车制造商大量囤积芯片，以防止供应短缺。然而，由于需求低迷，当前却面临库存过剩的局面。分析师预计，由于高库存和需求疲软，汽车行业的疲软情况将持续到2025年上半年。 Microchip首席执行官Steve Sanghi表示：“尽管我们看到客户和渠道合作伙伴的库存大幅下降，但我们认为修正周期尚未完成。” Microchip的应对策略：审慎而紧迫的调整 Microchip表示正在采取“审慎而紧迫的方式”来评估公司各个方面的业务，并实施必要的调整，以增强公司的竞争地位。公司高层明确表示，将密切关注市场需求的变化，并根据实际情况调整产品供应策略。 NXP半导体同样预告业绩下滑，同行现需求疲软迹象除了Microchip，同行NXP半导体也于周一发布预告，预计其第一季度的收入将低于分析师预期，这也反映出来自工业和汽车客户的芯片需求疲软。这两个公司的财务预警标志着整个芯片行业正在经历低迷的需求期，尤其是在汽车和工业领域，预计这一趋势将在2025年上半年持续。专家点评 “Microchip和NXP半导体的业绩预告反映了整个汽车行业在库存调整和需求疲软之间的困境，尤其是在芯片供应链中。” — 市场分析师张志强（2025年2月6日） “由于汽车行业需求持续疲软，预计更多芯片制造商将面临业绩下滑的风险。Microchip的应对措施是否有效，仍需观察。” — 半导体专家李大伟（2025年2月6日） “尽管Microchip采取了积极的调整措施，但面对全球经济放缓和需求不足，公司的复苏可能需要更长时间。” — 投资顾问王立（2025年2月6日） “NXP和Microchip的情况表明，芯片行业的周期性波动和客户库存管理问题将成为未来一段时间内的重要挑战。” — 行业分析师赵辉（2025年2月6日） “随着汽车行业需求的恢复，芯片供应商可能会面临更大的机会，但短期内，行业仍将面临库存过剩的挑战。” — 经济学家李娜（2025年2月6日）编辑总结 Microchip与NXP半导体的财务预告反映了当前汽车行业和芯片市场的严峻形势。随着汽车制造商继续处理库存过剩问题，芯片需求预计将保持疲软，至少在2025年上半年会继续影响行业表现。尽管Microchip正在采取措施进行调整，但行业整体低迷的趋势仍难以短期内扭转。名词解释净销售额：公司在扣除退货、折扣等费用后的实际销售收入。调整后每股收益（EPS）：在计算每股收益时剔除一次性费用或收益后的每股利润，能更好地反映公司运营的真实情况。库存过剩：由于需求不及预期，企业库存积压，导致过剩。芯片需求疲软：芯片制造商因市场需求不足而面临的销售困境，通常表现为客户订单量下降。今年相关大事件 2025年1月：Microchip和NXP半导体发布财报预告，预计需求疲软将持续影响芯片收入。 2025年2月：Microchip宣布其第四季度净销售额预期低于华尔街分析师预期。 2025年2月：汽车行业普遍面临库存过剩问题，预计芯片需求将在2025年上半年保持低迷。来源：今日美股网

今日美股网02-08 00:12

Take-Two发布2024财年Q4财报：收入增长略低于预期，但下季度展望超出分析师预期，股票上涨6.8%”

详细介绍Take-Two 2024财年第四季度的财务表现，包括其收入、每股收益（EPS）、调整后的EBITDA以及未来展望。我们还将分析其在发布重要游戏《GTA VI》后，如何恢复了投资者信心，并展望未来增长潜力。公司概况 Take-Two（NASDAQ: TTWO）是全球最大的电子游戏发行商之一，主要以《侠盗猎车手》和《NBA 2K》系列而闻名。随着电子游戏行业的不断发展，Take-Two在数字发行、内购货币化等方面的业务模式得到持续强化。 Q4财报亮点财务指标实际结果分析师预期同比增长收入 $13.6亿 $13.9亿 1.6% 每股收益（GAAP） -0.71美元 -0.90美元 21.1% 超出预期调整后EBITDA $8,880万 $17.74亿 49.9% 未达预期下一季度收入指导 $15.7亿 $15.3亿 2.5% 超出预期全年每股收益（GAAP）指导 -4.34美元 -4.40美元 1.3% 超出预期销售增长 Take-Two的销售增长虽然低于分析师预期，但该公司在未来有着较为乐观的展望。根据公司管理层的指导，下一季度销售预计增长16.3%。长期来看，分析师预测Take-Two的收入将在未来12个月内增长43.6%，这意味着其新产品和服务可能会促进更好的收入表现。现金流分析 Take-Two的现金流表现不尽人意，过去两年内的自由现金流保持负数。该公司在第四季度消耗了约$4820万现金，尽管与去年同期的$1.12亿现金流出相比有所改善，但其投资需求仍导致现金流较为紧张。结论尽管Take-Two在第四季度财报中未能完全达成收入预期，但其对未来的展望令人鼓舞，特别是在即将发布《GTA VI》的背景下，公司的收入增长潜力依然强劲。投资者对未来的信心也在公司指导中得到了体现，股价在财报发布后上涨了6.8%。是否现在是购买Take-Two股票的时机？这需要投资者权衡短期财务表现与长期增长潜力。更多详细分析，请参阅我们的完整研究报告。 2025年相关大事件 2025年3月：《GTA VI》预计发布 — Take-Two宣布其期待已久的《GTA VI》将在2025年第三季度发布，这是其未来财务增长的一个重要催化剂。 2025年4月：云游戏平台进一步发展 — Take-Two计划加强与云游戏相关的技术合作，以抓住快速增长的在线游戏市场。专家点评 “Take-Two长期以来在游戏行业的创新和领导地位令其具有强大的市场竞争力，尽管短期内面临一些挑战，但《GTA VI》的发布可能会带动公司收入的强劲增长。” - 某著名游戏行业分析师，2025年2月 “Take-Two的季度财报虽然未达预期，但其对未来的展望尤其是《GTA VI》的发布，意味着公司有望恢复增长，并在2025年迎来新的发展高峰。” - 行业评论员，2025年2月 “尽管自由现金流仍为负，但Take-Two的长期投资及其强大的品牌资产为未来的复苏奠定了基础，预计其在2025年将迎来更强劲的收入增长。” - 投资专家，2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-08 00:12

为什么加拿大的鸡蛋没有像美国一样疯涨？

美国农业部（USDA）的数据，仅在去年第四季度，这种病毒就在美国导致超过2000万只鸡死亡，这是自2022年疫情爆发以来的最高损失。美国农业部表示，鸡蛋价格是其监测的“最不稳定的类别”，预计到2025年价格还会继续上涨。加拿大蛋农协会（Egg Farmers of Canada）公共政策主席、滑铁卢大学教授布鲁斯·缪尔黑德表示，由于加拿大农场规模较小且供应管理体系稳健，加拿大不太可能经历类似的价格飙升。 “在我看来，加拿大的农场能很好地抵御禽流感带来的最严重影响，”他说。他还表示，美国的“农业产业”与加拿大的蛋鸡养殖模式“完全不同”，加拿大的蛋鸡农场平均每个养殖场有2.5万只蛋鸡。在美国，像Cal-Maine和Rose Acre Farms这样的巨型蛋鸡养殖企业，每个农场可能养殖数百万只蛋鸡。如果一只携带禽流感的野鸟降落在农场并感染一只蛋鸡，由于这种疾病传播极快，整个养殖群都必须被扑杀。据美国疾病控制与预防中心（CDC）称，禽流感在鸡群中的致死率高达90%至100%，通常在48小时内就会导致死亡。 “这是一种极具传染性的疾病，已经成为一个非常严重且棘手的问题。”缪尔黑德说。他表示，在一个拥有600万只蛋鸡的农场，如果所有鸡只被扑杀，每天将减少约400万个鸡蛋的供应，就像是一场灾难。一旦鸡群被扑杀，农场必须处理鸡只尸体，并对鸡舍进行彻底消毒，然后才能重新引进蛋鸡并恢复满负荷生产。缪尔黑德表示，这个过程可能需要数月时间。美国的蛋鸡养殖行业奉行“规模化或被淘汰”的竞争模式，以降低生产成本，使得在市场稳定时鸡蛋价格更低。然而，他指出，过去十年来禽流感变得越来越常见，一旦疫情爆发，消费者几乎没有办法避免蛋价飙升。根据加拿大统计局的数据，2024年7月，加拿大一打鸡蛋的平均零售价为4.74加元，到11月上涨为4.85加元。加拿大农业食品政策研究所（Canadian Agri-Food Policy Institute）常务董事泰勒·麦肯表示，加拿大自1972年建立的供应管理体系，让农民能够协同工作，确保生产目标达成，并在全国范围内均衡分布生产。他指出，这一体系的关键在于还能让农民在应对疾病时更容易合作，共同采取措施。不过，加拿大的禽流感病例也在全国范围内增加。麦肯表示，这种情况也给加拿大的蛋农带来了压力。 “加拿大人应该意识到，蛋农正在应对这一风险，我们需要保持警惕，确保不会遇到蛋价飙升的问题。”他说。麦肯指出，除了禽流感，行业还面临其他压力，例如生产成本上升。他预计，这些因素将导致蛋价逐步上涨，尽管他不认为会出现像美国那样的剧烈上涨。高食品价格，尤其是鸡蛋价格，在去年的美国总统选举中成为热门话题，特朗普政府将持续高企的蛋价归咎于拜登。特朗普的新闻秘书卡罗琳·莱维特上周表示，在拜登政府领导下，美国农业部导致蛋类短缺，因为该机构“下令大规模扑杀超过1亿只鸡”。但她并未提及这是为了防止禽流感传播，而这一政策本就是长期以来的做法。 “对于我们这个行业的人来说，这种评论实在令人费解，因为下令扑杀这些禽类是防控疾病的重要措施。”麦肯说。他警告，如果美国或其他国家放松对禽流感的防控措施，“对所有人来说都是坏消息。我们不能让禽流感失控，否则这会进一步推高消费者面临的价格压力。” 来源：加美财经

加美财经02-08 00:00

公告精选︱卧龙电驱：2024年公司机器人相关产品及应用占整体营业收入比重约为2.7%；莲花控股：公司未直接或间接持有DeepSeek公司股权

建工(600502.SH)：2024年第四季度新签合同金额513.15亿元，金额同比增长3.56% 正邦科技(002157.SZ)：1月生猪销售收入6.82亿元同比上升73.08% ST曙光(600303.SH)：1月整车销量合计86辆同比下降76.24% 【股权收购】传化智联(002010.SZ)：子公司拟转让青岛物流基地60%股权博苑股份(301617.SZ)：拟收购潍坊荣源100%股权【回购】力诺药包(301188.SZ)：拟5000万元-1亿元回购股份毕得医药(688073.SH)：拟斥资5000万元至1亿元回购股份【增减持】沧州明珠(002108.SZ)：君悦日新17号拟减持不超1%股份思泉新材(301489.SZ)：2名董事、高管拟减持合计不超3.467%股份久立特材(002318.SZ)：拟减持所持永兴材料不超3.00%股份盛洋科技(603703.SH)：国交北斗拟合计减持不超3%股份金鹰股份(600232.SH)：金鹰集团累计增持610万股公司股份【其他】博士眼镜(300622.SZ)：拟发行可转债募资不超3.75亿元锦浪科技(300763.SZ)：拟发行可转债募资不超过16.94亿元 *ST大药(603963.SH)：收到拟终止公司股票上市的事先告知书

格隆汇02-07 22:22

复盘2024：TCL电子(01070.HK)涨幅超155%，电视全球出货量创历史新高

尤为突出。尤其值得注意的是，2024年第四季度TCL电视全球出货量同比增幅达19.3%，环比增长20.0%。在彩电这一成熟且竞争激烈的市场中，TCL电子能够取得两成的增速，实属难能可贵。正是凭借其优于市场的卓越表现，TCL电子的市场份额得以稳固。数据显示，2024年1月至10月，TCL电子的全球市场份额达到14.53%，仅次于三星，位居行业第二。鉴于其第四季度所展现的出色表现，TCL电子全年市场份额有望继续保持这一领先地位。数据来源：AVC，中诚信国际（二）纵向：创下历史新高消费电子行业，周期性是一个极为关键的因素，但同时它又并非唯一决定性要素。皆因周期如潮汐，新旧更替，循环往复。对企业来说，更关键的应是如何在下行周期中保持韧性，在上行周期中寻求突破。 TCL电子的表现堪称行业典范。2019-2023年期间，其全球出货量的复合年增长率（CAGR）达到7.4%，而同期整个行业的CAGR却为-2.8%。2024年，借助行业复苏的东风，TCL电子自身也在不断进步、突破。而在2024年，在行业刚复苏之时，TCL电视全球出货量已经刷新了其历史记录。站在2025年回望，2024年行业新一轮周期已开启。在过去的一年中，TCL电子按下加速键，品牌力、产品力、渠道力、供应链潜力等领域的能力逐步兑现，开启了新一轮的冲刺“登顶”的征程，这正是其Alpha强劲的根本原因。产品力与创新力：Alpha优势的根源对于智能终端行业的发展而言，创新力与产品力是Alpha优势的根本原因。在产品力与创新力方面，TCL电子持续发力，成果斐然。在2025年CES展会上，TCL电子大放异彩，展出了一系列智能终端产品，包括QD-Mini LED电视X11K、全新一代TCL小蓝翼新风系列空调、采用全球首创“超级筒”洗涤技术的滚筒洗衣机，以及集成了TCL独家NXTPAPER彩墨护眼显示技术的50 PRO NXTPAPER 5G手机等。这些创新成果凭借其卓越的性能与前沿的技术，赢得了媒体与第三方权威机构的一致好评。其中，被誉为“2025画质天花板”的X11K QD-Mini LED电视表现尤为突出。它凭借融合QD与Mini LED技术，为用户带来了前所未有的视觉盛宴，并荣获“Mini LED显示技术创新奖”。值得一提的是，自2016年起，TCL便开始布局Mini LED产业链，并在2019年成功推出首台Mini LED电视产品，此后始终引领行业技术创新方向。得益于TCL电子在Mini LED领域的早期布局和持续创新，2024年TCL Mini LED电视全球出货量同比增长194.5%，远高于行业水平（TrendForce预测全球Mini LED电视出货同比增长65%）。在TCL电子等国内厂商的引领下，国内外的Mini LED市场迎来爆发式增长。据CINNO Research数据，2024年前三季度国内Mini LED渗透率已超过10%，较2023年全年水平翻倍以上。据行家说Display预测，2024年全球Mini LED渗透率将翻倍增长至3.8%，实现对OLED的反超。实际上，在传统优势品类领域，TCL电子的创新步伐从未停歇。除了上述技术成果外，TCL电子还利用AI技术的深度赋能，为传统优势品类注入了新的活力。实际上，TCL电子已在产品设计、生产制造及客户服务等各个环节深入融合AI技术，推动终端产品的升级与体验优化。通过AI算法强化音画质与交互体验，TCL为用户提供了更智能、便捷的使用体验。其中，TCL深化与Google的合作，海外旗舰电视系列接入了Google AI大模型Gemini，显著提升了功能与用户体验。同时，TCL还构建了全品类智能物联生态，涵盖陪伴式AI产品、空调、冰箱、洗衣机、智能门锁、安防摄像头、路由器及光伏科技等，均支持AI控制，实现了智能家居的互联互通。 AI技术不仅赋能传统品类，更催生了全新品类。在2025年CES展会上，TCL电子推出了全球首款分体式智能家居陪伴机器人——TCL Ai Me。这款机器人基于图像识别、自然语言处理与机器学习等前沿技术，具备多模态自然交互能力，能够提供情感陪伴与拟人化互动，同时具备智能移动功能，能够捕捉并记录家庭中的美好瞬间。其模块化设计赋予了用户按需定制外观与功能的自由，大大增强了产品的可持续性与灵活性。随着人形机器人市场的蓬勃发展，AI陪伴玩具与机器人已成为AI技术在消费端最早落地的应用领域之一。无论是为老人提供陪伴，还是为孩子提供教育支持，AI机器人在丰富人类的生活体验上大有可为。在AR眼镜领域，TCL电子孵化的新锐企业雷鸟创新同样展现了AI技术的强大潜力。在CES 2025上，雷鸟创新展示了雷鸟V3 AI拍摄眼镜与雷鸟X3 Pro AR眼镜等产品。雷鸟V3集高清画质相机、快速AI识别与高音质耳机于一体，支持4K拍摄与多种视频格式，并引入专业画质算法，提升了拍摄能力。该产品配备索尼IMX681传感器，具备快速响应与高精度识别能力。而雷鸟X3 Pro作为最新一代双目全彩Micro LED光波导AR眼镜，搭载萤火光引擎与RayNeo波导技术，实现了小体积与高亮度显示，有效减少了彩虹纹问题，为用户提供了舒适的佩戴体验。作为AR眼镜市场的领导者，雷鸟AR眼镜占据了领先地位。据洛图科技数据显示，2024年雷鸟创新以35.6%的市场份额位居首位，这也是雷鸟创新第三年斩获中国消费级AR市场占有率首位。与此同时，雷鸟还多次斩获亚马逊会员日品类销量第一的，出海成绩显著。AI技术的赋能，有望让雷鸟AR眼镜的未来更加可期。复盘2024年，以TCL电子为代表的中国黑电龙头企业，已从过去单纯的价格优势逐步转向产品力、品牌知名度的全面提升，高端产品占有率和品牌溢价能力显著增强，构筑了其自身强Alpha的基石。渠道力与供应链韧性：支撑不确定时代中的Alpha 在产品力、创新力取得显著成绩的同时，TCL电子亦不遗余力地强化渠道力与供应链潜力。凭借着全球化战略与本地化运营紧密结合的独特模式，TCL电子在复杂多变的市场环境中依然保持了强大的Alpha势能。 2024年是体育大年，TCL电子抓住欧洲杯、奥运会等重大体育赛事作营销契机，提升了品牌在全球的知名度和影响力。TCL成为2024年西班牙、意大利、德国、波兰、斯洛伐克5支国家队的官方合作伙伴，出征2024年欧洲杯。在北美市场，TCL电子通过与美国国家橄榄球联盟（NFL）的合作等本地化营销方式，借助球队的影响力和赛事的关注度获得更大的曝光度。在以体育赛事营销为抓手的同时，TCL电子还快速开拓渠道。TCL电子在欧洲市场基本入驻了全部主流渠道，覆盖欧洲Top50渠道中的48家，并在各个市场实现份额快速提升。根据最新数据，TCL电视在法国、波兰、瑞典的零售量排名第二，在西班牙、希腊及捷克排名第三。在北美市场，TCL电子持续优化渠道与产品结构，推动2024年TCL电视在北美的出货量同比增长6.4%，其中75吋及以上的TCL电视出货量同比增长67.6%，在美国零售量市占率保持前二。值得一提的是，渠道的拓展与市场份额的显著提升，背后离不开TCL电子全球供应链的构建与优化这一“基本功”的贡献。 TCL电子已在全球范围内建立了多个制造基地，形成了广泛的本土化生产能力。在当前全球供应链波诡云谲的背景下，这一战略布局的重要性愈发凸显。近年，越南逐步成为中国企业大量投资的热门目的地。越南自2007年加入世界贸易组织（WTO）以来，对本土生产的家用电器实行零关税政策。此外，越南政府还为出口导向型企业提供了税收优惠政策，如“两免四减半”和“四免九减半”等。同时，越南较低的劳动力价格水平也为企业提供了成本优势。 TCL电子作为全球化的先行者，早在二十多年前就开始了在越南的布局。1999年，TCL通过收购陆氏工厂，迈出了供应链全球化征程的第一步。此后，TCL在越南平阳省建设了整机一体化生产基地。目前，越南基地生产的电视除满足东南亚市场外，主要销往北美市场。除了越南，TCL电子还在波兰、墨西哥等多个国家建立了制造基地，实现了“全球规划、区域齐套、国家交付”。这一全球供应链布局不仅增强了TCL供应链的弹性和灵活性，还使其能够迅速应对贸易摩擦等风险，确保业务的稳健发展。随着TCL电子在全球渠道与供应链布局的不断深化，其在面对全球市场不确定性时的抗风险能力也得到了显著提升。这为其强Alpha提供了有力的支撑。结语在特朗普2.0时代，全球市场的不确定性显著增强。然而，正是在这种充满变数的背景下，那些拥有确定性和强大穿越能力优秀企业的价值愈发凸显。 TCL电子的2024年表现无疑为投资者提供了一个重要的参考样本。通过持续的产品创新、全球渠道拓展以及供应链优化，TCL电子不仅在行业复苏的浪潮中抓住了机遇，更凭借其强大的Alpha优势，在不确定的时代中展现了突出的确定性。展望 2025 年，在行业持续复苏的大环境下，TCL 电子有望凭借其深厚的技术积累、完善的全球化布局和强大的综合实力，进一步把握Beta趋势带来的市场机遇，并充分发挥其Alpha优势，实现双重增长。

格隆汇02-07 20:43

亚马逊财报后跳水，千亿支出引担忧

生了什么？当亚马逊在市场财报后宣布其第四季度业绩时，投资者得到以下信息：来源：Seeking Alpha 亚马逊第四季度的业绩看起来不错——该公司在收入和每股收益方面均超出预期。尽管收入超出预期的程度非常小，仅为约0.3%，但这仍然是超出预期，并且每股收益结果远强于分析师的预测。这是亚马逊连续第二次在收入和每股收益方面均超出预期，因为该公司在第三季度也曾做到过，而在那之前的季度则未能达到收入预期。然而，尽管第四季度的报告超出预期，亚马逊在盘后交易中却出现下跌——市场对该公司第一季度的前景感到不满。我们先来看看亚马逊在最近一个季度的表现。第四季度表现良好，但第一季度前景不明朗亚马逊收入增长了略高于10%，从绝对值来看，这是一个非常稳健的增长率。对于像亚马逊这样一家收入达数千亿美元的公司来说，甚至可以说这是一个很好的增长率。另一方面，当我们将其与其他已经公布第四季度业绩的“七巨头”公司进行比较时，10%-11%的收入增长率似乎就没那么出色了： ➢微软在最近一个季度的收入同比增长了12%。 ➢谷歌在最近一个季度的收入也增长了12%。 ➢Meta在最近一个季度的收入增长了21%。谷歌的增长速度超过了苹果和特斯拉，但在目前已经公布业绩的“七巨头”公司中，亚马逊的增长率处于较低的一半。至少与它的大型科技同行相比，亚马逊的增长并不出色，当然，这也得益于微软、谷歌和Meta的强劲表现，这让比较变得更加困难。亚马逊各业务部门的增长并不均衡，这并不令人意外。毕竟，该公司的云计算部门在许多季度的相对增长率都高于零售业务。由于以下两个原因，这种情况在未来可能会继续存在： ➢云计算服务市场的增长速度远远超过面向消费者的零售业务。 ➢目前云计算业务的绝对规模仍然较小，因此维持较高的相对增长率更容易——对于AWS来说，额外增加50亿美元的收入意味着约20%的增长，但对于零售业务来说，这仅意味着约3%的增长。 AWS在本季度的收入增长了19%，达到290亿美元——尽管其规模仍远小于零售业务，但这也是一项每年近1200亿美元的业务。AWS受益于市场增长等因素，还推出了新的AI产品，正如亚马逊首席执行官安迪·贾西在新闻稿中的以下评论所展示的：当我们几年后回顾这个季度时，我怀疑我们最会记住的是我们在所有业务中实现的卓越创新，尤其是在AWS，我们推出了新的Trainium2 AI芯片、我们自己的亚马逊诺瓦基础模型、亚马逊贝德洛克中大量新的模型和功能，为客户提供了灵活性和成本节约，亚马逊Q的解放性转型帮助客户从旧平台迁移，以及亚马逊SageMaker的下一个版本，将数据、分析和人工智能更紧密地结合在一起。亚马逊与一些主要客户签订了新的AWS协议，包括PayPal、美敦力和美国陆军。这表明AWS的价值主张对客户仍然具有吸引力，其近期的增长应该会保持健康，由这些以及其他新的交易推动（收入将随着时间推移逐步确认）。在零售业务方面，美国零售业务与国际零售业务之间存在一定的脱节。前者同比增长10%，而后者增长了8%——尽管美国零售业务在绝对规模上要大得多。以下两个因素可能在这里发挥了作用：美国的经济增长并不超强，但还算健康，而欧洲的经济增长则明显较弱。因此，美国消费者目前的状况更好也就不足为奇了。此外，外汇汇率也起到了很大的作用：来源：YCharts 上图显示了美元指数——我们看到它与一年前相比大幅走强。美元走强意味着对于亚马逊来说，非美元收入相对于一年前的价值较低，其他条件不变。根据管理层的说法，这种最近的美元强势也将对亚马逊第一季度的业绩产生重大影响。由于AWS的显著贡献以及运营杠杆和良好的成本控制，亚马逊的盈利能力比去年有了很大的提升。亚马逊成功地将其营业利润从130亿美元增长到210亿美元，实现了约60%的同比增长。不幸的是，未来的利润增长将大大减弱：管理层预计第一季度的营业利润为160亿美元，与2024年第一季度相比仅增长约6%。尽管管理层的预期可能过于保守，但预计的利润增长远非吸引人。毕竟，亚马逊是一家高估值的科技公司——投资者更希望看到超过6%的增长率。根据管理层的说法，收入将增长约7%，这意味着运营杠杆在第一季度不会成为顺风——至少根据管理层的说法。希望这只是管理层谨慎行事的结果，但如果利润率增长的故事已经结束，那将是一件很糟糕的事情。从这个角度来看，市场对亚马逊财报发布的反应是有一定道理的——看起来投资者更担心第一季度微薄的利润增长，而不是对第四季度超出预期的收益感到高兴。目前定价过高亚马逊在零售领域拥有非常强大的品牌，其庞大的物流网络为其提供了出色的护城河，同时它在快速增长的云计算市场中也占据了强势地位。但尽管亚马逊在第四季度的表现超出预期，其第一季度的前景并不太好——约7%的收入增长和没有预期的利润率增长，这并没有让投资者感到兴奋。对于一家以2025年预期净利润的38倍市盈率进行交易的公司来说，这并不具有吸引力。其他“七巨头”公司要么显示出更好的业务增长，要么以更低的估值进行交易，因此从相对角度来看，亚马逊也不是一个很好的选择。当然了，这不意味着要看空亚马逊，这些大型科技公司哪怕有短暂的阵痛，但依旧有强大的长期发展机会。 $亚马逊(AMZN)$

老虎证券02-07 19:43

DAU微降、盈利猛增，Roblox这波跌势你怎么看？

长符合公司此前的指引。市场参与者似乎对第四季度低于预期的每日活跃用户（DAU）趋势以及2025财年低于共识预期的预订量预测感到担忧。尽管面临这些短期挑战，Roblox的长期故事仍然具有巨大价值，这从2025财年预计的20%的预订量同比增长中可见一斑。从股价表现来看，Roblox在过去一年的表现优于美国大盘股。在过去12个月中，Roblox上涨了92%（未考虑第四季度财报公布后超过20%的下跌），而标普500指数仅上涨了23%。来源：SeekingAlpha Roblox报告预订量同比增长20%以上 Roblox报告的第四季度业绩显示，尽管收入未达市场共识预期，但盈利能力超出预期。在2024年10月至12月期间，公司实现预订量13.616亿美元，同比增长21%。尽管这一数字接近管理层此前预测的高端（13亿至13.6亿美元），但仍低于市场共识预期约1000万美元。来源：Roblox Roblox第四季度的预订量增长低于预期，可能是因为与第三季度相比，第四季度的每日活跃用户数量下降了约4%。来源：Roblox 然而，公司的盈利能力超出预期，调整后的EBITDA达到6560万美元，远高于管理层此前预计的1000万至3000万美元，也高于分析师预计的3000万至4000万美元。2024年全年，公司的利润率提升了超过620个基点，经营活动产生的净现金和自由现金流分别增长了79%和417%。 2025年指引低于预期，但仍支持长期增长故事展望2025年，Roblox的增长故事依然具有吸引力，尽管市场参与者可能期望更多。公司预计2025财年的预订量为52亿至53亿美元，中点增长率为20%，与管理层的中期（至2027年）增长目标一致。管理层预计2025年上半年增长强劲，但下半年面临更艰难的比较基数，尤其是第三季度，2024年第三季度的预订量增长了34%。市场参与者可能对管理层指引的上限“仅”与分析师预期一致感到失望，根据Refinitiv的数据，分析师预期在过去两年中不断上升。来源：Refinitiv 开源、低成本AI技术有望加速Roblox平台发展，如果AI技术变得更便宜且更易于获取，Roblox2025财年的指引可能会有上行空间。实际上，Roblox的用户生成内容平台可能是AI技术的关键受益者之一。低成本开源AI可以显著降低在Roblox平台上创作内容的门槛。具体而言，预计AI将通过自动化关卡设计、资产生成和脚本编写等任务来简化Roblox上的游戏创作，使开发者能够专注于更具创造性的方面。它还可以实时分析玩家行为，为开发者提供数据驱动的洞察，帮助优化游戏玩法并提升用户参与度。此外，AI驱动的工具可以促进更快的迭代周期和原型测试。所有这些因素都将使个人开发者和小型工作室更容易、更快地生产出高质量、引人入胜的体验。高质量、多样化内容的涌入可能会吸引更多用户，增加平台的整体参与度，并最终推动Roblox的预订量增长。总结 Roblox第四季度的业绩符合公司对预订量的指引，但未达市场共识，导致股价下跌超过20%。投资者的担忧可能集中在DAU趋势放缓以及未来一年的展望上，尽管与管理层的20%增长目标一致，但未能超出分析师的高预期。然而，Roblox在2024年实现了强劲的利润率扩张和现金流增长，显示出健康的基本面。展望未来，新兴的AI驱动工具可能会推动Roblox2025财年预订量20%同比增长的指引向上发展。 $Roblox Corporation(RBLX)$

老虎证券02-07 18:02

今日金融市场前瞻：美国股市停滞不前大型公司业绩令人失望就业报告迫在眉睫

有关的产能问题。 Jassy在周四公布第四季度业绩后的电话会议上表示：“如果没有产能方面的一些限制，我们确实可以更快地增长。”。这些担忧与竞争对手微软公司的担忧相呼应，微软公司上周表示，其云销售增长受到了损害，因为它没有足够的数据中心来处理对其人工智能产品的需求。 Jassy表示，来自第三方和亚马逊自己的芯片设计部门的芯片供应以及电力容量限制了亚马逊网络服务将新数据中心上线的能力。他说，这些限制可能会在2025年下半年缓解。亚马逊在2024年的最后三个月花费了263亿美元的资本支出，其中绝大多数用于AWS内部的人工智能相关项目。Jassy在电话会议上告诉分析师，这笔金额“合理地代表了”该公司计划在2025年的支出率。

丰雪鑫9902-07 17:52

港股收评：三大指数集体上扬！汽车、中资券商股强势，半导体黯然下挫

国24年全年多项业绩指标再创新高。去年第四季度的业绩尤为强劲，不计及外币换算的影响，总收入在去年高基数的基础上同比增长4%;与此同时，核心经营利润同比增长达到了35%。内房股普涨，融信中国涨超16%，世茂集团、融创中国、绿城中国、万科企业等跟涨。消息上，近日，国家发展和改革委员会党组书记、主任郑栅洁在《学习与研究》杂志发表署名文章时指出，2024年，多项房地产支持政策出台实施，市场信心有所修复，房地产市场呈现止跌回稳的积极势头。克而瑞研究中心的最新数据显示，1月，重点监测的30家房企单月投资拿地总金额(全口径)接近638亿元，同比增长186%。 DeepSeek概念股活跃，金蝶国际涨超14%，微盟集团、地平线机器人、心动公司、中国软件国际等跟涨。半导体股下挫，晶门半导体跌超3%，华虹半导体、中芯国际等跟跌。煤炭股走低，充煤澳大利亚跌超4%，中国神华、蒙古焦煤、兖矿能源、力量发展、中国秦发等跟跌。光大证券表示，在经历了焦煤价格、股价共振下行后，目前部分焦煤企业市净率已低于1.0倍，当前已具备配置的性价比。展望2025年，业内普遍认为明年动力煤供需双强，价格在区间内波动运行。个股层面：涂鸦智能盘中快速拉升一度涨至227%，截至收盘，涨43.13%，报30.2港元。消息面上，涂鸦智能作为全球AI硬件生态的核心推动者，在云开发者平台上集成了DeepSeek大模型能力，这意味着其生态内的Powered by Tuya中控屏、音箱、网关等核心硬件，可以通过“自然语言精准交互、多模态场景感知”等AI技术，推动设备向“主动智能”升级。此次集成标志着涂鸦在AI Device与AI Edge领域的进一步布局，为开发者提供了更低门槛、更高效率的AI硬件开发路径，助力其抢占智能家居、智慧办公等场景的交互入口。今日，南向资金净买入10.67亿港元，其中港股通（沪）净买入23亿港元，港股通（深）净卖出12.33亿港元。展望后市，平安证券认为，港股结构性投资机会仍有望延续，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。

格隆汇02-07 16:53

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