FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

财报喜忧参半也要暴跌？惠普盘后暴跌15%是错杀吗？
go
但惠普已经快速调整供应链结构，并预计到第四季度将完全抵消关税等贸易因素带来的成本压力。未来无论发生什么变化，公司都将灵活应对，同时寻找增长机会。作为全球PC市场的领军者，惠普深受全球供应链成本上升和关税压力影响。随着关税的阶段性暂停，惠普的基本面有望得到修复。也许现在还不是欢呼的时候，但从关税缓和到基本面筑底，惠普似乎正在悄悄酝酿一场“反弹行情”。原文链接
TradingKey05-29 16:37
极光（JG.US）出海业务爆发式增长，斩获大额订单，集团收入同比增长38%
go
022年以来较高水平，仅次于2024年第四季度。（集团总收入图；资料来源：极光IR官网）在这背后，极光开发者服务业务整体实现收入6230万元，占总收入的70%，其中订阅服务收入为5350万元，同比增长26%，作为压舱石拉动集团总收入强势增长；增值服务收入达到880万元，同比增长269%，也处于近五个季度的较高水平。（集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光IR官网）可见两大细分业务均实现了高质量增长，带来更多业绩韧性和弹性。进一步溯源来看，订阅服务收入的稳定表现，除了源于订阅模式在创造稳定收入方面的天然优势，也离不开极光出海战略持续推进及产品和服务优势的巩固、运营效率的提升，结合前文看到海外业务扩张正在不断带来新用户。增值服务来看，通常与互联网广告行业的联动较为紧密，一季度互联网广告市场表现相对稳健，相应为这一业务提供了良好的发展环境。同时，广告主投放逻辑从传统的曝光向精准转化转型，AI与自动化成为更关键的竞争要素，在这一方面极光具备较强的优势，市场竞争力或进一步凸显。 3、行业应用收入同比增长35%，环比增长20% 第一季度，极光的行业应用业务收入为2670万元，同、环比大幅增长35%和20%，达到近十五个季度最高。其中，金融风控业务再次发挥拉动作用达2220万，同、环比增长64%和26%，创下历史最高值。（极光行业应用收入图；资料来源：极光IR官网）业务开展方面，极光持续走在市场前沿，发布《2025中国数字营销趋势展望报告》、《AI搜索发展洞察报告2025》等多份专业报告，用数据帮助企业洞察市场增量，赋能商业精准决策。还值得一提的是，极光旗下月狐数据正式入驻中经传媒智库，有望依托中经传媒智库的权威媒体资源、专家网络及全媒体传播矩阵，进一步强化品牌公信力与行业影响力，通过跨界资源整合，开辟增长新空间。二、毛利润同、环比增长27%和4%，毛利率继续维持高位第一季度，极光的总毛利润达到5880万元，同、环比增长27%和4%，也创下了过去九个季度最高水平，体现盈利能力在持续增强。毛利率方面，这一季度为66.1%，相较往期表现及行业表现继续处于较高水平，环比增长520个基点。参考安永发布的《中国企业级SaaS上市公司2023-2024年财务绩效回顾及未来展望》，SaaS行业整体平均毛利率水平保持相对稳定，在55%-60%之间浮动。（极光毛利润图；资料来源：极光IR官网）在这背后，还值得留意的是，随着海外业务扩张等，极光的毛利率水平也有望逐步向国际SaaS公司靠近。据安永研究，国内SaaS公司的平均毛利率水平主要由于激烈的市场竞争、国内客户的付费习惯等诸多因素，而国际上代表性SaaS公司的毛利率通常能超过70%，这打开了极光的更多想象力。三、Adjusted EBITDA连续七个季度转正，盈利能力持续改善这一季度，在进一步推动业务开拓、积极控制成本支出的基础上，极光也依然保持住了持续盈利的趋势。其经调整息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为50万元，至此已实现连续七个季度盈利。（极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光IR官网）同时，极光的净利润指标也进一步转好，仅净亏损161万元，同比大幅收窄。结合往期业绩整体来看，也呈现出一种阶梯式递减的趋势，反映出其商业模式的逐渐成熟。（极光净利润图；资料来源：极光IR官网） 1、运营费用长期保持低位态势，为利润增长提供坚实支撑第一季度，极光总运营费用为6060万元，整体保持低位水平，同、环比有所增长。考虑到海外业务加速扩展，极光需要保持一定投入以覆盖更多海外市场、深化市场渗透，抢占市场先机，此时能够保持成本的低位态势也并不容易，映射其低成本撬动大市场的逻辑，为利润增长提供坚实支撑。拆分到具体费用来看，极光的研发费用、销售费用在总运营费用中占比较为均衡，做到研发、营销并重，确保其产品与服务在行业内始终保持竞争力，管理费用仅占约21%。（极光总运营费用图；资料来源：极光IR官网） 2、递延收入上市以来达1.57亿元，高价值增长模式获市场验证第一季度，极光代表客户预付款的递延收入为1.57亿元，再次刷新上市以来历史新高，同时已连续20个季度超过1亿元。这一数据不仅印证了市场对极光服务的高度认可，更揭示其 “强信任+可持续+现金流” 的高价值增长模式。（极光递延收入图；资料来源：极光IR官网）递延收入本质是客户对未来服务的预付费，其持续高企表明众多客户愿意与极光达成长期合作，对其技术迭代能力与服务稳定性具有深度信赖。同时，这也持续为极光输送稳定的现金流，为其稳健发展提供坚实的保障。四、结语总的来说，当前极光在海外市场表现不俗，正以AI技术、运营优化等深化产品壁垒，释放长期增长动能。这样的突破亦将持续擦亮极光“全球化SaaS+AI”的价值标签，为资本市场勾勒出更大的想象空间，其后续市场表现值得期待。
格隆汇05-29 16:07
小米Q1营收1112亿创新高：手机与汽车业务助推股价涨2.23%
go
机市场的高端化战略成效显著。2024年第四季度，小米智能手机出货量同比增长5.3%，达4270万台，平均售价（ASP）提升10.1%至1202.4元，推动手机业务收入增长16%至513.11亿元。在中国市场，小米高端手机（4000-5000元价位段）出货量占比提升3个百分点至23.3%，市占率位列第一。手机业务毛利率环比提升0.3个百分点至12%，得益于产品结构优化和元器件价格稳定。中金预计，2025年小米智能手机出货量将达1.8亿台，同比增长6.8%。雷军表示：“高端化不仅是技术升级，更是品牌价值的全面提升，我们将继续巩固在高端市场的领先地位。” 物联网与互联网业务双轮驱动小米的物联网（IoT）业务保持高速增长，2024年第四季度收入同比增长51.7%至308.67亿元，其中大家电和平板业务表现尤为突出，带动IoT毛利率提升6.6个百分点至20.5%。互联网业务同样亮眼，收入同比增长18.5%至93.39亿元，其中广告收入增长26.1%，毛利率提升至76.5%。中金分析认为，广告业务占比提升是毛利率增长的关键。小米通过智能家居生态的扩展，强化了“人车家全生态”战略，增强用户粘性。雷军强调：“物联网和互联网业务的协同发展，为小米提供了稳定的现金流和增长动力。” 汽车与AI战略前景小米在汽车业务和人工智能（AI）领域的布局成为市场关注焦点。2024年，小米汽车交付超13.68万台，收入达327.54亿元。2025年，公司上调汽车交付目标至35万台，并提出2020-2030“新十年目标”，计划将研发经费的四分之一（约70亿元）投入AI、操作系统（OS）和芯片等核心技术。中金上调小米2026年经调整净利润预测6.5%至527.25亿元，并将目标价上调14.9%至70港元，基于对汽车业务毛利率和AI前景的看好。雷军表示：“汽车和AI是小米未来十年的战略支柱，我们将通过技术创新实现全生态闭环。” 业务板块对比分析小米的多业务板块协同发展，展现了多元化战略的优势。以下表格对比各业务板块的2024年第四季度表现及2025年展望：业务板块 2024Q4收入（亿元）同比增长毛利率 2025年展望智能手机 513.11 16.0% 12.0% 出货量达1.8亿台，高端市场持续突破物联网 308.67 51.7% 20.5% 大家电和平板业务保持高增长互联网 93.39 18.5% 76.5% 广告业务占比持续提升汽车 327.54 - - 交付目标35万台，毛利率改善智能手机和物联网业务的高增长奠定了小米业绩基础，而汽车业务的快速推进和AI技术的投入为其长期增长注入新动能。然而，全球供应链波动和竞争加剧可能对成本控制构成挑战。欧盟科技分析师卡罗琳·米勒表示：“小米在汽车和AI领域的投资需警惕技术落地风险，短期内高研发成本可能压缩利润空间。” 编辑总结小米2025年第一季度业绩展现了其在智能手机、物联网、互联网和汽车业务的全面突破，营收和净利润创历史新高，凸显“人车家全生态”战略的成效。高端智能手机市场份额的提升和汽车业务的快速成长，结合AI技术的深耕，为小米长期发展奠定基础。然而，全球经济不确定性和供应链压力可能对成本和盈利能力构成挑战。小米的多元化布局和研发投入为其在竞争激烈的科技市场提供了优势，但需平衡短期利润与长期技术投资，以实现可持续发展。 2025年相关大事件 2025年5月15日：小米汽车宣布与华为达成智能驾驶技术合作，计划在2025年底前推出搭载鸿蒙系统的车型，市场反应热烈，小米股价盘中涨超5%。 2025年4月20日：美国对华加征半导体关税，影响小米供应链，小米紧急调整芯片采购策略，增加对台积电的依赖。 2025年4月10日：小米发布AIoT新品，包括智能冰箱和扫地机器人，全球销量突破500万台，巩固智能家居市场地位。 2025年3月25日：小米在中国市场高端手机销量超越苹果，市占率达22%，成为4000-5000元价位段第一品牌。 2025年2月18日：小米宣布投资50亿元建设AI研发中心，聚焦自动驾驶和智能家居技术，计划2026年投入使用。专家点评 Dan Ives, Wedbush Securities, 2025年5月10日： “小米汽车业务的快速扩张令人印象深刻，其35万台交付目标可能推动2025年收入增长20%以上，但高研发投入可能短期内压缩利润率。” 来源：财新网 Laura Martin, Needham & Company, 2025年4月28日： “小米在高端智能手机市场的突破得益于性价比和品牌升级，但全球供应链波动可能推高生产成本，影响毛利率。” 来源：第一财经 Patrick Moorhead, Moor Insights & Strategy, 2025年4月15日： “小米的AI和汽车战略显示其从硬件向生态系统的转型，2025年交付目标上调反映了市场信心，但需警惕技术整合风险。” 来源：界面新闻 Inga Fechner, ING, 2025年3月30日： “小米物联网业务的增长潜力巨大，尤其在大家电领域，但全球经济放缓可能抑制消费者需求，需优化成本结构。” 来源：经济观察报 James Reilly, Capital Economics, 2025年5月20日： “小米在AI领域的70亿元投入将增强其技术竞争力，但短期内高成本可能导致利润波动，投资者需关注其现金流表现。” 来源：21世纪经济报道来源：今日美股网
今日美股网05-29 00:11
BlackRock (BLK) 股票分析：财报预期低迷，估值偏高引发关注
 go
025年1月15日：BlackRock第四季度EPS 11.93美元，超预期11.22美元，AUM创11.6万亿美元纪录，股价盘前涨5%。专家点评 Greggory Warren, Morningstar, 2025年5月12日： “BlackRock的AUM规模和ETF平台无可匹敌，但高估值和监管压力可能限制短期表现。” 来源：Morningstar Joshua Aguilar, UBS, 2025年4月16日： “BlackRock比特币ETF的成功显示其创新能力，但指数基金面临的审查可能影响增长。” 来源：TipRanks Chris Harvey, Wells Fargo, 2025年4月14日： “BlackRock的战略定位仍具吸引力，但高PEG比率需更强劲的EPS增长来支撑。” 来源：TipRanks Ken Hoexter, Bank of America, 2025年4月13日： “BlackRock的AUM增长和多元化策略支持长期投资价值，但短期市场波动需警惕。” 来源：TipRanks DivGro22, X, 2025年1月15日： “BlackRock第四季度AUM创纪录，EPS超预期，显示其在不确定市场中的韧性。” 来源：X 来源：今日美股网
今日美股网05-29 00:10
特朗普媒体集团2.5亿美元比特币储备计划：战略转型引发市场热议
 go
+）需高额投入。相比之下，Reddit第四季度广告收入增长60%至3.945亿美元，显示更强市场竞争力。TMTG未披露Truth Social用户基数，限制了市场对其增长潜力的评估。@mediagazer在X上指出，TMTG正通过并购和金融服务多元化收入，但@TradersUnion_TU警告其核心业务盈利能力不足。2025年第一季度运营现金流为负970万美元，部分因1090万美元的法律费用。现有7.59亿美元流动资产为比特币储备计划提供缓冲，但长期盈利仍具挑战。 Truth.Fi与金融服务转型 TMTG的Truth.Fi部门于2025年1月推出，结合金融服务与金融科技，旨在吸引“认同美国经济伟大”的投资者，避开“觉醒”投资基金和“去银行化”问题。Nunes表示，比特币储备将为Truth Social和Truth+的订阅支付、实用代币等创造协同效应。3月，TMTG与Crypto.com合作推出聚焦比特币和Cronos的ETF，显示其加密货币战略深化。@TradersUnion_TU在X上称此为“美国优先”金融战略的一部分，但@namwella1961警告特朗普家族通过可撤销信托（由小唐纳德·特朗普管理）控制TMTG可能引发利益冲突。TMTG计划转型为控股公司，收购符合“美国优先”原则的资产，但具体并购目标尚未披露。 TMTG与竞争对手对比以下表格对比TMTG与社交媒体和加密货币相关公司的关键指标，突出其定位与风险：公司股价（美元，5/27/25）市值（亿美元） 2025 Q1收入（亿美元） P/E比率 TMTG (DJT) 23.58 47.2 8.21 -15.3 Reddit (RDDT) 82.45 135.6 3.94 -42.1 MicroStrategy (MSTR) 258.90 462.8 1.15 -78.4 TMTG收入高于MicroStrategy但远低于Reddit，负P/E反映持续亏损。MicroStrategy的比特币储备策略（持仓超25亿美元）为其市值提供支撑，而TMTG的高波动性（贝塔2.3）增加投资风险。编辑总结特朗普媒体与科技集团（TMTG）宣布25亿美元比特币储备计划，旨在将其打造为上市公司中最大比特币持有者之一，通过15亿美元股票和10亿美元可转换债券筹资，交易预计5月29日完成。此举借鉴MicroStrategy策略，增强Truth Social和Truth+的金融协同效应，但新股发行导致股价下跌8.3%至23.58美元，稀释股东权益。Truth Social第一季度亏损3120万美元，收入增长缓慢，显示核心业务挑战。Truth.Fi和ETF业务反映TMTG向金融服务的转型，但盈利前景不明。@Techmeme在X上称其为“战略转向”，@Talon_Sharpedge质疑其为应对市场崩盘的套现行为。投资者应关注交易关闭和比特币价格波动，短期投机性高，长期需评估其多元化战略成效。 2025年相关大事件 2025年5月27日：TMTG宣布25亿美元比特币储备计划，股价早盘跌8.3%至23.58美元。 2025年5月9日：TMTG披露第一季度收入8.212亿美元，净亏损3120万美元，运营现金流负970万美元。 2025年3月：TMTG与Crypto.com合作推出比特币和Cronos ETF，股价上涨4.2%。 2025年1月29日：@Vivek4real_称TMTG计划购买2.5亿美元比特币，实际规模后增至25亿美元。 2025年1月20日：特朗普签署行政命令建立国家加密货币储备，TMTG股价涨6.8%。专家点评 Devin Nunes, TMTG CEO, 2025年5月27日：“比特币是财务自由的顶尖工具，将保护公司免受金融机构歧视，并为Truth Social创造协同效应。” David Bailey, Nakamoto Holdings, 2025年5月27日：“TMTG的比特币策略类似MicroStrategy的放大版，旨在提升每股比特币价值。” nancyscola, X, 2025年5月27日：“TMTG转向比特币储备，符合‘美国优先’原则，标志着战略转型。” Talon_Sharpedge, X, 2025年5月27日：“25亿美元比特币投资可能是为市场崩盘做准备或利用波动性套现。” namwella1961, X, 2025年5月27日：“TMTG的30亿美元加密货币计划引发政策腐败担忧，特朗普家族控制加剧争议。” 来源：今日美股网
今日美股网05-29 00:10
小米 2025年Q1业绩电话会分析师问答
 go
成本会略有下降。在第二季度、第三季度和第四季度，我认为这将是一个上升趋势，但我认为增幅不会太大。我认为这将是一个相当缓慢的增长。对于某些产品来说，有一些结构性调整，但目前我们还没有看到需求大幅增长。我们还没有看到这个因素。所以，总体来说，我们的判断相当准确。我们已经做了一些提前规划，我认为对小米的影响是可控的。其他领域或公司的成本会下降，这会对我们产生一些抵消作用。我们的价格议价能力正在增强。所以，对于小米来说，就智能手机的毛利率而言，我认为是可控且稳定的。您的下一个问题是关于电动汽车价格竞争以及对我们的影响。短期内，我认为影响不大。如果您关注的是强劲影响，我认为这是市场竞争的一部分。我今天感觉还好，情况还好。我们只想交付手头的订单，然后用户就能用上我们的车。我想从SU7开始，您已经看到了我们产品力的表现。去年这个时候，我们发布了SU7，您最关心的是SU7的优异成绩，下一款车型会卖得好吗？好的。你或许能做好一个型号，这只是巧合，也可能有运气成分，但现在你可以看到，我们的产品力更加强大，竞争力更强。我们确实拥有一些远高于行业平均水平的能力。所以，我想你已经看到了，我们不仅擅长制造产品，还拥有完善的供应链能力。作为一个新来者，我们能够在如此短的时间内完成这项工作。我们有能力建厂。过去，我们没有这样做过。所以我们拥有全面的能力，所以我认为价格并不能解决所有问题。黄乐平祝贺你们取得的优异成绩。我的第一个问题是关于芯片的。上周，你们发布了XRING芯片及其相关产品，那么对于你们的智能手机业务和芯片业务，你们是如何制定新的定价的？未来，这对你们的智能手机业务和整体毛利率会有什么影响？那么，就海外智能手机市场而言，本季度，我们可以看到，在非洲市场，你们的市场份额大幅上升。在印度市场，则略有下降。那么，陆先生，对于海外市场，包括印度和非洲，竞争格局发生了哪些变化？您如何看待这些市场未来的增长？卢伟冰好的。说到自研芯片，首先，我们的战略更加清晰。我们的芯片有多个品牌，而且是高端芯片。我认为这是我们的战略，也是长期战略。我认为这体现了我们高端芯片的增长态势。芯片产量会持续增长。每年都会增加几百万片，之后我们还会推出高端智能手机和平板电脑。我们对此充满信心，我认为不会出现任何问题。我们已经与高通进行了沟通，我们从自身做起。我们之间的沟通非常顺畅。至于自研芯片，目前我们只专注于旗舰芯片。总体来说，自主研发的利用率不会太高。至于毛利率，我觉得现在谈论这个还为时过早。或许，现在我们不太关注财务目标，更关注产品是否能做好。所以，目前我们的投资并没有太多考虑成本。至于智能手机核心芯片，我们必须考虑未来5到10年，才能在财务上实现合理的模式。至于海外智能手机市场，我认为印度市场的下滑是合理的。目前，印度市场的情况比较特殊。仍有一些问题尚未解决，而且与印度的正常商务签证也尚未恢复正常。因此，我们希望降低印度市场的风险。非洲市场的问题在于，整体市场下滑幅度较大。在整体行业下滑的背景下，我们放弃了一些超低端或低端产品，转而专注于中高端产品。因此，我们的市场份额可能会下降更多，但我们已经改善了产品结构。非洲是一个新兴市场。去年的市场份额是13%——12%、13%。我们仍有巨大的提升空间。我认为，在非洲，我们必须考虑规模。因此，我们必须考虑不同市场的特点以及我们自身在这些市场中的地位，以确定不同市场的策略。我们不能对所有市场都采用相同的战略。如今，各个市场之间存在差异。因此，今天，我们将全球划分为八大区域。针对这八个区域，我们将根据本地信息来优化管理。您可以查看我们的披露信息。首次在非洲，我们的市场份额上升了2.6个百分点。在东南亚，我们成为第二名。在拉丁美洲，我们排名第二。在拉丁美洲，中国大陆，我们的渠道排名第一。我们已经多次提到这一点。在这些不同的领域，我们都做得很好。欧元区的市场份额同比增长了0.1个百分点，尽管整体情况不佳。所以，我认为国际市场仍然有很大的需求。公司代表今天的发布会就到这里。再次感谢您的参与。希望您能继续支持小米集团，再见。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券05-28 14:57
中科环保接待5家机构调研，包括易方达基金管理有限公司、世纪金源投资集团有限公司、上海左道投资管理有限公司等
 go
27 亿元。此外,公司于 2024 年第四季度发布了未来五年的股东分红回报规划,2024-2028年度每年度现金分红比例不低于 60%。持续增长的经营性净现金流、充足的融资工具和条件,能够有效保障公司兼顾发展与分红支出。问:公司晋州、枣阳项目最新进展? 答:河北晋州项目、湖北枣阳项目是公司 2024 年签订股权转让协议的项目。其中:晋州项目坐落于晋州经济开发区内,项目总规模1000t/d,一期规模600t/d,公司近日已完成该项目 100%股权收购,未来该项目将与石家庄赵县项目积极联动,充分发挥京津冀区域的协同效应,构建高效、稳定的热能供应网络,全面提升供热能力,力争将其打造为该区域最具规模优势的绿色热能中心。枣阳项目总规模 500t/d,坐落于枣阳市化工园区,目前正在进行项目交割工作。问:公司在建项目投产节奏? 答:公司玉溪项目近日已顺利完成 72+24小时满负荷试运行,正式进入生产运行阶段。衡阳项目、江油项目、藤县项目的前期手续基本都已完成,石家庄热力提升工程 3#正在推进。不考虑特殊情况下,以公司的建设能力和水平,在建项目预计今年到明年陆续投产。问:公司供热增长空间大吗? 答:公司项目的热用户主要为项目周边的工业企业,热需求长期且稳定。项目周边的供热用户尚未完全覆盖,以公司目前的供热能力来看,随着热用户的持续拓展,公司供热量还有较大增长空间。在宁波片区,公司慈溪、宁波项目联网供热基本覆盖了周边工业园区,是国内最大的综合性绿色热能中心之一,公司将继续扩大该片区的供热规模,深化与需求绿色能源的大型化工企业的战略合作。在河北片区,公司石家庄赵县项目毗邻生物医药园区,已覆盖周边医药及工业园区热用户 50 余家,目前公司正在推进该项目热力提升工程 3#建设,此外近日完成交割的晋州项目将加快供热提升,发挥河北片区的协同效应。在绵阳片区,公司绵阳、三台等项目的所在地均位于工业园区内或附近,周边工业发达,公司将加速三台项目供热管网建设,推进绵阳项目供热审批。此外,公司将加快枣阳项目交割及供热优化,提升热能利用效率;提高防城港项目、晋城项目、海城项目供热量,增强市场覆盖;争取衡阳项目、玉溪项目供热市场开发。总的来说,公司项目区位优势明显,热需求持续旺盛,公司供热量将继续保持稳定增长。问:垃圾焚烧供热价格怎么确定?供热业务调价机制? 答:供热价格会参考当地市场指导价,但主要基于热用户的需求量及蒸汽标准确定。公司垃圾焚烧供热的成本远低于燃煤燃气供热的成本,同时垃圾焚烧供热具有绿色属性,可以助力碳足迹管理、节约能耗指标,因此具备一定的竞争优势。随着经济社会绿色低碳转型,绿色热能的需求量将逐步提升,公司也将结合经济形势、燃煤燃气供热价格变动等因素争取调增供热价格。
金融界05-28 10:57
华安证券：给予微导纳米增持评级
 go
同比减少7.70pct。　　2024年第四季度公司实现营业收入11.56亿元，同比提高75.58%；归母净利润为0.76亿元，同比下降34.14%；毛利率为42.18%，同比下降3.44pct；净利率为6.57%，同比下降10.95pct。　　2025年第一季度公司实现营业收入5.10亿元，同比提高198.95%；归母净利润为0.84亿元，同比上升2,253.57%；毛利率为36.14%，同比下降6.76pct；净利率为16.48%，同比上升14.39pct。　　半导体业务快速发展，光伏周期下盈利承压，收入及毛利展现韧性2024年度，公司半导体设备收入3.27亿元，同比增长168.44%，毛利率27.68%，同比增长0.44pct；光伏设备收入22.90亿元，同比增长52.94%，毛利率40.67%，同比下降3.14pct。半导体设备收入占主营业务比重由2023年度的7.27%提升至12.14%，呈逐年上升的趋势。截至2024年12月31日，公司在手订单总额67.72亿元，其中光伏领域、半导体领域和新兴应用领域在手订单分别为51.88亿元、15.05亿元和0.79亿元。半导体领域在手订单同比大幅度增长65.91%，占订单总量的比重呈逐年上升趋势。　　2024年，公司前期在手订单验收，半导体和光伏设备营业收入同比增长，但利润受以下两方面影响：1）由于公司规模的扩大以及研发投入的增加，研发费用2.67亿元，同比增长50.78%；2）出于谨慎性原则，公司根据信用风险计提坏账损失及资产减值损失共计3.80亿元，同比增长165.61%。2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为-99,989.87万元，公司半导体业务持续快速发展，其收款节点相对滞后而前期垫付的资金需求较大，与此同时，采购原材料等原因导致支付款项增加。　　半导体推进产品布局及市场拓展，光伏稳健经营同时持续技术升级半导体：产品布局不断推进，持续加大研发投入和市场拓展力度。1）公司ALD设备在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域均实现了产业化应用并取得批量重复订单，已涵盖了行业所需主流ALD薄膜材料及工艺。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域实现产业化突破，成功进入存储芯片领域先进器件产线并完成批量验收。2）在先进封装领域，公司开发了多项ALD和CVD技术，用于TSV、高密度互联、三维集成等关键工艺，已经在部分先进封装客户端进行样机测试。3）在新型显示硅基OLED、micro LED的阻水阻氧保护层制备方面，公司产品已陆续获得了如京东方等多个新型显示硅基面板知名厂商的验收，并取得客户重复订单。　　光伏：面对当前光伏行业的调整，公司严格控制经营风险，积极推动项目的交付和验收，优化客户结构，并持续推进现有技术升级和产业化进展。1）TOPCon电池领域，公司的ALD设备在成为主流技术路线，公司推出的PE-Tox+PE-Poly设备产业化进展顺利，客户认可度较高，市场占有率快速提升。公司在TOPCon整线工艺技术上持续创新，进一步巩固了在TOPCon技术领域的领先地位。2）在XBC领域中，公司ALD设备累计市场占有率位居第一，此外公司还开发了高产能LPCVD设备，并已成功发货至行业头部客户产线进行验证。3）同时，公司还积极地探索开发钙钛矿/钙钛矿叠层电池等新一代高效电池方面的技术。　　投资建议　　考虑光伏行业景气度下行影响订单及验收，我们调整预测公司2025-2027年营业收入分别为29.46/33.32/35.89亿元（25-26年前值为42.20/52.73亿元），归母净利润分别为2.88/4.40/4.97亿元（25-26年前值为5.26/7.25亿元），以当前总股本4.58亿股计算的摊薄EPS为0.63/0.96/1.09元。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为46/30/27倍，考虑到公司在ALD领域具有领先优势，且在半导体领域持续突破，维持“增持”评级。　　风险提示　　1）新产品验证进度不及预期的风险。2）受到国内行业行情波动、客户需求发生变化等因素的影响，有可能会导致部分订单无法履行或终止的风险。3）存货跌价的风险，应收账款和合同资产无法回收的风险。4）光伏及半导体下游行业波动的风险。5）技术迭代带来的创新风险。6）国内市场竞争加剧的风险。7）核心技术人员流失或不足的风险。8）全球产业链和供应链重新调整及贸易摩擦影响公司生产及交付能力的风险。9）测算市场空间的误差风险。10）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为37.85%，其预测2025年度归属净利润为盈利7.71亿，根据现价换算的预测PE为17.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-28 07:37
深南电路接待2家机构调研，包括嘉实基金、国金证券
 go
求相对改善,工厂产能利用率较2024年第四季度、2025年第一季度均有所提升。 Q 2、请介绍公司PCB业务主要产品下游应用分布情况。公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作,产品下游应用以通信设备为核心(覆盖无线侧及有线侧通信),重点布局数据中心(含服务器)、汽车电子(聚焦新能源和ADAS方向)等领域,并长期深耕工控、医疗等领域。 Q 3、请介绍公司PCB业务在AI算力方面的布局情况。伴随 AI 技术的加速演进和应用上的不断深化,电子产业对于高算力和高速网络的需求日益迫切,驱动了行业对于大尺寸、高层数、高频高速、高阶 HDI、高散热等 PCB 产品需求的提升。2024年以来,公司PCB业务在高速通信网络、数据中心交换机、AI加速卡、存储器等领域的PCB产品需求均受益于上述趋势。 Q 4、请介绍公司PCB业务近年来扩产规划。公司PCB业务在深圳、无锡、南通及泰国(工厂在建)均设有工厂。一方面,公司通过对现有成熟 PCB 工厂进行技术改造和升级,打开瓶颈,提升产能;另一方面,公司有序推进南通四期项目建设,构建HDI工艺技术平台和产能,目前正在推进项目基础工程建设。公司将结合自身经营规划与市场需求情况,合理配置业务产能。 Q 5、请介绍公司泰国工厂投资规模及业务定位。公司在泰国工厂总投资额为12.74亿元人民币/等值外币。目前基础工程建设按期有序推进中,具体投产时间将根据后续建设进度、市场情况等因素确定。泰国工厂将具备高多层、HDI 等 PCB 工艺技术能力,其建设有利于公司进一步开拓海外市场,满足国际客户需求,完善产品在全球市场的供应能力。 Q 6、请介绍公司2025年第一季度封装基板业务经营拓展情况。公司封装基板产品覆盖种类广泛多样,包括模组类封装基板、存储类封装基板、应用处理器芯片封装基板等,主要应用于移动智能终端、服务器/存储等领域。具备了包括WB、FC封装形式全覆盖的封装基板技术能力。2025年第一季度,公司封装基板业务需求较去年第四季度有一定改善,主要得益于存储类产品需求提升。 Q 7、请介绍公司FC-BGA封装基板产品技术能力及广州封装基板项目爬坡进展。公司FC-BGA封装基板现已具备20层及以下产品批量生产能力,各阶产品相关送样认证工作有序进行。20层以上产品的技术研发及打样工作按期推进中。公司广州封装基板项目一期已于 2023 年第四季度连线,产品线能力持续提升,产能爬坡稳步推进,已承接BT类及部分FC-BGA产品的批量订单,但总体尚处于产能爬坡早期阶段,由此带来的成本及费用增加,对公司利润造成一定负向影响。得益于各类订单逐步投入生产,广州封装基板项目在2025年第一季度亏损环比已有所收窄。 Q 8、请介绍原材料价格变化情况及对公司的影响。公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等,涉及品类较多。2025 年一季度,受大宗商品价格变化影响,金盐等部分原材料价格同比提升、较 2024 年第四季度亦出现一定涨幅。公司将持续关注国际市场大宗商品价格变化以及上游原材料价格传导情况,并与供应商及客户保持积极沟通。
金融界05-27 22:57
生益电子收盘下跌2.89%，滚动市盈率46.93倍，总市值237.32亿元
 go
名第12位；根据Prismark发布的第四季度市场报告，公司在全球PCB40强中排名第35位。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入15.79亿元，同比78.55%；净利润2.00亿元，同比656.87%，销售毛利率29.84%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 81 生益电子 46.93 71.49 5.25 237.32亿行业平均 52.58 55.32 4.33 122.49亿行业中值 48.81 51.53 3.25 52.17亿 1 奥比中光 -2157.93 -336.56 7.31 211.72亿 2 杰美特 -702.04 556.03 2.57 39.33亿 3 迅捷兴 -493.39 -1392.04 4.06 27.48亿 4 鸿日达 -237.12 -755.96 5.63 57.25亿 5 大恒科技 -211.06 -122.65 2.15 39.27亿 6 实益达 -208.53 -189.48 2.97 44.35亿 7 景嘉微 -166.31 -209.94 4.94 346.65亿 8 中京电子 -148.84 -54.72 1.98 47.85亿 9 光韵达 -125.67 -153.07 2.74 41.89亿 10 高德红外 -100.79 -83.85 5.84 374.97亿 11 兴森科技 -92.49 -99.69 3.96 197.68亿
金融界05-27 18:58

上一页
1
•••
7
8
9
10
11
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多