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有色ETF基金(159880)涨超3.5%，关税冲击再度推升金属配置价值

指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、天齐锂业(002466)、兴业银锡(000426)，前十大权重股合计占比53.12%。有色ETF基金(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 15:01

黄金与稀土齐飞！北方稀土涨超9%，有色50ETF(159652)午后强势大涨2%，资金重手增仓超1.6亿元！贸易摩擦与地缘冲突交织，有色资源为王！

友钴业等涨超4%，山东黄金等涨超3%，紫金矿业、洛阳钼业等回调。【有色50ETF（159652）标的指数前十大成分股】截至14:10，成分股仅做展示使用，不构成投资建议数据显示，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其“含铜量”达30%，“金铜含量”领先全市场同类指数！截至20250831，指数成份股仅做客观展示，不代表投资建议受贸易摩擦及地缘冲突升级预期影响，10月13日，金价盘中再创历史新高价，截至13:33，COMEX黄金升至每盎司4080美元上方。此前，商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，稀土战略地位进一步强化。方正证券火线点评，稀土出口管制全面升级，首次涉及境外出口经营者并明确了限制的具体目标，或将进一步拔升板块估值；叠加行业公司业绩释放、稀土精矿继续涨价，看好板块的上涨弹性。（来源于方正证券20251011《美国再挑关税冲突，稀土重现王牌底色》）中美博弈升级加剧短期波动，但金属的金融属性与战略价值双向强化，中长期供需格局与价值重估逻辑清晰，当前调整或是布局窗口： 1.贵金属（黄金）：避险与信用对冲双轮驱动。短期关税冲突与全球经济不确定性骤升，黄金避险属性凸显；中长期看，美国财政赤字货币化与降息趋势削弱美元信用，黄金的“去美元化”配置需求持续增强。金价有望在波动中上行。 2.工业金属（铜/铝）：短期情绪扰动不改长期韧性关税冲突引发需求担忧，供给侧刚性支撑强劲：国内电解铝产能天花板锁定，铜矿资本开支低迷制约供给弹性。需求侧受益于新能源电网、AI算力中心等新质生产力建设，供需紧平衡格局难破。回调后估值性价比凸显，适合逢低布局。 3、稀土：战略地位不可逆的提升！虽短期需求受贸易摩擦抑制，但机器人、军工等高端需求持续放量，特别是战略地位显著提高且不似供需冲击可逆，板块估值提升可期。【贵金属：黄金避险需求提升】贵金属方面，国盛证券指出，美国政府停摆与关税扰动再起，黄金避险需求提升。美国政府时隔7年再次停摆。此事件使得美国信誉受到了新的损害，刺激黄金避险需求。10月1日公布的美国小非农录得-3.2万人，大幅低于预期的5万人，大非农数据则因政府停摆暂停公布，不及预期的小非农数据再度强化了市场的降息预期，进一步利好金价。10月9日，中国商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，10月11日，美方宣布将于11月1日对中国加征100%关税，引发市场对中美关税战升级的担忧，利好黄金避险需求。在避险需求与流动性宽松双重因素加持下，黄金或将继续上涨。(来源于国盛证券20251013《有色金属行业周报：美国政府停摆与关税扰动再起黄金避险需求提升》) 【工业金属：铜供应端多扰动，新兴产业需求强劲】铜方面，瑞银表示，铜的市场前景正越来越多地受到供应端因素推动，该行对铜价的预测继续显示出更多的上涨潜力，且这一潜力的实现速度正在加快。在供应端，瑞银指出，当前存在多起铜供应中断事件，其中最显著的是美国矿业巨头自由港-莫克莫兰在9月8日印尼Grasberg矿山发生山体滑坡后暂时中止运营。在需求端，瑞银表示，中国仍是全球铜需求增长的核心支撑力量，终端需求主要来自电动汽车、可再生能源及家电行业。今年以来，中国的精炼铜产量与铜精矿进口量均有所增加。与此同时，来自欧洲和美国的传统终端行业需求仍然疲弱，但电网建设与新能源需求依然坚挺。总体而言，瑞银维持铜需求预测不变，预计2025年、2026年精炼铜需求将分别增长2.2%、2.9%。因此，2025年、2026年的铜供应缺口将分别达到5.3万吨、8.7万吨。【稀土：资源安全到国家安全，稀土行业价值重估进正当时】中信证券认为稀土资源安全已上升至国家安全体系的核心维度，稀土产业链有望进入高质量发展新时代。2025年10月9日，商务部联合海关总署等部门发布多项公告，对稀土相关物项、技术、设备及原辅料实施出口管制，管制范围从境内扩展至境外，新增稀土二次资源回收利用相关技术及生产线装配、调试、维护等技术的出口管制，基本覆盖稀土全产业链，并首次涉及半导体及人工智能领域，稀土供给刚性或进一步加强。随着传统需求旺季以及到来，供需格局或持续向好，稀土价格有望稳中有进，预计今年三、四季度稀土产业链业绩或逐季提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。（来源于中信证券20251013《稀土｜管制力度全面升级，稀土价值重估正当时》）当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 14:31

最高涨超2%！黄金股票ETF基金(159322)获资金持续追捧

指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、招金矿业(01818)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、铜陵有色(000630)、湖南黄金(002155)，前十大权重股合计占比68.2%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 14:11

有色ETF基金(159880)涨近2%，稀土+钴+黄金迎多重催化

指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、天齐锂业(002466)、兴业银锡(000426)，前十大权重股合计占比53.12%。有色ETF基金(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 14:11

我国进出口连续4个月同比双增长，A500ETF基金(512050)成交额同类第一，机构称相关扰动对市场影响有限

1318)、招商银行(600036)、紫金矿业(601899)、新易盛(300502)、中际旭创(300308)、美的集团(000333)、东方财富(300059)、长江电力(600900)，前十大权重股合计占比19%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 13:31

关税扰动不改长期趋势，上证180ETF指数基金(530280)跌幅快速收窄

权重股分别为贵州茅台(600519)、紫金矿业(601899)、恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、中国平安(601318)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、招商银行(600036)、海光信息(688041)，前十大权重股合计占比26.75%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 10:01

市场调整，黄金股票ETF基金(159322)兼顾避险与景气双逻辑，现逆市飘红！

指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、招金矿业(01818)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、铜陵有色(000630)、湖南黄金(002155)，前十大权重股合计占比68.2%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 10:01

港股收市综述：恒指跌1.73%，科指跌3.27%，阿里超4%，中芯国际重挫7%

药明生物 02269.HK -7% 紫金矿业 02899.HK -近7% 中国电信 00728.HK +2% 携程集团 09961.HK +2% 从表格中可以看出，科技股普遍承压，中芯国际和药明生物跌幅居前，而部分传统能源与通信板块则呈现逆势上涨。板块表现及科技股压力解析科技板块在恒生科技指数拖累下，整体表现疲软。尤其是中芯国际和华虹半导体，受半导体行业整体供应链波动及市场预期影响，股价出现大幅下挫。相比之下，通信与旅游板块如中国电信、携程集团受市场避险资金偏好支撑，实现小幅上涨。市场下跌原因与驱动因素分析人士指出，港股今日下跌主要受以下因素影响：科技股高估压力：近期科技板块快速上涨后，市场对高估值公司出现回调需求。宏观政策和监管：对科技及生物制药行业的监管政策不确定性增加了投资者谨慎情绪。全球市场波动：美股前期调整对港股形成外部压力，部分资金流出科技板块。业内专家表示：“中芯国际近期财报未完全符合市场预期，加上行业供需波动，导致投资者短期调整仓位。” 未来走势与投资建议短期内，港股可能延续震荡调整趋势，尤其是科技板块仍存在一定压力。投资者可关注估值合理、业绩稳定的公司，并注意分散投资风险。同时，受益于政策扶持和行业复苏的通信、能源和医疗板块，可能在调整中提供防御性支撑。编辑总结总体来看，港股今日收跌，科技板块承压显著，尤其是中芯国际和阿里巴巴领跌。部分传统能源和通信企业则逆势上涨，显示市场资金在行业轮动中逐步调整。投资者应关注科技股估值回调和政策环境变化，同时关注防御性板块以平衡投资风险。常见问题解答问1：为何恒生科技指数下跌幅度大于恒生指数？答：科技股在港股中占比高，且近期涨幅较快，市场对高估值股票出现回调需求，使恒生科技指数跌幅明显高于恒生指数。问2：中芯国际和药明生物股价为何下跌超7%？答：中芯国际受半导体行业供需波动及财报预期影响，药明生物则受生物医药行业监管政策及市场预期变化影响，导致股价大幅下挫。问3：阿里巴巴-W下跌的主要原因是什么？答：阿里巴巴-W股价下跌主要受到科技板块整体回调和市场对高估值互联网企业短期调整的影响。问4：哪些板块在港股调整中表现相对稳健？答：通信板块如中国电信，以及旅游板块如携程集团，受避险资金偏好支撑，实现逆势上涨，相对稳健。问5：投资者在当前市场环境下应注意什么？答：投资者应关注科技股估值回调、政策变化及全球市场波动，同时分散投资，关注防御性板块以降低风险。来源：今日美股网

今日美股网10-11 00:10

港股收评：恒指跌1.73%，科网股及有色金属领跌，大市成交额3337亿元

药明生物 02269.HK -7% 紫金矿业 02899.HK -近7% 阿里巴巴-W 09988.HK -4.56% 腾讯控股 00700.HK -3.55% 小米集团-W 01810.HK -2.44% 中国电信 00728.HK +2% 携程集团 09961.HK +2% 金叶国际集团（IPO首日） 08549.HK +330% 挚达科技（IPO首日） 02650.HK +192% 市场下跌原因及驱动因素今日港股下跌的主要原因包括：科技及有色金属板块高估回调：中芯国际、药明生物及紫金矿业等前期上涨较快，投资者获利回吐导致下跌。连续下跌引发市场谨慎：恒指已连续四个交易日下跌，短期投资者信心受到打击。全球宏观及政策因素：外部市场波动及行业政策不确定性增加了市场避险情绪。新股上市对市场情绪的影响新股表现显著，如金叶国际集团首日大涨330%，挚达科技涨192%，显示市场对优质IPO仍有强烈追捧。尽管整体市场下跌，新股的强势表现对部分投资者情绪形成支撑，并引导资金关注新兴板块机会。未来走势与投资策略建议短期内，港股可能继续震荡调整，科技及有色金属板块仍存在波动风险。投资者可关注：优质防御性板块，如通信、消费和资源股。新股机会及成长性公司，但需控制仓位。市场成交量和技术指标变化，判断调整结束信号。编辑总结港股连续四日下跌后仍未止跌，恒指收跌1.73%，科指跌幅更大，科技及有色金属板块领跌。新股表现亮眼，但整体市场情绪谨慎。短期内，投资者需关注市场波动和板块轮动，合理分散投资，关注防御性和成长性板块的平衡。常见问题解答问1：恒指连续下跌的主要原因是什么？答：主要受科技及有色金属板块回调、连续下跌导致投资者谨慎、以及全球宏观及政策因素综合影响。问2：哪些板块在今日市场中表现相对稳健？答：电讯设备、餐饮、消费电子、饮料啤酒和水泥煤炭等资源板块表现稳健，受到避险资金和防御性需求支撑。问3：新股IPO表现对市场有何影响？答：如金叶国际集团、挚达科技首日大涨，显示投资者对优质新股仍有强烈追捧，对部分市场情绪形成支撑。问4：中芯国际和药明生物为何跌幅较大？答：科技及生物制药板块估值较高，投资者短期获利回吐，加上行业供需和政策不确定性，导致股价大幅下挫。问5：投资者在当前市场应如何操作？答：应关注防御性板块和成长性机会，合理分散投资风险，控制仓位，并密切关注技术指标和成交量变化以判断市场调整是否结束。来源：今日美股网

今日美股网10-11 00:10

紫金矿业跌超5%，有色50ETF(159652)跌3%，新高后首度回调！资金盘中重手增仓近3亿元！ AI时代“新石油”，铜价怎么看？

指数成分股多数回调，华友钴业跌超8%，紫金矿业、山东黄金等跌超5%，洛阳钼业跌超3%，北方稀土跌超1%，白银有色逆势涨停，江西铜业、神火股份等铜股逆势冲高！【有色50ETF（159652）标的指数前十大成分股】截至14:41，成分股仅做展示使用，不构成投资建议数据显示，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其“含铜量”达30%，“金铜含量”领先全市场同类指数！截至20250831，指数成份股仅做客观展示，不代表投资建议黄金方面，避险减弱及资金获利了结，隔夜金价走低。以色列与哈马斯达成停火协议，导致地缘紧张情绪迅速降温，叠加前期已录得较大涨幅，部分多头了结意愿较强。铜方面，铜价受矿山供应中断催化继续上涨。Teck资源公告称，由于QB项目延长停产时间以提高尾矿坝坝顶高度，2025年的年度产量指导值已从21-23万吨下调至17-19万吨，2026年的预测产量也从之前的28-31万吨下调至20-23.5万吨。【基本金属：“铜”为新时代石油，随着电气化智能化的趋势长期上升】从需求端来看，高盛发布研报称，“铜是未来的新石油”，AI发展依赖数据中心算力，数据中心需要海量稳定电力，而电力传输的稳定性直接关系到国防设施运行。在这个环环相扣的体系中，铜以其不可替代的导电性能，成为连接三大领域的纽带。基于资源限制及关键行业的结构性需求增长，将2026年的铜价预测由每吨10000美元上调至10500美元，维持对2027年每吨10750美元的预测，并料2025年余下时间铜价维持于10000美元水平。从供给端来看，供给扰动有望提升铜价格中枢。中邮证券表示，印尼自由港发布Grasberg运营状况更新公告。公司将25Q4铜产量指引下调至“可忽略的水平”，原预估四季度铜产量20.2万吨；还下调26年全年铜产量指引35%，即27万吨。考虑到自由港库存情况，全球电解铜平衡表的逆转可能在25Q4末期或26Q1出现。目前市场在定价美国滞胀或软着陆，铜依然会有不俗的表现，结合供需紧张的预期，铜价有望继续上行突破，或长期保持在10500美金以上。（来源于中邮证券20250922《供需逆转，铜价中枢有望上移》）【贵金属：商品、金融、货币三重属性共振，金价长期上行有支撑】一德期货表示，1、商品属性层面：坚实的实物需求为金价提供了强有力的支撑；2、金融属性层面：美国高层停摆和经济数据披露暂停令假期中金融属性对黄金影响权重降低；3、货币属性层面：央行持续购金应和当前美元信用弱化背景。中期来看，美元信用弱化趋势叠加中观美国财政货币双重宽松，金价中期仍有一定向上空间。（来源于一德期货20251009《黄金 : “千点魔咒”里程碑式的跨越》）方正证券指出，美国高层停摆+数据“盲飞”+就业市场疲软+就业市场额外压力+中美关系边际缓和为美国创造了良好的连续降息环境，尽管降息后短期存在获利了结的情绪，但“美国不降息，经济就撑不住”的预期+滞胀逻辑将助力金银大行情。（来源于方正证券20251007《假期金铜均创阶段新高，降息周期与供给扰动续写长牛》）当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 15:01

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