FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

什么是比特币ETF？目前有哪些比特币ETF？

boe BZX 交易所上市，基金经理为纽约梅隆银行如果申请获得批准。 ARK 21Shares Bitcoin ETF ARK 21Shares 比特币 ETF 是一种交易所交易基金，发行在 Cboe BZX Exchange, Inc. 交易的普通股。它由 Ark Invest 于 2021 年 6 月提交。在此之前，ARK Invest 曾与 Swiss- ETF 提供商 21Shares AG 推出 ARK 21Shares 比特币 ETF。如果申请获得批准，该基金将在 Cboe 的 BZX 交易所交易，股票代码为 ARKB。 Galaxy Digital Bitcoin ETF 2021 年 4 月，加密货币投资公司 Galaxy Digital 提交了 BTC ETF 申请，这也是 SEC 收到的第八份比特币交易所交易基金申请。目前，银河数码管理着超过 4 亿美元的资产，也是最大的比特币机构持有者之一。它拥有 16,400 BTC 的储备（按当前价格计算价值超过 6.8 亿美元）。 VanEck Bitcoin ETF VanEck 是最早的 BTC ETF 申请者之一。早在 2018 年，他们就与 Solid 合作推出了 VanEck SolidX 比特币信托。尽管该申请于 2019 年 9 月被撤回。VanEck 随后试图再次推出 BTC ETF，并于 2020 年 12 月向 SEC 提交了申请。值得注意的是，VanEck 仅在 SEC 主席 Jay Clayton 辞职几天后提交了该申请. Kryptoin Bitcoin ETF Trust 总部位于特拉华州的 Kryptoin 于 2021 年 4 月第二次尝试申请 BTC ETF，并计划在 Cboe 的 BZX 交易所上市。他们的第一次申请是在 2019 年 10 月。据彭博社报道，预计 10 月底 SEC 将批准 4 只 BTC ETF。SEC 可能会在 10 月底决定是否批准、拒绝或推迟此类 ETF 的上市申请。你认为哪四个会被批准？来源：金色财经

金色财经2022-11-14

FTX暴雷后还有价值吗？

，FTX 面临着巨大的竞争。例如，美国纽约梅隆银行（BK）等大型银行和币安（BNB）等加密货币运营商现在是数字资产市场的主要参与者。我认为像 FTX 这样的公司将很难在这样的竞争中生存下来。投机者需要检查 FTX，因为它的麻烦表明可怕的宣传可以快速沉没数字资产。此外，FTX 显示了在所谓健康的去中心化金融公司背后存在的深层问题。我预测其他加密货币交易所和数字资产将会崩溃，因为商业媒体喜欢对加密货币进行负面宣传。来源：金色财经

金色财经2022-11-11

万字起底Circle：踏上稳定币的巨轮奔赴新金融的深海

美国历史最悠久、规模最大的托管银行之一纽约梅隆银行保管。现金储备的合作伙伴包括 Silvergate、Signature Bank 和 New York Community Bank 等。 USDC 是一种“完全储备”的稳定币，意味着 USDC 的美元储备与其他投资业务的分离，任何人即便是在最极端的市场环境之下，都可以随时用 USDC 稳定币赎回等额的美元。正如 CFO Jeremy Fox 所言： USDC 的储备金与 Circle 的其他业务和运营是分开的，USDC 储备是属于 USDC 持有人的资产，而不是 Circle，并且全部存放在独立账户中。Circle 不允许将 USDC 储备用于任何其他目的。不像交易所或其他不受监管的机构，我们不能把它们借出去，也不能用它们来支付我们的账单。 2）透明为了让 USDC 的储备金更透明，Circle 在官网每月披露 USDC 储备明细和托管商名单，接受所有投资者的监督。 3）DeFi 市场爆发，USDC 以其合规性在 DeFi 市场更受青睐随着越来越多新兴 DeFi 项目涌现，尤其是收益类、DEX 类、借贷类产品，它们为了保持较高的流动性都会推出稳定币的流动性挖矿活动。而在 DeFi 市场，出于合规性与安全性的考虑，大部分项目更愿意使用 ETH 与 USDC 建立交易对资金池，合规性更高的 USDC 则已经成为大部分 DeFi 用户与项目方的首选稳定币。截至 11 月 9 日，Uniswap 资金池中 USDC 锁仓量为 9.03 亿美元，USDT 锁仓量为 2.05 亿美元，前者相当于后者的 4 倍以上。而在日交易量方面，USDC 交易对的交易量达到 29 亿美元，USDT 交易对的交易量为 7.8 亿美元，前者相当于后者的 4 倍，同时也反映出 Uniswap 用户使用 USDC 交易的倾向更加明显。而在 TVL 最高的 Aave 资金池，USDC 的存款量为 9.4 亿美元，借款量为 4.7 亿美元，均为该平台数据最高的资产，而 USDT 存款量为 3.4 亿美元，借款量为 3.1 亿美元，可以看出 USDC 在存款量与借款量数方面远远领先 USDT。这两项数据均反映出 USDC 已经成为 DeFi 用户更为青睐的稳定币资产，并在 DeFi 生态的交易与借贷业务中具有不可替代的作用，即便前段时间遭遇了一些风波，但仍然无法撼动 USDC 在 DeFi 生态中的领先地位。目前，USDC 已在 Ethereum、Algorand、Solana、Stellar、Avalanche、Tron、Flow、Hedera、Polygon 等 9 个区块链网络上发行，并会在未来拓展更多区块链，以进一步放大 USDC 在链上 DeFi 市场的优势。 2. TTS（Transaction and Treasury Services，交易与财务服务） TTS 包括交易服务、整合服务、资金服务等形成一套统一的服务，通过向客户提供处理各种交易的基础设施，这些服务可由 Circle 账户访问并与之整合。客户包括银行和金融机构、加密货币金融公司、Fintech公司、机构交易者、数字内容创作者、区块链初创企业等，例如 Dapper Labs、Compound Labs 和 FTX 等。 Circle 账户（Circle Account） Circle 账户提供了一个以 USDC 进行支付和存储资金的平台，并将资金分配到收益产品中。Circle 账户使企业能即时地在全球范围内向任何与区块链兼容的数字钱包进行支付和接收付款，为传统的银行支付提供一个高效且便宜的替代方案，目前已覆盖 90 多个国家的银行。 Circle Yield Circle Yield 提供完全由比特币抵押、建立在 USDC 之上的短期利率产品。所有抵押品都由 BitGo 保管。注：BitGo 是一家拥有 400 多家机构客户的第三方托管机构，合作伙伴是 Genesis Global Capital，这是一家提供全方位服务的数字资产交易公司。自 2022 年 2 月作为自助服务产品正式推出以来，Circle Yield 已增长到约 2.48 亿美元，年收益率最高可达 6.3%。其利率来自于 Circle Yield 从区块链借贷市场借款人那里获得的收益率，目前只向机构客户开放。 API 服务 Circle 应用程序接口（API）扩展了 Circle 账户的功能，使客户能够将 Circle 支付和基础设施完全自动化、并整合到他们自己的支付等金融应用中。它提供四种 API 服务分别是账户 API、支付 API、Payout API 和 DeFi API。使用案例： Dapper 使用 Circle 基础设施和 USDC 结算来支持 NFT 市场的全球支付； Visa 将 USDC 整合进 VisaNet 中，使其持卡人和发卡机构能够使用 USDC 进行交易结算，从而在数字货币和主流商户之间架起一座桥梁； FTX 采用 Circle APIs 支持其全球交易所和经纪产品组合。Circle APIs 使 FTX 能够为加密投资者提供安全无缝的出入金体验 ...... 集成服务(Integration Services) 集成服务是为了支持 USDC 在链上的应用，包括与 Circle 账户和 Circle API 服务的集成。通过使 USDC 以在多条链上运行，扩大了 Circle 产品和基础设施在广泛的支付、商业和金融应用中的使用，包括更高的交易吞吐量和更低的区块链网络费用。 3. SeedInvest SeedInvest 是美国最大的互联网股权众筹平台之一，于 2018 年 10 月被 Circle 收购，融资金额在 500-3000 万美元之间。截至目前，Seedinvest 拥有超过 63 万名投资者，帮助 235 家初创公司在网上募集资金，已筹集了超过 4 亿美元。Seedinvest 投资组合中的几家公司已经宣布了上市计划，其中包括估值为 20 亿美元的清洁能源公司 Heliogen。 SeedInvest 产品包括众筹所需的端到端服务、尽职调查、证券发行、投资者认证、支付和证券托管，以及为初创企业提供一系列创新工具，使其能够以合规的方式在线销售众筹产品。通过监管机构的批准，还将会支持以加密资产计价的投资，包括使用 USDC 这样的稳定币，及发行和提供代币型证券，从而减少股权众筹市场的摩擦。对于投资者来说，SeedInvest 为个人提供了投资一级市场的能力，这是一个大多数散户历来无法接触到的资产类别。投资者甚至可以只投资几百美元，获得像电商购物一样简单的投资体验。这使投资高潜力成长期公司的机会民主化，并为早期公司和企业家提供更加公平的竞争环境。竞争 USDC 的竞争对手包括：传统支付平台。竞争对手包括现有的银行结算网络，如 SWIFT 和 ACH，以及更高级别的支付网络，如信用卡支付，以及新的数字支付，如 Square 和 PayPal。其他稳定币。目前市场上有上百种基于不同的数字资产的稳定币，包括数十种美元稳定币，以及由其他法币支持的稳定币，还有以加密资产作为抵押品与美元挂钩的稳定币，以及算法稳定币。按市值计算，最大美元稳定币是由香港加密货币交易所 Bitfinex Ltd. 的附属公司提供的 USDT。尽管一直难以获得合规金融机构和主流市场参与者的关注，USDT 在亚洲市场及交易所仍然很受欢迎。其他具有竞争力的美元稳定币包括 Paxos 运营的白标稳定币，包括 BUSD 和 HUSD，它们是币安和火币（现更名为 Aboutbi）这两家加密货币交易所提供的主要稳定币。 CBDC。部分国家政府也在积极推动央行数字货币的发行。但是，CBDC 代表的仍旧是中心化的美国中央银行的意志，代表着完全服从政府的监管，在以“去中心化”精神为信仰的加密社区，CBDC 很可能难以被大规模采用，也很难支持自由开放的创新。 TTS 业务面临的竞争对手有： Circle Account 产品主要面临机构账户的间接竞争，例如 Coinbase、Binance 或 Gemini 等加密货币经纪公司或交易所也会开设账户，不过这些账户主要专注于投资和交易加密资产，而 Circle Account 则专注于支付和资金服务。 Circle Yield 与 BlockFi 或 BitGo 等公司的借贷产品间接竞争，这些公司提供各种加密资产的借贷服务。更广义而言，还与提供收益产品的传统金融服务公司存在竞争。 Circle API 提供的交易服务面临着各种直接和间接的竞争，包括客户通过整合不同的银行和处理关系、存储和钱包基础设施以及区块链管理软件等方式，来构建自己的解决方案。Circle 的一些 API 服务的直接竞争对手包括 PrimeTrust。 SeedInvest 的竞争对手包括：股权和债权众筹市场不断增长，且竞争激烈。监管机构也在持续拥抱众筹，根据最新更改的 SEC 指导方针，众筹法规（Reg CF）和 A+ 法规（Regulation A+ ）的颁布允许公司通过互联网融资，从而创造了更多的需求，带来了更加激烈的竞争。SeedInvest 面临提供类似服务公司的竞争，包括 StartEngine 和 Republic。SeedInvest 优势在于，与重要的投资者之间关系更加深厚密切，支持更大规模的融资。监管美国的大多数州和某些地区都需要许可证才能从事某些货币交易服务，其中包括以数字资产形式交易。Circle 已在需要许可证的州及哥伦比亚特区和波多黎各获得了作为汇款人或同等机构运营的许可证，包括从 NYDFS 获得 BitLicense，并在 FinCEN 注册为“Money Services Business”。在美国境外，Circle 海外附属公司的活动受其经营所在司法管辖区的金融监管机构的监督，并在该司法管辖区获得提供服务的许可。目前 Circle 持有英国金融行为监管局（“FCA”）的电子货币机构授权和百慕大金融管理局（“BMA”）的 F 类许可证。Circle 遵守适用于英国和百慕大金融服务行业的规则和法规，包括与资金管理、公司治理、反洗钱、披露、报告和检查相关的规则和法规。 Circle 是稳定币领域最合规的一家机构，其深度合作伙伴 Coinbase 也是唯一一家合规上市的交易所，他们是传统资本与合规力量在加密市场最好的代言人。 03.商业模式 USDC Circle 从支持 USDC 的储备金（主要是美元现金和美债）中获得利息收入，USDC 利息收入主要是流通中的 USDC 和储备金产生的收益。全球对链上交易的需求持续增长，推动了 USDC 的流通和使用 USDC 的链上交易，支持一系列支付、财务服务、收益和其他用例。USDC 已经成为世界上增长最快的美元数字资产之一。截至 2022 年 11 月，USDC 的流通量超过 430 亿美元，已经支持了超过 3.77 万亿美元的链上交易。 TTS Circle Account Circle 账户为企业和机构提供了一个用于存储、发送和接收数字资产支付的集成账户。Circle 账户免费提供给客户，并在现有的银行、货币和数字资产支付和金融服务之间提供一个重要的桥梁。收益服务 Circle Yield 于 2021 年第二季度推出，为持有 USDC 的投资者带来定期收益，其收益率通过 Circle 将 USDC 借给中心化借贷市场的贷款人而产生，年收益率最高为 6.3% Circle API 服务 API 服务的收益分为两部分。一部分是客户通常需要支付的每月订阅费，我们将其归类为订阅制的交易服务收入。另一部分是客户在使用 Circle API 服务进行特定交易时支付的费用，我们将其归类为基于交易量（volume-based）的交易服务收入。预计 TTS 收入的大部分将继续主要由基于交易量（volume-based）的收入驱动。 SeedInvest SeedInvest 主要通过融资方支付的投行费用和投资方支付的交易处理费来赚取收入。对于大多数交易，Circle 会获得融资总额 7.5% 的现金，作为投行服务费用。此外，Circle 还会获得相应公司的股权，相当于通过该平台筹集资金金额的 5%。股权被归类为投行费用的一部分。 Circle 还从投资者那里赚取交易处理费，对于给定的投资，Circle 向投资者收取投资金额的 2%，该费用涵盖与投资方处理投资相关的各种行政费用。在短期内，我们预计投行费用将继续成为 SeedInvest 收入的主要驱动力，因而这些收入取决于 SeedInvest 平台继续吸引融资方的能力，特别是那些寻求更大交易的融资方。 04.收入据今年 5 月 Circle 向 SEC 提交的招股书显示：Circle 在 2021 年产生 8487.7 万美元的收入，其中有 4754.7 万美元来自 TTS，2846.4 万美元来自 USDC，886.6 万美元来自 SeedInvest，分别较 2020 年上升了 1736.5%、541.8%、5.3%。该公司预计，到 2022 年，三个业务部门的总收入为 5.62 亿美元，扣除利息、税收、折旧和摊销前的利润为 7600 万美元。然而，鉴于当前的宏观形势，我们认为 2022 年的目标可能难以达成。 05.团队 Circle 的管理团队是稳定币赛道最顶级的团队，在数字货币、互联网科技、Fintech、金融服务及合规领域均有资深经验。联合创始人 & CEO Jeremy Allaire 是一位连续创业者，他曾担任 Brightcove（已上市）的创始人兼 CEO、General Catalyst 合伙人、Macromedia（被 Adobe 收购）的 CTO 以及 Allaire Corporation（已上市）的联合创始人兼 CTO。2013 年，Circle 诞生，这是他连续缔造两家上市公司后的第三次 all in 创业。 CFO Jeremy Fox-Geen 在企业融资和金融服务领域拥有 25 年的经验，之前曾在 iStar 和Safehold、麦肯锡、普华永道和花旗集团担任高管。首席策略官 Dante Disparte 在全球金融和风险问题上拥有数十年的工作经验，曾担任Diem Association 的执行副总裁，负责就稳定币和数字货币带来的问题和机遇与世界各地的政府和金融行业领袖进行接触和沟通。截至 2021 年 12 月 31 日，Circle 在全球有 404 名员工，已经成功过渡为“远程优先”的工作模式，以此吸纳全球来自各行各业的顶尖人才。 Glassdoor 共有 103 条评价，对 Circle 的综合评分为 4.1，93% 的评价者对该公司表示积极态度，认为公司业务较新兴前沿，发展前景好，员工业务水平优秀。其负面评价主要集中在工作节奏快，不够 work-life-balance，业务线繁杂并行，尚不明确主线。 06.融资与上市作为吃到加密经济最大红利的 Circle，其背后最初站的传统的华尔街资本，常被人诟病是华尔街支持的又一把“大镰刀”。以下是 Circle 的融资历史：实际上，不单是 USDC，由于赛道竞争激烈，做好一个稳定币项目不仅需要庞大的启动资金作为背书，还要有过硬的做市能力，因而该赛道几乎一向都是机构的盛宴，除了 Circle 有雄厚资本加持，Tether 的背后是 Bitfinex，MakerDAO 的 DAI 背后有 a16z。 Circle 还向二级市场发起冲击。2022 年 2 月 17 日，Circle 与上市交易特殊目的收购公司 Concord Acquisition Corp 达成新的交易条款，协议将 Circle 的企业价值设定为 90亿美元，高于 2021 年 7 月宣布的 45 亿美元。估值上涨的背后是 Circle 财务前景和竞争地位的改善。USDC 是增长最快的美元数字货币之一，市场份额持续提高。自最初的交易宣布以来，USDC 的发行量增加了一倍多，截至 2022 年 2 月 16 日，达到 525 亿美元。今年 7 月 19 日，据 decrypt 报道，Circle 首席财务官 Jeremy Fox-Geen 透露，无论市场状况如何，Circle 都将于 2022 年底通过 SPAC（Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收购公司）上市。 07.风险近期的下跌前文我们指出了 Circle 在合规性上无与伦比的优越性，然而硬币的另一面恰恰也成为 Circle 最大的掣肘与阴影。自从今年 8 月美国财政部宣布制裁混币器 Tornado Cash 以后，Circle 直接冻结了相关用户钱包中的 USDC 资金，这造成了加密社区的不满，也引来了币安下架 USDC 的攻击，随着昨日币安和 FTX 大战的落幕，整个加密行业的悲观情绪更是进一步酝酿，连同整个大盘，USDC 的流通市值也在不断下跌。考虑到一系列连锁反应，我们认为，近期 USDC 的市值下跌主要有以下几点原因： USDT 的稳定性得到证明。Arca 交易和运营总监 Wes Hansen 表示：“在 Terra 倒闭之后，由于担心 USDT 也将跌至 0 美元，因此出现了出售 USDT 并转向优质 USDC 的强烈举措。然而，一旦对 USDT 崩盘的担忧消退，投资者开始转向市场深度最好的稳定币，这就是 USDT。” Circle 顺从了政府对 Tornado Cash 的制裁。Messari 研究分析师 Dustin Teander 在一封电子邮件中告诉 CoinDesk：“自 8 月 8 日宣布 Tornado 现金制裁以来，约有 40 亿美元的 USDC 离开了以太坊生态系统，而 USDC 在以太坊上的市场份额下降了约 3%。” Binance 下架 USDC 等美元稳定币。Teander 说：“在过去的 7 天里，USDC 矿池占掉期的 50% 以上，占顶级 Uniswap V3 矿池产生的费用的 77% 和 63%。”MakerDao 针对 Tornado Cash 的一系列监管问题，提出了 Endgame，计划逐渐减少 USDC 等现实世界资产储备，来对抗审查。 FTX 倒台带来的市场情绪降至冰点。FTX 作为一度市场排名第二的交易所，其背后混乱的账本、挪用客户资金等问题足以让币安将其击垮，这是继 Luna、三箭资本之后更大巨头的陨落，随着 FTT 价格直逼零点，整个加密市场的大盘也在大幅下跌，包括一系列稳定币的市值。未来的可能 Circle 站在加密社区和监管之间，其矛盾在于，其盈利模式以及 IPO 规划都是 web2 的玩法，却必须争取 web3 的用户，并且存在监管意志和社区偏好的内生矛盾。这对于 Circle 要如何在这样的矛盾中斡旋是一个艰难且微妙的考验。基于此，我们可以做两种预期： downside scenario 1/ 漫长的全球加密熊市 2/ 监管和加密矛盾升级，合规的 USDC 遭到行业抵制和封杀 3/随着币安的行业垄断，用户对 CEX 信任破裂，转向 DEX 与加密原生稳定币 upside scenario 1/ 全球加密熊市很快复苏，进入牛市 2/ Circle 继续保持当下优势，位居稳定币赛道前五的水平 3/ 监管收紧，加密社区大范围向合规屈服，USDC 成为稳定币赛道的第一名目前来看，Circle 为了稳妥上市，会更多倾向监管，所以它的上限很可能就是成为美元在加密货币领域的代言人，不排除未来的 web3 世界将分叉为合规 web3 与灰色 web3，对此我们拭目以待。 08.估值分析 90 亿美金是今年 2 月 17 日宣布，考虑到当时 USDC 经过 2021 年的爆发式增长，一度近乎达到了 USDC 市值的顶峰 530 亿美元，毫无疑问那时的 Circle 团队对于公司未来有着无限美好的预期。但是随着熊市市场的冷淡，我们也必须下调对 Circle 的预期。90 亿美金的估值显然饱含着上一个大牛市的繁荣泡沫，等到喧嚣散去之时，行业未来的不确定性与危机四伏的竞争格局都让我们很难乐观起来。我们试图用加密大盘的行情和已上市的交易所 Coinbase 的市值对 Circle 进行锚定。 2022 年 2 月 17 日，加密市场总市值为 1.9 万亿美元，截至 11 月 9 日，加密市场总市值已经跌至 9200 亿美元，下跌了 51.6%。我们截取同时间段的 Coinbase 与 Circle 的数据，Coinbase 从 2 月 17 日的 495.4 亿美元，下降至 11 月 9 日的 133.1 亿美元，下跌了 73.1%。 USDC 市值从 2 月 17 日的 525.5 亿美元，下降至 11 月 9 日的 427.4 亿美元，下跌了 18.7%，幅度小于加密货币总市值的下跌。 Circle 在招股书中预计 2022 年 Circle 的收入将达到 5.62 亿美金，90 亿美金的估值则对应着 16x 的 22' PS。类似的加密友好银行股目前都无法享受这么高的 Multiple，目前 96 亿美元市值的 Signature Bank 的 22' PS 仅为 3x，P/B 和 22' P/E 也只有 1.2x 和 7x，另一家 19 亿美元市值的 Silvergate Bank 则也只有接近 4x 的 22'PS。同时，在当前的市场环境下，我们对 Circle 在今年完成 5.62 亿美金的收入指引并不乐观。 09.Circle 的野心 90 亿美元的估值当然很贵，很少有玩家负担得起这样的价格，而这样价格也更像是一个“美丽的招牌”，其背后是以 Coinbase 等资本集团向监管的证明、向加密市场的证明，是在“将法币源源不断地输送到加密市场”的这块兵家必争之地上的“步步为营”。 Circle 的两大核心业务，均有其重大的战略意义。首先，稳定币一向承担着“将法币输送到加密市场”的重任，我们的加密资产常常以稳定币的形态持有。而交易所可以说是“加密市场与法币市场之间的疆界线”，稳定币则成了每家交易所的“兵家必争之地”，几乎每一家大交易所都有自己主推的稳定币项目，Binance 的 BUSD，火币的 HUSD，Coinbase 的 USDC......稳定币与交易所联合起来，谁可以占据更大的市场份额，谁就可以源源不断地在疆界线上收过路费。 Circle 更大的野心体现在 TTS 业务，其多年致力于重建世界经济基础设施的努力几乎很难复制。Circle 与现有银行与支付网络进行无摩擦的集成，在 KYC/AML 合规方面已经有 7 年经验，支持多个区块链网络的互操作以及反诈骗等风险管理......这一切都帮助 Circle 坚定不移地实现其使命——“通过无摩擦的金融价值交换，提升全球经济的繁荣”。虽然我们对于 USDC 持续保持稳定币龙头的地位并不有极大信心，但得益于其多元化的产品、与传统银行及政府之间的良好关系，以及对于基于区块链的新金融体系的构建，我们看好 Circle 成为传统资本与新兴加密市场之间的桥梁与使者，将在监管升级的分叉口发挥重大作用。 Reference https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876042/000110465922056979/tm2124445-8_s4a.htm#tIND1 https://techcrunch.com/2021/07/08/circle-is-a-good-example-of-why-spacs-can-be-useful/ https://www.circle.com/hubfs/investors/Circle-Investor-Presentation-July2021.pdf https://5264302.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/5264302/The%20Cambrian%20Explosion%20of%20Stablecoins.pdf https://www.circle.com/blog/usdc-trust-transparency-minimizing-risk https://forum.makerdao.com/t/endgame-plan-v3-complete-overview/17427 https://twitter.com/Diana19959295/status/1580818345309315075 https://companiesmarketcap.com/coinbase/marketcap/ https://coinmarketcap.com/charts/ https://ycharts.com/companies/SCHW/ps_ratio https://info.uniswap.org/#/ https://app.aave.com/markets/ 来源：金色财经

金色财经2022-11-10

盘中宝——市场预计美联储加息75个基点加密市场观望情绪浓厚

场预计美联储连续第四次加息75个基点纽约梅隆银行资深投资策略师Jake Jolly表示，最重要的是，如果鲍威尔发出任何强化12月加息50个基点预期的言论，那就可能推动股票价格上涨。但如果鲍威尔给投资者留下的是12月份仍有可能再次大幅激进加息的印象，美国股市就可能会继续下跌。最关键的在于鲍威尔将告知我们多少关于12月利率调整的情况。如果鲍威尔保持相对保守，不想谈论他的想法，在我看来这可能预示着政策偏紧缩。这意味着利率决定仍将非常依赖于数据表现。市场喜欢确定性，不喜欢等待和观望。美联储从美东时间周二开始召开为期两天的货币政策会议，周三下午2点公布货币政策结果与会议声明。市场期待美联储将在此次会议上宣布连续第四次加息75个基点，并逐渐放松其激进的紧缩货币政策。六、研报解读——一文解读zkEVM 战局 10 月 28 日，由 Matter Labs 构建的以太坊扩容解决方案正式发布了 zkSync 2.0 的第一阶段 Baby Alpha。分析师 Grant Griffith 对比了包括 zkSync 2.0 在内的多家致力于实现 zkEVM 的项目，本文就《zkEVM 战局简析：zkSync、StarkNet、Scroll 和挑战者们》一文进行解读，核心内容如下： 1. zk-rollup 在事务确认（无需挑战期）和安全性方面具有显著优势，相较于 optimistic-rollup，zk-rollup 通常会被认为更加安全 optimistic-rollup 也有自己的优势，比如它不需要通过在专用机器上执行复杂的计算来生成证明。 2. 就现实情况来看暂时只有 optimistic-rollup 可以与 EVM 实现良好兼容，这使得当前 optimistic-rollup 系项目的生态发展进度暂时领先于 zk-rollup 系项目。 3. EVM 兼容程度上，与 Polygon zkEVM 一样，Scroll 也在努力实现 EVM 的完全等效，这包括了直接支持每个 EVM 操作码。然而，Scroll 暂时也还没有完成所有核心工作。 4. 预计接下来 Scroll 将会推出一个更大规模的 alpha 测试网，并对所有用户开放。 5. 从 EVM 兼容程度上看，尽管 Polygon 正在努力达到 EVM 等效性的级别，但暂时还没有完全实现。 6. 所有的公共区块链（包括 rollup）都存在着一个共同的目标 —— 为了在生态采用方面尽早实现网络效应，需要尽可能快速地获取开发者以及用户 —— 这正是 EVM 兼容性所能带来的便利。 7. EVM 兼容性的差异并不一定意味着一个 rollup 更好或更差。来源：金色财经

金色财经2022-11-02

这是美联储决议最大的看点！鲍威尔是否暗示放缓加息步伐？

幅为0.41%，报3856.10点。纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)资深投资策略师Jake Jolly表示，最重要的是，如果鲍威尔发出任何强化12月加息50个基点预期的言论，那就可能推动股票价格上涨。但如果鲍威尔给投资者留下的是12月份仍有可能再次大幅激进加息的印象，美股就可能会继续下跌。贝莱德(BlackRock)全球固定收益部门首席投资官Rick Rieder表示：“我认为，鲍威尔将尝试执行一种精妙的艺术，既能在不制造情绪、又不太容易影响金融环境的情况下，从加息75个基点的水平上放缓来。” Rieder补充道，鲍威尔真的需要明确，不要让人们对未来的发展方向过于兴奋。对抗通胀是美联储的主要目标。随着美联储今年不断加息，美国经济开始显示出放缓的迹象。房地产市场正在下滑，一些抵押贷款利率几乎翻倍。房地美(Freddie Mac)的数据显示，截至10月28日当周，30年期固定利率抵押贷款利率达到7.08%，远远高于3月份的3.85%。 Rieder说：“我认为(鲍威尔)会说，4次加息75个基点的幅度太大了，鉴于这一漫长而多变的滞后，你需要后退一步，看看其影响。你可以在住房市场看到这一点。你已经开始在汽车行业看到这一点了。你可以从一些零售商的放缓中看到这一点，你当然也可以从调查中看到这一点。” 9月议息会议后，美联储重申货币政策将取决于数据表现。 Rieder称，美联储应依赖即将出炉的数据，尽管通胀正在下降，但下降速度尚不清楚，“如果通货膨胀率继续高得令人吃惊，鲍威尔不应该放弃他的选项”。通胀依然“火热” 9月份，美国消费者物价指数(CPI)同比增长8.2%，略高于市场预期，前值为8.3%。核心CPI同比增长6.6%，也高于预期，为1982年8月以来最大增幅，前值为6.3%。 Gapen预计，美国经济将在明年第一季度陷入轻度衰退。他表示，如果通胀率维持在如此高的水平，那么美联储将不得不以比预期更大的幅度加息，从而对经济构成更大威胁，股市将感到担忧。 Rieder说：“市场想要松一口气，尤其是股票市场。我认为股票市场和债券市场发生的情况是不同的，但我认为市场愿意相信美联储，他们将会加息到5%并维持一段时间。人们已经厌倦了被重击，我想他们愿意相信重击已经结束了。” 野村证券(Nomura)经济学家在本周的研究报告中写道：“如果通胀意外上行并且美联储被迫退缩，在没有看到通胀取得有意义进展的情况下承诺过早放缓可能会对美联储的信誉造成另一次挑战。” 巴克莱(Barclays)表示，美联储可能在2023年将基准利率推高至5%以上。9月份强于预期的美国通胀报告促使巴克莱改变对美联储政策举措的预期。巴克莱高级经济学家Jonathan Millar在一份报告中表示：“我们现在预计，美联储将在未来几次会议上采取更激进、更超前的加息举措。” 巴克莱目前预计，美联储政策制定者将在12月将联邦基金利率上调75个基点，此前该行预计美联储将在此次会议上加息50个基点。目前利率期货数据显示，到2023年5月，美联储的最高利率将达到近5%，高于美联储9月份点阵图中的4.6%利率中值预测。

tqttier2022-11-02

区块链行为报告：加密货币采用率上升 Reddit指明方向

%以上可投资资产的美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行于10月11日启动了一个新的数字资产托管平台。它使选定的客户能够直接保留BTC和ETH以及传统资产。在Vasil升级期间，Cardano交易激增 Cardano区块链上的网络活动激增。10月19日，网络交易量达到82,880笔，为5月以来的最大数字。有了这些数字，区块链网络环比增长了75%。Vasil升级于9月22日在Cardano主网上启动，完整功能于9月27日发布。由于Vasil升级，Cardano dapp的用户参与度大幅增加。 Cardano DEX Minswap的唯一活跃钱包在过去30天内增长了19.89%，交易量增长15.11%，达到7700万美元。此外，Cardano市场JPG商店在过去30天内的唯一活跃钱包数量增长了 13.66%。此外，NFT市场的交易量增长了40%，达到1120万美元。 Cardano目前是NFT交易量排名前三的区块链之一。过去30 天，该网络的NFT交易量达到1.91亿美元，使Cardano成为仅次于以太坊和Solana的第三大NFT协议。然而，Cardano的TVL仍然不受影响。这可能部分归因于投资者对DeFi的总体负面看法。Cardano的TVL在过去30天内下降了约20%至8377万美元。 DappRadar人口统计视角美国仍然是最大的加密市场，自7月以来流量一直保持不变。印度继续保持第二位的增长，从7月到9月增长了10.40%。与印度类似，印度尼西亚也在排行榜上攀升，在7月至9月期间从第五位升至第三位。自7月以来，其流量飙升了115.59%。 9月份来自俄罗斯的流量增长了88.28%，但仍从第二位下滑至第四位。与印度尼西亚一样，乌克兰本月的排名攀升至第五位，客流量较7月增长143.7%。英国已跌至第六位，并且在过去几个月中一直呈下降趋势。与7月份相比，9月份下降了6.40%。流量下降幅度最大的是越南，尽管保持在排名中的位置，但下降 49.30%。7-8月，菲律宾下降9.78%，尼日利亚上升12.52%。德国从7月开始上升，目前排名第九，尽管损失了3.38%。最后，巴西以7月份的16.60%的涨幅攀升至第十位。性别主导自上个季度以来，性别主导地位基本保持不变，因为男性仍然保持大约75/25的比例。本季度，DappRadar的女性受众增长了6.16%个百分点。设备使用设备使用率也保持不变。略多于一半的用户更喜欢通过台式电脑访问网站，而略低于一半的用户是移动用户。其余的是平板电脑用户。年龄优势自上一季度以来，年龄差距似乎大幅扩大。自上一季度以来，年轻一代在观众中的比例更大。25至44岁的千禧一代占DappRadar访问者的近一半（48.13%），其次是24岁及以下的GenZ，他们现在占网站流量的三分之一，比第二季度增长7%。X 一代，即45至64 岁的人群，占总流量的14.49%，与上一季度相比保持不变，就像婴儿潮一代（65 岁以上）的百分比一样。加密货币监管的增加第三季度，白宫发布了第一个“加密资产负责任增长综合框架”。尽管内容广泛，但该文件在投资者保障和行业友好特征之间取得了平衡。此外，美国证券交易委员会再次公开强调其作为领先的加密监管机构的地位，并威胁要对加密交易场所（如Coinbase）采取执法行动。美国证券交易委员会主席Gary Gensler在一次演讲中表示，他认为大多数加密资产都是证券，加密交易场所必须注册为经纪自营商。在同一趋势下，国会中出现了多项具有重要支持加密元素的两党提案，这已成为加密的可能倡导者。许多市场观察家认为，需要新的立法来有效监管加密货币。国会对这个领域越来越采取进步的立场。在10月10日的推文中，ECON成员Stefan Berger承认委员会批准了MiCA法，该法是欧盟理事会、欧盟委员会和欧洲议会讨论的产物。 MiCA提案最初于2020年9月提交给欧盟委员会，旨在为欧盟27个成员国的加密货币建立统一的监管框架。在法律和语言审查、议会批准最新版本的文件并在欧盟官方期刊上发表后，加密法规可能会在 2024 年生效。 10月25日，英国议会成员投票赞成将加密资产视为受监管的金融工具和产品。最近对任命Rishi Sunak为该国新总理表示赞赏的当地加密行业可能会采取举措，以更广泛地赋予数字资产合法地位。结论加密行业的状况保持强劲和稳定，主要市场发生了一些变化。美国仍然在该领域占据主导地位，其次是印度、印度尼西亚、俄罗斯和乌克兰。按性别细分，我们看到大部分用户仍然是男性，但本季度女性受众增长了6.16%。总而言之，加密货币行业在监管方面似乎处于上升趋势。新立法的制定和现有法规的执行很可能会对行业产生积极影响，因为它将赋予加密货币更多的合法性并促进其采用。随着我们进入2022年第四季度，投资者不确定会发生什么。加密货币会继续从第三季度开始的小幅反弹，还是负面的宏观经济消息会压倒基本面并将价格推至历史低点？鉴于加密货币正成为监管机构和立法者之间越来越多的讨论和激烈争论的话题，加密货币将在下一次美国中期选举中扮演什么角色（如果有的话）？来源：金色财经

金色财经2022-10-31

中国碳中和不易实现！纽约梅隆银行：到2050年需25万亿美元 “比美国与其他国家更多”

FX168财经报社(香港)讯纽约梅隆银行(BNY Mellon Investment Management)报告指出，由于其经济规模和快速增长，中国将需要约25万亿美元的绿色投资，比其他任何国家都多。能源和公用事业部门面临最大的气候转型挑战，因此需要大部分绿色投资来实现脱碳。据纽约梅隆银行和Fathom Consulting在报告中表示，100万亿美元的绿色投资约占未来30年全球总投资的15%，或同期全球国内生产总值(GDP)的3%左右。到2050年实现净零碳排放，对于将温度升高限制在高于工业化前水平1.5摄氏度的关键全球变暖阈值至关重要。报告作者、纽约梅隆银行投资管理公司首席经济学家达尔和Fathom Consulting气候经济学负责人戴维森表示，由于其经济规模和快速增长，中国将需要23.8万亿美元的绿色投资，比其他任何国家都多。他们说，从现在到2050年，中国“预计将比大多数经济体增长得更快，需要更多投资，包括绿色投资来支持这种增长”。Fathom Consulting表示，当今对全球大量碳排放负有责任的行业，以及最容易面临转型风险的行业，是需要进行大部分投资以帮助我们实现净零排放的行业。报告称，中国高于平均水平的电力生产来自化石燃料，该国的国内生产总值的二氧化碳强度也高于平均水平。根据国家能源局的数据，到2021年，燃煤电厂生产中国60%的电力，成为中国最大的碳排放行业，其次是钢铁行业。报告也同时提到，能源和公用事业部门面临着最大的气候转型挑战，因此最需要资金来实现脱碳，将超过一半的绿色企业投资分配给这些部门对于实现2050年目标至关重要。报告补充说，为这些行业提供脱碳手段的供应商可能会获得最大的回报，一些最大的受益者可能是生产电池存储、电网基础设施和碳捕获、氢气和天然气管道的公司。摩根大通在9月份的报告中表示，全球一半的排放量是在亚洲产生的，这使得该地区在对气候变化工作的环境影响方面极为重要。据英国石油公司称，到2020年，中国占全球二氧化碳排放量的30%。摩根大通亚太区ESG股票研究主管Hannah Lee在电子邮件采访中表示：“鉴于2020年碳中和承诺，以及中国在全球排放量中的份额，中国对净零投资者来说是一个高度相关的市场。” 她指的是中国国家主席习近平在2020年9月的承诺，即中国将在2030年之前达到碳排放峰值，到2060年实现碳中和。 “在过去两年中，做出净零承诺并证明排放强度降低的亚太地区公司表现优于市场15%，”她说。 Lee补充提到，一旦在成本效益和采用率方面达到临界点，早期脱碳技术很有可能复制中国电动汽车电池和光伏行业的强劲市场表现。中共新一届领导班子确立，习近平连任第三任总书记，外交政策可能会较过往强硬，未来须持续观察中美关系变数，投资方面建议偏重政策支持、符合碳中和趋势的新能源行业，以及较不受中美摩擦影响的医疗保健、内需消费。行政团队洗牌，国务院总理有望由上海市委书记李强出任。由于李强是上海封城政策的主导者，市场解读为这代表中国防疫清零政策可能会延续，餐饮等内需消费复苏或许需要更长的时间。中国国务院副总理刘鹤将退休，刘鹤过去几年一直是负责中美贸易谈判、与美国对话的重要人物；加上被视为比较倾向市场经济的全国政协主席汪洋也将离开，可能意味未来中国对于华府会采取比过去强硬的态度，中美关系的紧绷态势短期较难看到缓解。财金团队也将换血，现任银保监会主席郭树清、人行行长易纲、财政部长刘昆等，均未名列中央委员，中国财政及货币政策未来会有什么样的改变，值得观察。未来在投资方向须关切的重点首推中美关系。美国不久前通过的晶片法案，即要求接受过联邦政府资金的美企，不得在中国增产先进制程晶片。换言之，拿了美国政府补贴的资金，就不能在中国投资半导体产业。此外，削减通胀法案也针对电动车电池材料等中国独大的产业，订下供应链必须逐步实现北美在地化生产的鼓励作法。= 若中国外交政策趋于强硬，美国也加速产业“去中国化”，则不利那些以北美客户为重心的中国制造业，像是手机零组件代工、科技硬体、电池上游原物料等，未来势必会降低出口占比，更依赖中国内需市场。同样随着低碳经济逻辑，新能源车产业也将从硬体制造，逐渐往软体及智能化转型，估计数据中心、云端计算、5G、智慧城市等领域有望成为政策发力的主要方向。

小萧2022-10-25

加密货币市场怎么去评判长线和短线？

构采用。最新消息：全球最大的托管银行纽约梅隆银行最近推出了其加密托管服务，使特定客户能够通过纽约梅隆银行持有和转移比特币和以太币。比特币的信息资源 http://Casebitcoin.com 表示，比特币的 10 年复合年增长率为 196.7%，“在金融史上是无与伦比的”，优于所有其他资产以太坊：智能合约平台领导者以太坊作为领先的智能合约平台，推动了 2020 年去中心化金融（DeFi）的繁荣和 2021 年的不可替代代币（NFT）的爆发。美国银行在 2021 年的第一份加密货币和数字资产论文中表示，“数字资产本身与支付无关。它们是关于一种新的计算范式——一种可编程计算机，任何人都可以在任何地方访问，并为全球数百万人所拥有。” “如果比特币的需求是由用户持有比特币的愿望驱动的，那么以太坊的很大一部分需求是由希望将其用于交易的用户驱动的。鉴于这些动态，如果比特币可以被视为用于持有的数字黄金，那么以太币可以被视为用于燃烧的数字石油，” 短线交易与在较长时间内坚持超大回报的长期投资者相反，短期加密交易是指定期买卖硬币以赚取较小但更规律的收益。加密货币中的一些短期加密货币交易策略可能包括以下内容：日内交易：这涉及在同一天买卖资产，以试图从小幅价格变动中获利。到一天结束时，这些利润加起来可能会更大。波段交易：这需要持有资产一段时间，通常是几天到几周，以利用更大的价格波动。套利：套利者利用同一市场中不同交易所或不同交易对的相同加密资产之间的价格差异来产生利润。本质是利用市场的低效率。如果您在短期内持有加密资产，请务必仔细监控市场并注意潜在逆转的迹象。通过在出现问题的最初迹象时卖出，您可以帮助限制损失并最大限度地提高成功机会。文末在决定是采用长期还是短期的加密投资/交易策略时，重要的是要考虑您的目标、风险承受能力和投资期限。尽管加密市场在 2021 年经历了令人鼓舞的发展，例如比特币在萨尔瓦多成为法定货币，以及机构投资者和公司的市场参与度增加，但随着监管机构追赶这一快速增长的资产，它在 2022 年可能仍将高度波动. 然而，只要有切合实际的预期和深思熟虑的投资计划，风险和波动性就可以得到适当的缓解。来源：金色财经

金色财经2022-10-24

美国股市出现4个月来最大涨幅主动型基金经理担心错过冬季反弹看涨期权“供不应求”

估值已跌至2010年以来的最低水平。纽约梅隆银行财富管理公司股票和资本市场咨询主管Alicia Levine在接受采访时表示：“我确实认为很多压力已经得到解决，如果你认为我们将在明年上半年陷入衰退，那么你最终会得到较低的收益率，而这将以一种奇怪的方式支撑市场。” 对于已经大幅减持股票并将现金筹资至20年高位以准备应对可能出现的最坏结果的广泛基金经理来说，最大的风险实际上来自于上涨的市场。有迹象表明，近期的市场反弹可能引起了一些追捧。当标准普尔500指数在过去三周中有两周上涨时，NAAIM追踪的基金经理以今年最快的速度提高了股票敞口，除了3月的一周。在期权市场，对看涨押注的兴趣正在上升。本周看涨期权的需求如此之大，相对于持有看跌期权，最大交易所交易基金追踪标准普尔500指数的成本跌至2014年以来的最低水平。在每到年终的时候，历史并不站在空头一边，尤其是在国会中期选举期间。自1942年以来，一年中的最后两个月大约有75%的时间享有股票收益。虽然股票在中期年末经历了类似的正回报频率，但该指数在此期间涨幅更大，标准普尔500指数平均上涨超过6%。 Ed Yardeni研究公司创始人Ed Yardeni表示，今年股票投资者的主要看跌主题是“不要与美联储对抗”这句老话，尤其是在美联储对抗通胀的时候。也许，另一句古老的格言即将上演，那就是“不要在中期选举后与圣诞老人打架”。

楼喆2022-10-22

加密牛市要来临？本文将探讨过去几周最重要的事件 !

储您的加密货币的地方是美国最古老的银行纽约梅隆银行。此外，它们提供了高达 1.4 万亿美元的资产管理规模。有趣的是，刚刚发现谷歌正在与币安合作。在这里发现谷歌也选择了 Coinbase 作为托管工具和在云中接受加密货币支付的方法。在其他新闻中，谷歌已决定开始向部分用户收取云服务费用。谷歌正在研究 Coinbase prime 作为存储和交易加密货币的可能选项这一事实是这里的主要事件。想象一下下一次市场上涨的幅度有多大。即使谷歌只提供一个安全的地方来存储你的加密货币并且不参与交易，这将是一个重大的发展。我刚才提到的这是一个很好的总结方法。此外，每四年减半是比特币运作的核心机制。你能看到 2013 年加密货币大幅上涨，然后在 2014 年出现 60% 回调，然后在 2015 年和 2016 年是非常好的一年，然后在 2017 年是伟大的一年的模式吗？ 2018 年又一次大规模反弹，随后出现了 70% 的修正，随后是加密货币非常好的一年。比特币在 2021 年应该会表现良好。我们已经看到了 60% 的跌幅，目前就在这里。那么，谁对未来两年充满希望呢？如果你在想，“是的，但这次不同，”就停在那里。现在有一场全球性的经济危机需要应对。无论如何，在 2018 年取得成功应该不会太难。如果比特币从目前大约 20,000 美元的价值上涨，那么 2019 年全年将达到 40,000 美元。这是一个保守的估计。这是一个肯定会赢的赌注。所以，在我看来，我们走在正确的道路上。因此，加密整合的速度和步伐变得越来越荒谬；从最近到现在，加密货币已经死了，价值数万亿美元的资产管理公司试图窃取你的加密货币，在麦当劳用加密货币购买你的汉堡，以及像谷歌这样的世界上最大的科技公司试图与加密货币整合，但这些故事中没有一个已使加密货币飙升。这就是市场低迷的威力。越来越多的证据支持我的预测，即下一次牛市会让其他人看起来像业余时间。我预计几年后人们会回过头来说：“哇，你很幸运能以这样的价格购买加密货币。” 可以肯定的是，目前似乎是投资加密货币的绝佳时机，但在下一个周期开始之前，价格可能下跌多达 50%。但请记住，无论加密货币的价格下跌多低，总会有人预测加密货币会进一步走低，所以不要让这阻止你在潮流逆转时采取行动；这只是时间问题。原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/RbA961Fn3n3q2BsLkCJ-fw 来源：金色财经

金色财经2022-10-21

24小时热点