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流动性风暴为何没有掀翻美股？可能是美联储的工具在作怪！

球团队预计，流动性流失将持续下去，直到经济衰退、金融市场的运作突然出现或银行准备金短缺。展望未来，卡巴纳和克雷格预计，到2025年9月，美联储隔夜逆回购工具的余额将降至0美元，美联储资产负债表将缩减至6.4万亿美元左右，届时缩减资产负债表的政策（量化紧缩）将结束。

金融界2023-07-21

美国经济隐患显现？摩根大通揭示：美国人储蓄“缓冲”或不足

助于解释，为什么在2023年即将到来的经济衰退首次成为共识之后，美国强劲的经济却屡屡打经济学家们的脸。不过，德意志银行仍然相信，美国消费者耗尽刺激经济的燃料只是时间问题。该机构最近预测，从第四季度开始，美国经济活动仍将收缩。尽管就业市场持续强劲且通胀降温，但仍有一些令人担忧的迹象显示，随着贷款环境恶化，脆弱的消费者们正在努力确保收支平衡。美联储的一项新调查显示，美国人申请信贷，无论是抵押贷款、新车贷款还是信用卡的总体拒取率上升到21.8%，是2018年6月以来的最高水平。 Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok警告称，随着美联储紧缩周期的影响慢慢波及规模达26万亿美元的美国经济，从汽车贷款、信用卡到高收益公司债等各类贷款的违约率都在上升。Slok此前警告说： “从大局出发，对消费者和企业来说，违约周期已经开始。所以这是令人痛苦的，只是还没有在宏观层面显现出来。”

金融界2023-07-21

欧元区第一季度经济陷入停滞避免了冬季衰退

味着这个有20个会员国的集团最终避免了经济衰退——此前的数据显示，1月至3月期间经济收缩0.1%。

金融界2023-07-21

美联储前主席重磅发声：7月加息料是“最后一次” 美国不会遭遇严重衰退

调，任何衰退都可能是温和的。#高通胀/经济衰退# 他说:“我们将看到的是失业率小幅上升，经济放缓。”“但如果明年出现严重衰退，我会感到非常惊讶。”

忆芳2023-07-21

加拿大商会：第二季度消费支出保持强劲，但央行加息将成为下半年转折点

tt表示：“加拿大的经济评论通常围绕着经济衰退以及是硬着陆还是软着陆展开，但用慢动作来形容未来几年可能更为准确，我们认为，整体经济将在很大程度上得到大宗商品、医疗保健和其他仍在从疫情中恢复的行业的支持。”

绿山墙的安妮2023-07-21

华尔街转向！450亿美元涌入空头回补还将继续引爆美股？

股的资金创2022年3月以来新高，随着经济衰退担忧消退，大规模空头回补一触即发，美股仍有上涨空间？随着对经济衰退的担忧消退，美国投资者6月份向股市投入的资金比2022年3月以来的任何一个月都多。美国银行（BofA）的数据显示，截至6月底，流入股市的资金增至450亿美元。对股市的大规模配置与此前六个月的模式相反。在过去六个月里，投资者因担心潜在的经济低迷而从股市转向债市。 “尽管债券收益率仍具吸引力，但对衰退的担忧正在缓解”，美国银行策略师表示。“标普500指数自4月底以来上涨了9%，这对投资者来说极具吸引力，6月份有450亿美元流入股票基金或ETFs（交易所交易基金）”。标普500指数在经历了糟糕的2022年之后，今年迄今已飙升19%，这正推动股市的空头回补。摩根大通和高盛在报告中对客户表示，全球对冲基金纷纷解除对美国股票将下跌的押注，因持续上涨威胁到其业绩表现。高盛上周五在一份报告中表示，对所谓的美国宏观产品，包括股指和交易所交易基金（ETF）的空头回补达到了2020年11月以来的最高水平。这样的空头回补可能反过来推动股市上涨，使剩下的卖空者的处境进一步复杂化。在过去一年的大部分时间里，由于美联储努力通过加息来控制高通胀，市场一直在为经济衰退做准备。目前来看，通胀已经降至接近美联储2%的长期物价目标，但美国劳动力市场依然强劲，这可能使经济更有可能实现软着陆。上个月美国房价上涨了3%。在6月份通胀报告公布后，降温的通胀数据推动了120亿美元的单周流入。与此同时，投资者预计美联储将很快暂停加息甚至开始降息，因为通胀似乎在稳步下降。根据CME的Fed Watch工具，市场预计美联储将在7月份加息25个基点，而在9月份暂停加息的可能性为86%。

金融界2023-07-21

美联储将加息至6%？中美重量级消息引爆市场美元暴拉超90点、人民币飙升超600点

。2023年抑制经济增长的部分原因是对经济衰退的预期，以及随之而来的所有企业和个人的退缩。美联储加息的魔力部分在于制造了对经济衰退的担忧。我们正在没有经济衰退的情况下接近所谓的美联储终端利率。相反，企业和消费者正在松一口气，这意味着更多的支出和投资。 Button认为7月份的风险是美联储主席鲍威尔转向鹰派立场。他或将强烈暗示未来还会有更多的加息，尽管加息的步伐可能会继续有所节制。这意味着11月1日将加息至5.50-5.75%，并可能在明年1月底或3月继续加息。（图源：Forexlive）通往+6%的道路看起来像是2月份同比通胀率为2.8%，同时有迹象表明制造业和住宅建设加速，就业和消费者支出继续保持弹性。要证实这一点，大宗商品价格也必须上涨。现在，鲍威尔可能决定容忍2.8%的通胀率，同时希望货币政策的长期可变滞后效应发挥作用，同时预测2025年通胀率将回到2%。这是有道理的，但同样有道理的是，他们继续加息至6%甚至更高。鉴于鸽派的市场定位，Button认为风险倾向于更高的利率和更高的美元。错误可能出在哪儿？ Button指出，尽管美国经济有很多恢复的迹象，但并非所有地方都是如此。更高的利率对全球消费者的打击更大，而其他地区，尤其是欧洲，经济更加疲软。鸽派的观点是，即使美国保持强劲，欧洲和一些新兴市场的衰退也会导致全球经济疲软。这将使大宗商品价格保持在当前水平或更低水平。经济体之间的差异也会推高美元，使进口商品更便宜，并给价格带来下行压力。这是一个完全合理的结果，部分取决于中国刺激经济的力度。目前，他们采取的是一种零敲碎打的方式，这并没有让市场满意，但在中国通胀率较低的情况下，他们有很多手段可以动用。汇市：美元跳升超90点人民币张超600点美元兑一篮子货币周四走高，此前数据显示美国上周初请失业金人数意外下降，增强了美联储可能继续升息的预期。美国劳工部公布，截至7月15日当周初请失业金人数经季节调整后减少9000人，至22.8万人。路透调查的经济学家此前预计，上周初请失业金人数为24.2万人。该数据公布后，美联储在市场普遍预期的下周升息25个基点后继续加息的可能性小幅上升。联邦基金期货交易员预计，美联储将再加息34个基点，高于周三加息32个基点的预期。 “市场一直在寻找美国裁员的迹象，但这些迹象根本没有出现，”ForexLive首席汇市分析师Adam Button表示。“今天的首次申请失业救济人数再次强调，美国的劳动力市场非常强劲，美联储还有更多工作要做。” 投资者将关注美联储主席鲍威尔下周三宣布利率决定后的言论，以寻找有关9月份是否可能再次加息的新线索。上周公布的消费者和生产者通胀数据显示，价格压力可能更接近美联储2%的通胀目标，此后美元暴跌。美市盘中，美元指数涨幅扩大至超0.6%，触及100.91高点，较日低拉升超90点。欧元/美元下跌0.6%，至1.1126。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）周三公布的数据显示，英国的通货膨胀率为7.9%，为一年多来的最低水平，这可能会在一定程度上缓解英国央行继续大幅加息的压力，英镑继续下跌。英镑/美元汇率下跌0.7%，至1.2839低点，较上周四触及的2022年4月以来的最高水平1.3144下跌。美元/日元上涨0.6%，至140.48高点。 6月就业数据连续第二个月好于预期，为澳洲联储进一步升息敞开大门，澳元走强。澳元/美元最新上涨0.66%，报0.6817。在岸、离岸人民币兑美元周联袂大涨。离岸人民币兑美元涨超600点或0.90%，在岸人民币兑美元日内涨近600点或0.82%；截至19时23分许，在岸、离岸人民币兑美元分别报7.1650、7.1670。周四，中国维持贷款基准不变，中国央行补充称，已将跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，该比率决定了任何公司可以借款的最高比例(占其净资产的比例)，从而允许国内公司利用海外市场筹集资金。东方金诚首席宏观分析师王青表示，跨境融资宏观审慎调节参数越高，意味着企业和金融机构可跨境融资的上限越高。这既有利于中小企业、民营企业更好地利用国际国内多种渠道筹集资金，也会直接增加境内美元流动性，缓解人民币贬值压力。 “短期人民币汇价将出现明显反弹，后续人民币汇率走势将主要取决于稳增长政策出台节奏、力度，以及三季度宏观经济走势。”王青认为，从基本面走势来看，下半年美联储将停止加息，美元指数易降难升。后期人民币汇率存在由弱转强潜力，年底前有望再度进入7.0以下区间。股市：美股升跌不一、欧股集体上扬、A股震荡收跌周四，美国股市普遍走低，不过道琼斯工业平均指数攀升了超300点，有望连续第9个交易日上涨，这将是该指数近6年来最长的连续上涨。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.2%和1.2%。道琼斯工业股票平均价格指数逆势上涨301点，涨幅0.9%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）道琼斯工业平均指数今年大部分时间都落后于标准普尔500指数和纳斯达克指数，但在过去两周有所攀升。道琼斯市场数据显示，这一蓝筹股指数正走向2017年9月20日以来最长的单日涨幅。 Murphy & Sylvest财富管理公司的高级财富顾问和市场策略师Paul Nolte表示，这是价值股和其他落后的市场板块似乎正在“奋起追赶”的最新里程碑。不过，FactSet的数据显示，道指今年迄今的涨幅仍远远落后于标准普尔500指数，该指数自1月1日以来上涨了6.6%。 “我们终于看到了价值的转变，”他说。“道琼斯指数正在追赶标准普尔500指数和纳斯达克指数。” 周三晚些时候，网飞公司(Netflix Inc.)公布了收入低于预期的财报，周四科技股表现落后。特斯拉公司(Tesla Inc.)公布盈利能力下降，导致该公司股价下跌。周三，标准普尔500指数和纳斯达克指数收于近16个月来的最高水平。德意志银行(Deutsche Bank)策略师Henry Allen表示:“Netflix未能达到销售预期，发布的第三季业绩指引低于预期，而特斯拉的业绩显示，利润率受到挤压，盈利能力正在萎缩。” 与此同时，IBM公司(IBM Corp.)和强生公司(Johnson & Johnson)的收益均超过预期，推动道琼斯指数走高。 Netflix的坏消息似乎也影响到了其他市值巨大的科技公司，比如Alphabet Inc.。该公司的A类股票和C类股票下跌，苹果公司(Apple Inc.)和微软公司(Microsoft Corp.)的股价在本周创下新高后也出现了下跌。投资者还消化了美国航空(american Airlines)和黑石集团(Blackstone)在开市前公布的财报。收盘后，投资者将听到Capital One(COF)、CSX (CSX)和第一金融银行(FFBC)以及其他一些公司的消息。欧洲股市日内集体收涨：德国DAX 30指数收涨0.59%，报16024.22点。法国CAC 40指数收涨0.79%，报7384.91点。意大利富时MIB指数收涨0.36%，报28815.75点。英国富时100指数收涨0.76%，报7646.05点。 A股三大指数则高开低走，集体收跌。早间，三大指数集体高开，开盘后短暂拉升后，早盘基本呈现横盘震荡走势，沪指早盘盘中一度重回3200点，午后，三大指数成单边下挫走势。截至收盘，沪指跌0.92%，报3169.52点，深成指跌1.06%，报10816.27点，创业板指跌0.99%，报2155.65点。

会员

夏洛特2023-07-21

美银：衰退担忧消退 6月全球股市流入资金达450亿美元

美银的一份最新报告显示，随着对经济衰退的担忧消退，投资者6月份向股市投入的资金比2022年3月以来的任何一个月都多。美银的数据显示，6月份流入全球股市的资金达到450亿美元，创2022年3月以来新高。对股市的大规模配置与过去六个月的趋势相反，在过去六个月里，投资者因担心潜在的经济衰退而将资金从股市转向债市。美银策略师表示：“尽管（债券）收益率仍具吸引力，但对衰退的担忧正在缓解。标普500指数自4月底以来上涨了9%，可能吸引了6月份450亿美元流入股票基金/ ETF。” 在过去一年的大部分时间里，由于美联储努力通过加息来控制高通胀，市场一直在为经济衰退做准备。但目前通胀已经降至接近美联储2%的长期物价目标，这可能使经济更有可能实现软着陆。在6月份通胀报告公布后，本月早些时候股市单周流入资金达到120亿美元。

金融界2023-07-21

美股开盘：道指涨超60点科技股普跌奈飞绩后跌超6%，特斯拉跌超4%

美元资金流入，创一年多最高随着对美国经济衰退的担忧消退，投资者6月份向美股投入的资金比2022年3月以来的任何一个月都多。美国银行的数据显示，截至6月份，流入美股的资金增至450亿美元。对股市的大规模配置与过去六个月的模式相反。在过去六个月里，投资者因担心潜在的经济低迷而纷纷从股市转向债市。美股财报频报喜！私募批评机构太过悲观，还不如散户看得清美国第二季财报陆续出炉，令华尔街惊喜的是，银行财报表现充满希望。这也让私募Great Hill Capital的董事长兼总经理Thomas Hayes认为，分析师们此前对这一财报季的悲观情绪有些过度。他指出，虽然美股指数的表现可能不再像今年上半年那么好，但仍有可能达到5%以上的成长。美股又将迎来重创！大摩再浇冷水：通缩将至，势必拖累企业盈利美国股市大空头之一、摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson日前表示，反通胀（通胀率下降）即将转变为通货紧缩，这将成为企业盈利的主要阻力，进而影响股价，投资者尚未考虑到这一点。这对股市来说是个坏消息，因为在过去一年的高通胀中，由于企业能够将更高的成本转嫁给客户，它们的盈利得到了提振。美国又要拿科技巨头“开刀”！伯恩斯坦：美股回报率将大缩水伯恩斯坦策略师称，人工智能热潮推动股市上涨，未来美股回报率缩水但仍值得投资。策略师指出，目前预计未来10年美国股市的年化总回报率将为4%，远低于此前10年12%的水平。值得一提的是，美国反垄断监管机构周三公布了他们反对的并购类型的指导方针，重申了拜登政府在处理许多此类交易时的怀疑态度，尤其是在科技领域。特斯拉毛利创4年来最低，马斯克称将再次下调电动汽车价格当地时间周三，特斯拉公布其二季度报，虽然整体营收好于市场预期，但毛利率却出现16个季度（相当于4年）以来的最低水平。即便毛利率跌至四年最低点，特斯拉CEO马斯克周三依然称，尽管他与竞争对手的全面价格战挤压了该公司的利润率，不过他仍将继续在“动荡时期”再次下调电动汽车的价格。 Q2业绩和Q3指引“双输”，奈飞股价或将创下年初至今最大跌幅奈飞公布的第三季度营收指引低于华尔街预期，这表明该公司打击密码共享和新设广告层的举措尚不能实现分析师预期的销售增长，这导致该公司股价盘前大跌，或将创下今年最大跌幅。周四美股盘前，奈飞跌超5%，这将是去年12月以来最大的跌幅。 “推特杀手”后劲不足？日活用户已不到上线之初一半 Meta Platforms推出的Threads上线已有两周时间，尽管在短短数天内就突破了1亿用户，但这款应用如今似乎陷入了后劲不足的局面。根据网络流量分析公司Similarweb本周发布的报告，Threads的日活跃用户从7月7日（上线两天后）的4900万下降到上周五的2360万，在同一时间段内，这款应用的平均使用时间也从21分钟降至6分钟。医疗科技业务强劲，强生Q2营收超预期且上调全年业绩指引周四美股盘前，美股大蓝筹——医疗科技兼医药保健巨头强生公布的第二季度营收和调整后收益均超过了华尔街分析师预期，并且该公司全线上调了全年业绩预期，主要因该公司医疗科技业务的销售额大幅增长。暴涨1000%！Carvana今年股价起飞，空头狂亏20亿美元分析公司S3 Partners的数据显示，今年以来，二手车经销商Carvana股价上涨了1000%以上，这使得卖空者已经损失了20多亿美元。继昨日大涨40%后，该股今日盘前再涨逾3%。制药公司PainReform盘前涨超33%，重新符合纳斯达克持续上市要求 PainReform首席执行官Ilan Hadar称：鉴于我们的上市所提供的可信度和知名度，我们很高兴能够重新符合纳斯达克的持续上市要求。台积电Q2营收4808.41亿新台币，同比下滑10%，Q2净利润同比下滑23.3% 台积电今日发表第二季度财报，季度营收4808.41亿新台币，同比下滑10%，环比下滑5.5%；季度净利润1818亿新台币，同比下滑23.3%，环比下滑12.2%；季度毛利率54.1%，指引预期52%-54%。

金融界2023-07-20

刚刚！人民币暴拉超600点，澳元急涨俄罗斯一则警告掀翻大宗市场……

胀率回到接近2%的水平或比预期更严重的经济衰退到来之前，央行将保持鹰派立场。中国方面，到目前为止，从降息到结束对科技公司的监管打击，中国为恢复增长所做的努力对支持世界第二大经济体的增长几乎没有起到什么作用。

厉害啦2023-07-20

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