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美联储对经济是否过度乐观？申万宏源宏观：24年降息预期大幅下修

认软着陆是基准情景，暗指通胀重要性高于经济软着陆。鲍威尔在记者会上仅表示“软着陆”是美联储一个主要目标，但并不是基准情景，实际上在说明明年经济还存在很大不确定性，特别是鲍威尔提到明年是否能够实现软着陆可能将由美联储控制范围之外的因素决定。对于这点我们认为，鲍威尔在暗指当前美国经济表现超预期的源泉是财政发力，使得美国居民实际收入仍然维持较高增速，而雇员报酬随着就业市场的降温对于实际收入的贡献已经不大，直接导致美国居民消费维持过热，经济大超预期，这一财政因素美联储无法控制，但这样的经济强劲明显会在未来威胁到通胀降温，所以美联储在此次会议上以维持利率高位更久应对。美联储对经济是否过度乐观？从短中长三方面来看，美国经济硬着陆风险仍大。1）短期来看，学生贷款即将在10月重新开始偿还，或对消费形成冲击。2）从中期来看，新财年美国财政是否还会继续发力本就是不可控因素，而高利率环境下小企业信贷紧缩很可能加速传导至职位空缺及失业率，目前美国企业破产数量已经在提升。3）从长期来看，财政发力下美居民长期通胀预期持续攀升，美国“二次通胀”风险也在提升，可能进一步强化未来美联储维持高利率决心，形成美国“货币”与“财政”的对决，强化中期的风险循环。通胀：美联储仍需看到更多进展。此次会议上美联储微幅上修23Q4整体PCE通胀预测，但小幅下修核心PCE通胀预测，明显美联储并未将飙升的油价，以及汽车制造业工人罢工事件纳入分析，我们认为下半年在油价渗透核心通胀、二手车价格反弹等因素影响下，即便房租通胀加速回落，美国核心通胀回落仍可能慢于市场预期，从而支撑美联储年内加息。而明年房租分项将驱动美国通胀持续缓和，美联储维持高利率时长的决定因素将是就业端。短期内更强的10Y美债利率和美元指数。虽然美国明年是否能够实现经济软着陆具备很大不确定性，但此次美联储FOMC会议传递信号偏鹰，能够确定的是美联储将采取“更高、更久”的利率策略，这可能使得10Y美债利率强势期至少持续至加息结束（大概率11月），而由于欧日经济远弱于美国，美元指数维持高位的时长可能会更久。根据上文分析，我们维持对年内美联储还有一次加息，但明年美联储降息可能超预期的预测。风险提示：美联储紧缩力度超预期。以下为正文当地时间9月20日，美联储召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声明、SEP预测，重点为： 1）维持联邦基金利率于5.25-5.50%不变，符合市场预期。 2）点阵图显示2023年利率峰值维持在5.6%，而2024年仅需降息50BP至5.1%，而非6月点阵图的100BP。 3）美联储大幅上修经济增速预测，下修核心通胀、失业率预测。美联储大幅上修23Q4、24Q4美国GDP增速至2.1%（+1.1%）、1.5%（+0.4%），相应下修23Q4、24Q4失业率预测至3.8%（-0.3%）、4.1%（-0.4%），25Q4失业率也下修至4.1%；通胀方面，美联储微幅上修23Q4 PCE同比至3.3%（+0.1%），但下修23Q4核心PCE同比至3.7%（-0.2%）。一、23年内大概率加息一次，符合我们6月以来判断美联储维持年内还剩余一次25BP加息预测不变，和我们6月以来判断一致。点阵图显示美联储委员有12人认为年内还将加息一次25BP，7人预计维持利率不变，但同时美联储却下修23Q4核心PCE通胀预测，似乎两者相互冲突，但在记者会中鲍威尔暗示维持利率峰值不变的主要因素来自于居民消费驱动的经济强健，在SEP中体现为23Q4实际GDP增速大幅上修至2.1%，不但和鲍威尔8月Jackson Hole全球央行年会上提出的“消费稳健致经济强于长期趋势——通胀回落受阻——可能需进一步加息”逻辑一致，也验证了我们6月以来对美联储政策的判断，详见《泰勒规则指向美联储还有几次加息？-23H2&2024美联储货币政策展望》（2023.06.16）。二、24年降息预期大幅下修，主因财政发力致经济强于预期在维持年内加息预期不变的情况下，此次点阵图显示美联储将2024年降息幅度较6月大幅缩减50BP，意味着美联储预期明年仅需降息50BP，其主要逻辑亦是经济强健的展望，而非通胀加速回落，向市场传达很强的“软着陆”预期。在此次声明中，美联储表态最大变化在于对于就业市场的描述不再是“robust”，而是变成了就业新增有所放缓“slowed”但仍然强健“strong”，另一方面，美联储认为失业率将在今年四季度维持当前3.8%的水平，并在明年仅仅上升至略高于长期通胀水平的4.1%，在记者会上鲍威尔也提到更强的经济意味着美联储需要在利率方面做的更多。但鲍威尔否认软着陆是基准情景，暗指通胀重要性高于经济软着陆。但是，鲍威尔在记者会上仅表示“软着陆”是美联储一个主要目标“primary objective”，但并不是基准情景“baseline scenario”，实际上在说明美联储认为明年经济还存在很大不确定性，特别是鲍威尔提到明年是否能够实现软着陆可能将由美联储控制范围之外的因素决定。对于这点我们认为，鲍威尔在暗指当前美国经济表现超预期的源泉是财政发力，美联储主要目标在于通胀，而非软着陆。财政导致美国居民实际收入仍然维持较高增速，而雇员报酬随着就业市场的降温对于实际收入的贡献已经不大，直接导致美国居民消费维持过热，经济大超预期，这一财政因素美联储无法控制。三、美联储对经济是否过度乐观？从短中长三方面来看，美国经济硬着陆风险仍大。今年以来美国财政的发力，是美国经济至今仍维持超预期强健的关键，但实际上这本身就代表着美国“货币紧、财政松”政策的根本性矛盾，即财政越发力，经济越强，反而促使货币越紧缩，也就是美联储利率“更高、更久”的策略，这本身就代表着更大的衰退风险。 1）短期来看，学生贷款即将在10月重新开始偿还，可能对消费形成一定冲击。 2）从中期来看，新财年美国财政是否还会继续发力本就是不可控因素，而高利率环境下小企业信贷紧缩很可能加速传导至职位空缺及失业率，目前美国企业破产数量已经在提升。 3）从长期来看，财政发力下美国居民长期通胀预期持续攀升，美国“二次通胀”风险也在提升，可能进一步强化未来美联储维持高利率决心，形成美国“货币”与“财政”的对决，强化中期的风险循环。四、通胀：美联储仍需看到更多进展此次会议上美联储微幅上修23Q4整体PCE预测，但小幅下修核心PCE通胀预测，明显美联储并未将近期飙升的油价，以及汽车制造业工人罢工事件纳入分析，我们认为下半年在油价渗透核心通胀、二手车价格反弹等因素影响下，即便房租通胀加速回落，美国核心通胀回落仍可能慢于市场预期，从而支撑美联储年内加息。而明年房租分项将驱动美国通胀持续缓和，美联储维持高利率时长的决定因素将是就业端。五、短期内更强的10Y美债利率和美元指数此次美联储FOMC会议传递信号偏鹰，可能助推美债利率、美元指数。虽然美国明年是否能够实现经济软着陆具备很大不确定性，但是在此次会议之后能够确定的是美联储将采取“更高、更久”的利率策略，这可能使得10Y美债利率强势期至少持续至加息结束（大概率11月），而由于欧日经济远弱于美国，美元指数维持高位的时长可能会更久。根据上文分析，我们维持对年内美联储还有一次加息，但明年美联储降息可能超预期的预测。

金融界2023-09-21

中金：美国利率或长期停留高位

官员们大幅上调对今年GDP增长的预测，经济“软着陆”或已成为其基准情形。点阵图保留四季度加息的可能性，明年降息预期被削减50 bp，利率更高更久（high for longer）信号明确。这次会议还传递了一个重要信息，即美联储认为实际中性利率或已抬升，期限溢价扩大也推动了利率上涨。我们认为在多因素叠加下，美国利率或长时间停留高位，市场不宜再留恋终将过去的低利率时代。

金融界2023-09-21

决策分析：美联储9月按兵不动美元由弱转强华尔街分析师对未来加息路径观点不一

略师Seema Shah表示，美联储对经济软着陆的前景有相当大的信心，因此明年可能没有太多的政策宽松空间。美联储将在更长时间内的保持高利率，市场担心如果美联储过早过快减少货币政策刺激可能导致通胀卷土重来。 Comerica Wealth Management首席投资官John Lynch表示，如果美联储维持利率不变，那么核心通胀指标的改善将导致更高的实际利率，进一步限制信贷，同时也消除了美联储在选举年提高利率的需要。 Quilter Cheviot固定收益研究负责人Richard Carter表示，现在是等待美联储是否已经足够实现所谓的"软着陆"的时刻。他强调，未来的每一个数据点都将受到密切关注，以获取有关美联储是否会再次加息的迹象。高盛策略师Alexandra Wilson-Elizondo预计美联储会采取鹰派立场，但释放的信息比预期的更鹰派。她认为，下次会议可能会成为决策的关键时刻，但并不确定是否会加息。 Allianz Investment Management高级投资策略师Charlie Ripley表示，尽管这次会议被广泛视为"跳过"会议，但仍然需要等待看看今年晚些时候是否还会加息。他指出，美联储官员在是否需要提高政策利率以将通胀降至2%目标方面存在分歧，并且经济前景上存在重大风险。因此，有越来越多的理由认为在这一周期内最后一次加息可能已经结束。不过，美联储的预测显示，2024年降息幅度较小，这给了美联储更多的选择，如果经济未能实质性减缓的话，就可以让利率在更长的时间内保持高位。下一个交易日焦点、风向标： 00:30瑞典附买回利率瑞士政策利率 04:00英国官方银行利率 05:30美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0916) 07:00美国8月NAR季调后成屋销售(年化月率) 16:30日本8月全国消费者物价指数(年率) 20:00日本无担保隔夜拆借利率 23:00英国8月季调后零售销售(月率) 23:30日本央行召开货币政策新闻发布会日本央行公布利率决议 00:30瑞士央行公布利率决议 01:00瑞士央行行长乔丹召开货币政策新闻发布会 04:00英国央行公布利率决议和会议纪要主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收低，收报1.0660，跌幅0.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0711，进一步阻力位于1.0768，关键阻力位于1.0799；汇价下行的初步支撑位于1.0624，进一步支撑位于1.0593，更关键支撑位于1.0537。英镑：英镑/美元收低，收报1.2331，跌幅0.39%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2398，进一步阻力位于1.2455，关键阻力位于1.2488；汇价下行的初步支撑位于1.2308，进一步支撑位于1.2274，更关键支撑位于1.2218。日元：美元/日元收高，收报148.342，涨幅0.33%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于148.641，进一步阻力位148.949，关键阻力位于149.535；汇价下行的初步支撑位于147.747，进一步支撑位于147.161，更关键支撑位于146.853。

埃尔文2023-09-21

美股收盘：美联储“加息之旅”尚未走到终点三大指数集体收跌

所有乐趣所在”。新的预测表明，美联储对经济软着陆的前景有相当强的信心，相应地，明年放松政策的空间将非常小。她补充道：“点阵图无疑传达了更高的利率在更长时间内维持的信息，并反映出如果他们过早、过快地松开刹车，可能令通胀反弹的持续警惕和担忧。” 凯投宏观分析师Paul Ashworth认为，美联储希望我们相信“更高的利率将持续更长时间”，为了证明未来几年加息的预测是合理的，官员们不得不大幅上调他们的经济预测。该行对未来12个月的经济增长是否会接近那么强劲的水平表示怀疑，更有可能的结果是温和的衰退或接近衰退。截至收盘，道指收跌76.85点，跌幅为0.22%，报34440.88点；纳指跌209.06点，跌幅为1.53%，报13469.13点；标普500指数跌41.75点，跌幅为0.94%，报4402.20点。标普500指数的11个板块多数收跌，电信服务板块收跌1.89%，信息技术/科技板块跌1.77%，可选消费和原材料板块至多跌1.09%，能源板块跌0.96%，保健、公用事业、房地产、日用消费品板块则至多收涨0.15%。美股行业ETF多数收跌，仅日常消费品ETF、公用事业ETF和医疗业ETF微涨不超过0.1%。而半导体ETF跌1.64%，科技行业ETF跌1.57%，全球科技股ETF跌1.49%，网络股指数ETF跌1.38%，可选消费ETF跌1.00%，能源业ETF、银行业ETF、全球航空业ETF各下跌至少0.8%。大型科技股领跌，谷歌A跌超3%，奈飞、微软、英伟达、苹果等跌逾2%，亚马逊、Meta、特斯拉跌超1%。线上食品杂货配送公司Instacart跌超10%，盘中一度跌穿30美元的美国IPO发行价。波士顿营销自动化平台科技供应商Klaviyo美国IPO首日涨超9%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.90%。小鹏汽车跌超6%，拼多多跌超3%，网易、爱奇艺、满帮跌超2%，唯品会、腾讯音乐、阿里巴巴、哔哩哔哩、百度跌超1%，京东、微博小幅下跌。蔚来涨超3%，富途控股涨超1%，理想汽车小幅上涨。亚马逊新品发布会：Alexa助手加入生成式AI功能 Echo 8将于10月上线当地时间周三，亚马逊举行了今年最重磅的新品发布会，得到生成式人工智能功能加持的Alexa语音助手、新款音箱Echo、电脑、眼镜、电视等硬件携手亮相。亚马逊称，已有将近10亿台Alexa设备被买走，将在美国推出基于生成式AI的“预告”版Alexa。新版Alexa拥有的新功能将得到生成式AI技术加持。Alexa设备将提供呼入翻译功能，具备免提应急助理式帮助。亚马逊推出重新设计界面和升级音箱的Echo 8，售价149.99 美元，将于10月开始发货。美国作家协会对OpenAI发起集体诉讼当地时间周二，针对人工智能（AI）的版权大战迎来了高潮，美国作家协会正式对人工智能公司OpenAI发起集体诉讼，指控后者在训练人工智能模型中滥用受版权保护的作品。美国作家协会声称，OpenAI公司在未经许可或未支付报酬的情况下批量复制他们的作品，并将受版权保护的材料输入大型语言模型。美国作家协会的首席执行官玛丽·拉森伯格周三在一份声明中表示，为了保护我们的文学作品，作家必须有能力控制他们的作品是否以及如何被生成式人工智能使用。苹果曾与高盛谋划推出iOS证券交易功能因担心散户炒股亏钱搁置就在周三美联储决议出炉前，美股市场出现了一个非常有趣的传言：多名知情人士表示，苹果公司与高盛曾考虑推出iPhone证券交易功能，但在美联储强势加息的搅局下，苹果最终判断眼下并不是推出官方炒股软件的好时机。苹果公司担心，如果iPhone用户在苹果官方炒股软件中亏钱，可能会把愤怒的情绪宣泄到公司头上。知情人士透露，其实苹果的官方炒股软件基本已经做好了，但最终公司还是决定不对外发布。联邦快递第一财季营收略低于预期但上调全年调整后每股收益预期联邦快递第一财季营收217亿美元，分析师预期218.4亿美元；第一财季调整后运营利润15.9亿美元，分析师预期13.4亿美元；预计全年调整后每股收益为17.00-18.50美元，公司原本预计16.50-18.50美元；预计全年营收将持平于上年；维持全年资本开支预期在57亿美元不变，分析师预期57.2亿美元；预计将在2024财年追加15亿美元股票回购。

金融界2023-09-21

分析师：点阵图传达了美联储的一大担忧

所有乐趣所在”。新的预测表明，美联储对经济软着陆的前景有相当强的信心，相应地，明年放松政策的空间将非常小。她补充道:“明年的点阵无疑传达了更高的利率在更长时间内维持的信息，并反映出如果他们过早、过快地松开刹车，可能令通胀反弹的持续警惕和担忧。”

金融界2023-09-21

鲍威尔：实现经济软着陆的道路仍然存在

美联储主席鲍威尔表示，虽然有些事情超出了美联储的控制范围，但美联储激进的加息很有可能不会使经济陷入低迷。鲍威尔称：“我一直认为软着陆是一个合理的前景。”他表示，他的经济预期保持不变，但警告说，其他因素可能会影响美联储的前景展望。在最新的预测中，美联储官员预计经济增长会更好，失业率会更低，表明美国经济将承受住加息的冲击，而不会受到太大影响。

金融界2023-09-21

美联储“鹰”声响彻全球！金融市场为之巨震金融圈大咖们如何解读？

所有乐趣所在”。新的预测表明，美联储对经济软着陆的前景有相当强的信心，相应地，明年放松政策的空间将非常小。她补充道:“明年的点阵无疑传达了更高的利率在更长时间内维持的信息，并反映出如果他们过早、过快地松开刹车，可能令通胀反弹的持续警惕和担忧。” 凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth 凯投宏观Paul Ashworth报告称，美联储希望我们相信“更高的利率将持续更长时间”，为了证明未来几年加息的预测是合理的，官员们不得不大幅上调他们的经济预测。该行对未来12个月的经济增长是否会接近那么强劲的水平表示怀疑，更有可能的结果是温和的衰退或接近衰退。

会员

夏洛特2023-09-21

美联储的经济预测备受瞩目！软着陆前景能获“信任票”吗？

测摘要，该预测将揭示美联储政策制定者对经济“软着陆”前景的认可程度以及对与之相符合的利率环境的展望。短期内，市场普遍预计美联储官员仍将保留在2023年底前再次加息的选项，并可能在10月31日至11月1日的会议上实施。但除此之外，更新后的经济预测摘要将迫使美联储政策制定者表明，他们是否相信近期一系列良好的数据能够持续下去——即通胀放缓的同时就业和经济增长强于预期。这影响到他们是否需要采取更严格的货币政策，以完成遏制通胀的斗争，尽管这可能使疫情后的经济扩张出现严重停滞的风险。德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）写道，政策制定者的预测“可能会进行重大修改……包括上调经济增长预测，以及下调失业率和通胀率预测，至少在2023年是如此”。他预计美联储主要官员今年仍将加息一次。如果出现这种情况，下一次加息可能确实是美联储始于2022年3月的紧缩周期的最后一次。美联储6月发布的预测显示，政策制定者对2023年年底的GDP增速预测中值为1%，核心通胀预测为3.9%，利率预测为5.50%-5.75%，比当前的水平高出25个基点。软着陆“有可能、但可能性不大” 然而，对明年及以后的预测将解答一系列更重要的问题：包括高利率预计会持续多久、通胀回归目标的速度有多快、以及在此过程中经济放缓和失业率上升的程度有多大。 6月份的预测显示，明年经济增长预计将保持在1%左右，核心通胀到2024年底将降至2.6%，到2025年底降至2.2%，与美联储2%的目标相差不远。随着通胀放缓，利率也有望随之下调。此前的预测预计，美联储的政策利率将在2024年下降1个百分点，在2025年下降1.2个百分点至3.25%-3.50%的区间。这些预测的变化，尤其是围绕明年的降息预期，以及首次对2026年前景的展望，将相当于对美联储是否对软着陆抱有信心的默认投票。投资者将据此判断，美联储对软着陆的信心是因为经济的韧性而变得更强，还是因为担心价格压力持续可能迫使其采取更紧缩的政策立场而变得更弱。实际上，自美联储7月会议以来的数据可能支持任一论点，最近发布的数据也都传递出喜忧参半的信息。例如，周一发布的一项住宅建筑商调查显示，9月份的市场信心有所恶化。商务部周二的一份报告显示，8月份新屋开工量下降了11.3%，而作为未来投资领先指标的新屋开工则增长了6.9%。此外，虽然数据显示整体通胀加速，但这主要是因为能源成本高企（这种情况可能会消退），而通胀趋势仍然比较温和。鲍威尔和其他美联储官员表示，要让他们对广泛的“反通胀”充满信心，经济必须在一段时间内保持低于潜在水平的增长。到目前为止，这种情况还没有发生，今年上半年的经济增长率超过了1.8%，即美联储认为的与经济出现非通胀增长相符的水平，且这一趋势预计将延续至第三季度。先锋集团全球首席经济学家兼基金巨头投资策略小组负责人约瑟夫·戴维斯（Joseph Davis）表示，这可能意味着经济增长预测会上调，货币政策也倾向趋紧。戴维斯表示，鉴于经济表现，美联储“可能需要进一步加息（或）需要在更长时间内保持更紧缩的政策”，以减缓经济增长，并补充说“软着陆仍然是可能的，但可能性不大” 。

金融界2023-09-21

基金经理投资笔记|经济企稳迹象愈发明显

月来第一次下降等信号。中长期来看，美国经济软着陆的可能性仍处于高位，但供给约束下能源价格的上涨仍会对权益资产形成制约，建议对以下板块保持重点关注：房地产、能源、消费。 A股：关注医药医疗、新能源、芯片与大金融盈利面观察，8月我国信用、通胀、增长等经济指标均超市场预期，结合统计局对四季度价格趋势、需求恢复强度等关键因素的指引以及后续相对密集的政策发力期分析， A股上市公司经营业绩也有望随之触底回升；流动性观察，经济预期企稳和价格趋势转向影响下，长端利率上行概率略大于下行概率；中国经济目前进入周期底部，需求恢复迹象逐渐累积，但交易面来看，以北向为代表的边际资金情绪极度悲观，成交量接近2022年10月以来绝对低位，市场风险溢价进一步提升，我们继续推荐投资者关注以下板块：医药医疗、新能源、芯片、资源能源、大金融（银行保险地产）。港股：能源资源、国企地产、银行保险、电讯盈利面观察，高频生产数据显示，国内经济处于复苏过程中；流动性观察，人民币汇率接近去年10月高点；估值面观察，港股整体分红水平和估值水平相对A股均具有一定优势；资金面观察，EPFR数据显示，外资对港股配置处于历史低位水平，而南向资金自上周一后继续保持流入趋势，主要流向金融、房地产、可选消费、医疗保健等板块；考虑到国内政策发力窗口期叠加联储加息接近尾声，建议投资者关注以下板块：能源资源、国企地产、银行保险、电讯。债券：信用值推荐票息策略利率债方面，考虑到8月经济数据有一定的边际修复，同时受益于政策加码，近期地产链数据跌幅较前有所收窄，目前市场仍处于政策落地效果和基本面变化的观察阶段，之后的重点是关注9-10月的地产销售的修复程度，短期内长端利率或仍以震荡为主。信用债方面，9月11日信用债调整，在金融数据公布后收益率有所回落，随着后续资金面缓和，信用债（尤其短端）收益率有所下行。当前央行对资金面维持呵护态度，后续预期资金面依然较为宽裕，但9月由于地方债发行加速、银行信贷投放及跨季等因素影响，资金面仍有可能波动。信用债方面依然推荐票息策略，根据负债端稳定性等因素决定组合杠杆及流动性水平。开放式产品建议降低杠杆久期，对风险敞口维持相对谨慎的态度。可转债方面，上周中证转债窄幅震荡，其估值水平处于20年以来中位数水平。当前转债市场整体估值适中，建议标配。【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2023-09-21

免费开放现价喊单；1928多单继续持有；静待美联储利率

的表现，最新预测料将反映出美联储官员对经济软着陆前景愈来愈有信心，但他们料将保留再升息一次的可能性。很多机构预计美联储在维持利率不变的同时会保持鹰派立场，这令金价仍面临一定的下行风险。但是市场是炒预期的，目前“美联储观测工具”CME显示9月份维持原利率的预期98%，以及各大金融机构预测值都接近百分百。　　　　　　目前贵金属方面，都有暴涨后，横盘现象，表现韧性十足。反向推论，就是市场开始行动，押注此次美联储利率决议并不会加息，大概率维持原利率。一旦数据公布，符合市场预期，贵金属方面必有大的震荡，很可能继续大涨。而目前贵金属的多头势头强势，只等待市场给出信号。　　　　　　给出思路，回踩1928支撑位可多单，多单进场日内止盈1936，止损1922。先吃好短线如有美联储利率决议公布前有跌破30迹象，便可加仓追多。指导微信LSJ78710 　　　　　　(投资有风险，入市需谨慎；以上建议仅供参考，据此操作盈亏自负)

赵昱柯WTH53202023-09-20

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