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关税N度反转，楼市将走向何处？
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市的深远影响也更为明显。但这些城市的经济韧性恰恰也更强。以楼市的角度看，韧性也肉眼可见。如一线城市，一二手房成交量，三月都整体出现更大的反弹，北京3月的一二手住宅网签量，更是相比2024年的最高月份，还要明显。上海方面，3月新房累计开盘30个项目，其中有13个项目认购率超100%，9个项目的均价超过了8万元/平，而新房成交套数靠前的项目中，8万+/平新房住宅占比达6成。如位于黄埔区人民广场板块的金陵华庭以均价18.9万元/平开盘即售罄；前滩公馆、能建西岸誉府等项目均触发高积分，认购率超200%，开盘当日售罄；深圳方面，虽然3月新房预售入市项目只有9个，但位于龙华的学区光环下的红山华府184套备案均价约8.05万/平的住宅也吸引了747批客户认筹。要知道，上海开盘即售罄的新房项目里，不仅有超过均价8万元/㎡的，更有均价18.9万元/平的，价格并不便宜。而深圳的红山华府，8万+/平的均价，对应的62~78平户型产品却是得房率仅约78%，格局和卧室空间非常紧凑的项目。但市场的购买力依旧买单。而这时候的市场交易对应的外部环境的背景是，2月27日特朗普宣布将于3月4日再次对我们商品增加10% 关税。除此以外，特朗普对我们加关税的行为，从竞选初期就已经预告，在2024年美国总统竞选期间就多次宣称，计划对中国商品征收至少60%的关税。所以，加关税的行为并非突然而至。而3月楼市的表现主要得益于去年9月后的政策组合拳，对市场的支持。这就证明，楼市早已经经历过一轮市场信心的摇摆，相比外部环境的影响，我们的政策影响反而更明显。我们的楼市更多时候是“政策市”，并非外部环境一有变化，就猛踩刹车。所以，关税对楼市的影响，很大概率会随着我们的反制策略以及接下来的一连串组合拳支持，慢慢被对冲掉。又或者说，影响楼市变化的因素并不是单一线条，而是和宏观经济，短期政策，长期区域市场挂钩，短期还不会像股市那样，反应这么激烈。 PS：如果觉得这些市场最新的信息对你有价值，欢迎关注@格隆汇楼市，不定期带你探索楼市更多最新的动态。
格隆汇04-11 15:31
万亿资本借道ETF入市，理财子公司以耐心资本共筑经济复苏新动能
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研判，这一系列动作不仅体现了机构对中国经济基本面的坚定看好，更标志着中长期资金加速入市、推动资本市场生态优化的新趋势。作为资本市场的重要参与者，理财公司的资产配置动向备受关注。中邮理财于4月10日明确表示，当前市场估值处于合理区间，公司已通过理财资金增持ETF，并将继续以自有资金参与权益投资，发挥“耐心资本”作用。这一战略选择与其长期布局一脉相承——该机构成立以来已累计参与定增、港股IPO等权益投资逾150笔，管理规模在2024年首次突破万亿元大关。与此同时，苏银理财早在4月8日便率先行动，强调A股估值处于历史低位区间，通过增持ETF践行长期投资理念。数据显示，截至2024年末，银行理财市场存续规模达29.95万亿元，但权益类资产占比仍具提升空间，理财公司通过ETF入市既满足了客户对收益多元化的需求，也实现了资金向科技创新、绿色经济等国家战略领域的精准导流。市场分析机构指出，理财公司的增持行为具有多重积极效应。普益标准研究显示，指数类理财产品通过“固收+指数”策略，既保持了产品稳健特性，又将资金引向集成电路、央企红利等关键领域，形成资本与实体经济的良性互动。以中银理财为例，其1.88万亿元管理规模中，重点配置方向聚焦新质生产力与内需板块，通过指数增强等策略构建含权产品体系，既发挥国有大行子公司的市场稳定器功能，也为投资者捕捉结构性机会。这种策略的有效性已在实践中得到验证：2024年基金年报显示，中邮理财旗下产品持有易方达恒生科技ETF等产品超8499万份，招银理财、兴银理财等机构也深度布局央企股东回报、红利低波动等主题ETF。面对外部环境波动，理财机构展现出战略定力与专业研判能力。信银理财分析指出，尽管短期市场风险偏好受抑，但中国供应链优势与政策空间构成坚实缓冲，建议关注科技自主可控等方向的投资机会；兴银理财则强调在市场调整中把握核心资产的底部布局机遇。债市方面，平安理财认为避险情绪推升国债配置价值，建议适度拉长久期；信银理财预计宽松流动性环境将持续支撑债市，东方金诚研究团队更预判债市强势行情将延续。这些专业见解为投资者提供了穿越波动的指南，中邮理财等机构更明确建议投资者关注固收类产品的利率下行红利，同时以长期视角看待权益市场的阶段性波动。当前，中国资本市场正迎来“长钱长投”的生态重构。理财公司通过增持ETF不仅实现了自身资产配置的优化，更推动近30万亿元理财资金向权益市场有序渗透。这种机构行为与市场趋势的共振，既彰显对中国经济转型升级的深层信心，也为资本市场高质量发展注入持久动能。随着更多中长期资金通过专业化渠道入市，一个更具韧性、更富活力的资本市场新图景正在徐徐展开。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-11 15:30
重磅！习近平会晤外国领导人向特朗普发警告中国外交部回应美对华关税达145%
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” 习近平指出，中国和欧盟都是世界主要经济体，都是经济全球化和自由贸易的坚定支持者，双方经济总量超过世界经济总量三分之一，已经形成紧密的经济共生关系。习近平说：“中欧应该履行国际责任，共同维护经济全球化潮流和国际贸易环境，共同抵制单边霸凌行径，不仅维护自身正当权益，也维护国际公平正义，维护国际规则和秩序。” 这是习近平自中美爆发针锋相对的关税冲突以来首次与外国领导人会晤。根据新华社报道，桑切斯表示，西班牙和中国建立全面战略伙伴关系20年来，始终相互尊重、友好合作，两国关系不断深化发展。在习近平主席领导下，中国取得卓越发展成就，为世界繁荣稳定作出重大贡献。西班牙重视对华关系，坚定不移奉行一个中国政策，愿同中方保持高层交往，深化贸易、投资、科技创新、绿色能源等领域互利合作，加强教育、文化、旅游领域交流，推动两国关系迈上新台阶。桑切斯表示，中国是欧盟重要合作伙伴，西班牙始终支持欧中关系稳定发展。欧方坚持开放自由贸易，致力于维护多边主义，反对单边加征关税。桑切斯指出，贸易战不会有赢家。面对复杂严峻的国际形势，西班牙和欧盟愿与中方加强沟通协作，维护国际贸易秩序，携手应对气候变化、贫困等挑战，维护国际社会共同利益。桑切斯也是美国总统特朗普宣布全面征收关税后首位访华的欧洲领导人。在短短两年多的时间里，他已三次访问中国，彰显了他致力于帮助欧盟与中国建立更平衡关系的雄心。继越南之后，中国是他亚洲之行的第二站，也是最后一站。白宫周四在美东时间中午对美媒CNBC澄清称，特朗普政府以对等关税名义对中国实施的关税税率为125%，但这并不包括今年2月初和3月初美国以芬太尼危机为由，对中国两度加征的共计20%关税。因此在特朗普第二个总统任期中，美国对中国所有输美商品加征的关税累计税率，至此已经达到145%。 CNBC报道还强调称，145%的税率不包含特朗普第二次担任美国总统之前的美国对华关税，包括特朗普第一任期和拜登政府对中国征收的各类关税。中国外交部外交部发言人林剑周五回应美国对华关税达145%时表示，中方已多次阐述在关税问题上的严正立场。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也不怕打。林剑说：“我想强调，如果美方想通过对话谈判解决问题，就应该停止极限施压、胡作非为，中方从来不吃这一套。任何对话都必须建立在平等、尊重、互惠的基础上。如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。” 林剑指出，中国是一个负责任的国家，我们对美国的霸凌行径采取反制措施，既是为了维护自身的正当权益，也是为了维护国际规则和秩序，为了维护世界各国的共同利益，为了维护国际公平正义。面对美国的霸凌霸道，妥协退让没有出路。
tqttier04-11 15:25
在美国145%关税压力下，中国股市为何韧性十足？盯紧高层会议决定
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商品的总关税已达到145%，远高于许多经济学家认为将严重削弱中美贸易的水平。现在，市场的焦点转向中国高层计划最早在周四召开的会议，讨论进一步的经济刺激措施，以应对不断升级的贸易战影响。据摩根士丹利称，尽管美方加征关税，中国内地市场的投资情绪仍保持韧性。交易量上升，“国家队”仍在买入。包括Laura Wang在内的策略师在周四的一份报告中写道，这些国家队资金是受指派支持本地股市的国有资金。然而，他们也指出，企业盈利前景存在下行风险，第二季度起市场表现可能“明显转弱”。市场的相对平静也反映出投资者仍抱有希望，认为世界两个最大经济体最终可能达成协议。此前特朗普总统表示，对于给予企业或国家豁免关税方面，他“愿意灵活处理”。特朗普此次加征关税是在中国于周三晚间宣布对所有美国产品征收84%关税之后做出的回应。此前，特朗普已将对中国商品的关税提高至104%。中国政府周二承诺将“奉陪到底”以应对特朗普的关税，同时也表达出愿与美方对话的意愿。与此同时，中国方面加大对股市的扶持力度，一些国有背景的基金买入股票和交易型基金（ETF）。尽管中国股市表现坚韧，但日益对抗的中美关系已经促使部分全球投资者削减对中国资产的持仓。周三，追踪中国股票的三只在美上市最大ETF基金出现大规模抛售，当天交易员共抛售了约10亿美元的相关股票。野村控股的策略师Chetan Seth警告称，若贸易战持续，中国股市可能在亚洲市场中表现不佳。“我们认为香港和中国股市仍未脱离危险期——在中美贸易紧张不断升级的背景下，它们可能将继续落后于整个地区市场。”他在周四的一份报告中写道。
风起04-11 15:21
美联储是否会向市场注入流动性？
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特别是10年期与30年期）的飙升，并非经济强劲所致，而是源于政治风险、信用风险，以及在美国即将进行数万亿美元债务再融资的关键时刻，投资需求骤降所引发的紧张情绪。同时，顽固的通胀水平限制了美联储的政策操作空间。此刻，鲍威尔的公信力正面临“刀尖起舞”的挑战：若行动太迟，可能引发市场崩溃；若动作过早，又可能重燃通胀螺旋。资料来源：FRED 特朗普加征关税引发市场震荡在这场不断升级的危机中心，地缘政治火种愈加炽热：唐纳德·特朗普重启了美中贸易战。特朗普总统最初宣布对中国产品大规模加征最高达125%的关税，引发北京方面迅速反击。中方官员表示将“战斗到底”，并提高了部分美国产品的进口关税。然而，市场的反应不仅仅是针对关税本身，更在于其背后传递的深层含义。特朗普公开发表的讲话进一步火上浇油——他一面呼吁削减美联储政策利率，一面淡化通胀风险。这一组合拳似乎意在双重目标：一是为大选前激励国内增长，二是压低长期债券收益率，从而降低联邦政府融资成本。但意想不到的副作用是：全球资本开始撤离美国国债和美元资产。然而在某种程度上，特朗普上周出人意料地暂停了大部分新关税，为期90天，仅保留10%的基础税率措施；不过，与此同时，中国进口产品的关税却被提升至125%，令贸易紧张进一步升级。这一意外之举令市场迅速反弹，标普500和纳斯达克指数强劲拉升。这种“暂停”虽然在短期内有助于缓和通胀压力和市场波动，对美联储而言却平添不确定性。中国方面关税的上调可能会推高进口商品成本，使得通胀前景依旧不明。而“临时性”调整意味着背后的政策方向仍未明朗，也促使联储保持更高的灵活性与警惕性。资料来源：CNN 流动性 vs. 公信力：美联储的两难抉择美联储正被两大现实逼入墙角：一方面维护货币政策的长期公信力，另一方面又肩负控制金融传染风险的紧迫责任。一方面，尽管通胀有所缓解，但仍高于政策目标。3月CPI同比上涨2.4%，表明物价尚未稳定，尤其是在供应链压力因关税再度加剧的背景下。从通胀角度看，大幅降息或重启量化宽松（QE）可能重新引发市场对物价水平失控的担忧，抹去过去两年艰难取得的通胀回落成果。资料来源：CNBC 另一方面，美国国债市场若继续动荡，将产生更深层次的系统性冲击。若长期收益率维持高位甚至进一步冲高，抵押贷款利率将随之攀升，消费者信贷受到挤压，数万亿美元债务再融资的风险随之浮出水面。以目前5%以上的利率水平，美国财政无法无限期地滚动债务。而银行体系本身已因资产负债久期不匹配而承压，若遭遇进一步估值打击，将难以应对。在高度不确定时期，美联储历史上倾向于果断出手。2008年雷曼倒闭后，联储毫不犹豫地释放流动性；2020年，新冠疫情爆发时，联储完成了史上最快的货币政策紧急转向。而今天，鲍威尔是否会提前注入流动性，还是等到某部分市场“断裂”后再行动，仍存悬念。他最近关于“滞后与迟到的政策效应”的讲话暗示了一种谨慎态度，但市场和白宫的施压有可能促使他比外界预计更快采取行动。越来越多的华尔街分析师认为，联储接下来的动作更可能是“温和干预”，而非大张旗鼓。这可能包括暂停缩表（QT）、强化未来降息的前瞻性指引，或悄然扩大回购操作以维稳短期融资与抵押品市场。而事实上，已有迹象表明美联储正悄然释放流动性。通过调降逆回购利率（RRP）和缩减短端债券发行规模，资金正在缓步回流系统。债券市场的走势几乎在“逼迫”联储采取行动。除非收益率尽快趋稳，且 MOVE 指数回落至100以下，否则干预压力将持续加大。资料来源：Macromicro 即便鲍威尔在4月公开会议中维持“不动”，一旦出现信用冲击或股市再度剧烈调整，均可能成为启动流动性注入的大触发点。这种风险资产行情可以说是“二元化”的结局：要么流动性大举注入，市场全面反弹；要么联储犹豫不决，市场失控崩溃。用更直白的话说，我们已经进入了“官方干预窗口期”。需要指出的是，美联储要注入流动性并不一定必须正式宣布QE，它可以通过政策微调、话语引导或市场操作实现目标。而市场的反应也不会等联储发出正式声明。目前走势已经表明资金正在变化。关键问题是：美联储会主动引导，还是被动挨打？对于机构投资者而言，现在正是决定下一季度胜负的关键策略拐点 —— 是该预期极端行情（无论正面还是负面），并提前布局。核心结论美联储夹在两难之间：一方面市场正在裂缝中挣扎，另一方面通胀依旧顽固，且海量债务亟需再融资。尽管鲍威尔尚未正式宣布行动，但“安静的干预”迹象已初现端倪。特朗普的关税“停战”仅提供短暂缓释，注入流动性的呼声已越来越高。投资者不应指望政策声明作为启动信号 —— 美联储的下一步或许是“悄无声息”，但市场的反应却可能“轰轰烈烈”。原文链接
TradingKey04-11 15:20
上海银行连续3个交易日缩量，缩量区间跌幅0.1%
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，本公司按一级资本排名第70位。上海市经济和信息化委员会主办的“2023年度第二批工业通信业碳管理试点”活动中，本公司张江园区“‘基于物联网感知技术’的数字化能碳管理平台”入选试点名单。在中央国债登记结算有限责任公司主办的“2023年度中债成员业务发展质量评价”中，本公司荣获“柜台流通式债券业务优秀承办机构”奖项。在全国银行间同业拆借中心组织的“2023年度银行间本币市场成员业务高质量发展评价”中，本公司荣获“核心交易商”“货币市场交易商”“债券市场交易商”“衍生品市场交易商”“市场创新业务机构——投资创新（券商短融投资）”等奖项。在上海黄金交易所主办的“年度优秀会员单位”“最佳单项奖”评选中，本公司荣获2022年度“优秀金融类会员”“最佳定价交易会员”“最佳询价交易机构”“最佳风控会员”等奖项。在中国上市公司协会主办的“2023中国上市公司企业家年会暨2023上市公司董事会最佳实践发布活动”中，本公司荣获“2023年上市公司董事会最佳实践案例”。在中国上市公司协会主办的首届“中国上市公司可持续发展大会”中，本公司荣获“2023年上市公司ESG最佳实践案例”。在中央广播电视总台（财经节目中心）“中国ESG（企业社会责任）发布”活动中，本公司入选“中国ESG上市公司金融业先锋30”榜单。在上海市银行同业公会主办的“2023年度上海银行业金融科技赋能普惠金融专项立功竞赛活动”中，本公司“上行惠相伴”在线普惠金融服务平台荣获“上海银行业金融科技赋能普惠金融专项立功竞赛一等奖”。资金流方面，上海银行当日主力资金净流出8343.29万元。
金融界04-11 15:20
政策发力稳市，A股有望企稳回升，500质量成长ETF(560500)上涨1.11%，通富微电涨超9%
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效的政策应对外部环境的不确定性。由此，经济政策将显著发力，叠加上汇金等稳市资金大举加仓A股，将有助于A股市场克服困难，实现底部的企稳回升。行业方面，考虑到近期外部风险的发酵，短期可关注：（1）对等关税政策落地抬升稳内需诉求下，消费板块的政策博弈性机会；（2）海外出口管制等供给端因素带来部分品种涨价叠加金价上涨下的有色金属行业；（3）股息率较高带来一定防御属性的家用电器和银行行业的投资机会；（4）价格端改革有望获得推进叠加现金流较为稳定的公用事业行业。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2025年3月31日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为赤峰黄金(600988)、九号公司(689009)、水晶光电(002273)、胜宏科技(300476)、西部矿业(601168)、东阿阿胶(000423)、晶晨股份(688099)、恺英网络(002517)、神州泰岳(300002)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比24.26%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(鹏扬中证500质量成长ETF联接A：007593；鹏扬中证500质量成长ETF联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-11 15:10
收评：A股三大指数震荡收涨沪指涨0.45％实现日线4连涨
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示，随着投资者对不断上升的关税所引发的经济影响愈发担忧，黄金可能会因避险需求的再次升温而受益。半导体板块走高半导体板块震荡走高，富满微、盛景微涨停，思瑞浦、美芯晟、凯德石英、聚辰股份等跟涨。点评：中信建投研报称，美国半导体企业占据中国市场较大市场份额，但中国直接从美国进口的产品较少，主要源于半导体产业链的全球化分工。若未来仍以成品封装地作为原产地依据，加征关税的实际影响或相对有限。但从长期来看，半导体领域的“去美化”趋势与国产化率提升的方向仍将持续。 AI医疗概念活跃 AI医疗概念股活跃，贝瑞基因涨停，泓博医药、成都先导、塞力医疗、安必平、启迪药业等跟涨。点评：消息面上，美国食品药品管理局（FDA）宣称，将在单抗等诸多药物方面逐步放弃动物试验路线，转而追求“更有效的人类相关研究方法”。机构观点招商证券：中国内需消费或可成为当前全球资金的避险选择招商证券指出，全面支持内需消费成为完成今年经济发展目标以及应对外部冲击的关键措施。在不确定性加大和低利率环境下，中国内需消费因前期滞涨估值便宜预期低且内在价值稳定提升，可成为当前全球资金的避险选择。精神属性、适老化、政策支持和小额可选消费是当前消费股重要的选股原则。除了A股消费，恒生消费指数也值得重点关注。A股除了消费，农产品、军工和自主可控也是可以重点关注的选择方向。最终A股，尤其是A股内需消费应该是全球投资在本轮美国关税冲击中最具韧性的资产。平安证券：继续看好国产AI科技创新主线平安证券指出，综合来看，新一轮关税贸易摩擦加剧，全球资金进入避险模式，叠加国内经济和上市公司业绩验证窗口到来，短期权益市场或延续震荡，建议关注稳健配置的红利策略、内需政策直接利好的部分顺周期和消费板块、自下而上业绩确定性更高的优质企业。中期维度，AI产业变革和国产科技自主可控的叙事仍将延续，继续看好国产AI科技创新主线，建议逢低布局。东方证券：市场对关税负面影响大致宣泄完毕东方证券指出，整体来看，近几日A股市场回荡走势对关税负面影响大致宣泄完毕，尽管短期内市场波动性仍会产生，但再次大跌的概率已经非常小，接下来的行情将以3300点上方为主要目标，形成对下跌缺口的填补；从操作角度来看，短期应继续聚焦内需主线，另外前期涨幅较大、近期有所回调的高景气泛科技股票，有望成为反弹的领涨板块。
金融界04-11 15:10
中国房地产重磅利好！碧桂园与近30%债权人达成协议支持海外债务重组
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易员预计中国将加大刺激措施力度，以支持经济。由于零售额下滑和高利率导致市场持续低迷，盛汇基金上个月以1870万港元的价格出售了位于九龙吴松街的一间地面商铺。三年前，该基金以2750万港元的价格购入该物业，这意味着亏损了30%。 QF Capital联合创始人、香港化妆品零售连锁店莎莎国际继承人Patrick Kwok Ho-Chuen正在出售位于香港岛南侧舂磡角道54号的一块住宅用地，售价约为2.5亿港元，比成本低约24%。
颜辞04-11 15:05
货币体系秩序世纪大变局？美元贬破100，欧元日元大升值
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.8243，月内暴跌6.74%。知名经济学家Peter Schiff表示，他从未见过美国资产遭受如此大规模的抛售——美元、美债、股票都遭受重创。他不记得美元兑瑞士法郎何时会单日下跌3.5%（盘中时）。澳洲联邦银行策略师表示，特朗普总统关税立场的反复变化削弱了投资人对美国政府和经济的信心。华侨银行表示，由于美国例外论的消退和美国债务膨胀等因素，人们对美元作为储备货币的地位越来越怀疑。从更深层次的原因来说，桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）日前指出，人们对于关税对经济和市场影响的担忧是合理的，但这一政策背后掩藏的更大规模的冲击被忽视了：我们正在经历一场典型的全球货币、政治和地缘秩序的系统性瓦解。达利欧提到，债务国（美国）依靠举债消费、而债权国（如中国）依赖对债务国出口的旧模式将因美国关税和庞大的问题变得不可持续，特朗普试图复苏美国制造业的企图必然要打破现在的货币秩序。原文链接
TradingKey04-11 15:02

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