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比亚迪财险净赚3135万，扭亏为盈，引发新能源车险转折猜想

想控股等新股东后，现代财险明确在新能源网约车这一垂直细分市场发力。截至2025年5月末，现代财险车险业务96%是网约车，其中92%是新能源车。公司保费收入从2020年的2.28亿元增至2024年的10.73亿元，短短四年扩大近4倍。行业整体仍面临挑战尽管个别企业实现盈利，新能源车险行业整体仍处于承保亏损阶段。根据监管部门发布的数据，新能源车险的平均风险成本是燃油车的2.2倍，2024年行业综合成本率约107%，全年承保亏损超57亿元。中国精算师协会披露显示，2024年上半年赔付率超过100%的新能源车系高达137个。高集成、高维修成本是新能源车险的共性问题。特别在网约车等运营车领域，出险率和赔付强度远高于自用车，成为目前亏损的重灾区。新能源车集成度高，轻微碰撞往往涉及更换整个系统，这使得维修成本居高不下。比亚迪财险的盈利逻辑在很大程度上依赖于车企背景带来的资源整合能力。这种模式的可复制性存在限制，没有主机厂背书的险企难以获得同等级别的零配件折扣，也缺乏对事故车残值的绝对定价权。把动力电池、电控拆成可替换模组确实能让单次理赔金额下降15%—20%，但新能源车出险频率仍在高位，电池托底、智驾误判带来的新风险并未消失。

金融界08-14 06:58

特斯拉获德州Robotaxi牌照苹果6000亿美元美国投资计划引发市场热议

股领涨。特斯拉因获得德克萨斯州自动驾驶网约车牌照而备受关注，苹果宣布未来四年在美追加投资1000亿美元，总额达到6000亿美元，获多家投行看多。此外，英伟达、Palantir等公司也传来重要消息，市场情绪积极。特斯拉获德州Robotaxi牌照并扩大自动驾驶布局特斯拉（TSLA.US）周五收涨2.29%，成交额高达300.31亿美元，位列美股成交额榜首。德克萨斯州许可和监管部门（TDLR）官网披露，已向特斯拉Robotaxi授予交通网络公司牌照，允许其在德州运营自动驾驶出租车服务。这一牌照尤为关键，因为德州9月1日生效的新法规要求自动驾驶网约车须与人工驾驶网约车接受相同监管，包括车辆摄像头配置、保险覆盖及遵守交通法规的能力。特斯拉此前已在奥斯汀启动自动驾驶网约车试点，采用配备安全监控员的Model Y车型，向小范围用户提供服务。苹果追加投资至6000亿美元并获美银上调目标价苹果（AAPL.US）收涨4.24%，成交额253.43亿美元，位列第二。本周苹果股价累计上涨13.3%，创2020年以来最大单周涨幅。 CEO蒂姆·库克在白宫宣布，未来四年将在美国追加投资1000亿美元，使总投资计划达到6000亿美元，包括与本土供应商合作提高零部件国产化率。这一举措与特朗普政府的关税减免政策形成呼应，将显著利好在美国本土生产的科技企业。美国银行分析师Wamsi Mohan将苹果目标价从240美元上调至250美元，预计若竞争对手受关税影响而苹果获得豁免，其美国市场份额将进一步提升。英伟达修复安全漏洞增强Triton服务器安全性英伟达（NVDA.US）收涨1.07%，成交额223.56亿美元。公司宣布修复了Triton推理服务器中的三个重大漏洞，这些漏洞若被组合利用，可能让远程攻击者完全控制服务器并执行任意代码。此举有助于维护其在AI计算基础设施领域的安全与可信度。 Palantir业绩超预期但国际市场隐忧仍存 Palantir（PLTR.US）收涨2.61%，成交额116.37亿美元。花旗银行分析师Tyler Radke将其目标价从115美元上调至158美元，维持“持有”评级。二季度业绩显示，美国本土商业与政府业务收入大幅增长，订单与营业利润率均表现亮眼，但国际商业市场收入同比下滑，提示海外拓展仍有挑战。其他高成交额个股动态与市场影响排名股票代码收盘涨跌幅成交额（亿美元）主要新闻 8 谷歌-A (GOOGL.US) +2.49% 78.56 与韩国政府就卫星图像审批问题延长60天协商期限 10 The Trade Desk (TTD.US) -38.61% 57.67 CEO警告关税不确定性或抑制全球广告支出 13 Robinhood (HOOD.US) +3.06% 47.76 本周累计上涨14.7%，市值突破1000亿美元 15 Bitmine Immersion (BMNR.US) +24.59% 44.56 持有超83.3万枚以太坊，成全球最大ETH储备实体 17 Applovin (APP.US) +4.26% 43.24 多家投行上调目标价并维持“买入”评级 19 美光科技 (MU.US) +6.28% 33.95 芯片板块普涨背景下显著上行权威点评与总结本周美股市场热点集中在政策导向与企业战略调整。特斯拉在德州Robotaxi牌照的获得，标志着自动驾驶商业化迈出实质性一步。苹果的6000亿美元投资计划不仅有望改善其与政府关系，更将在供应链本土化背景下获得政策红利。英伟达、Palantir等科技公司在技术安全与业绩增长上持续发力，进一步支撑市场风险偏好。苹果追加投资规模巨大，将在政策利好与供应链优化中受益，这可能推动其股价继续走高。 —— Wedbush分析师 Dan Ives，2025年8月特斯拉在德州Robotaxi牌照的获得，是自动驾驶商业化的重要里程碑，或将引发其他州跟进。 —— 摩根士丹利分析师 Adam Jonas，2025年8月英伟达修复Triton漏洞，彰显其在AI基础设施领域的安全担当，有助于稳固客户信任。 —— 高盛科技研究部，2025年8月常见问题解答 Q1：特斯拉在德州获得Robotaxi牌照意味着什么？ A1：这意味着特斯拉可以在德州正式运营自动驾驶网约车服务，符合新法规要求，为其自动驾驶商业化奠定基础。 Q2：苹果追加投资1000亿美元的主要目的是什么？ A2：目的是提升美国本土生产比例、强化供应链自主性，并享受潜在的关税豁免政策红利。 Q3：美银上调苹果目标价的核心依据是什么？ A3：若竞争对手因关税受限而苹果获得豁免，其美国市场份额有望扩大，从而支撑股价上涨。 Q4：英伟达修复的Triton漏洞有多严重？ A4：漏洞若被组合利用，可让黑客完全控制服务器，风险极高，因此修复对保障AI服务安全至关重要。 Q5：Palantir的国际市场隐忧体现在哪？ A5：其海外商业市场收入同比下滑，表明国际扩张面临挑战，需要优化全球市场策略。来源：今日美股网

今日美股网08-10 00:12

特斯拉获德州自动驾驶网约车牌照助力业务扩张，苹果追加美国投资提升市场竞争力

导读目录特斯拉获德州自动驾驶网约车牌照助力业务扩张苹果追加1000亿美元美国投资提升市场竞争力英伟达修复服务器安全漏洞保障业务稳定 Palantir第二季度业绩超预期引发市场关注谷歌与韩国政府测绘卫星影像审批延迟谈判 The Trade Desk警示关税压力影响广告业务周五美股重要个股成交及涨跌汇总表权威投行与分析师点评常见问题解答特斯拉获德州自动驾驶网约车牌照助力业务扩张根据 www.TodayUSStock.com 报道，周五美股成交额排名第一的特斯拉 (TSLA.US) 股价收涨2.29%，成交金额高达300.31亿美元。消息面上，德克萨斯州许可和监管部门（TDLR）官网披露，已正式向特斯拉Robotaxi授予交通网络公司（即网约车公司）牌照，这标志着特斯拉在德州运营自动驾驶出租车获得合法通行证。此牌照的获得至关重要，因应州政府9月1日新颁布的自动驾驶网约车监管法规，将自动驾驶车辆运营监管与人类司机驾驶网约车等同。新政对自动驾驶车辆提出了更严格的许可、监管和技术要求，包括必须配备多摄像头系统、具备完整保险及严格遵守交通规则的能力。早在今年6月，特斯拉已在德州奥斯汀启动自动驾驶网约车试点，利用配备安全监控员的 Model Y 向部分用户提供服务。此次牌照的获批，有望推动特斯拉自动驾驶网约车服务进一步商业化和规模化运营，抢占自动驾驶领域的先发优势。苹果追加1000亿美元美国投资提升市场竞争力位列周五美股成交第二的苹果 (AAPL.US) 股价上涨4.24%，成交253.43亿美元。苹果CEO Tim Cook于本周三在白宫椭圆形办公室宣布，未来四年将追加1000亿美元投资于美国制造业和供应链，累计投资规模达到6000亿美元。这一消息获得特朗普政府积极响应，后者承诺对本土制造商实行全面关税减免，尤其是半导体和科技产品进口零关税政策。分析师普遍认为，此举将显著增强苹果在美国产业链的竞争优势，提升其市场份额。美国银行分析师 Wamsi Mohan 将苹果目标价由240美元上调至250美元，强调关税豁免将使苹果相较竞争对手更具优势。韦德布什分析师 Dan Ives 也指出，这一巨额投资计划可能缓和苹果与特朗普政府间的紧张关系，促进双方合作。英伟达修复服务器安全漏洞保障业务稳定科技巨头英伟达 (NVDA.US) 收涨1.07%，成交223.56亿美元。近期公司修复了其 Triton 推理服务器中的三个关键安全漏洞。攻击者可利用这些漏洞远程未授权访问并控制服务器，存在极高安全风险。此次安全更新不仅提升了英伟达云端推理服务的稳定性，也加强了客户数据与系统安全，巩固了其在AI和数据中心领域的领导地位。 Palantir第二季度业绩超预期引发市场关注第5名 Palantir (PLTR.US) 股价上涨2.61%，成交116.37亿美元。花旗银行分析师 Tyler Radke 将其目标价从115美元调升至158美元，维持“持有”评级。主要因Palantir第二季度商业与政府业务收入均显著增长，订单和营业利润率同步提升。不过，分析师同时指出，国际市场收入出现同比下滑，提示公司海外拓展仍存在不确定性，评级保持谨慎。谷歌与韩国政府测绘卫星影像审批延迟谈判谷歌-A (GOOGL.US) 股价上涨2.49%，成交78.56亿美元。韩国国土交通部旗下国土地理情报院近日决定将“测绘成果外传协商机制”审批期限再延60天。此前，谷歌表示愿购买经过遮挡处理的韩国卫星图像以缓解安全顾虑，但尚未回应政府关于境内服务器部署的要求。这反映出国际科技巨头在数据安全与合规方面与国家政策间的博弈与妥协仍在持续。 The Trade Desk警示关税压力影响广告业务第10名 The Trade Desk (TTD.US) Trade Desk依赖大型全球广告商，因而更易受宏观经济及贸易政策波动影响，股价剧烈波动反映出市场对经济压力的担忧。周五美股重要个股成交及涨跌汇总表排名公司名称股票代码涨跌幅成交额（亿美元）重要消息 1 特斯拉 TSLA.US +2.29% 300.31 获德州自动驾驶网约车牌照 2 苹果 AAPL.US +4.24% 253.43 追加1000亿美元美国投资 3 英伟达 NVDA.US +1.07% 223.56 修复Triton服务器安全漏洞 5 Palantir PLTR.US +2.61% 116.37 第二季度业绩超预期 8 谷歌-A GOOGL.US +2.49% 78.56 韩国卫星图像审批延迟谈判 10 The Trade Desk TTD.US -38.61% 57.67 关税压力影响广告支出 13 Robinhood HOOD.US +3.06% 47.76 市值突破1000亿美元 15 Bitmine Immersion Technologies BMNR.US +24.59% 44.56 持有超83.3万枚以太坊 17 Applovin APP.US +4.26% 43.24 二季度业绩超预期，多家机构看好 19 美光科技 MU.US +6.28% 33.95 芯片板块普遍上涨权威投行与分析师点评 “特斯拉获德州Robotaxi牌照，是自动驾驶商业化迈出的重要一步，预示着未来出行方式的巨大变革。” —— Morgan Stanley, 2025年8月9日 “苹果大规模追加美国投资，不仅提升其供应链稳定性，也将大幅提升美国制造业的复兴潜力。” —— Goldman Sachs, 2025年8月8日 “The Trade Desk的广告业务面临显著贸易政策风险，需密切关注宏观环境变化对数字广告支出的影响。” —— JPMorgan Chase, 2025年8月9日常见问题解答问：特斯拉获得德州Robotaxi牌照意味着什么？答：这表明特斯拉获得官方许可，可以在德克萨斯州合法运营自动驾驶出租车服务，是自动驾驶商业化的重要里程碑。问：苹果追加1000亿美元投资会带来哪些影响？答：这将促进苹果在美国本土的制造和供应链建设，增强其市场竞争力，并可能获得政府的关税优惠政策。问：英伟达为何紧急修复Triton服务器漏洞？答：这些漏洞可能导致远程攻击者控制服务器，修复后能保障数据安全和系统稳定，避免业务风险。问：The Trade Desk面临的关税压力具体表现在哪？答：关税不确定性导致广告客户推迟广告支出，尤其是关税直接影响的行业，影响公司业务收入。问：谷歌与韩国政府的测绘卫星图像审批延迟原因是什么？答：韩国政府担忧国家安全，要求谷歌在本地设置服务器及数据保护措施，双方仍在协商审批细节。来源：今日美股网

今日美股网08-10 00:11

文远知行上涨5.13%，报9.115美元/股，总市值25.93亿美元

olution) 等五大产品矩阵,提供网约车、随需公交、同城货运、智能环卫、高阶智能驾驶解决方案等多种服务。文远知行在技术研发、商业化和企业管理等方面都拥有丰富的海内外实践经验,已与多家全球顶级主机厂和一级供应商达成战略合作伙伴关系,包括雷诺日产三菱联盟、宇通集团、广汽集团、博世等。 2023年,《财富》杂志(Fortune) 公布2023年改变世界的公司榜单 (2023 Change the World),文远知行位列第八,是唯一一家冲入前十的中国公司。

金融界08-07 23:27

文远知行上涨2.25%，报8.865美元/股，总市值25.22亿美元

olution) 等五大产品矩阵,提供网约车、随需公交、同城货运、智能环卫、高阶智能驾驶解决方案等多种服务。文远知行在技术研发、商业化和企业管理等方面都拥有丰富的海内外实践经验,已与多家全球顶级主机厂和一级供应商达成战略合作伙伴关系,包括雷诺日产三菱联盟、宇通集团、广汽集团、博世等。 2023年,《财富》杂志(Fortune) 公布2023年改变世界的公司榜单 (2023 Change the World),文远知行位列第八,是唯一一家冲入前十的中国公司。

金融界08-07 21:47

打车弱、外卖强，Uber 又到十字路口？

和缺陷之处都不多，详细要点如下： 1、网约车业务再度跑输预期：本次业绩最主要的缺陷，网约车业务的订单额增速再度跑输预期，实际同比增长 15.6%，低于卖方预期的 16.3%。虽跑输幅度不算大，但市场业绩前普遍比较乐观，何况这还是在有明显汇率顺风的情况下，多少让人失望。另外，虽然名义增速看似有不小提升，剔除汇率影响后，本季 “真实” 订单额增速为 18%，较上季的 20% 反而有所放缓，可能会让市场担忧网约车的需求并没有想象的坚韧。 2、外卖业务则比预期强劲：相对的，市场在业绩前并不算看好的外卖业务，本季订单额同比增长近 20%，较上季的 15% 大幅提速，跑赢市场预期 2.5%。即便剔除汇率的利好，本季增速也仍环比提速了 2pct。这是 2021 年以来，外卖订单额在恒定汇率下，增速首次重回 20%。 3、价量驱动因素上，本季核心业务订单量同比增速为 18.2%，环比基本持平，已连续 4 个季度处在 18% 上下。本季核心订单额名义增速的走高，主要是靠平均客单价的同比跌幅由上季的 3.2% 收窄到 1.2%。考虑到仅汇率因素这一项，本季对名义客单价的利好影响应当就有 3pct 左右，可以推测实际平均客单价的跌幅要更大，背后应当是产品结构和市场占比结构的变化导致。 4、营收和变现上，本季网约车业务的综合变现率为 30.7%，环比基本持平，但比市场预期高出 0.5pct。网约车业务营收增速近 19%，扭转了订单额小幅跑输预期的影响。相比之下，外卖业务的变现率同环比都在继续走高，达到 18.9%，应当主要是由广告变现提升推动。不过市场对此预期更充分，只比市场预期略高 0.3pct。由于更强的订单额增长和更多的变现率提升，外卖业务本季营收同比增长了近 25%，跑赢市场预期约 3.7%。整体来看，归功于网约车和外卖业务的变现率都有小幅提升，营收表现稍强于订单额，但差异不算很大。 5、本季整体毛利率为 39.8%，环比略微下降，同比提升幅度也有所收窄，低于市场预期的 40.3%。虽然变现率仍是小幅提升的，但毛利率表现并不好。海豚认为，这应当是由于剔除汇率影响后，实际客单价跌幅仍在扩大的影响。费用支出上，本季合计支出$35.9 亿，虽略微高于市场预期，不过同比增速仍仅有 5%，明显低于收入增速。费用率仍在被动摊薄。趋势上，因变现率和毛利率仍在小幅提升，费用率也在被动摊薄，本季经营利润率继续环比走高了 0.9pct。不过预期差角度，因毛利率跑输预期，经营利润也稍弱于预期。 6、利润也是外卖强打车弱：分板块利润看，网约车业务的利润率（adj.EBITDA/Bookings）与预期一致为 8%，同比走高但环比走弱。由于订单额稍跑输预期，网约车业务的 adj.EBITDA 利润额也略低于预期。外卖业务上，因变现率同环比都在走高，adj.EBITDA 利润率环比由 3.7% 走高到 4%。且订单额也跑赢预期，两者共振下外卖业务的利润额跑赢预期 7%。 7、下季度指引中规中矩：和当季平稳的表现类似，公司对下季的指引上，预期总订单额的中值隐含同比增速约 19%，虽市场市场预期的 16% 明显要好。但该指引中包含了收购 Trendoy 外卖业务带来的 1pct 顺风。剔除收购影响和汇率因素后，实际增速中值 18% 和本季完全相同，并没有提速倾向。利润指引（adj.ebitda）则为 22.4 亿，和市场预期基本一致。隐含同比增长中值 32.5%，相比本季的 35% 稍稍放缓。利润指引也没有出彩之处。海豚投研观点：根据上文的分析，可见无论是当季业绩表现，还是对下季度的指引，基本都属于中规中矩，亮点和缺点都不显著。具体来看，可以总结以下几点 1）市场看好的网约车业务增长趋势并没有预期的那么强劲，反呈现出一些走弱的迹象。需要关注对美国经济走弱担忧再度抬头的情况下，后续网约车需求会不会保持坚韧。反而是不太被看好的外卖业务，却表现好于预期。结合 DoorDash 业绩也好于预期，更偏可选的外卖需求，并没有像市场担忧的，在消费向弱时明显变差。 2）无论是出于产品结构变化，还是整体居民消费力的走弱，近期持续走低的客单价是个需要关注的问题。到底是意味着美国消费者也进入 “消费降级” 周期，还是会因价格的走低刺激需求的释放。若客单价持续走低，对盈利会是个不好的趋势。 3）Uber 在费用管控上的效果依旧出色，在继续释放利润率。不过趋势上，近 2~3 个季度 adj.EBITDA 利润率提升的速度在逐渐放缓。后续利润增长可能会进一步向营收增速靠拢。中短期业绩之外，市场最关心的问题无疑仍是 Robotaxi 可能带来的竞争压力。近期这一方面上也有许多动态，包括： 1）最受关注的潜在进展对手，Tesla 在 6 月下旬，正式在 Austin 开始了 Robotaxi 的试点运营，目前尚仅在该市有限的区域内，向受邀用户提供测试服务。后续计划将运营范围扩大至 Austin 全城，并新增在旧金山地区的试点运营。作为回应，Uber 近期也与多家公司就无人网约车签署了合作协议，包括： 1）7 月中下旬与 Lucid 和 Nuro 合作，共同打造下一代 L4 级无人网约车，并会独家投放在 Uber 平台内。为此 Uber 向 Lucid 注资约$3 亿。 2）7 月下旬宣布与百度旗下的萝卜快跑合作，将在 Uber 平台内的亚洲和中东市场部署萝卜快跑研发的 L4 无人网约车。 3）6 月与 WeRide 和迪拜交通管理局，三方签署合作，将在迪拜部署 Robotaxi 服务，预计 2026 年初上线商业化运营。 4）5 月与小马智行合作，宣布将在中东市场部署无人网约车服务，并接入 Uber 平台。虽然无法预判哪条技术路径，以及哪几家公司会最终胜出，但可以看到目前有两条相对明确的发展路线。其中之一，是 Waymo 和 Tesla 这类 “OEM”，采取相对闭环的经营生态，自动驾驶技术的研发，和最终无人网约车的运营都基本自行负责。另一条则是 Uber 这类，大概率没有能力自行研发出 Tier-1 的自动驾驶技术，因此采取更开放的生态。技术和车辆的研发者交由多个合作方，Uber 则提供网约车平台功能和类似 “技术孵化场” 的作用。因此，海豚认为最终无人驾驶网约车对 Uber 冲击力度的程度，可能主要取决于顶尖的自动驾驶技术最终的会被少数几家头部公司垄断，还是会成为一种类公共设置的功能。若是前者那么 Uber 受到的冲击可能会更大，反之亦然。估值上，Uber 目前的估值，大约为 26 年净利润的 24x~25x，对应公司更常用的 adj.EBITDA 指标，26 年约$100 亿出头（约为 GB 的 5% 左右），目前约 17x 左右。在当前美股整体的估值水平下，Uber 目前的估值可以说相对中性。但也需注意的是，当前市场的预测模型中，基本是尚未反映任何无人网约车可能对业绩的影响的。换言之，目前估值反映的预期是无人网约车不会对 Uber 产生多少的冲击。中短期内，这种预期确实并无大问题，但长期来看还是有过分乐观的风险。以下为本季度财报核心图表：一、核心经营指标二、营收指标三、成本、费用和利润

海豚投研08-07 13:19

美股板块策略：宏观视角下的科技股前景

外，Robotaxi成熟运营后，有望将网约车运力成本降低50%以上，从而推动共享出行市场规模扩张。建议关注 Alphabet、Meta、Uber等个股。子板块四（稳定币）：美国政府对稳定币持支持态度，其核心目的可概括为三点：一是巩固美元的全球主导地位，二是提振美国国债的市场需求，三是增强在加密货币领域的主导话语权。特朗普在加密货币领域举措不断，其中《天才法案》在稳定币市场引发了重大震荡。受该法案影响，Circle等合规稳定币发行商凭借透明度优势获得资本青睐，上市后股价大幅上涨；无独有偶，Coinbase等交易所因稳定币交易量激增，股价也出现显著上扬。随着稳定币持续快速发展，建议重点关注 Circle、Coinbase 以及其他相关联的股票，包括Paypal、Robinhood等。来源：Mitrade 1.美股大盘与科技板块 1.1关税谈判进展顺利随着贸易谈判的积极推进，近期美股市场表现强势，标普500指数与纳斯达克指数接连创下历史新高。7月22日，美国先后与菲律宾、印度尼西亚和日本达成多项重要协议：美国对这三个国家的关税实施了不同幅度的下调，而这三国除相应降低对美关税外，还承诺将扩大对美投资规模并增加美国商品的采购量。 2025年7月28日，美欧双方达成协议。协议中，美国对欧盟大部分商品的关税设定为15%，相较于此前扬言要征收的30%，降幅达到一半。欧盟方面承诺将对美国进行6000亿美元的直接投资，同时还承诺在未来三年内采购美国的能源产品。7月29日，中美谈判宣告结束，双方同意延长休战协议。美国对中国30%的关税，以及中国对美国10%的税率，都将暂时保持不变。 1.2营收改善，资本支出增加除了美国与其他国家的贸易谈判，美股财报的强劲表现也是影响美股投资者的重要因素，这一韧性助力美股再攀历史高峰。在已经发布二季度财报的企业里，大部分公司的业绩都超出了市场预期。作为科技7巨头之一的Alphabet，近日公布的第二季度财报尤为亮眼，其营收和每股收益（EPS）不仅均超过市场此前的预期，公司还宣布将在2025年大幅提升资本投入。在这一系列利好消息的推动下，纳斯达克指数创下了新的历史高点。展望未来，在贸易战态势渐缓、经济依旧展现韧性、美联储开启降息周期的大环境下，美股大盘预计仍会保持上涨趋势。板块层面，我们对美股科技股持看好态度，认为该板块在未来12个月内有望跑赢大盘。下文将对科技板块中各子板块的发展前景展开详细剖析。图1：各板块表现，截止到8月3日（%，一年）来源：路孚特，TradingKey *相关资讯请参考2025年7月29日发布的《如何评价欧美关税协议？欧洲企业“万幸”，欧盟内部“被打一记耳光”》 2.子板块一：软件 2.1 基本面驱动软件子板块受到基本面和AI的两方面驱动。2025年4月关税冲突的缓和为市场增添了助力，在此影响下，美股软件板块在上半年保持了稳健发展态势。以具体企业为例，CrowdStrike 和ServiceNow 预计其三季度收入将持续高速增长。要是宏观预期能持续保持稳健，企业IT支出在下半年的增长有望接近10%，这将推动微软、Salesforce 等企业的需求上升。 2.2 AI驱动从当前AI Agent的推进进度来看，AI对美股软件企业的财务贡献预计将从2025年下半年开始逐步显现，并在2026年更加突出。比如，Adobe 凭借AI驱动的Creative Cloud订阅收入，以及 Datadog 通过AI优化云监控所获得的收入，都有望在今年下半年出现大幅增长。企业IT支出的回暖、AI的实际落地应用以及降息周期的开启，将共同带动整个板块的表现。美股软件板块很可能会成为2025年下半年确定性最高的投资领域。在子板块中，应用软件预计在三季报发布后会迎来明显的投资机会，像 Salesforce 和Workday 就将受益于企业的数字化需求。在基础软件领域，微软和Oracle 凭借其云基础设施和数据库服务，具备较强的竞争力。而在信息安全领域，由于网络威胁不断增加，CrowdStrike 和Palo Alto Networks 预计会持续成为市场关注的热点。 3.子板块二：半导体和硬件 2025年以来，美股半导体和硬件股的走势主要受到几大核心因素影响，包括关税带来的作用、宏观层面的预期、AI算法的发展以及英伟达供应链的推进情况等。投资方面的机遇，则主要集中在AI领域的高增长以及传统板块的周期性复苏这两个方向。 3.1 AI领域的高增长在AI高增长背景下，以GPU相关领域为例，此前市场沿着AI— 从软件及数据到应用（如Palantir Technologies）— 的路径轮动；而在经历DeepSeek引发的震荡后，整个产业反而更深入地推进到新阶段，市场也从应用转回到硬件（如英伟达）行情，形成新的循环，市场热度更加高涨。此外，我们预测，2025年全球AI服务器市场将大规模增长，这会对半导体的需求起到明显的拉动作用。英伟达下游机架组装良率的提高，让供应链效率得到了优化，同时AI ASIC的出货量也在快速上升，这成为了中期投资机会的主要来源。这一发展趋势对以下几个环节有利好作用： · ASIC芯片：像 AMD推出的MI300系列AI芯片，预计在2025年下半年能实现显著的收入增长。同时，AMD周期性的CPU业务同样出现了利好态势。 · HBM芯片：作为抗周期的HBM芯片，美光科技会从HBM3的需求中获益。 · AI网络设备：思科凭借经过AI优化的网络解决方案，市场份额在不断扩大。 · 先进制程代工：台积电的CoWoS封装产能有望在今年实现翻倍。 · 服务器ODM：广达电脑作为英伟达的主要合作伙伴，将因AI服务器订单的增加而受益。 3.2传统板块的周期性复苏从2025年第一季度开始，全球半导体库存逐渐回归正常水平。由于新增产能有限，且预防性囤货行为有所增加，使得第二季度以来存储芯片的供需关系持续紧张，价格出现上涨。预计这一轮价格上涨周期至少会持续到第三季度。以美光科技为例，其DRAM和NAND芯片价格上涨，2025年的收入有望大幅增长。在经历了过去两年的库存去化后，全球AI芯片已经触底反弹。如果第四季度消费电子需求出现回暖，或者三星的HBM4认证取得进展，相关个股将获得进一步的利好。总的来说，AI领域的高增长和传统板块的周期性复苏，为2025年下半年半导体和硬件板块带来了投资机会。建议关注英伟达、台积电、美光科技、AMD、思科、德州仪器和高通这些企业，但同时也需要留意关税政策和供应链瓶颈可能带来的风险。 4.子板块三：互联网服务 2025年以来，关税政策、宏观预期、英伟达供应链动态以及新兴业务的发展，成了左右美股电商、云服务及相关板块股价走向的关键因素，投资机遇主要集中在电商与在线广告的复苏、云服务的增长以及新兴业务领域。 4.1 电商与在线广告的复苏因关税引发的波动，2025年4月美股电商及在线广告子板块出现短暂下滑，像亚马逊和Meta的股价就曾大幅下跌。不过从5月开始，市场迅速回暖，亚马逊第二季度的电商收入和Meta的广告收入都有了显著增长。第三季度之后，宏观预期的好转，再加上积极的财政政策和宽松的货币政策，将成为主要推动力量，这对亚马逊、Meta和Alphabet等龙头企业来说是利好消息。 4.2 云服务的增长英伟达供应链状况的改善，尤其是美国本土芯片生产能力的提升，让北美云巨头如微软和亚马逊的AWS 所面临的算力限制逐渐得到缓解。再加上宏观预期稳定后企业IT预算的释放，北美云平台的收入增速有望在下半年明显回升。比如，预计微软Azure和亚马逊AWS第四季度的收入同比增长率将达到20%-30%。另外，谷歌云凭借AI优化服务，市场份额在不断扩大。 4.3 新兴业务领域 2025年以来，Robotaxi的发展速度明显加快，核心算法技术和产业政策监管都取得了积极进展。2025年第二季度，特斯拉Robotaxi 的测试里程大幅增加，谷歌子公司Waymo已在加州获得全自动驾驶许可。Robotaxi成熟运营后，有望将网约车的运力成本降低50%以上，从而刺激共享出行市场规模的扩大。这对Uber 等平台型厂商持续构成利好。 2025年，美股电商、云服务及新兴业务板块受到关税、宏观预期和技术进步的推动，投资机会十分突出。建议关注Alphabet、Meta、亚马逊和Uber。 5.子板块四：加密领域稳定币 5.1美国政府对稳定币支持的目的美国政府对稳定币给予支持，其核心目的可归纳为三点：一是稳固美元的全球地位，二是拉动美国国债的市场需求，三是提升在加密货币领域的主导话语权。具体而言，在当下全球“去美元化” 趋势逐渐显现的背景下，多数稳定币都与美元维持着挂钩关系，这显然能为美元的地位提供有力支撑；在稳定币的储备资产构成中，美国短期国债占据了很大比例，根据贝深特的预测，到2028年稳定币的市场规模将扩大8倍，届时对短期美债的需求量会超过1万亿美元，这将对美债需求起到显著的刺激作用；除此之外，加密货币的市场需求正持续上升，相关的技术理念也在不断发展革新，美国政府选择对加密货币采取接纳并规范的态度，正是为了在加密货币这一新兴领域站稳阵脚，避免全球储备货币的地位被其他主体取代，从而进一步强化自身在加密领域的话语权。 5.2《天才法案》特朗普在加密货币领域动作频频。1月，他牵头推出了《加强美国在数字金融技术领域的领导地位》法案；到了3月，又将政府此前收缴的比特币纳入美国战略加密储备体系。而在稳定币市场引发重大震荡的，当属《天才法案》。该法案将给美股相关板块及个股带来长久影响。具体来看，Circle 等合规稳定币发行商凭借透明度方面的优势获得资本青睐，上市后股价出现大幅上扬；与之类似，Coinbase 等交易所因稳定币交易量的猛增，股价也迎来明显上涨。虽然这两只股票在大幅上涨后，短期内或许会进入盘整阶段，甚至出现回调走势，但只要稳定币规模能按预期保持高速增长，从中长期角度而言，仍会对Circle和Coinbase形成利好支撑。伴随稳定币的持续快速发展，除了Circle和Coinbase，其他相关联的股票也值得关注，例如Paypal、Robinhood等。立刻体验原文链接

TradingKey08-05 11:08

Waymo与安飞士合作扩展网约车服务至达拉斯，推动无人驾驶技术商业化进程

目录 Waymo与安飞士合作新闻背景网约车服务扩展至达拉斯的具体内容安飞士在车队管理中的角色 Waymo无人驾驶网约车的全国布局与未来展望权威点评与战略分析常见问题解答 Waymo与安飞士合作新闻背景根据 www.TodayUSStock.com 报道，Alphabet旗下无人驾驶技术先驱Waymo宣布，计划在2026年将其无人驾驶网约车服务扩展到美国得克萨斯州达拉斯市。此次扩展将通过与安飞士·巴吉集团（Avis Budget Group）的战略合作实现。Waymo作为无人驾驶领域的领军企业，一直致力于推动自动驾驶技术的商业化应用。网约车服务扩展至达拉斯的具体内容此次扩展标志着Waymo从现有服务城市迈向更大市场的重要一步。Waymo网约车服务将基于其成熟的自动驾驶技术，为达拉斯居民提供安全、便捷的出行选择。预计服务将涵盖市区主要区域，满足多样化的用户需求，进一步推动无人驾驶技术在日常生活中的普及。安飞士在车队管理中的角色作为Waymo的合作伙伴，安飞士·巴吉集团将负责提供全面的车队管理服务，涵盖基础设施建设、车辆准备与维护以及日常运营管理。这一合作将充分利用安飞士在车队运营方面的丰富经验，确保无人驾驶车辆高效、安全运行，提升用户体验。 Waymo无人驾驶网约车的全国布局与未来展望 Waymo自成立以来，已在美国多个城市如凤凰城、旧金山等地部署无人驾驶网约车服务。此次进军达拉斯，体现了其扩大市场规模的战略布局。未来，Waymo计划进一步拓展服务范围，强化与汽车租赁及管理企业的合作，推动无人驾驶商业化和普及化进程。合作方合作内容服务启动时间服务区域 Waymo 无人驾驶网约车技术及服务提供 2026年美国得克萨斯州达拉斯市安飞士·巴吉集团车队管理，包括基础设施、车辆维护及运营管理 2026年美国得克萨斯州达拉斯市权威点评与战略分析 “Waymo与安飞士的合作，是无人驾驶技术商业化迈出的关键一步，标志着自动驾驶服务向更多市场的扩展和深化。” —— 摩根士丹利自动驾驶研究团队，2025年7月29日 “通过借助安飞士强大的车队管理能力，Waymo能够更有效地保障车辆运营效率和服务质量。” —— 高盛智能交通分析师，2025年7月29日 “得克萨斯州达拉斯作为人口大市和交通枢纽，是Waymo扩展无人驾驶服务的理想之地，未来潜力巨大。” —— 德意志银行城市交通策略专家，2025年7月29日常见问题解答问：Waymo为何选择与安飞士合作？答：安飞士在车队管理方面经验丰富，能为无人驾驶车辆提供全方位支持，保障运营效率和安全。问：此次服务扩展对达拉斯市民有哪些好处？答：提供更便捷、安全的无人驾驶网约车服务，提升出行体验和交通效率。问：Waymo的无人驾驶技术有多成熟？答：Waymo已在多个美国城市运营多年，技术和安全性处于行业领先水平。问：网约车服务什么时候正式上线？答：预计2026年开始在达拉斯市提供服务。问：未来Waymo会扩展到哪些城市？答：Waymo计划继续扩大市场，目标涵盖更多美国主要城市及国际市场。编辑总结 Waymo与安飞士的战略合作，不仅是自动驾驶技术商业化的重要里程碑，也体现了无人驾驶技术与传统车队管理模式的深度融合。得克萨斯州达拉斯的市场潜力巨大，此举有望加速无人驾驶网约车的普及与应用，推动智能出行产业迈向新阶段。投资者和行业观察者应密切关注后续发展，评估其对自动驾驶及出行服务生态的深远影响。来源：今日美股网

今日美股网07-30 00:12

龙虎榜 | 近12亿资金疯抢PCB龙头胜宏科技！成都系、章盟主爆买硕贝德

得客户认可。锦江在线（无人驾驶 + 网约车） 1、据上海临港官微，“2025世界人工智能大会·“模数引领，智行未来”AI赋能自动驾驶创新发展论坛将于7月26日举办。论坛期间将集中发布包括上海高级别自动驾驶引领区发展行动方案、智能网联汽车示范运营牌照发放、上海市自动驾驶实训场建设成果等多项政策成果及技术应用成果。 2、据2024年年报，公司结合上海“五大新城”开发建设，推进智能化新能源汽车推广，探索自动化、无人化驾驶等新技术在商业运营领域试点，同时确保外事接待等客运服务功能发挥，强化市场领先地位。汇绿生态（共封装光学(CPO)+ 铜缆高速连接）据2025年7月26日公告，公司股价在停牌前20个交易日内上涨42.86%，剔除行业因素涨幅29.83%，可能因异常交易被证监会调查导致重组交易暂停或终止风险。重点交易个股：深南电路：今日涨停，全天换手率3.46%，成交额32.25亿元，振幅9.41%。龙虎榜数据显示，机构净买入2.30亿元，深股通净买入2.41亿元，营业部席位合计净卖出1.16亿元。阿石创：上涨9.18%，换手率42.8%，成交量48.61万手，成交额17.3亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入8483.85万元。作手新一等知名游资榜上有名。铜冠铜箔：今日涨停，全天换手率10.83%，成交额20.46亿元，振幅19.37%。龙虎榜数据显示，机构净买入5926.05万元，深股通净买入2218.27万元，营业部席位合计净买入5215.13万元。胜宏科技：今日上涨17.51%，全天换手率8.46%，成交额124.83亿元，振幅15.42%。龙虎榜数据显示，机构净卖出2.34亿元，深股通净买入6.60亿元，营业部席位合计净买入7.63亿元。芯碁微装：今日涨停，换手率10.92%，成交量14.39万手，成交额15.48亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出9259.61万元，北向资金合计净买入1133.06万元。上海东方路、毛老板等知名游资榜上有名。润本股份：今日上涨4.94%，换手率30.5%，成交量31.52万手，成交额11.1亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出7639.93万元，北向资金合计净卖出1156.64万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有8只，柳钢股份的沪股通专用席位净买入额最大，净买入4394.91万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有14只，胜宏科技的深股通专用席位净买入额最大，净买入6.6亿元。游资操作动向： T王：净买入西藏天路、中电鑫龙、恒立钻具，分别为1.079亿元、4095万元、3752万元，净卖出福日电子5022万元成都系：净买入硕贝德、奥瑞德、福日电子，分别为8085万元、5158万元、3966万元，净卖出阿石创4507万元佛山系：净买入山河智能1.019亿元天童南路：净买入光迅科技9458万元章盟主：净买入硕贝德9450万元中山东路：净买入幸福蓝海4027万元山东帮：净卖出柳钢股份3808万元思明南路：净卖出阿石创4175万元 bike770：净卖出东信和平3364万元华鑫宁波分：净卖出光迅科技4437万元曲江池：净卖出凯撒旅游3079万元

格隆汇07-28 18:19

对于特斯拉Q2财报，投资人悲观砸出9%跌幅，华尔街却乐观“抄底”？

于到今年年底让一半的美国人享受自动驾驶网约车服务的愿景令人感到兴奋。对于自由现金流同比暴跌89%的负面因素，Ives反而认为这是一个积极因素，因为特斯拉将继续对AI、机器人和电池进行战略投资，而这些正是公司的未来。 Benchmark分析师Mikey Legg表示，不需要过于担心关税和电动汽车税收抵免到期的近期挑战，因为特斯拉的资产负债表还有弹药。该公司有370亿美元的现金和投资，足以为其FSD和Robotaxi的未来扩张、以及Optimus人形机器人和AI晶片开发等提供支援。 Legg认为，投资人应该跳过短期的障碍，关注即将到来的机会之广，如下半年更优惠车型、明年下半年有意义的Robotaxi收入和长期大规模生产的人形机器人等。与此同时，也有分析师提醒道，马斯克这次画的「饼」还有一层风险——细节不足。 Truist Securities分析师William Stein称，特斯拉对一些最重要因素的细节透露得非常少，使得他们的观点更多依赖想象力、而非现实目标。原文链接

TradingKey07-25 00:37

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