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2023年汇市展望!荷兰国际集团:4大利好推高美元 欧元/美元走跌定调G10货币
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然值得研究是否具备在2023年实现有序
美元
熊市
趋势的条件。ING认为不会,原因如下: 一、自2021年夏季以来推动美元牛市趋势的是美联储首先放弃了平均通胀目标制,然后试图赶在通胀飙升之前。呼吁美元在2023年良性下跌需要美联储退居二线。这似乎不太可能。美联储杰克逊霍尔研讨会和国际货币基金组织秋季会议发出的明确信息是,央行应避免在通胀斗争中过早放松,此举将带来经济衰退的痛苦,而不会带来任何持续的通胀收益。我们怀疑美联储在12月14日的会议上表现得放松还为时过早,而2023年3月可能是美联储言论发生决定性转变的第一个机会。 二、虽然美联储立场趋软可能是美元转向的必要条件,但充分条件要求全球经济环境具有足够的吸引力,足以吸引资金撤出美元。2023年全球增长预测仍在下调,尤其是受到欧洲经济衰退的拖累。ING预测2023年商品世界贸易增长率将低于2%,这对于欧洲和新兴市场的贸易敏感货币来说并不是一个特别有吸引力的故事。 三、非美元货币将需要流动性溢价,2023年将是中央银行最初仍在步入衰退和缩减资产负债表的一年。美联储将在2023年将其资产负债表进一步缩减1.1万亿美元,欧洲央行也将考虑量化紧缩。较低的超额准备金将进一步收紧流动性状况并提高外汇波动水平。同样,不投资美元存款的门槛仍然很高,尤其是当这些美元存款开始支付5%,并且美元保持其作为地球上流动性最强的货币的桂冠时。 这些趋势对G10外汇市场意味着什么?这可能意味着美元可以在高位附近反弹,而不是在2023年开始明确的熊市趋势。如果美元大幅走低,我们将看好日元和瑞士法郎等防御性货币。在这里,债券和股票市场之间的正相关性很可能会因美国经济衰退和更宽松的美联储政策导致债券市场反弹而被打破。 欧洲经济衰退意味着欧元/美元在今年大部分时间可能在0.95-1.05区间内交易,其中对2023年冬季另一场能源危机的担忧和乌克兰的不确定性将抑制欧元。英镑也应该保持脆弱,因为新政府试图通过紧缩2.0来恢复财政信誉。 “我们看不到英镑因紧缩政策而获得更多回报,并怀疑英镑/美元难以守住1.20上方的涨幅。” 在欧洲其他地方,斯堪的纳维亚货币之间可能会出现一些差异。鉴于瑞典克朗对欧元区增长故事的敞口增加,明年瑞典克朗可能难以进入持续上升趋势,而挪威克朗可能会受益于其具有吸引力的商品敞口。然而,挪威克朗是一种流动性差且波动较大的货币,因此在避险情景中将面临更大的下行空间。 从基本面来看,商品货币兑美元的价值似乎被低估了。然而,风险情绪的稳定是弥合错误估值缺口的必要条件。对澳元和新西兰元而言,中国中期前景的改善也很重要,因此鉴于对欧洲和中国经济困境的敞口较低,加元可能成为更具吸引力的顺周期押注。 另一个需要考虑的因素是即将到来的房价收缩的深度,ING认为央行将越来越多地考虑到这一点,并将努力避免房地产市场失控下跌。然而,这可能是一个非常大的下行风险,尤其是对于大宗商品出口国的货币而言,这些国家的房地产市场通常在G10中被高估得最严重。 总而言之,荷兰国际集团认为2023年外汇趋势将变得不那么明朗,波动性将继续上升。相对于历史水平,外汇期权波动率可能看起来很昂贵,但与外汇对实际交割的波动率相比根本不值一提。我们怀疑通过外汇期权进行风险管理可能会在2023年变得更加流行。#美联储加息风暴#
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小萧
2022-11-18
【小萧说币】NFT总交易量破120亿!熊市颓势后的新春天 下一步机会在哪里?
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质化代币(NFT)总交易量突破120亿
美元
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熊市
颓废后的新春天,是当前加密市场迫切等待的,但下一步机会究竟在哪里,让我们看下去。 据DappRadar指出,截至2022年第一季度末,NFT总交易额超过120亿美元,销售量达到2800万笔。然而进入二季度后,随着Terra生态系统的崩溃和随之而来的中心化金融(CeFi)清算一系列事件,NFT市场的交易额下降33%,换算约合80亿美元,销售量下降29%,也就是2023万笔。 第二季度经历的高度经济不确定性和加密事件导致三季度NFT交易额暴跌,仅产生25亿美元,不过市场需求依然保持稳定,即使在NFT交易额急剧萎缩的情况下,独立NFT交易者数量,超过220万,而这仍处于水平之上,更重要的是,与去年第三季度相比,该指标还增长36%。 (来源:DappRadar) 虽然拥有大量投资组合的投资者,也就是币圈通常称为的巨鲸仍在推动NFT销售,但新晋购买者数量增加表明,仍有很多人对NFT感到好奇,也希望在这一资产类别中加大投入。 (来源:DappRadar) 市场有理由相信,与艺术品相似,NFT也可以成为一种能够正确储存价值的资产类别。自5月Terra崩盘以来,即使在熊市中,排名前100的以太坊链上NFT藏品美元市值仅下跌50%。接下来,通过分析NFT类别中一些蓝筹项目,让我们深入探究这一领域里的状况和后续趋势。 (来源:DappRadar) 数字藏品NFT 毫无疑问,在很大程度上,数字艺术藏品依然在NFT市场中占据主导地位。2022年第一季度,NFT数字艺术藏品产生的总交易额超过90亿美元。第二季度下降49.5%,达到50亿美元,第三季度则进一步暴跌84%,降至7.13亿美元,创下自2021年第一季度以来的最低水平。值得一提的是,52%的NFT数字艺术藏品都是PFP大头贴类。 在公链方面,以太坊仍然是产生最多NFT 交易额的区块链网络,为依稀最有价值的NFT资产和创新市场和聚合器,像是OpenSea 、X2Y2、Gem等,皆提供了巨大支持,第三季度以太坊链上NFT交易额占全网NFT交易总额的91%,约合6.45亿美元。 相较于去年同期,2022年第三季度交易额下跌93%,但CryptoPunk #5822以创纪录的8000 ETH,约2370万美元却是这段时间里的一大亮点,此次销售是CryptoPunks NFT历史上最大的一笔交易,该NFT被Chain首席执行官Deepak Thapliyal所购入。 此外,Flow区块链的NFT交易额占比为2.54%,Ronin区块链的NFT交易额占比为2.53%。值得注意的是,ImmutableX链上NFT总交易额比上一季度增长87%,是今年唯一一个出现NFT交易额正增长的区块链。 从2022年第三季度的链上销售数量来看,情况有所不同,以太坊仍然是主导链,但仅占总销售量的26.22%。从交易额和交易量之间的明显差异可以看出,以太坊可能更多地吸引了部分高端巨鲸级买家,而其他区块链则受到中小交易者的青睐。 另一方面,得益于为Web3游戏和GameFi DApp提供丰富的扩展解决方案,ImmutableX的NFT交易量占比达到23.12%,以及Ronin的NFT交易量占比达到18.81%,已经跻身为NFT交易的主要市场。 蓝筹NFT在排名前11位的NFT 项目中,Yuga Labs拥有四个项目:CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club(BAYC)、Otherdeeds for Otherside和Mutant Ape Yacht Club(MAYC),这些项目二季度交易额超过2.37亿美元。但在第三季度,前11大蓝筹NFT系列的交易额下降88%,刚刚超过3.34亿美元,与2021年第二季度相差无几。 事实上,如果细分到月份会发现,6月蓝筹NFT交易额为2.03亿美元,比5月份的12亿美元暴跌83%,这种情况很可能是Terra崩盘引发市场流动性紧缩导致。不过,即使总交易额下跌,但前11大蓝筹NFT系列的地板价却没有大幅下跌,与Terra崩盘前的地板价大致相同。 然而,Yuga Labs拥有的四个NFT项目,除了MAYC地板价14.30 ETH较8月上涨2.14%之外,其他三个项目地板价均出现下跌。与8月份相比,CryptoPunks下降5.19%,即63.95 ETH,BAYC下降7.36%,即73 ETH,Otherdeed跌幅较小,为0.57%。 由于这些NFT不仅仅代表数字藏品,还像征著成为每个人身份的访问通行证,因此“平均持有天数”指标就显得尤为重要。在这方面,CryptoPunks排名第一,“平均持有天数”为239天,其次是BAYC,为129.8天,MAYC和Otherdeed的平均持有天数大致相同,为96.9天。此外,Azuki的“平均持有天数”指标数值最低,这表明Azuki NFT可能更多地被视为投资工具,而不是被长期持有的藏品。 虽然没有人能准确预测全球加密货币市场的未来,但NFT正在吸引更广泛的市场参与者,Solana、Flow和Tezos等区块链也正推动NFT在游戏、娱乐等行业接纳区块链新兴技术。 值得一提的是,很多品牌都开始积极采用NFT技术,Ticketmaster刚刚与Flow合作,将在门票业务上整合NFT;星巴克也宣布推出Starbucks Odyssey,将Starbucks Rewards忠诚度计划与NFT平台相结合,允许其客户赚取和购买数字资产,从而解锁独家体验和奖励,如福利或者免费饮品,试图用Odyssey让忠诚顾客获得更广泛的奖励,同时也建立一个更有参与度的社群。 坦率地说,2022年NFT市场很难再次创造2021年250亿美元销售额的辉煌,尤其在美联储升息、通胀不确定等影响市场的因素下,加密货币和传统金融市场都在经历剧烈波动,但相比之下,NFT市场所受影响却没有人们想像中那么大,而且抵御住熊市的捶打,未来可期。#NFT与加密货币#
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小萧
2022-10-07
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