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美股就像“华尔街上空飘荡的气球，只需一根针就能戳破”？多头也在准备迎接动荡

Industries因额外4000万美元的关税成本大幅下调年度利润预期；经济风向标联邦快递警告，贸易政策持续对其业务施压，包括高利润的美中货运业务，本季度盈利将低于预期。本周多家大型企业将公布业绩，包括面临汽车行业关税的通用汽车，以及可能反映美国消费者实力的Capital One Financial。宏观层面，上周二公布的美国6月核心CPI涨幅加速，家具和服装等关税敏感类别暗示企业开始将更高成本转嫁给消费者。政策仍具不确定性，市场存在分歧尽管存在担忧，华尔街仍有不少乐观声音。高盛策略师认为，利率下降、低失业率和企业盈利能力高企为高估值提供了支撑。此外，特朗普本月签署的“大漂亮法案”使多项企业税收减免永久化，据大摩的Wilson估算，这将为标普500盈利增长贡献5%至7%。 Pitcairn家族办公室首席投资官Nathan Sonnenberg表示，投资者“今年初预期特朗普政府会创造更多紧缩措施”，但随着该法案显示出刺激效应，这缓解了部分担忧。与此同时，特朗普的关税政策仍具有不确定性，尽管他已从一些最激进的关税威胁中撤出，但到8月1日的最新截止日前，总体关税水平仍有大幅上升的风险。 UBS首席策略师Bhanu Baweja周一在彭博电视上表示：“忽视这些关税并继续前行是错误的反应。当通胀影响显现并冲击实际可支配收入时，我认为市场才会开始看到这一点。”

金融界07-21 14:07

瑞郎：区间交易为上策

出手干预，以削弱其汇率。鉴于这些动态，美元 / 瑞郎货币对在短期内可能会呈现区间震荡走势。在投资策略上，投资者应密切关注该货币对 0.78 的低点和 0.84 的高点。若汇率跌破 0.78，可能引发瑞士央行的干预，进而导致瑞郎走弱，美元 / 瑞郎有可能出现大幅反弹。相反，若美元 / 瑞郎接近 0.84，全球不确定性因素可能推动瑞郎升值，使得该货币对回落。投资者可利用美元 / 瑞郎ETF、期货、期权、差价合约（CFDs）或点差交易等金融工具，采取低吸高抛的策略来把握这些机会。来源：TradingKey * 投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场。 1. 近期外汇走势瑞士的中立立场、政治与经济稳定性、长期以来的金融隐私保护政策，以及瑞士央行强大的干预能力，共同巩固了瑞士法郎的避险地位。自 2022 年末起，受俄乌冲突、中东局势动荡及美国政策不确定性等因素影响，全球不确定性持续存在，推动瑞郎走强，致使美元兑瑞郎（USD/CHF）汇率跌至 10 年低点（图 1）。2025 年 4 月 2 日，特朗普宣布 “对等关税” 政策（被称为 “解放日”），随后政策又出现反复调整，进一步加剧了市场波动。在全球去美元化持续推进的背景下，瑞士法郎作为避险资产的表现优于美元，成为其近期上涨的重要驱动力。图1：自2022年以来的美元/瑞郎汇率来源：路孚特，TradingKey * 相关资讯请参考 2025 年 7月 10 日发布的《弱美元反转？去美元化在路上！IMF官方外汇储备的美元比例下滑》 2. 瑞郎的利多因素展望未来，支撑瑞郎走势的主要利多因素在于全球政治经济领域的风险。具体来看：第一，特朗普的关税政策具有双重属性，既存在不确定性（源于美国政策的反复无常），又具备确定性（长期高关税带来的负面效应已成定局）。这种双重特性将持续推升市场对瑞郎的避险需求。第二，地缘政治风险仍是全球最大的不确定性来源之一。俄乌战争、巴以冲突以及近期的伊以战火，已给地区乃至全球经济前景蒙上阴影。若地缘政治局势再度恶化 —— 尤其是中东局势失控并威胁到霍尔木兹海峡的正常通航 —— 将为瑞郎升值再添一个重要催化剂。 3. 瑞郎的利空因素 2025 年第一季度，瑞士在抢出口的推动下实现了强劲的 GDP 增长，但这种增长并不具备可持续性。第二、三季度，抢出口热潮的消退，再加上特朗普政府可能实施的高额美国关税带来的影响，预计将对瑞士的出口、生产和投资形成制约，使其经济前景蒙上阴影。在经济增长放缓且通胀持续低迷的背景下，瑞士央行预计将在年底前维持 0% 的政策利率，甚至有可能进一步下调至负利率区间。这种经济增长乏力与超低利率并存的局面，将形成双重的经济与政策压力，从而对瑞士法郎的币值构成拖累。若瑞士法郎的过快且过度升值对瑞士经济构成威胁，瑞士央行很可能会对外汇市场进行干预。该央行有着经实践验证的有效干预记录。例如，2011 年 8 月，其干预行动促使瑞郎大幅贬值，在两个月内，美元兑瑞郎（USD/CHF）和欧元兑瑞郎（EUR/CHF）分别上涨 27% 和 20%（图 3）。倘若瑞士央行再次出手干预，由此产生的瑞郎下行压力可能会盖过所有上涨因素，进而推动瑞郎汇率出现显著且持续的下跌。图3：自2011年8月起的瑞郎贬值来源：路孚特，TradingKey 4. 投资策略全球经济的不确定性，叠加瑞士国内经济与货币政策动态，对瑞士法郎形成了相互制衡的压力，这可能导致美元 / 瑞郎货币对维持波动状态。投资者应密切关注这一区间震荡走势，并聚焦于 0.78 和 0.84 这两个关键点位（图 4）。若汇率跌破 0.78，瑞士央行可能出手干预，通过压低瑞郎汇率，推动美元 / 瑞郎大幅反弹。反之，当美元 / 瑞郎接近 0.84 时，全球不确定性因素预计将促使瑞郎升值，进而导致该货币对回落。投资者可利用美元 / 瑞郎ETF、期货、期权、差价合约（CFDs）或点差交易等金融工具把握上述机会，采取低吸高抛的操作策略。图4：美元/瑞郎投资策略来源：路孚特，TradingKey * 如需了解更多支持我们外汇市场观点的经济形势与展望，请参阅下文宏观经济章节。 5. 宏观经济 2025 年第一季度，瑞士实际国内生产总值（GDP）同比强劲增长 2%，较 2024 年第四季度提升 0.5 个百分点（图 5.1）。这一增长主要得益于关税实施前的抢出口行为，其中医药行业表现尤为突出。然而，若剔除出口因素，经济状况则呈现分化：建筑业投资保持韧性，但消费支出疲软及设备投资乏力对其形成了抵消。对于第二季度和第三季度，我们认为非出口经济领域出现显著改善的可能性很小。再加上关税实施前的抢出口热潮逐渐消退，以及特朗普执政下美国可能提高关税的威胁，瑞士的经济前景显得黯淡。具体而言，针对瑞士商品的关税可能从 10% 升至 31% 之高，这将对出口、生产和投资造成阻碍。经济放缓的早期迹象已然显现 ——KOF 领先指标指数从 3 月的 103.9 降至 6 月的 96.1（图 5.2）。 6 月 19 日，瑞士央行如预期将政策利率下调 25 个基点至 0%。鉴于当前经济持续放缓且通胀率始终处于低位（接近 0%），我们预计该央行在今年年底前会将政策利率维持在 0%，且不排除进一步下调至负利率区间的可能性。图5.1：瑞士实际GDP（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 图5.2：瑞士KOF 领先指标指数来源：路孚特，TradingKey 立刻体验原文链接

TradingKey07-21 13:58

传特朗普10月或11月与习近平会面！日本选举“卖传闻、买事实”，关税大限逼近

市场休市，流动性不足。截至目前，日元兑美元和欧元小幅走强，而芝加哥交易的日经期货与上周五现货收盘基本持平。华尔街股指期货小幅上涨，欧洲期货略有下跌。在20日举行的日本第27届参议院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟丧失参议院过半数议席。这是自民党自1955年成立以来，首次在国会众参两院都未能取得过半数席位。最终结果显示，执政的自公联盟仅获得47个议席，加上非改选议席后在参议院的议席总数为122个，距离过半数仅差3票；而日本立宪民主党、日本维新会、国民民主党、社民党等在野党以及无党派人士获得78个议席，加上非改选议席，在野势力达到126席。虽然执政联盟在参议院丧失三席多数，但首相石破茂似乎暂时安全。不过，他今后需要依靠小党派的支持才能推动立法。与此同时，政府还可以继续与美国政府进行艰难的关税谈判。谈判仍处于僵局，部分原因在于农业进口问题，这在日本既具有政治敏感性，也有文化敏感性，而特朗普总统随意设定的8月1日最后期限正迅速逼近。欧洲联盟的处境也差不多。美国商务部长霍华德·拉特尼克表示，他有信心达成协议，但欧盟方面已经在准备一份针对美国产品的报复性关税清单。欧盟也在试图利用中国作为筹码。欧盟委员会主席冯德莱恩和欧洲理事会主席科斯塔将于周四在中国与习近平主席会晤。与此同时，有报道称特朗普可能会在10月或11月与习近平会面。美方已经允许向中国出口芯片，显然是换取中国恢复稀土出口。市场普遍认为关税问题不会走向最糟糕的局面，尽管分析人士怀疑，美国实际的有效关税税率可能仍会高于1930年代那场导致大萧条的水平。市场乐观情绪很大程度上建立在企业财报上。本周首批大型科技公司将公布业绩，包括谷歌和特斯拉。洛克希德·马丁和通用动力的业绩也应会确认全球国防支出激增带来的丰厚回报。周一剩下的日程几乎空白，但特朗普的动向仍值得关注。可能影响周一市场的关键动态：没有重要经济数据或央行官员讲话

风起07-21 13:48

师爷陈7.21：不是所有V反都有救但川子这波是真给钱了

本央行，尤其日本那边如果真动利率了，对美元和加密的影响会很直接。大饼这波115K到113K的回踩我反而是想等的，这个位置如果能给我那么我就再上车。每次大饼横盘完之后的第二轮都是先冲一波，这种节奏我太熟了，就看你有没有机会接到而已。反正现阶段先别幻想所有币都飞天，这轮风险偏好根本就不在小山寨。主力资金只玩大票，大市值不接棒，轮动顶多就是耍猴。真正的主升浪还得等大饼和以太打完节奏，市场才会放行。师爷看趋势：$比特币$$比特币$#VIP会员尊享# 阻力位参考：第二阻力位：120200 第一阻力位：118700 支撑位参考：第二支撑位：117700 第一支撑位：116800 比特币在经历一波快速下跌后上午亚盘时间出现V反并成功守住了前低116.4K的重要支撑，目前短线整体依旧保持反弹预期。若突破短线阻力位118.7K，并有效突破下降趋势线，则大概率继续上探120K一线。由于当前是上涨后的震荡整理阶段，所以只要117.7K不被跌破则为健康回调。如果在当前这根阴线下仍能维持在高位区域震荡，那将倾向于走图中的绿色箭头1继续反弹。若未能强势突破，图中红色箭头2回踩也是不错的低多机会。第一阻力118.7K是短线前高位，若成功突破不仅会刺激多头信心，同时还可能打破当前下降趋势线，增加上探120K的概率。第二阻力120.2K靠近心理关口120K，若强势突破则会带来一波短线加速拉升。当前价格正处于第一支撑117.7K上方，此区域同时也是20日与60日均线重合区，是短线继续反弹的关键。若价格跌破117.2K，短线走势则偏空，下方116.4~116.8K区域可以作为分批低吸的短线介入点。 7.21师爷波段预埋：做多入场位参考：116000-116800区间分批多目标：117700-118700 做空入场位参考：120200-120500区间轻仓空目标：118700-117700 如果你真心想从一个博主那里学到东西，那就得持续关注，而不是看几次行情就妄下定论。这个市场充斥着表演型选手，今天多单截图，明天空单总结，看起来“次次抓顶抄底”，实际上全是马后炮。真正值得关注的博主，交易逻辑一定是前后一致、自洽且经得起推敲的，而不是行情动了才来跳大神。别被浮夸数据和断章截图迷了眼，长期观察、深度理解，才能分辨谁是思考者，谁是造梦人！

Aicoin师爷陈07-21 13:44

邦达亚洲：美联储官员放鸽黄金反弹收涨

上周五美元/加元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.3720附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美联储官员鸽派言论的打压下走软也是施压汇价回落的重要因素。不过，原油价格走软和美国对加拿大施加的关税限制了汇价的下跌空间。今日关注1.3800附近的压力情况，下方支撑在1.3650附近。美元/加元上周五美元/日元震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于148.30附近。除美联储的降息预期降温持续对汇价构成支撑外，日本央行的加息预期持续降温和日本政局不稳也对汇价构成了一定的支撑。不过，美联储官员发表的鸽派言论限制了汇价的上升空间。今日关注149.00附近的压力情况，下方支撑在147.50附近。美元/日元上周五黄金震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于3363附近。除空头回补和3330附近所形成的技术面买盘对黄金构成了一定的支撑外，时段内美联储官员发表的鸽派言论打压美元指数走软的同时也对黄金构成了一定的支撑。此外，市场的避险情绪挥之不去也对黄金构成了一定的支撑。今日关注3380附近的压力情况，下方支撑在3350附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，加拿大6月工业品出厂价格指数月率和美国6月谘商会领先指标月率。另外，据报道，前美联储理事凯文沃什在特朗普总统领导该机构的候选名单上，他上周四呼吁彻底改变美联储的运作方式，并建议与财政部结成政策联盟。沃什表示：“我们需要执行政策的体制变革，在我看来，信誉短缺在于美联储的现任官员。”在这些被留任的官员中，最主要的是主席鲍威尔，他一再招致特朗普的愤怒，如果没有被提前解职，在2026年5月任期届满之时他肯定不会获得连任。沃什的言论表明，他不仅可能与鲍威尔领导美联储的方式存在分歧，而且可能与他执掌美联储后留任的成员存在分歧。周日，日本参议院选举结果震撼全球市场。执政联盟遭遇历史性挫败，首相石破茂领导的自民党-公明党联盟不仅未能保住参议院多数席位，更在众议院同样沦为少数派。周日的出口民调显示，执政联盟在参议院选举中惨败，失去关键席位。这意味着自民党自2012年安倍晋三上台以来首次在参众两院同时失去多数党地位，日本政坛正式进入“扭曲国会”时代。首相石破茂虽表态留任，但其政治权威已遭重创，党内甚至出现要求高市早苗（安倍经济学继承者）接替的呼声。更棘手的是，反对党阵营提出激进的减税与货币宽松政策，与执政党的财政纪律路线形成尖锐对立。

邦达亚洲07-21 13:37

黄金ETF基金(159937)上涨0.46%，连续3天净流入，机构持续看好金价中枢上移

价格屡创新高。中长期看，央行购买黄金+美元信用弱化为主线，持续看好金价中枢上移。国海证券认为，投资需求、央行购金、金饰和科技用金是黄金的四大需求来源。生产成本是金价的基本“底线”支撑。黄金的供给来源主要包括矿产金、再生金和生产商净避险，2025年第一季度，这三者占黄金总供给的比重均值分别为74.3%、25.6%和0.1%。黄金开采量决定黄金供给，开采成本决定黄金的内在价值。当市价高于开采成本时，金矿企业通常会通过增加开采量来获取更多的利润，导致黄金供给增加，推动金价下行。反之，当市价低于开采成本时，金矿企业将减产甚至停产，导致黄金供给减少，推高金价。份额方面，黄金ETF基金最新份额达38.69亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近3天获得连续资金净流入，最高单日获得4876.03万元净流入，合计“吸金”6869.47万元，日均净流入达2289.82万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金本月以来融资净买额达181.65万元，最新融资余额达36.61亿元。截至7月18日，黄金ETF基金近5年净值上涨89.21%，居可比基金前2，贵金属基金排名4/25，居于前16.00%。从收益能力看，截至2025年7月18日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/58，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年7月18日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.34。回撤方面，截至2025年7月18日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.41%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月18日，黄金ETF基金近2月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 13:27

eVTOL订单创纪录！高端装备ETF(159638)整固蓄势，近5日合计“吸金”超2200万元

ft与中国企业“时的科技”签署10亿元美元订单，采购350架E20 eVTOL，创中国eVTOL单笔订单纪录！国新证券表示，中长期来看，我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。数据显示，截至2025年6月30日，中证高端装备细分50指数前十大权重股分别为中航沈飞、航发动力、中航光电、中航西飞、中航机载、中国长城、海格通信、航天电子、中航成飞、西部超导，前十大权重股合计占比45.22%。场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 13:27

【直击亚市】日本政坛风暴刺激日元！特朗普否认鲍威尔解雇传闻，美国关税立场愈发强硬

遇的败绩程度。香港股市则上涨。日元兑美元一度升值0.7%，随后回吐部分涨幅。在选举前，由于担忧首相石破茂表现不佳将打开更大规模支出和减税的大门，日元连续两周下跌，国债收益率飙升。尽管自民党及其联盟伙伴失去了参议院的多数席位，但他们的最终票数可能足以让石破继续留任。#亚市直击# 在20日举行的日本第27届参议院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟丧失参议院过半数议席。这是自民党自1955年成立以来，首次在国会众参两院都未能取得过半数席位。出口民调结果20日发布后，首相石破茂在电视节目中表达了继续执政的意愿。 “有些投资者此前押注联盟会遭遇更大挫折，甚至预期石破辞职，”Aozora银行首席市场策略师Akira Moroga说，“这些头寸的回补，加上政治风险事件过去后的缓解，推动了日元最初的反弹。” 其他市场方面，MSCI亚太指数下跌0.1%，香港股市上涨，有望创下2021年11月以来最高收盘水平。澳大利亚和台湾股市回落，韩国和中国大陆股市上涨。美股股指期货上涨0.1%，油价上涨0.2%。日本因周一假期休市，本地股票和亚洲时段的现券交易暂停。日本股指期货小幅下跌。 Invesco的David Chao表示，日本参议院选举结果“基本符合市场预期”。石破表示，尽管遭遇败选，他打算留任。交易员们关注政治不确定性将如何演变，因为这是自1955年以来，日本首位执政党领导人未能在两院保持多数的情况。 “通常情况下，不确定性至少在初期有利于日元，”澳大利亚国民银行驻悉尼外汇策略师Rodrigo Catril说，“总体而言，这次选举结果对日本资产不利，我们倾向于逢高卖出日元。” Pepperstone Group策略师Dilin Wu表示，选举结果短期内削弱了日本对全球投资者的吸引力。“随着投资者消化政治影响，风险偏好可能进一步减弱。” 其他方面，美国总统特朗普否认了一份报道称，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）建议称，如果他解雇美联储主席鲍威尔，市场将作出负面反应的说法。包括Themistoklis Fiotakis在内的巴克莱策略师在致客户的报告中写道，鲍威尔被解除美联储主席职务的可能性仍然很低，即便真的发生，如果经济基本面不足以支撑降息，美联储其他理事也很难投票支持降息。在关税方面，欧盟外交官最早将于本周开会，拟定应对与特朗普出现“无协议”情景的措施。随着8月1日最后期限临近，外界认为特朗普的关税谈判立场愈发强硬。此外，中国在6月增加稀土磁体的出口——包括对美出口——此前全球供应短缺威胁工厂停产并加剧贸易紧张局势。

云涌07-21 13:13

黄金短期仍难突破！反弹可继续空！最新走势分析

站上之后再去重新界定就可以了。因为目前美元指数上涨，最近的美国经济数据表现良好，市场预计月底的美联储利率决议不会降息，在加上ETF的减持，目前支撑黄金上涨的只有市场对于关税的担忧了，　　　　我认为未来一旦出现方向，朝下的空间是远大于朝上的空间的，所以最近还是建议大家在压力之下高空的思路，不要去追高黄金了，盈亏比上不划算的！　　　　今日黄金策略：黄金3360-70分批空，止损3380，目标看3300-3280；破位持有；　　　　近期行情本人团队把握行情胜率已达到90%，上周已经帮助近80多个投资朋友翻仓利润，可随时私信可公开策略分析！　　　　本人团队限时开放全天跟单交流体验群，群内每天全天不间断给出精准策略和实时分析走势，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加笔者，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金07-21 13:11

港股科网板块配置价值逐渐凸显，中概互联网ETF(159607)上涨1.02%，盘中交投活跃

联网ETF跟踪的中证海外中国互联网30美元指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.05倍，处于近5年14.96%的分位，即估值低于近5年85.04%以上的时间，处于历史低位。消息面方面，英伟达创始人兼CEO黄仁勋近日表示，中国市场至关重要，培养了全球50%的AI人才；中国在模型层和应用层的发展非常迅速，像DeepSeek、阿里巴巴、Kimi这些公司都做得非常出色。华泰证券认为，当前港股科网板块正处于“估值洼地”与“产业变革”的交汇期，资金、政策、技术三因素共振下，配置价值逐渐凸显。资金面上，南向资金与外资共振，为港股流动性提供支撑。中信证券表示，港股24Y营收同比增3.4%，盈利同比增8.5%，增速均较23Y上行，净利润率与ROE也同比上行；虽然业绩略微不及预期，但整体情况较23Y已有明显好转。25Q1，披露季报的个股盈利同比增速上行，延续24Y稳健向好趋势，港股基本面回暖的态势基本确立。数据显示，截至2025年6月30日，中证海外中国互联网30美元指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、拼多多、网易-S、京东集团-SW、携程集团-S、百度集团-SW、快手-W，前十大权重股合计占比86.37%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 13:07

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