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标普500ETF(513500)连续2日回调，Meta跌超4%，机构称美股科技七巨头距离估值顶峰还很远
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，迈威尔科技跌4.06%，Arm控股、美光科技、阿斯麦ADR至多跌超3.6%，英伟达跌2%，博通跌约1.2%。今日(2024/3/12)，美股相关ETF继续回调，标普500 ETF(513500）盘中跌0.17%，成交额超8000万元，规模超116亿元，年初至今涨幅近12%。纳指100ETF(513390)却逆市上涨，盘中涨0.20%，交投活跃，成交额超1800万元，年初至今涨超8%。美国股市自去年10月以来的快速上涨引发华尔街异口同声将其与1990年代末的盛衰周期相提并论，但美国银行Savita Subramanian为首的策略师团队表示，标普500指数“没有泡沫迹象”。现在的美国股市没有显示先前的市场泡沫特征，包括价格与内在价值之间的差距，以及反映出投机行为的大量使用杠杆。她援引美国银行的卖方指标写道，投资者情绪像1995年科技泡沫扩张时的“中性”，而不是1999年泡沫接近破灭时的“疯狂看涨”。此外，越来越多华尔街策略师正在淡化围绕美国科技大盘股泡沫化的担忧。而摩根大通Mislav Matejka等策略师在报告中表示，鉴于最新的业绩表现，“科技七巨头”的估值相对于其他股票的偏低程度要比五年前更甚。领涨美股的这些美国科技股在相对值层面并没有变得更贵，尽管从绝对值上来讲它们可能有些过高。目前，有投资者担心股市表现过于集中。相对于价值股，摩根大通仍然青睐成长股。相比之下，周期性股票的估值似乎过高。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-12
美股三大指数收盘涨跌不一哔哩哔哩大涨超13%
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，迈威尔科技跌4.06%，Arm控股、美光科技、阿斯麦ADR至多跌超3.6%，英伟达跌2%，博通跌约1.2%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.06%。哔哩哔哩涨超13%，小鹏汽车、蔚来、京东涨超5%，富途控股、爱奇艺、满帮、百度涨超3%，微博涨超2%，阿里巴巴、网易、拼多多涨超1%，理想汽车小幅上涨。唯品会跌超2%，腾讯音乐跌超1%。
金融界2024-03-12
中信建投：封装测试、前道和后道先进封装的设备和材料将是HBM主要受益方向
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前算力卡性能的关键因素，海力士、三星、美光正加大研发投入和资本开支，大力扩产并快速迭代HBM，预计2024年HBM3e 24GB/36GB版本将量产/发布，内存性能进一步提高。HBM供需将持续紧俏，市场规模高速增长。通过分析生产工艺（TSV、键合等）和技术演进方向（先进制程、叠层），中信建投认为封装测试、前道和后道先进封装的设备和材料将是HBM主要受益方向。
金融界2024-03-10
民生证券：给予澜起科技买入评级
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主要供应商之一，并与下游三星、海力士及美光等知名内存模组厂商并与其建立了长期、稳定的合作关系。步入DDR5时代，公司在业界率先推出DDR5第一子代内存接口及模组配套芯片并持续迭代，截至2024年1月，公司DDR5内存驱动芯片已发展至第四代，支持高达7200MT/s的数据速率。公司从创立发展至今，从紧跟行业趋势到引领行业发展，逐渐转型为平台型互连类芯片供应商，推出PCIe retimer、CXL内存控制器（MXC）、CKD及MCR内存控制器（MRCD及MDB）等代表行业未来发展趋势的产品，长期成长道路清晰。　　行业竞争格局稳定，DDR5时代澜起核心受益。内存接口芯片行业认证、技术壁垒高，行业格局高度集中，自DDR4开始，行业主要参与者仅剩澜起、瑞萨（IDT）、Rambus三家。澜起科技2020年全球DDR接口芯片市占率为44%，为三家之首。当下，DDR5正迎来加速渗透，2023年年底DDR5渗透率约为25%-30%，根据TrendForce预测，2024年Q3将突破50%，DDR5内存接口市场空间有望翻倍。我们认为公司作为龙头，业绩具备高成长弹性。此外随着IntelCPU制程升级带动内存速率升级，DDR5各子代有望迭代速度更快、数量更多，也助推公司业绩释放。　　开拓PCIe retimer、CKD等多款新品，成长空间广阔。1）公司推出PCIeretimer5.0用于高速外设，AI服务器为其最大应用场景，单台AI服务器可配置高达16颗PCIe retimer。2）为应对AI等高性能服务器对高内存带宽需求，公司针对MRDIMM内存开发MRCD/MDB，产品已于2022年完成研发并送样客户。MRDIMM中需同时采用1颗MRCD+10颗MDB芯片，即相对传统RDIMM单内存模组多采用10颗MDB，且MRCD相对RCD芯片价值量更高，将带动公司内存接口芯片市场进一步扩容。3）CKD为PC内存数据速率超过6400MT/s时的必需品，目前随着AI PC等行业趋势不断发展，数据速率提升趋势明确。据超能网报道，Intel将于2024年下半年发布全球首款支持DDR5-6400以上速率的Arrow Lake处理器，拉动CKD标配的同时，将给澜起带来显著的营收空间增长。4）公司于2022年5月发布全球首款CXL内存扩展控制器芯片MXC芯片，该芯片可实现CPU与各CXL设备之间的内存共享，公司预计2024年开始进入上量爬坡阶段。　　投资建议：公司作为内存接口芯片领域龙头，深度受益DDR5渗透加速，且公司开发PCIe retimer、CXL内存控制器（MXC）、CKD及MCR内存控制器（MRCD及MDB）等新品，后续成长路线清晰。我们预计公司2023-2025年归母净利分别为4.51/15.05/25.94亿元，对应PE分别为133/40/23倍。维持“推荐”评级。　　风险提示：DDR5渗透节奏不及预期；行业竞争加剧；新品研发销售进度不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为71.79。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-10
台积电将获逾50亿美元美国政府拨款支持亚利桑那州的项目
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政府拨款。知情人士称，台积电、英特尔、美光科技和三星电子都将从该资金池中获得数十亿美元，但每家公司的具体数额仍在变化。台积电在声明中称，“在与美国政府就激励资金进行富有成效的持续讨论，已经取得了稳步进展”。美国商务部和白宫不予置评。其他了解讨论情况但要求匿名的知情人士称，为了获得更多政府资金支持，三星电子已经提出，在德州斥资170亿美元建设一家新厂的基础上，有可能进一步增加在美国的投资。三星没有回应置评请求。芯片法案拨出了总计390亿美元的直接拨款，以及价值750亿美元的融资选项，以吸引芯片生产商在亚洲生产数十年后迁至美国。官员们的目标是在本月底前宣布对大型先进芯片生产商的资金支持计划，迄今为止已向生产较传统芯片的企业提供了三笔资助。知情人士称，台积电在美国的主要竞争对手英特尔正在商讨超过100亿美元的联邦资金激励，包括拨款和贷款。知情人士早些时候称，至少35亿美元将以直接拨款的形式提供。与此同时，美光在爱达荷州有一个项目，已经表示将在纽约州建设多达四家工厂。由于商务部长吉娜·雷蒙多优先考虑会在2030年底前投产的项目，因此对美光的资助可能会提供给其纽约州工厂中的前两家。美光日前在联邦申报文件中称，后两家工厂要等到2041年才会运行。英特尔没有回复置评请求。美光不予置评。
金融界2024-03-09
美光科技下跌1.26%，报97.73美元/股
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3月9日，美光科技(MU)盘中下跌1.26%，截至02:00，报97.73美元/股，成交12.24亿美元。财务数据显示，截至2023年11月30日，美光科技收入总额47.26亿美元，同比增长15.69%；归母净利润-12.34亿美元，同比减少532.82%。大事提醒： 3月7日，美光科技获史帝夫尼可洛司股份有限公司上调评级至Buy，目标价上调至120美元。 3月20日，美光科技将于(美东)盘后披露2024财年中报。
金融界2024-03-09
美光值得追捧吗？
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美光近一年的表现不错，但是有外国分析师认为，该股的估值被严重高估了。他的逻辑是什么呢？作者：The Value Portfolio 美光在过去的一年里一直处于良好状态，因为市场追捧任何与人工智能相关的东西。在这段时间里，由于其更高效的内存被用于英伟达的下一代GPU，该公司的回报率接近70%。尽管如此，作为一家市值超过1000亿美元的公司，美光的股价还是被严重高估了。美光与人工智能美光与人工智能之间的联系是显而易见的。GPU是用于人工智能的主要资产，而该公司的HBM3E内存是GPU上使用的内存的领导者。英伟达的供应商SK Hynix已经售罄了2024年的HBM3内存，这意味着美光在这里有一个明确的市场，利润率更高。然而，内存仍然是一种商品。2024年可以说是人工智能GPU采购最重要的一年，特别是在H200上市之际，美光预计HBM3E的收入仅为“数亿美元”。值得注意的是，美光在HBM3e的市场定位是最弱的，其竞争对手已经售罄是主要驱动因素。来源：美光从这里可以看出该公司对业务的看法，该公司预计将实现中等个位数的增长。该公司已经建立了一个强大的HBM3e产品，但它预计市场份额要到2025年才能赶上。即使同比增长可观，该公司的年收入达到10亿美元的道路现在也很难看到。这使得它在公司收入中所占的比例达到了个位数。考虑到即时的资本成本和竞争对手的强劲表现，这不会改变游戏规则。美光只是在追赶，并没有超越。鉴于DRAM市场与其两个竞争对手的利润率一直很紧张，2024年不会是表现优异的一年。美光终端市场表现美光的核心终端市场仍在苦苦挣扎，甚至存在一些投机主义。来源：美光该公司认为，DRAM和SSD的容量都有所增加，但预计销量仍将仅增长几个百分点。该公司预计，每台个人电脑的DRAM容量可能会增加几G，这并非不现实，但对于行业的长期需求来说，这一点完全不重要，尤其是在笔记本电脑DRAM容量的平均增长速度放缓的情况下。从这个角度来看，2010年15英寸的MBP默认配置为8gb内存，这一配置今天仍然是MBP的默认配置。这表明，在生产成本下降、竞争加剧的同时，需求增长是多么缓慢。随着人工智能能力向设备转移，该公司的移动业务更有可能得到提振。这可能会在短期内帮助公司和需求，特别是当晶圆被重新定向到HBM3时。这里有一些潜力，但没有看到任何能够推动公司实现可观回报的因素。美光展望该公司的前景是价格回升，但受到大规模资本支出的影响。来源：美光该公司上调了对DRAM需求增长的预期，但仍预计需求将弱于往常。它确实预计未来几年需求会复苏，但市场非常不稳定。该公司预计库存将随着供应的减少而下降，但它也在HBM内存上使用了大量晶圆。该公司的资本支出仍然很高，70多亿美元是长期资本水平。不幸的是，该公司是同行中最小的公司，而三星继续努力增加其市场份额。美光财务表现公司的财务表现已经较去年同期有所改善，但也显示了公司所面临的艰难市场。来源：美光该公司在数据中心领域表现强劲。然而，它的存储业务受到了影响，移动业务的增长一直很低。这意味着整体收入增长并不是特别强劲。特别值得指出的是，该公司的营收同比增长远低于其股价所显示的水平。来源：美光然而，真正令人担忧的是管理公司业务的费用。该公司当季营收47亿美元，毛利率仅为1%。公司的净收入为-10亿美元，公司的现金流为负。这一年，该公司已经发布了HBM3E。在过去三年里，该公司向股东回报了52亿美元，在股市强劲的时期，累计收益率仅为5%。该公司的资本支出指引仍为18 - 90亿美元/季度，这意味着即使该公司第二季度的环比增长指引为10%，但仍然预计自由现金流将为负。论点风险面临的最大风险是内存市场的持续集中。从许多公司中，我们现在只剩下3家：SK Hynix、三星和美光。AI GPU竞争的加剧可能会将这一数字降至2家。这将使市场不再是商品市场，而更像是一个具有盈利潜力的普通市场。结论无可否认，美光的产品很棒。该公司是尖端DRAM / NAND领域的领导者，最近宣布了其HBM3E DRAM的一些令人兴奋的结果。然而，这并没有改变一个价值1000亿美元的公司需要积极推动股东回报的论点，每年高达数十亿美元。即使在一个合理的市场环境下，美光科技公司在过去三年里也只获得了5%的累计回报。该公司仍受到激烈竞争的阻碍，尤其是来自市场份额不断扩大的三星的竞争，以及巨额资本债务。 $美光科技(MU)$
老虎证券2024-03-08
标普500ETF(513500)规模超115亿元，标普500指数创收盘新高，英伟达涨超4%再创新高
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、南方铜业、世纪铝业涨超4%，Arm、美光科技、意法半导体涨超3%。诺和诺德(NVO.US)美股收盘涨近9%，报135.92美元创历史新高。消息上，诺和诺德公布的最新试验数据显示，双重作用机制来治疗肥胖症的全新口服GLP-1减肥药amycretin，可在早期测试的12周疗程里，令被试体重平均减轻13%。公司还称，Wegovy有效降低了肥胖患者心脏病发作和中风的风险，有助于诺和诺德与保险公司的谈判。今日(2024/3/8)，标普500 ETF(513500）盘中涨0.96%，盘中价格一度冲至2.797元，创历史新高，成交额超5500万元，规模超115亿元，年初至今涨幅近12%。纳指100ETF(513390)涨1.64%，成交额超千万，交投活跃，年初至今涨近10%。中金研报表示，我们测算，与美股相关性紧密的金融流动性指标可能收缩，或导致美股回调5~8%，不过如果美方提前缩表降速，可以起到对冲效果。另外，如果美股可以借助降息顺利从分母端逻辑切换到到分子端逻辑，则盈利压力不大，那么美股的回调幅度也不至很深，甚至可能顺畅切换，如2019年。考虑到当前较高的估值，我们建议可以耐心等待，但我们整体对美股并不悲观。若降息一两次后增长逐步改善，美股顺利切换到分子端，我们认为结构上的配置重点将由头部成长转向周期价值。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-08
纳指、标普500指数均涨超1% 英伟达再创新高市值达2.32万亿美元
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、南方铜业、世纪铝业涨超4%，Arm、美光科技、意法半导体涨超3%。邮轮、固态电池、包装食品板块走低，嘉年华邮轮跌超2%，卡夫亨氏、通用磨坊跌超1%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.86%。腾讯音乐涨超7%，微博、网易涨超2%，爱奇艺涨超1%，拼多多、蔚来小幅上涨。满帮跌超5%，理想汽车、京东跌超3%，哔哩哔哩、阿里巴巴、百度、小鹏汽车、唯品会跌超1%，富途控股小幅下跌。
金融界2024-03-08
美光科技上涨1.24%，报96.33美元/股
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3月4日，美光科技(MU)盘中上涨1.24%，截至23:39，报96.33美元/股，成交5.93亿美元。财务数据显示，截至2023年11月30日，美光科技收入总额47.26亿美元，同比增长15.69%；归母净利润-12.34亿美元，同比减少532.82%。大事提醒： 3月20日，美光科技将于(美东)盘后披露2024财年中报。
金融界2024-03-04

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