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最好是押注美元涨、抛售股票？！美联储加息前，这三大交易值得关注

而是何时陷入衰退的问题，”法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa说。“我们很有可能遭遇硬着陆。” 上周公布的高于预期的消费者通胀数据，提升了人们对美联储遏制价格压力需要采取何种强硬立场的预期。这促使交易员认为，美联储将在3月份将基准利率从当前的2.25%至2.5%的联邦基金利率上调至4.5%左右的峰值。反转押注这种前景为收益率曲线的进一步倒转奠定了基础。投资者可以通过卖出短期国债，同时买入较长期国债来押注。尽管受访者预计收益率将普遍上升，但他们预计与美联储政策最密切相关的短期利率将进一步攀升。这是美联储退出宽松政策时的典型模式，而这已令备受关注的2年期和10年期公债收益率差在上月扩大至负58个基点，为1982年以来的最大跌幅。在446名投资者中，62%的人认为收益率差将进一步下滑，38%的人预计不会超过上月的低点。这些走势值得关注，因为它们的历史记录：在美国过去7次衰退之前，3个月期短期国债与10年期国债收益率之间的利差都出现了反转。 “债券市场预计，美联储将把利率推高到足以引发衰退的程度，”嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones说。股市空头在股市方面，经济衰退的前景以及借贷成本上升构成了决定性的调查结果。股市经历了又一个痛苦的一周，反映出人们越来越担心美联储(Fed)的大举加息行动将抑制经济增长。标准普尔500指数上周下跌4.8%，以科技股为主的纳斯达克100指数下跌5.8%。 44%的受访者表示将在美联储开会前抛售股票。可以肯定的是，最近的股市暴跌让一些投资者得出了买入的结论：28%的投资者称在美联储之前买入价值型股票，16%的投资者称做多所有股票，13%的投资者青睐成长型股票。 “美联储将发出又一个鹰派信息，”Richard Bernstein Advisors固定收益部门主管Michael Contopoulos说。“如果你是一名股票投资者，你最不想进入的象限是收入增长减速和货币环境收紧，而这正是我们要去的地方。” 收益率与美元调查得出的一个最强烈的信号是，受访者认为规模约24万亿美元的美国国债市场还将面临进一步的痛苦。美国国债市场的年度跌幅至少将达到上世纪70年代初以来的最高水平。大多数受访者(70%)说，他们预计10年期美国国债收益率将在一个月内高于目前水平，只有30%的人预计收益率将下降。这一全球借贷基准今年已经翻了一番多，达到了3.4%以上，提高了从企业到购房者的借贷成本。收益率上升的最大赢家之一可能是美元。今年以来，随着美联储的紧缩举措扩大了对美元有利的利差，美元一路飙升。 “这确实让美元得到了支撑，”盛宝资本市场的Charu Chanana在接受彭博电视台采访时表示。在MLIV Pulse的受访者中，61%的人预计美元上涨空间更大，这表明最好是维持或增加多头头寸。追踪美元兑一篮子10种主要货币汇率的彭博美元现货指数本月创下历史新高。美元走强正波及全球金融市场，给加拿大和日本等美国贸易伙伴带来压力。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)本月表示，官员们“需要立即采取行动，直截了当、有力地”遏制通胀。在受访者看来，这可能意味着与今年的大投资趋势几乎没有偏离。 “美联储正在打一场预期战，”Vanguard Group Inc.的全球首席经济学家Joe Davis在一份研究报告中写道。“这是对较高政策利率影响的权衡，但他们宁愿在当前环境下抑制通胀，即使是以牺牲增长和劳动力市场为代价。”

厉害啦2022-09-19

短线一波暴力拉升！美数据传来好消息黄金急涨逾20美元突破1680

下周将大幅加息，这提振了美元。黄金对美国利率上升高度敏感，因为这增加了持有这种非收益资产的机会成本。 “美元持续走强……美国8月消费者物价指数(CPI)高于预期，重申了美联储将至少加息75个基点的市场观点，这打压金价，”中银国际分析师付晓表示。“如果金价跌破1600美元，可能会出现一些逢低买入的需求，但风险肯定偏向下行。” 美元维持在20年高点附近，使得持有其他货币的买家对黄金更加昂贵。指标10年期美国国债收益率在稍早触及三个月高位后持稳。近期美联储政策制定者的鹰派言论和8月美国消费者物价指数意外上升，巩固了美联储在9月20-21日政策会议上升息75个基点的预期。 Kinesis Money分析师Rupert Rowling在一份报告中称，“由于全球各国央行都已实施大幅升息的政策，且可能会持续数月，黄金的吸引力已明显减弱。” 自3月份突破2000美元的关键关口以来，金价已下跌逾400美元，跌幅达近20%。本周跌幅也超过3%，为两个多月来的最大跌幅。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师Christopher Louney在一份报告中表示:“货币紧缩给金价蒙上了一层阴云，已开始对金价构成压力。金价自今年4月以来已在一定程度上稳步下跌，尽管风险仍在继续。” 他写道:“鉴于利率上升和美元走强，这似乎主要将在2022年下半年上演。”“事实上，虽然我们的高预期没有被取消，但显然要改变趋势需要冒很大的风险。事实上，即使在最近股票抛售的情况下(滚动相关性甚至上升了)，金价也没有真正表现得越来越好，这一事实告诉我们，人们所认为的避险作用目前并没有推动金价上涨。”

夏洛特2022-09-16

空头又破位！黄金刚刚急跌失守1660关口 2013年崩盘一幕会重演吗？

飙升的背景下，金价仍相对坚挺。黄金对美国利率上升高度敏感，因为这增加了持有非收益黄金的机会成本，同时推高了美元。有些人担心2013年的崩盘会重演，当时在美联储宣布将放缓量化宽松政策后，金价在两天内下跌了14%。与此同时，美国国债收益率和美元也出现了类似的飙升。但目前通胀率要高得多，增长前景也要模糊得多，这往往有利于黄金。在美国之外，欧洲和中国的经济正因能源危机和严格新冠防控措施而步履蹒跚。此外，乌克兰战争扩大的风险一直存在着，这场战争的爆发使金价在3月份接近历史高点。美联储在收紧货币政策方面的力度也令人难以置信，这可能导致经济硬着陆。这帮助阻止了黄金价格今年的下跌，因为投资者持有黄金作为对冲经济放缓的工具。尽管纽约商品交易所的对冲基金已将多头押注削减至2019年以来的最低水平，但事实证明，投资ETF的资金更具粘性。ETF的持有量今年仍在上升，远高于疫情爆发前的水平。 “在通胀如此之高、头寸已经做空的情况下，很难看到崩盘，”麦格理集团金属策略主管Marcus Garvey说。“要发生这种情况，我认为需要进行大规模头寸平仓，而平仓可能来自ETF。” “加息75个基点已经被充分考虑在内，因此所有人都想知道的是，在进入2023年之际，美联储是否会保持激进的紧缩速度。如果鹰派加息，金价可能会受到影响，”City Index的高级市场分析师Matt Simpson说。其他消息方面，印度周四大幅下调了黄金的基本进口价格。

厉害啦2022-09-16

美元浩劫来袭！花旗：风险资产大缩水，美元将是今年唯一的藏身之处

，要么需要全球增长预期见底，这可以通过美国利率曲线的看涨趋陡得到证明。”花旗策略师写道，“这些可能是2023年的主题，但不是今天的主题。”

厉害啦2022-09-16

【美股收盘】美国股市周四震荡下跌制造业数据显示经济放缓 Adobe收购Figma股价大跌令标普500承压

3.8688%。法国兴业银行驻纽约的美国利率策略主管Subadra Rajappa表示：“在这个数据继续保持弹性的恶性循环中，这意味着美联储可能会坚持到底并继续收紧政策。”

楼喆2022-09-16

近15亿美元卖单瞬间砸盘！黄金突然狂泻35美元空头下一步剑指1620？

金对海外买家来说变得昂贵。非孽息黄金对美国利率上升高度敏感，因为它可能会输给其他有利息的资产。自今年3月美联储启动自2018年以来的首次加息以来，黄金价格已较3月峰值下跌逾380美元。与此同时，国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周三表示，各国央行必须坚持不懈地抗击广泛的通胀。 “黄金的前景很悲观……如果看看最大的黄金基金(SPDR Gold Trust)，我们就会看到ETF平仓，”孟买信实证券(Reliance Securities)高级外汇和大宗商品分析师Jigar Trivedi表示。“在1680美元之后，1620美元是黄金的下一个支撑。”

夏洛特2022-09-15

短期不愿持有黄金！金价一度急挫触及1685 美联储很有可能加息100基点？

0美元，”Langford称。黄金对美国利率上升高度敏感，因为这增加了持有非收益黄金的机会成本，同时推高了美元。与此同时，国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)周三表示，各国央行必须坚持不懈地抗击广泛的通胀。今年以来，随着美联储大举加息，金价下跌了近8%，这削弱了无息资产的吸引力。美元的上涨也给金价带来压力，不过欧洲央行(ECB)的鹰派政策调整已开始减缓美元的涨势。 “在实际收益率不断上升的背景下，金价似乎被高估了，”包括Amy Sergeant在内的摩根士丹利分析师在一份报告中写道。周三，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust的持仓量下降0.24%，从周二的962.88吨降至960.56吨。 “黄金支持的ETF资金外流表明，投资者不愿在短期内持有这种贵金属，”澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中表示。与此同时，中国经济增速大幅放缓，以至于几家大银行甚至认为今年3%的增速不可能实现。这可能会影响中国这个全球最大黄金消费国的黄金首饰需求。本交易日来看，定于周四公布的初请失业金人数将显示劳动力市场是否依然紧张，零售销售数据将成为衡量消费者支出的一个指标。

厉害啦2022-09-15

决策分析：中国楼市传新消息！市场处于无人区，美元高企、黄金失守1700

力，”NatWest Markets的美国利率策略师Jan Nevruzi说。“我们更坚定地认为，今天进一步加息会增加衰退加剧的可能性。周四的一个亮点是中国陷入困境的房地产行业，有关政府即将出台扶持措施的新闻报道将香港内地房地产指数推高了6.5%。恒生指数上涨0.8%。在外汇市场上，美国通胀冲击和加息预期推动美元重新测试近期数十年高位。周四走势温和，欧元兑美元小幅下跌至0.9965美元，澳元兑美元小幅上扬至0.6758美元，此前公布的就业数据喜忧参半。日元也开始再次下跌，迄今为止日本当局可能干预市场的最强烈暗示只对日元汇率起到了有限的提振作用。日元兑美元汇率今年下跌了约20%，再次回落至143.50附近。周三，当日本央行(BOJ)与银行核对美元/日元汇率时，日元兑美元汇率一度反弹至142.56，当时日元兑美元汇率在145附近，这可能是全面买入日元的前奏。自2011年以来，日本一直没有干预过外汇市场，当时的干预是为了抑制日元过度走强。 “我当然不想站在这里，预计(1美元兑145日元)是底线，”法国巴黎银行财富管理公司驻新加坡的亚洲外汇、固定收益和大宗商品主管Shafali Sachdev说。“但很明显的是，市场对这一水平很警惕，并尝试了几次测试这一水平，这似乎表明，如果突破这一水平，它可能会很快超过。” 周四公布的数据显示，日本8月贸易逆差创历史新高，日元贬值加剧了这一逆差。这也是日元面临的另一个压力。今天晚些时候，欧洲贸易数据将公布，中国国家主席习近平将在乌兹别克斯坦会见俄罗斯总统弗拉基米尔·普京。在石油市场，布伦特原油期货下跌24美分，至每桶93.86美元。现货黄金价格下跌0.4%，至1700美元下方，此前随着美元和美债收益率走高，黄金价格一直在稳步下跌。日内焦点与风向标： 09:30 澳洲联储公布货币政策声明 17:00 欧元区7月季调后贸易帐 20:30 美国至9月10日当周初请失业金人数 20:30 美国8月零售销售月率 20:30 美国9月纽约联储制造业指数 20:30 美国9月费城联储制造业指数 20:30 美国8月进口物价指数月率 21:15 美国8月工业产出月率 22:00 美国7月商业库存月率

厉害啦2022-09-15

暴跌后一地鸡毛！全球市场蒙上阴影：美联储要加息100基点？日元惊现大逆转行情

为绝对有可能再加息0.75%。美国银行美国利率策略环球主管Mark Cabana表示，美联储为了将通胀降低，可能会过度加息，认为直到美国经济陷入衰退才会停手。 “今年晚些时候通胀压力的缓解将使美联储能够再次扩大其关注重点，以应对经济放缓。然而，我们还没有到那一步。”瑞士宝盛银行股票策略主管Mathieu Racheter说。“与此同时，盈利预期可能会继续向下调整，而较高的实际利率会抑制估值。目前，我们建议保持防御性仓位。” 周二市场的逆转给围绕全球经济和市场前景的辩论蒙上了一层阴影。美国银行的最新调查显示，预计经济衰退的投资者人数达到了2020年5月以来的最高水平。汇市方面，美元在周二创下三个月来最大涨幅后回落。进一步大幅加息的前景提振了美元，引发了其他央行的担忧。这些央行已经看到本币走弱，这加剧了输入性通胀。日经新闻报道称，日本央行(BOJ)与交易员进行了一项所谓的利率检查，以了解日元兑美元的汇率，受此消息影响，日元兑美元汇率从近期24年低点反弹逾1%。日本上一次干预汇市支持日元是在1998年，当时亚洲金融危机引发了日元抛售和资本快速外流。 “口头的游说可能有助于减缓日元贬值的步伐，但不太可能改变趋势，除非美元和美元的收益率果断下跌，或者日本央行改变或调整其政策，”华侨银行外汇策略师Christopher Wong。虽然主要央行一直在加息，但日本央行仍是不愿加息的鸽派，今年一直坚持其超宽松的货币政策立场。美元走强令亚洲货币承压，韩元是跌幅最大的货币之一。中国人民银行设定的人民币每日中间价，与彭博社调查分析师和交易员的平均预估相比，偏差达到了有记录以来的最高水平。 “许多新兴市场正感受到强势美元的灼烧。”法国巴黎银行资产管理公司亚太地区高级市场策略师Chi Lo说“只有中国能够通过保持宽松的政策立场，顶住全球利率上升的趋势。” 债市方面，10年期美国国债收益率小幅走高，徘徊在10年高点附近。对政策变化最敏感的两年期美国国债收益率在周二一度飙升22个基点后上涨两个基点，较10年期国债收益率高出逾30个基点，加剧了通常被视为经济衰退预警的“倒挂”现象。 “基本上，市场一直在拼命编造看涨的理由，试图对抗美联储，这是一个危险的局面，”蒙特利尔银行家族办公室的副首席投资官Carol Schleif说。展望未来，她指出，“大量的财政刺激措施正在进入市场，以取代正在退出的货币刺激措施。” 其他方面，比特币隔夜下跌超过10%，创下6月份加密货币暴跌以来的最大跌幅。油价变化不大，美国原油价格报87.41美元/桶，布伦特原油价格稳定在93.20美元/桶。现货黄金交易价格为1705美元，上涨约0.2%。

厉害啦2022-09-14

猝不及防！美国CPI“爆雷”市场血流成河拜登：股市不一定反映经济整体状况

为绝对有可能再加息0.75%。美国银行美国利率策略环球主管Mark Cabana表示，美联储为了将通胀降低，可能会过度加息，认为直到美国经济陷入衰退才会停手。

厉害啦2022-09-14

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