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兴业投资：衰退忧虑重占主导，美油反转下跌

美元，也给油价带来压力。截止美国收盘，美国原油11月期货收跌1.86美元，或2.01%，报90.75美元/桶，盘中最高触及93.62美元/桶，最低跌至90.52美元/桶；布伦特原油12月期货收跌1.73美元，或1.77%，报96.01美元/桶，盘中最高触及98.63美元/桶，最低跌至95.56美元/桶。 OPEC+上周决定自11月起开始将每日原油产量减少200万桶，这是自新冠肺炎大流行以来最大的减产。在欧盟对俄罗斯原油价格实施上限之前，此举将挤压本已紧张的市场供应。这推动了油价在上周持续上涨，在上周的五个交易日内累积涨幅达到近17%。与此同时，不断升级的地缘政治紧张局势也引发供应紧缺忧虑，抬升油价走高。自克里米亚大桥遭受攻击后，俄罗斯周一上午对乌克兰各地城市发动了自战争开始以来最大规模的空袭，并促使基辅停止向欧洲出口电力。俄罗斯联邦委员会国防和安全委员会主席邦达列夫周一表示，俄军在克里米亚大桥爆炸后对乌克兰能源、军事和通信设施的大规模打击标志着俄罗斯特别军事行动进入新阶段。邦达列夫说，俄军在新阶段中将会采取更加果断的行动。然而，随着市场逐步消化OPEC+的减产措施，并预测实际减产规模将低于其公布幅度，原油多头开始获利了结，导致油价冲高回落。据分析人士称，该组织的实际减产幅度可能远低于其公布的减产幅度。沙特、阿联酋和科威特将承担大部分减产，因为其他成员国的石油产量已经远低于其配额，这意味着他们已经符合新的限制，而不必减少产量。预计当OPEC+的新产量目标于11月生效时，只有8个成员国被要求减少原油产量，除了沙特、阿联酋和科威特之外，南苏丹、阿尔及利亚、加蓬、伊拉克和阿曼也将进行少量削减。这些国家的总减产量为89万桶/日，尽管这是一个较大幅度的减产，但离整体减产目标仍有差距。 OPEC+减产现裂缝, 该组织第三大产油国伊拉克就传出了反对的声音，这也限制了油价涨势。伊拉克总理头号候选人穆罕默德?苏丹尼(Mohammed al-Sudani)称，伊拉克承受不起作为OPEC+减产举措的一部分而减少石油产量。伊拉克需要资金来提振摇摇欲坠的经济。联盟要求的减产对伊拉克不起作用，并表示若其政治团体组成政府，我们将要求OPEC重新考虑伊拉克在联盟总产量中的份额。荷兰国际集团分析师在一份报告中表示：“OPEC+减产显然是利好油价的。然而，市场上显然还有很多其他不确定性，包括俄罗斯石油供应规模因欧盟石油禁令和七国集团价格上限而变化，以及宏观形势恶化导致的需求前景下滑。” 与此同时，全球黯淡的经济前景，支撑了市场的避险情绪，并打击原油需求。中国财新服务业采购经理人指数走弱，表明该国经济增长乏力。财新服务采购经理人指数为49.3，明显低于此前公布的55.0。值得注意的是，中国是最大的原油进口国，中国经济对原油的需求严重下降将对油价产生重大影响。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜?格奥尔基耶娃在与世界银行集团行长戴维?马尔帕斯举行的联合记者会上表示，他们不能承受通货膨胀成为“失控的火车”。格奥尔基耶娃指出，由于房地产市场拖累经济增长，他们在中国看到了一个严重的问题。与此同时，马尔帕斯指出，明年存在全球经济衰退的风险，而且这种风险是实实在在的。他补充说：“在众多问题中，发展努力正面临危机。” 摩根大通CEO戴蒙周一警告称，“非常非常严重的”不利因素可能会在明年年中将美国和全球经济拖入衰退。目前美国经济"实际上仍表现良好"，消费者的状况可能比2008年全球金融危机时更好。但谈论经济就不能不谈未来的事情——这是很严肃的事情。在敲响经济衰退警钟的指标中，戴蒙列举了通胀失控的影响、利率上升超过预期、量化宽松政策的未知影响以及俄乌冲突局势。无法确定美国的衰退可能会持续多久，市场参与者应对一系列结果进行评估。更为坚挺的美国非农就业数据也开始给油价带来压力。乐观的美国劳动力市场数据增加了美联储更大幅度加息的可能性。坚实的经济基本面仍然是加息的有力支撑因素，劳动力市场的趋紧对收紧货币政策至关重要。而美联储收紧货币政策提振美元吸引力，美元走强使原油对非美国买家来说更加昂贵。此外，尽管承诺减产，但沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)已告诉至少七家亚洲客户，他们将在冬季旺季到来之前按合同全额收到原油，这在一定程度上也给油价施加额外压力。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。截至9月30日当周，API原油库存减少177万桶至4.265亿桶，前值增加415万桶，预期增加196.6万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、伊朗核协议和全球疫情发展。美元指数美元指数周一早盘小幅回落至112.659低点后回升，触及113.333的十日新高，因美国9月份非农就业报告强劲，支持美联储继续坚持激进的紧缩政策，提升美元吸引力。但由于市场正在等待本周晚些时候美国公布的通胀数据，投资者的谨慎情绪限制了美元涨势。通胀数据可能显示美国的价格压力仍居高不下，使美联储的激进货币政策势将持续到明年。荷兰国际集团经济学家本周继续看好美元走强，因为美联储的鹰派立场，加上挥之不去的地缘政治和能源价格担忧，应该会使风险情绪保持疲弱，避险资金强劲流入美元。未来几天，我们的基本预测是美元会重新测试9月触及的逾20年高点114.76。芝加哥联储主席埃文斯周一表示，美联储需要“谨慎而明智地”转向“合理限制性的”政策利率。美国可以相对快速地降低通胀，而不会出现经济衰退或失业率大幅上升。到明年年初，目标利率需要上升到略高于4.5%的水平，并在美联储评估时保持在这一水平。如果没有一段时间的限制性政策来抑制需求，通胀将不会下降到接近2%的目标。许多风险可能会破坏美联储对软着陆的希望，包括乌克兰战争、供应改善缓慢、新冠肺炎和货币政策——要么不能解决通胀问题，要么对就业的影响超过预期。或许劳动力短缺正对通胀产生异常大的影响，随着经济降温，通胀可能会迅速改善。通货膨胀是美联储目前的首要担忧。好消息是，长期通胀预期总体上保持在2%的目标区间内。美联储副主席布雷纳德在周一的一次讲话中表示，美国经济放缓的速度可能快于预期，已经开始感受到美国收紧货币政策的影响。不过她说，美联储加息的全面影响在未来几个月内仍不会显现出来。布雷纳德在准备提交给全美商业经济协会会议的讲话稿中称，"今年迄今产出的减速幅度超过预期，暗示政策收紧正在"住房等直接受到住房抵押贷款借款成本影响的领域产生一些效果。“在其他行业，传导的滞后意味着，迄今为止的政策行动将在未来几个季度对经济活动产生全面影响，而对价格制定的影响可能需要更长时间。”她表示，鉴于外国央行都在朝着加息的方向努力，以抗击通胀，“需求的缓和应得到进一步强化”。布雷纳德说：“我现在预计下半年的反弹将是有限的，今年的实际(国内生产总值)增长将基本持平。货币政策在一段时间内仍将采取限制性政策，以确保通胀随着时间的推移回到目标水平。" 技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落，14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近，14和20日均线看涨；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在89.30-93.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月11日高点91.30，突破后将上探10月9日低点92.40，然后是10月7日高点93.25和10月10日高点93.60，以及8月26日高点94.00和8月11日高点95.00；而下方支持留意9月14日高点90.15，突破后将下探10月6日高点89.30，然后是10月5日高点88.40和10月7日低点88.00，以及10月6日低点87.05和9月22日高点85.95。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落，14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近；14和20均线看涨；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在93.90-97.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月11日高点96.45，突破将上探8月30日低点97.50，然后是10月10日高点98.60和8月23日高点99.50，以及8月26日高点100.10和8月24日高点100.95；而下方支持留意10月11日低点95.50，跌破将下探10月6日高点94.95，然后是9月15日高点94.60和10月7日低点93.90，以及9月20日高点93.00和10月4日高点92.35。周二关注：美国9月NFIB小型企业信心指数美国国债拍卖欧盟举行能源部长非正式会议美国API每周原油库存报告克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话 2022-10-11

兴业投资2022-10-11

“拜登2024年不该参选”！民主党辩论通货膨胀内讧 “全球2023年中陷入经济衰退”

暴可能预示全球经济衰退并侵蚀燃料需求。美国原油下跌1.51美元至每桶91.13美元，而布伦特原油收于96.19美元，下跌1.73美元。黄金价格下跌，因美元走高以及对美联储激进加息的押注将无收益金条推至一周以来的最低水平。现货黄金下跌1.5%至每盎司1669.28美元，美国黄金期货下跌1.89%至每盎司1668.40美元。#美联储加息风暴#

小萧2022-10-11

CWG Markets：美非农数据利好继续支持美元上涨，但对美元的持久性保持警惕，以防美元变脸

价报每桶96.19美元，下跌1.8%。美国原油期货结算价报每桶91.13美元，下跌1.6%。美国期金下跌2%，结算价报1675.2美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在113.45---112.30的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在0.9785---0.9670的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.1150---1.1015的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在1.0030---0.9900的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在145.95---145.00的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6360---0.6260的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3795---1.3675的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在1691.00---1656.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-10-11

CWG Markets2022-10-11

成品油零售限价迎来年内首次搁浅！假期OPEC+大规模减产，国际油价一举扭转颓势

期间欧佩克及其减产同盟国更大规模减产，美国原油及成品油库存全面下降，诸多利好消息提振原油连续5个交易日走高，WTI重返90美元/桶价位。由于假期期间原油波动幅度纳入调价周期测算，原油变化率由负转正，并在正值低位震荡。　　卓创资讯分析师徐娜分析指出，伴随着市场对欧佩克减产的消化，需警惕原油后期继续上涨的持续性，不排除高位回落的可能。当前国际油价处于高位，新周期原油均值水平或较高。　　卓创资讯预计，按照当前原油价格水平测算，新周期原油变化率处于正值高位，上调氛围浓厚，调价窗口为10月24日24时。　　OPEC+大规模减产，一举扭转油价颓势　　十一假期国际油价涨幅创下了视野之内假期期间的涨幅纪录，在其他风险资产的衬托之下，表现异常惊艳。欧洲柴油一周时间飙涨27％、虽然美国全力压制汽油表现，其涨幅仍然超16％，相比之下原油五连阳15％的涨幅都已经不是那么“过分”了。　　截至发稿，　　上周三，OPEC+在维也纳举行了自2020年以来的首次面对面会议，决定从11月起每日减产200万桶，创2020年以来最大规模减产，并且赶在欧盟对俄石油进口禁令生效前。此举也标志着该联盟生产政策的重大逆转。　　OPEC秘书长盖斯在新闻发布会上为该组织大幅减产的决定进行了辩护。他说，OPEC+寻求的是“为能源市场提供安全和稳定”。　　海通期货能源研发中心分析师杨安表示，随着WTI原油重新回到90美元以上，布伦特开始以收复100美元作为目标，9月的惨淡表现似乎一扫而空，OPEC+减产200万桶/日的决定对弱供需局势起到了强心剂的作用，让油价的持续下跌按下了暂停键，并出现了短期强势反弹，一举扭转了油价颓势。　　接下来时间临近美国11月8日中期选举，此时供应端的减产大概率会招致来自美国方面强有力的应对，油价后期仍有较大可能面临剧烈波动，短期内随着供需改善油价将继续冲高，但从中长期来看油价仍将面临流动性收紧及经济衰退的压力，这将限制油价的上行空间。

金融界2022-10-10

CWG Markets：美国9月非农数据好于预期增强激进加息预期，美元恢复上涨力度，黄金再次跌破1700整数关口

3.7%，结算价报每桶97.92美元，美国原油期货上涨4.7%，报收92.64美元。这是布伦特原油期货自8月30日以来的最高收盘价，是美国原油期货自8月29日以来的最高收盘价。价格跳升将两大指标原油期货推到了技术性超买区域，这是布伦特原油自8月以来、美国原油自6月以来的第一次。两大合约连续第二周上涨，也创下3月以来最大周线涨幅，其中布伦特原油上涨约11%，美国原油上涨17%。欧元兑美元下跌，在美国就业报告公布后扩大跌幅，尾盘下跌0.6%，报0.9735美元。多伦多ForexLive的首席货币分析师Adam Button说，“任何美国经济疲软的迹象都会对美元造成很大的压力，但非农数据肯定没有拖累美元。” 劳工部在其备受关注的就业报告中说，9月非农就业岗位增加了26.3万个。8月数据确认为增加了31.5万个岗位。接受路透调查的经济学家之前预测就业岗位增加25万个，经济学家的预测低至12.7万个，高至37.5万个不等。上周一些美联储官员强化了这样的观点，即联储在寻求抑制通胀的过程中，加息远未结束，预计利率将进一步上升。策略师称，本周将公布的美国通胀数据也将受到密切关注，并可能被证明会影响投资者对美联储的预期。美联储为了抑制通胀，已经将其政策利率目标区间从今年年初的近零水平提高到了目前的3.00%-3.25%，并在上月表示今年还将有更多的大幅加息。英镑下跌0.9%，报1.1060美元，隔夜下跌了1.4%。上周早些时候，在英国政府放弃取消最高所得税率的计划后，英镑跳涨。美元指数技术分析：美指上周五上涨在112.90之下遇阻，下跌在111.90之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在112.20之上受到支持，后市上涨的目标将会指向113.15--113.50。今天美指短线阻力在113.10--113.15，短线重要阻力在113.45--113.50。今天美指短线支持在112.50--112.55，短线重要支持在112.20--112.25。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在0.9725之上受到支持，上涨在0.9820之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在0.9795之下遇阻，后市下跌的目标将会指向0.9700--0.9665。今天欧美短线阻力在0.9755--0.9760，短线重要阻力在0.9790--0.9795。今天欧美短线支持在0.9700--0.9705，短线重要支持在0.9665--0.9670。黄金技术分析：黄金上周五下跌在1690.00之上受到支持，上涨在1715.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1711.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1686.00--1676.00。今天黄金短线阻力在1700.00--1701.00，短线重要阻力在1710.00--1711.00。今天黄金短线支持在1686.00--1687.00，短线重要支持在1676.00--1677.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数10月7日（周五）收盘下跌195.35点，跌幅1.57%，报12275.43点；英国富时100指数10月7日（周五）收盘下跌5.57点，跌幅0.08%，报6991.70点；法国CAC40指数10月7日（周五）收盘下跌69.48点，跌幅1.17%，报5866.94点；欧洲斯托克50指数10月7日（周五）收盘下跌57.80点，跌幅1.68%，报3375.65点；西班牙IBEX35指数10月7日（周五）收盘下跌71.93点，跌幅0.96%，报7439.17点；意大利富时MIB指数10月7日（周五）收盘下跌241.55点，跌幅1.14%，报20899.00点。美国股市收盘：道琼斯指数10月7日（周五）收盘下跌630.08点，跌幅2.11%，报29296.86点；标普500指数10月7日（周五）收盘下跌103.62点，跌幅2.77%，报3640.90点；纳斯达克综合指数10月7日（周五）收盘下跌420.91点，跌幅3.80%，报10652.41点。商品收盘情况：布伦特原油期货上涨3.7%，结算价报每桶97.92美元，美国原油期货上涨4.7%，报收92.64美元。美国期金收报每盎司1709.30美元，下跌0.7%。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在113.15---112.20的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在0.9795---0.9700的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.1180---1.1010的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9980---0.9900的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在145.65---144.90的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6415---0.6335的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3770---1.3680的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在1711.00---1686.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-10-10

CWG Markets2022-10-10

诺安基金一周观察：静待时机！美国就业数据强劲，油价回暖，鹰派加息预期升温

为16.54％。　　截至9月30日，美国原油产量为1200万桶/天；美国商业原油库存为4.29亿桶，连续两周下降；战略库存减少至4.16亿桶，使得美国原油总库存持续下降至8.45亿桶。　　“OPEC+”组织于10月5日举行月度例行会议，会后宣布，将产能配额较“8月要求产能”下调200万桶/日，并将限产协议延长一年至2023 年底，该目标是为11月和12月石油供应制定的。此次减产量将是2020年5月疫情以来规模最大的一次，相当于全球原油供应总量的2％。由于目前OPEC诸多成员国的实际原油产量已低于配额要求，此次实际的产量削减量或在100-110万桶/日水平。OPEC+同时宣布，将部长级监督委员会（JMMC）的会议频次从一个月一次调整为两个月一次，下一次OPEC及非OPEC国家部长级会议将在今年12月4日举行。　　前期我们对年内油价持更乐观判断，原因有三个方面：1）需求端，欧美等多个经济体央行通过加息控制通胀，但目前看美国及全球经济增速短期仍保持韧性，市场更多是对于远端需求担心；2）供给端，美国原油产量一直停滞不前，美国原油总库存（战略储备+商业原油）今年以来仍在持续下降，美国战略储备库存的减少或增加后期原油供应的脆弱性，OPEC组织对油价有明显诉求，10月初召开会议，预计仍维持“控量挺价”；3）金融端，美联储9月会议上调了今明两年的利率预期，仍会支持短期美元指数走强，但从目前看，美联储年内再度超预期鹰派的可能性很低。　　近期北溪天然气管道遭受破坏、OPEC+意外减产、克里米亚大桥爆炸，地缘政治因素使得原油供给的不确定性进一步放大，布油价格大幅回暖至接近100美元/桶水平，预计未来原油供给的不确定性仍将持续。油价潜在调整风险或来自于美联储为控制通胀再次鹰派加息、欧洲经济深度衰退、美元指数再次走强。　　诺安全球黄金基金：国庆期间国际现货黄金价格一度回升至1726美元/盎司，但随着鹰派加息预期再次升温，金价最终回落至1694.82美元/盎司。期间美元指数先走弱至110附近，最终收于113左右水平；实际利率同样呈V型走势；VIX指数在高位波动。　　美国9月就业数据超预期，表明美国劳动力市场紧张状态依然持续，此外，预计美国9月CPI同比仍维持高位（市场预期为8.1％），叠加近期油价回升预计通胀短期难以有效回落，使得市场预期美联储11月议息会议将再次鹰派加息。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，尽管美联储货币政策的天平向控制通胀倾斜，加息更加鹰派，但强化了美国未来经济弱化的预期；欧央行已进入加息周期，货币政策与美联储趋向一致，但需要观察欧洲是否发生债务风险和衰退风险；近期地缘政治风险持续发酵。我们之前担心的美联储给出更高的加息终点指引风险落地，未来压制金价上涨的因素或逐步减少（通胀水平快于名义利率下行、实际利率水平），可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌2.43％，跑输发达市场股票。酒店及娱乐类、零售类REITs获得正收益，其余类REITs均收跌，医疗保健、住房、特种类REITs跌幅居前。　　往后看，海外REITs市场仍面临通胀及加息等宏观因素影响，由于9月非农数据强劲、短期通胀难以回落，预期11月美联储仍将鹰派加息；短期优选受加息影响相对较小、物价成本传导能力较强的板块；关注更多劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs；逐步关注对利率敏感以及估值调整充分、仍具较高成长性行业。

金融界2022-10-10

A股头条：光伏赛道重磅消息！多晶硅骨干企业被集体约谈；海天三度回应“双标”；特斯拉人形机器人正式亮

个月来的最大单周涨幅。10月3日至7日美国原油价格涨幅达16.48％，布伦特原油涨幅达15.05％，美燃油期货价格更是大涨24％。截至北京时间10月8日凌晨收盘，美国WTI11月原油期货收涨4.74％，报92.64美元/桶，布伦特12月原油期货收涨2.7％，报97.92美元/桶。　　标的：中国海油（600938）、中曼石油（603619）　　工业大麻：当地时间10月6日，美国总统拜登发布有关大麻改革的声明，宣布赦免所有因“简单持有”大麻而犯下联邦罪行的人，并要求美国卫生部和司法部启动对大麻的分类审查。美媒称，拜登的最新宣布代表着美国对这一毒品的反应发生了“根本性的变化”，这是美国迈向大麻非罪化（或非刑事化）的第一步。中期选举将至，有美媒认为拜登在此时推出大麻改革政策，有助于民主党选情。　　标的：莱茵生物（002166）、顺灏股份（002565）　　公告精选　　【重大事项】　　北方华创 002371：控股子公司被列入美国商务部“未经核实清单” 　　钧达股份 002865：拟130亿投建年产26GW高效太阳能 000591电池片项目　　王府井 600859：公司获准在海南省万宁市经营离岛免税业务　　妙可蓝多 600882：控股股东内蒙蒙牛拟要约收购5％公司股份　　亚钾国际 000893：与华为技术有限公司签署战略合作协议　　中鼎股份 000887：筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市　　杭州高新 300478：收到中国证监会浙江监管局行政处罚及市场禁入事先告知书　　富春股份 300299：控股股东等相关方收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》　　【业绩速递】　　通威股份 600438：前三季度净利同比预增260％-267％　　上机数控 603185：前三季度净利同比增101％　　比亚迪 002594：9月新能源汽车销量为20.12万辆　　赛力斯 601127：9月赛力斯汽车销量同比增长598％　　招商轮船 601872：前三季度净利同比预增59％-75％　　康缘药业 600557：三季度净利润7021.72万元同比增47.48％　　招商蛇口 001979：9月签约销售额350.48亿元同比增50.23％　　新希望 000876：9月销售生猪收入30.23亿元环比增长37.85％　　仙坛股份 002746：9月鸡肉产品销售收入4.59亿元环降下降1.9％　　【增减持】　　曲美家居 603818：控股股东拟合计增持不超过2％股份　　富春股份：部分董高及子公司总经理拟增持500万元-1000万元公司股份　　【其他事项】　　设计总院 603357：中标多个项目金额合计约1.27亿元　　国统股份 002205：中标1.3亿元风力发电塔塔筒工程项目　　浩云科技 300448：中标长源电力 000966汉川公司一发）相关项目　　湖北广电 000665：中标3781.55万元工程项目　　工大高科 688367：中标649万元项目　　交易提示　　【新股申购】　　1.三柏硕　　申购代码：001300 　　股票代码：001300 　　发行价格：11.17 　　发行市盈率：22.98 　　申购评级：建议申购　　2.邦基科技　　申购代码：732151 　　股票代码：603151 　　发行价格：17.95 　　发行市盈率：22.98 　　申购评级：建议申购　　3.永信至诚（科创板）　　申购代码：787244 　　股票代码：688244 　　发行价格：49.19 　　发行市盈率：63.00 　　申购评级：谨慎申购　　4.夜光明（北交所）　　申购代码：889090 　　股票代码：873527 　　【停复牌】　　盐田港：拟购买港口运营公司100％股权股票将于10月10日开市起复牌　　东风汽车：披露东风集团要约收购结果 10月10日复牌　　【限售解禁】　　

金融界2022-10-10

【美股盘中】美国股市周五重挫失业率降至3.5% 分析师：就业负增即将到来

C+自2020年以来最大幅度减产之后，美国原油期货本周继续攀升。DataTrek Research指出，每桶超过85美元的西德克萨斯中质原油价格将延长积极的能源通胀趋势，至少到2023年初该公司还指出，油价是美联储和市场对近期经济增长预期的“被低估的支点问题”。周五早些时候，WTI期货交易价格高于每桶90美元，本周上涨了10美元。在市场的其他地方，芯片制造商周五上午面临压力，此前AMD降低了第三季度的收入预期，并警告称整个PC供应链将出现“重大”库存调整。周五下午股价暴跌10%。三星报告称，自2019年以来首次出现利润下滑，这也给该行业带来了压力，这是芯片市场陷入困境的另一个迹象。 Levi Strauss周五在该零售商下调指引后也是一个推动者，理由是美元走强、消费者需求放缓和供应链持续混乱的不利因素，该股周五下跌近9%。与此同时， ESPN即将与DraftKing达成一项新的大型合作协议后，这家体育博彩公司的股价上涨了3%。

楼喆2022-10-08

兴业投资：OPEC+减产引发供应担忧，国际油价连涨四日

的忧虑或限制了油价涨势。截止美国收盘，美国原油11月期货收涨0.84美元，或0.95%，报88.85美元/桶，盘中最高触及89.32美元/桶，最低跌至87.04美元/桶；布伦特原油12月期货收涨1.20美元，或1.28%，报94.88美元/桶，盘中最高触及94.95美元/桶，最低跌至92.70美元/桶。 OPEC+在10月份的联合部长级会议上决定于11月开始将原油日产量削减200万桶，为2020年以来最大幅度减产，此举引发全球原油供应短缺忧虑，推动油价继续走高。OPEC+大幅减产后，华尔街机构看好未来油价前景。高盛能源研究主管Damien Courvalin表示，目前我们在供应方面看到的所有进展，在很大程度上为我们认为今年年底油价将继续走高奠定了基础。我们将第2022年第四季度和2023年第一季度布伦特原油价格预测均保守上调10美元/桶至110美元/桶和115美元/桶；如果OPEC+的减产持续到2023年12月，此前对2023年布伦特原油107.5美元/桶的价格预测将上调25美元/桶。瑞银分析师称，石油市场预计将进一步趋紧，布伦特原油将在未来几个季度升至100美元上方。荷兰国际集团策略主管表示，OPEC+的减产举措足以显着改变明年的供需平衡，使市场在2023年全年陷入短缺。对布伦特原油明年每桶97美元的预期明显有上行空间。摩根士丹利在OPEC+宣布减产后将布油2023第一季度的预期上调至100美元/桶。 OPEC+决定减产后，拜登对此考虑多种选择，可能重回与OPEC+“敌对”关系。美国总统拜登称，在OPEC+减产后，正在寻找石油方面的替代方案。美国国会议员正在考虑推动NOPEC法案、向世贸组织起诉OPEC+、甚至没收其成员在美国的资产。这标志着OPEC与美国之间持续数年的脆弱但有所缓和的关系可能结束。“我们正回到OPEC和美国之间长期敌对的时期，”美国前能源安全高级研究员David Goldwyn说。“在通胀破坏全球增长、欧洲难以获得替代供应的情况下，如此大规模的减产无异于在经济和外交上“宣战”。”美国议员称，“这一决定是我们与海湾伙伴国关系的一个转折点。” 美国国务卿布林肯周四表示，在利雅得和其他欧佩克+国家本周同意大幅削减石油产量后，美国正在就其与沙特阿拉伯的关系“审查一系列应对方案”。“至于未来(与利雅得的)关系，我们正在审查一些应对方案。我们正在与美国国会密切磋商，”布林肯在利马与秘鲁外长一起举行的新闻发布会上说。美国释放战略石油储备可能强化OPEC+的油市领导权。美国银行全球大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch表示，美国总统拜登如果利用战略石油储备来遏制能源价格的飙升，有可能会强化OPEC+对于全球石油市场的影响力。在OPEC+决定减产200万桶/日后，白宫已几乎没有剩余选项来遏制油价走高及其对消费者的影响。其中一个选项——出售或出借更多战略储备石油——长期来看可能对美国起到适得其反的作用。鉴于当今世界地缘政治形势极为紧张，这不是一个好主意。美国消耗石油储备，会把自身命运更多地交到OPEC+的手中，最终“只会交出越来越多的市场控制权”。沙特将亚洲市场石油售价基本保持不变。沙特阿拉伯将其主要市场——亚洲——的石油售价大体维持稳定，降低了欧洲价格，与外界预期不符。在OPEC+选择大幅减产的一天后，外界原本预计沙特会上调油价，给消费者构成更大压力。沙特阿美将11月出货销往亚洲的阿拉伯轻质原油价格保持在本月的水平不变，为地区基准价格溢价5.85美元/桶。西北欧和地中海地区所有品级原油价格均下调，美国的各个品级均上调20美分。在经历了非常强劲的一周之后，一系列利好消息正在消除供应过剩的担忧。道明证券策略师认为，未来几个月西德克萨斯中质原油(WTI)可能会轻松突破90美元。OPEC+最近的产量目标非常令人信服地使WTI价格风险向上行倾斜，但围绕疲弱的全球经济环境的日益增长的担忧可能会大幅削减需求，这将成为一个缓和动力，防止原油价格在短期内飙升。我们预计WTI在未来几个月的交易价格将大幅高于90美元。然而，由于全球需求增长的下降越来越有可能抵消从11月开始的OPEC+减产的大部分影响，因此预计产量不会飙升到三位数。然而，西方央行为遏制通胀飙升而大幅加息引发经济衰退忧虑，并将削弱原油需求，这给油价带来一些压力。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜?格奥尔基耶娃周四表示，他们将下调2023年全球经济增长预期2.9%，这是今年第四次下调，并指出全球经济衰退的风险正在上升。预计占全球经济三分之一的国家今年或明年将至少连续两个季度出现收缩。同时，德国政府预计2023年国内生产总值(GDP)将收缩0.4%。政府还将2022年的增长预测下调至1.4%，同时预计2022年和2023年的通胀分别为7.9%和8%。接下来，市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至9月30日当周，原油钻井总数增加2座至604座，预期为600座。若数据显示原油活跃钻井进一步增加，料给油价构成压力。围绕经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。与此同时，伊朗核协议和全球疫情发展仍然值得关注。美元指数美元指数周四小幅低开并触及110.779低点后再度回升，达到112.311的四日新高，尽管美国初请失业金人数增加，但市场仍坚定地认为美联储将继续加息，直到通胀得到充分控制，这是支撑美元指数的基本积极因素。此外，从更宏观的角度来看，美元似乎还受到美联储与多数十国集团(G10)成员国货币政策差异、地缘政治情绪高涨以及避险情绪偶尔重新出现等因素的提振。美元指数最近创下20年来的新高。汇丰银行经济学家认为，美元很可能会继续保持弹性。许多央行都通过加息来对抗通胀。特别是，美联储在9月份连续第三次加息75个基点，并表示可能会进一步大幅加息。美国的高收益率、疲弱的全球增长以及脆弱的风险偏好可能会继续支撑美元。事实证明，美元的下行趋势是不可持续的。荷兰国际集团经济学家认为，美元可能会从当前水平进一步反弹，因为市场不愿完全投入美联储政策转变的押注。很难看到昨日风险情绪逆转的明确触发因素，这可能归结为，市场还没有准备好对美联储政策转变押注。鹰派观点应该在美联储占上风，最终遏制风险资产的复苏，并为美元提供广泛支持。我们预计到周末美元将进一步反弹，上行风险重点关注明天的就业数据发布前后，届时美元指数可能会持续上涨至112-113区间。美国劳工部周四公布的数据显示，截至10月1日当周，首次申领失业救济金人数为21.9万，高于市场预期的20万，前一周数据由19.3万下修为19万。四周移动平均水平为206,500人，比前一周的修正平均水平增加250人。而截止9月24日当周经季节调整续请失业金人数为136.1万，比前一周修正后的水平增加了1.5万。美国上周申请失业保险的人数超过预期，尽管仍处于历史低位，这是劳动力需求可能开始放缓的最新迹象。初请失业金人数若持续上升，将暗示各部门支出乏力，且经济前景的不确定性正促使部分企业裁员。尽管如此，申请人数仍然很低，继续显示劳动力市场强劲。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周四表示，如果我们能从供应方面获得帮助，我对避免衰退更加乐观。希望能在不引发衰退的情况下压低通胀。我们对通胀还有更多工作要做，但并不担心滞胀。美联储理事库克在加入理事会后首次就货币政策发表公开讲话时称，通胀仍顽固且高得令人无法接受，过去几个月的数据显示，通胀压力仍普遍存在。恢复物价稳定可能需要持续加息，然后是维持一段时间的限制性政策。通货膨胀过于高企，会一直维持紧缩政策，直到完成任务。在过去三次美联储会议上，我完全支持前置政策。前置政策能更快地对通胀实现约束，并可能抑制通胀预期；这种先发制人的方法是合适的。在某个时候放缓加息速度以评估紧缩政策的效果将是合适的。政策判断必须基于数据中的通胀下降，而不仅仅是预测。芝加哥联储主席埃文斯加入支持加息的美联储鹰派阵营，周四表示，美国经济有相当大的实力。预期失业率会慢慢上升。劳动力市场仍很好，随着利率上升，将面临更大挑战。美联储将通过政策调控来抑制通货膨胀。由于通胀过于高企，需要采取更严格的货币政策。我们本应提前启动加息政策。我们必须进一步提高利率。联邦基金利率可能会在明年春季达到4.5%-4.75%。相信缩减资产负债表将在3年内完成。美联储下次会议将讨论加息50个基点还是75个基点。政策制定者正考虑未来两次会议将加息125个基点。美联储理事沃勒周四发表鹰派讲话称，没有理由放缓美联储收紧政策的步伐。美联储(Fed)需要在明年初之前继续加息，以压低居高不下的通胀。通胀距离美联储目标还很远，通胀不太可能迅速下降。我们将在下次会议上就收紧步伐展开非常深入的讨论。美联储在通胀问题上几乎没有取得进展，在通胀问题上出现明确持续的进展之前，我支持继续加息，并继续缩减美联储资产负债表，以帮助抑制总需求。克利夫兰联储主席梅斯特在经济教育委员会举行的虚拟活动中讲话称，我们不能指望劳动力参与率大幅上升。我们必须特别关注通货膨胀。降低通货膨胀是第一要务。我认为通胀将会持续下去，利率将会高于美联储政策制定者的中值。我们还有更多的工作要做，才能让通胀率达到2%。当美联储提高利率时，这并不会阻止央行进行“第一项工作”，即对抗通货膨胀。我们明年根本不会降息。今晚美国将发布9月非农就业报告，这将吸引全球市场参与者的眼球。市场一致认为就业人数将增加25万，这对于那些希望美联储立场转向的投资者来说，再次令人失望。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价自上轨回落，14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价自上轨回落；14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨附近发展；14和20小时均线看涨；随机指标进入超卖区。综述：预计日内油价将在86.95-90.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月6日高点89.30，突破后将上探9月14日高点90.15，然后是8月26日低点91.10和8月19日高点91.65，以及8月31日高点92.70和8月28日高点93.30；而下方支持留意9月7日低点87.70，突破后将下探10月4日低点86.95，然后是9月20日高点86.10和10月5日低点85.40，以及10月3日高点84.55和9月23日高点83.90。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标在超买区走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在92.70-95.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月6日高点94.95，突破将上探9月13日高点95.45，然后是9月14日高点95.75和8月23日低点96.50，以及9月9日高点96.95和8月19日高点97.85；而下方支持留意10月5日高点93.90，跌破将下探9月20日高点93.00，然后是10月4日高点92.35和9月1日低点91.80，以及10月5日低点90.90和9月29日高点90.10。周五关注：美国9月非农就业报告美国8月批发库存贝克休斯美国每周原油钻井平台数纽约联储主席威廉姆斯发表讲话明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话 2022-10-07

兴业投资2022-10-07

只要守住这一区域、金价恐还有暴涨空间机构：黄金、白银和原油最新技术前景分析

yReport最新撰文，对黄金、白银和美国原油技术走势进行分析。以下是FXDailyReport所撰文章的主要内容：黄金金价保持在1680–1700美元/盎司上方金价昨日收盘位于1680-1700美元/盎司区域上方。当前，金价可能经历看空调整，并重新测试1680-1700美元/盎司区域。不过，假如金价守在上述区域上方，那么金价仍然可能继续看涨走势，并升向1780–1800美元/盎司区域。今日需要关注的重要水平支撑位：1700美元/盎司；1680美元/盎司；1600美元/盎司；1585美元/盎司阻力位：1780美元/盎司；1800美元/盎司 (现货黄金日线图来源：FXDailyReport) 白银白银在20.00-21.35美元/盎司之间盘整银价昨日攀升，并收于20.00美元/盎司上方。在此前一个交易日，银价一度接近21.35美元/盎司阻力位，然后出现回落，看空压力令银价一度测试20.00美元/盎司。银价自20.00美元/盎司反弹并继续继续上行走势。如果银价收在21.35美元/盎司上方，那么交易员将预计银价延续看涨行情。今日需要关注的重要水平支撑位：20.00美元/盎司；18.50美元/盎司；17.73美元/盎司阻力位：21.35美元/盎司 (现货白银日线图来源：FXDailyReport) 美国原油期货原油交易在85.00-90.00美元/桶之间看涨压力推动油价上涨，并收在85.00美元/桶上方。目前，油价将试图继续上行，以测试90.00美元/桶和95.25美元/桶的阻力位。与此同时，交易员将观察85-90美元/桶之间的价格走势。今日需要关注的重要水平支撑位：85.00美元/桶；80.00美元/桶；77.13美元/桶阻力位：90.00美元/桶；95.25美元/桶 (美国原油期货日线图来源：FXDailyReport)

tqttier2022-10-07

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