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摩根士丹利40亿欧元债券发行火爆：连续两天融资超120亿美元

摩根士丹利和摩根大通联合承销，收益率较美国国债基准高出40至150个基点。市场分析认为，高认购倍数得益于摩根士丹利稳定的A级信用评级（标普：A-，穆迪：A1）以及投资者对长期债券的偏好。摩根士丹利首席财务官莎伦·耶斯胡兰特在4月10日表示：“我们利用市场对高质量债券的需求，优化了债务结构，确保流动性充足。”此次发行使摩根士丹利2025年全球融资总额突破200亿美元，凸显其在债券市场的强劲号召力。市场背景与驱动因素摩根士丹利连续两天的大规模融资，发生在全球债券市场活跃的背景下。2025年初以来，美国联邦储备委员会逐步放缓加息步伐，市场预期2025年下半年可能进入降息周期，推动债券收益率曲线趋平。4月15日，10年期美国国债收益率稳定在3.8%，而欧元区10年期政府债券收益率约为2.1%，为企业发行债券提供了有利窗口。摩根士丹利选择此时融资，旨在锁定较低的融资成本，优化资本结构。此外，地缘政治不确定性和通胀压力促使投资者青睐高质量投资级债券。摩根士丹利2023年11月曾预测，2024年将有75亿至100亿美元的A级公司债券被降级至BBB级，建议投资者聚焦高质量债券。此次发行的高认购率表明，市场对其信用质量和偿债能力充满信心。同时，欧元区经济复苏缓慢，欧洲央行维持低利率政策，刺激了欧元债券需求，摩根士丹利借机扩大欧元市场份额。市场影响与前景摩根士丹利的两次债券发行对金融市场产生多重影响。首先，超高认购倍数提振了投资级债券市场的信心，预计将激励其他投行如高盛和花旗加速发行计划。其次，40亿欧元债券的成功发行强化了摩根士丹利在欧洲市场的地位，可能推动其在并购咨询和资产管理领域的进一步扩张。然而，债券市场并非毫无风险。摩根士丹利10月30日报告警告，债券市场存在利率、信用和政策风险，若美国财政赤字持续扩大，长期债券收益率可能上升，推高融资成本。展望未来，摩根士丹利可能继续利用美元和欧元债券市场，预计2025年融资规模将达300亿美元以上。市场分析认为，若美联储降息预期兑现，债券价格有望上涨，投资者可关注摩根士丹利的中长期债券以获取稳定收益。但需警惕地缘政治或通胀超预期带来的市场波动。摩根士丹利固定收益策略师马修·霍恩巴赫近期表示：“高质量债券仍是避险资产的首选，投资者应动态调整组合以应对利率变化。” 编辑总结摩根士丹利在4月14日至15日连续两天发行123亿美元债券，展现了其在全球债券市场的强大影响力。美元和欧元债券的高认购倍数，反映了投资者对其信用质量和市场前景的信心。当前市场环境为企业融资提供了有利条件，但利率上升和政策不确定性仍构成潜在挑战。未来，摩根士丹利的融资策略将为投行树立标杆，投资者需密切关注宏观经济数据和央行政策，以优化债券投资组合。名词解释欧元债券：以欧元计价的固定收益证券，通常由跨国公司或政府在欧元区市场发行，面向全球投资者。投资级债券：信用评级为BBB-或以上（标普/ Fitch）或Baa3或以上（穆迪）的债券，违约风险较低。认购倍数：债券发行时投资者认购金额与发行金额的比率，反映市场需求强度。债券收益率：债券投资者获得的年化回报率，通常与基准利率（如国债收益率）挂钩。 2025年相关大事件 2025年4月15日：摩根士丹利发行40亿欧元债券，涵盖三种到期时间，认购需求达100亿欧元，市场反应热烈。 2025年4月14日：摩根士丹利在美发行80亿美元债券，四种到期时间，获307.5亿美元认购，创投行单日融资纪录。 2025年3月25日：美联储主席鲍威尔暗示2025年下半年可能降息，债券市场活跃度上升。 2025年2月10日：欧洲央行维持零利率政策不变，刺激欧元区债券发行热潮。国际投行及专家点评 Matthew Hornbach，摩根士丹利固定收益策略师，2025年4月12日：“在当前市场环境下，高质量投资级债券需求旺盛，摩根士丹利的融资策略精准抓住了低成本窗口，预计其债券将在二级市场表现出色。” Jane Fraser，花旗集团首席执行官，2025年4月13日：“摩根士丹利的高认购倍数反映了市场对投行债券的偏好，我们计划在第二季度加大债券发行力度以支持全球业务。” David Solomon，高盛首席执行官，2025年4月14日：“摩根士丹利的欧元债券发行显示欧洲市场潜力巨大，高盛将深化欧元区投资，预计2025年债券融资规模增长20%。” Lisa Shalett，摩根士丹利财富管理首席投资官，2025年4月10日：“投资者应关注摩根士丹利的中长期债券，其收益率和信用评级为组合提供稳定回报，但需警惕通胀反弹风险。” James Gorman，摩根士丹利执行主席，2025年4月15日：“我们的债券发行成功得益于市场信任和战略布局，未来将继续通过多元化融资支持全球增长。” 来源：今日美股网

今日美股网04-17 00:11

美元小幅反弹，英镑创六月新高，美中贸易谈判与鲍威尔讲话备受关注

0外汇研究主管史蒂夫·英格兰德表示：“美国国债收益率与美元走强的相关性恢复将是市场正常化的重要信号，贸易政策不确定性减弱可能为美元提供支撑。” 美中贸易谈判与关税压力美国与中国的贸易谈判进展缓慢，特朗普政府对华商品加征超100%的关税，导致市场担忧全球经济放缓。美国副总统JD·万斯4月15日表示，与英国可能达成贸易协议，但对华谈判未见实质进展。中国的报复性关税（84%-125%）进一步加剧紧张局势，影响全球供应链和货币市场。人民币交易区间略有放宽，但4月15日保持稳定，显示中国央行干预力度加大。以下表格对比主要货币对美元的月度表现（截至2025年4月16日）：货币当前汇率 4月涨幅欧元（EUR/USD） 1.1311 +4.5% 英镑（GBP/USD） 1.3254 +3.8% 加元（USD/CAD） 1.3948 +4.0% 瑞士法郎（USD/CHF） 0.8184 -5.2% 市场预计，若人民币大幅贬值，可能推高美元，但目前中国稳汇率政策限制了这一风险。中国一季度GDP数据展望中国将于4月16日发布2025年第一季度GDP数据及3月经济指标，包括工业生产、零售销售和固定资产投资。尽管数据具有回顾性，但市场期待其反映中国经济在贸易战下的韧性。分析师预测一季度GDP同比增长4.8%，低于2024年第四季度的5.2%，因关税冲击出口和消费。摩根士丹利首席经济学家罗宾·邢表示：“中国经济复苏不均衡，贸易摩擦可能进一步拖累出口导向型行业，政策刺激力度将是关键。”数据若低于预期，可能加剧人民币贬值压力，间接支撑美元。鲍威尔讲话与货币政策预期美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔将于4月16日发表讲话，市场高度关注其对利率路径和贸易政策影响的评论。鲍威尔4月9日表示：“新政府的贸易、移民和财政政策变化增加了经济不确定性，美联储将保持谨慎，等待政策效应明朗。”当前联邦基金利率为4.25%-4.5%，市场预计5月降息25个基点的概率为60%，低于上周的80%。若鲍威尔强调通胀风险，美元可能进一步走强。以下表格展示市场对美联储降息的预期（截至2025年4月16日）：会议日期降息25基点概率维持利率概率 2025年5月 60% 40% 2025年6月 75% 25% 鲍威尔的鹰派言论可能推动美国国债收益率上升，巩固美元反弹动能。加拿大央行利率决定加拿大央行将于4月16日召开货币政策会议，市场预计降息25个基点的概率为40%。当前基准利率为4.25%，加拿大经济受美国关税影响较大，3月出口下降2.1%。加元兑美元本月上涨4%，但若央行降息，可能削弱加元支撑。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆上月表示：“我们将根据通胀和就业数据灵活调整政策，贸易不确定性增加了经济下行风险。”降息决定可能进一步推高美元兑加元汇率。英镑走强与英国CPI数据英镑4月16日触及六个月高点1.3254，受益于美国对英国较为宽松的关税政策。美国副总统JD·万斯表示：“特朗普总统对英国有深厚感情，双方有望达成贸易协议。”英国将于当日发布3月CPI数据，市场预计通胀率稳定在2.2%，低于2月的2.3%。若CPI超预期，英镑可能进一步走强。英国财政大臣雷切尔·里夫斯回应近期经济数据时表示：“尽管第三季度GDP仅增长0.1%，但我们的预算计划将通过投资和改革提振增长。”英镑的强势与美元的疲软形成鲜明对比。编辑总结美元在贸易战不确定性下小幅反弹，但整体走势仍受美中谈判和中国经济数据牵制。英镑因美国宽松关税政策表现出色，而欧元和加元受各自经济和政策因素影响波动。鲍威尔讲话和加拿大央行利率决定可能为美元提供短期支撑，但人民币汇率和美国国债收益率的动态仍是关键。英国CPI数据将进一步影响英镑走势。全球外汇市场正处于政策和数据的十字路口，短期波动性可能加剧，长期趋势取决于贸易谈判和经济基本面。名词解释美元指数：衡量美元兑一篮子主要货币的汇率指数，反映美元的国际购买力。关税：政府对进口商品征收的税收，可能影响贸易平衡和货币价值。 GDP：国内生产总值，衡量一国经济活动总量的核心指标。 CPI：消费者价格指数，衡量通胀水平的关键指标。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美国副总统JD·万斯表示与英国可能达成贸易协议，英镑升至六个月高点1.3254。 2025年4月9日：特朗普宣布暂停对除中国外其他国家的关税90天，中国关税升至125%，美元指数跌至99.2。 2025年4月5日：中国对美国商品加征104%关税，人民币交易区间略有放宽，美元指数跌至98.7。 2025年4月2日：特朗普对所有美国进口商品征收10%关税，美元指数跌至年内低点98.5。专家点评 2025年4月16日，渣打银行G10外汇研究主管Steve Englander表示：“美国国债收益率与美元的相关性恢复将是市场正常化的信号，贸易政策不确定性减弱可能推动美元反弹。” 2025年4月15日，摩根士丹利首席经济学家Robin Xing指出：“中国一季度GDP若低于预期，可能加剧人民币贬值压力，间接支撑美元，但中国稳汇率政策短期内将限制波动。” 2025年4月15日，高盛外汇策略师Zach Pandl评论：“英镑的强势得益于美国对英国的关税宽松，若CPI数据强劲，英镑可能突破1.33关口。” 2025年4月14日，瑞银全球财富管理分析师Dominic Schnider表示：“美元短期反弹受鲍威尔讲话和美债收益率支撑，但贸易战的不确定性仍将限制其上行空间。” 2025年4月14日，巴克莱外汇分析师Sherry Liu分析：“加拿大央行若降息，加元可能承压，美元兑加元有望升至1.40，但需警惕中国经济数据的影响。” 来源：今日美股网

今日美股网04-17 00:10

“卖出美元”又回来了，背后原因已找到！

一项迹象也显示出市场对传统避险资产——美国国债的信心减弱：上周美国国债遭遇逾二十年来最严重的抛售，市场担心包括中国在内的外国持有者正在减少其持仓。市场接下来还将关注美国零售销售数据、美联储主席鲍威尔的讲话，以及加拿大央行的政策会议。目前市场对加央行是否会降息意见不一。

风起04-16 19:49

【悬赏】最近损失惨重，大家有何良策？

，只不过美联储强调目前并无打算加息，但美国国债代表的市场无风险利率，实际上一直在上涨。这对核心资产的估值并不利，因此，当利率升高到一个阶段之后，资金恍然大悟，开始仓皇出逃，引发股市大跌。我个人也比较郁闷，在600美元高位买入了英伟达，损失惨重。大家都来说说，这轮调整会走向哪里，还会出现去年3月的熔断潮吗？$英伟达(NVDA)$$理想汽车(LI)$$蔚来(NIO)$

老虎证券04-16 18:08

决策分析：“AI宠儿”突遭中美科技战！全球市场又一次跌了，黄金势不可挡直奔3300

周期可能暂停。尽管市场避险情绪升温，美国国债未能获得明显支撑，周三走势平稳。基准10年期美债收益率稳定在4.325%，远低于近期4.592%的高点。30年期收益率则保持在4.777%，比上周高点低了约25个基点。原油价格周三下跌。布伦特原油下跌1.1%，至每桶63.99美元；美国WTI原油也下跌1.1%，至每桶60.65美元。

云涌04-16 17:04

特朗普须尽快与中国谈判！摩根大通：关税战威胁美国信誉市场波动令人恐慌

天就可以开始。” 上周，投资者纷纷抛售美国国债，导致10年期国债收益率创下数十年来最大涨幅，因为特朗普在贸易政策上的转变以及对独立监管机构的攻击，促使一些投资者对美国长期以来作为全球领先市场的地位产生质疑。 “我们应该小心谨慎。我认为任何人都不应该认为自己拥有获得成功的神圣权利，因此不必为此担心，”戴蒙说道。他表示，“解放日”对等关税措施后的市场动荡“由于行动过于迅速而混乱”，但大多数市场都安然无恙。他补充道：“市场波动很大，让人感到恐慌。” 戴蒙执掌美国最大银行近二十年，是华尔街最具影响力的人物之一。特朗普援引了戴蒙上周的警告，即关税可能导致经济陷入衰退，并暂停了大部分“互惠”关税——此举有助于缓解市场紧张情绪。《纽约邮报》(New York Post)报道，戴蒙此前曾暗示，他支持特朗普利用高额关税的威胁作为手段，迫使其他国家政府就范。美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)上周表示，已有70多个国家准备与美国商讨新的贸易安排。美媒称，摩根大通及其一些华尔街顶级竞争对手仍然成功报告了强劲的第一季业绩，因为在关税动荡期间投资者试图重新调整投资组合，交易部门表现强劲。特朗普认为，关税是将全球化过程中流失的制造业岗位带回美国的必要工具。《华盛顿邮报》(Washington Post)在2024年11月独家报道了特朗普过渡团队的高级成员如何在第47任总统第二次就职典礼之前将戴蒙作为经济政策的“顾问”。虽然两人尚未直接交谈，但了解情况的消息人士告诉美媒，戴蒙3月曾联系贝森特，表达他对关税计划的担忧，并表示他相信这位前对冲基金高管能够带领美国经济度过动荡时期。 “我希望如此，”戴蒙说。“我有点了解他。我认为他是个成年人。我并不赞同政府所做的一切。所以我对此不持异议。但我认为他或许才是应该负责谈判这些贸易协定的人。” 戴蒙还谈到了他的继任计划，他承诺将继续担任首席执行官直到明年年底，届时他可能会升任摩根大通董事长。

秉哥说市04-16 14:28

美国突传重大提案！华尔街拟发行“比特币挂钩”国债助特朗普解决14万亿债务

上提议推出BitBonds，这是一种将美国国债与比特币敞口相结合的混合债务工具，作为管理美国总统特朗普政府迫在眉睫的14万亿美元再融资需求的新策略。#比特币最新消息# BitBonds将被构建为10年期证券，其中90%为传统美国国债敞口，10%为比特币，比特币部分由债券销售收益提供资金，此举旨在满足主权融资需求和投资者对通胀保护的需求。 (来源:Twitter) 到期时，投资者将获得美国国债部分的全部价值，即100美元债券中的90美元，加上比特币配置的价值。此外，投资者将获得比特币100%的上涨空间，直至其到期收益率达到4.5%。超过该门槛的任何收益将由政府和债券持有人瓜分。这种结构旨在使债券投资者的利益与财政部以有竞争力的利率进行再融资的需求保持一致，债券投资者日益寻求免受美元贬值和资产通胀的影响。西格尔表示，该提案是“针对不匹配的激励措施提出的一致解决方案”。根据他的预测，BitBonds投资者盈亏平衡取决于债券的固定息票和比特币的复合年增长率(CAGR)。对于票面利率为4%的债券，盈亏平衡下，比特币的复合年增长率为0%。然而，对于收益率较低的债券，盈亏平衡门槛更高：票面利率为2%的债券，复合年增长率为13.1%，票面利率为1%的债券，复合年增长率为16.6%。如果比特币的复合年增长率保持在30%至50%之间，所有息票等级的模型回报率将大幅上升，投资者收益最高可达282%。西格尔表示，对于看好比特币的投资者来说，BitBonds将是一种“凸性押注”，因为该工具将提供非对称的上涨空间，同时保留一定的无风险回报。然而，其结构意味着投资者将承担比特币敞口的全部下跌风险。在比特币贬值的情况下，低息债券可能会产生大幅负收益。例如，息票率为1%的BitBond债券将损失20%至46%，具体取决于比特币的表现。从美国政府的角度来看，BitBonds的核心优势在于降低借贷成本。即使比特币小幅升值或根本不升值，与传统的4%固定利率债券相比，财政部也能节省利息支出。根据西格尔的分析，政府的盈亏平衡利率约为2.6%。发行票面利率低于该水平的债券将减少年度债务偿还成本，即使在比特币价格持平或下跌的情况下也能节省开支。西格尔预测，发行1000亿美元的BitBonds，票面利率为1%，且没有比特币上涨空间，将为政府在债券期限内节省130亿美元。如果比特币的复合年增长率达到30%，同样的发行量可能会产生超过400亿美元的额外价值，主要来自比特币的共享收益。西格尔还指出，这种方法将创造一种差异化的主权债券类别，为美国提供对比特币的不对称上行敞口，同时减少以美元计价的债务。他补充道：“比特币的上涨只会让这笔交易更加诱人。最坏的情况是廉价融资。最好的情况是持有地球上最难持有的资产的长期波动性敞口。” 随着债券票面利率的提高，政府盈亏平衡的比特币复合年增长率也随之上升，3%票面利率的比特币债券达到14.3%，4%票面利率的比特币债券达到16.3%。在比特币表现不佳的情况下，只有在发行票面利率更高的债券，而比特币表现不佳的情况下，美国财政部才会贬值。尽管存在潜在的好处，VanEck的演讲也承认了这种结构存在缺陷。投资者承担了比特币的下行风险，却没有充分参与比特币的上行风险；而且，除非比特币表现异常出色，否则低息债券将变得缺乏吸引力。从结构上讲，美国财政部还需要发行更多债券来补偿用于购买比特币的10%收益。每1000亿美元的融资，就需要额外增加11.1%来抵消比特币的配置。该提案建议进行可能的设计改进，包括下行保护，以部分保护投资者免受比特币大幅下跌的影响。

小萧 1评论04-16 13:22

【直击亚市】美国对华关税加到245%！特朗普撤回对英伟达豁免，市场大跌黄金冲上3280

的股指期货连同英伟达在盘后交易中走低。美国国债在两天的反弹后几乎没有变动，黄金则因避险需求创下新高3280美元。美元部分回吐周二的涨幅，瑞郎和欧元兑多数货币走强。日本长期国债则因避险情绪反弹。#亚市直击# 盘后交易中，英伟达股价再跌超6%。该公司表示，美国政府将要求对其H20芯片出口中国进行许可审批，这是对该公司此前反对的出口限制的进一步升级。公司预计将在本财季计入约55亿美元的相关费用，涉及库存、采购承诺及其他储备。另一方面，特朗普呼吁中国主动联系他，以开启化解不断升级的贸易战的谈判。此前，中国方面已命令本国航空公司停止接收波音飞机。华尔街日报援引知情人士报道称，特朗普政府可能试图通过关税谈判，向其贸易伙伴施压，限制与中国的往来。当地时间周三(4月15日)，美国白宫在其官网最新发布声明称，，由于中国的报复行动，中国输往美国的商品现面临最高达245%的关税。在全球市场经历上周的剧烈波动后，原本的短暂稳定再次被打破，市场重新面对一系列新的关税消息。美国总统特朗普启动一项关于关键矿产是否应征收关税的调查。华盛顿政策走向反复无常，令投资者难以建立长期仓位。瑞穗银行驻新加坡的经济与策略主管Vishnu Varathan表示：“这一举动令人不安，主要有两个原因。第一，它表明特朗普政府在关税政策上反复无常，之前给予英伟达的豁免如今又被撤销；第二，这也暗示中美之间的博弈暗潮汹涌，尽管表面看似平静。” 亚洲科技股下挫，市场担心英伟达的最新限制措施可能使贸易战从单纯的关税争端，蔓延至更广泛的技术领域。这可能打压芯片行业的盈利，并阻碍中国在人工智能领域的全球竞争力。中国国家统计局周三公布数据显示，中国第一季度GDP同比增长5.4%，高于彭博调查的经济学家普遍预期的5.2%。3月零售销售同比增长5.9%，为2023年12月以来的最快增速，远超预期的4.3%。工业产出同比增长7.7%，也远好于市场预期。尽管中国公布第一季度经济增长超预期，但受特朗普加征关税影响，中国经济前景恐迅速恶化，内地和香港股市仍维持跌势。香港的中国科技股指数暴跌逾4%。 Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan指出：“香港股市的疲弱表现，主要是因为市场担忧中美贸易战可能从关税延伸到非关税手段，如限制美国科技、甚至金融市场的接触。” 在日本，随着美国国债市场波动减弱，30年期日本国债反弹，日本银行行长植田和男暗示，可能需要对美国关税上升做出政策回应。经济放缓可能阻碍日本央行逐步加息的计划。30年期国债收益率下降11个基点至2.705%，5年期收益率下降3.5个基点至0.845%。此前，由于财政忧虑与全球波动性，日本超长期国债的收益率溢价一度升至自2002年以来最高。日本的首席谈判代表将在4月16日至18日访问华盛顿，与美方展开正式磋商。与此同时，欧盟与美国本周也未能弥合贸易分歧，白宫官员称美国对欧盟征收的大部分关税不会被撤销。投资者也在等待美联储主席鲍威尔即将在周三发表的关于经济的讲话。商品市场方面，周二小幅回落后，油价基本稳定。

云涌04-16 13:16

比黄金表现更“疯狂”！特朗普贸易战下这个货币今年涨幅惊人、全球最佳

美国资产的不安情绪，并削弱人们对美元和美国国债仍是终极无风险避风港的信心，美元周一跌至六个月新低。由于预期市场将进一步动荡和不确定性，交易员纷纷抛售美元资产，转而购买黄金。自今年年初以来，黄金价格已上涨23%，创下历史新高，成为继卢布之后兑美元表现第二好的资产。

tqttier04-16 12:41

【比特日报】币安、Kucoin等多家交易所交易“无预警”中断，究竟怎么回事？

TF的53亿美元交易量相差不大，且高于美国国债ETF的21亿美元。考虑到美国现货比特币ETF于2024年1月才推出，而黄金ETF的交易历史已超过20年，管理的资产规模达1370亿美元，这一成绩令人印象深刻。即使算上灰度GBTC信托基金(该信托基金在2017年转换为ETF之前，日交易量曾超过20万股)，比特币投资产品的诞生也还不到8年。目前，比特币现货ETF管理的资产规模约为946亿美元，超过了英美烟草、瑞银、洲际交易所、法国巴黎银行、信诺、三井住友等知名公司的市值。 (来源:8marketcap) 要了解现货比特币ETF在行业中的地位，可以看看这些产品的主要持有者。其中包括Brevan Howard、DE Shaw、阿波罗管理公司、穆巴达拉投资公司和威斯康星州投资公司等知名公司。从养老基金到一些全球最大的独立资产管理公司，无论短期价格走势如何，比特币ETF都为传统资产提供了替代选择。随着资产类别的增长以及更多期货和期权等产品的上市，比特币最终可能会被纳入全球指数，无论是商品类别还是货币类别。这可能会吸引被动基金进行投资，从而提升价格潜力和交易量。因此，目前缺乏强劲的净流入或流出并不罕见，不应被视为疲软的信号。比特币技术分析 CoinGape表示，由于关税减免未能提供明确的催化剂，比特币价格在过去几天横盘整理。比特币的风险在于，就像标准普尔500指数一样，随着200日均线和50日均线即将交叉，它即将形成死亡交叉。如果发生这种情况，比特币可能会失去动力，重启下行趋势，跌至74500美元的低点，这是本月的最低点。突破两条移动平均线将使看跌前景失效，并增加其升至90000美元的可能性。#VIP会员尊享# (来源:CoinGape)

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小萧 1评论04-16 09:38

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