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Grayscale：美国大选与宏观经济如何影响比特币

特币。图表1：外国投资者可能失去购买美国国债的兴趣特朗普总统和拜登总统都留下了政府债务不断上升和顺周期预算赤字的记录，尽管大流行使解读这两种情况的历史记录变得更加复杂。在大流行之前[5]，尽管失业率下降，特朗普总统仍导致公共债务水平上升，预算赤字扩大（图表 2）。[6] 政府分析师还估计，2017 年税法在中期增加了预算赤字。 [7] 大流行之后，拜登总统在联邦预算赤字增加、失业率保持在历史低位的时期也进行了类似的执政。此外，两位候选人都没有在第二任期内优先考虑平衡预算。特朗普总统表示，他希望实施额外减税，而估计拜登总统的绿色能源投资计划将大幅扩大赤字。 [8] 图表 2：特朗普总统和拜登总统均在巨额预算赤字下执政由于两位候选人领导下的公共债务都可能增加，因此更重要的考虑因素可能是任何一方是否同时控制白宫和国会。根据目前的做法[9]，在国会获得简单多数的政党就可以通过财政政策立法，特朗普总统和拜登总统都在任期开始时在统一政府下颁布了重大立法。对比特币的影响：如果一党同时控制白宫和国会，需求可能会上升，因为通过扩大赤字的立法会更容易。宏观问题#2：通货膨胀和美联储独立性灰度与 Harris Poll 合作，调查了可能的选民对加密货币和即将到来的选举的看法。引人注目的是，受访者表示，通货膨胀是该国最紧迫的问题（图表 3）。图表 3：通货膨胀是美国最紧迫的问题我们认为，比特币可以被视为一种“价值储存”资产，可以对冲美元贬值——通货膨胀或名义贬值导致购买力受到侵蚀。这次选举可能影响美元贬值风险的一种方式是通过其对美联储独立性的影响。学术研究发现，独立的中央银行——那些负责维持低而稳定的通胀且不受民选官员日常控制的中央银行——更有能力实现价格稳定。 [10] 因此，削弱央行独立性的行动可能会增加中期高通胀和美元贬值的可能性。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于 2026 年到期，因此下一任总统将有机会塑造该机构。在任期间，特朗普总统经常公开批评美联储，例如，他对鲍威尔的选择“一点也不高兴”，并称 FOMC（联邦公开市场委员会）的政策选择“相差甚远”。[11] 他最近继续批评，称鲍威尔具有“政治性”，并表示任何降息举措都旨在“帮助民主党”。 [12] 相比之下，拜登总统采取了更为传统的路线，表示他降低通胀的方法遵循以下原则：“尊重美联储，尊重美联储的独立性”。 [13] 对比特币的影响：如果特朗普总统当选，并且市场认为他有可能在第二任期内削弱美联储的独立性，那么需求可能会上升。宏观问题#3：美国在世界上的角色在美国以外，许多最大的美元持有者都是外国政府。例如，对于大多数国家来说，美元在外汇储备（政府官方持有的外国资产）中占据最大份额（图表 4）。因此，国际对美元的需求可能受到经济和政治因素的影响。例如，拥有美国军事基地的国家通常在外汇储备中持有更多美元。 [14] 由于对美元的需求取决于政治和经济，下一任总统减少美国地缘战略影响力的行动可能会削弱对美元的需求，而这反过来又可能为比特币等竞争对手的货币体系打开空间。图表 4：美元主导全球贸易和金融特朗普总统对美国国际承诺的负面看法比拜登总统更多，他的言论和行动偶尔会引发与盟友的摩擦。特朗普经常批评北约，让美国退出跨太平洋伙伴关系协定（TPP），对多种进口商品（包括来自加拿大、墨西哥和欧盟的产品）征收关税，并向日本和韩国施压。韩国将为美国军事保护提供更大的财政激励。 [15] 作为候选人，特朗普曾提出全面提高10%的关税，并表示对中国的关税将超过60%。 [16] 拜登政府为现有联盟和多边机构提供了更多支持。例子包括对北约和乌克兰资金的支持（在他最近的国情咨文中得到了强调）以及对 TPP 的更积极的态度。拜登政府还放弃了主要的新关税。然而，在俄罗斯入侵乌克兰后，美国及其盟国制裁了俄罗斯央行——这或许是近年来美元国际角色最重要的政策决定。这一行动导致俄罗斯经济“去美元化”——从美元转向黄金和其他货币。未来，其他面临制裁风险的国家也可能会尝试摆脱美元，实现多元化。对比特币的影响：更多的孤立主义政策或积极使用域外制裁可能会打压美元并支持比特币等替代品。选票上的比特币除了 11 月份投票中的宏观政策问题外，加密货币投资者还将关注特定行业立法的指导。上届国会辩论了几项加密立法。其中包括两项综合法案[17]，即 McHenry-Thompson 法案和 Lummis-Gillibrand 法案，两者都涉及加密资产交易所的注册要求以及 SEC 和 CFTC 对加密资产的管辖权。加密货币投资者将关注的另外两项重要法案包括“稳定币法案”，该法案旨在提高稳定币的监管透明度[18]，以及专注于防止加密货币非法金融活动的“数字资产反洗钱法案”。 [19] 无论美国的加密货币监管环境如何演变，推动美元和比特币上涨的宏观经济和地缘政治趋势似乎都可能会持续下去。我们认为，这些趋势包括巨额政府预算赤字和债务上升、通胀上升且波动更大以及对机构的信任度下降。比特币是与美元竞争的另一种“价值储存手段”。如果美国经济和美元的长期前景恶化，我们预计对比特币的需求将会上升。对于总统选举，两位候选人都曾担任过总统，因此投资者可以从他们之前的言论和行动中部分评估连任的影响。鉴于历史记录，如果特朗普或拜登也控制国会，政府债务可能会继续上升。尽管美国经济健康，但再次出现巨额赤字可能会给美元带来下行风险。同样，任何增加通货膨胀风险和/或减少外国政府对美元需求的政策都可能导致货币贬值，并可能使美元的竞争对手（如其他国家货币、贵金属和比特币）受益。参考资料 [1] 资料来源：CNBC。 [2] 经济学家认为，政府过度借贷可以通过三个主要渠道影响一国货币：(i) 由于违约风险而产生“财政风险溢价”，(ii) 由于政府所坚持的“财政主导地位” ，央行将利率维持在过低的水平，以帮助政府借贷融资，或（iii）通过“双赤字”效应。有关这些主题的代表性研究文献，请参阅 Carlson 和 Osler，“货币风险溢价的决定因素”，纽约联邦储备银行工作文件，1999 年 2 月； Calomiris，“财政主导地位和零利率银行准备金要求的回归”，圣路易斯联邦储备银行评论，2023 年第 4 季度； Bluedorn 和 Leigh，“重新审视双赤字假说”，国际货币基金组织财政政策会议，2011 年 6 月。 [3] 例如，参见 Kumhof 和 Laxton，“财政赤字和经常账户赤字”，国际货币基金组织 2009 年 10 月工作文件。 [4] 资料来源：国会预算办公室，“预算和经济展望：2024 年至 2034 年”，2024 年 2 月。 [5] 我们认为美国大流行爆发期为 2019 年 3 月至 2022 年春季。 [6] 2016年12月至2019年2月，公众持有的联邦政府债务从占GDP的76%增加到占GDP的80%；资料来源：Grayscale Investments 根据彭博社数据计算。 [7] 资料来源：国会预算办公室，“预算和经济展望：2018 年至 2028 年”，2018 年 4 月。 [8] 资料来源：国会预算办公室，“预算和经济展望：2024 年至 2034 年”，2024 年 2 月。 [9] 通过调节，该过程通常要求扩大赤字的政策变化在十年预算评分窗口结束之前到期。 [10] 有关该主题的介绍，请参阅“为什么中央银行独立很重要”，世界银行研究和政策简报，2021 年 11 月。 [11] 资料来源：CNBC。 [12] 资料来源：福克斯商业频道。 [13] 资料来源：Politico。 [14] 资料来源：Eichengreen、Mehl 和 Chitu，“火星还是水星？国际货币选择的地缘政治。” NBER 工作论文，2017 年 12 月。另请参阅 Goldberg 和 Hannaoui，“外汇储备中美元份额的驱动因素”。纽约联邦储备银行员工报告，2024 年 3 月。 [15] 资料来源：路透社。 [16] 资料来源：美国有线电视新闻网。 [17] 两项综合法案指的是1.《21世纪金融创新与技术法案》（McHenry-Thomson Bill）和《负责任的金融创新法案》（Lummis-Gillibrand Bill）。 [18] 美国国会。 [19] CoinDesk。来源：金色财经

金色财经2024-03-18

黄金短线突然遭遇抛售！金价刚刚跌破重要短期支撑警惕金价遭遇更大回调

24K99) Sengezer写道，受美国国债收益率回升的压力，金价上周出现回调。美联储本周的政策声明和修订后的经济预测摘要(SEP)可能有助于市场决定黄金价格是会创下历史新高，还是会延续下行修正。 Sengezer指出，短期技术前景显示黄金仍超买。上周诸多经济数据导致投资者降低对美国降息的预期，针对黄金的压力不断上升，金价录得四周来首次下跌。现货黄金上周收盘下挫1.07%，这是自2月中旬以来的首次周跌幅。上周数据显示美国2月份消费者物价涨幅超出预期，生产者价格也显示出一定的通胀粘性。高于预期的通胀持续给美联储维持高利率的压力，从而令金价承压。黄金技术前景 Sengezer表示，尽管金价最近出现调整，但日线图上的相对强弱指数(RSI)仍保持在70上方，这表明黄金在技术上仍处于超买状态。金价已经跌破短期支撑位2150美元/盎司。根据Sengezer，假如金价保持在2150美元/盎司下方，那么金价可能延续修正走势，并进一步跌向2100美元/盎司(自10月以来上行通道的中点)。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 从上行方面来看，Sengezer指出，金价首个阻力位位于2180美元/盎司(上升通道的上限)，然后是2200美元/盎司(整数关口)。假如金价日收盘价高于2200美元/盎司，这可能会吸引更多买家，但难以设定看涨目标。香港时间11:03，现货黄金报2147.00美元/盎司。

天马行空2024-03-18

美联储决策会议在即美债交易员向“高利率维持更久”的现实屈服

周将开启降息的债券投资者正在艰难屈服。美国国债收益率最近几天大涨，并游走在创年内新高的边缘，因为数据继续显示通胀持续，导致交易员推迟对美国货币宽松的时间表预期。利率互换现在反映的市场预期是，今年有不到三次幅度25个基点的降息。这低于美联储去年12月的预测中值，也低于市场早在2023年底时预计的降息六次。那么何时第一次降息？投资者对今年上半年发生都已不再有信心。野村控股的经济学家已经将美联储今年降息的预期从三次下调至两次。此外，近期期权市场交易显示，投资者正在寻求保护以抵御长期收益率上升和降息次数减少的风险，即使他们的长期观点是利率最终会下降。

金融界2024-03-18

徐顾承：3.17黄金原油下周行情走势分析

情绪和地缘紧张局势，支持实物黄金买盘。美国债务危机和经济衰退的担忧情绪，长期支持金价。以上就是造成黄金白银持续复杂的高位震荡的关键，而实际就是降息预期的降温，造成了对多头的打压，这个是核心关键。而技术上是大多头，这一点我们从去年底就说了今年要将突破新高的观点，而今年的结构最后证明了这一点，当时主要考虑就是未来降息终究会来临，而经济会走弱修复和持续不同风险爆发。很多事物的发展，没办法预期的发展，但是大的方向是不会被左右的。所以看好大方向，控制仓位，用一个好的心态去博弈，反而可以获得超额的收益性！下周消息面：重点还是关注各大央行利率为主的数据公布，另外就是央行行长的讲话是关键。而且欧美刚经历银行体系的崩盘更是要注意情况的发展和预期言论的走向。而下周重点数据包括欧元区2月CPI年率终值，欧元区1月季调后经常帐(亿欧元)，欧元区3月ZEW经济景气指数，英国2月CPI，日本2月CPI，美国截至3月16日当周初请失业金人数。黄金：继上周黄金价格大涨后，本周维持高位整理，接下来若要继续上行并且形成突破，那还得基本面消息的指引，尤其是地缘局势的影响，总的来讲，接下的一周，短线布局主要围绕三角整理的突破方向是重点，在2150支撑未失手的情况下，2150之上依然保持看多节奏，但只有在站上2170的情况下，才能打破三角区间，重归强势；而一但失手2150，盘面价格将会加大下修空间，调整幅度加大，上半周短线可以就跟空，同时围绕回踩的幅度主要在后半周尝试抓低点做波段多。不管如何调整，直接走强，还是震荡后强，还是走一个下探再走强，最终的归属都是回归强势形态！原油：日线双阳站上短期均线，在震荡中逐步上升，现在就说走强还为时尚早，价格触及压力81.0一线承压，周五高位震荡以小十字收盘，修整之后下周初先看续涨，而从技术面来看，下周整体是持续看多不变，下周初先关注80多空分水岭情况，不破则顺势做多看82.7-83.5，破位则下看78-75.8再去多。未来整体重点看26号低点是否下破，从时间周期上来看整体是看多到3月29号，所以下周整体没有下破78-75.8之前就是持续震荡看多为主。但当下这里上下的空间非常大的。风控还是需要做好，大胆预测，小心求证才是交易的长久之道，是更多的以日内的策略为准。

分析师徐顾承2024-03-17

彭博深度：华尔街“末日预言”落空，主要资产“齐头并进”飙升

E指数通过对利率互换期权进行期权，跟踪美国债券预期的动荡程度，现在接近2022年美国央行启动货币政策紧缩行动前的水平。而被监管机构关注的债券市场策略——国债基础交易正在减少。（图源：彭博）随着世界借贷成本的相对稳定感回归，轻松货币时代的欢乐日子重回信贷市场。狂热的散户交易者、保险基金和养老金管理者正在吸收历史性的债务供应量。上周，债券违约保险的平均成本达到了自2021年以来的最低水平。最高风险的投资级债务和最安全的垃圾债务之间的差距最近收窄至两年来的最小水平，这表明对高风险评级市场违约的担忧正在减少。 Loop Capital Asset Management的斯科特·金贝尔（Scott Kimball）表示：“零下边界时代的快乐时光让市场承担了风险，指望你的朋友（美联储）安全带你回家。”“而今天的情况正好相反。有收益、有增长，而你的保护伞也在使你清醒。” （图源：彭博）这种狂热情绪正在全球蔓延。尽管新兴市场被削弱，但主权风险溢价已经下降，同时套利交易又回归了。银行重新开始出售AT1债券——这种证券是瑞士信贷一年前崩溃时被清零的类型——而且得到了强劲的需求。现在快速致富的计划又回到了加密货币市场。像狗狗币这样的老牌币种甚至胜过了比特币，后者今年曾一度暴涨70%，随着新的交易所交易基金的到来。Pepe（一种以青蛙为主题的硬币）和 Dogwifhat（是的，实际上是一只戴着帽子的狗）几乎每天都在创下新高。 “肯定存在着很多重燃的乐观情绪，新进入者终于开始涌现在像模因币这样的市场细分领域，”加密货币基金Split Capital的扎希尔·埃布提卡尔（Zaheer Ebtikar）说。“但总体上市场仍然存在着不确定性的气息，即价格能够保持这么高的时间有多长，市场中还能存在多少杠杆，尤其是在最风险的模因币资产中。” （图源：彭博）（图源：彭博）这种狂热情绪推动了所谓的加密公司的股票上涨，例如比特币代理公司MicroStrategy和美国最大的加密货币交易所Coinbase Global。随着每家公司的股票价格飙升，它们通过发行可转换债券筹集了数十亿美元。尽管散户投机情绪正在从加密货币到股票市场发挥作用，但热门品种的持续上涨显示出疲态迹象。纳斯达克100指数连续第二周下跌，中止了四个月以来27%的涨幅，而比特币在本周早些时候首次突破73000美元后回落。交易者将关注下周美联储的政策公告，以评估未来利率下调的速度。巴克莱银行美国股票策略负责人Venu Krishna表示，随着仅做多机构投资者的股票持仓量升至疫情后的高位，这种定位可能使市场更容易受到负面意外的影响。 “如果出现问题，意味着有更多东西可以抛售，这是一个问题，”他说。

Dan19772024-03-17

美联储下周会议，股市拭目以待！

7收盘，较上周下跌0.7%。 10年期美国国债收益率为4.307%。衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为14.41。消费者价格指数 (CPI) 美国劳工部劳工统计局周二公布的消费者物价指数显示，2月份较上月相比增长了 0.4%，与去年同期相比增长了 3.2%。月度数据符合预期，而 12 个月的数据还是高出预期。核心 CPI 当月增长 0.4%，同比增长 3.8%。两者均比预期高出十分之一个百分点。能源成本上升 2.3%，推动了总体通胀数字的上升。食品成本环比持平，而美联储特别看重的代表核心通胀的住房成本则又攀升了 0.4%。生产者价格指数 (PPI) 在周二CPI发布之后，周四公布了衡量批发通胀的生产者价格指数。该指数2月份上涨0.6%，大大高于经济学家预计的0.3%。剔除食品和能源价格后，2 月份核心 PPI 上涨 0.3%，仍高于预计的0.2%。这是美联储即将于 3 月 19-20 日召开的政策会议之前公布的最后一项重要经济数据。报告公布后，股市起初表现活跃，但开盘后不久就失去了动力。摩根士丹利 E-Trade 交易与投资董事总经理 Chris Larkin 说："现在的问题是，交易员是否会重新考虑美联储将在多长时间内降息，这是否会以任何有意义的方式减缓股市涨势？零售数据 2 月份零售额环比增长 0.6%，至7007亿美元，低于预期的 0.8% 增幅，这说明消费者购买力下降。分析与展望本周市场最近几周，随着美联储接近完成通胀斗争，投资者对美国经济能够避免衰退的信心增强。这种乐观情绪正在推动 2024 年股市上涨，其规模已超出了去年推动股市走高的大型科技公司。全球股市在连续七周上涨后，所有三个指数本周均下跌，其中标准普尔 500 指数自 10 月份以来首次连续一周下跌。周二略高于预期的消费者价格指数（CPI）报告凸显了通胀的粘性，并强化了美联储持续的谨慎立场。然而，由于CPI数据几乎没有削弱市场对降息的整体预期，股市大幅上涨。芯片制造商和软件提供商以及大型零售商和制药巨头的公司拉动了三大指数的走高，特别是标准普尔 500 指数，创下 2024 年第 17 个历史新高。周三市场稍作喘息，投资者在科技板块获利了结，但对人工智能的情绪一如既往地看涨。周四美国数据公布的生产者价格指数（PPI）涨幅超出预期，导致国债收益率走高，道指下跌并结束了三日连涨势头。市场情绪转为谨慎，推迟了对美联储降息时间的预测。周五股市继续下跌，科技股普遍走低。降息近期一系列经济数据显示通胀仍然居高不下，市场预计美联储至少要等到夏季才会开始降息，到时候企业的借贷成本降低，并有可能提振股市。周四，根据 LSEG 的利率概率应用程序，交易员已将美联储 6 月份降息的可能性从周三晚间的约 67% 下调至 60%。市场目前预计今年降息次数将少于 3 次，而大约两周前曾预计降息4次，去年年底预计降息7 次左右。加拿大本周市场回顾本周五，S＆P / TSX综合指数以21849.15收盘，较上周下跌0.51%。本周五，伦敦布伦特 5月原油期货为85.3美元/桶。本周五，1加元兑5.2421人民币，兑0.7384美元。分析与展望受益于大宗商品价格上涨以及对央行今年将采取降息举措的持续预期，资源股占比30%的加拿大大宗商品相关主要指数周三连续第三天上涨，S＆P / TSX综合指数上涨至 2022 年 4 月以来的最高收盘水平。周四该指数下跌，巩固了近期的部分涨幅，因美国通胀数据热于预期，令对利率敏感的股票承压。周五小幅走高，连续第五周上涨，其中材料股上涨，铜价攀升至近一年高位。由于投资者权衡最大生产国中国可能减产，铜价上涨 2%，达到去年 4 月以来的最高水平，而油价则收于每桶 81.04 美元，接近四个月高点。石油由于美国原油和燃料库存大幅下降、无人机袭击俄罗斯炼油厂以及能源需求预测上调，本周油价强劲上涨，但受到一些获利了结的影响。周五5 月份布伦特原油期货下跌至每桶 85.3 美元。4 月份美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 下跌至 81美元。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以3054.64收盘，较上周上涨0.28%。本周五，沪深300指数以3569.99收盘，较上周上涨0.71%。本周五，恒生指数以16720.89收盘，较上周上涨2.25%。本周五，人民币兑美元周五为7.196。分析与展望尽管房地产市场低迷，央行仍维持关键政策利率不变，周五香港股市连续第三天下滑。中国央行将一年期定期贷款利率维持在 2.5%，这打破了今年早些时候为振兴经济增长而注入大量流动性和降息后进一步放松银根的希望。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38707.64收盘，较上周下跌2.47%。本周五，德国DAX 30指数以17936.65收盘，较上周上涨0.69%。本周五，英国FTSE 100指数以7727.42收盘，较上周上涨0.88%。分析与展望欧洲欧洲股市周五收盘下跌，原因是在英国央行和美联储下周做出利率决定之前，投资者对通胀走势保持谨慎。欧洲央行首席经济学家菲利普-莱恩（Philip Lane）周四对CNBC表示，欧洲央行必须慢慢来做好降息工作，该机构可能会在6月份对通胀压力有一个更清晰的认识。日本日本成为全球市场关注的焦点，因为有传言称日本央行可能会在下周二（3 月 19 日）结束的为期两天的会议上退出其极端温和的货币政策。时事通讯社周四报道称，日本央行已在会议上开始安排结束负利率政策。消息人士告诉路透社，央行将讨论负利率的结束，而政府似乎也支持政策转变。日本财务大臣铃木俊一周五表示，经济已不再处于通缩状态。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2024-03-17

日本央行比美联储更有“震慑力”，超预期加息或将引发金融市场强烈反应

策的努力，转而采取更灵活的政策，引发了美国债券市场的抛售，并在任何官方行动之前加强了日元。过去三年，日本官员一直在调整其收益率曲线控制计划。丹麦Danske银行的分析师继续坚持他们对日元今年的战略性看涨观点。Danske的Bjørn Tangaa Sillemann和Mohamad Al-Saraf在周五的一份备忘录中表示，即使日本央行官员最终在周二没有采取任何行动，正如Danske所预期的那样，他们仍有可能预告4月会采取行动。一个国家的货币倾向于朝着其利率的方向移动，以及相对于其他国家的借贷成本。过去两年，日元/美元贬值了约20%，其疲软还引发了有关可能需要干预的讨论。 Sillemann和Al-Saraf写道，日本央行“几乎已准备好将利率提高至零并解除收益率曲线控制”。“然而，我们认为没有理由急于行动，预计他们将在本周二结束的3月会议上保持不变，但必须承认这是一个难以预料的情况。” 周五，所有三大美国股指道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数再次收低，投资者关注着美联储今年可能不会像许多人预期的那样降息三次的可能性。在美国2月份生产者物价指数报告带来强劲增长后的一天，美国国债收益率略微上涨，10年期和30年期收益率上涨幅度为一个月来最高。 “人们认为，在大约17年后首次可能出现日本央行加息的可能性下，日本经济进一步放缓的窗口有可能关闭，就像其他央行减息的窗口一样，”多伦多AGF投资公司的货币策略师兼固定收益部门联席负责人Tom Nakamura说，截至2月29日，该公司管理着332亿美元（450亿加元）的资产。

Dan19772024-03-17

美联储突传“挤兑”危机！2000年“泡沫破裂”信号重现比特币7万疯狂洗盘、黄金跌向2155

%，较之前报告的-0.5%有所改善。美国国债收益率上涨，2年期国债收益率为4.71%，5年期国债收益率为4.13%，10年期国债收益率为4.29%。市场预计未来一周美联储不会降息，关注美联储能否确保平稳落地。5月份降息的预测为10%，6月份降息的可能性约为65%。市场将关注官员是否仍设想2024年三次降息。下周，所有人的目光都将集中在联邦公开市场委员会(FOMC)最新的点阵图预测上，这可能会给美元带来额外的吸引力。美元技术分析：尽管近期上涨，但仍呈现看跌基调 FXStreet分析师Patricio Martín表示，日线图指标揭示了美元指数技术格局中抛售势头的主导地位。相对强弱指数(RSI)显示出正斜率，但仍处于负值区域，表明空头仍握有控制权，但买家正在增强动力。另一方面，移动平均收敛分歧(MACD)柱状图显示红条不断减少，凸显抛售压力减少。美元指数目前低于20天、100天和200天简单移动平均线(SMA)，表明存在强劲的下跌趋势，这进一步加剧了看跌影响。移动平均线下方的盘整可能暗示短期看跌前景，抵消任何看涨尝试。尽管多头逐渐占据上风，但普遍的抛售势头传达出强劲的下行压力。在RSI攀升至看涨区域且MACD柱切换至绿色区域之前，看跌前景将保持不变。黄金技术分析：本周内为潜在的看涨延续奠定了基础 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，本周的交易区间包含在上周的价格区间内。如果本周的高点2189美元被向上突破，那么它会在周时间框架上设置一个潜在的看涨持续触发点，内部周显示价格在每周时间框架内盘整。 (来源:FXEmpire) 请注意，本周的价格范围接近上周价格范围的高点。这表明需求依然强劲，足以阻止金价进一步下滑。这反映了本周抛售压力的影响最小，因为回调在8日均线附近保持了支撑，决定性突破本周高点将是第一个看涨信号。此后，需要进一步的走强迹象才能表明反弹的持续性是可持续的。当然，下一个议程将是近期高点2195美元。理想情况下，每周的突破足够强劲，能够迅速突破该高点。假设情况确实如此，那么黄金将走向以三个扩展衡量标准的斐波那契汇合为标志的价格范围。该范围是从2235到2247美元。其中包括自2023年5月波动高点下跌以来回撤的161.8%延伸。此外，还包括自12月份创下新高以来跌幅扩大161.8%。尽管如此，周五的价格走势显示出轻微的疲软迹象。看起来金价可能自2月29日加速上涨以来首次收于8日均线下方，这可能是最终导致进一步走软的线索。然而，需要发出看跌信号，而这种信号只有在金价跌破本周低点2151美元时才会出现。更重要的支撑位似乎在50%回撤位2088美元附近，它与12月25日的波动高点相匹配，这比该指标本身具有更大的权重，图表上标记了需要关注的更高水平。 (来源:FXEmpire) 比特币技术分析：多头逢低买入，已达关键支撑线 CoinTelegraph指出，比特币崩跌之际，多头逢低买入，从烛台上的长尾可以看出。然而，3月15日的势头未能延续，吸引了短期交易者的大力抛售。价格已达到上升通道形态的支撑线，这是一个值得关注的重要水平。如果价格跌破通道和20天指数移动平均线65195美元，则表明修正阶段的开始。比特币可能会下滑至59000美元，然后跌至50天简单移动平均线54291美元。相反，如果价格从支撑线反弹，则表明该货币对可能会在通道内停留一段时间。多头将再次尝试将价格推高至上方阻力位73777美元。 (来源:CoinTelegraph) 那如果比特币开始回调，深度会有多深？根据加密货币意见领袖Bags推文，在之前的减半周期中，比特币下跌了近40%。如果历史重演，那么比特币可能会暴跌至45500美元左右。#VIP会员尊享# (来源:Twitter)

小萧2024-03-16

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美股收盘：道指跌近200点纳指跌超150点中概股走势分化逸仙电商跌超12%

示美国通胀仍在加速上涨。受此影响，周四美国债券收益率攀升，基准10年期美国国债一度达到4.29%。PPI指数是衡量批发商通胀的指标，该指数超出预期，使投资者推测美联储不大可能提前放松货币政策。在PPI指数公布之前，本周二美国劳工部还公布了备受关注的美国2月消费者价格指数（CPI）报告。数据显示美国2月CPI环比上涨0.4%、同比上涨3.2%。CPI数据的同比涨幅超预期，令市场下注美联储至少要到夏天才能开始降息。美联储将在3月19-20日召开货币政策会议。目前上次按普遍预计该机构将连续第五次维持利率不变，会议焦点将是美联储新的加息路径“点阵图”。去年12月，政策制定者的预测中值显示，2024年将降息三次，每次25个基点。可以肯定的是，根据CME的FedWatch工具，联邦基金期货定价显示，美联储在下周的货币政策会议上维持利率不变的可能性为99%。 LSEG的利率概率应用显示，交易员已将美联储6月份降息的几率从周三晚间的约67%降至60%；对于2024年，市场目前预计的降息幅度不到三次，低于大约两周前的三次至四次，低于去年年底的七次左右。但Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示，最近的经济数据可能会让人质疑：美联储是否认为通胀已经降温到足以在今年晚些时候开始降息的水平。 Luschini说：“至少最近，实现2%通胀目标的道路绝非坦途。我认为这足以抑制市场参与者的热情。” Capital.com资深市场分析师Kyle Rodda表示：“价格压力看起来更加顽固，平抑通胀的过程比预期的要长，这给科技股驱动的涨势带来了潜在的阻力。” 在过去一个半月的大部分时间里，美联储官员轮番上阵打压市场对其最早3月降息的预期。美联储主席鲍威尔在上周出席国会听证会时表示，美联储信心已接近降息所需水平。然而，市场对美联储宽松政策的预期近期已因通胀数据的火热而减弱，预测利率变化的掉期合约对年底前降息的定价略低于75个基点。密歇根大学（University of Michigan）周五公布的初步报告显示，美国3月消费者信心指数下滑至76.5，略低于2月份的76.9。自1月份以来，美国人对前景的预期指数基本上保持不变。目前的美国消费者信心指数，高于2022年6月通胀见顶时达到的历史最低点，但低于新冠大流行前的平均水平。美国3月消费者信息数据显示美国消费者对经济的乐观程度略有下降，但他们继续预计通胀将进一步降温。这可能是物价上涨将继续放缓的潜在迹象。印度官方周五表示，对于承诺在三年内投资和制造设施至少5亿美元的公司，印度将降低某些电动汽车的进口税，这可能会支持特斯拉(163.57,1.07,0.66%)进入该市场的计划。这项政策对特斯拉来说是一个巨大的胜利，因为它符合该公司在新德里一直游说的政策。去年7月，特斯拉已提议在印度建造一座工厂，但希望印度削减进口税，马斯克也抱怨说印度的进口税是世界上最高的。加拿大皇家银行资本市场重申特斯拉评级为“买入”，目标价298美元。美国著名的投资人Cathie Wood警告称，现在的英伟达特别像当年的思科，可能有一个暴跌的空间，其跌幅甚至可能高达50%。微软周五向欧盟反垄断监管机构表示，Alphabet旗下的谷歌在生成式人工智能方面具有优势，因为该公司拥有大量数据和人工智能优化芯片。据称微软高管发表的上述言论是对欧盟委员会今年1月提出的一项有关生成式人工智能垄断和市场竞争方面的质疑和咨询的回应。甲骨文周四表示，将在其企业软件产品线中增加生成式人工智能功能，从而加剧了与微软和其他科技公司在向企业客户销售这项技术方面的竞争。甲骨文基于云的软件产品对许多企业的财务、供应链和人力资源部门至关重要。该表示，这些新功能旨在通过生成报告、汇总复杂数据或起草职位描述等任务，为这些使用者节省时间。苹果已达成4.9亿美元的和解协议，以解决一起集体诉讼。该诉讼指控首席执行官蒂姆-库克通过隐瞒海外iPhone需求下滑来欺骗股东。另据报道，苹果公司已完成对AI公司DarwinAI的收购，此举将增强苹果在AI领域的竞争力。DarwinAI作为一家专注于AI技术研发方面的公司，自2017年成立以来，该公司吸引了多轮融资，总融资额达到1550万美元。美银证券发表报告称，超微电脑（SMCI）的竞争优势包括其系统有助于快速融入新技术并缩短上市时间；与包括英特尔、英伟达和超微半导体在内的领先人工智能CPU/GPU/ASIC提供商的合作关系；针对特定客户应用定制配置的能力等。美银对超微电脑的营收和EPS预测明显高于市场预期。该行重申其“买入”评级，目标价由1040美元上调至1280美元。京东表示不打算对英国电子产品零售商Currys提出收购要约。Elliott Advisors此前于11日宣布，在多次尝试与Currys董事会接触但均遭拒绝后，Elliott无法根据其所掌握的公开信息对Currys提出更好的收购要约。因此，Elliott确认不打算对Currys提出收购要约。软件提供商Adobe发布了疲软的销售指引。美妆连锁店Ulta发布的全年盈利预测在很大程度上不及分析师。

金融界2024-03-16

降息前景黯淡美债收益率飙升

周五，美国国债市场风起云涌，各期限国债收益率普遍上扬。其中，10年期国债收益率创下近五个月来的最大单周涨幅，而2年期国债收益率也跃升至近两个月高点。市场人士纷纷调整预期，美联储年内降息的前景愈发黯淡。具体来看，2年期美国国债收益率从周四的4.689%攀升3.2个基点至4.721%，本周累计上涨23.7个基点，为自1月中旬以来的最大单周涨幅。10年期美国国债收益率则微涨不到1个基点至4.303%，但本周累计上涨21.5个基点，创下自去年10月底以来的最大单周涨幅。与此同时，30年期美国国债收益率小幅回落1.6个基点至4.427%，但仍录得自1月初以来的最大单周涨幅。本周公布的经济数据成为市场关注的焦点。美国2月份生产者价格指数（PPI）高于预期，消费者价格指数（CPI）也呈现加速上涨态势。这进一步加剧了市场对通胀的担忧，并使得美联储年内降息的可能性大大降低。尽管交易员们普遍预计美联储在下周三的议息会议上不会采取任何利率行动，但市场普遍预期美联储可能会调整其预测，暗示今年仅降息两次而非三次。此外，日本央行的货币政策也牵动着全球金融市场的神经。据日经亚洲新闻报道，市场预计日本央行将在下周二的政策会议上退出负利率政策并加息。这将是日本央行17年来的首次加息举动，无疑将对全球金融市场产生深远影响。在美国方面，周五公布的其他经济数据也引发市场关注。3月份纽约地区制造业活动指数大幅下降至负20.9，远低于经济学家的预期值。同时，2月份进口价格连续第二个月上涨，进一步推动了年初美国通胀小幅回升的势头。此外，工业生产在上个月也仅微增0.1%。针对当前的市场形势，美银证券经济学家Michael Gapen表示：“在3月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，我们预计美联储将修正其前景预测以支持更强劲的增长和更坚挺的通胀水平，同时将失业率维持在几十年来的低点附近。尽管如此，我们认为美联储仍有可能引导市场进入从6月开始的降息周期，但明显的风险是它可能会推迟降息的时间点。” 在即将到来的美联储议息会议后新闻发布会上，市场将密切关注美联储主席鲍威尔的措辞。Gapen指出：“鲍威尔可能会表示，鉴于最近的通胀情况，委员会对3月份通胀前景的信心不如1月份时那么坚定。”他认为，“1月和2月的CPI报告将略微降低美联储的信心并挑战6月降息的前景。尽管如此，委员会仍认为更广泛的反通胀趋势仍然存在。” 总体而言，美债收益率的飙升以及降息前景的黯淡使得投资者对未来市场走势充满不确定性。在全球通胀压力持续攀升的背景下，各国央行的货币政策走向将成为市场关注的焦点。

金融界2024-03-16

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