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非农后果然“开门红”：A股、人民币疯狂爆发！以色列对拉法空袭，地面进攻的前奏？
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场再次押注降息，这支撑市场人气。随着美国就业市场走软的迹象增强美联储今年晚些时候开始降息的可能性，全球市场仍明显松了一口气。标准普尔500指数期货和欧洲斯托克600指数上涨0.2%，这对华尔街稍后开盘是一个积极的信号。欧洲个股方面，荷兰邮政公布成交量疲软，导致该公司股价下跌。Demant A/S也有所下降，因为该公司报告称，受零售疲软推动，销售额出现下滑。Atos SE股价上涨，此前该公司收到了四份报价，这些报价将为其与股东围绕重组展开的讨论提供框架。非农彻底改变市场在英国和日本市场因假期休市后，市场交易量低于平均水平。但毫无疑问，在周五美国经济4月新增17.5万个就业岗位，为去年10月以来最低后，市场情绪发生了变化。全球市场受到周五美国非农就业报告的提振。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周也维持了美联储的宽松倾向，这加强了人们对美联储今年极有可能降息的押注。美国就业放缓导致交易员重新押注美联储降息后，股市上周反弹。货币市场重新开始消化美联储今年大约两次降息25个基点的预期。上周，交易员们几乎不再完全消化今年的一次降息，因为紧张的市场再次开始为更高的长期利率做准备。富国银行(Wells Fargo)分析师表示：“数据显示就业市场依然吃紧，但远不如一两年前那么热。随着时间的推移，这应该会支持通胀进一步放缓，即使改善只是渐进的。” Lombard Odier Investment Managers宏观部门主管Florian Ielpo表示，交易商将密切关注标普500指数周一是否会升穿50日移动均线切入位5130点，这是标普500指数的一个重要价位。 “如果突破这一水准，我们将继续看到升势创出新高，但如果未能突破，可能需要几天甚至几周时间才能回到这些水准，”Ielpo表示。在欧洲，高盛上调斯托克600指数2024年每股收益增长预期。该银行在周五的一份报告中说，斯托克指数成分股从之前的3%降至6%。根据高盛的数据，布伦特原油价格每年上涨10%，将为年度每股收益增长增加约2.5个百分点，欧元/美元汇率下跌10%，也会增加约2.5个百分点。市场的注意力现在转向美联储的高级贷款官员调查，这是一个受到密切关注的信贷状况指标，预计将在今日晚些时候公布。由于本周美国经济日历清淡，市场的方向可能来自央行官员，以及英国、澳大利亚和瑞典的政策会议。欧洲央行首席经济学家Philip Lane在接受西班牙报纸El Confidencial采访时说，最近的数据让他更加确信，通胀正在回到2%的目标水平，这加大欧洲央行在6月份首次降息的可能性。法国农业信贷银行策略师Jean-Francois Paren为首的策略师写道：“本周经济方面预计将较为平静：经济数据发布很少，央行干预有限。” 在摩根士丹利，策略师们已经开始关注下周美国4月份通胀数据的重要性。Michael Wilson在一份报告中写道：“考虑到在宏观环境不确定的情况下，价格走势对投资者情绪的影响，该数据发布后的价格反应可能比数据本身更重要。” 中国股市“开门红” 在亚洲，中国股市领涨，中国内地股市在假期结束后迎头赶上。沪深300指数涨幅高达1.8%，香港股市在连续9天上涨后稍作喘息。中国股市在中央政治局会议之后反弹，政策制定者表示，他们将通过稳健的货币政策和积极的财政政策加强对经济的支持。期待已久的中国经济复苏势头也在增强。周一公布的数据显示，由于成本上升，该国服务业活动扩张略有放缓，但新订单增长加速，企业信心上升。高盛分析师表示，A股估值可能会上升40%，而瑞银将MSCI中国指数和港股评级上调至增持。星展银行(DBS Bank)表示，香港股市与美国股市之间的估值差距已达到有记录以来的最大水平。与此同时，人民币兑美元飙升至六周高点，在漫长的劳动节假期后的第一个交易日迎头赶上，因为中国央行设定了一个大幅加强的中间价，以跟踪离岸市场的走势。在其他方面，德国10年期国债收益率连续第三天下跌，日元走弱。沙特阿拉伯上调亚洲原油价格后，油价走高。警惕日元波动交易员仍对日元的进一步波动保持警惕。上周，日本当局疑似采取了一系列干预措施，以阻止日元大幅下跌。上周日本当局疑似干预汇市，导致日元在一周内波动约8日元，日元周一再度处于不利地位。市场参与者认为，上周的走势并非最后一次看到日本当局在流动性不足的时候采取突袭行动。这可能使周一的欧洲市场成为又一轮日元买盘的良机。油价也受到沙特阿拉伯提价前景和中东紧张局势升级的关注，布伦特原油期货上涨80美分至每桶83.76美元，美国原油期货上涨91美分至每桶79.02美元。星期一，以色列军方呼吁巴勒斯坦平民撤离拉法，作为“有限范围”行动的一部分，但当局没有立即证实媒体的猜测——这是为地面进攻做准备的一部分。哈马斯附属媒体称，以色列军队对收到撤离命令的拉法东部附近地区进行空袭。据以色列媒体当地时间5月6日报道，以色列战时内阁通过了将于几日后攻打巴勒斯坦加沙地带最南端城市拉法的决定。
欧罗巴2024-05-06
小心非农“余震”席卷市场！荷兰国际集团：美联储9月降息押注回归鸽派呼声越来越强
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业人数则增加了6.3万。 ING指出，美国就业市场的前景并不乐观，ISM就业调查和全国独立企业联合会招聘意向系列都表明，整个夏季就业创造将进一步放缓。该机构展望，调查显示就业创造将进一步疲软。 (来源:ING) “鉴于这种情况，我们坚持美联储9月份降息的决定。” “为了实现这一目标，我们认为，需要至少3份月度环比为0.2%或以下的核心通胀数据，并且失业率升至4%以上，并有更多证据表明消费者支出增长放缓。” “所有这些在未来五个月内都有可能发生，如果数据允许的话，美联储似乎希望降息，如果可以避免的话，他们不想造成经济衰退。” ING最后总结提到：“然而，一旦经济势头出现波动，情况可能会变得糟糕，我们预计他们也将在11月和12月降息。”
秉哥说市2024-05-06
非农引发“大行情”！股市“一扫阴霾”、标普重回5100关口美元连跌3天美联储或将于9月降息？
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(北美)讯周五（5月3日），华尔街将美国就业市场放缓视为美联储最早将于9月开始降息的迹象。非农数据发布后，股市收复了本周的跌幅，市场也受到苹果公司财报后飙升的提振。美元连续第三天下跌。卡森集团 (Carson Group) 的索努·瓦尔盖斯 (Sonu Varghese)表示：“低于预期的非农就业报告表明，经济中不存在足以让通胀持续走高的热度，这增加了今年降息的可能性。” 经济数据非农报告全面疲软美国劳工统计局周五发布的报告显示，上个月非农就业人数增加17.5万人，为六个月来的最小增幅。失业率上升至3.9%，工资增长放缓。（图源：彭博社）周五的就业报告进一步表明对工人的需求正在放缓，但该数据可能并不意味着美联储主席杰罗姆·鲍威尔所说的“意外疲软”需要采取政策反应。鲍威尔周三在央行连续第六次会议维持利率稳定后发表讲话，他指出，政策制定者可能需要“逐步下调”工资增长才能实现通胀目标。周五的报告显示，在本周早些时候发布的一系列数据表明工资压力继续存在之后，出现了一些朝着这个方向发展的趋势。平均时薪较3月份增长0.2% ，较去年同期增长3.9% ，为2021年6月以来的最慢增幅。一些经济学家预计，增长将更强劲，部分原因是加州新法律规定快餐工人最低工资为20美元， 4 月1日生效。#VIP会员尊享# 美国4月服务业增长放缓，需求减弱后来发布的一份报告显示，作为经济最大组成部分的服务业的商业活动意外减弱至四年来的最低水平，而价格却在攀升。标普全球首席商业经济学家Chris Williamson表示，4月服务业增长放缓，表明美国经济第二季度开局疲软。 4月整体商业活动的增长速度是今年迄今为止最慢的。按目前的水平计算，PMI显示第二季度迄今为止GDP年化增长率约为1.5%。商品和服务新订单六个月来首次下降，表明需求减弱，一定程度上反映了企业和家庭都在适应成本上升和利率长期走高的前景。企业乐观情绪也同样降温，降至去年11月以来的最低点，企业对员工人数也采取了更加谨慎的态度。从通胀的角度来看，服务收费价格的涨幅大大降低，是过去四年来涨幅最小的月份之一，竞争加剧和工资增长放缓使价格制定的热度有所下降。市场反应股市标准普尔500指数上涨约1%，重回5100点大关。纳斯达克100指数表现优于大盘，其中苹果公司上涨超6%，引领科技巨头上涨。掉期交易商目前预测今年政策将放松约50个基点，这相当于两次降息。（图源：彭博社）美联储古尔斯比表示，周五等更多就业报告将使他对经济并未过热感到放心。鲍曼表示，通胀可能会在“一段时间内”保持高位，但她补充说，她仍然预计，随着利率保持在当前水平，物价涨幅最终将降温。在周三美联储做出决定后，主席杰罗姆·鲍威尔指出，美联储的下一步行动不太可能是加息，他表示，官员们需要看到有说服力的证据，证明政策还不够紧缩，不足以让通胀回到央行2%的目标。道明证券的根纳迪·戈德堡 (Gennadiy Goldberg)表示：“今天的就业报告是金发姑娘的定义：在工资增长正常化的情况下，就业增长正在逐渐回到趋势附近。”这肯定是美联储官员会欢迎的就业报告类型。美联储将在9月份的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议上首次降息。” Evercore的克里希纳·古哈(Krishna Guha)表示，由于整体疲弱，4月份就业报告证明了鲍威尔在5月份会议上不采取强硬态度的决定是正确的，并且“对美联储和市场来说是个好消息” 。古哈补充道：“我们对基本情况更有信心，即美联储将于9月开始降息，今年将降息两次。” 美元非农数据发布后，美元指数走低，现下跌0.33%至105.8，此前曾触及104.52，为4月10日以来最低。（美元指数30分钟走势图图源：FX168） LPL Financial首席全球策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示：“目前市场非常希望美联储能够在今年降息，而不希望出现一个热门数据。今天的报告无疑让他们对劳动力状况有了更冷静的了解。” 两年期收益率下降7个基点至4.8%。（图源：彭博社）在信安资产管理公司的Seema Shah看来，最新的就业报告确实让降息对话重新回到市场，或许也解释了为什么鲍威尔能够在周三倾向于鸽派。 “这就是美联储本来应该编写的就业报告，”Shah指出。 “当然，今天的疲弱数据需要标志着新的放缓趋势的开始，多次降息才能真正回到议程上——但到那时，新的担忧可能是经济放缓。” 总体而言，经济学家和市场观察人士表示，经济降温的迹象可能会促使美联储随着时间的推移降低利率，但通胀数据更为重要。 “担心美国经济过热？4月份的就业报告给这个想法泼了一盆冷水，” Bankrate的马克·哈姆里克 (Mark Hamrick)表示。 “美联储需要对数据进行调整，以便在触发降息之前获得通胀已接近2%目标的信心。它仍然对不可接受的高通胀保持高度警惕。”
Dan19772024-05-04
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“二次通胀”恐悄然而至！黄金将是今年最大赢家？
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法移民。大批移民的进入毫无疑问扭曲了美国就业市场，但这在一度程度上推动了美国经济的繁荣势头。布鲁金斯学会的研究人员发现，在过去几年中，这些新移民推动了美国的经济发展，并使得美国经济“傲视群雄”。他们认为，由于移民人数激增，自2021年来，美国实际人口增长其实一直高于官方统计，这些移民中的大多数人都找到了工作，并使得劳动力的增长超过了官方统计的数据。这很可能导致消费支出的增长，而消费者的消费力度一直让经济学家们感到惊讶。这些移民产生的强大消费需求、住房需求可能使通胀率更难一路回落到美联储2%的目标，而住房通胀一直都是美联储的“眼中钉”。基数效应另外一个使得通胀居高不下的原因可能是基数效应。按照去年下半年的数据，美国通胀呈稳步下降之势，受基数效应的提振，今年下半年的通胀可能持平或略微升高。美国银行(37.83，-0.08，-0.21%)在早些时候的一份报告中指出，“基数效应对今年5月前的核心PCE数据有利，但今年在最后七个月中，可能会对六个月产生不利影响，届时核心PCE年率可能持平或略有上升，即使3个月和6个月的通胀率正在下降。” 美国政府将继续“对抗”美联储对于美国通胀可能继续保持粘性的另外一个原因，便是拜登和特朗普其实都没有考虑过“勒紧裤腰带过日子”。据2024年2月CBO的预测，未来十年，美国财政支出占GDP比重平均较2023年上升0.6个百分点，而2023年2月预测的这一数字仅为0.3个百分点；财政赤字率平均为5.6%，略低于2023年2月预测的6.1%。尽管拜登政府去年公布了2024财年预算，同时提出新的税收计划，以期在未来十年削减3万亿美元赤字。但拜登政府依旧在过去几年出台诸多法案，计划于未来5-10年内投放1.2万亿美元。若特朗普今年最终重回白宫，其可能直接放着3%左右的通胀不管，延续减税政策并再度“大放水”，换掉美联储主席以满足他的“宽松梦”。此外，“逆全球化”趋势可能也难以改变。若拜登连任，其可能继续巩固“印太经济框架”网络，虽然其上台后虽然第一时间恢复加入“巴黎协定”，但一直没有考虑回归《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP），也缺乏兴致修复WTO机制。特朗普就更不用说了，一重回白宫可能就会立马“花式退群”，提高进口关税，二者无疑都将加剧通胀。本文认为，在地缘政治、美国移民的强劲需求、基数效应、丝毫不缩水的财政支出等因素的冲击下，美国通胀将继续徘徊在3%附近，不太可能“一路顺风”地回到美联储2%的目标，况且这还尚未对中东的地缘局势进行定价。实际利率下降的预期仍然是黄金看涨前景的重要驱动因素，只要美联储继续保持鸽派立场，不会重新加息，如果通胀意外上行，实际利率就有可能出现更大幅度的下降。今年第一季度，美国经济已开始“略有颓势”，亚特兰大联储GDPNow模型现在预计美国第一季度GDP增速为2.7%，此前预计为2.9%。在通胀面临关键结构性变化——由清晰的反通胀趋势转向粘性通胀的情况下，为了保护所谓的软着陆前景，美联储大概率将愿意在进行政策调整的同时适应更高的通胀。更何况，与诸多进行了“完美”定价的主流资产相比，黄金上涨的潜力依旧很大，经通胀调整后的金价仍远未达到过去的高点，2300美元/盎司的黄金很有可能只是一个“起点”而非终点，金价年内达到2500美元/盎司，甚至2800美元/盎司的水平并非不可能。
金融界2024-04-29
“二次通胀”恐悄然而至！黄金将是今年最大赢家？
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法移民。大批移民的进入毫无疑问扭曲了美国就业市场，但这在一度程度上推动了美国经济的繁荣势头。布鲁金斯学会的研究人员发现，在过去几年中，这些新移民推动了美国的经济发展，并使得美国经济“傲视群雄”。他们认为，由于移民人数激增，自2021年来，美国实际人口增长其实一直高于官方统计，这些移民中的大多数人都找到了工作，并使得劳动力的增长超过了官方统计的数据。这很可能导致消费支出的增长，而消费者的消费力度一直让经济学家们感到惊讶。这些移民产生的强大消费需求、住房需求可能使通胀率更难一路回落到美联储2%的目标，而住房通胀一直都是美联储的“眼中钉”。基数效应另外一个使得通胀居高不下的原因可能是基数效应。按照去年下半年的数据，美国通胀呈稳步下降之势，受基数效应的提振，今年下半年的通胀可能持平或略微升高。美国银行在早些时候的一份报告中指出，“基数效应对今年5月前的核心PCE数据有利，但今年在最后七个月中，可能会对六个月产生不利影响，届时核心PCE年率可能持平或略有上升，即使3个月和6个月的通胀率正在下降。” 美国政府将继续“对抗”美联储对于美国通胀可能继续保持粘性的另外一个原因，便是拜登和特朗普其实都没有考虑过“勒紧裤腰带过日子”。据2024年2月CBO的预测，未来十年，美国财政支出占GDP比重平均较2023年上升0.6个百分点，而2023年2月预测的这一数字仅为0.3个百分点；财政赤字率平均为5.6%，略低于2023年2月预测的6.1%。尽管拜登政府去年公布了2024财年预算，同时提出新的税收计划，以期在未来十年削减3万亿美元赤字。但拜登政府依旧在过去几年出台诸多法案，计划于未来5-10年内投放1.2万亿美元。若特朗普今年最终重回白宫，其可能直接放着3%左右的通胀不管，延续减税政策并再度“大放水”，换掉美联储主席以满足他的“宽松梦”。此外，“逆全球化”趋势可能也难以改变。若拜登连任，其可能继续巩固“印太经济框架”网络，虽然其上台后虽然第一时间恢复加入“巴黎协定”，但一直没有考虑回归《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP），也缺乏兴致修复WTO机制。特朗普就更不用说了，一重回白宫可能就会立马“花式退群”，提高进口关税，二者无疑都将加剧通胀。本文认为，在地缘政治、美国移民的强劲需求、基数效应、丝毫不缩水的财政支出等因素的冲击下，美国通胀将继续徘徊在3%附近，不太可能“一路顺风”地回到美联储2%的目标，况且这还尚未对中东的地缘局势进行定价。实际利率下降的预期仍然是黄金看涨前景的重要驱动因素，只要美联储继续保持鸽派立场，不会重新加息，如果通胀意外上行，实际利率就有可能出现更大幅度的下降。今年第一季度，美国经济已开始“略有颓势”，亚特兰大联储GDPNow模型现在预计美国第一季度GDP增速为2.7%，此前预计为2.9%。在通胀面临关键结构性变化——由清晰的反通胀趋势转向粘性通胀的情况下，为了保护所谓的软着陆前景，美联储大概率将愿意在进行政策调整的同时适应更高的通胀。更何况，与诸多进行了“完美”定价的主流资产相比，黄金上涨的潜力依旧很大，经通胀调整后的金价仍远未达到过去的高点，2300美元/盎司的黄金很有可能只是一个“起点”而非终点，金价年内达到2500美元/盎司，甚至2800美元/盎司的水平并非不可能。
金融界2024-04-25
摩根大通CEO警告！美国经济存在重蹈1970年代风险，美联储降息“迷雾重重”
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度”。 “通胀可能比预期更持久” 随着美国就业市场表现强劲、消费需求健康之后，戴蒙对美国经济增长充满信心。 “即使我们陷入衰退，消费者的状况仍然良好。” 他表示，美国经济“令人难以置信”并且正在蓬勃发展，这与过去两年人们对美联储一系列快速加息将导致经济陷入衰退的担忧背道而驰。数据显示，美国3月非农就业人数超预期激增30.3万人，创11个月以来的最大增幅。 3月美国CPI同比增长3.5%，核心CPI同比增长3.8%，各个CPI分项均超过预期。与此同时，美国3月PPI也同比上涨2.1%，超过上个月；美国3月ISM制造业指数站上50的荣枯线，大幅好于预期。不过戴蒙也表示，他仍担心美国债务沉重、地缘冲突及通胀前景不明等因素所引发的潜在经济影响。他警告称，通胀可能比预期更持久，从而导致利率在更长时间内保持在较高水平。与此同时，他还担心美国经济可能会重蹈1970年代覆辙。在那困难的十年里，经济受到滞胀的制约，滞胀是低增长和高通胀的结合。这样的风险再次存在。 “我们的状况非常好，到目前为止，看起来像是软着陆的情况。但请让我保持谨慎的态度。” 此前，戴蒙在年度致股东信中表达了对通胀的担忧，并认为通胀可能比市场预期“更具粘性”。过去6个月里，标准普尔 500 指数上涨了近五分之一。更有趣的是，高收益信用利差已从去年的500个基点收窄至300个基点左右。美国失业率仍低于4%，而每月仍有数十万个就业岗位在继续增加。当时戴蒙表示，目前尚不清楚持续的高利率是否必然导致经济衰退，特别是在政府支出仍然较高的情况下。摩根大通正将利率在2%-8%之间切换做准备。戴蒙表示，军事支出、工业回流和能源转型可能会在一段时间内推高价格水平。他还在信中警告称，私人信贷的繁荣可能会成为“市场中意想不到的风险”。美联储降息几何？经济表现出弹性且通胀进展陷入停滞，再加上美联储当局连续鹰派言论，眼下金融市场已降低对美联储今年降息次数的预期。据CME美联储观察工具显示，市场预计美联储 2024 年将在目前23年来的高点基础上降息两次，而9月不降息的预期概率近54%。这与年初的情况截然不同。 RBC Capital Markets美国利率策略主管Blake Gwinn表示，在将2024年的预期从3次降至1次后，现在预计12月将降息一次。甚至还有市场交易员押注，美联储今年将跳过降息。在美联储5 月1 日决定之前，交易员已经建立了与隔夜融资利率（密切跟踪央行基准）相关的期权头寸，目标是官员们在 12 月政策会议之后保持利率稳定。一些更激进的押注还对冲了央行甚至在 2024 年再次加息的可能性。最近，美联储政策制定者们一直表示，他们预计将在更长时间内维持较高利率。上周，鲍威尔还发出鹰派的信号。 “最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，相反，表明实现这种信心可能需要比预期更长的时间，” 除此外，芝加哥联储主席古尔斯比、纽约联储主席约翰·威廉姆斯等美联储官员都采取了更鹰派的立场。威廉姆斯还表示，他不认为有任何降息的“紧迫性”，也不排除在通胀进一步升温的情况下加息的可能性。值得关注的是，本周五，美联储官员最青睐的通胀指标——即剔除波动较大的食品和能源成分的核心PCE通胀数据将公布。华尔街大行高盛预计，2024第一季度可能小幅上升，但是将在剩余时间呈现持续走低之势。而PCE通胀数据可能将成为本周美股最重要的宏观催化剂。美联储官员们近期对粘性通胀的担忧而发表的今年不降息等“极度鹰派言论”，以及通胀率可能如何阻碍美联储的降息计划，已成为近期美股暴跌的痛苦来源。 Yardeni Research预计，如果周五公布的核心PCE数据低于预期，哪怕是小幅低于预期，可能将大幅拉低10年期美债收益率，进而引发美国股市大举反弹之势。
格隆汇2024-04-24
美联储官员再泼冷水！短期内降息紧迫性降低，预计今年会降息两次
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认为是“一个意外的上升”。尽管他还相信美国就业市场将会保持稳定，但他却认为他的目标是在“尽可能减少就业损失”的情况下，将通胀率恢复到2%。如果悬崖似乎即将来临，我肯定会考虑何时适当地降息。戴利：降息不具紧迫性当地时间周五，旧金山联储主席戴利认为，在考虑降息之前，需要对通胀降至2%完全有信心。目前经济和政策利率处于良好状态，美联储也正朝着尽可能温和地将通胀降至2%的目标迈进，降息并不具有紧迫性。同时在月初的一次演讲中，戴利表示，降息的时机和规模将取决于通胀放缓的速度以及经济是否疲软年内降息三次只是一个预测，而不是承诺，将这作为预设的路径还为时过早。据了解，戴利今年在FOMC中拥有投票权，她自2018年以来一直领导旧金山联储。柯林斯：预计今年会降息两次当地时间4月11日，波士顿联邦储备银行行长柯林斯在接受采访时表示，预计今年会降息两次，预期通胀率回到目标水平仍需时日。至于美联储何时开始降息，柯林斯指出，数据仍然波动、有些杂音，还有很多不确定性，但称加息不在她的基本预期情境之中。柯林斯明确指出，美联储将会在今年下调政策利率，但目前围绕美国通胀的不确定性和风险也意味着现在还不能操之过急。而且，劳动力市场和整体经济的强劲势头为美联储留出了更多的时间。对于本周高于预期的CPI数据，柯林斯表示，预计通胀将继续放缓但或许需要比此前预期的时间更长。这并没有改变我的基本预期，即通胀将继续下降，并伴随着健康的劳动力市场，我只是认为这需要更长时间。现在断言我们刚刚看到的高数字是道路上的颠簸还是更令人担忧的事情还为时过早。古尔斯比：关注个人消费支出价格指数的表现周五，古尔斯比在接受媒体采访时指出，CPI的多个细分指标高于决策者的预期，但是他本人更加关注PCE的表现。如果我们开始看到更好的数据，显示通胀正在下降，这会让我们对目前处于的位置感觉好很多。如果PCE也反映了通胀重新抬头，我们将稳定物价。尽管他并没有表面他自己的观点以及未来美联储将采取什么样的行动，但他关于通胀的表述却证实了即将公布的PCE数据对美联储产生的影响。与此同时，古尔斯比也正在密切关注住房成本。除非住房成本的走势与疫情前非常接近，否则美联储恢复价格稳定的任务将会非常艰巨。贝莱德警告：今年最多降息两次在公布财报之后，贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）在接受采访时表示，预计美联储今年最多只会降息一到两次。“如果美国通胀能够降至2.8%至3%之间——低于美联储2%的目标，将视之为成功。” “我认为美国通胀降至2%是一个艰难的任务。我们已经重新构建了我们制定经济政策的框架。” 芬克强调，美联储应在一到两次降息之后“测试一下”，观察经济对此如何反应。此外，太平洋投资管理公司也警告，如果美国通胀走高，美联储可能会转向加息。如果通胀开始重新出现，那么美联储就有可能加息，而不是降息。 Pimco核心策略部门首席投资官Mohit Mittal预测，今年年底美国的通胀率将在3.5%左右，与目前的水平相比变化不大，但他也承认通胀压力可能会进一步加大。
格隆汇2024-04-13
复苏！复苏！
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万人。失业率也回落到3.8%。整体体现美国就业市场偏强。图：近3年美国失业率（信息来源：国联证券）这个数据为什么令人担心呢？逻辑传导链是这样的：美国就业市场超预期偏强→美国通胀压力上行→降息必要性降低→无风险利率下行节奏偏缓→股票资产估值中枢下移。然而，数据发布以后，根据芝加哥商品期货交易所的观测工具，6月降息的概率虽然下行，但仍然超过50%，说明这个数据引发的悲观情绪并不大。为什么呢？原来，美联储主席在3月议息会议上强调，就业市场强劲并不构成降息的阻碍，工资通胀持续回落或是重要条件。简单来说，就是虽然就业强，但只要美国劳动者的工资涨幅不明显，物价不一定上移，通胀压力不一定大。图：非农全部员工时薪同比（信息来源：国联证券）而3月就业数据中，工资通胀压力是往缓解方向发展的。3月份平均时薪同比增长4.1%，相较2月份的4.3%下降。这对实现美联储的通胀目标是个好消息。因此，修正后的逻辑链变成了：美国就业市场超预期偏强、但工资涨幅偏小→美国通胀压力缓解→降息预期强化→无风险利率持续下行→股票资产估值中枢上移。整体在内需提振加速经济复苏、汇率波动压力缓解、美联储降息预期趋于稳定的背景下，A股市场投资价值或在提升。A50ETF基金（159592）布局A股核心资产和龙头白马股，中长期配置价值较为显著，大家可以持续关注~ 风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-04-12
原油要奔向100美元？这些因素正在影响油价
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否会再次升级，存在很大的不确定性。由于美国就业市场强劲，美联储降息预期降温，短期经济预期的改善提振油价，但是中期高利率对原油需求的抑制还会持续，因此原油要站稳100美元/桶并不容易，需要消费需求改善或者投资需求配合。从风险管理角度来看，境外投资者可以运用芝商所旗下的微型WTI 原油期权合约来对冲风险，境内投资者可以运用上海国际能源交易中心的原油期货及期权进行风险对冲，例如，担心原油大幅调整，买入看跌期权对前期的期货多单进行利润保护，或者担心原油冲击100美元，那么下游企业可以买入看涨期权锁定采购价格。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $黄金主连 2406(GCmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$
老虎证券2024-04-11
宏观经济与加密市场的相互作用：3EX AI交易助力加密投资智能化
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比特币的复苏最近的非农就业数据显示，美国就业市场的韧性出乎意料地强劲，远超市场预期。此外，全球PMI指数的上升和大宗商品价格的上涨也传递了类似的信号：经济正在恢复，尽管面临通胀压力。这些因素不仅对股市产生了积极影响，也让比特币价格重返7万美元附近，展现出加密市场与宏观经济之间的紧密联系。美联储的立场变化与市场反应美联储对通胀的担忧和潜在的政策转变引发了市场的广泛关注。尽管美联储官员提出了不同的观点，从鹰派到鸽派，市场似乎已逐渐适应了不确定性。在这种背景下，加密货币市场显示出了其独特的韧性，与传统市场的反应形成了对比。比特币的价格反弹，部分是由于投资者寻求对冲通胀和货币贬值的风险。加密货币成为全球经济指标比特币和其他主要加密货币的市场表现开始被视为全球经济情绪的一个指标。随着投资者和分析师寻求了解宏观经济因素如何影响加密市场，比特币的价格动态提供了有价值的洞察。例如，加密市场对于美联储政策的敏感性，以及比特币与黄金之间的相关性，都是分析宏观经济趋势的重要工具。在这样的宏观经济背景下，比特币市场表现出了明显的反弹。在经历了一段时间的调整后，BTC价格重新突破7万美元。这一价格反弹不仅是对宏观经济利好消息的反应，也是市场对即将到来的比特币减半事件的预期。历史上每次减半前后，比特币价格都会出现显著的波动。因此，投资者和分析师普遍认为，随着下一次减半事件的临近，市场对比特币的需求可能会增加。 3EX AI交易助力加密投资智能化在日益壮大和复杂多变的加密市场中，投资者寻求创新的方法来提高交易效率、降低风险，并最终实现财富增长。3EX AI交易平台是全球首家一站式AI交易服务提供商，致力于为全球用户提供安全、高效、便捷、智能的数字资产交易体验。 3EX平台首次将GPT强大的AI能力运用于数字资产交易领域，用户通过与AI对话的形式即可轻松创建交易策略脚本、模拟历史盈亏和实现策略自动运行等一站式AI交易服务。 3EX AI交易跟单系统允许用户一键跟单市场上表现优异的交易策略，为用户提供了与专业交易员同步的盈利机会，同时通过分润机制确保带单交易员和跟单用户之间盈利的公平分配。针对市场的不确定性，3EX推出了AI交易跟单爆仓险服务。这是一个创新性保障措施，为参与AI跟单交易的用户提供了额外的安全保障。在首次爆仓时，用户可享受最高达50USDT的保险金补偿，减少潜在的资产损失，增强交易安全性，低风险地体验和学习AI交易跟单交易，实现资金利用率和赚钱机会的大幅提升。比特币价格波动反映了宏观经济因素和数字货币市场之间的深度相互作用。一方面，全球经济的复苏提高了投资者的风险偏好，推动了资金流入风险较高的资产，包括比特币。另一方面，宏观经济的不确定性，如通胀上升的风险，也促使投资者寻求投资加密货币以对冲通胀和货币贬值的风险。3EX AI交易平台助力投资者实现智能化加密投资，提高交易效率、实现财富增长。 3EX相关链接： Twitter(EN): https://twitter.com/3exglobal Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH Telegram(EN)：https://t.me/global_3ex Telegram(CN)：https://t.me/chinese_3ex Discord：https://discord.gg/KHVVnPgpeT Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100092234370403 Instagram: https://www.instagram.com/3EX.Exchange/ Medium: https://medium.com/@3ex Reddit: https://www.reddit.com/r/3EX_AITrading/ Youtube: https://youtube.com/@3EXGLOBAL?feature=shared Linkedin：https://www.linkedin.com/company/3ex-com/about/ TikTok: https://www.tiktok.com/@3ex_exchange?_t=8klgxCKAz8A&_r=1 来源：金色财经
金色财经2024-04-09

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