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Mysteel：美国9月CPI同比超预期，加息节奏继续扰动商品价格

们对工资压力和通胀持续居高不下的担忧。美国就业数据强劲到足以让美联储连续第四次加息75个基点几乎成为板上钉钉。美国劳工部12日公布的数据显示，9月生产者物价指数（PPI）年增率与月增率纷纷升至8.5% 与0.4%，双双高于市场预期的8.4%与0.2%，表明通胀压力仍在且需要时间缓和，也意味着美联储将在激进加息的道路上继续走下去。美国通胀的粘性很大程度上取决于住房租金，8月美国CPI住房租金分项同比增幅升至6.2%，环比增速升至0.7%。鉴于房价对于住房租金的传导存在滞后，住房租金的增长显然比当前美国经济的基本面要强劲。根据东吴证券的研究，标普美国房价指数对于住房租金有较好的领先性（约领先15个月），该指数跳升的趋势直到2021年9月才减弱。据此，模型预测住房租金分项同比增速将于2023年1月阶段性见顶（增速在6.9%左右），而后续6-7月面临小幅回升的风险。经济学家预计，未来一年内美国核心CPI将减速至4%，但房屋租金的增长对通胀的下降势头将形成“超常巨大的”阻力。正因为如此，非常需要软化劳动力市场来减缓租金通胀。市场都很关注美国CPI同比等反应通胀水平的显性数据，却忽视了同样能够推升美国通胀的工资水平。数据表明，新冠疫情使得美国劳动力人口尚未恢复至疫情爆发之前的水平，职位空缺率也高于疫情爆发之前，而工人工资增速却快速上扬。这说明，疫情将会导致工资成本螺旋上升，进而引发的全社会通胀水平上升，是不得不引起关注的。此前我们指出，美联储本轮加息影响是非线性的，未来对各类资产价格的压力可能是逐渐增加的。从长期视角来看，美联储加息会抑制全球需求，全球对大宗商品的需求会降低。但是短期内，由于通胀、俄乌冲突以及供应链扰动等，大宗商品价格很难马上确定性地进入下行通道，而是可能会呈现震荡下行的趋势。从历史经验来看，由于政策效果时滞，在美联储加息周期内，大宗商品价格往往会继续冲高一段时间。但是在本轮加息周期开始后，我们可以明显地发现，大宗商品价格震荡下跌的速度加快，这至少反映出大幅度加息对市场预期的影响是相当大的。进入加息周期以来，加息节奏给商品价格造成了扰动，这种影响是短期的。当紧缩预期较强时，商品价格被抑制，甚至出现快速下跌的现象。而当紧缩预期弱化之后，商品价格可能出现阶段性反弹。比如，今年7月底美联储第二次加息75个基点之后，短期内美联储加息节奏似乎放慢，美元指数回落，部分商品价格，特别是工业金属价格反弹较快。直至8月底，鲍威尔在全球央行年会上的鹰派表态又对商品价格造成了负向的短期冲击。短期内，对美联储加息节奏放缓的判断可能要重新考虑，对商品的短期扰动并未减少。特别是年内剩余两次加息幅度仍然不确定，这是需要关注的。国内商品价格受宏观情绪和资金波动的影响越来越来大。随着国内经济兜底政策在加码，决定商品价格高点的关键因素仍然是需求恢复的高度。我们也提示，11月初美联储议息会议的利率决议是影响市场的重要变量之一，若加息100个基点，将极大地利空商品。

我的钢铁网2022-10-14

easyMarkets易信：美国通胀数据公布前，美元指数短暂站上113整数关口

。市场注意力集中在美联储行动预期上美国就业数据显示，当下劳动力市场依旧形势偏优，虽然经历了几次大幅加息，但美国经济依旧坚韧。本周四要公布美国CPI数据，若是数据符合，甚至好于预期，市场将加大对于11月美联储加息75个基点的押注。所以在重大数据公布前，市场为规避风险，对于大宗商品进行了减仓操作，引发投资人避险情绪的升温。不过美元指数是否能突破前期的高点，则取决于关键事件，短线美元强势不一定代表新一轮的上涨已经开启。 A50 A股大盘跌破3000点，沪深二市大盘指数呈现快速下跌态势。一方面交易量出现萎缩，意味着场外资金入市意愿不强。另一方面大盘指数脱离上方被套区域，使得上方形成关键性压力。所以大盘有相当的下跌动力，在基本面看不到有利的消息，大盘保持下跌惯性可能性很大。A50为首的大盘股指数的暴跌，使得场内人气进一步衰弱，A50指数在企稳前，大盘指数不大可能止跌。技术看，A50第一压力是12650，突破看12750，支撑是12500，破位看12300附近。指标看布林线开口向下，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键压力位置，则空头离场。英镑英镑因为美元指数上涨而震荡回落，当下市场关注力集中于对美联储加息预期的炒作，而本周的美国数据的结果则是市场判断美联储行动方向的依旧。日内英国要公布失业率数据，对于英镑走势将产生一定影响。技术看，英镑第一压力是1.113附近，突破看1.12附近，支撑是1.105附近，破位看1.1附近。指标看布林线开口横盘，略张口，MACD处于低位徘徊。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键压力位置，则空头离场。黄金黄金短线受到美元指数上涨而回落，在美国通胀数据公布前，黄金的投资人保持了相当的谨慎情绪。不过在美国数据揭晓前，黄金的回撤仅仅是技术性的仓位调整，并不一定代表方向。鉴于地域局势紧张度增加，黄金可能在美国数据公布前，跌幅有限。技术上黄金上方1680美元附近是压力，突破看1690美元附近，支撑是1660美元附近，破位看1650美元附近。指标看布林线开口略向下，MACD处于低位徘徊。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。【今日重点关注的财经数据与事件】2022年10月11日周二 ① 待定 G7就俄乌冲突召开紧急会议 ② 07:50 日本8月贸易帐 ③ 14:00 英国8月三个月ILO失业率 ④ 14:00 英国9月失业率 ⑤ 14:00 英国9月失业金申请人数 ⑥ 18:00 美国9月NFIB小型企业信心指数 ⑦ 24:00 美联储梅斯特发表讲话 ⑧ 次日00:45 瑞士央行行长乔丹发表讲话 ⑨ 次日02:35 英国央行行长贝利发表讲话风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-10-11

易信easyMarkets2022-10-11

【欧股收盘】地缘政治紧张，市场避险情绪升温欧股多数延续跌势

随负面的全球情绪，因为投资者押注上周的美国就业数据将使美联储继续积极加息。除了对央行加息及其对经济增长的影响的担忧外，欧洲市场也在关注乌克兰的事态发展，那里的战争正显示出升级的迹象。地缘政治紧张局势引发了市场避险情绪，当地时间周一，包括基辅在内的多座乌克兰城市遭到俄军导弹袭击，乌克兰全国各地都启动了空袭警报。据乌克兰官方最新消息，袭击已导致8人死亡，24人受伤。此前一天，俄罗斯总统普京表示，克里米亚大桥爆炸的策划者、执行者和订制者是乌克兰情报部门，这是旨在破坏俄罗斯重要基础设施的恐怖袭击。美元仍保持强势美元依旧强势，欧元兑美元跌破0.97，日内跌0.41%；英镑兑美元跌0.27%%。此前英国央行宣布将推出新的措施稳定当地金融市场，预计当天将购买高达100亿英镑的政府债券，但并未终结英镑的跌势。荷兰国际经济学家预计，由于下行风险依然很高，英镑兑美元将小幅跌向1.1。

Dan19772022-10-11

决策分析：警惕大风暴！黄金跌破1670 美股三大指数齐走低普京和鲍威尔成为2022年压倒资本市场的“两座大山”

s认为，美元指数可能突破115关口，“美国就业数据强劲到足以让美联储连续第四次加息75个基点几乎成为板上钉钉。美元仍处于看多形态，尽管没有那么疯狂。根据CFTC数据，美元多头仓位并没有过度拥挤……没有任何理由支持做空美元。如果美元指数在今年剩余时间里徘徊在110-115之间，我不会感到惊讶。”

Dan19772022-10-11

3.35亿美元卖单瞬间砸盘！黄金狂泻逾30美元美CPI本周势将“爆表”？

推动因素是美元指数小幅走高。上周强劲的美国就业数据丝毫没有帮助金价，”独立分析师Ross Norman表示。 “我们又回到了1680美元的水平……短期内黄金仍将面临一些下行压力。” 美元指数触及一周多以来的高点，令黄金对持有其他货币的买家来说更加昂贵。上周五公布的数据显示，美国9月份就业人数超过预期，失业率降至3.5%，为美联储在即将召开的政策会议上再次大幅加息提供了弹药。联邦基金利率期货目前的价格显示，加息75个基点的可能性达到90%。现在的焦点转向本周晚些时候公布的美国通胀数据。接受FactSet调查的经济学家预计，9月份通胀年率将从8月份的8.3%降至8.1%，通胀月率预计将从8月份的0.1%升至0.2%。 “美国本周稍晚公布的另一个高通胀数据只会加剧美联储继续大幅升息的压力，”Kinesis Money分析师Rupert Rowling在一份报告中写道。 Rowling表示:“从黄金的整体前景来看，全球各国央行似乎仍将采取一系列加息措施，试图将居高不下的通胀率拉低至目标水平。” “不断上升的利率的影响是，黄金已成为一种不那么值得持有的大宗商品，其收益率的缺乏，使得债券等其他付息资产更具吸引力。” 美国国债市场因哥伦布日休市，这是一个联邦假日，也被认为是土著人民日。

夏洛特2022-10-10

系好安全带！黄金失守1680 策略师警告：美元指数或摸高115，金价面临下行风险

一周新低至1674美元/盎司，因强劲的美国就业数据加剧了对美联储将提前大幅加息以抑制通胀的担忧。投资者将关注即将在本周晚些时候公布的美国9月通胀数据，预计显示价格上行压力依然强劲。上周备受关注的非农报告数据显示，美国9月非农就业岗位增加了26.3万个。8月数据确认为增加了31.5万个岗位。接受路透调查的经济学家之前预测就业岗位增加25万个，经济学家的预测低至12.7万个，高至37.5万个不等。 22V Research创始人Dennis DeBusschere表示，这是一份糟糕的报告。重点是失业率从3.7%降至3.5%，劳动参与率降至62.3%。人们担心失业率会下降，这是合理的。再加上强劲的整体数据，这可以称得上是“鹰派”的就业数据。上周一些美联储官员强化了这样的观点，即联储在寻求抑制通胀的过程中，加息远未结束，预计利率将进一步上升。据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为25.7%，加息75个基点的概率为74.3%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为20.2%，累计加息125个基点的概率为59.1%，累计加息150个基点的概率为20.7%。知名财经网站FXStreet分析师Anil Panchal指出，美联储的鹰派押注和地缘政治担忧支撑了美元需求。强劲的美国就业报告增加了美元的买盘。法国兴业银行首席全球外汇策略师Kit Juckes认为，美元指数可能突破115关口，“美国就业数据强劲到足以让美联储连续第四次加息75个基点几乎成为板上钉钉。美元仍处于看多形态，尽管没有那么疯狂。根据CFTC数据，美元多头仓位并没有过度拥挤……没有任何理由支持做空美元。如果美元指数在今年剩余时间里徘徊在110-115之间，我不会感到惊讶。” 本周，市场可能会进一步证实情况确实如此，接下来会有一些关键线索。美国9月CPI数据将在周四(10月13日)公布，预计总体通胀年率将从8月份的8.3%放缓至8.1%，但核心通胀年率预计将从6.3%加速至6.5%。 Kinesis Money分析师Rupert Rowling在一份报告中写道：“若美国再次公布新的高通胀数据，只会加剧美联储继续大幅提高基准利率的压力。”

Dan19772022-10-10

挖矿难度升幅14个月以来最大——本周关于比特币需要知道的5件事

已经在较低的时间框架上得到了预测，随着美国就业数据引发短暂抛售，多头失去20000美元关口，预测已在周五成为现实。现在，分析师们正在寻找在更重要的时期内重现这种表现的可能性。交易员兼企业家Jordan Lindsey在本周结束时对其推特粉丝说：“在交易量不断上升的情况下，比特币在历史低波动率水平上受到挤压，这很不寻常。” Lindsey指的是，比特币交易区间的缩小与交易量的上升是同步的，而交易量上升是持续突破的关键因素。这一观点目前得到了比特币历史波动率指数（BVOL）的支持。BVOL是一个专门跟踪比特币历史背景下波动率的指标。目前，BVOL处于比特币诞生以来仅有的几次低点。一个值得注意的对比是2018年10月，距离上一个周期的熊市底部3100美元仅两个月。交易账户Crypto Vikings评论道：“过去有2次跌破36的水平，之后我们看到市场出现了非常大的波动。” 数字资产研究和交易公司Reflexivity Research的联合创始人William Clemente称BVOL数据“值得注意”。然而，另一个推特账户Livecoin指出，当波动性如此之低时，BTC/USD的盘整时间比市场预期的要长，这是一个历史习惯。 10月9日，这位交易员兼投资者在推特上告诉粉丝：“比特币的波动率达到了两年来从未见过的低水平。” 比特币历史波动率指数(BVOL) 1周蜡烛图来源：TradingView 然而，与此同时，一种诡异的平静或许是对比特币氛围的最好描述。正如著名交易员Matthew Hyland当天所总结的那样，“这个市场有脉搏吗?” 忙碌的宏观一周中，9月CPI即将公布至于更广泛的经济，本周有足够多的潜在比特币价格触发因素正在形成。从10月12日起，经济数据将陆续发布，而随着俄罗斯和乌克兰战争的紧张局势达到新的水平，对大宗商品市场的冲击仍然让人措手不及。 “接下来的一周将会很有趣：PPI、FOMC会议纪要、CPI、首次申请失业救济人数和零售额，”Clemente总结道。他补充称，尤其值得关注的是将于10月13日公布的美国9月消费者物价指数(CPI)数据，该数据将成为美联储于下个月即将再次加息的主要参考点。虽然基于之前的数据，CPI通胀方向可能不那么神秘，但每次数据往往会产生不同寻常的市场波动。如果这一趋势在本月重演，多头和空头的投机交易可能会被大量清算。 "预计CPI和PPI将导致严重波动，" Van de Poppe在有关该话题的最新推文中证实。美国CPI图表(截图) 来源：美国劳工统计局与此同时，在美国以外，欧洲也成为关注的焦点，俄罗斯和乌克兰战争的事态在最近几天达到新的高度。任何突发事件，尤其是与燃料有关的事件，都有可能在加密货币仍与之相关的传统市场引发额外的动荡。挖矿难度上调幅度预计为2021年8月以来最大随着本周的开始，比特币的内部发展可能会构成信心飙升的基础。根据目前的估计，比特币的挖矿难度将在10月10日大幅上调13%——这是自2021年8月以来的最大升幅，足以轻松将其推至历史新高。比特币网络基本面概况(截图) 来源：BTC.com 这些数字令人惊讶。这样的上升表明，随着比特币网络参与度的提高，矿工之间的竞争也在加剧——然而，比特币价格走势仍接近两年来的低点。矿工的利润率已经极其微薄，许多矿工的生产成本可能非常接近当前的现货价格。难度和财务负担的增加应该会进一步挤压盈利能力，提高矿工投降的风险。分析师Dylan LeClair上周就难度估计写道：“比特币矿工就是不会停下来。” 与此同时，链上分析公司Glassnode利用最新的建模技术，在预测矿工可能开始陷入困境的地方时，将重要性放在18000万美元左右的区域。该公司在其最新一期的“链上周报”中写道：“与难度回归模型类似，17000美元和18000美元之间的价格区间与6月份引发矿工压力的区域相吻合，并与许多生产成本估算相一致。” 然而，研究员Checkmate认为，如果价格下跌，矿工出售全部库存的可能性“极低”，目前的库存价值略低于80000 BTC。 “这种风险可能表现为第二阶段的矿工投降，约78.4万枚比特币然保存在矿工的库房里。这笔资金极不可能被出售，但它关于潜在风险的上限指标，”他总结道。比特币矿工净头寸变化图来源：Glassnode 比特币价格触底的时间到了吗？资产管理公司Capriole的首席执行官Charles Edwards研究过去的周期，再次将目光投向BTC/USD在本轮熊市中何时能触底。 Edwards指出，在2018年和2014年，比特币在其之前的历史新高之后的一段固定时间内都出现了宏观底部。因此，历史重演的时间到了，而且只有三个月了。 “我们正处于上两个比特币周期触底的90天窗口期，”他引用Clemente比较比特币历史高点与随后宏观低点之间距离的图表证实道。然而，就价格而言，这一低点可能仍很遥远。BTC/USD目前为19400美元，比上一个峰值低71%——相比之下低于2018年。即使是6月份17600美元的低点也意味着74.5%的跌幅——不足以与之前的周期相比。比特币较历史高点跌幅来源：Glassnode 链上分析平台CryptoQuant的撰稿人Maartunn在上个月的研究中推测：“要么我们很快就会触底，要么这次不一样。” 比特币宏观高点和低点对比图来源：William Clemente/推特情绪数据复制了过去的熊市从从众的情绪来看，这次比特币熊市似乎“一切如常”。根据流行的市场指标——加密货币恐惧与贪婪指数，“极度恐惧”仍在加密货币领域占据主导地位——正如2022年大部分时间一样。恐惧与贪婪指数的得分为22/100，已经连续数周处于最低区域。今年早些时候，它经历了最长的“极度贪婪”时期，持续了两个月。加密货币恐惧与贪婪指数(截图) 来源：Alternative.me 尽管如此，流行的交易资源Stockmoney Lizards认为，这说明不了什么——与之前的比特币减半周期相比，这一次一切都将按计划进行。 “就时机而言，当前的周期与上一个周期非常相似，”它当天在一张对比图表旁表示。比特币减半周期阶段注释图表来源：Stockmoney Lizards/推特那么，最新的“红色”区域可能是下一个主要的周期特征。来源：金色财经

金色财经2022-10-10

【洞悉·汇市】美指V型反转本周美国通胀是关键

位回调力度加深。　　不过，周三开始的美国就业数据表明，在美联储大幅加息的背景下，美国就业市场尽管有所放缓，但仍维持稳健的步伐。先是“小非农”好于预期，9月新增就业人数从前值18.5万上升至20.8万；然后是靓丽的美国9月非农报告，新增非农就业人数录得2021年4月以来最小增幅26.3万，但好于预期25万，同时失业率重回2020年1月以来低点3.50％，好于预期3.7％，而工资增速仍在5％附近的高位。这意味着，美国就业市场还不是美联储当前需要重点关注的问题，美国通胀才是。换而言之，美联储在当下没有理由去改变其激进的加息立场。于是，美元多头重振旗鼓，收复了当周失地并再创新高。　　在这样的大背景下，HYCM兴业投资分析师认为，美元指数将继续维持坚挺。不过，由于市场已经对美联储11月加息75个基点有了较为充分的预期，美元指数需要更多动能才能进一步扩大涨幅，否则维持高位震荡的可能性将大大增加。　　展望本周，美国将公布备受瞩目的9月CPI。上个月美国CPI高于预期，引起市场剧烈波动的程度远超非农的影响，足以可见市场对美国通胀的关注度极高。从绝对值来看，美国通胀已经连续两个月下滑，但这个降幅低于预期；另外，踢除能源和食品的核心通胀8月再度走高，显示美国通胀并没有明显降温的趋势。目前市场的预期是，美国9月CPI将从8.3％继续降温至8.1％，但核心通胀将从6.3％进一步升温至6.5％。如果结果符合预期，将进一步证实美国通胀远没有到可以让美联储放松的地步，美元仍将维持强势。如果结果显示美国通胀放缓步伐继续慢于预期，甚至重新走高，那么，结合OPEC+上周宣布减产200万桶/日，原油价格重新走高有望给美国通胀重新添加压力，美元指数上行将增添新的动能，进一步刷新20年高点。　　另外，美联储还将公布会议纪要。美联储9月会议上点阵图显示的加息路径要比此前市场预期更为激进，终端利率达4.6％，高于预期，这为美元强势保驾护航。在通胀形势仍严峻之际，美联储或不得不维持鹰派立场，继续强调将继续加息，且不会很快降息。美联储自己打脸的可能性不大。如果美联储会议纪要缺乏新意，或对美指影响不大。　　其它方面，关注俄乌局势变化。周六克里米亚大桥发生爆炸，俄方部分人士指责乌克兰是幕后黑手，但目前尚未有官网声明。如果俄罗斯对乌展开疯狂报复行动，将可能导致市场厌恶情绪升温，避险资金有望流向美元。　　技术上，美元指数周图在长上影线阴线后，又在上行的10日均线上方录得带长下影线的阳线，显示多空双方在当前水平的激烈争夺。整体来看，去年5月以来的上行势头维持完好，但随机指标倾向自超买区域进一步下行，不排除高位继续震荡的可能性。初步阻力位于113.00，进一步阻力位于114及114.80。下方初步支持关注112.00，进一步支持位于MA10。日图在115.00下方受阻回落并不影响整体上行走势，短线回调在110.00一线企稳后重新走高，短线多头维持完好。综述，本周警惕冲高回落的可能性。

金融界2022-10-10

easyMarkets易信：美国就业数据依旧坚韧，助推美元指数持续收阳

道拥挤，而部分多头仓位减仓，现在则因为美国就业数据利好，而收窄此前跌幅。形势看一方面美联储强调了维持大幅加息的必要性，另一方面美国经济数据保持了一定韧性，使得投资人认为美国经济可以承受货币政策收紧的冲击。如此市场对11月初的美联储决议加息75个基点的预测保持一定正面态度。此外，随着欧洲能源供应的危机愈发强烈，似乎年底前欧洲还将面临不小的经济风险，这也是投资人回归美元的理由之一。 A50 节日期间，因为外盘市场的强势一度带动A50指数向上攻击，不过现在美股三大指数纷纷回落，使得A50指数缩减涨幅。而A50指数的强势一方面是发生在假日期间，不具备真实的多空对决结果。另一方面美联储加息氛围愈浓的背景下，外盘后市对A50指数的影响偏负面。技术看，A50第一压力是13250，突破看13400，支撑是13000，破位看12900附近。指标看布林线开口向下，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键压力位置，则空头离场。英镑英镑因为美元指数上涨而震荡回落，而基本面看似乎英镑形势偏负面。第一英国内政不确定性大，降税计划的取消，以及央行购债行动的停止，使得涉及英镑加息变得难度加大。第二英国政府民调支持率不高，政府稳定性低。第三英国经济形势受累于欧洲能源危机的拖累。第四市场注意力已经回归对美联储加息动向的炒作。所以短线英镑方面没有积极的利好消息，英镑将因基本面形势负面而走势承压。技术看，英镑第一压力是1.113附近，突破看1.12附近，支撑是1.105附近，破位看1.1附近。指标看布林线开口横盘，略张口，MACD处于低位徘徊。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键压力位置，则空头离场。黄金黄金短线受到美元指数上涨而回落，当下市场炒作美国数据能经受美联储大幅加息的冲击，所以美元指数的上涨目前还不能说结束，而黄金的回撤似乎还在继续。此外黄金消费进入淡季，各国央行的政策收紧步伐还在加剧，经济形势的负面影响黄金未来的消费前景，除非出现地域局势巨大风险，否则黄金走势前景偏黯淡。技术上黄金上方1704美元附近是压力，突破看1712美元附近，支撑是1690美元附近，破位看1680美元附近。指标看布林线开口略向下，MACD处于低位徘徊。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键压力位置，则空头离场。【今日重点关注的财经数据与事件】2022年10月10日周一 16:30 欧元区10月Sentix投资者信心指数 21:00 美联储埃文斯发表讲话风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-10-10

易信easyMarkets2022-10-10

诺安基金一周观察：静待时机！美国就业数据强劲，油价回暖，鹰派加息预期升温

备平稳运行基础。　　诺安海外周观察：美国就业数据强劲，油价回暖，鹰派加息预期升温　　国庆节期间，全球大类资产价格起伏较大，前期普遍强势反弹，但随着美国非农数据超预期后再次下跌，回吐部分涨幅，表现依次为大宗商品（彭博商品指数上涨5.06％）>股票（MSCI全球股票指数上涨1.74％）>债券（彭博全球综合债券指数下跌0.39％）。　　股票市场方面，全球股市普遍回暖，MSCI发达指数上涨4.19％，MSCI新兴市场指数上涨3.97％，发达市场跑赢新兴市场。发达市场中，美国标普500指数上涨4.43％，纳斯达克指数上涨4.71％；欧洲主要股指上涨，其中法国CAC30指数上涨3.02％，德国DAX和英国富时100指数分别上涨2.94％和1.50％；其他发达市场方面，日本日经225指数大涨5.30％。新兴市场中，中国A股休市、港股恒生指数上涨3.00％；土耳其、巴西、印度等国家股市上涨，俄罗斯股市则收跌。行业层面，各GISC行业中，仅日常消费品和公用事业两行业收跌，由于国际油价上涨，能源行业大幅跑赢其他行业。　　大宗商品方面，原油、燃油、汽油等能源类价格普遍大幅上涨；工业类金属价格分化，铝、铅、镍价格上涨，但铜价下跌；黄金、白银等贵金属价格均上涨；农业类中玉米、大豆、猪肉等价格上涨。　　债券方面，美联储9月议息会后美债十年期国债收益率持续走高至3.97％，随后短暂回落至3.62％，国庆期间重新回升至3.89％，2年期和1年期国债收益率分别上行至4.30％和4.24％；德国、意大利、西班牙、英国等欧洲国债收益率走势与美债相仿，先调整后再度回升。美元指数在国庆期间一度下行至110.1798，最后收于112.7562。数据来源：彭博、万得，日期：2022/10/7 　　国庆期间公布的美国就业数据好于预期，或促使美联储11月再次鹰派加息。美国9月失业率为3.5％，创纪录低点，预期和前值为3.7％；非农就业人数增加26.3万人，为2021年4月以来最低，但高于预期的25.5万人；时薪收入同比和环比涨幅分别为5％和0.3％，均与预期持平；劳动参与率为62.3％，略低于预期和前值的62.4％。此外，美国9月制造业PMI终值为52，较前值回升并高于预期的51.8，服务业PMI为49.3，高于预期和前值的49.2。数据显示美国9月劳动力市场仍相对强劲，连续3次加息75bp未对劳动力市场构成明显影响，在失业率维持低位、时薪仍较快增长的背景下，为美联储11月议息会议再次鹰派加息提供了条件。欧洲方面，通胀压力持续升温，9月CPI同比增幅达10％的历史高位，高于预期的9.7％，环比增幅为1.2％，高于预期的0.9％；但制造业PMI和服务业PMI分别下滑至48.4和48.8，均低于预期；8月失业率维持于6.6％的水平，符合预期。欧洲通胀压力仍在继续恶化，加息或将使得欧洲经济进一步下滑。　　此外，国庆期间有关瑞士信贷可能面临资本不足和流动性风险的担忧明显升温，英国的减税计划或使得其信用评级面临下调、英国国债收益率和英镑汇率大幅波动。　　QDII基金短期观点　　诺安油气能源：受近期地缘政治及OPEC减产影响，国庆期间布油期货价格上涨至97.92美元/桶，涨幅为11.32％；WTI原油期货价格上涨至92.64美元/桶，涨幅为16.54％。　　截至9月30日，美国原油产量为1200万桶/天；美国商业原油库存为4.29亿桶，连续两周下降；战略库存减少至4.16亿桶，使得美国原油总库存持续下降至8.45亿桶。　　“OPEC+”组织于10月5日举行月度例行会议，会后宣布，将产能配额较“8月要求产能”下调200万桶/日，并将限产协议延长一年至2023 年底，该目标是为11月和12月石油供应制定的。此次减产量将是2020年5月疫情以来规模最大的一次，相当于全球原油供应总量的2％。由于目前OPEC诸多成员国的实际原油产量已低于配额要求，此次实际的产量削减量或在100-110万桶/日水平。OPEC+同时宣布，将部长级监督委员会（JMMC）的会议频次从一个月一次调整为两个月一次，下一次OPEC及非OPEC国家部长级会议将在今年12月4日举行。　　前期我们对年内油价持更乐观判断，原因有三个方面：1）需求端，欧美等多个经济体央行通过加息控制通胀，但目前看美国及全球经济增速短期仍保持韧性，市场更多是对于远端需求担心；2）供给端，美国原油产量一直停滞不前，美国原油总库存（战略储备+商业原油）今年以来仍在持续下降，美国战略储备库存的减少或增加后期原油供应的脆弱性，OPEC组织对油价有明显诉求，10月初召开会议，预计仍维持“控量挺价”；3）金融端，美联储9月会议上调了今明两年的利率预期，仍会支持短期美元指数走强，但从目前看，美联储年内再度超预期鹰派的可能性很低。　　近期北溪天然气管道遭受破坏、OPEC+意外减产、克里米亚大桥爆炸，地缘政治因素使得原油供给的不确定性进一步放大，布油价格大幅回暖至接近100美元/桶水平，预计未来原油供给的不确定性仍将持续。油价潜在调整风险或来自于美联储为控制通胀再次鹰派加息、欧洲经济深度衰退、美元指数再次走强。　　诺安全球黄金基金：国庆期间国际现货黄金价格一度回升至1726美元/盎司，但随着鹰派加息预期再次升温，金价最终回落至1694.82美元/盎司。期间美元指数先走弱至110附近，最终收于113左右水平；实际利率同样呈V型走势；VIX指数在高位波动。　　美国9月就业数据超预期，表明美国劳动力市场紧张状态依然持续，此外，预计美国9月CPI同比仍维持高位（市场预期为8.1％），叠加近期油价回升预计通胀短期难以有效回落，使得市场预期美联储11月议息会议将再次鹰派加息。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，尽管美联储货币政策的天平向控制通胀倾斜，加息更加鹰派，但强化了美国未来经济弱化的预期；欧央行已进入加息周期，货币政策与美联储趋向一致，但需要观察欧洲是否发生债务风险和衰退风险；近期地缘政治风险持续发酵。我们之前担心的美联储给出更高的加息终点指引风险落地，未来压制金价上涨的因素或逐步减少（通胀水平快于名义利率下行、实际利率水平），可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌2.43％，跑输发达市场股票。酒店及娱乐类、零售类REITs获得正收益，其余类REITs均收跌，医疗保健、住房、特种类REITs跌幅居前。　　往后看，海外REITs市场仍面临通胀及加息等宏观因素影响，由于9月非农数据强劲、短期通胀难以回落，预期11月美联储仍将鹰派加息；短期优选受加息影响相对较小、物价成本传导能力较强的板块；关注更多劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs；逐步关注对利率敏感以及估值调整充分、仍具较高成长性行业。

金融界2022-10-10

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