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为人民币大幅升值做准备！“美元微笑理论”提出者：人民币有望大涨逾10%

资者也越来越多地押注人民币将走高。近期美国就业数据疲软，对冲基金纷纷买入看涨期权，而中国股市的强劲反弹也引发人们对货币宽松步伐的疑虑，这为人民币提供了支撑。据彭博社计算，人民币兑美元汇率达到6.25左右，将意味着升值约14%。美国银行(Bank of America)和德意志银行(Deutsche Bank)也预计人民币将走强，但它们预计未来一年左右人民币兑美元汇率将保持在较为温和的6.7水平。任永力长期以来一直看跌美元。今年3月，他认为美元被高估约20%，并且可能面临持续数年的调整。彭博美元指数2025年迄今已下跌超过8%，有望成为2017年以来表现最糟糕的一年。彭博社汇编的数据显示，人民币兑欧元已下跌约9.6%，兑英镑下跌逾5%。兑一篮子贸易加权货币今年已下跌约4.6%。 (截图来源：彭博社) 中国人民银行周二将人民币兑美元每日中间价设定为7.1008，为自去年11月以来的最高水平。该中间价将境内人民币汇率限制在2%的交易区间内。来自中国贸易伙伴的潜在压力并非任永力看涨人民币观点的唯一支撑因素。他估计，中国企业在海外持有约2.5万亿美元的流动资产，这些资产可以汇回国内，而股市进一步飙升的可能性也可能支持资金流入。中国基准沪深300指数自4月份低点以来已上涨逾20%。任永力说：“中国的金融资产仍然被低估，但持有量也不足；人民币升值可能有助于中国吸引一些外国投资回归金融市场。”

tqttier09-09 14:24

500质量成长ETF(560500)红盘蓄势，黄金避险推升金价斜率

险情绪推升了金价的上行斜率；中期来看，美国就业数据连续下行，降息预期的提振使得本轮黄金上行空间广阔。截至9月5日，本周LME铝报收2,603美元/吨，较上周下跌0.63%；沪铝报收20,695元/吨，较上周下跌0.22%。供应端，广西地区于本周完成全部复产任务，本周中国电解铝行业理论开工产能达到4408.50万吨，较上周增加5万吨；需求端，本周铝板带箔企业产能利用率环比提升1.73pct，铝棒产能利用率环比提升0.25pct，本周电解铝的理论需求有所上升。东吴证券认为，预计随着宏观层面乐观情绪的延续，海内外铝价短期震荡偏强，但进一步走高需观察“金九银十”需求端的落地情况。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2025年8月29日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为东吴证券(601555)、华工科技(000988)、恺英网络(002517)、水晶光电(002273)、恒玄科技(688608)、春风动力(603129)、天山铝业(002532)、长江证券(000783)、顺络电子(002138)、金诚信(603979)，前十大权重股合计占比21.48%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(联接A：007593；联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-09 11:21

开盘：三大指数集体低开，创业板指跌1.09%，中芯国际复牌跌11%，半导体产业链普遍低迷，全市场超3000只个股下跌

场注入信心；海外方面，美联储降息预期因美国就业数据不及预期而强化，这有助于缓解外部流动性约束，为我国货币政策提供更多空间。只是短期而言，技术面上，上证指数核心波动区间预计在3780-3850点之间，能否有效突破关键压力位需要依赖量能配合与政策催化。但中期而言，A股市场维持中期震荡上行的格局未改。操作层面，可重点关注：一、科技主线（AI算力链、半导体设备、消费电子端侧AI应用）。选择上可从硬件向应用切换、关注低位待涨板块，规避单月超涨标的。二、顺周期板块（工程机械、工业金属、基础化工）。这些板块受益于全球制造业景气回升和“反内卷”政策优化供需格局。三、创新与出海双驱动的医药企业（包括CXO、创新药、器械）。这些企业凭借成本和研发优势，海外授权案例频现，打开了国际市场空间。四、稳健高股息品种，如公共事业等板块，在市场波动加大时防御属性突出。中期而言，科技和核心资产均值得重点关注。

金融界09-09 09:32

【欧股收评】投资者淡定观望法国政局动荡，欧股仍收高

1.5%，收复部分上周失地。此前疲弱的美国就业数据强化了市场对美联储即将在9月17日议息会议上降息的预期。欧洲央行将于周四公布货币政策决议。经济学家普遍预计，因通胀接近2%的目标水平，加之政策制定者仍在评估美国关税对欧元区经济的潜在冲击，利率将维持不变。石油和天然气股上涨0.6%，追随国际油价上行。乌克兰一夜间遭袭后，市场对俄罗斯原油进一步制裁的预期盖过了OPEC+增产计划的影响。在宏观数据方面，德国7月出口意外下滑，因美国需求因关税大幅下降，但工业产出则录得增长。下跌板块与个股电信股下跌1.5%，与 EchoStar（回声星）将无线频谱牌照出售给 SpaceX 的消息引发的行业拖累相呼应。医疗保健股下跌0.6%，其中 Novo Nordisk（诺和诺德）下跌0.9%。美国食品药品监督管理局表示，将加强对肥胖症药物原料进口的监管，理由是部分产品可能掺假并带来安全风险。英国保险公司 Phoenix Group（凤凰集团）暴跌7.6%，成为当日最大个股输家。公司报告账面价值降幅超预期，并宣布将在2026年3月更名为 Standard Life Plc（标准人寿集团）。结论尽管法国政局动荡、贝鲁下台引发政治不确定性，但投资者保持冷静，欧股仍整体收高。债务压力、通胀走势及美欧贸易摩擦仍是未来几周影响市场的关键风险点。

埃尔瓦09-09 02:24

美国就业数据爆冷，美联储降息预期提升，金价震荡，工业金属有望上涨

导读目录美国就业数据及市场影响黄金市场走势分析工业金属市场前景市场风险与不确定性编辑总结常见问题解答美国就业数据及市场影响根据 www.Todayusstock.com 报道，国泰海通发布研报指出，美国近期就业数据爆冷，低于市场预期。这一情况推动市场对美联储在9月降息的预期明显上升，意味着流动性可能出现边际宽松，对金融资产尤其是贵金属形成一定支撑。黄金市场走势分析研报认为，在美联储政策预期变化及通胀存在不确定性的背景下，金价可能维持高位震荡。投资者需关注：美国降息预期提升对美元和黄金的影响通胀波动带来的避险需求流动性宽松对贵金属的支撑力度工业金属市场前景对于工业金属，国泰海通研报指出，市场仍在静待旺季需求的逐步恢复。同时，海内外宏观利好因素的释放将进一步推动价格上涨。主要动力包括：因素潜在影响旺季需求恢复推动工业金属实际消费增加，价格上行全球宏观利好资本市场资金流入、政策刺激带动价格上涨市场风险与不确定性研报同时提醒，美关税政策及通胀不确定性可能对金价及工业金属价格形成扰动。投资者需关注全球贸易摩擦、通胀数据及美联储政策调整，及时评估市场波动风险。编辑总结国泰海通研报显示，美国就业数据低于预期，市场对美联储降息的预期增强，流动性可能边际宽松。金价在高位或维持震荡，而工业金属在旺季需求恢复和宏观利好释放下，价格有望获得向上动力。投资者应同时关注关税政策及通胀不确定性对市场可能产生的影响，以优化资产配置和风险管理。常见问题解答问：美国就业数据爆冷意味着什么？答：就业数据低于市场预期通常表明经济增速放缓，可能导致美联储在货币政策上采取宽松措施，如降息，从而增加市场流动性。问：金价为何可能在高位震荡？答：金价受多重因素影响，包括美联储政策预期、通胀水平和美元走势。就业数据低于预期推升降息预期，有助于支撑黄金，但通胀和政策不确定性使其震荡可能持续。问：工业金属价格上涨的主要驱动因素是什么？答：主要驱动因素包括旺季需求逐步恢复以及海内外宏观利好因素，例如政策刺激和资本市场资金流入，这将推动工业金属价格上涨。问：美关税政策对商品市场有何影响？答：关税政策可能增加进口成本，扰动供应链，影响金属和贵金属价格波动。投资者需关注政策调整对市场供需和价格的潜在影响。问：投资者应如何应对当前市场的不确定性？答：投资者可通过多元化资产配置、关注流动性变化、密切跟踪宏观数据和政策动向，以应对金价震荡和工业金属价格波动带来的风险。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:10

黄金创世纪！现货黄金突破3620美元，大多头高盛又看涨

Kyle Rodda指出，主要驱动力是美国就业数据，以及市场如今预期美联储可能在9月降息50个基点。这种可能性虽小，但相较于就业数据公布前已是重大变化。当前所有顺风因素都在推动金价，除非本周出现通胀冲击，否则我们将很好地测试3600美元关口。世界黄金协会的数据显示，自2020年第三季度以来，全球央行已连续14个季度净购入黄金。过去三年，每年央行购金量均超过1000吨，几乎是此前十年年均水平的两倍。国内方面，中国央行再度出手增持黄金。9月7日，中国人民银行公布的数据显示，截至8月末，我国黄金储备为7402万盎司（约2098吨），较7月末的7396万盎司增加6万盎司（约1.7吨），且为连续第10个月增持黄金。从2024年11月至今，中国央行已累计购买了122万盎司黄金（约38吨）。中信建投期货贵金属首席分析师王彦青表示，各国央行持续增持黄金，是为了逐步降低对美元资产的依赖，从而分散单一储备货币可能带来的潜在风险。黄金正处于历史上的第三轮大牛市。高盛给黄金“最强背书” 对于黄金未来走势，摩根士丹利在研报中将黄金年底目标价设定为3800美元/盎司。报告强调，黄金与美元的强负相关性仍是关键定价逻辑。当前，美元指数若延续贬值趋势，将直接利好以美元计价的贵金属。高盛分析师团队在一份报告中表示指出，美联储独立性受损可能会导致通胀上升、股票和长期债券价格下跌，以及美元储备货币地位的削弱。相比之下，黄金是一种不依赖于机构信任的价值储存手段。报告中，高盛列出了黄金可能面临的多种情景：基准预测显示，到2026年中金价将飙升至每盎司4000美元；在所谓的“尾部风险情景”下，金价或达每盎司4500美元；若美国私人持有的国债市场中仅1%的资金流入黄金，金价预计将接近每盎司5000美元。此外，特朗普与美联储的斗争越来越激烈，美联储可能将彻底丧失独立性，这也影响了公众对美联储的信任。对许多美联储观察人士来说，对利率政策施加政治影响的结果将是货币贬值和债务成本上升，而迄今为止的市场反应带有自满的意味。贝伦贝格银行美国经济学家阿塔坎•巴基斯坎认为，如果特朗普对美联储官员的强硬策略继续下去，美国最终将为此付出代价，即美元走软和长期借贷成本上升。如果市场确实出现这些反应，这可能会导致特朗普退缩。我们过去了解到，特朗普会对市场做出反应，鉴于美国不断增长的债务和财政赤字，债券市场可能是他的弱点。

格隆汇09-08 20:40

CWG Markets：爆冷非农强化美联储降息预期，美元上周五大幅下跌

CWG Markets09-08 18:12

疯狂暴拉：黄金突然发力冲破3600创新高！连技术面都在配合？

yle Rodda表示：“主要驱动力是美国就业数据，以及市场如今预期美联储可能在9月降息50个基点。这种可能性虽小，但相较于就业数据公布前已是重大变化。基本上……当前所有顺风因素都在推动金价，除非本周出现通胀冲击，否则我们将很好地测试3600美元关口。” 宽松政策预期提振了对黄金的需求。黄金不生息，通常受益于低利率环境。与此同时，因降息预期导致美元走弱，也使持有其他货币的买家对黄金更具兴趣。这一次，贵金属无视9月通常不利的季节性因素，继续刷新历史新高。随着9月开局强劲，黄金依旧势不可挡。自5月底到8月底的盘整期过后，如今的行情更显强劲，为最新的突破增添了动力。问题在于：接下来会走向哪里？自去年以来，黄金的上行势头一直不减，尽管未来某个阶段买盘可能会遇到压力，但现在看来时机尚未到来。即便9月通常是黄金较为疲软的月份，本轮走势却主要受到其他因素推动。其中最显著的因素是美国经济数据引发的美联储政策预期变化。而本周四的CPI报告还将成为另一大看点。目前，所有条件似乎都在为黄金上涨提供助力。宏观层面的叙事短期内难以突然逆转。美联储宽松预期、各国央行的购金、ETF资金追赶、美元疲软，以及滞胀风险，都是让黄金维持支撑的清晰且有力的理由。进入9月，连技术面也在配合黄金上涨。至于多头能否维持涨势，还要看能否挺过接下来12月和1月的强劲季节性阶段——这通常是黄金表现最好的两个月。和往常一样，investinglive仍然强调：黄金在任何技术性回调/修正中依然值得买入。目前来说，市场的焦点依旧是顺势而为，继续追随上行趋势。此外，中国人民银行 8 月份连续第 10 个月增持黄金，继续将其储备从美元中分散出来。受美元走弱、货币政策宽松、央行持续买入以及地缘政治和经济不确定性加剧的推动，金价今年迄今已飙升超40%。

欧罗巴09-08 17:53

中间价为去年11月来最强！非农爆冷，人民币看涨期权押注火了

人民币兑美元看涨期权的押注，因为疲弱的美国就业数据显示出美国经济可能遇到麻烦。未来三个月押注离岸人民币升值相对于贬值的溢价，已接近2024年8月以来的最高水平。这表明快钱资金正加大对美元走弱的押注。 “在数据公布后，快钱客户希望重新布局美元走弱的行情，因此人民币升值期权押注，尤其是三个月期限的交易非常活跃，”法国兴业银行外汇期权全球联席主管Ruchir Sharma在伦敦表示。他指出，低于7.00的执行价特别受关注。上周在岸人民币收报7.1324兑1美元。对离岸人民币兑美元升值押注的需求上升，正值中国央行上月释放出愿意让人民币对美元升值的信号。周一(9月8日)人民币中间价设在去年11月以来的最强水平。同时，中国股市大幅上涨，削弱未来数月货币政策进一步宽松的预期，而上周五公布的美国8月就业数据则显示就业增长明显放缓。 Sharma表示，这一趋势可能会加快，因为“在数据公布前，我们的感觉是客户在美元兑亚洲新兴市场货币上的空头仓位并不多”。美国存托信托与清算公司（DTCC）的数据显示，上周五离岸人民币兑美元期权交易中名义金额最大的两笔，涉及6.90执行价的看跌期权。如果汇价在合约到期前跌破该执行价，该期权将获利。尽管许多交易员预计美元将进一步走弱，但关于贬值速度仍存在争论，因为市场已完全计入美联储本月25个基点的降息。 “我们只预期美元会逐步走低，”野村国际伦敦资深外汇期权交易员Sagar Sambrani表示，“市场目前已计入美联储本月大约28个基点的降息，而基于过去几个月美联储的表态，50个基点的降息几乎不可能。”

风起09-08 15:35

大摩：中国生物科技迎“历史性拐点”！创新药ETF沪港深（159622）获2000万份申购

护“人民的信心”，另外在近期多项疲软的美国就业数据催化下，市场押注美联储9月降息可能性已接近100%。创新药是全球定价的资产，这种资产估值的锚通常是美国长债利率，如果降息，创新药的估值水平大概率抬升。此外，近期摩根士丹利针对中国创新药发布重磅研报，认为：中国生物科技行业正从过去的"跟随者"，向全球"1到N"创新的关键贡献者转变。并称到2030年，中国国内创新药市场规模将达到约2000亿美元，创新药销售将占中国制药市场的53%。从一些关键指标数据来说，中美创新药研发差距从10年迅速缩短至3.7年，中国III期临床成本仅为美国1/3（25000美元 vs 69000美元），患者招募速度达1.5倍。这种成本和速度的双重优势使得中国生物科技公司能够在"1到N"创新领域保持足够的投资回报率。创新药ETF沪港深（159622）一键布局50只头部沪港深创新药企业，4成港股，6成A股。截至2025/9/4，前十大成份股为：恒瑞医药、百济神州H股、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、药明康德H股、药明康德、科伦药业。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 14:20

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