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美联储恐成为降息幅度最小的央行，2025年美元何去何从？

通胀目标会顺利且清晰地回到2%。尤其是美国消费者支出依然强劲，尽管劳动力市场已经有所放缓。因此，美元面临的真正风险与美国经济息息相关，特别是特朗普的政策可能如何影响这一切。市场现在的预期是，特朗普最终将兑现他的竞选承诺，这也反映在市场对美联储的更鹰派预期中，最近的FOMC会议也似乎支持这一观点。因此，市场的反应表明，如果发生导致与上述预期大相径庭的风险事件，那将对美元不利。具体来说，几种情形可能对美元产生重大影响： 1. 经济在2025年表现较为疲软，劳动力市场出现更多松动。 2. 反通胀进程顺利并在新的一年加速。** 3. 特朗普的关税措施不如预期的强力，导致通胀压力减轻。 4. 特朗普的减税政策遇到阻力，市场有更多时间消化相关影响。 forexlive认为，目前情绪仍然较为激烈，尤其是在美联储最近的政策决策之后。美联储的点阵图和鲍威尔的讲话表明，美联储在1月可能暂停加息，视经济发展情况而定，这为美元在年末时提供了一定的支持。然而，正如今年的情况一样，这种支持势头最终可能会消退，并可能发生逆转。2024年年中，市场讨论的只有美联储降息一次，而不是2023年12月预期的六次降息。因此，2025年的前景仍然充满不确定性，市场对未来可能发生的情况有一个大致的预期，但没有什么是确定的。在交易中，交易过程与最终目的地一样重要。

风起2024-12-27

美股又一次涨疯！标普还有15%上涨空间，现在是抄底最佳时机吗？

肯锡公司在本月初发表的一篇文章中指出，美国消费者信心似乎正在上升。然而，他们对这些数据的描述甚至有些奇怪。他们指出，截至今年 11 月，47% 的消费者对经济持乐观态度。这是多年来乐观率最高的一次。事实上，你必须回到疫情之前才能看到变化。但他们的数据还显示了一些其他有趣的结果。尽管消费者更加乐观，但与去年相比，他们的消费支出有所下降。我的意思是，他们选择价格较低的商品，推迟购买，或采取其他行动以节省资金，以便从购买中获得更高的价值，而去年同期则没有如此。这一比例已从 76% 下降到 74%。总体而言，消费者还计划度过一个较为平淡的假期。此外，与去年同期相比，计划在这个假期大肆消费的受访者减少了 3%。其中，最年轻一代减少了 11%，婴儿潮一代减少了 4%。即使是高收入者也预计支出会比去年假期减少 10%。乍一看，这些数据大部分都很糟糕。但也有一些积极的迹象。尽管过去几年的成本不断上升，但个人储蓄率有所提高。目前为 4.4%，仍低于疫情前大部分年份的 6% 至 7% 的范围。然而，与 2022 年 6 月触底的 2% 相比，这一数字已经上升了不少。除了个人储蓄率自几年前触底以来不断上升外，债务收入比也在下降。这可以从上图中看出。本质上，虽然近年来债务价值有所上升，但收入的增长速度超过了债务价值的增长。这当然是一个净利好，如下图所示，家庭债务偿还支出低于疫情前的水平。然而，如果目前的趋势持续下去，家庭债务偿还支出肯定在上升，可能会超过疫情前的水平。值得注意的是，过去几年信用卡拖欠率大幅上升，达到 3.23%。不过，这比大衰退前 20 年（包括大衰退）中的任何时期都要低。再次，有些人可能会指出这是一个净负值。然而，一切都需要背景。在下图中，你可以看到三个不同的指标，它们都被指数化以相互比较。该图表中的红线特别有说服力。它计算的是消费贷款总额除以个人可支配收入。我们目前的水平实际上仍然低于新冠疫情之前的水平。因此，尽管美国信用卡债务已升至历史最高水平，甚至去年首次超过 1 万亿美元，但事实上，个人可支配收入的增长速度更快。与此同时，实际个人消费支出也创下了历史新高。截至今年 10 月，这一数字按年率计算攀升至 16.18 万亿美元。这恰好比 2023 年同期报告的 15.71 万亿美元高出 3%。因此，尽管这里存在一些薄弱环节，但最终我们的失业率仍然接近历史最低水平。经通胀调整后，消费者赚的钱比他们借的钱多。虽然与2020年前相比，信用卡债务拖欠率在上升，储蓄率在下降，但至少个人储蓄率比几年前有所上升。从净值来看，这一切都表明消费者有所增强。实际可支配个人收入的一个问题是，它没有考虑到与住房、食品成本和其他因素相关的生活成本上涨。要做到这一点，我们需要研究人均可支配收入。然而，分析师找不到这些数据。为了解决这个问题，采取了另一种方法。利用劳工统计局提供的消费者支出调查，能够查看消费者支出与平均收入的关系。不幸的是，该机构提供的收入数据是税前收入。不过，分析师还找到了一种方法来解决这个问题。在上图中，你可以看到劳工统计局提供的平均收入中有多少百分比用于核心成本。这些成本包括住房成本、交通成本、食品成本和医疗保健成本。虽然没有 2020 年疫情高峰期那么低，但 2023 年的这一数字低于至少 2018 年至 2022 年的任何其他时间点。我们还没有 2024 年的数据。但这肯定是令人鼓舞的。此外，正如美联储指出的那样，从 2018 年到 2023 年，不计通胀因素的人均可支配个人收入增长了 30.4%。相比之下，这些核心成本的涨幅为 28.1%。即使我们选择 2019 年到现在，我们也会看到 25.3% 的增幅，而这些成本的增幅为 22.3%。这足以证明，收入虽然增长缓慢，但比核心支出的增长速度要快，这意味着消费者的状况变好了。那些看跌市场的人会恰当地指出，股票估值过高。举两个例子。第一个涉及标准普尔 500 指数的市盈率。截至本文撰写时，该指数为 30.98，如果我们忽略 1990 年代末/2000 年代初、美国大衰退，该指数将达到历史最高水平。这三个时期通常不是你想加在一起的。这本身就看起来很可怕。观察市场的另一种方式是通过所谓的巴菲特指标。这是衡量市场估值的指标，用美国股票的总市值除以美国 GDP。根据Guru Focus 的数据，截至本文撰写时，该比率为 2.08。这意味着股市的价值略高于任何一年经济中创造的所有价值的两倍。从这个角度来看，这个比率的 20 年平均值为 1.20。Guru Focus 甚至将市场描述为“严重高估”。但这并不意味着股市必然会暴跌。巴菲特指标有两个问题需要考虑。该文章援引了摩根士丹利(127.06，2.61，2.10%)的结论，指出消费者购买的商品和服务组合以及这些商品和服务如何纳入 GDP 数据与过去几十年相比大不相同。这主要是因为经济比以往任何时候都更加数字化。第二个问题与 GDP 数据不考虑大公司产生的海外收入有关。标普 500 指数公司约 40% 的收入来自国际市场。在日益全球化的经济中，海外业务增加的趋势几乎肯定会继续下去。如果是这样，这可能会使这一指标比现在更不可靠。在上图中，你可以看到两个不同的指标相互关联。蓝线显示的是股票市场的价值（以标准普尔 500 指数衡量）除以美国 GDP。尽管巴菲特指标使用的是威尔希尔 5000 指数的市值，但这些数据很难获得。所以标准普尔 500 指数的市值是能合理获得的最好替代品。这项指标确实表明，市场处于至少自 1950 年以来的最高水平。但是，还在其中加入了另一条线。这是股票市场价值除以企业利润。这表明，相对于企业利润而言，市场价格昂贵，但远不及相对于 GDP 而言的市场价格昂贵。事实上，它与 1958 年至 1969 年 11 年间我们看到的水平大致相同。它与图表上另一条线之间的差距似乎支持了这样一种观点，即 GDP 可能不再是衡量事物状况的最佳指标。企业收入中来自海外的比例很高，收入结构发生变化，而且，在过去几年通胀繁荣期间，企业能够进行价格欺诈，这些都可能是造成这种差距的原因。归根结底，这表明尽管股市远非便宜，但实际上并没有超出任何预示即将暴跌的历史范围。再加上我指出的与信用卡债务相关的可支配个人收入、个人储蓄率上升和失业率等其他积极因素，相信这里的状况是净积极的。还有一些迹象表明，未来的前景会更好。平均而言，随着利率开始下降，股市通常会上涨很多。从利率来看，也有证据表明，我们有理由保持乐观。在上图中，您可以看到，短期利率出现了倒挂的收益率曲线。但在下图中，您可以看到，与我今年早些时候选择的其他三个随机时间相比，这一情况发生了怎样的变化。随着时间的推移，情况发生了很大变化。这表明近期美国经济衰退的可能性正在下降。与去年相比，今年的情况好坏参半，去年的数据总体上无疑是负面的。但当你看看市场的整体估值，看看其他可用的数据时，目前投资者的净收益是积极的。有人认为，即将上任的特朗普政府可能会兑现削减监管和税收的承诺，有人认为，短期内对经济的影响也可能非常积极。有必要讨论一下这是否对长期前景有利。不过，这超出了本文的讨论范围。此外，美国消费的 60% 的新鲜水果和 38% 的新鲜蔬菜来自其他国家。事实上，15 %的食品来自海外。贸易也参与了经济的其他大块领域。例如，美国每天从加拿大净进口 360 万桶原油，特朗普承诺将对加拿大全面征收 25% 的关税。墨西哥也是美国的主要贸易伙伴，它也受到关税威胁。2023 年，美国销售的在墨西哥生产的轻型汽车总数为 380 万辆。这占当年美国新车销量的 19.1%。今年前两个月，美国汽车进口总量（包括售后零部件）的 42.5% 来自边境以南。市场并不像人们想象的那么昂贵，这给我们带来了净积极影响。再加上持续降息、放松监管和减税可能带来的积极影响，明年市场应该会有 10% 到 15% 的上涨空间。如果我们假设标准普尔 500 指数今年年底为 6,000 点，那么明年年底的读数将达到 6,750 点。

金融界2024-12-26

美股科技股强劲反弹推动全球市场上涨，亚洲股市有望迎来小幅上涨

的上涨，帮助标准普尔500指数摆脱了因美国消费者信心不如预期而带来的短期回调。在科技股的推动下，美国股市仍然保持上涨趋势，尽管面临一些经济数据的压力。这也为全球股市带来了积极信号，尤其是科技股占比较大的市场。全球市场的影响因素全球市场仍面临不确定性，尤其是与美国消费者信心下降、韩国政治动荡以及经济前景恶化相关的因素。尽管如此，美国股市的强势表现仍然占据市场主导地位，推动了全球股市的上涨。与此同时，欧洲股市和中国股市的走势将继续受到关注。美国的货币政策和全球经济的整体复苏也将影响亚洲市场的走向。编辑观点美股科技股的强势反弹带动了全球股市的上涨，尤其是亚洲股市。随着圣诞节假期的临近，投资者的乐观情绪可能会推动市场上涨。尽管全球经济面临不确定性，但科技股的回升和美国股市的整体表现为亚洲市场提供了积极的前景。名词解释标准普尔500指数：美国股市的一个重要指数，由500只市值最大的美国公司股票构成。纳斯达克100指数：包括纳斯达克交易所上市的100家非金融公司，是科技股占比高的股票指数。七大巨头：指的是美国市值最大的七家科技公司，包括苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、特斯拉、Meta（Facebook）和英伟达。今年相关大事件 2024年12月24日：美股科技股表现强劲，推动全球股市上涨。 2024年12月23日：特斯拉和英伟达等科技股带动标准普尔500指数上涨。 2024年12月20日：美国消费者信心数据不及预期，影响市场短期走势。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-25

从几个指标来看美国股市的泡沫到底有多大？

。自1987年以来这个机构每月都会询问美国消费者，他们是否认为未来12个月股价会继续上涨。在最近的调查中，有56%的受访者认为股价会上涨，这一比例遥遥领先于历史记录，远高于2022年时的26%，当时正值这轮行情开始之前。另一个由美国个人投资者协会进行的调查同样显示了强烈（尽管未创纪录）的乐观情绪。随着散户投资者不断推高股价，专业投资者则押注市场短期内将保持平稳。VIX指数（衡量交易者为防范股价波动在未来一个月支付的成本）在美联储引发12月18日的抛售潮之前，已经降至近乎平静的水平。即使在那之后，指数仍然预示波动率低于历史平均水平。而衡量利率波动的类似指标MOVE指数，自美国总统大选以来也大幅下降。这种温和的预期，可能会被证明是正确的，也可能意味着那些相信市场平稳的人已经完成了相应的交易，从而导致市场中愿意买入的投资者减少。一旦情绪转变，反而可能会引发更多恐慌。换句话说，市场前景取决于投资者在多大程度上已经押注牛市会持续下去，这也是衡量市场热情的第二个指标。投资者显然下了非常大的赌注。自2001年以来，美国银行每月都会询问全球范围内的基金经理，他们对美国股票的配置是否“超配”（即相对于基准的比重更高）。12月的调查结果显示，超配程度创下历史新高。而不仅仅是基金经理，2024年期间，投资者总共向投资美国股票的基金注入了约4500亿美元，同时向专注于小型美国公司的基金注入了300亿美元。这两项数据均刷新了纪录。此外，投资于加密货币（最具泡沫特征的资产类别）的基金，也迎来了有史以来最大的资金流入。大量资金涌入股市，同时股价也在上涨的结果是，股票现在在投资者组合中占据了异常大的比重。摩根大通的分析师估计，全球非银行投资者的股票配置比例达到了49%。这一比例仅略低于2007年的峰值，而那个峰值本身仅在互联网泡沫期间被超越。与此同时，投资者的现金配置比例处于历史最低水平。想要找到有足够现金继续推动股价上涨的买家，现在需要花很大功夫。衡量市场泡沫的第三个指标，也是评估投资者热情高涨后可能出现何种后果的关键指标，是估值。可能最受关注的估值指标是由耶鲁大学的罗伯特·希勒推广的周期调整市盈率（CAPE）比率。这个比率表示为将过去十年调整通胀后的年均收益放大至当前股价所需的倍数。 CAPE比率较高意味着投资者为每一美元的利润支付了更高的价格，以拥有创造这些利润的公司股份。目前，美国股市的CAPE比率高于自1900年以来98%的时间。在12月18日的股市下跌之前，这一比率仅在互联网泡沫期间以及短暂的2021年达到更高水平。如果用市净率（价格与账面价值比率）而非市盈率来衡量，股票的估值甚至超过了2000年的前期高点。高估值不仅唤起了糟糕的回忆，也表明未来的回报可能会很差。毕竟，企业利润是股市回报的最终来源。如果利润相对于股价较低，这就意味着持有股票的收益率会较低。这一点通过“CAPE收益率”得以体现。CAPE收益率是CAPE比率的倒数，因此在估值高时收益率较低。自1900年以来，历史数据显示，CAPE收益率越低，随后十年的回报率越差。目前，标普500指数的CAPE收益率为2.6%。在收益率处于这一水平或更低的起点时（这一情况仅出现在20世纪90年代末和21世纪初），标普500指数在随后的十年中从未取得正回报。当CAPE收益率在2%到3%之间时，平均年化回报在名义上为-1.5%，而在实际通胀调整后为-4%。至于其他相关市场的估值，同样没有带来多少安慰。美国高风险“高收益”企业债券的平均收益率，仅比同期限政府债券高出2.9个百分点，这是自2007年以来的最低差距。而对于更安全的“投资级”债券，这一差距仅为0.8个百分点，为1998年以来的最低水平。这两个时期之后，都伴随着违约率的大幅飙升。其他国家的股市清楚地显示了美国估值的极端程度。例如，欧洲股票的CAPE比率不到美国的一半，两者之间的差距达到了数十年来的最高水平。另外，在MSCI美国股票指数中，美国公司的市值现在占到发达市场指数中所有公司总市值的70%，这也是数十年来的最高比例。即使在美国股市内部，市值的集中程度也变得令人惊讶。标普500指数中市值最大的十家公司，目前总市值占指数整体市值的40%，而五年前这一比例还不到25%。这是自1980年以来的最高水平。尽管如此，这一切并不能证明美国股市将在2025年崩盘。特朗普即将重返白宫，他承诺的减税和放松监管可能会进一步推高股价。同时，人工智能最终也可能确实带来利润增长。而且，泡沫不一定会破裂，也可能逐渐消退。 2024年是否已经形成泡沫？要得出否定的结论似乎越来越难了。来源：加美财经

加美财经2024-12-25

不确定的2025年利率路径导致经济担忧假期前黄金上涨

接近2,620美元。投资者正在消化有关美国消费者信心的最新数据，由于与即将上任的特朗普政府政策相关的不确定性，对经济的担忧在12月意外下跌。孟买JM金融服务有限公司分析师Pranav Mer周二（12月24日）在一份说明中表示，黄金在即将到来的假日交易中已经稳定，但美元走强仍然压在市场。本月早些时候，美联储控制了预计2025年降息的数量，因为美联储主席鲍威尔明确表示，美联储需要进一步缓解价格压力。较低的借款成本通常对贵金属有利，贵金属不支付利息。黄金今年连续创下新纪录，并将在2024年收盘上涨25%以上。美国货币宽松、避风港需求和各国央行购买提高了价格，但随着唐纳德·特朗普当选后美元走强，反弹速度最近放缓。彭博美元现货指数在上一盘上涨0.3%后持平。对大多数买家来说，美元走强使以货币定价的商品更加昂贵。截至发稿，现货黄金上涨0.24%，至每盎司2,618.68美元。钯金和白银也上涨，而铂金下跌。（现货黄金走势图，来源：FX168）

Heidi2024-12-24

FX168日报:金价突遭猛烈抛售的原因在这！特朗普做重要人事决定马斯克语出惊人

行“出手”…… 4.商业研究机构表示，美国消费者在12月的信心有所下降。周一，美国谘商会数据显示，其消费者信心指数在12月回落至104.7，较11月的112.8有所下降。分析师原本预测该指数将上升至113.8。消费者信心指数衡量了美国人对当前经济状况的评估以及他们对未来六个月的经济预期。美国人钱包“瘪了”？！数据“实锤”12月份消费者信心下降 5.美国投资者正在为2025年准备迎接一系列变化，从关税、放松监管到税收政策，这些变化将随着当选总统唐纳德·特朗普重返白宫而影响市场，并使焦点集中在美国经济能否继续超越其他国家。路透：特朗普2.0和美联储政策前景让市场更复杂 6.圣诞季开始了，但随着当选总统唐纳德·特朗普和埃隆·马斯克将他们的政治权力用于美联储利率政策的严峻前景，预计明年的降息将减少，许多投资者可能会觉得自己将面临来自美国动荡的挑战。股票市场在上周的最后一个交易日上涨。但这还不足以克服政府停摆威胁和美联储的鹰派信号的双重打击，美联储似乎对未来几个月持续的通货膨胀感到担忧。华尔街评估：美联储“更久更高”利率迎新年本周经济数据早知道外汇市场美元周一反弹，美国11月核心资本财订单超预期，以及美国政府避免陷入停摆，支撑美元。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)上涨近0.3%，报108.08。美联储上周预测降息速度将比市场预期更加缓慢，推动美元和美国国债收益率大幅上升。 Bannockburn Global Forex 首席市场策略师Marc Chandler表示：“目前美元的关键在于政策分歧。美联储主席鲍威尔从更担忧失业率转向更关注通胀，这种态度的反覆让市场感到困惑。” Chandler认为，只有当市场再次比美联储更偏鸽派时，美元才可能开始走弱，1月初若出现疲弱的就业报告将是开始的信号。同时，上周六美国国会通过支出法案，成功避免政府停摆，投资者的情绪受此提振。美国商务部周一公布的数据显示，由于对机械的强劲需求，11月美国核心资本财新订单大幅增加，表明经济在进入新年之际依然稳健。美国11月核心资本货物订单——扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比初值增长0.7%，增幅远高于预期的0.1%，前值为下降0.2%。分析人士认为，订单量的增长可能预示着企业投资信心的增强。分析师指出，随年终将至，假期缩短的交易周内，交易量可能会维持清淡。主要货币对方面，欧元/美元周一下跌0.23%，报1.0402。英镑/美元下跌0.32%，报1.2529。美元/日元周一上涨0.40%，报157.09。美元走强，加上日本央行维持利率不变及日银行长植田和男降低1月加息可能性的评论，导致日元再次接近疲弱水平，这些水平曾促使日本当局出手干预以支撑货币。股市周一，由于圣诞节临近，本周交易日缩短，欧洲股市周一以小幅上涨收盘。斯托克600指数微升0.14%，收报502.91点，各板块涨跌互现。英国富时100指数下上涨0.22%，收报8102.72点；法国CAC 40指数下跌0.03%，收报7272.32点；德国DAX指数小幅下跌0.18%，收报19848.77点；意大利富时MIB指数下跌0.08%，收报33739.9点；IBEX 35指数下跌0.28%，收报11435.7点。周一，美股迎来假期缩短一周的开盘交易，科技股强势领涨推动市场普遍走高。标普500指数上涨0.72%，收报5974.07点；纳斯达克综合指数上涨0.98%，收报19764.88点；道琼斯工业平均指数小幅上涨0.15%，收报42906.95点。本周交易量预计将保持清淡，纽约证券交易所周二因平安夜提前休市，周三圣诞节休市。尽管如此，投资者仍对所谓的“圣诞老人反弹”抱有期待。根据历史数据，标普500指数在年末和新年初的平均涨幅为1.3%。分析师指出，市场的长期上升趋势仍然稳固，假期期间的积极情绪或将推动大盘继续上涨。商品市场因强劲的美国核心资本财订单刺激美元走强，加之美债收益率走高，黄金价格周一遭受打击。美元指数接近两年高点，削弱黄金对其它货币持有者的吸引力。现货黄金周一收盘重挫10.70美元，报2612.33美元/盎司。周一纽约时段盘中，金价最低触及2608.10美元/盎司。投资者正在等待美联储对2025年货币政策的更明确指引。 Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter Grant表示：“市场仍在消化上周联邦公开市场委员会(FOMC)会议的结果。目前2025年更加平缓的利率路径正被纳入考量，可能1月暂停降息，甚至3月也会维持观望。” 尽管美联储上周降息25个基点，但其暗示2025年的降息次数将减少，导致金价上周大跌至11月中旬以来的最低水平。无息资产黄金通常在低利率环境中受益，但投资者正在重新调整对明年的预期。今年以来，受央行强劲买盘、地缘政治紧张局势以及主要央行的货币宽松政策所推动，黄金价格飙升27%，有望创下2010年以来最佳年度表现。白银方面，现货白银周一收盘上涨0.38%，报29.618美元/盎司。原油方面，由于担心明年供应过剩和美元走强，同时俄罗斯德鲁日巴输油管道恢复供应，国际油价周一小幅走低， 2月交割的西德州中质原油(WTI)下跌0.58美元，跌幅0.8%，收69.24美元/桶。 1月交割的布伦特原油期货价格下跌0.22美元，跌幅0.32%，报72.63美元/桶。美元指数周一徘徊两年高位附近，华尔街担忧，美元走强恐负面冲击以美元计价的大宗商品，使其对其他货币的使用者来说更加昂贵。瑞银分析师指出，随着美元由弱转强，油价回吐早前涨幅。白俄罗斯和匈牙利等国再次通过德鲁日巴管道接收原油，此前上周原油输送曾因一起未指明的事件而短暂中断。美国当选总统特朗普表示，巴拿马运河——全球约2%的石油供应途径该运河——收费“过高”，巴拿马总统对此予以驳斥。特朗普并称，巴拿马运河是美国重要国家资产，威胁称美国将“收回”巴拿马运河。 CIBC Private Wealth Group高级能源交易员Rebecca Babin表示：“目前，市场基本上把巴拿马运河新闻视为空谈，注意力更多转向影响2025年前景的供需基本面。”

tqttier2024-12-24

会员

美国人钱包“瘪了”？！数据“实锤”12月份消费者信心下降

财经报社(北美)讯商业研究机构表示，美国消费者在12月的信心有所下降。周一（12月23日），美国谘商会数据显示，其消费者信心指数在12月回落至104.7，较11月的112.8有所下降。分析师原本预测该指数将上升至113.8。最近几个月，消费者信心逐渐增强，尤其是在迎接至关重要的假日购物季时，支出有所增加。消费者信心指数衡量了美国人对当前经济状况的评估以及他们对未来六个月的经济预期。美国人对收入、商业和就业市场的短期预期下降了十几个点，降至81.1。谘商会表示，低于80的读数可能预示着近期可能出现经济衰退。预计未来12个月将出现衰退的消费者比例保持稳定。美国谘商会周一报告称，消费者对当前经济状况的看法轻微下降了1点多，降至140.2。上个月消费者在零售商店的支出有所增加，推动了11月零售销售上涨0.7%。另一份报告显示，消费者的支出从10月到11月稳步增长了0.4%，这表明家庭继续推动经济增长。美国经济在上个季度以3.1%的年化增速健康增长，主要得益于消费者需求。消费支出占美国经济活动的近70%，经济学家密切关注该数据，以了解美国消费者的情绪。

Linlin2024-12-24

美元回落推动商品普涨，川普与马斯克反对的支出法案通过令特斯拉与币圈继续低迷，市场情绪逐步降温

通货膨胀。密歇根消费者信心指数：衡量美国消费者经济前景的情绪指标。相关大事件 2024年12月23日：美国众议院通过不包括债务上限的短期支出法案。 2024年12月22日：美联储官员鹰派言论未能改变美元走弱趋势。 2024年12月21日：密歇根大学发布低于预期的通胀数据，引发美元回落。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-24

小心！今日美国这一关键数据恐引发大行情美元指数、日元、欧元、英镑、人民币和澳元技术前景分析

才能否定预期的升势。关注定于今日公布的美国消费者信心指数。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元由于美元走软，欧元/美元从1.0342的低点大幅反弹。展望后市，短期阻力位在1.05附近，更高在1.0550。因此，即使升势进一步延伸，只要这些阻力无法被攻克，上行空间也会受到限制。预计近期整体下行空间将被限制在1.0330-1.0300区域。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元在156附近有短期支撑，更下方支撑在154。在接下来的几个交易日，只要守住上述支撑，该货币对可能会再次回升向158。此后，这种上涨是否会进一步扩大还有待观察。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元再次突破163。不过，需要突破164，才能在短期内看涨向166-167。密切关注当前水平附近的价格走势。如果跌破162，汇价将容易再次向下测试160。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币上周五，美元/人民币持平。目前，汇价看起来稳定在7.29以上。该货币对可能会缓慢上升至7.30，并最终在近期内走向7.35。只要守住短期支撑位7.29和较低支撑位7.25，短期内仍看涨向7.35。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元正在上升，与我们的观点一致，如果持续下去，未来几个交易日可能会测试0.6300-0.6350。此后，需要强劲突破0.6350-0.6400才能保持看涨势头，否则汇价可能再次回落至0.62。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元回到1.25-1.28的宽幅区间。目前，英镑/美元在1.25附近有强有力的支撑，如果守住这一支撑，汇价将在1.25-1.28区域内走高，近期目标位为1.2650。只有跌破1.25/24，才会出现强烈的看跌情绪。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)

会员

tqttier2024-12-23

周评：鲍威尔与PCE数据引爆大行情！美元飙升后重挫金价巨震近82美元

之称的美国零售销售数据好于预期，反映出美国消费者的持续韧性，同时预示着美国假日购物季迎来了一个良好开局。美国商务部周二公布的数据显示，主要受到汽车及在线购物增加的推动，11月未经通胀调整的零售销售环比增长0.7%，增幅创9月以来新高，高于预期的0.6%。周四数据显示，美国第三季经济增长快于预期，初请失业金人数的下降程度也超乎预期。美国经济分析局周四公布的数据显示，美国三季度实际国内生产总值(GDP)年化季环比终值增长3.1%，此前预期为2.8%，前值为2.8%。美国商务部将本次GDP数据大幅上调归因于出口增加和消费者支出比早先估计的更为强劲，不过私人库存投资的下调抵消了相关影响。截至12月14日当周，美国初请失业金人数从24.2万降至22万，低于预期的23万，这表明劳动力市场仍然稳固。美国PCE数据全线不及预期周五公布的数据显示，美联储最青睐的通胀指标——美国PCE物价指数全线不及预期，显示价格压力有所放缓。美国经济分析局周五公布的数据显示，美国11月个人消费支出(PCE)物价指数同比增长2.4%，增幅低于预期的2.5%；环比增长0.1%，增幅低于预期的0.2%。剔除波动性较大的食品和能源后，美国11月核心PCE物价指数同比增长2.8%，增幅低于预期的2.9%；环比增长0.1%，增幅也低于预期的0.2%，创下5月以来最低。美联储官员们普遍认为，核心PCE物价数据是衡量长期通胀趋势的更好指标。PCE通胀数据公布后，投资者加大对美联储明年降息两次的押注。 E-Trade摩根士丹利交易与投资董事总经理Chris Larkin表示：“顽固的通胀似乎早上有所松动。美联储偏好的通胀指标低于预期，这可能缓解市场对周三美联储政策声明失望情绪的一部分影响。” 花旗银行的经济学家Andrew Hollenhorst表示，由于美国11月核心个人消费通胀环比增长0.1%，数据显示通胀正在放缓，美联储最终可能会比现在预期的降息更多。 Hollenhorst说道：“在我们的基准情形下，劳动力市场疲软导致美联储在接下来的每一次会议上逐次降息。”他的这一观点与市场对美联储1月份暂停降息的预期有所不同。本周市场行情盘点：美元从两年高点回落、但仍连续第三周上涨日元周线大跌美元周五下跌，从两年高点回落，但仍连续第三周上涨。周五美联储最青睐的通胀指标全线不及预期，而美联储于周三宣布降息，并表示通胀的粘性将使2025年的降息幅度缩减。美元指数周五收盘重挫0.54%，报107.84；美元指数盘中一度升至108.55，为2022年11月以来新高。美元周五大跌导致美元指数本周涨幅缩小至0.83%。美国10年期国债收益率周五下跌6.2个基点，至4.51%，此前曾因美联储的鹰派降息决定而触及6个半月高点。 ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“周五的通胀数据比预期温和；美联储在本周会议中重点再次转向通胀，但数据显示通胀并未达到令人担忧的地步。” Button补充道：“我认为市场听见了美联储的言论，对通胀感到担忧。但数据表明通胀仍在下降，显然未达到令人担忧的程度。” 美元/日元周五下跌0.6%，报156.44，本周涨幅缩小至约1.8%。在周四的新闻发布会上，日本央行行长植田和男几乎没有对日元疲软表示担忧，也没有表示有任何收紧货币政策的紧迫性，这进一步抑制人们对日本关键利率即将上调的预期。瑞银外汇分析师Vassili Serebriakov表示：“市场主要焦点在于央行的决策，这些决策整体上对美元非常有利。美联储采取鹰派降息，日本央行采取鸽派立场，这可能是主要的两个驱动因素。” 日本财务大臣加藤胜信周五表示：“如果外汇市场出现过度波动，我们将采取适当行动”。欧元/美元周五上涨0.61%，报1.0426。但欧元/美元本周下跌0.73%，为连续第三周下跌。欧元疲弱部分受特朗普的言论影响，他表示若欧盟不购买更多美国石油和天然气来弥补与美国的“巨大赤字”，将面临关税威胁。黄金价格本周巨震近82美元受美联储决议、美国GDP和PCE通胀数据等因素影响，本周金价波动十分剧烈。金价本周盘初触及周高位2664.43美元/盎司，美联储鹰派降息后跌至本周低位2582.57美元/盎司。周五，由于美联储最青睐的通胀指标——美国PCE物价指数全线不及预期，美元和美国国债收益率大幅下滑，现货黄金价格飙升近30美元。这令金价大幅缩减本周跌幅。现货黄金周五收盘大涨28.69美元，涨幅1.10%，报2623.03美元/盎司。金价本周收盘跌幅缩小至0.95%。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible周五表示：“不仅PCE数据，个人收入数据和个人支出数据都弱于预期，因此投资者又回到黄金市场并重新建仓。美联储周三示意明年仅降息两次(已被定价，导致黄金大幅抛售)后，现在突然又出现三次降息的可能性，但现在下结论还为时过早。” 受美联储鹰派降息影响，现货黄金周三收盘暴跌60.36美元，跌幅达到2.28%。道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek周三表示：“今天是一次鹰派降息，这可能会促使有大量多头仓位的投机者锁定利润，推动黄金下跌。黄金正在与固定收益产品展开竞争，如果美联储激进的宽松行动暂停，那么可自主决策的交易员可能会想要减仓。” 道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“从GDP数据和初请失业金人数来看，显见美国数据仍相当坚挺。稳健的经济和通胀风险，包括关税和支出削减，均重申美联储没有激进降息的理由。以过往经历来看，这对不生息的黄金不利。” Allegiance Gold首席营运官Alex Ebkarian表示，黄金的短期下跌为长期投资者提供了良好的买入机会。美国股市三大股指本周录得跌幅美股周五收高，道指上涨约500点。但在周三重挫后，三大股指本周仍录得跌幅。周三美联储释放鹰派信号后，道指当日暴跌逾1100点。道指周五上涨498.02点，涨幅为1.18%，报42840.26点；纳指涨199.83点，涨幅为1.03%，报19572.60点；标普500指数涨63.77点，涨幅为1.09%，报5930.85点。尽管美股周五收高，但本周三大股指均录得跌幅。道指一周累计下跌2.25%，纳指收跌1.78%，标普500指数下跌1.99%。本周，美股经历了大幅波动。周三，道指单日暴跌1100点，创下自1970年代以来最长的连续下跌记录。周四，尽管道指小幅上涨15点，结束了连续10天下跌的局面，但市场情绪依旧承压。本周，美联储表示，2025年的降息次数可能少于预期，这成为本周初股市抛售的主要催化剂。市场分析人士认为，随着假期临近，下行压力或将减弱。RJ O’Brien and Associates董事总经理汤姆·菲茨帕特里克指出：“投资者的情绪正在平复，未来几天的市场走势可能会更加温和。” 原油周线下跌原油期货周五自前一日低点反弹，但几乎持平收盘。因美元飙升承压且需求前景令人担忧，本周油价下跌。纽约商品交易所2月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格周五上涨0.08美元，涨幅为0.11%，收于69.46美元/桶。近月WTI期货价格本周下跌1.9%。欧洲洲际交易所2月交割的布伦特原油期货价格上涨0.08%，收于72.94美元/桶。近月布伦特期货价格本周下跌2.1%。 SPI 资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示：“石油市场表面之下发生了很多事情。随着年底临近，由于美元走强抑制了国际需求，市场陷入了窄幅区间。” 美国能源信息署(EIA)周三报告称，截至12月13日当周，美国原油库存和馏分油库存下降，而汽油库存有所增加。原油市场交易员还在关注美联储降息25个基点的影响。StoneX分析师Alex Hodes表示：“虽然美联储已经降息25个基点，但投资者将关注美联储对未来的思路，以及他们在2025年将采取多激进的态度。” Sevens Report Research共同编辑Tyler Richey表示：“限制性高利率的风险将持续到2025年，经济衰退迫在眉睫，未来几个月，原油跌至50美元/桶的论点比油价涨至80-90美元/桶的说法更实际。” 尽管如此，一些分析师对新一年的油价前景仍持乐观态度。Velandera Energy Partners执行合伙人Manish Raj表示：“2025年石油市场的前景一片光明，特朗普政府肯定会限制伊朗出口，而 OPEC也将坚决支持油价。”

tqttier2024-12-22

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