FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

“我们错了”！华尔街最著名的大空头认输

利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师周一(7月24日)承认，在股市反弹之际，他坚持悲观情绪的时间太长了。股市反弹使基准股指距离抹去去年的跌幅仅一步之遥。他对标普500指数的预测仍为3900点，在该指数上涨19%至4560点左右时，这一点位已被抛在后面。（图源：彭博社） “我们错了，”威尔逊周一在给客户的一份报告中写道。“在通胀下降和成本削减的背景下，2023年的估值高于我们的预期。”他的团队最近将关注点转移到了2024年6月，目标价定在4200点，比当前水平低8%左右。威尔逊在2023年的大部分时间里都在警告涨势将逆转，对科技股发出警告，并辩称3月份的银行业动荡预示着一场“恶性”抛售高潮，这是股价再次开始上涨所必需的。 7个月后，尽管利润下滑，但基准股指强劲反弹。从围绕人工智能(AI)的乐观情绪提振科技巨股，到通胀降温、经济衰退警告被证明为时过早的强劲经济表现，一连串的利好因素推动了股价飙升。威尔逊是错过股市反弹的多数华尔街预言家之一。其中一些公司现在正争先恐后地提高目标股价。尽管威尔逊承认自己低估了股市反弹的错误，但他对美国企业的盈利能力仍持谨慎态度。尽管通胀走软提振了人们对美联储将更加友好的乐观情绪，这对股票估值有利，但也意味着企业定价权的减弱。财报季已经过去两周，企业利润下调的速度超过了上调的速度，摩根士丹利对企业盈利修正幅度的衡量回落至负值。 “我们对2023年的收益仍持悲观态度，”威尔逊表示。“通货膨胀的下降速度比普遍预期的还要快，尤其是企业收到的通货膨胀。由于价格是今年许多公司销售增长超过零的主要因素，如果这种定价权被取消，将是一个重大的不利因素。”

市场焦点2023-07-25

市场在2023年出现泡沫的四个迹象

.50以下的18个月低点。该指标比较了美国股票和交易所交易基金(包括SPDR S&P 500 ETF SPY等指数跟踪基金)看跌合约的需求与看涨合约的需求。上周晚些时候，该指数为0.60，与5年平均水平相当。看涨期权代表对标的股票或指数的看涨押注，而看跌期权则代表押注标的资产将下跌。

金融界2023-07-25

市场共识又错了？两大力量强势支撑美元料不会持续贬值

现在和当时一样，美国经济强于竞争对手，美国股票也比其他地方的股票更受青睐。有了这两大强势支柱，很难想象美元会明显走弱。

市场焦点2023-07-24

城门失火，殃及池鱼！中国经济疲软溢出效应显现这些巨头的财报恐要爆冷门

信贷(Credit Suisse)首席美国股票策略师Jonathan Golub本周在一份报告中说，中国经济疲软可能会限制美国股市的涨幅。据路孚特(Refinitiv)的数据，康宁公司(Corning Inc.)定于7月25日公布的调整后净利润预计将下降21%。康宁公司生产的特种玻璃用于苹果(Apple)和三星电子(Samsung Electronics)的智能手机。这家特种玻璃制造商将去年4月上一份季度报告中的疲弱业绩归咎于“预期的衰退水平的需求”。去年，中国占康宁净销售额的30%。作为全球市值最高的公司，苹果在中国的销售额在3月当季下降了2.9%，比整体收入2.5%的降幅还要大。据路孚特的数据，分析师平均预计，苹果6月当季的收入将下降1.7%，至816亿美元，这将是两年来的最低水平。咖啡生产商星巴克(Starbucks) 5月份公布的季度业绩超出预期，主要得益于中国市场需求的复苏。在中国经营的美国公司也面临着与中美之间的贸易争端有关的不确定性，特别是在半导体领域。芯片制造商目前正在努力应对华盛顿去年10月出台的一系列限制中国芯片行业发展的规定。亨廷顿私人银行高级分析师David Klink表示:“许多公司的制造基地在很大程度上以中国为基地，因此这些公司是否计划将制造基地多元化，甚至‘回流’回美国?如果是这样，成本可能会更高，并将拖累毛利率。”

市场焦点2023-07-21

华尔街转向！450亿美元涌入空头回补还将继续引爆美股？

告中对客户表示，全球对冲基金纷纷解除对美国股票将下跌的押注，因持续上涨威胁到其业绩表现。高盛上周五在一份报告中表示，对所谓的美国宏观产品，包括股指和交易所交易基金（ETF）的空头回补达到了2020年11月以来的最高水平。这样的空头回补可能反过来推动股市上涨，使剩下的卖空者的处境进一步复杂化。在过去一年的大部分时间里，由于美联储努力通过加息来控制高通胀，市场一直在为经济衰退做准备。目前来看，通胀已经降至接近美联储2%的长期物价目标，但美国劳动力市场依然强劲，这可能使经济更有可能实现软着陆。上个月美国房价上涨了3%。在6月份通胀报告公布后，降温的通胀数据推动了120亿美元的单周流入。与此同时，投资者预计美联储将很快暂停加息甚至开始降息，因为通胀似乎在稳步下降。根据CME的Fed Watch工具，市场预计美联储将在7月份加息25个基点，而在9月份暂停加息的可能性为86%。

金融界2023-07-21

美股开盘：道指涨超60点科技股普跌奈飞绩后跌超6%，特斯拉跌超4%

利美国股市大空头之一、摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson日前表示，反通胀（通胀率下降）即将转变为通货紧缩，这将成为企业盈利的主要阻力，进而影响股价，投资者尚未考虑到这一点。这对股市来说是个坏消息，因为在过去一年的高通胀中，由于企业能够将更高的成本转嫁给客户，它们的盈利得到了提振。美国又要拿科技巨头“开刀”！伯恩斯坦：美股回报率将大缩水伯恩斯坦策略师称，人工智能热潮推动股市上涨，未来美股回报率缩水但仍值得投资。策略师指出，目前预计未来10年美国股市的年化总回报率将为4%，远低于此前10年12%的水平。值得一提的是，美国反垄断监管机构周三公布了他们反对的并购类型的指导方针，重申了拜登政府在处理许多此类交易时的怀疑态度，尤其是在科技领域。特斯拉毛利创4年来最低，马斯克称将再次下调电动汽车价格当地时间周三，特斯拉公布其二季度报，虽然整体营收好于市场预期，但毛利率却出现16个季度（相当于4年）以来的最低水平。即便毛利率跌至四年最低点，特斯拉CEO马斯克周三依然称，尽管他与竞争对手的全面价格战挤压了该公司的利润率，不过他仍将继续在“动荡时期”再次下调电动汽车的价格。 Q2业绩和Q3指引“双输”，奈飞股价或将创下年初至今最大跌幅奈飞公布的第三季度营收指引低于华尔街预期，这表明该公司打击密码共享和新设广告层的举措尚不能实现分析师预期的销售增长，这导致该公司股价盘前大跌，或将创下今年最大跌幅。周四美股盘前，奈飞跌超5%，这将是去年12月以来最大的跌幅。 “推特杀手”后劲不足？日活用户已不到上线之初一半 Meta Platforms推出的Threads上线已有两周时间，尽管在短短数天内就突破了1亿用户，但这款应用如今似乎陷入了后劲不足的局面。根据网络流量分析公司Similarweb本周发布的报告，Threads的日活跃用户从7月7日（上线两天后）的4900万下降到上周五的2360万，在同一时间段内，这款应用的平均使用时间也从21分钟降至6分钟。医疗科技业务强劲，强生Q2营收超预期且上调全年业绩指引周四美股盘前，美股大蓝筹——医疗科技兼医药保健巨头强生公布的第二季度营收和调整后收益均超过了华尔街分析师预期，并且该公司全线上调了全年业绩预期，主要因该公司医疗科技业务的销售额大幅增长。暴涨1000%！Carvana今年股价起飞，空头狂亏20亿美元分析公司S3 Partners的数据显示，今年以来，二手车经销商Carvana股价上涨了1000%以上，这使得卖空者已经损失了20多亿美元。继昨日大涨40%后，该股今日盘前再涨逾3%。制药公司PainReform盘前涨超33%，重新符合纳斯达克持续上市要求 PainReform首席执行官Ilan Hadar称：鉴于我们的上市所提供的可信度和知名度，我们很高兴能够重新符合纳斯达克的持续上市要求。台积电Q2营收4808.41亿新台币，同比下滑10%，Q2净利润同比下滑23.3% 台积电今日发表第二季度财报，季度营收4808.41亿新台币，同比下滑10%，环比下滑5.5%；季度净利润1818亿新台币，同比下滑23.3%，环比下滑12.2%；季度毛利率54.1%，指引预期52%-54%。

金融界2023-07-20

“冷战2.0”来了？小摩警告：两大风险高悬美元主导地位面临的威胁被低估

长期债券。该银行还建议押注于价值导向的美国股票，这些股票往往“在实际收益率上升的环境中表现优于增长”。

市场焦点2023-07-19

德克萨斯州最大退休基金的投资主管称美国经济硬着陆难以避免

位列第一，有近200万成员，相比同行对美国股票的配置更低，并偏好新兴和发达市场。

金融界2023-07-15

【美股盘中】大银行财报超预期三大股指有望实现股市“四连涨” 数据显示消费者信心“爆棚”

500指数利润下降了31.6%。瑞银美国股票主管David Lefkowitz在报告中写道：“根据我们对盈利好于预期的预期，我们预计标准普尔500指数每股收益将同比下降3-5%，这可能是盈利‘衰退’的低谷。由于估值较高、市场情绪走强意味着观望资金减少、经济意外指数较高以及基本面疲软和经济增长疲软，股市短期内的上涨空间可能有限。” 本周市场受到新经济数据的提振，这些数据表明通胀可能正在降温。从周线来看，三大股指都在稳步上涨。截至周四收盘，标普500指数本周上涨2.5%，道指上涨1.9%。纳斯达克综合指数表现优于大盘，上涨3.5%，创3月17日以来表现最好的一周。 BTIG首席市场技术员Jonathan Krinsky表示，尽管华尔街本周将迎来积极的一周，但其广度却“糟糕”。“到目前为止，纽约证券交易所的交易广度很糟糕，77%的交易量都是下跌的股票。小盘股是疲软的核心，下跌超过1%。” 贝莱德首席执行官Larry Fink周五表示，通胀可能会从现在开始变得粘性，并保持在美联储2%的目标之上，部分原因是劳动力需求强劲。“我认为通胀已经处于低位，并且通胀可能会在3%到4%之间徘徊。能源、住房和二手车的价格可能在未来几个月内再次开始上涨。” 经济数据方面，根据密歇根大学最新的消费者信心指数，美国消费者近两年来对经济的感受从未如此良好。7月份密歇根大学消费者信心指数为72.6，高于上个月的64.4和2022年7月的51.5。这是该指数自2021年9月以来的最高读数。其他企业方面，AT&T股价跌至20年来最低点。在摩根大通分析师下调评级后，AT&T股价周五下跌5%。摩根大通分析师在报告中引用了该公司在移动和有线业务领域面临“略微更大的压力”的观点。摩根大通将该股目标价从22美元下调至17美元。

楼喆2023-07-15

生成式 AI 是炒作还是变革？

终将提高 7%。高盛美国股票策略师 Ryan Hammond 和 David Kostin 认为，美股也将从中受益，中长期内预计出现更为广泛的反弹，标普 500 指数的公允价值将比现在高出大约 9%。人工智能还远远不够智能，警惕过度炒作长期看来，AI 技术的变革性是毋庸置疑的，但鉴于当前这项技术的发展进度，市场对它的炒作是不是太过分了？ Marcus 的答案为「是」，因为「目前的人工智能还远远不够智能」。他指出，当前 AI 所谓的神经网络的功能与人脑的神经网络完全不同。AI 虽然可以进行「自反性」统计分析，但几乎没有成熟的推理能力。这些机器可以学习，但很大程度上围绕着单词的统计和对提示的正确反应，而非抽象概念。并且，它们不像人类那样拥有「内部模型」以让它们理解周围的世界。 Marcus 向投资者发出警告：要警惕 AI 能还没有很多人想象的那么神奇。我不会说现在投资 AI 为时过早；一些投资于那些拥有聪明的创始团队、对产品市场适应性有很好理解的公司可能会成功，但也会有很多失败者。 Marcus 说，通用人工智能（AGI）可能最终会实现，但人类距离这个目标还很遥远，而且任何投资都不可能改变这一点。此外，投资者还可以从历史中学习一些经验。高盛市场策略师 Dominic Wilson 和 Vickie Chang 曾提到，在过去创新主导的生产力繁荣时期，例如，电力（1919-1929）、个人电脑和互联网（1996-2005）普及之后，股价和估值飙升形成泡沫，最终走向破裂。 Guo 则认为，即使在今天，私募市场某些领域仍存在定价错误。虽然投资者对这些领域有更深入的了解，但仍然普遍采用相同的投资方法。她警告称，错误地判断变革发生的时机是投资中常见的陷阱。作为一名早期投资者，她不太关注估值，而是选择她认为有意义的市场、产品和企业。高盛互联网分析师 Eric Sherida 的看法稍有不同。他认为绝大多数表现出色的 AI 概念股的交易价格，相对于公认会计原则每股收益 (GAAP EPS) 的倍数，仍较为合理。 Rangan 也认为，AI 可能并非处于炒作周期中，因为本次浪潮是由科技巨头主导的，而非初创企业：这一技术周期并不是由（AI）新贵主导的，不太可能出现虎头蛇尾式的失败结局或需要耗费很长时间才能开始。 20 世纪 90 年代初（计算机）从大型机向分布式系统的转变，以及 21 世纪初从分布式向云计算的转变，所花的时间比许多人预期的要长，均因为大型老牌公司是反对的关键声音。正如 Rangan 所说，国外 ChatGPT 背后公司 OpenAI 有微软支持，谷歌推出了 Bard，投资 Anthropic 等 AI 初创公司，Meta 推出 LLaMA，国内百度、阿里等巨头也发布了自己的模型，全球 AI 竞赛正在如火如荼的进行中。「铁镐和铁铲」质疑炒作的声音不绝于耳，AI 当下还有哪些最引人注目的投资机会？按照 Rangan 和 Sheridan 的说法，机会不仅仅在于开发基础 AI 模型的大型科技公司，而且在于「铁镐和铁铲」 (Picks and Shovels) 企业。「铁镐和铁铲」是投资界传奇人物彼得·林奇偏好的投资策略之一，即投资于间接受益于某一热潮的公司。 Rangan 和 Sheridan 认为，在当前的 AI 潮中，半导体公司、云计算超大规模公司和基础设施公司等服务于该领域的公司都可以在当前的「构建」阶段获得有利地位。 Guo 有类似看法，但也看到了整个堆栈的机会，并且对应用层最为兴奋。许多投资者对这一层不确定，认为所有的价值都在模型训练本身，但在让非确定性模型在生产用例中发挥作用方面，需要大量的创造力和工作。目前初创公司和现有 APP 公司都将在许多领域利用这些功能...我们很兴奋。来源：金色财经

金色财经2023-07-14

24小时热点