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美联储激进降息50基点，推动劳动力市场复苏并稳定经济增长
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存在衰退迹象。 S&P 500指数：是美国股票市场的一个重要指数，由500家大公司的股票构成，被广泛用作衡量美国股市整体表现的基准。 2024年大事件回顾 2024年9月：美联储自2020年以来首次降息50个基点，标志着货币政策的重大转变，旨在稳定劳动力市场和经济增长。 2024年6月：美国通胀数据持续回落，达到2.5%，接近美联储的2%目标。 2024年3月：美联储停止加息，并维持利率在多年高位，观察经济进一步走向。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-20
【直击亚市】鲍威尔后悔了！降息50基点冲击市场，日元好日子到头？
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司定价能力下降而将其评级下调两级。在美国，股票尤其是对经济敏感的公司股价周三短暂上涨，推动标普500指数一度上涨1%。从股票到国债，再到公司债券和大宗商品，周三每个主要资产类别都出现下跌。虽然下跌幅度不大，但自2021年6月以来，尚未有美联储政策决定后出现如此同步的回调。美国国债在美联储决定和鲍威尔讲话后出现下滑。官员们更新的季度预测显示，联邦基金利率中位数预计到今年年底将降至4.375%——意味着今年总计降息50个基点。到2025年底和2026年底，中位数预测分别为3.375%和2.875%。 “美联储的大幅降息表明其明确意图是支持美国经济，并实现‘软着陆’，”野村控股的策略师Chetan Seth等人在一份报告中写道，“只要美国能够在未来几个月内避免衰退，美联储提前降息应该总体上对股市有利。” 鲍威尔后悔了许多经济学家曾认为美联储可能会在7月底的上一次会议上降息，但当时官员们决定维持政策不变。鲍威尔对这一决定有些后悔。他表示，如果美联储在7月会议前看到疲软的就业报告，可能“很有可能”在那时就开始降息周期。 “可以说，今天的50个基点降息在某种程度上是为了弥补没有更早开始宽松的遗憾，在这种情况下，这可以被视为对7月没有实现的25个基点降息的追赶，”前美联储理事Larry Meyer在给客户的报告中说道。这是美联储四年来的首次降息，伴随的预测显示，今年剩下的两次政策会议将再降息50个基点。虽然美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告不要假设大幅降息会持续，但此次降息意味着其他地区的央行也可以在不担心汇率压力的情况下开始宽松政策。韩国央行行长李昌镛周四表示，美联储的降息减少了外汇市场的压力，使得央行可以在制定政策时更关注国内因素。日元跌跌不休汇市方面，美元指数在连续两日上涨后企稳，日元兑美元汇率下跌至接近143。美联储的举措加强市场预期，即美国经济将避免衰退，推动政策制定者不会急于进一步宽松的预期——这一立场可能在未来几天内支撑美元。根据彭博终端用户的一项调查，75%的受访者预测全球最大经济体到明年年底将避免技术性衰退。 “由于市场认为未来没有紧急的降息需求，加上国内进口商的日元抛售，日元的下跌幅度进一步扩大，”Resona Holdings Inc.的高级策略师Keiichi Iguchi表示。债市方面，美国国债10年期收益率上升，新西兰和澳大利亚的债券收益率也随之上涨。在亚洲，香港金融管理局跟随美联储的降息，自2020年以来首次下调基准利率，而新西兰经济在第二季度出现萎缩。即将发布的区域数据包括香港的失业率、马来西亚的贸易数据以及台湾的利率决定。其他地区，英国央行可能会连续第二次避免降息。美联储降息后，黄金价格在波动的交易中触及历史高位后小幅回落。由于美国需求疲软的迹象增加利空压力，抵消美联储降息和中东局势紧张带来的利好，油价下跌。
风起2024-09-19
三大债主齐抛美债！日本连续4个月减持，中国持仓逼近15年来低谷
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，例如估计外国投资组合通过股票互换购买美国股票的数量，7月份外国对美国长期证券的净购买总额估计为1354亿美元。外国居民增持美国国债162亿美元，外国居民持有的所有以美元计价的短期美国证券及其他托管负债增加了143亿美元。银行自身对外国居民的以美元计价的净负债增加了68亿美元。
格隆汇2024-09-19
回顾过去六次宽松周期市场期待鲍威尔实现格林斯潘式的软着陆
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—美联储成功避免了经济立即滑坡。这一次美国股票和债券市场预计美联储将实现1995年式的软着陆。当时格林斯潘和他在美联储的同事在短短六个月内将利率从6%下调至5.25%。美国国债收益率在首次降息后的12个月内上升，债券的总回报落后于现金。这一次，美联储官员已经将基准利率的目标区间维持在5.25%-5.5%长达14个月，但决策者一直没有承诺将会采取激进的行动。债券交易员预计未来12个月美联储将降息超过2个百分点，标普500指数距离历史高点仅一步之遥，信用利差接近历史低点。让投资者对软着陆抱有希望的是家庭和企业的资产负债表都很强劲。公司利润和家庭财富处于纪录高位，使得它们不易受到经济冲击的影响。 “经济和市场面临的大问题已经不再是通胀，而是高利率，” BMO Wealth Management首席投资官Yung-Yu Ma表示。“现在通过降息，美联储或许会解决这个问题并防止经济下滑。” 这使得交易员为借贷成本降低同时经济表现相对坚韧的情况做准备。美国银行和EPFR Global的最新股票流动数据显示，资金轮动流入公用事业和房地产这两个与经济密切相关的重要板块。历来只要经济增长强劲，这两个板块就会从降息中受益。
金融界2024-09-18
美联储降息对股市是福还是祸？历史是这样说的……
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MarketWatch 采访时表示。美国股票在上周五大幅收高，标普500指数和纳斯达克综合指数（COMP）连续第五天上涨。根据道琼斯市场数据，两大指数都录得自2023年11月以来的最大单周涨幅。与此同时，道琼斯工业平均指数创下了大约一个月来的最佳单周表现。美联储为期两天的9月政策会议定于周二开始。其利率决定将于周三东部时间下午2点发布。
风起2024-09-18
会员
黑岩投资研究院警示：美联储降息幅度可能不会如市场预期般深远，经济韧性与通胀压力成主要制约因素
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映了对深度降息的预期。同时，该研究院对美国股票持超配（看涨）态度，乐观地看待人工智能的影响。编辑观点黑岩投资研究院的报告表明，尽管市场对美联储降息的预期非常高，但实际降息幅度可能不会如预期那样深远。经济基本面和通胀压力可能使得美联储采取更加谨慎的降息策略。因此，投资者应关注经济数据和通胀走势，以调整投资策略。名词解释黑岩投资研究院（BlackRock Investment Institute）：黑岩集团的研究部门，提供全球市场分析和投资建议。基点（Basis Point）：利率的最小变动单位，1个基点等于0.01%。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策。短期美国国债：到期时间在一年以内的美国政府债券。今年相关大事件 2024年9月，美联储预计将在周三首次降息，结束了四年的加息周期。市场对降息幅度的预期引发了金融市场的剧烈波动。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-18
亚洲股市受美联储和日本央行决策预期影响，市场波动加剧，中国经济疲软加重全球不确定性
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场动态悉尼股市上涨，而东京股市下跌。美国股票期货小幅下跌，在标准普尔500指数收高0.1%后，纳斯达克100指数下滑0.5%。中国和韩国市场因公众假期保持关闭。美元保持在自1月以来的最低水平，交易员加大了美联储将于周三降息半个百分点的押注。国债10年期收益率在周一下跌后保持稳定。货币政策前景 BMO资本市场的策略师Ian Lyngen表示，“尽管已经掌握了大量的会议前数据，但25个基点与50个基点之间的争论依然存在。”他认为，美联储政策的轨迹将从限制性转向中性。在亚洲，中国经济的增长前景引发了越来越多的担忧。周末发布的经济数据令人失望，这使得当局需要加大财政和货币刺激力度，以实现今年的增长目标。大宗商品市场黄金价格接近纪录高点保持稳定，油价连续第二天上涨。本周主要事件德国ZEW经济景气指数，周二美国商业库存、工业生产、零售销售，周二欧元区CPI，周三美联储利率决策，周三英国利率决策，周四美国会议委员会领先指数、初请失业金人数、现房销售，周四联邦快递财报，周四日本利率决策，周五欧元区消费者信心指数，周五编辑观点亚洲市场的动荡反映了投资者对美联储和日本央行货币政策的高度关注。市场对未来政策变化的预期，以及中国经济的疲软，对全球金融市场产生了广泛影响。投资者需要密切关注即将公布的经济数据和政策决策，以评估其对市场的潜在影响。名词解释标准普尔500指数（S&P 500）：美国证券市场的一个股票市场指数，包含500家大型上市公司，是衡量美国股市整体表现的重要指标。纳斯达克100指数（Nasdaq 100）：纳斯达克证券交易所的一个股票市场指数，包含100家非金融类大型公司。美元指数（Bloomberg Dollar Spot Index）：衡量美元相对于一篮子主要货币的价值变化的指标。欧元区CPI（Consumer Price Index）：衡量欧元区消费者物价水平变化的指标，用于评估通货膨胀。今年相关大事件 2024年9月，美元指数保持在低位，投资者对美联储降息的预期加剧。日本日元在7月达到近38年的最低点后，最近有所回升。市场对中国经济的担忧增加，导致全球市场波动加剧。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-18
花旗策略师认为，哈里斯和特朗普的政策对美股都不利
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罗纳特领导的团队认为，哈里斯的政策将使美国股票的公允价值降低4%到6%。他们在报告中写道：“这主要是哈里斯政策导致更高公司税率的直接结果。” 与此同时，共和党候选人的政策影响预计在0%到负4%之间。策略师表示，特朗普的政策将让美国财政赤字迅速上升，这将成为未来的主要问题。他们指出，只有选候选人的政党同时赢得参议院和众议院时，股票才可能受到这样的影响，“如果国会分裂，无论哪个候选人获胜，都可以缓解公允价值的近期风险。” 特朗普承诺将联邦公司税税率从21%削减至15%，而哈里斯提议将税率提高至28%。高盛集团的策略师估计，美国大选可能对标普500指数的盈利产生巨大影响，特朗普的减税计划将提振盈利，而哈里斯的计划将降低利润。另外，法国巴黎银行的策略师认为，特朗普的全球10%和中国60%的美国进口关税，可能使标普500指数下跌9%到12%，具体取决于各国央行如何调整政策。总体而言，花旗表示，与11月5日的选举相比，投资者对软着陆的预期、美联储的行动以及人工智能的利好等因素，对美国股市的影响更为显著。克罗纳特表示：“选举结果和影响被认为是其中的增量因素。”（彭博）来源：加美财经
加美财经2024-09-18
金价将冲向2800美元！法国兴业银行：黄金已占大宗商品投资配置的100%
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续表现良好，回报强劲且波动性低。我们对美国股票、企业信贷和黄金的关注使SGMAP能够吸收周期性的波动。” 法国兴业银行分析师表示，在商品价格下跌的环境下，美联储政策对市场定价的影响比美国大选更重要。“我们尤其担心油价，尽管油价应该有助于通货紧缩，并帮助各国央行进一步放松货币政策，这将推动债券市场上涨。最后，收益率曲线趋陡可能在发达国家和新兴市场实现，而由于日本央行加息，收益率曲线趋平也可能实现。” 他们补充称，日元套利交易的解除“还有很长的路要走，这将带来明显的市场风险，因为这一周期的市场杠杆主要来自日元，而不是企业或家庭”。他们表示：“我们进一步将日元敞口提高8个百分点至20%，并将日本股票敞口降至零，主要基于波动性驱动因素。我们将整体股票敞口降低5个百分点至42%，并将黄金敞口进一步提高2个百分点至7%，这得益于全球南方国家央行的持续需求。” 就更广泛的大宗商品领域而言，法国兴业银行看跌石油和基本金属，但仍看好黄金。他们写道：“大多数大宗商品需求令人失望是一个显著特点，这导致我们的大宗商品专家下调了对基本金属价格的预测，到2025年中期，铜价为9500美元，布伦特原油价格为67.5美元。我们将周期性大宗商品的敞口减少2个百分点，至零。与此同时，我们将黄金的敞口提高2个百分点，至7%，因为地缘局势问题只会进一步刺激全球南方对黄金的需求。” 分析师表示，黄金是“唯一蓬勃发展的大宗商品，在期货市场有大量多头敞口，ETF资金流入”，这表明，尽管其他大宗商品的需求减弱，但黄金的避险需求仍然强劲。他们写道：“同步的全球货币宽松周期和各国央行的黄金购买(主要来自非西方国家)正在推动金价上涨。” “我们将这一趋势归因于两个因素，首先是对以美国为中心的全球金融体系可持续性的担忧日益加剧，再者是对制裁的担忧日益加剧。全球多极化和公共债务的增加表明，各国央行的黄金购买将得到长期支持，这表明从长远来看，经通胀调整后的金价将稳步上涨。” (来源:SocGen) 他们在展望报告的其他部分写道：“黄金是我们最喜欢的商品资产。中国投资者推动了3月至4月的黄金涨势，由于有吸引力的投资选择有限，中国投资者已成为黄金市场日益突出的力量。只要中国经济不景气，黄金就应该会迎来额外的顺风，而其他商品则将继续受到影响。” 法国兴业银行目前预计，2024年第四季现货黄金均价将达到每盎司2700美元，2025年第一季将升至每盎司2725美元，第二季将升至每盎司2750美元。他们预计，2025年全年现货黄金均价将达到每盎司2800美元。 (来源:SocGen)
颜辞 1评论2024-09-17
一张走势图证明：黄金回调风险加剧期货仓位已过度扩张！
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常在推动黄金大幅上涨方面发挥重要作用的美国股票投资者在这次上涨中完全没有发挥作用。我不久前写了一篇完整的文章来分析这一点，以及为什么黄金需求的回升将对黄金产生超级利好。黄金迟早会上涨到足够长的时间，最终吸引美国股票投资者回归黄金ETF股票，从而加速黄金的上涨。” “主要的黄金ETF充当着大量股市资本涌入黄金的渠道，这很容易压倒规模较小的黄金期货投机者所做的一切。因此，在不可避免的均值回归黄金期货抛售开始之前，黄金的这一上涨趋势仍可能大幅上涨。然而，当总投机多头过高而总投机空头超低时，黄金抛售风险仍然很高。” Adam指出，健康的回调不但没有让人感到恐惧，反而创造了最佳的中段上涨买入机会。尤其是黄金股，其杠杆率约为黄金材料价格波动的2倍至3倍。得益于当前黄金价格高企，黄金开采利润飙升至惊人的创纪录高位。黄金股价格仍需翻两到四倍才能反映出2500美元的黄金价格，更不用说随着这一强劲的长期牛市不断增长，黄金股价格将走向何方。他最后警告：“任何一天，某种催化剂都可能引发黄金期货的大规模抛售，并可能迅速滚雪球般扩大，导致金价大幅回调。尤其是如果美元因美联储鹰派消息而大幅上涨。但这并不意味着黄金即将遭遇抛售。如果黄金继续上涨，亚洲投资者、央行甚至美国股票投资者很快会买入，投机者不应该急于抛售黄金期货。”
圈内人2024-09-17

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