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美联储“黑天鹅”事件不会发生！10万亿资管巨头：50至75个基点降息定价过热……

策利率保持较高水平。” 相反，贝莱德对美国股票的持较多看法，原因是对人工智能(AI)影响持乐观态度。贝莱德策略师对短期美国国债的立场却从增持转为坚持，并称市场对美联储降息幅度的押注不太可能成功。由于美国国债收益率已经相对较高，贝莱德策略师青睐5至10年期的中期美国国债。据贝莱德首席投资策略师Wei Li表示，关于美联储等待了太久才放松政策，现在将被迫加速降息以提振经济的猜测是错误的。在接受采访时，她预计美联储将在周三降息25个基点。她进一步解释说，“我们认为市场对降息周期深度的定价有点过高。降息周期正在开始，但幅度可能没有市场定价的那么大。” 尽管她承认衰退风险可能已经增加，但她表示，她的基本预测仍然是美国经济放缓而不是收缩。她说，与此同时，政策制定者仍然对经济某些领域的“持续”通胀持谨慎态度。她最后提到：“我们看到的是美国在过去六个月平均每个月创造16.4万个就业岗位，这仍然是一个相当强劲的速度。”

秉哥说市2024-09-17

美联储必须降息75个基点！参议员联署信：鲍威尔拖延威胁经济货币政策过于谨慎

可能预示着美国各大银行的担忧，从而导致美国股票市场进一步下跌。

颜辞2024-09-17

花旗：特朗普和哈里斯的政纲均对股市不利

为首的团队发现，哈里斯的政策可能会导致美国股票的公允价值下降4%至6%。他们在报告中写道：“这主要归因于哈里斯政策带来的企业税率上升。” 同时，共和党候选人特朗普的政策预计将对股市造成0%至负4%的影响。策略师们表示，特朗普的计划可能对美国财政赤字造成更大冲击，赤字问题将成为未来的一个重要挑战。策略师们还指出，只有在某位候选人所在党派同时赢得参议院和众议院的多数席位时，股市才有可能表现出上述趋势。“如果国会出现分治局面，无论哪位候选人胜出，都能缓解短期内股市公允价值面临的大部分风险。” 特朗普承诺将联邦企业税率从21%下调至15%，而哈里斯则计划将税率提高至28%。高盛集团策略师估计，美国大选可能会对标普500指数成分股公司的盈利产生重大影响。特朗普的减税计划将提升盈利，而哈里斯的加税政策则可能降低盈利。此外，法国巴黎银行的策略师估计，如果美国对全球商品征收10%的进口关税，或对中国商品征收60%的进口关税，标准普尔500指数可能会受到9%至12%的冲击，具体影响取决于各国央行的政策调整。由于当时华盛顿特区正处于非工作时间，双方竞选团队均未立即回应彭博社的置评请求。花旗表示，整体来看，投资者当前更关注软着陆的预期、美联储的行动以及人工智能的推动因素对股市的影响，而非即将到来的11月5日大选。Chronert补充道：“选举结果及其影响预计将是渐进性的。”

Sissi2024-09-17

突然逼近60%了！美联储降息50基点押注激增瑞银：美国“恐怖数据”有望加剧鸽派

显示，总体而言，市场定位变得更加谨慎，美国股票基金遭遇了自4月以来最大的单周资金流出。怀疑论者还指出，联邦基金期货反映的利率变化速度，未来12个月内超过200个基点，在经济衰退期之外很少见。资产规模53亿美元的Ocean Park Asset Management首席投资官James St. Aubin表示：“在标普指数接近历史高点且信用利差较小的情况下，超大规模降息以启动降息周期似乎只有在美联储知道其他人不知道的事情的情况下才会发生。我认为，就市场情绪而言，降息50个基点可能弊大于利。如果有必要，未来还有很大的降息空间，我们只是还没有到那一步。”

圈内人2024-09-16

Nvidia股票飙升对S&P 500指数的影响：科技巨头的强势表现引发市场担忧

S&P 500：标准普尔500指数，是美国股票市场的一个主要股指，由500家大型上市公司股票组成。 Nvidia：美国著名的半导体公司，以其图形处理单元（GPU）和人工智能技术闻名。期权（Options）：一种金融衍生工具，给予持有人在特定时间内以特定价格买入或卖出资产的权利，但不是义务。期权市场（Options Market）：交易期权合约的市场，投资者可以在此进行买卖操作。今年相关大事件 2024年9月：Nvidia股票上涨8.2%，推动S&P 500指数实现近两年来最大的单日反弹。 2024年8月：Nvidia的市值增加超过2000亿美元，占S&P 500指数当天涨幅的44%。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-15

美银：人工智能热潮仍处于起步阶段

投资产生有意义的回报。摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊周二表示，人工智能投资主题已经“过度炒作”，并建议投资者应撤退到防御性股票。

Dan19772024-09-14

主动型债券基金正在跑赢市场，原因如下

金类别中表现最为成功的类别。相比之下，美国股票基金的表现较为平淡，只有不到一半的基金战胜了可比的指数基金。中期核心债券基金是一种投资于中等期限的固定收益证券的基金，通常包括政府债券、公司债券和抵押贷款支持证券等。所谓“中期”通常指债券的期限在3到10年之间，这类债券的到期时间比短期债券长，但比长期债券短。 “核心”意味着该基金一般会遵循一种较为稳定、保守的投资策略，主要投资于具有较高信用评级的债券，目标是提供相对稳定的收益，同时控制利率风险和信用风险。中期核心债券基金适合那些希望在中等时间内获得稳定回报并且不愿承受高波动的投资者。这些基金通常用于平衡投资组合中的风险，尤其是在股市波动较大时，它们被视为较为安全的资产。基金的回报主要来自债券利息收入，同时也有可能通过债券价格的升值获得资本收益。主动型债券基金的成功，可以归功于基金经理们在美联储计划降息之前的精明布局。 “中期核心债券类别的主动管理基金通常承受更多的信用风险，并且持有较短的久期，”晨星写道。“这在截至2024年6月的一年内是理想的，因为信用利差缩小，而持续的通胀推迟了利率下降的时间表。” 然而，债券基金的最近成功有一个需要注意的地方。晨星只研究了截至6月底的回报情况。从那以后，9月美联储降息的预期几乎已成定局，长期债券已经开始反弹。例如，20年期美国国债的收益率从7月1日的4.76%下降至4.05%。目前尚不清楚主动型经理人是否在过去几周内及时调整以应对市场变化。主动型债券经理人的长期表现也不够稳定。尽管在2023年和2021年大多数中期核心经理人优于被动基金，但在2022年却落后。总体来看，过去15年里约有38%的主动型债券基金战胜了可比的指数基金。不过仍有好消息：投资者倾向于选择表现较好的基金。过去15年，中期核心债券基金的平均资产加权回报率为2.9%，相比之下，被动基金的回报率为2.5%。这一结果表明，典型的主动型债券基金投资者可能获得了优于市场的回报。为何主动型债券经理人的表现，会优于通常未能战胜市场的股票挑选者？晨星分析师瑞安·杰克逊在接受采访时表示，主动型股票和债券基金都面临较高成本的挑战，这对回报产生了拖累。另一方面，债券市场“规模更大、更复杂且更分散”，这些因素为主动型经理人提供了增值的机会。（巴伦）来源：加美财经

加美财经2024-09-14

VanEck如何看待黄金价格与投资前景？

VanEck。数据截至2024年3月。美国股票由标普500指数代表；美国债券由彭博巴克莱美国总体债券指数代表；黄金（美元/盎司）由伦敦金银市场协会黄金价格代表；美国国债由彭博巴克莱美国1-3年期国债指数代表。影响黄金价格的关键因素对于寻求在市场复杂性中导航的投资者来说，理解影响黄金价格的宏观经济、地缘政治和技术因素至关重要。利率和全球经济政策的影响共同塑造了黄金的投资格局。影响黄金价格的宏观经济因素利率是影响黄金的主要宏观经济因素。通常，较高的利率会降低黄金的吸引力，因为黄金不产生利息。然而，由于持续的通胀压力和经济不确定性，当前趋势偏离了这一常态，维持了对黄金的强劲投资需求。展望未来，预计美联储的降息预期，以及持续的通胀压力和地缘政治风险，可能会进一步增强黄金作为对抗市场波动的对冲工具的吸引力。地缘政治影响历史数据显示，黄金价格在地缘政治动荡或不稳定时期往往会上涨，因为投资者寻求稳定性。这种对全球政治动态的敏感性有助于黄金作为“避险”资产的地位。最近，新兴市场央行（特别是中国、印度和土耳其）的大规模购买帮助维持了黄金价格，即使更传统的需求驱动因素已经滞后。展望及2024年黄金可能上涨的原因在这里将探讨这些发展对2024年及以后黄金价格可能意味着什么，同时考虑短期预测和基于当前和新兴市场影响的长期预测。短期预测：2024年黄金预测 VanEck认为黄金在2024年有可能在更高的范围内交易。近年来，像黄金最近享受的那样强劲的上涨往往随后是围绕一个已建立的更高水平的整合时期，金属在出现新的催化剂推动价格更高之前，以横向模式交易。展望未来，黄金有望继续其上涨趋势，特别是如果西方投资者开始回归市场。预计美联储的降息预期，以及持续的通胀压力和地缘政治风险，可能会进一步增强黄金作为对抗市场波动的对冲工具的吸引力。在这种背景下，VanEck认为黄金价格可能在短期内达到经通胀调整后的每盎司2800美元的高点。对于矿业公司来说，不仅仅是黄金价格的问题从历史上看，金价上涨的环境一直伴随着黄金类股的强劲表现。行业表现优异的公司还必须证明，它们已从基本面上做好了准备，并拥有稳健的战略，能够将金价上涨转化为现金流的改善和回报的提高，从而实现增长。在黄金行业实现有机增长并不容易。寻找新的金矿，或确定/扩大现有的金矿，是一个困难、漫长和资本密集的过程。大多数中高级企业都难以实现年产量的更替。为了显著扩大其耗尽的储备和资源基础，公司通常必须收购其他公司或资产。在其他条件相同的情况下，项目越先进，估值就越高，公司实现增长的速度也就越快。 5年预测：2025-2029年黄金价格预测在当前市场环境下，尽管美国黄金金条ETF资金流出，黄金价格仍创下历史新高。正如VanEck的首席执行官最近指出的那样，黄金价格不仅仅是小幅上涨。它们应该直冲云霄。对于黄金的中期展望，投资者应密切关注更广泛的通胀和政府支出趋势。三大宏观经济因素——货币政策、政府支出和全球经济增长——预计在2024年不会有太大变化。展望2024年以后，黄金预示着政府支出政策可能会显著刺激。话虽如此，未来五年黄金价格的展望各不相同。一些研究将黄金价格的上行空间设定在每盎司高达3000美元的水平，这将比当前水平增加超过25%。另一方面，黄金价格的潜在底部在每盎司1850至2000美元之间，这比当前价格范围有显著的百分比下降。长期黄金预测：2030年及以后长期来看，投资者应该预期黄金将继续作为对抗更广泛市场波动和不确定性的对冲工具。自2008年以来，黄金在美国股市和国债在最显著的市场危机期间的表现超过了它们。这反映了黄金作为金融风险对冲工具和在不确定性中的避风港的角色。VanEck的一些专家建议，由于美元储备地位的潜在下降，以及新兴市场央行的黄金持有量持续上升，黄金的理由可能会变得更加有力。总结黄金继续是全球金融景观中不可或缺的资产，在宏观经济条件波动和地缘政治紧张局势中展现出显著的韧性和适应性。在2024年，黄金价格达到了新高，这一趋势由强劲的投资需求和新兴市场央行的大量购买推动。这一趋势强调了黄金在经济不确定性时期的避风港作用，以及作为对抗系统性风险和通胀的对冲工具的吸引力。展望未来，黄金的投资前景仍然积极，预计市场将继续保持强劲。美联储可能的降息、持续的地缘政治风险和持续的通胀压力等因素可能会进一步增强黄金的吸引力。此外，采矿技术的进步和电子和珠宝等行业消费者需求的变化将继续影响黄金的生产和价格。对于投资者来说，战略意义是明确的：黄金应被视为多元化投资组合的重要组成部分，不仅因为它的传统优势，还因为它在复杂的全球经济环境中提供显著回报的潜力。这里提供的信息旨在为投资者提供知识，以导航不断演变的黄金市场，确保短期机会和长期投资策略的明智决策。 $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$ $巴里克黄金(GOLD)$

老虎证券2024-09-13

美国8月CPI低于预期，英伟达涨超8%，创8月以来最大单日涨幅，标普500ETF(513500)盘中涨1.47%

进，未来存在调整风险。摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson表示，今年较早前推动标普500指数创下历史新高的人工智能(AI)热潮正逐渐消退，因此如果美股要恢复升势，需要新的催化剂。Wilson补充，虽然随着时间的推移，AI很可能会改变生产力，但市场对整体AI主题的炒作有点过度，并已反映于近期芯片股波动中，而非只有AI焦点股英伟达波动。他重申对优质防御性股票的偏好，并推荐公用事业、消费必需品和医疗保健等领域。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-12

0910市场综述：甲骨文财报帮助科技股上攻，助力大盘指数走高

糟糕的一周，客户仍净买入了24亿美元的美国股票。截至第三季度过半，股票的基本面仍保持稳定。根据FactSet高级收益分析师约翰·巴特斯的数据显示，分析师在7月和8月将本季度的盈利预期下调了2.8%。但情况并不如想象中那么糟糕。巴特斯在周五下午的一份报告中指出，分析师通常会随着季度的进展下调盈利预期。当前的下调幅度并不算异常，过去20年中，分析师平均下调幅度为3%。 DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯在周二上午给客户的报告中写道，这些修正“不是令人担忧的原因，反而可能成为进入第三季度财报季的一个积极催化剂。” 在第二季度盈利同比增长11.3%后，预计第三季度的盈利将同比增长4.9%。第三季度的财报季将于10月11日由大型银行开始。花旗美国股票策略师斯科特·克罗纳特表示，本季度及未来的布局显示出“盈利韧性”。虽然本季度的增长预期不算出色，但克罗纳特指出，这是六个季度以来，首次标普500指数中除去“七巨头”以外的493只股票的盈利正在增长，这支持了过去两个月市场反弹的广泛扩展，尤其是科技股以外的股票领涨。此外，市场普遍预期2025年全年盈利将同比实现两位数增长。“这一布局仍应为2025年进入改善的动态奠定基础，”克罗纳特表示。选举年的这个时候，波动性往往会飙升。Truist公司首席投资官基思·勒纳在春天指出，总统大选前的一个月，股票通常波动较大，选举年的10月波动性通常飙升，随后在选举结果确定后回落。考虑到近几个月已经使市场波动的其他因素，包括关于美联储利率路径的持续辩论，勒纳认为今年的选举季将不例外。 “根据现有的证据，市场的主要趋势仍然向上，但由于季节性趋势、美联储货币政策的过渡以及选举的主导地位，预计在秋季仍会出现持续的波动，”勒纳在9月6日写给客户的报告中表示。历史表明，市场即将面临动荡，但通常这段不稳定的时期会迅速过去。随后，投资者仍需应对其他阻力因素。勒纳认为，这些因素将对市场产生更大的影响。 “我们的观点是，美联储能否实现经济软着陆，通胀和利率的走势，以及人工智能的发展将比2024年大选结果对市场产生更大的影响，”勒纳写道。周三将公布8月份的美国消费者价格指数（CPI）。报告将于美国东部时间早上8:30发布，预计显示总体通胀率为2.5%，低于7月份的2.9%。按月计算，消费者价格预计将上涨0.2%，与7月份的月度增幅一致。在“核心”层面上（剔除波动较大的食品和汽油价格），8月份的价格预计比去年同期上涨3.2%，与7月持平。经济学家还预计，核心月度价格将保持不变，预计涨幅为0.2%。尽管通胀有所放缓，但仍高于美联储设定的年化2%的目标。但最近的经济数据，包括疲软的劳动力市场，几乎确定美联储将在9月18日的下次政策会议前降息。现在的问题是美联储在降息时将做出多大幅度的政策调整。美国银行的经济学家斯蒂芬·朱诺和朴正书在报告前的预览中写道：“我们预计8月份的CPI报告将继续带来通胀方面的好消息。这些数据应进一步支持9月降息的理由。” 截至周二，市场几乎100%预期美联储将在9月的会议前降息。然而，根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，50个基点降息的概率与25个基点的降息概率分为70/30，而上周交易员预测的概率为60/40。债券市场，情况相对乐观。两年期国债收益率达到约两年来的最低点，十年期国债收益率连续六天下跌，创下52周新低。如果近期有任何可能打乱市场的因素，那将是总统选举。哈里斯和特朗普都提出了慷慨的支出计划，这可能导致政府在市场上发行更多国债。供应增加通常意味着收益率上升。 BMO资本市场的伊恩·林根写道：“收益率上涨的预期源于这样一个事实，无论哈里斯还是特朗普当选，下一任总统都会继续允许需要通过国债市场融资的赤字支出。” 比特币上涨0.4%，至57,225.57美元，以太上涨0.6%，至2,356.87美元。在加密货币新闻方面，State Street Global Advisors和Galaxy Asset Management周二宣布推出三只新的主动管理加密货币ETF，目标是在加密货币、数字资产和区块链行业的公司中进行投资。而据《巴伦周刊》报道，比特币ETF的吸引力正在逐渐减弱。由于中国疲弱的进口数据和欧佩克小幅下调需求前景，石油价期货创下年度新低。瑞穗证券的罗伯特·亚格在一份报告中表示：“来自中国和欧佩克的原油需求破坏形成了‘一击双重打击’，今天彻底击垮了市场。” 他补充说：“令人难以置信的是，市场在美国墨西哥湾的热带风暴/飓风威胁下仍然被打压。” 美国能源信息署下调了对第四季度和2025年的油价预估，但仍预计基准原油价格会在近期抛售后回升，因为预计全球库存将在明年初之前出现更大幅度的下降。西德克萨斯中质原油下跌4.3%，收于每桶65.75美元，布伦特原油下跌3.7%，收于每桶69.19美元，均为自2021年12月以来的最低结算价。现货黄金上涨0.4%，至每盎司2515.43美元。来源：加美财经

加美财经2024-09-12

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