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美股三大期指飙升超1%，纳指期货领涨市场热议

。 David Kostin，高盛首席美国股票策略师，5月10日：“标普500的估值已接近历史高位，未来收益增长将是推动指数进一步上行的关键。”（来源：高盛研究报告）。 Jensen Huang，英伟达首席执行官，5月8日：“AI芯片需求的爆发式增长为科技股提供了长期支撑，纳指的上涨空间依然可观。”（来源：英伟达财报电话会议）。 Tom Lee，Fundstrat全球顾问公司创始人，5月5日：“市场对美联储政策的敏感度正在上升，但消费品和科技板块的韧性为美股提供了安全边际。”（来源：CNBC访谈）。来源：今日美股网

今日美股网05-27 00:10

Strategy斥资4.27亿美元增持4020枚比特币，总持仓达580250枚

） David Kostin，高盛首席美国股票策略师，5月15日：“Strategy的比特币持仓推动了其股价表现优于科技巨头，但高估值可能限制进一步上涨空间。”（来源：高盛研究报告） Ellen Zentner，摩根士丹利首席经济学家，5月10日：“机构对比特币的兴趣正在升温，Strategy的成功可能激励更多企业效仿，但监管不确定性仍需警惕。”（来源：摩根士丹利官网） Jack Mallers，Twenty One首席执行官，5月5日：“Strategy的模式为比特币企业树立了标杆，但新进入者如Twenty One将通过更灵活的资本结构挑战其主导地位。”（来源：Twenty One官网）来源：今日美股网

今日美股网05-27 00:10

与特朗普“好的通话”救了欧元！德国警告接近核级崩盘，本周关注PCE

比之下，2024年初至今，在欧洲市场，美国股票基金的净流入曾以超过8:1的比例遥遥领先于本地基金。由于美国和英国的市场假期，周一的交易预计将较为清淡。本周经济数据也相对较少，最重要的数据之一是美联储关注的通胀指标——4月个人消费支出（PCE）物价指数，将于5月30日公布，这或有助于更清晰地评估美国关税政策的影响。虽然4月份市场因特朗普4月2日发起的关税攻势而波动不断，但近期的消费者和生产者价格数据显示，尚未出现明显的通胀预警信号。此外，本周欧元区最大经济体法国和德国将分别在周二和周五公布消费者物价指数，欧元区整体数据将于下周公布。可能对周一市场产生影响的其他动态包括：央行动态：欧洲央行行长拉加德，瑞典央行执行委员会会议企业：NTS Ackermans & Van Haaren NV、意大利莱昂纳多公司年度股东大会债券：法国3个月、6个月和1年期政府债券再发行

风起05-26 17:44

安联环球投资经理：美国可能失去“可靠投资地”地位

up AG）也表示，注意到大量资金流出美国股票交易所交易基金（ETF）。曾在贝莱德（BlackRock Inc．）与淡马锡控股（Temasek Holdings Pte）的脱碳合作项目中投资气候和能源转型的泰勒・克里斯蒂（Tyler Christie）表示，目前的担忧在于 “美国政策的极端波动正在制造不确定性，并在金融体系中扩散”。与此同时，“欧洲政策在应对能源、安全和资源等生存挑战时，可说是比以往任何时候都更协调、更可预测”。他指出，其结果是，欧洲和美国的资产管理公司 “开始将更多资金投向政策更具连贯性且有基本面需求支撑的欧洲项目”。克里斯蒂称，众议院共和党人对《通胀削减法案》的 “猛烈抨击”，“只是美国政策新的波动性和不确定性的又一例证”。

金融界05-26 08:06

24小时“连砍3刀”！特朗普这是做空美股了？

险情绪升温，110亿美元的资金本周赎回美国股票基金。美银全球研究的策略师在关于利率和货币的报告中表示，关税担忧、经济衰退风险和美国财政政策担忧正在拖累市场。美银认为，这些担忧可能导致一个“不安的夏天”，相对于其他广泛交易的货币，“被高估的”美元可能会继续普遍走软。近期“抛售美国”的情绪重挫了美国资产，并在国际投资者中日益高涨。本月摩根大通全球市场会议中，对来自45个国家的700名投资者进行了调查。该调查显示：全球投资者对美国市场开始谨慎，只有17%押注美国股市将占据主导地位，36%预计欧洲股市将在2025年成为表现最好的资产。 2 史上最大亏损！日本百年银行巨亏1.8万亿美国利率飙升的受害者出现了，日本百年银行巨亏。 2024财年(2024年4月至2025年3月)，日本农林中央金库净亏损1.8万日元(约126亿美元)，创下史上最大亏损纪录。农林中央金库有百年历史的银行，是日本最大的机构投资者之一，主要服务农业、渔业和林业合作社。在日本有史以来最高的大米和粮食价格的背景下，2024财年该机构的亏损额亏超过了2008年金融危机时的0.57万亿日元，亏损的主要原因是投资外国债券带来的损失。农林中央金库已抛售价值17.3万亿日元的“低收益资产”，其中包括欧美政府债券和投资级公司债。过去30年日本长期处于低利率水平，同时由于缺乏投资机会，大量资金囤积在银行，许多机构不得不将目光投向了海外，其中美债就是最重要的方向。根据农日本林中央金库财报，截至2023财年，其投资组合中的82%为海外资产，其中半数以上为海外债券，占总资产组合的42%。此前，因为判断美国会快速降息，该日本百年银行大量资产押注美债，然而美联储迟迟未见的降息，使得该机构遭遇巨额亏损，最终不得不斩仓重新调整组合的配置。亏损126亿美元是什么概念？有网友评论：126亿美元的亏损额，相当于900亿人民币，以日本1.2亿的人口计算，扣掉不用买米的人，每个人摊七百多大米钱。 3 “A+H”公司名单快速扩容！ 3家明星公司股价H股超A股 “A+H”上市半导体企业或再添一例。韦尔股份近日公告，公司拟发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市，为加快其国际化战略及海外业务发展。韦尔股份刚刚宣布将更名为“豪威集团”，今年以来其涨幅为24.69%，最新总市值为1584亿元。除韦尔股份外，兆易创新、江波龙、纳芯微、杰华特、紫光股份、和辉光电等上市公司均在今年上半年陆续官宣了赴港上市计划。大量A股上市公司寻求“A+H”两地上市。今年以来有5家A股公司成功在港交所上市，创近年新高。与此同时，还有数十家公司排队待发。在这一轮“A+H”浪潮中，不乏众多行业巨头，如宁德时代、恒瑞医药外，海天味业、牧原股份、赛力斯、三一重工等千亿级企业悉数在列。德勤中国预测，2025年港股IPO融资规模有望达到1300亿港元至1500亿港元。 5月20日、23日，宁德时代、恒瑞医药先后登陆港交所，上市首日股价大涨。随着A股市场掀起一波赴港上市热潮，多数AH股溢价率下降。恒生AH溢价指数从2024年2月的高位161.36点震荡走低，今年内低点在3月19日的128.31点，最新收于131.88点。截至5月23日，AH板块的154家公司中，溢价率超过50%的有99只，超过100%的有46只。宁德时代、比亚迪、招商银行这三家明星公司，则出现了H股价格超过A股价格的情况。对于AH股价差，中金公司认为，短期AH价差仍有收窄空间，港股上涨弹性有望好于A股，在此期间需重点关注外部不确定性对AH价差的影响；中期维度需观察A股、港股在估值、优势产业上的景气度变化，如我国稳增长政策加码带来投资者信心进一步回升，偏向影响A股盈利的地产链、新能源链压力缓释，A股有望相对港股重新占优。

格隆汇05-25 14:26

全球股票基金遭遇六周来最大单周资金外流

200 亿美元的资金流入大幅逆转。美国股票基金领跌，资金赎回额达 110 亿美元，其次是亚洲股票基金，流出 46 亿美元。相比之下，欧洲股票基金获得 54 亿美元资金流入。 “我们怀疑，在 4 月市场动荡后，投资者对大举涌入美国股市将更加谨慎，尤其是在对财政政策存在担忧的情况下，” 凯投宏观（Capital Economics）首席市场经济学家约翰・希金斯表示。 “这些担忧与本周穆迪下调美国主权信用评级后长期国债收益率再次飙升、20 年期国债拍卖遇冷等因素同时出现，” 他称。美国众议院通过一项税收和支出方案后，债务担忧加剧，30 年期国债收益率周四攀升至 19 个月高点，距 2007 年以来的最高水平仅几个基点之差。与股票市场形成对比的是，全球债券基金吸引 216 亿美元资金流入，表明投资者认为当前收益率水平的债券具有吸引力。其中，美国债券基金流入 76 亿美元，欧洲债券基金流入 110 亿美元，亚洲债券基金净流入 18 亿美元。按类别划分，美国政府债券基金吸金 28 亿美元，美国高收益债券基金流入 12 亿美元，欧洲公司债券基金流入 15 亿美元。货币市场基金也在前一周流出 340 亿美元后反弹，吸金 181 亿美元。然而，黄金和贵金属大宗商品基金连续第三周出现资金赎回，流出 17 亿美元。新兴市场（EM）债券基金延续资金流入势头，连续第四周吸金 4.03 亿美元，而新兴市场股票基金则出现小幅外流。尽管如此，年初至今新兴市场股票基金已吸引 106 亿美元资金，较去年同期增长 43%。 “对新兴市场重新产生兴趣的部分原因在于，人们担心美国‘例外主义’终结，且对美国未来发展方向缺乏清晰预期，”Allspring Global Investments 投资组合经理艾莉森・岛田表示。

金融界05-24 11:16

Sunrun暴跌40%，Oklo盘后飙涨18%：特朗普减税法案重创光伏，核能股逆势上扬

不确定性和行业前景的担忧。法国兴业银行美国股票策略主管马尼什·卡布拉（Manish Kabra）表示：“没有理由继续持有美国太阳能公司，政府取消绿色补贴的决心超预期。” 光伏行业重挫解析特朗普减税法案加速了48E投资税收抵免的取消，原定2032年逐步取消的补贴被提前至2028年，并要求项目在法案通过后60天内开工建设，显著压缩了光伏企业的融资和建设窗口。住宅太阳能行业受创尤甚，Sunrun作为美国最大太阳能租赁公司，高度依赖税收抵免的商业模式受到直接冲击。法案取消了租赁模式的税收抵免资格，导致70%的屋顶太阳能市场面临萎缩。Sunrun首席财务官丹尼·阿巴基安（Danny Abajian）表示：“我们将调整资本来源，但短期内市场信心将受重创。”此外，恩菲斯能源（ENPH.US）和太阳能边缘（SEDG.US）分别下跌19%和24%，因逆变器需求随光伏市场萎缩而下滑。以下为光伏与核能板块的对比分析：板块代表公司 5月22日表现政策影响未来展望光伏 Sunrun、恩菲斯能源跌37.11%、19% 48E税收抵免提前取消短期承压，需政策调整核能 Oklo、Centrus Energy 涨8%、盘后涨18% 税收抵免豁免长期增长潜力增强核能股豁免利好与光伏行业形成鲜明对比，核能相关税收抵免在法案中获得豁免，45U核能生产税收抵免将持续至2031年，且保留了转让功能。受此提振，Oklo股价盘后飙升18%，年内累计上涨394%，市值达51.5亿美元。市场消息称，特朗普将于5月23日签署行政命令，简化核反应堆审批并加强燃料供应链，进一步推高核能股热度。Oklo首席执行官雅各布·德维特（Jacob DeWitte）表示：“核能作为稳定清洁能源的地位正在快速提升，我们的小型模块化反应堆将满足AI数据中心的需求。”Centrus Energy（LEU）上涨26%，得益于其超预期财报（每股收益3.20美元，远超预期1.25美元）。核能板块的崛起反映了市场对政策支持和AI算力需求增长的乐观预期。参议院与政策前景法案现已提交参议院，市场焦点转向其可能的修订。四名温和派共和党参议员表示支持保留部分清洁能源激励，但众议院部分共和党议员意外支持激进削减，令市场信心受挫。摩根大通分析师马克·科兰诺维奇（Marko Kolanovic）表示：“参议院可能放宽部分限制，但清洁能源行业的结构性调整已不可避免。”清洁能源倡导者警告，法案若照现行版本通过，将导致太阳能和储能行业损失30万个就业岗位，美国GDP到2035年减少1万亿美元。美国石油协会称法案支持“能源主导”战略，但分析认为，核能和碳捕集等技术可能成为共和党支持的替代能源方向。未来数周，参议院的谈判结果将决定清洁能源行业的命运，投资者需密切关注政策动向。编辑总结特朗普减税法案的通过对清洁能源行业构成重大冲击，光伏板块因税收抵免提前取消而遭受重创，Sunrun等企业的商业模式面临严峻挑战。核能股因政策豁免和AI算力需求增长而逆势上涨，Oklo成为市场新宠。法案的激进削减超出预期，引发市场对美国清洁能源转型的担忧。参议院可能的修订或为光伏行业带来一线生机，但短期内市场波动和悲观情绪难以消退。投资者应关注核能板块的结构性机会，同时警惕光伏行业的高风险。 2025年相关大事件 2025年5月22日：特朗普减税法案在众议院通过，取消光伏税收抵免，Sunrun暴跌37.11%，核能股Oklo盘后飙升18%。 2025年5月14日：众议院能源与商务委员会提出削减IRA清洁能源资金65亿美元，光伏股Sunrun和恩菲斯能源单周下跌超20%。 2025年4月21日：11名共和党众议员表示支持保留清洁能源税收抵免，称其对选区经济至关重要，引发市场短暂反弹。 2025年3月17日：21名共和党众议员致信众议院，警告取消IRA税收抵免将导致经济动荡，Sunrun股价单日上涨8%。 2025年2月6日：特朗普签署“释放美国能源”行政令，暂停IRA部分资金拨款，光伏股和核能股走势分化。国际投行及专家点评 2025年5月22日，Goldman Sachs分析师David Kostin：光伏行业面临政策冲击，Sunrun等企业的盈利前景恶化，建议减持太阳能股票，转向核能板块如Oklo。 2025年5月20日，Morgan Stanley分析师Michael Wilson：核能股因税收豁免和AI需求增长具备长期潜力，Oklo的模块化反应堆技术值得关注。 2025年515日，JPMorgan Chase分析师Marko Kolanovic：参议院可能放宽部分清洁能源削减条款，但光伏行业短期内难以恢复，建议观望。 2025年5月10日，Deutsche Bank分析师Jim Reid：新纪元能源的多元化业务使其抗风险能力较强，但光伏板块整体估值需重新评估。 2025年5月22日，Bernstein分析师Stacy Rasgon：特朗普的核能政策为Oklo等企业打开增长空间，预计核能板块2025年表现将持续优于光伏。来源：今日美股网

今日美股网05-24 00:11

特朗普“大漂亮法案”终止清洁能源减税重挫美国光伏股！核电股却例外

绿色能源股可能进一步下跌。法国兴业银行美国股票策略主管Manish Kabra表示，没有明显的理由再持有美国太阳能公司，这届政府的重点之一是取消绿色补贴。原文链接

TradingKey05-23 16:27

美元下跌对美国债务的担忧继续构成拖累

，美元最终将贬值。摩根士丹利上调了对美国股票市场和国债的预期，但认为随着美国相对其他国家的经济增长优势减弱，以及与其他国家的利差收窄，美元将继续走弱。摩根士丹利在一份周二晚间发布的报告中指出，由于“美国利率和经济增长正趋于与其他主要经济体趋同”，预计美元将继续承压。“我们预计，在全球经济增长放缓但仍扩张的背景下，美元计价资产整体将优于全球其他资产，唯一显著的例外就是美元本身，”摩根士丹利分析师写道。对美国预算赤字的担忧也在打压美元。立法者正在讨论减税方案，共和党人试图将 10 年内的收入损失控制在 4.5 万亿美元以内。按照目前的方案，损失将达到 3.8 万亿美元。此前，穆迪上周下调了美国债务评级，理由是美国未能阻止巨额财政赤字的趋势。新加坡银行外汇策略师沈慕雄表示：“对财政问题的担忧加剧，推动美国长期国债收益率上升和美元下跌。这可能表明，在非美国投资者开始重新考虑超配美元资产的情况下，市场正失去为美国双赤字提供资金的意愿。” 共和党议员占多数的美国国会众议院22日以微弱优势通过一项大规模税收与支出法案。美国联邦预算问责委员会此前警告，该法案将大幅推高联邦债务。众议院当天以215票赞成、214票反对的表决结果通过这一法案。所有民主党议员和两名共和党议员投了反对票，另有一名共和党议员投弃权票。

金融界05-23 15:56

美债问题有出路吗？高盛交易员：有三条路，黄金和数字币已经体现了

响。打破恶性循环：黄金、加密货币和非美国股票崛起 Privorotsky认为，市场可能陷入围绕财政预算的“反射性循环”。如果财政支出水平延续且美国经济保持韧性，压力将集中在两个关键“排气阀”上：长期利率（不直接受美联储控制）和美元。在Privorotsky看来，解决方案有三条路径：大规模削减政府支出（政治上几乎不可能）金融抑制，即通过货币政策来管控收益率曲线（类似日本，但将破坏美联储独立性）美联储或财政部干预美元（可能引发货币战争）这些选项都不容易，也都不支持美元走强，因此这解释了为何资金正涌入两类非传统资产：黄金和加密货币。 Privorotsky进一步指出，黄金、加密货币和美国以外股市的优异表现，将传递出市场可能已经开始为这些结构性压力定价的信号，而且实现第三步（美国以外股市）的路径正在实时勾勒出来。关税利空基本面，美股前景堪忧那么，这对美国股市意味着什么？ Privorotsky建议退一步看问题。他认为，最近几周，很明显有很多与价格无关的技术性需求推动市场，当然净额并不高，而且在没有波动性增加的情况下，这种波动性压缩将推动股票需求。考虑到高昂的关税税率中有将有很大一部分间接由美国消费者支付，Privorotsky认为，股市的风险与回报比看起来很差：“关税相当于一种新税收。利率更高，而非更低…很难说基本面增长将受益，临时的需求前置现在大多也已结束。波动性已被重置，且有上升空间。”

金融界05-23 11:37

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