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12.26国际黄金震荡上行，后市黄金最新走势分析及建议
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投于2618.98美元/盎司附近。尽管美国金融市场今天将恢复交易，但欧洲多数国家今天依然休市，预计整体交投可能会受到一些限制。不过本交易日仍将出炉美国初请失业金人数变动，投资者需要予以关注。另外，投资者需要留意地缘局势相关消息。　　市场方面：　　美国劳工部12月19日出炉的数据显示，截至 12 月 14 日当周，初请州政府失业金的人数经季节性调整后下降 2.2万人，至 22万人。经济学家预测为 23万人。更早的前两周，初请失业金人数增加 2.7万人。请领人数已进入波动期，数据可能大幅震荡。　　失业金报告显示，截至 12 月 7 日当周，反映招聘情况的续请失业金人数减少 5,000 人，经季节性调整后为 187.4 万人。目前市场预计截止12月21日当周，初请失业金人数为22.4万，市场还预计截止12月14日当周，续请失业金人数为188万人。强劲的就业市场可能会给黄金上涨带来一定的阻力　　黄金技术分析：　　当前盘面来看，由于圣诞假期原因，上半周黄金承压2630之下震荡调整。从技术面日线方面来看，早盘小幅上涨，目前价格运行至5日均线上方，由于5日均线2615保持向上拐的形态，按理说这将有利多头发展，不过布林带中轨构成短期强压，加之其它各周期指标维持空头排列，布林带整体横向走平，MACD指标死叉向下形态，因此可以判断多头面临的压力有增无减，因此日线空头占优。4小时方面，今早盘金价先小幅走高，随着2620的重返和上行延伸，当前价运行短期均线上方，且带动短期均线于2621和2618向上拐头，其它各周期指标保持多头排列，MACD指标金叉向上运行，4小时方面整体结构多头占优。　　　　操作思路：日内操作建议保持低多高空思路不变。对于下方短期支撑关注2615-10区域，之上的任何回落都视为调整，多单稳健建仓建议在2620下方分批进行，激进者待欧盘后决定是否调整，而一旦多头突破2633-2638区域短压，需适当减仓并上移目标至2650-2660区域，反之则离场观察多头后续表现，以及风险事件的变化。对于上方短期阻力先留意2650一带，作为上移阻力，将承担短期继续探低的重任，若被多头突破，则重点关注2660-2665区域，此处属于周线级别*，之下依旧看空，只是新低的试探需要更多时间。　　文/尧生论金（薇：yslj11567）　　关于指导：无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手，还是入市多年却一直亏损，拿捏不住行情却找不到原因的老手，只要你找到尧生，我一点会不遗余力的帮你，耐心解答你的疑惑，届时还有一对一指导，和群体验，总有一款适合你，每天实盘布局，欢迎前来探讨品鉴！（感兴趣的朋友点主页添加老师）
许浩说金2024-12-26
2024年老虎社区十大最受欢迎美股
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4年，Coinbase面临着更加严格的美国金融监管环境，特别是关于加密货币交易和资产管理的法律要求。公司积极与监管机构进行沟通，确保合规运营，并推出了多项符合新法规的产品和服务。比特币冲破10万美元大关. 比特币现货ETF的推出。关键词：加密货币 (Cryptocurrency) 监管合规 (Regulatory Compliance) 加密交易所 (Crypto Exchange) NFT $MicroStrategy(MSTR)$ 标志性事件：继续增加比特币持有量： 2024年，MicroStrategy继续其比特币战略，进一步增加比特币持有量，成为全球最大的企业比特币持有者之一。公司宣布在2024年通过多次购买和收购新增了大量比特币，坚定地支持比特币作为企业资产的一部分。数字资产与传统业务整合： MicroStrategy不仅继续扩展其比特币投资，还加大了数字化转型力度，利用其持有的比特币资产吸引更多企业客户，并推动其商业智能软件与区块链技术的融合。关键词：比特币 (Bitcoin) 数字资产 (Digital Assets) 商业智能 (Business Intelligence) $博通(AVGO)$ 标志性事件： ASIC的强劲的财务表现：博通在芯片行业的强劲表现继续推动其市值增长，尤其是通过ASIC和5G相关芯片的意外需求提升，另市场意外惊喜。并购后后整合活动：博通在2024年继续进行战略收购，包括在网络、无线通讯和软件领域的整合，也进一步整合了收购VMWare之后的活动关键词： ASIC芯片 5G $特朗普媒体科技集团(DJT)$ 标志性事件：特朗普再次当选总统：11月5日举行的美国总统选举中，特朗普赢下胜利，再次当选。相应的概念公司再次大涨。不过随着X.com对Trump的解禁，以及今年Tiktok的影响，Trump Media的Truth App已经没有多少活跃度。DJT成为一家名副其实的meme股。关键词：特朗普 meme
老虎证券2024-12-26
鲍威尔不能阻止特朗普！币圈重磅信号：美联储“无权”否决美国建立比特币战略储备
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chain提到，首先，必须明确美联储在美国金融体系中的地位。美联储的上级机构是美国国会：国会是所有金融监管机构的最高权力机构，负责通过立法制定金融法规和政策，并授权其他金融机构(如美国证监会和美联储)行使职能。在美国金融市场中，货币政策和财政政策是政府经济管理的两大主要工具，分别由美联储和财政部负责。这些机构相互制衡，又独立运作，确保美国经济和金融体系平稳运行。美联储虽然在货币政策和国家经济稳定方面享有高度独立性，但对设立比特币战略储备的决定却没有“否决权”。展望后市，若特朗普政府想要快速建立比特币战略储备，最直接的方式就是上任后签署行政令，指示美国财政部使用外汇稳定基金(ESF)直接购买比特币。ESF是美国财政部管理的专项基金，主要用于干预外汇市场、支持美元稳定、应对国际金融危机等，基金中包含美元、特别提款权(SDR)、黄金等资产。该基金的运作不受国会控制，总统和财政部对其使用拥有很大的自主权。理论上，总统可以发布行政令，指示财政部调整ESF资金的分配，用于购买或储备特定资产，绕过国会直接批准拨款，从而减少政治阻力。比特币政策研究所近期起草的行政令，旨在通过这种方式建立比特币战略储备。这种方式最容易实施，因为使用ESF资金不需要国会的事先批准，尽管国会可以通过调查或立法来限制其运作。例如，在2020年新冠疫情期间，国会对财政部的一些基金运作施加了严格的限制。此外，通过行政命令建立的比特币战略储备的可持续性值得怀疑，因为行政命令本质上是行政权力的扩张，未来的政府可以通过新的行政命令撤销或修改先前的决定。而要建立并维持长期稳定的比特币战略储备，则需要选择另一条路径：通过国会立法，将比特币纳入《战略储备法案》或类似法律，明确比特币为国家战略储备资产。这种方式合法性更强，也能为比特币储备建立长期框架。美国共和党参议员辛西娅·鲁米斯(Cynthia Lummis)提出的《美国比特币战略储备法案》走的就是这条路径。该法案已正式提交国会，正在参议院银行委员会审议中，需要参众两院通过，并经总统批准后才能成为法律。因此，通过这种方式建立比特币战略储备需要更长的时间，也可能会遇到各种阻碍。无论是通过总统行政命令还是国会立法，从目前提出的提案来看，似乎比特币战略储备的实施最终需要财政部来牵头，而不是美联储。除了上述选项，美联储和财政部理论上还可以选择一条比特币配置的中间路线。美联储可以通过公开市场操作购买比特币，并将其添加到其资产负债表中。鉴于其相对独立性，美联储的行动不需要国会批准，但需要一个明确的政策框架来支持其比特币购买。从美联储最近的声明来看，这种方法在短期内实施的可能性似乎很低。另一方面，财政部可以设立一个专项基金来投资比特币，作为财政投资计划的一部分。虽然这不会改变现有的法律框架，但这种融资需要国会批准。无论采取何种路径，美联储的“不”并不代表彻底拒绝比特币战略储备的提议，特朗普政府的务实主义也通过行动表明了支持。根据链上数据，就在鲍威尔开始讲话的两分钟后，特朗普家族的加密项目World Liberty Financial(WLFI)悄然行动，开始购买山寨币。这一幕无疑揭示了更深层次的博弈：一方面，美联储对比特币战略储备计划的冷漠反应反映了政府对新兴资产的谨慎态度；另一方面，特朗普家族加密项目的行动暗示了传统权力与市场创新之间的微妙斗争。政府、传统金融和加密市场之间的微妙博弈，很可能就是加密市场未来命运的前奏。
颜辞2024-12-26
【九尘点金】金价震荡度假，关注地缘局势和初请数据！
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立场继续限制涨幅。需要提醒的是，尽管美国金融市场今天将恢复交易，但欧洲多数国家今天依然休市，预计整体交投可能会受到一些限制。现货黄金支撑与阻力位日内阻力位：2630美元/2650美元日内支撑位：2610美元/2600美元九尘点金周三现货黄金因主要市场休市无交易波动，目前日内行情反弹至趋势线压制位置，日内关注日趋势线压制情况，在行情未能收复日趋势线时空头对待；辅助指标震荡偏空趋势运行。 4小时依托趋势线低位震荡反弹，短期反弹至双线压制位震荡休整，日内关注把握趋势线及双线区间多空震荡争夺节奏；辅助指标震荡偏多趋势运行，多空转换较快。建议：日内轻仓区间震荡操作，严格带损。分析仅供参考，不作为入场依据。【机构观点】道明证券的大宗商品策略师表示，白银是今年整个大宗商品市场中最令人兴奋的品种，这种灰色金属的表现将在2025年再次超过黄金。道明证券的分析师在其《2025年大宗商品展望》中表示，美国和亚洲大国经济在2025年下半年走强，将刺激需求，收紧供应不足的白银市场，未来一年将消化过剩库存。他们写道：“白色金属可能会受到挤压，因为亚洲需求的复苏吸收了亚洲大国经济放缓后近期库存的增量，以及基础金属精矿加工能力的增幅。”“我们预计，在明年最后几个月，白银均价将达到36美元/盎司，随着金银价格比率挑战年度低点，白银将成为表现优异的大宗商品。新一届特朗普政府如何处理《通胀削减法案》的承诺、气候问题以及对含银产品征收的关税，将是白银如何表现的关键。” 分析师们补充说：“你可以买入的‘白银挤压’是2024年整个大宗商品市场中最令人兴奋的交易”，但他们仍然认为，未来一年这种贵金属的增长潜力巨大。他们表示：“毫无疑问，白银在过去一年的涨势基本上与黄金挂钩，但我们注意到这一走势中出现了爆炸性的凸性，这表明自由浮动库存即将被侵蚀并最终耗尽是合理的。” 道明认为，随着美联储典型的降息周期的到来，ETF购买活动的增加，“可能会大大缩短”现有白银库存“耗尽的时间跨度”。他们表示：“这远非一个典型的周期，额外的上行与美联储独立性面临的潜在威胁有关，这可能会进一步增强贵金属的投资吸引力。ETF购买活动是LBMA库存可能减少的关键催化剂，因为它们侵蚀了在全球最大的金库系统中‘免费供应’购买的金属的可得性。” 他们警告称：“如果ETF购买在典型的美联储宽松周期中沿着平均路径进行，那么LBMA的整个‘自由流通’将几乎被侵蚀。事实上，目前没有足够的金属可供购买，以满足ETF购买需求，这类似于在特殊的疫情阶段降息周期中观察到的路径。” 在投资需求上升的同时，迅速增长的太阳能需求也提供了基本面支撑，因为它持续超出预期。道明表示：“传统的工业需求疲软造成了自由流通消耗的逆流，但韧性的美国经济可能会阻止这些行业的进一步疲软。”“与此同时，鉴于全球太阳能装置仍处于技术采用的健康阶段，这保证了未来产能的大幅增长，担心亚洲大国在太阳能技术采用方面正接近其s型曲线的终点是没有根据的。” 他们指出：“虽然特朗普政府可能不利于国内太阳能产能的增长，但世界其他地区仍处在显著增加其产能的轨道上。” 分析师们表示：“最重要的是，一段时间以来，价格一直处于高位，但我们没有看到‘妖怪’抬头的迹象。海关数据显示，全球范围内可能与私人金库持有量相关的出口没有增加，这表明我们还没有达到可以激励私人金库持有量涌入市场的执行价格。” 道明认为，即使白银处于多年高位，市场价格仍未达到足够高的水平，“使得我们确定的任何压力释放涌入市场。” 他们总结道：“这种设置需要涨价来释放非常规资源的库存。这是市场中最具凸性的交易，基金在银市的头寸似乎比金市干净得多。反过来，我们预计白银的表现即将明显强于大盘。” 道明证券的详细预测显示，2025年第一季度现货银价为每盎司33.25美元，第二季度为33美元，第三季度为34美元，第四季度将达到每盎司36美元的峰值。他们对接下来的一年前景甚至更为乐观，预计2026年银价将在每盎司38美元至39美元之间。【风险预警】 ☆ 21点30分，美国至12月21日当周初请失业金人数
九尘点金2024-12-26
CWG Markets：市场风险偏好升高，美元周二上涨
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一步打压金价走势。需要提醒的是，尽管美国金融市场今天将恢复交易，但欧洲多数国家今天依然休市，预计整体交投可能会受到一些限制。美元指数技术分析：美指周二上涨在108.30之下遇阻，下跌在108.00之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在107.95之上企稳，后市上涨的目标将会指向108.25--108.40之间。今天美指短线阻力在108.20--108.25，短线重要阻力在108.35--108.40。今天美指短线支持在107.95--108.00，短线重要支持在107.85--107.90。欧元/美元技术分析：欧美周二下跌在1.0380之上受到支持，上涨在1.0415之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0425之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0395--1.0375之间。今天欧美短线阻力在1.0420--1.0425，短线重要阻力在1.0430--1.0435。今天欧美短线支持在1.0395--1.0400，短线重要支持在1.0375--1.0380。黄金技术分析：黄金周二下跌在2609.00之上受到支持，上涨在2622.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2622.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2610.00--2604.00之间。今天黄金短线阻力在2621.00--2622.00，短线重要阻力在2627.00--2628.00。今天黄金短线支持在2610.00--2611.00，短线重要支持在2604.00--2605.00。市场波动：美国股市收盘：美股休市一日，12月26日恢复正常交易。欧洲股市收盘：欧股多国金融市场自24日起休市两天半。贵金属收盘：圣诞假日休市。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在108.40---107.95的区间下限买入，有效破位15个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0425---1.0375的区间上限卖出，有效破20个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2580---1.2520的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9030---0.8985的区间下限买入，有效破位20个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在157.50---156.70的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6255---0.6210的区间上限卖出，有效破位20个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.4450---1.4335的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。黄金：可以在2622.00---2605.00的区间的上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。（新增风险披露）CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2024-12-26
CWG Markets2024-12-26
12.26黄金受圣诞节影响，早间开盘小幅拉升，最新走势
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进一步打压金价走势。需要提醒的是，尽管美国金融市场今天将恢复交易，但欧洲多数国家今天依然休市，预计整体交投可能会受到一些限制。　　地缘政治方面，阿塞拜疆一架航班坠毁引发诸多猜测。残骸现弹片痕迹，乌方指责俄方击落，俄方坚称鸟击所致，真相虽未明，但事件催生的避险需求已悄然注入黄金市场。再聚焦全球货币政策，降息潮暗流涌动。美国自9月降息50个基点后，11月、12月接连降息25个基点，虽明年降息预期放缓，可欧洲央行与英国央行接力，乐观开启降息周期。资金逐利而动，欧美央行降息必然引发资金外流，大量资金涌入黄金市场，为金价提供坚实支撑，使其面对美元也能保持强劲弹性。展望 2025 年，金晟富分析师认为黄金可能会发现继续其看涨形态更具挑战性，但最终上涨至3000美元仍然是基本预测情景，特别是如果它能够向上突破长期“看涨旗形”模式的话。此外，在通胀担忧和地缘政治紧张局势下，黄金作为保值手段的吸引力仍然强劲。无论是中东冲突还是全球贸易政策的变化，这些因素都可能提振避险需求，为黄金带来额外的推动力。这些因素至少可以部分抵消中国或印度等主要市场的需求疲软。因此，尽管强劲的收益率和坚挺的美元等近期障碍可能会对价格构成压力，但长期前景仍然具有建设性。对于投资者和市场观察人士来说，黄金作为不确定世界中的重要资产继续“闪耀”。　　12.26最新黄金行情走势分析　　受假日影响黄金昨天休市，今早快速上升，但仅仅只是小幅度的拉升，还没有明确的反转信号出现，还是维持在震荡的区间当中，并且近期我们也着重强调过黄金只要还是在2633与2600区间当中都还是处于震荡，短线区间当中高抛低吸即可！　　目前一小时盘面均线指标又走出死叉的形态，早盘黄金只是弥补了前天平安夜交易量不足的波动，早盘无征兆的拉升必定会在此回落，而我们只需要守好我们上方的抛压位2633附近放空即可！剩下的交给时间来发酵！　　行情瞬息万变，要不畏浮云遮望眼，当然当行情出现反转之后，我们也会毫不犹豫的顺势跟进。我们从来不做死多头也不做死空头，黄金多头现在还没有反转，那么还没有到多的时候。　　早盘操作思路：黄金2633空，止损2643，目标2617-2600；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00周末也从不停歇，可随时咨询。
旺金理财薇zwj4672024-12-26
美联储双重压力：特朗普新政与银行业诉讼夹击
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本要求出现不可预测的波动，这直接影响了美国金融服务成本和银行资本的有效配置能力，包括向小企业和其他关键经济领域发放贷款的能力。压力测试透明度成争议焦点诉讼还提到，美联储在去年巴塞尔协议III提案中曾因听取公众意见而对规则参数作出调整，但压力测试程序未能提供类似的透明度。这些团体认为，透明度不足可能损害银行系统稳定，并削弱对经济增长和就业的支持。美联储尚未对此诉讼置评，但其近期宣布计划改革压力测试流程，包括将测试结果分布在两年内，并在每年最终确定假设场景前征求公众意见。与此同时，美联储正面临来自即将上任的特朗普新政府和银行业的双重压力，要求采取更宽松的监管方式。此外，今年早些时候，美国最高法院限制了监管机构解释法律的权力，这进一步增加了美联储在政策制定中的不确定性。作为全球金融危机后推出的关键监管工具，美联储压力测试旨在评估银行在假设经济衰退情景下的健康状况。本次诉讼可能为这一核心监管工具的未来发展带来深远影响。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #银行资本 #美联储 #金融服务 #特朗普
Moneta_Markets2024-12-25
美国股市2025年看涨还是看跌？最重要的是永远没有永远
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做“永久乐观派”比悲观更赚钱。这是因为美国金融市场上涨的次数远多于下跌。我们此前写道：自1900年以来，美股的年化回报率平均为8%。但这并不意味着市场每年都回报8%。正如我们最近讨论的，有几个关于市场的关键事实需要理解：股票上涨的次数多于下跌——历史上，股市约有73%的时间是上涨的。而其余27%的时间，市场回调会抵消之前上涨的过度部分。下表展示了随时间变化的回报分布。平均回报对于分析师而言，持续“看涨”意味着有73%的预测成功率。此外，虽然其他27%的结果也有先兆，惟人类心理会让我们忘记痛苦的经历。因此，市场参与者往往只记得在市场底部附近时发出的“买入股票”的建议，尽管同一分析师在整个回调周期中都在说“买入股票”。实际标普500指数鉴于历史上的每股牛市通常较长，做“永久乐观派”往往多数时候都是对的。下图展示了历史上牛市持续的时间，平均长度约为5年半。美股牛市的过往长度虽然牛市的持续时间较长有利于乐观派，但问题在于牛市终将结束，这是必然的。不过，如图所示，熊市以及随之而来的衰退通常都很短暂。大多数熊市持续时间不到18个月，虽然它们令人痛苦，但当市场价格上涨的势头回归时，人们往往会很快忘记它们。经济衰退和美股下跌的过往长度对于投资者而言，“永久乐观”观点的问题在于熊市下跌时资本的损失。通常情况下，回本并不等同于赚钱。这就是为什么长期驾驭市场周期既困难又必要。没错，过去两年我们一直是乐观的，但我们并非“永久乐观派”。虽然我们在2020年初做出了正确的判断，但直到2020年7月我们仍低配股票，这影响了我们那年的表现。我们的错误在于过于关注经济停滞对经济和收益的影响。（这绝不是“永久乐观派”的立场。）我们没有准确评估向家庭发放补贴、每月数千亿美元的量化宽松政策以及零利率如何迅速推动市场再次陷入狂热。我们从“恐慌”到“害怕错过”（FOMO）的快速转变是前所未有的，也没有纳入我们的风险管理模型中。然而，这让我们学到了货币和财政干预对金融市场的影响。当时在2021年12月，我们警告市场再次陷入“狂热”，需要更加谨慎。 “这种市场活动表明市场已重回‘热情’阶段。其特点包括：高度乐观信贷宽松（过于宽松，条件松散）首次公开发行和增发股票热潮高风险股票表现优异估值过高” 市场情绪循环不出所料，市场在2022年1月见顶，并随着俄乌战争爆发和美联储大幅加息，开始了一轮持续至10月底的回调。我们全年悲观并低配美股。不过，等到2023年1月，我们改变了看法，并写道： “当所有人都极度悲观并确信经济将衰退时，市场就会陷入买家稀少而卖家众多的境地。从逆向投资的角度来看，这是布局‘痛苦交易’的理想时刻。” 自那以后，我们对美股市场保持大体乐观的态度。然而，在2025年即将到来之际，我们越来越趋向于悲观的看法。由看涨到看跌——终将到来三个主要原因，让我们在2025年可能转向“看跌”立场。市场狂热与风险偏好上升我们曾在2020年初指出，市场狂热与风险偏好已接近极端水平。如今，历史有重演的迹象，投资者纷纷涌入一些流动性差、杠杆高的投资领域。而且，这种风险偏好的上升不仅限于投机资产，实际上已波及所有股票，因为家庭现在持有的股票配置比例创历史新高，同时估值也处于高位。虽然估值不是判断市场时机的好工具，但结合家庭股票配置过剩的问题，就为市场反转埋下了伏笔。美国家庭股权配置与标准普尔500指数估值此外，当前的技术面也与过往市场峰值时期非常相似，同时“永久看涨派”和华尔街分析师争相上调预测，生怕在看涨预测方面输给其他分析师，不过值得注意的是：市场正逼近历史极度超买的状态；估值达到有记录以来的第二高水平；极端偏离长期增长趋势线；投资者情绪和信心极度乐观；投资者全力投入美股，现金水平极低。换言之，在牛市持续15年之后，破坏持续乐观预期的风险已显著上升。企业利润占GDP的比重其次，正如我们此前文章指出，企业利润占GDP的比重极高： “当前市场估值偏高，很大程度上源于投资者假设高利润率将持续存在。然而，经通胀调整后的市场价格累计升幅，已远超实际利润的增长。卡莱茨基方程的历史经验表明，每当出现此类偏离，投资者的结局往往不容乐观。” 实际标准普尔500指数和实际利润的累积变化如果经济状况恶化或财政政策收紧，我们可能会看到一次重大的市场调整。盈利预测可能会大幅下调，从而拖累股票价格。詹姆斯·蒙蒂尔（James Montier）指出，即使在最乐观的假设下，美国股票的长期回报前景也不容乐观。他提到，市盈率计入了极高的利润率，几乎没有容错空间。然而，如前文所述，要维持这种极高的利润率又依赖美国政府持续的财政赤字，这就引出了我们的第三点。美国政府削减赤字特朗普新政府正致力于削减赤字，从成立政府效率部（DOGE）到提名财政鹰派人士斯科特·贝森特（Scott Bessent）担任财政部长，这两项举措都旨在削减约2万亿美元的赤字。虽然这有助于提供长期经济稳定性，但短期内难免会带来阵痛。对于市场而言， “政府储蓄”会对企业盈利能力产生负面影响，美国政府削减支出将导致失业率上升和经济增长放缓。为抵消这一影响，美联储将与财政部合作，重启“量化宽松”政策，并在经济增长和通胀下滑、经济趋于衰退时大幅降息。结语驾驭市场需平衡乐观立场与谨慎立场，同时适时调整。虽然牛市在历史上往往占据主导地位，但熊市却会时刻提醒我们切勿掉以轻心，风险常伴左右。简单地将投资者归为“永久乐观派”或“永久悲观派”，忽视了投资组合管理的复杂性，而管理投资组合需要灵活应对不断变化的市场动态。近期我们虽然立场仍然乐观，但历史指标和新兴风险——如市场过热、利润率高企以及潜在的财政紧缩——表明，2025年或许应更加谨慎。我们的目标并非预测市场的每一次波动，而是为风险和收益的变化做好准备。这一策略曾助力我们穿越过往周期，尽管我们也偶有失误。投资者应专注于坚持严谨的策略，分散风险，并密切关注市场变化的迹象。既不盲目乐观也不过分悲观，这样才能长时间更灵活地保护财富以及增值财富。
金融界2024-12-25
交易专家：股市泡沫破裂时，他会买这4只股票
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于人类历史上最大的泡沫中。这一切源于美国金融体系中过多的货币供应，最终归结为美元。与此同时，股指的资金流入量最大，债券和贵金属也在上涨。这一切似乎不再合逻辑。所有价格都在上涨。市场现在几乎没有反映任何恐惧或不确定性，我从未见过如此的情况。 MarketWatch：你认为美联储能做些什么来消除这个泡沫吗？伯恩斯：令人不安的是，美联储虽然降息，但并没有降低抵押贷款利率。美联储已经失去了对收益率和收益曲线的控制，现在处于一个危险的境地，他们也失去了对利率的控制。即便继续降息，银行也不愿意降低抵押贷款利率，债券投资者则希望为承担的风险获得更高的收益。 MarketWatch：情况可能会有多糟？伯恩斯：美联储害怕经济衰退，因此他们不会收紧货币政策。美联储正在通过政府债务向市场注入资金并降息。真正的风险是超高通胀或美元贬值。过去12个月让我非常震惊，市场几乎没有回撤，没有下行波动，且始终保持在新高水平。这实在是过度买入。 MarketWatch：你是如何为这种可能的情况做准备的？伯恩斯：我持有大量房地产作为对冲。我现在并不打算成为一个买入并持有的投资者。在长期熊市中，作为买入并持有投资者是很好的，你可以进行定投并从牛市中获益。但在2001年和2002年，或者2008年到2009年，那段时间并不适合买入并持有。很多人需要花十年时间才能回本。 MarketWatch：如果市场暴跌，你会买入哪些股票？伯恩斯：如果我们迎来50%的市场修正或崩盘，因为一切都被高估了，我会购买黄金和白银ETF（如GLD和SLV），以对冲美元贬值。如果我们遇到长期熊市和50%的修正，我会买入Palantir（PLTR.N）、Reddit（RDDT.N）、英伟达（NVDA.O）和Rocket Lab（RKLB.O）。这四只股票的图表是我见过的最漂亮的。 MarketWatch：你现在在买入什么？伯恩斯：我现在实际上是做空市场。对我来说，唯一看起来不错的是GLD和SLV。其他所有的都让我觉得过度买入，简直难以置信。 MarketWatch：你会给交易员什么建议来应对当前及其他市场情况？伯恩斯：管理风险的第一要素是仓位管理。无论你的交易系统如何，仓位管理决定了你是否能够复利增值、保住利润或被毁掉。停下来想一想：“你是以经营生意的心态做交易，还是像个赌徒？”如果你是一个赌徒，凭个人判断和预测进行交易，尤其在这些巨大的转折点上，你将陷入困境，因为任何事情都有可能发生。交易员需要问问自己：“你是不是在这场历史上最疯狂的牛市中，凭运气做交易的赌徒？”
金融界2024-12-24
加密市场需求激增推动Tether盈利100亿美元，投资与扩展战略引发市场关注
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出其前瞻性的业务发展思路。与此同时，与美国金融机构的合作加强了公司的合规性和市场信任。随着全球加密货币市场的不断成熟，Tether的发展潜力不可忽视。名词解释稳定币（Stablecoin）：一种与法定货币或资产挂钩的加密货币，用于减少价格波动。人工智能平台：基于AI技术开发的软件系统，允许用户与机器进行智能交互。美国国债：由美国财政部发行的债券，被视为最安全的投资工具之一。相关大事件 2024年12月21日：Tether净利润突破100亿美元，引发市场关注。 2024年12月：Tether宣布投资7.75亿美元于视频分享网络Rumble。 2024年11月：USDT市值突破1400亿美元，同比增长近500亿美元。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-23

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