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港股收评：恒指涨0.87%、科指涨2.24%，半导体及创新药概念股强势拉升，三桶油全天低迷

季度政策力度。十一假期内海外主要事件为美国非农数据及日本选举，对港股表现影响或相对有限。招商证券：市场波动可能加剧，但长期向上趋势不改。AI仍然是港股市场主线，港股互联网仍然有望成为最为受益方向。有色金属则受益于降息带来的流动性宽松和通胀预期提升的双重利好。建议继续把握港股的科技（包括AI互联网大盘+高端制造业等小盘）和有色金属的市场主线，同时增配市场预期差较大的港股保险股以及“困境反转”和高股息等价值策略。部分超跌的优质创新药个股可以自下而上进行配置。国泰海通：当前港股市场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。定量测算，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主线。中信建投：后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报中指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前 1)流动性周期已经大约走到中段，后续 1-2 年基调整体上宽松。2)估值周期，港股经历 3 年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3)盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。

金融界09-30 16:30

港股午评：恒指跌0.1%，科指涨0.55%，半导体芯片股强势、中芯国际再创新高，三桶油集体下挫

点华泰证券：十一假期内海外主要事件为美国非农数据及日本选举，对港股表现影响或相对有限。若参考历史经验，港股“持股过节”胜率较高，假期前保持成长和消费等板块配置，假期后短期转为防御，日历效应消散后布局重回配置主线。国泰海通：当前港股市场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。定量测算，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主线。中信建投：后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报中指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前 1)流动性周期已经大约走到中段，后续 1-2 年基调整体上宽松。2)估值周期，港股经历 3 年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3)盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。银河证券：配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。

金融界09-30 12:20

黄金多头上涨不言顶！回落依旧多！最新走势分析

步上扬；如果停摆危机解除，周内需要关注美国非农就业数据公布结果，这是10月份美联储利率决议前最重要的一个经济数据，对美联储利率调整具有非常强的参考意义。　　　　今日的话，黄金早盘3826一线迅速大涨；那么，昨日高点3834和今日低点3825区域已经构成接下来日内的关键支撑，之上保持多头强势格局不变；一旦跌落，多头强势不再，那么关注3805~3800区域支撑，这里是接下来多头中期支撑。上方的话，3850目标已经抵达，风险情绪继续发酵的话，进一步上涨就是3875~80区域以及3900美元大关。　　　　黄金日内策略参考：黄金3860-70空，止损3880，目标3830。破位继续持有；（建议仅供参考）　　　　黄金3820-30多，止损3810，目标3870。破位继续持有；（建议仅供参考）　　　　　　9月29日本人一对一实盘策略详情，你把握如何？欢迎咨询！、　　本人团队限时开放全天跟单交流体验群，群内每天全天不间断给出精准策略和实时分析走势，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加笔者，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金 2评论09-30 12:12

港股开盘：恒指涨0.19%、科指涨0.34%，黄金及创新药概念股活跃，西普尼IPO首日涨超183%

点华泰证券：十一假期内海外主要事件为美国非农数据及日本选举，对港股表现影响或相对有限。若参考历史经验，港股“持股过节”胜率较高，假期前保持成长和消费等板块配置，假期后短期转为防御，日历效应消散后布局重回配置主线。东方证券：人形机器人进入量产前夕，国内外景气度共振。该行看到近期海外龙头与国内龙头企业都提出了量产的展望，且行业内多次出现亿元级别的大订单，该行认为人形机器人板块正在进入量产前夕，且明年的量产阶段或将出现国内和海外的产业共振，为零部件环节带来投资机会。华泰证券：2025年以来铜矿扰动事件频发，大部分扰动在短期内解除、导致的供给减量有限。目前来看，供给影响较大、持续时间较长的是Kamoa-kakula铜矿与Grasberg铜矿。9月以来国内电解铜社会库存震荡运行，意味着国内供需处于平衡状态，2025年四季度Grasberg矿减少20万吨供给有望助力电解铜去库。展望2026年，预计Kamoa-kakula铜矿与Grasberg铜矿合计造成的供给减量可能达40万吨产量，有望抵消全球铜矿全部增量，铜供需平衡表大幅改善。叠加市场对AI相关基建铺开将驱动铜需求的预期、铜矿扰动频发、全球财政货币宽松环境、金价对铜价有一定拖拽作用，判断铜价行情或启动。建议关注优质铜矿公司。

金融界09-30 09:31

美国非农就业报告与政府停摆风险引发市场高度关注特斯拉交付量与中国PMI成焦点

美国非农就业报告与政府停摆风险引发市场高度关注特斯拉交付量与中国PMI成焦点导读目录美国9月非农就业报告前瞻美国政府停摆风险与数据发布时间美联储官员密集发声与政策预期中国9月制造业PMI展望特斯拉三季度交付数据预测本周全球关键财经数据与事件日程编辑总结常见问题解答美国9月非农就业报告前瞻根据 www.Todayusstock.com 报道，本周市场的核心焦点是美国9月非农就业报告，将在周五晚间发布。此前的几份非农就业数据均低于市场预期，并伴随历史数据大幅下修，这表明美国就业市场正显著放缓。投资者迫切希望确认9月是否延续这一趋势。与此同时，周三公布的ADP私营部门就业数据将为劳动力市场表现提供先行信号，而ISM制造业PMI与非制造业PMI也将成为观察经济动能的重要依据。数据类别发布时间市场关注点 ADP私营部门就业周三作为非农先行指标，反映企业招聘情况 ISM制造业PMI 周三衡量制造业扩张与收缩非农就业报告周五确认就业增长趋势与失业率变化美国政府停摆风险与数据发布时间美国联邦政府资金将于9月30日耗尽，若国会未能及时采取行动，10月1日或将迎来政府停摆。市场普遍认为停摆概率已超过75%，这可能导致非农就业报告和CPI数据推迟公布，直接影响美联储未来的政策依据。分析人士指出，如果停摆持续到10月15日，美国CPI数据极可能延迟，这将加大美联储10月29日会议的政策不确定性。美联储官员密集发声与政策预期本周，多位美联储官员将进行密集发言，包括威廉姆斯、博斯蒂克与洛根。投资者需密切关注其言论对利率前景的暗示。美联储主席鲍威尔上周表示，在决策过程中需要在高通胀与就业放缓之间保持平衡。这一表态令市场缩减了对降息的押注。尽管“点阵图”显示年内可能降息两次，但市场依然坚信2025年仍有进一步降息空间。中国9月制造业PMI展望周二，中国将公布9月官方制造业PMI。8月数据录得49.4，持续处于收缩区间。市场普遍关注本次数据能否回归扩张。申万宏源证券指出，重点在于新订单指数能否跟随生产回升，以及价格回升趋势在“反内卷”政策背景下是否具备持续性。特斯拉三季度交付数据预测周四，特斯拉(TSLA.US)将公布三季度交付数据。由于美国电动车补贴将在9月底到期，预计三季度交付表现将强劲反弹。瑞银预测交付量将达到47.5万辆，环比增长24%，同比增长3%，并可能创下历史新高。本周全球关键财经数据与事件日程以下为本周重点财经日程：日期重点数据/事件涉及公司/机构 9月29日周一美国8月成屋签约销售指数、达拉斯联储商业活动指数；嘉年华邮轮、杰富瑞财报嘉年华邮轮、杰富瑞、紫金黄金国际 9月30日周二中国制造业PMI；耐克财报；多位美联储官员讲话耐克、紫金黄金国际 10月1日周三美国ADP就业、ISM制造业PMI；美政府可能停摆美联储、美国政府 10月2日周四美国初请失业金人数；洛根讲话长风药业 10月3日周五美国非农就业、失业率、ISM非制造业PMI；日本央行行长发言美联储、日本央行编辑总结整体来看，本周金融市场将面临多重考验：美国非农就业报告与政府停摆风险可能改变美联储的政策路径；中国制造业PMI结果将影响亚洲市场预期；特斯拉交付数据则是衡量新能源车需求的重要指标。结合多位美联储官员的讲话，投资者需要在政策前景与宏观数据之间寻找平衡，以应对潜在的不确定性。常见问题解答问1：为什么9月非农就业报告如此关键？答：非农就业报告是衡量美国经济健康度的核心指标之一。就业放缓可能加大衰退风险，并影响美联储的利率决策。本次数据结果将直接影响市场对未来降息的押注。问2：政府停摆会如何影响经济数据发布？答：若停摆发生，统计局人员无法正常工作，非农就业、CPI等关键数据可能推迟。这会令市场缺乏决策依据，并使美联储在10月会议前陷入信息真空。问3：美联储官员的讲话为何牵动市场？答：美联储官员的发言往往透露政策倾向。若偏向鹰派，将打压降息预期并推高美元；若偏鸽派，则可能刺激股市和债市的回升。因此市场对官员讲话高度敏感。问4：中国制造业PMI重回扩张区间有何意义？答：若PMI重回50以上，说明制造业活动恢复增长，可能提振大宗商品和亚洲股市情绪。反之则强化市场对经济复苏不稳的担忧。问5：特斯拉的交付数据能否改变市场走势？答：特斯拉作为新能源车龙头，其交付数据不仅影响股价，还反映全球电动车需求强弱。若超预期，将提振行业信心，带动新能源汽车相关板块走强。来源：今日美股网

今日美股网09-30 00:12

港股国庆休市前南向资金涌入消费防御板块，恒指假期涨势可期

5年假期需关注日本大选（10月5日）和美国非农数据（10月3日），可能影响全球风险偏好。华泰证券预计，外部事件对港股影响有限，国内长假消费数据和政策信号仍是核心驱动。以下为假期与非假期港美股相关性对比：时期恒指与标普500相关性（%） VIX中位数国庆假期 35.3 19.2 非国庆假期 21.5 17.8 编辑总结港股市场将于10月1日和7日休市，港股通10月1日至8日暂停，9月29日与30日新增交易日提升配置灵活性。节前南向资金大幅流入消费和防御板块，日均净流入69.2亿元，占比逐年上升。国庆假期恒指上涨概率86.7%，消费和成长板块领涨。节后首日市场或回调，但一周内表现修复，成长逻辑重回主导。海外因素影响有限，日本大选和美国非农数据需关注。港股估值低位叠加政策预期，为节后反弹提供支撑，投资者可关注消费和科技板块机会。常见问题解答 1. 港股国庆休市安排对投资者有何影响？港股10月1日和7日休市，港股通10月1日至8日暂停，9月29日与30日新增交易日为投资者提供了调整窗口。交易日历优化提升了港股通覆盖度，利于节前配置消费和防御板块。 2. 为何节前南向资金大幅流入消费和防御板块？南向资金节前日均净流入69.2亿元，美容护理（1.76%）和国防军工（1.29%）等板块受青睐，反映投资者对经济复苏和避险需求的双重预期，资金占比逐年扩大。 3. 国庆假期港股为何倾向上涨？ 2010年以来，恒指假期上涨概率86.7%，涨幅中位数2.1%，消费和成长板块领涨。Q4初政策预期升温和经济会议关注度提升驱动日历效应，上升趋势下涨幅更显著。 4. 节后港股市场走势如何变化？节后首日恒指上涨概率低于50%，受获利了结影响，消费板块回调，防御板块跌幅较小。一周后日历效应消散，汽车和科技板块重获资金青睐，上涨概率超50%。 5. 假期期间海外因素对港股影响如何？港美股相关性假期升至35.3%，标普500 VIX中位数19.2。2025年需关注日本大选和美国非农数据，但国内消费和政策预期仍主导港股定价，外部影响有限。来源：今日美股网

今日美股网09-30 00:10

Amillex每日汇评：美元黄金齐飞避险情绪升温，非农数据与政府停摆风险主导本周走势

不确定性。 2. 经济数据与央行动态美国非农就业报告（10月3日）：若数据疲软（如新增就业低于5万人），将强化降息预期；反之若反弹超10万，或触发美元新一轮上涨。全球PMI数据：中国9月官方制造业PMI（9月30日）：关注能否重返扩张区间（前值49.4）。美国ISM制造业PMI（10月1日）：若持续低于50收缩线，将加剧经济放缓担忧。央行讲话密集：美联储副主席杰斐逊、威廉姆斯等10余名官员发声，关注对通胀与就业的表述。日本央行总裁选举（10月4日）：结果或影响日元走势与加息节奏。 3. 其他重要日程韩国对中国团队游客免签（9月29日起）、日本自民党总裁选举。

Amillex安迈国际09-29 14:01

港股高开科技股领涨，机构：国庆期间港股上涨概率86.7%

12.29%。消息面上，市场等待9月美国非农数据。10月3日，美国劳工部将公布美国9月非农就业数据和失业率，这将成为投资者研判美国就业市场健康状况的重要指标，并进一步影响投资者对美联储降息的预期。华泰证券指出，十一假期内海外主要事件为美国非农数据及日本选举，对港股表现影响或相对有限。若参考历史经验，港股“持股过节”胜率较高，假期前保持成长和消费等板块配置，假期后短期转为防御，日历效应消散后布局重回配置主线。该机构统计了2010年以来历年国庆期间港股涨跌情况发现，整体来看，长假期间港股普遍上涨。恒生指数上涨概率86.7%，涨幅中位数为2.1%，高于五一长假表现。日历效应在节后一周开始消退，行业间不再同涨同跌，而是回归行业主线，汽车、计算机、传媒、电子等重新获得大于50%的上涨概率。港股科技50ETF（159750）跟踪港股科技指数（931674），聚焦互联网、汽车、芯片、创新药等领域，且为全市场唯一覆盖“中国十大科技股”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数。历史表现相对恒生科技指数表现更优，港股科技指数（CNY）自基日2014年12月31日至2025年9月26日，累计涨幅129.89%，同期恒生科技指数涨幅106.50%。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-29 10:30

恒生指数ETF(159271)红盘向上，机构称港股“持股过节”胜率较高

季度政策力度。十一假期内海外主要事件为美国非农数据及日本选举，对港股表现影响或相对有限。若参考历史经验，港股“持股过节”胜率较高，假期前保持成长和消费等板块配置，假期后短期转为防御，日历效应消散后布局重回配置主线。我们继续推荐科技成长(科技硬件、互联网和医药)、消费(受益于现金流和周转率改善的白电等及服务型消费)和香港本地金融股。截至2025年9月29日 10:08，香港恒生指数(HSI)强势上涨1.10%，成分股新东方-S(09901)上涨4.87%，金沙中国有限公司(01928)上涨4.62%，快手-W(01024)上涨2.98%，农夫山泉(09633)，阿里巴巴-W(09988)等个股跟涨。恒生指数ETF(159271)上涨0.29%，最新价报1.05元。恒生指数ETF紧密跟踪香港恒生指数，恒生指数于1969年11月24日推出，是香港最早的股票市场指数之一。作为香港蓝筹股指数，恒生指数量度并反映市值最大及成交最活跃的香港上市公司表现，成分股选股范围亦包括H股和红筹股。为进一步反映市场各类别股票的价格走势，恒生指数于1985年引进四个分类指数，并把所有成份股分别纳入金融、公用事业、地产和工商业四个分类指数中。数据显示，截至2025年9月26日，香港恒生指数(HSI)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、汇丰控股(00005)、小米集团-W(01810)、建设银行(00939)、友邦保险(01299)、美团-W(03690)、中国移动(00941)、香港交易所(00388)、工商银行(01398)，前十大权重股合计占比54.18%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-29 10:22

美债交易员的降息信心面临考验美国非农就业和政府停摆风险将是关键

未来几天美债投资者面临的一个大问题是，美国月度就业报告是否会动摇他们对美联储最早在10月再次降息的信心。上周，美联储官员对货币政策的看法凸显分歧，而且部分经济数据强于预期，交易员减少了对美联储进一步宽松政策的押注。然而，金融市场面临一个重大复杂

金融界09-29 08:20

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