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盛文兵：9.9美联储政策逻辑变化黄金走势解析与操作思路

　　投资市场始终存在四个核心层次：先守住本金，再控制风险，继而赚取收益，最终实现长期稳定的持续赢利。不必因单日盈亏论成败——盈利是偶然还是必然？靠运气还是真本事？市场的幸存者，终究是那些能穿越周期、长期稳定赢利的人。交易的本质，正是养成好习惯并严格执行计划，一次严谨的交易离不开稳定的心态、合理的仓位与扎实的技术三者支撑。合作从不强求，只愿双向奔赴：机会永远留给有准备的人，一次对的选择往往胜过百倍盲目的努力，若你恰好需要专业指引，而我刚好深耕于此，彼此信任，便有望共赴可期的收益。　　　　现货黄金在9月8日欧洲时段延续强势表现，伦敦金现价格突破3600美元/盎司整数关口，最高触及3622.49美元/盎司，最低下探3579.4美元/盎司，延续了非农数据后的上涨势头。　　　　核心驱动因素来自美国劳动力市场的恶化信号：8月非农就业人数仅增加2.2万人，大幅低于市场预期的7.5万人，失业率升至4.3%，创2021年以来新高；同时6月数据被下修至减少1.3万人，为2020年12月以来首次月度下降。这一数据强化了市场对美联储降息的预期，芝加哥商品交易所数据显示，9月降息至少25个基点的概率已达

文兵指导09-09 18:39

美国8月CPI前瞻：通胀持续走高，对降息影响几何？对美股影响几何？

：路孚特，TradingKey 图4：美联储政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 原文链接

TradingKey09-09 17:01

交易员认为美联储有降息50个基点的可能性

通过 30 天联邦基金期货合约数据测算美联储政策行动的概率），周一下午市场对 25 个基点降息的概率预期约为 88%。不过，这也意味着美联储联邦公开市场委员会仍存在实施 50 个基点降息的微小可能性 —— 该委员会曾在 2024 年 9 月的会议上采取过这一举措。目前市场对 50 个基点降息的概率预期为 12%，同时交易员已排除该委员会维持利率不变的可能性。上周五发布的就业报告显示，8 月美国非农就业人数仅新增 2.2 万人，失业率升至 4.3%（近四年高位）。此后，市场对美联储降息的预期进一步升温。花旗集团经济学家安德鲁・霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）在就业报告发布后发表的报告中表示：“8 月疲软的就业数据将有助于推动委员会内部形成共识 —— 不仅本月应重启降息，未来几个月进一步降息也可能是合适的。” 尽管霍伦霍斯特认为，联邦公开市场委员会内部可能有部分成员支持更大幅度的降息，但 “我们认为委员会多数成员不会支持 50 个基点的降息”。可能支持大幅降息的成员包括美联储理事米歇尔・鲍曼、克里斯托弗・沃勒，以及若参议院能在美联储会议召开前确认其提名的斯蒂芬・米兰。花旗的观点与市场主流预期略有不同，其认为，由于美联储官员会审视当前通胀趋势，并更关注劳动力市场的疲软状况，联邦公开市场委员会将在未来五次会议中每次均实施降息。这一判断的核心依据是：美联储官员虽仍会关注通胀问题，但将把更多重心放在就业市场上。野村证券经济学家戴维・塞夫表示：“8 月就业报告为美联储在即将召开的会议中推出一系列‘预防性降息’提供了充分依据。鉴于通胀风险仍较高，我们预计，除非看到劳动力市场压力加剧或市场金融环境显著收紧的明确迹象，否则官员们不会采取更激进的降息举措。” 当前市场预期为：美联储下周实施降息，10 月会议暂停降息，12 月会议再次降息。自 2019 年现任美联储主席杰罗姆・鲍威尔开始在每次会议后召开新闻发布会以来，美联储在调整利率的周期内很少会跳过会议不采取行动。不过，阿波罗全球管理公司经济学家Torsten Slok指出，当前政策制定者正处于两难境地：通胀仍高于目标水平，就业市场却表现疲软，这使得美联储 “稳定物价” 与 “充分就业” 的双重使命陷入冲突。即将发布的消费者价格指数（CPI）美联储官员将于本周晚些时候获取生产者价格指数（PPI）与消费者价格指数（CPI）相关通胀数据，这是 9 月会议前最后一批重要数据。根据道琼斯（Dow Jones）调查的经济学家预期，整体通胀率将升至 2.9%，核心通胀率则预计维持在 3.1%。若 CPI 高于预期，大概率将确定 25 个基点的降息幅度。 Slok周一在节目中表示：“最坏的情况是，若通胀意外上行，情况将变得十分棘手，下周我们可能会开始讨论一个问题：当美联储的双重使命中，一方面要求降息、另一方面要求加息时，政策应如何制定？” Slok称，即便通胀仍具粘性，他仍预计美联储的政策倾向仍是宽松。他表示：“我认为，美联储官员将更多地谈论通胀预期，减少对当前通胀水平的关注，转而聚焦未来通胀走势。”

金融界09-09 07:50

【黄金收评】黄金突然爆发的原因在这！金价惊人暴涨51美元创历史新高接下来如何交易

周四的消费者物价指数(CPI)，以研判美联储政策路径。 City Index和 FOREX.com市场分析师 Fawad Razaqzada说：“如果美国数据仍然表现疲软，黄金的多头走势应该会延续，原因是美元和美债收益率也会进一步下滑。” 追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周一下跌0.4%，报97.51，上周五该指数下跌逾0.5%。 Bannockburn Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“目前市场大约有10%的机率押注美联储降息50个基点，美元因此走弱。” 黄金如何交易？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价近期有望挑战3700美元/盎司。 Valencia写道，金价周一继续上行趋势，交易员推动金价突破3600美元/盎司关口，为挑战3700美元/盎司铺平道路。看涨势头加速，这一点得到相对强弱指数(RSI)的证实，该指数尽管处于超买状态，但仍低于80上方的最极端读数。因此，预计金价将进一步上涨，直到RSI跌至80水平，这可能证实峰值即将到来。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia表示，如果金价有效突破3650美元/盎司，卖家接下来的目标将是3700美元/盎司、3750美元/盎司和3800美元/盎司。 Valencia补充道，另一方面，金价首个支撑位将是9月8日低点3578美元/盎司，然后是3550美元/盎司。3500美元/盎司将是买家的下一道防线。

风枫09-09 07:32

美联储降息概率超九成非农修正与苹果发布会成全球市场焦点

准修正引发高度关注美国通胀数据或决定美联储政策走向中国通胀数据释放经济信号苹果秋季发布会聚焦产品线与定价策略港美新股集中上市热度回归欧洲央行利率决议前景展望美股业绩期收官甲骨文与Adobe受瞩目编辑总结常见问题解答美国非农年度基准修正引发高度关注根据 www.Todayusstock.com 报道，美国劳工统计局将于9月9日公布非农就业年度基准修正数据。市场普遍预计，该修正将揭示美国劳动力市场疲软程度。野村证券预测，修正可能一次性下调60万至90万个岗位，高盛和渣打银行亦指出，由于“出生-死亡模型”失真，每月新增就业或被高估4万至7万。近期的就业数据印证了降温迹象：8月ADP新增就业创2025年1月以来新低，JOLTS职位空缺降至2021年4月以来最低，美联储褐皮书则显示企业招聘趋于谨慎。去年类似的81.8万个就业岗位下修，直接促使美联储进行50个基点降息。因此，市场高度关注此次修正是否会再次成为降息的触发点。目前，9月降息概率已超过90%。美国通胀数据或决定美联储政策走向在美联储进入静默期之前，美国8月CPI与PPI将成为关键考量。9月11日公布的核心CPI，是观察政策走向的最重要指标。尽管7月数据小幅反弹，但多数机构认为，就业市场降温已削弱通胀压力。随后公布的PPI则将验证关税对企业成本的影响。Nick Timiraos评论称，物价缺乏加速迹象，已消除降息障碍。对比来看：指标市场预期潜在影响 CPI 通胀放缓支持降息 PPI 关税压力有限进一步缓解通胀担忧中国通胀数据释放经济信号中国国家统计局将于9月10日公布8月CPI与PPI。中金公司预计，CPI同比或降至-0.4%，原因在于食品价格偏弱与去年同期基数较高。PPI则可能延续弱势，受工业品价格回落拖累。 7月数据显示，CPI同比已降至0，PPI环比下降0.2%。暑期消费不及往年，酒店价格与入住率下滑，进一步凸显需求疲软。苹果秋季发布会聚焦产品线与定价策略北京时间9月10日凌晨，苹果公司将举行2025年秋季新品发布会，核心看点包括iPhone 17系列与定价模式。投行预测，全新超薄款“iPhone 17 Air”将取代表现不佳的Plus型号，厚度仅5.5毫米。摩根大通预计，iPhone 17 Pro将取消128GB版本，起售价提升至1099美元，属于“隐性涨价”。若Air定价能在中国低于6000元门槛，将有助于销量提升。高盛分析师Michael Ng表示，新款将刺激换机潮，预计推动苹果iPhone收入在2025和2026财年分别增长5%和7%。港美新股集中上市热度回归香港市场方面，大行科工超购逾6400倍，融资规模逾2500亿港元，将于9月9日挂牌。美股方面，IPO热潮卷土重来，Klarna、Gemini与Figure等公司即将上市，延续Figma、Circle等企业的成功案例。其中，Klarna作为“先买后付”巨头，其估值与盈利模式备受关注；Gemini和Figure则展示出加密金融生态的扩张力。欧洲央行利率决议前景展望欧洲央行将于9月11日公布利率决议，市场普遍预计维持2%存款利率不变。行长拉加德可能采取谨慎态度，避免明确指引。由于通胀已接近目标，市场解读为今年余下时间或保持观望，降息时间可能延后至明年。美股业绩期收官甲骨文与Adobe受瞩目随着美股业绩期进入尾声，甲骨文和Adobe成为焦点。甲骨文云业务与AI合同增长情况将是关键看点，而Adobe的AI工具Firefly商业化进展同样决定市场预期。此外，游戏驿站的转型、Chewy的消费韧性及新思科技订单表现也为市场提供了多元叙事。编辑总结本周全球金融市场的核心变量集中在美国就业与通胀修正、中国宏观数据以及苹果发布会。投资者需在密集的宏观与企业事件中寻求平衡：一方面，美联储政策路径受就业与通胀双重影响，市场预期降息概率高企；另一方面，苹果与新股上市为科技与资本市场注入新的活力。整体而言，政策面与企业端信号交织，投资者需保持灵活应对。常见问题解答问1：为什么非农修正对美联储政策影响如此大？答：非农数据是衡量美国就业的核心指标。大幅下修往往意味着劳动力市场实际表现弱于预期，促使美联储采取更宽松的货币政策。去年81.8万个岗位的修正直接推动了降息。问2：通胀数据与就业数据哪个更关键？答：两者同样重要，但在不同阶段权重不同。当前就业市场降温明显，若CPI与PPI也显示压力有限，则为降息提供充分理由。市场解读往往需要结合两方面。问3：苹果iPhone 17 Air的定价为何对中国市场至关重要？答：中国市场对售价敏感，若新机能低于6000元人民币的补贴门槛，将有效提升销量。若定价过高，则可能影响苹果在中国的竞争力。问4：IPO热潮能否持续？答：美股一级市场在经历三年低谷后回暖，但能否持续取决于市场流动性与企业盈利模式。Klarna等消费金融类公司受降息周期支持，而加密类企业则依赖市场监管环境。问5：欧洲央行的“观望”态度会对市场产生什么影响？答：维持利率不变并保持观望，意味着欧洲央行对通胀控制有信心，但市场可能将其解读为偏鹰派，因预示降息周期推迟。这会对欧元汇率和欧洲债市造成波动。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

美国非农新增仅2.2万美联储9月降息已成定局 CPI与PPI数据成关键观察点

增就业，其他行业则显著疲软。两者均认为美联储政策空间受限。问4：消费者信心指数为何重要？答：消费者信心反映人们对未来收入与经济的预期，直接影响消费与投资决策。若信心下降，消费支出可能收缩，从而加剧经济放缓。问5：投资者应如何解读即将公布的CPI与PPI？答：CPI和PPI是衡量通胀的关键指标。若数据高于预期，将制约美联储的降息空间；若低于预期，则为更多宽松提供理由。结合就业数据，投资者需关注美联储如何在“降息”与“控通胀”之间平衡。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

美国财长贝森特谈非农数据：就业或下修80万特朗普批评美联储行动迟缓属实

业数据下修约80万，这可能对市场预期及美联储政策路径产生一定影响，但整体经济政策仍将以长期宏观稳定为核心。常见问题解答问1：贝森特为何强调不要因单月数据调整政策？答：他认为单月非农数据可能存在波动或修正，不足以反映长期经济趋势，政策制定应关注整体经济稳定性和宏观指标。问2：特朗普批评美联储迟缓具体指什么？答：特朗普认为美联储在应对经济放缓和就业市场变化时动作过慢，可能错失调控机会。贝森特指出，这一批评在一定程度上反映了就业数据显示的真实情况。问3：2024年非农就业数据下修意味着什么？答：意味着美国劳动力市场可能比原先报告更疲软，一次性下修约80万的岗位将影响投资者和政策制定者对经济健康状况的判断。问4：数据下修会直接导致美联储政策变化吗？答：贝森特强调，单一数据不会立即改变政策，美联储将综合长期趋势、通胀和就业等多重因素决定政策路径。问5：就业数据疲软对市场意味着什么？答：可能增加市场对经济放缓的担忧，同时强化对货币政策调整预期，但整体市场仍需综合考量其他宏观经济指标。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:11

美国就业数据爆冷，美联储降息预期提升，金价震荡，工业金属有望上涨

支撑。黄金市场走势分析研报认为，在美联储政策预期变化及通胀存在不确定性的背景下，金价可能维持高位震荡。投资者需关注：美国降息预期提升对美元和黄金的影响通胀波动带来的避险需求流动性宽松对贵金属的支撑力度工业金属市场前景对于工业金属，国泰海通研报指出，市场仍在静待旺季需求的逐步恢复。同时，海内外宏观利好因素的释放将进一步推动价格上涨。主要动力包括：因素潜在影响旺季需求恢复推动工业金属实际消费增加，价格上行全球宏观利好资本市场资金流入、政策刺激带动价格上涨市场风险与不确定性研报同时提醒，美关税政策及通胀不确定性可能对金价及工业金属价格形成扰动。投资者需关注全球贸易摩擦、通胀数据及美联储政策调整，及时评估市场波动风险。编辑总结国泰海通研报显示，美国就业数据低于预期，市场对美联储降息的预期增强，流动性可能边际宽松。金价在高位或维持震荡，而工业金属在旺季需求恢复和宏观利好释放下，价格有望获得向上动力。投资者应同时关注关税政策及通胀不确定性对市场可能产生的影响，以优化资产配置和风险管理。常见问题解答问：美国就业数据爆冷意味着什么？答：就业数据低于市场预期通常表明经济增速放缓，可能导致美联储在货币政策上采取宽松措施，如降息，从而增加市场流动性。问：金价为何可能在高位震荡？答：金价受多重因素影响，包括美联储政策预期、通胀水平和美元走势。就业数据低于预期推升降息预期，有助于支撑黄金，但通胀和政策不确定性使其震荡可能持续。问：工业金属价格上涨的主要驱动因素是什么？答：主要驱动因素包括旺季需求逐步恢复以及海内外宏观利好因素，例如政策刺激和资本市场资金流入，这将推动工业金属价格上涨。问：美关税政策对商品市场有何影响？答：关税政策可能增加进口成本，扰动供应链，影响金属和贵金属价格波动。投资者需关注政策调整对市场供需和价格的潜在影响。问：投资者应如何应对当前市场的不确定性？答：投资者可通过多元化资产配置、关注流动性变化、密切跟踪宏观数据和政策动向，以应对金价震荡和工业金属价格波动带来的风险。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:10

日元持续波动英镑欧元创一年多新高美元/日元上涨分析

国经济数据影响，尤其是就业及通胀数据对美联储政策预期的传导作用。同时，日本央行维持宽松货币政策亦对日元形成贬值压力。日元波动的主要驱动因素近期日元波动加剧，主要受到以下因素推动：货币政策差异：美联储和欧洲央行可能收紧政策，而日本央行维持宽松，造成日元相对弱势。全球风险偏好：避险情绪下降，资金流出日元资产，推动日元贬值。经济数据表现：英国及欧元区经济数据改善，增强投资者对英镑和欧元的配置意愿。主要货币兑日元表现对比货币对最新汇率涨跌幅主要驱动因素英镑/日元 200.33 一年多高点英国经济数据向好、避险情绪下降欧元/日元 173.90 逾一年新高欧洲经济复苏、欧元区利率政策预期改善美元/日元 148.50 上涨0.7% 美国经济数据支撑美元、日元持续弱势编辑总结综合来看，近期日元波动明显，英镑及欧元兑日元均创一年多新高，美元兑日元也上涨显著。市场主要受到货币政策差异、全球风险偏好变化及经济数据表现的影响。投资者在布局日元及主要外币资产时，应关注各国央行政策动向、经济数据发布及全球风险情绪变化，以应对可能出现的短期波动。常见问题解答问题1：英镑兑日元创一年多高点意味着什么？回答：这表明英镑近期受到市场追捧，投资者信心增强，同时日元相对走弱，反映出日元避险吸引力下降。问题2：欧元兑日元上涨的主要原因是什么？回答：欧洲经济复苏迹象增强以及市场对欧元区利率政策预期改善，资金流入欧元资产，推动欧元兑日元走高。问题3：美元/日元上涨0.7%背后的市场逻辑是什么？回答：美国经济数据表现强劲支撑美元，而日本央行维持宽松政策，使日元承压，导致美元兑日元上涨。问题4：近期日元波动性加大的风险有哪些？回答：主要风险包括全球经济不确定性、货币政策预期变化以及市场避险情绪的快速变化，可能引发短期汇率剧烈波动。问题5：投资者如何应对英镑、欧元及美元兑日元的波动？回答：投资者应关注各国经济数据和央行政策动向，通过分散配置、止损及对冲策略降低汇率波动风险。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:10

美股科技“七姐妹”及中概股盘前普涨特斯拉上涨0.9% Robinhood、Applovin涨超7%

股调整对盘中交易的影响宏观经济数据及美联储政策动向企业财报及市场流动性变化建议投资者合理配置资产比例，关注龙头科技股和有潜力的中概股，同时注意盘中波动风险。编辑总结美股科技“七姐妹”和中概股盘前普遍上涨，特斯拉涨幅0.9%，Robinhood和Applovin涨超7%，中概股百度、禾赛、网易和阿里巴巴均表现良好。盘前上涨主要受指数纳入预期和投资者情绪回暖驱动。投资者应关注盘中市场波动、宏观政策及企业基本面，以合理安排交易策略。常见问题解答问：科技“七姐妹”盘前普涨的主要原因是什么？答：主要由于投资者情绪回暖、科技板块资金回流以及对企业盈利和宏观政策的乐观预期。问：Robinhood和Applovin盘前涨超7%有何特别因素？答：两家公司即将纳入标普500成分股，指数基金和机构投资者可能提前增持，推升股价。问：中概股为何在盘前出现普遍上涨？答：主要受政策预期、企业盈利回暖以及纳入指数效应推动，市场情绪改善带动资金流入。问：盘前交易数据是否代表全天走势？答：盘前数据仅反映开盘前的市场情况，全天走势仍受盘中交易、消息面及宏观数据影响，可能出现波动。问：投资者应如何应对盘前上涨带来的风险？答：建议关注宏观经济和企业公告，合理配置资产，避免短期冲动交易，结合技术面和基本面做决策。来源：今日美股网

今日美股网09-09 00:10

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