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标普500四度冲击6400点失利，特斯拉强势四连涨，中概股表现分化
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美股市场在多重压力下延续震荡走势，三大股指小幅收跌。标普500指数四度试探6400点关键阻力位未果，最终报6373.45点，跌幅0.25%；纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数分别下跌0.3%和0.45%。市场情绪在美联储7月CPI数据发布前愈发谨慎，机构普遍认为通胀数据将成短期风向标。摩根大通测算显示，若7月核心CPI环比增速低于0.25%，标普500有望反弹1.5%-2%，反之若超0.4%，则可能触发2%-2.75%的回调。与此同时，美国银行调查显示，91%的基金经理认为当前美股估值“高估”，创2001年以来最高纪录，隐忧持续发酵。尽管大盘承压，特斯拉却成为市场焦点，连续第四个交易日上涨，单日涨幅超2.8%。这一表现不仅领跑科技板块（科技七巨头指数下跌0.22%），更在传统能源、航空等疲软板块背景下显得尤为亮眼。分析认为，特斯拉的强势或与其财报季预期及电动化趋势下的结构性机会相关，而同期英伟达、苹果等科技巨头则因市场风险偏好降温小幅回落。中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数下跌0.29%。小鹏汽车逆势上涨近6%，受益于国内新能源车市政策推动及行业“去内卷”进展，但阿里巴巴、京东等互联网平台仍承受估值压力。锂矿板块则因宁德时代项目停产消息集体爆发，雅保、SQM等标的单日涨幅均超8%，反映市场对资源供给扰动的敏感反应。地缘政治风险亦成为市场扰动源。美国总统特朗普宣布将于15日与普京在阿拉斯加举行“试探性会晤”，并暗示可能促成乌克兰总统泽连斯基参与三方会谈。尽管特朗普试图降低外界对会谈结果的预期，但市场已提前反应，贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金主力合约收跌2.8%，白银合约跌幅2.33%。分析师指出，美俄关系的任何缓和都可能缓解全球贸易担忧，但短期内地缘博弈的不确定性仍将压制风险资产估值。此外，AI应用领域遭遇“寒流”，C3.ai因业绩不达预期暴跌25.58%，CEO直言需“重启战略”；BigBear.ai盘后财报同样拖累股价近30%。加密货币市场也出现冲高回落，以太坊储备库概念股涨跌互现，反映投资者对数字货币波动性的避险情绪。值得注意的是，部分行业出现政策驱动的结构性机会。英伟达和AMD与美政府达成的出口协议——将向中国芯片收入征收15%“特许费”——引发市场对技术封锁与产业竞争的进一步讨论。而大麻概念股在政策传闻刺激下异动显著，Tilray Brands单日暴涨41.82%，显示主题投资热度仍在。整体来看，当前美股处于“基本面支撑”与“估值压力”之间的微妙平衡。短期市场或继续围绕CPI数据、美俄会晤等事件展开博弈，而中长期仍需观察企业盈利能否消化高估值。对于投资者，瑞银首席投资官马克·海费勒建议：“已配置充分者应考虑短期对冲，而仓位不足者可等待回调机会。”在波动加剧的市场环境下，策略的灵活性与风险控制能力将成为关键。
金融界08-12 08:48
AI巨头C3.ai惊天暴跌超25%！CEO健康危机+业绩"灾难"引爆市场恐慌
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周一美股市场，知名人工智能软件供应商C3.ai股价遭遇重挫——盘中一度暴跌超30%，最终收于25.58%的跌幅。这一剧烈波动与公司当日披露的初步业绩公告直接相关：在截至7月31日的2026财年第一财季，公司实现营收约7020万至7040万美元，同比降幅达19%，不仅大幅低于华尔街分析师预期的1.043亿美元，更较公司此前给出的业绩指引低出约33%。从盈利表现看，第一财季调整后的营业亏损区间为5770万至5990万美元，显著高于公司此前预期的2350万至3350万美元，亏损规模较原计划扩大近一倍。截至2025年7月31日，公司现金及现金等价物、有价证券总额为7.119亿美元，仍保持一定规模的流动性储备。对于这份"不及格"的财报，公司创始人兼首席执行官汤姆·西贝尔（Tom Siebel）直言"收入表现完全不可接受"。他将业绩下滑归咎于两大主因：一是近期启动的重大销售团队重组引发的业务中断；二是其个人健康与视力问题对日常经营参与度的限制。不过西贝尔也释放了积极信号，称自身健康状况已有所改善，并预期第二财季销售额有望回升。值得注意的是，这并非C3.ai首次因管理层变动引发关注。早在今年7月25日，公司便宣布西贝尔将因健康原因卸任CEO，同时启动继任者遴选程序。当时西贝尔在新闻稿中透露，自己被诊断出患有自身免疫性疾病，已导致"严重视力障碍"。他当时强调："为实现公司发展潜力，董事会与我已着手寻找能带领C3.ai迈向新增长阶段的新任CEO。在继任者到任前，我将全职履行CEO职责；卸任后将转任执行主席，专注于战略规划、产品创新、战略合作伙伴关系及客户关系维护。" 作为企业级AI应用软件领域的头部企业，C3.ai的核心业务覆盖三大产品矩阵：C3 Agentic AI平台（企业AI应用开发、部署与运营的全周期端到端平台）、C3 AI应用（面向全球机构数字化转型的行业定制化SaaS企业AI应用组合），以及C3 Generative AI（针对企业特定场景的生成式AI产品套件）。从历史财务数据看，C3.ai近年来保持营收增长态势但始终未摆脱亏损：2022至2025财年，公司营收分别为2.53亿、2.67亿、3.11亿、3.89亿美元，同期净亏损依次为1.92亿、2.69亿、2.80亿、2.89亿美元。资本市场对其估值也经历显著调整——2020年底公司市值曾突破170亿美元，而截至上周五收盘，市值已缩水至30亿美元。
金融界08-12 07:48
高盛策略师戴维·科斯廷分析美股分化原因及投资策略
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涨8%，且距离历史高点仅差1%，但整体美股市场内部存在显著分化。数据显示，中位数个股较其52周高点仍低12%，表明资金明显偏好人工智能、大盘股和工业板块，而小盘股和多数防御性板块则遭到市场冷落。标普500回报分散达到历史高位根据高盛8月8日的报告，标普500指数的个股回报差异达到了近30年来的历史高位，三个月回报离散度飙升至36个百分点，位于过去30年数据的82%分位。具体来看，11个行业中有9个行业的回报离散度均高于70%分位，显示大范围行业内部和行业间差距显著扩大。优质股与低质量股票估值差距极大当前市场最显著趋势之一是优质股与低质量股票的估值极端分化。高盛指出，具备高利润率和强资产负债表的优质股相较低质量股票享有57%的市盈率溢价，这一水平在1995年以来的数据中处于第94百分位。科斯廷提示，历史经验表明，当优质股估值溢价超过40%时，未来12个月内其涨幅往往受限，不超过10%。指标数值历史分位标普500三个月回报离散度 36个百分点 82% 优质股市盈率溢价 57% 94% 中位数个股较52周高点差距低12% — 美国经济增速及其对市场的影响高盛经济学家预测，美国经济未来几个月增速将低于趋势水平，同时通胀水平仍高于目标值。此环境有利于优质股的防御性表现。不过，通胀和经济放缓被视为暂时性因素，未来若经济和盈利表现出韧性，市场可能迎来资金流向低质量股票的快速转变，带来新的风险与机遇。高盛推荐的投资策略与个股鉴于当前市场分化和估值极端现象，科斯廷建议投资者关注由公司基本面驱动、对宏观经济依赖较低的个股。报告中特别精选了25只更具防御性且个股特质鲜明的股票，适合在不确定市场环境中构建组合，以降低系统性风险。权威点评与总结综合高盛报告及市场现状，当前美股面临着由主题板块引领的极端分化局面。投资者应警惕估值泡沫风险，同时利用个股选择的差异化优势，挖掘财务稳健且具成长性的优质公司。在经济增长放缓和通胀未完全消退的背景下，灵活调整资产配置，兼顾防御与增长，将是今后一段时间的关键策略。 “标普500指数的回报分散性达到历史高位，显示市场分化趋势明显。” —— 高盛策略师 David Kostin，2025年8月8日 “优质股估值溢价创历史新高，提醒投资者关注潜在回报限制。” —— 高盛首席经济学家，2025年8月 “未来经济增速放缓及通胀压力将使优质股保持防御性优势。” —— 高盛投资策略团队，2025年8月常见问题解答问：为何标普500指数上涨但中位数个股表现不佳？答：整体指数由少数权重较大的优质大盘股推动，而小盘股及防御板块表现分化，导致中位数个股未能跟上指数涨幅。问：回报离散度高意味着什么？答：回报离散度高表示不同个股间表现差距大，市场分化严重，投资风险和机会并存。问：优质股估值溢价为何重要？答：估值溢价反映投资者对企业质量的溢价，当溢价过高时，未来回报可能受限，提示风险。问：未来经济趋势对投资策略有什么影响？答：经济放缓及通胀仍高的环境利好优质股，但若经济韧性超预期，可能带来市场快速转向高风险资产。问：如何应对市场分化风险？答：精选具备良好基本面且受宏观经济影响较小的个股，分散投资，增强组合的防御能力。来源：今日美股网
今日美股网08-12 00:11
现货黄金失守3360美元/盎司：因地缘局势乐观与美数据影响导致避险回撤
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和 Tesla——在过去一年中持续引领美股市场。2025年至今，这些公司的市值表现不一，但整体仍占据标普500指数的重要权重。以下是部分科技巨头今年的表现概览（截至2025年8月10日）：公司名称股票代码年内涨跌幅英伟达 NVDA +36.1% Meta Platforms META +31.4% 微软 MSFT +23.9% 亚马逊 AMZN +1.5% 苹果 AAPL -8.0% 数据来源：X平台用户@JesseCohenInv 从数据看，英伟达和 Meta Platforms 的强劲表现得益于AI热潮和元宇宙相关投资，而苹果的下跌则可能与其创新乏力和市场竞争加剧有关。市场对科技股的集中投资也推高了标普500指数的估值，目前前三大权重股（英伟达、微软、苹果）占比达20.8%，创1980年以来最高水平，显示出市场集中度的历史极端。全球经济情绪改善的推动因素美银调查显示，仅5%的受访者预计全球经济将出现“硬着陆”，而净14%的基金经理对全球股票持超重仓位，这一比例为2023年2月以来最高。这种乐观情绪主要源于以下因素：经济软着陆预期增强：68%的基金经理预计全球经济将放缓但避免衰退，通胀降温和劳动力市场韧性为市场提供了支撑。企业盈利改善：科技巨头在AI、云计算等领域的强劲财报表现提振了投资者信心。例如，Meta 和亚马逊在最新财报季的表现超出预期，分别推动股价上涨20%和近8%。政策宽松预期：市场对美联储降息的预期增强，美国银行预计2025年美债收益率可能降至4%以下，为科技股估值扩张提供空间。投资策略与潜在风险分析尽管做多科技股成为最拥挤交易，但美银策略师警告，市场集中度过高可能带来风险。当前科技板块的估值已远超2000年互联网泡沫时期，标普500指数的市盈率接近历史高位。此外，地缘政治稳定性和中美科技竞争的不确定性可能对市场造成扰动。投资者在追逐科技股热潮时，应关注以下策略：分散投资：考虑配置金融、能源等周期性板块，以对冲科技股高估值风险。关注政策动向：美联储的货币政策和特朗普政府的贸易政策可能对科技股表现产生深远影响。长期视角：选择具有核心竞争力的科技股，如在AI和半导体领域占据优势的英伟达。权威点评与总结美银的调查结果凸显了科技股在当前市场中的主导地位，但高集中度和估值泡沫风险不容忽视。投资者对“七大科技巨头”的追捧反映了对AI和数字化转型的长期信心，但市场情绪的极端化可能导致波动加剧。未来，科技股的表现将取决于全球经济软着陆的实现程度、政策环境的变化以及企业盈利的持续性。投资者应在乐观情绪中保持谨慎，平衡高增长科技股与价值型资产的配置，以应对潜在的市场调整。 “科技股的估值虽高，但AI驱动的增长潜力仍未完全释放，投资者应关注基本面而非盲目追涨。” —— Michael Hartnett，美国银行首席策略师，2025年8月 “市场对科技股的集中投资可能导致系统性风险，一旦外部冲击发生，波动性将显著放大。” —— Savita Subramanian，美国银行股票和量化策略主管，2025年2月 “全球经济软着陆的预期为科技股提供了支撑，但高估值需要更强的盈利增长来匹配。” —— Dan Suzuki，Richard Bernstein Advisors副首席投资官，2025年1月常见问题解答 1. 什么是“七大科技巨头”？ “七大科技巨头”指美国市场中的七家主要科技公司：Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Alphabet、Meta Platforms和Tesla。这些公司在AI、云计算和数字化领域具有领先地位。 2. 为什么做多科技股成为最拥挤交易？投资者对AI和数字化转型的乐观预期、强劲的企业盈利以及全球经济软着陆的信心推动了资金涌入科技股，尤其是“七大科技巨头”。 3. 全球经济情绪改善的原因是什么？主要原因包括通胀降温、劳动力市场韧性、企业盈利改善以及对美联储降息的预期，这些因素增强了市场对经济软着陆的信心。 4. 投资科技股存在哪些风险？高估值、市场集中度过高、地缘政治不确定性以及政策变化可能导致科技股波动加剧，甚至引发市场调整。 5. 如何平衡科技股投资的风险与回报？投资者可通过分散投资、关注基本面强劲的公司以及密切跟踪美联储政策和地缘政治动态来平衡风险。来源：今日美股网
今日美股网08-12 00:11
Amundi专家预警：关税成本与现金流问题将推动高收益债违约率上升，进而影响美股市场
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导读目录Amundi Investment Institute高收益债再融资成本和违约率上升预期高收益债违约率上升对美国股票市场的潜在影响关税相关成本上升及现金流问题解析权威点评与总结常见问题解答Amundi Investment Institute高收益债再融资成本和违约率上升预期根据 www.TodayUSStock.com 报道，Amundi Inve...
今日美股网08-12 00:10
美股盘前加密货币概念股集体上涨，BMNR涨超14%背后原因解析
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ayUSStock.com 报道，近期美股市场加密货币相关概念股表现抢眼，盘前交易阶段多只标的出现大幅上涨。其中，BMNR（Bitmine Immersion Technologies）涨幅超过14%，成为盘前涨幅最大的个股。此外，SBET、BTCS等加密货币板块股票涨幅均超过10%，表现出强劲的市场买盘情绪。Coinbase与 Strategy 则分别上涨超4%，显示出主流加密货币交易平台及投资策略公司的持续市场关注度。这波上涨背后，投资者对加密货币行业的信心显著回暖，加之比特币价格的强势反弹，推动相关概念股普遍走强。比特币重回12.2万美元，逼近历史新高比特币价格近期显著反弹，现已重回12.2万美元，几乎逼近此前创下的历史最高价。这一走势极大提振了加密货币相关板块的投资热情。比特币作为市场上最具代表性的数字资产，其价格波动往往直接影响相关公司的股价表现。随着市场对数字货币监管环境趋于明确以及机构投资者入场增多，市场流动性和交易活跃度大幅提升。美股加密股重要涨跌数据汇总股票代码公司名称（英文）涨跌幅（盘前）行业定位 BMNR Bitmine Immersion Technologies +14.3% 加密货币相关服务 SBET SportsBetting Inc. +11.2% 加密货币博彩 BTCS BTCS Inc. +10.5% 区块链技术及数字资产 COIN Coinbase Global, Inc. +4.6% 加密货币交易平台 STG Strategy Shares +4.3% 加密资产投资策略国际权威投行点评 “比特币价格的强劲反弹及加密货币板块的集体上涨反映了投资者对数字资产长期前景的信心恢复。” —— Goldman Sachs，高盛，2025年8月10日 “BMNR等加密概念股的表现凸显了市场对新兴数字经济公司的高度关注和追捧，预计未来相关板块仍有较大发展空间。” —— Morgan Stanley，摩根士丹利，2025年8月10日 “随着监管环境逐渐明朗，加密货币市场的波动性有所降低，吸引了更多机构资金入场，这对板块的估值提升形成支撑。” —— JPMorgan Chase，摩根大通，2025年8月11日编辑总结当前，美股加密货币概念股的集体大幅上涨，主要得益于比特币价格的强势回升及市场对数字资产前景的乐观预期。BMNR作为领涨者，表现出其在行业内的竞争力和成长潜力。整体来看，随着机构投资者不断布局加密货币领域及监管趋于规范，相关概念股未来仍具备一定的上涨动力。不过，投资者也应警惕市场波动风险，合理配置资产以分散潜在风险。常见问题解答问：BMNR为何成为加密货币概念股中的领涨者？答：BMNR在加密货币相关服务领域具备创新产品和业务拓展优势，市场认可其成长潜力，推动股价大幅上涨。问：比特币价格上涨对相关股票有何影响？答：比特币作为数字货币龙头，其价格上涨往往带动市场信心，促进加密货币概念股普遍上涨。问：本轮加密货币股上涨的主要驱动力是什么？答：主要驱动力包括比特币价格反弹、监管环境趋于明朗及机构投资者持续入场。问：投资加密货币概念股有哪些风险？答：加密市场波动性大，政策变化可能带来不确定性，投资者需警惕价格剧烈波动和流动性风险。问：未来加密货币板块是否具备持续增长潜力？答：随着技术发展和监管完善，数字资产行业的成长空间依然巨大，但需关注市场环境和政策变化。来源：今日美股网
今日美股网08-12 00:10
英伟达与AMD股价承压因向美政府上贡15%芯片收入，通胀数据成美股关键考验
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导读目录美股市场概况英伟达与AMD股价压力通胀数据与美联储政策中概股与热门板块权威点评与总结常见问题解答根据 www.TodayUSStock.com 报道，北京时间8月11日晚，美股周一小幅高开，三大指数表现震荡，市场聚焦本周即将公布的CPI与PPI通胀数据，以及美联储后续货币政策走向。与此同时，英伟达和AMD因同意向美国政府上缴15%在华芯片销售收入而承压，引发市场广泛关注。美股市场概况美东时间周一，道琼斯指数微涨0.03%，纳斯达克综合指数上涨0.04%，标普500指数上涨0.05%。上周，纳指创历史新高，标普500指数逼近重要里程碑，道指亦表现强势，苹果股价的反弹为大盘提供了重要支撑。然而，美国银行最新调查显示，91%的基金经理认为当前美股估值过高，创2001年以来最高纪录，市场对高估值、宏观经济前景、关税冲击及季节性疲软的担忧日益加剧。自由资本市场首席策略师Jay Woods表示，市场可能进入横盘整理阶段，以消化近期涨幅。英伟达与AMD股价压力周一早间，英伟达和AMD股价盘初下跌，此前英国财经媒体报道，两家公司已同意向美国政府支付其在中国市场芯片销售收入的15%，以换取特朗普政府颁发的对华出口许可证。这一协议对两家AI芯片巨头的盈利能力构成压力，尽管市场普遍认为，人工智能需求旺盛可能部分抵消这一影响。以下为两家公司相关数据对比：公司股票代码盘初涨跌幅中国市场收入占比（估计）英伟达 NVDA.US -0.5% 约20% AMD AMD.US -0.7% 约15% 尽管短期承压，社交媒体X上的部分投资者认为，这一协议优于完全失去中国市场，长期看对两家公司仍是利好。通胀数据与美联储政策本周，市场焦点集中在周二的CPI和周四的PPI数据。分析师预计，核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.0%，远高于美联储2%的目标。投资者特别关注企业是否将关税成本转嫁给消费者，这可能进一步推高通胀。Jay Woods强调，CPI数据将直接影响美联储9月议息会议的预期。若通胀数据过热，市场对降息的乐观情绪可能受挫，进而影响美股涨势。美联储8月21-23日的杰克逊霍尔研讨会也将为政策走向提供线索，市场预期其可能重申“通胀暂时性”论调，为年底降息铺路。中概股与热门板块热门中概股走势分化，纳斯达克中国金龙指数下跌0.17%。小鹏汽车因首款增程车计划于第四季度推出，股价大涨超5%；蔚来和哔哩哔哩涨超2%，而理想汽车、拼多多和百度跌超1%。以下为部分中概股表现：公司股票代码涨跌幅小鹏汽车 XPEV.US +5.2% 蔚来 NIO.US +2.3% 理想汽车 LI.US -2.1% 拼多多 PDD.US -1.4% 此外，以太坊储备概念股表现强劲，Bitmine Immersion Technologies涨超24%，Coinbase涨超5%。锂电池板块也普遍上扬，美国雅保和Lithium Americas涨超11%，受宁德时代宜春项目暂停开采的影响。 [](https://www.36kr.com/newsflashes/2856992011930244) 权威点评与总结编辑总结：美股当前处于高位震荡阶段，估值压力与通胀预期交织，短期走势取决于本周CPI和PPI数据。若通胀数据超预期，市场可能面临回调风险，尤其是科技股板块。英伟达和AMD的“上贡”协议短期内对股价构成压力，但人工智能领域的长期增长潜力仍为两家公司提供支撑。中概股分化反映了市场对不同商业模式的偏好，新能源与区块链相关板块则因政策与供需变化获得动能。投资者需密切关注通胀数据与美联储动态，谨慎应对潜在的横盘整理行情。当前美股估值已达历史高位，CPI数据将成为短期市场方向的关键。若通胀超预期，美联储可能推迟降息，科技股将首当其冲承压。 —— 高盛首席策略师 David Kostin，2025年8月10日英伟达和AMD的协议避免了更严厉的出口限制，长期看AI需求将推动两家公司业绩回升，但短期盈利压力不可忽视。 —— 摩根士丹利分析师 Joseph Moore，2025年8月11日锂电池板块的上涨反映了市场对新能源供需缺口的预期，但宁德时代项目暂停可能引发行业短期波动。 —— 巴克莱能源分析师 Sarah Chen，2025年8月9日常见问题解答问：英伟达和AMD为何同意支付15%芯片收入？答：为获得特朗普政府颁发的对华出口许可证，两家公司同意支付中国市场芯片销售收入的15%，以维持在这一关键市场的业务。[](https://finance.sina.cn/2024-10-10/detail-incrzcmk5751896.d.html) 问：本周CPI数据为何如此重要？答：CPI数据将直接影响美联储9月议息会议的降息预期。若核心CPI同比上涨超3.0%，可能削弱市场对降息的信心，引发美股回调。问：美股高估值是否意味着即将崩盘？答：高估值反映市场对未来增长的乐观预期，但不一定导致崩盘。横盘整理或通过业绩增长消化估值更为可能。[](https://www.21jingji.com/article/20241202/herald/b3adae74f8cdee11d714a484e7a37527.html) 问：中概股分化背后的原因是什么？答：中概股分化与公司基本面、行业前景及市场情绪有关。小鹏汽车因新车型计划受追捧，而拼多多等面临盈利压力。问：锂电池板块上涨的原因是什么？答：宁德时代宜春项目暂停可能导致锂供应紧张，市场预期供需缺口推高了美国雅保等锂电池相关股票。[](https://www.36kr.com/newsflashes/2856992011930244) 来源：今日美股网
今日美股网08-12 00:10
拆解产业链，不同类型的企业在创新药产业链上扮演什么角色
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药产品矩阵，既包含能够表征A股、港股、美股市场医药资产整体表现的指数产品，也包含创新药、生物科技、医疗等核心赛道，为投资者配置医药行业提供体系化产品矩阵和综合解决方案。易方达基金医药产品线布局数据来源：易方达以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 15:48
特朗普炮轰“股神”。。
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性投资者延迟奖励的社会实验。 ... 美股市场方面，特朗普又开启炮轰模式！最近特朗普再度开火，强烈抨击佩洛西，指责其投资收益率大幅跑赢所有对冲基金有猫腻。在社交平台上，特朗普言辞犀利，直接炮轰美国这位前众议长： “骗子佩洛西和她那‘很有意思’的丈夫，在2024年打败了所有对冲基金。换句话说，这两个脑子‘相当平庸’的人，打败了华尔街上所有的超级天才——成千上万的那种。这全都是内幕消息！就没人查一查吗？” 特朗普还表示，“她就是个令人作呕的堕落者，毫无根据地弹劾了我两次，结果都输了！现在感觉怎么样啊，南希？” 特朗普这次炮轰，源于美国一个古老的投资传说——跑赢巴菲特还得是国会山股神。巴菲特是全球公认的投资高手，然而前美国众议长南希·佩洛西虽是政客，但却被贯以“国会山股神”的名号。有信息平台数据显示，佩洛西的投资组合过去多次跑赢市场，在2024年更是盈利54%，大幅超过了标普500指数23%的涨幅。佩洛西的发言人曾在一份声明中表示，“佩洛西本人不持有任何股票，她对任何交易事先不知情，事后也不参与。” 话虽如此，但佩洛西丈夫保罗在股市中频频出手，投资者质疑作为国会议员的身份使她在交易中占据优势。根据美国2012年的一项法律，立法者不得利用从国会获得的信息为个人谋取利益，并要求他们或家庭成员在45天内披露股票交易。今年年初，据市场人士统计，过去十年，佩洛西的投资累计收益率高达795%，换算成年化收益率达到23%，大幅超越了标普指数的同期表现。近日，下一任美联储主席的可能人选及美联储降息预期，继续引爆美股。美股三大指数整体走高，纳指再刷新收盘历史新高。美联储副主席米歇尔·鲍曼公开发声，称支持今年降息三次，并建议美联储在9月议息会议上启动降息。该消息点燃了市场的乐观情绪。 CME美联储观察的数据显示，当前投资者认为美联储在9月降息25个基点的可能性已经高88.4%。强势收复4月份史诗级崩盘跌幅后，美股一路高歌猛进，纳指年内涨幅11.08%，标普500指数涨8.63%。 VandaResearch数据显示，2025年上半年散户向美国股票和ETF的资金流入达到1553亿美元，创下历史同期最高纪录。二季度，美股散户更是蜂拥而上，交易占比从2024年的25%提升至2025年上半年的36%，增长了44%，创下散户参与度的新纪录。与之而来的是，分歧又开始出现了，不少市场人士变得谨慎。彭博策略师Barnert直言，美股做多资金正开始对市场产生怀疑：这轮AI革命还能否无视其他因素推动美股市场向上？当下正面临关税、通胀和劳动力市场降温的考验。高盛Richard Privorotsky指出，美国关税其实是一种税，通胀正在吞噬实际收入，经济处在周期末期，美国劳动力市场虽不裁员但也没有扩招的迹象。 Barnert认为，7月美股上涨很大程度上是市场对AI的乐观预期，大型科技股再次推动指数，这成功阻挡了调整，但交易拥挤使市场广度变窄，潜在风险正在增加。盘面指标上，一些资金正由攻转守。高盛报告“周期股与防御性股票对比指标”今年已经两次创下历史新高。野村表示，市场虽然看似“风平浪静”，如果发生持续回撤，很容易失去平衡，尤其可能会引发一些波动性控制基金的压力。过去一段时间，尽管散户情绪高涨，但企业高管等内部人士也开始变得谨慎。标普500的公司中，7月份仅有不到1/3的内部人士增持，创下2018年以来最低水平。与此同时，内部人士的买卖比例出现大幅度下降，目前仅为长期平均水平的50%左右。这是近4年来的第二低点。 Roundhill Investments首席执行官表示，现在企业高管很像机构投资者：谨慎、保守、对估值敏感。他认为，这些最了解公司（高管等内部人士）的人正在告诉市场，大部分利好消息已被市场所消化。
格隆汇08-11 15:38
华检医疗（01931.HK）港股市场的稀缺标的，以太坊金库战略驱动价值重塑
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企业资本运作相结合模式的高度认可。在美股市场，以太坊金库公司正大行其道百花齐放。截至2025年8月9日的最新公开信息，Bitmine Immersion Tech（美股代码BMNR）和 SharpLink Gaming（美股代码SBET）的以太坊持有量及市值情况如下：BMNR当前持有566,776枚ETH，若按目前ETH价格超过4000美元一枚的价格计算，对应现值约 22.67亿美元，BMNR美股的总市值52.97亿美元，其基础溢价率（即市值超过ETH持仓价值的比率）为 133.7%；SBET原为体育博彩技术公司，2025年转型为“ETH金库公司”，其通过股权融资快速增持ETH，并将全部持仓质押以获取年化3%-4%的收益，该公司通过多次增持累计持有562,60ETH，对应现值约 22.50亿美元，SBET当前稀释后总股本为1.50亿股，若按8月9日收盘股价计算的SBET总市值约36亿美元，其基础溢价率则为60%。以上统计数据共同反映市场对BMNR和SBET奉行“ETH战略储备”的市场溢价，即投资者愿意为其持有的ETH支付额外的更高估值。从持仓策略进行对比，BMNR更侧重长期战略储备，目标持有5%的全球ETH供应，且尚未大规模质押，SBET则强调“储备+质押+生态参与”，通过质押收益增强现金流，并投资L2项目。同时，这些公司在以太坊价格上行周期中，股价均出现阶段性大幅上涨，市场给予它们所持币值更高溢价的关键原因，在于看好其围绕数字资产展开的资本运作模式，包括资产配置策略、收益获取方式以及与自身业务的协同等。这种模式让投资者看到了数字资产在企业价值提升中的潜力，从而愿意给予更高的估值。值得关注的是，华检医疗当前推出的“具备下行保护机制的全球增强版以太坊金库”战略，与上述美股龙头公司相比，是具有明显的独特性和差异化路径。在以太币储备金库方面，华检医疗计划通过自有资金、利润分配、资产置换及股权融资（ATM 机制）等多元化方式持续增持以太币，这种多渠道的资金来源和分散化的增持策略，在一定程度上降低了单一资金渠道和集中式增持带来的风险，更注重长期、稳健的资产储备。而以太币创造引擎（医疗 RWA）则是华检医疗以太坊金库战略最具差异化的部分——依托 Web3交易所 ivd.xyz，将医疗创新药知识产权进行代币化（RWA）处理，交易所内RWA的发行、交易及流动性池产生的收益，通过智能合约自动兑换为以太币，形成“创新药IP收购-资产代币化-以太坊转化需求-以太坊金库价值增强”的业务闭环。这种将加密资产储备与自身医疗行业优势相结合的模式，是其他单纯进行加密资产储备的公司所不具备的，且通过与医疗 RWA 平台的深度协同，构建起区别于传统加密资产储备模式的生态体系。三、阐述医疗RWA平台构建的核心支撑条件首先，医疗行业资源的深度积淀为平台奠定了基础。华检医疗在医疗领域经营超过20年，积累了一定的行业资源与运营经验。公司已建立覆盖中国1674家三级医院的商业化网络，为医疗RWA平台提供了线下场景支撑，医院客户可通过交易所获取匹配临床需求的代币化医疗资产，形成从研发到应用的业务链条，这种行业渗透能力构成其差异化基础。再者，资产筛选与运营的实操能力为平台提供了保障。如同SMMT在创新药NewCo模式下通过精准收购潜在首创药物海外权益实现快速发展，华检医疗凭借长期行业经验，在医疗 IP 筛选方面形成一定优势。历史案例显示，公司在项目资产收购、代币化处理及流动性管理等环节具备实操能力，能够精准识别高价值医疗创新资产，为医疗RWA平台持续提供优质资产，支撑平台生态运转。同时，公司可借鉴SMMT与行业巨头合作等策略，通过与国内外知名药企、研究机构合作，丰富平台资产来源，提升资产质量与市场认可度。最后，跨区域合规布局的先发优势为平台拓展了空间。在全球稳定币监管框架逐步完善的背景下，华检医疗提前布局合规体系：在美国《天才法案》签署前24小时披露牌照申请计划，同步在纽约设立子公司推进 SEC、CFTC牌照申请，同时布局香港稳定币牌照。这种跨区域合规布局使其在政策窗口期获得先发位置，为医疗RWA平台的国际化运营奠定基础。四、港股市场稀缺性特征凸显综合来看，华检医疗通过以太坊金库战略及医疗RWA平台建设，正在实现从传统医疗企业向医疗与 Web3 融合型企业的转型，其业务模式在港股市场具有独特性：一方面，作为港股中首家明确布局以太坊金库战略的企业，其以太币储备规模及相关运营模式具有创新性，与加密资产市场的联动为估值提供新维度。另一方面，医疗 RWA 平台将传统医疗资产与区块链金融结合，直击医疗创新领域的资金效率问题，这种跨界融合模式在当前港股市场较为少见。随着以太坊金库战略的推进及医疗RWA平台生态的完善，公司业务结构或将进一步优化，其在医疗与Web3交叉领域的先发优势可能逐步显现，值得市场持续关注其业务进展与实际成效。
格隆汇08-11 08:58

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