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矿产资源供应，提升市场信心整体来看，美股投资者对政策支持、战略合作及资源保障等因素反应积极，短期内相关板块资金流入明显。编辑总结英伟达、UiPath及Trilogy Metals盘前均实现显著涨幅，分别受益于出口批准、AI战略合作及政府股权收购。短期市场对政策及战略性事件敏感，推动股价上涨，但投资者需关注长期盈利能力及行业竞争格局。总体来看，政策支持与技术创新继续成为美股中相关科技与资源股的核心推动力。常见问题解答问1：英伟达股价上涨的主要原因是什么？答1：主要因美国批准向阿联酋出口价值数十亿美元的芯片，有助于拓展中东市场和强化全球AI布局。问2：UiPath与OpenAI合作的意义是什么？答2：合作将AI能力嵌入UiPath自动化平台，提高企业流程智能化水平，增强技术竞争力和市场潜力。问3：Trilogy Metals政府收购股份会带来什么影响？答3：政府收购约10%股份，有助于保障关键矿产资源供应，提升市场对公司长期发展预期。问4：三家公司股价短期上涨能否持续？答4：短期可能受政策和合作消息推动，但长期走势需结合公司基本面、盈利能力和行业竞争格局评估。问5：投资者在关注美股科技和资源股时应注意什么？答5：需关注政策支持、战略合作、市场需求及公司盈利可持续性，同时注意全球经济与行业风险。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:10

标普500连涨5个月，美股迎“最强Q4”——季节性黄金期

TradingKey - 美股投资人数月以来几乎无视特朗普关税、经济放缓和季节性等逆风因素，在距离美股三季度结束仅剩最后一个交易日之际，标普500指数即将实现五个月连涨。在挺过历史上表现相对逊色的Q3后，美股正在迎来“最强Q4”——美银称之为“股市一年中最美好的时光”。截至9月29日，标普500指数报6661.21点，年内上涨13.25%；该指数在所谓的“九月魔咒”中仍实现约4%的月内涨幅，三季度上涨超7%。纳斯达克指数2025年迄今累涨17%，近三个月上涨11%。【标普500ETF-SPDR，来源：TradingKey】 AI交易主题、美联储降息、经济增长和美国企业盈利稳健、以及特朗普关税政策的风险最终会因谈判而下降等因素，共同支撑了美股在四月初“解放日”暴跌后的强劲反弹。尽管对反弹势头保持谨慎的声音并不少，但华尔街正在拥抱一个传统上表现强劲的四季度。 Bespoke Investment Group 展示，标普500指数在2025年迄今已经大幅上涨，即将进入其历史上表现最强的季节——第四季。 Bespoke指出，自1928年标普500指数创立以来，所有季度的平均涨幅为2.1%，而第四季度表现最强，平均涨幅为2.9%。 Bespoke还提到，在标普500指数前三季度实现年内累计上涨的情况下，第四季度往往更加看涨——1928年以来标指在头三季乐观上涨之后录得4.4%的平均回报，83.1%的时间实现正收益。这种“最强Q4”的迹象在近三十年的表现尤为明显。美国银行研究发现，四季度标普500指数平均上涨2.84%、上涨概率74%；纳斯达克100指数平均上涨6.16%、上涨概率为69%；罗素2000指数上涨4.58%、上涨概率为76%。该机构称四季度是股市一年中最美好的时光，不同月份表现有一定差异，即“10月表现持平、11月转佳、12月尤为有利”。在此过程中，美股的“圣诞行情”在12月表现突出。分析认为，四季度历来的强劲表现得益于年终奖金发放、机构资金流动、节日季带来的普遍乐观情绪和对来年积极预期等因素。就即将进入的10月而言，华尔街正在消化任何的回调可能。据CFRA数据，自二战以来，10月是标指一年中波动最大的月份——平均波动率比剩余11个月高33.2%，次高的1月仅为16.1%。这种波动常被归因于共同基金的“窗口粉饰”（window dressing）行为，即它们在定期报告发布前卖出表现不佳股、买入热门优质股来美化投资组合的整体表现。 Callan Family Office的合伙人RaeAnn Mitrione表示，鉴于近几个月股市表现如此出色和股票估值高企，她并不会对故事很快回落和10月波动性攀升感到惊讶。 Mitrione称，第四季股价不太可能继续以这种速度上涨。原文链接

TradingKey09-30 11:01

美国人股票配置比例升至历史新高华尔街分析师警告：是福也是祸！

美国人的美股投资在其家庭金融资产中的占比已升至历史新高——这对于美国经济和美股市场来说，都是一把双刃剑。尽管随着美股的持续上涨，美国人的账户金额也在增加，但这也意味着美国经济比以往任何时候都更加容易受到股市下跌的影响。美国人持股占比已达到历史新高根据美联储公布数据，今年第二季度，美国人直接和间接持有的股票（包括在共同基金或退休计划中的投资）占家庭金融资产的比例已升至历史最高水平，达到了45%。这一里程碑是由多种因素共同促成的：美股价格创下历史新高，从而提升了持仓股票价值；越来越多的美国人直接参与了股市；以及像401(k)这样的投资于股市的退休计划在近几十年来越来越受欢迎。尽管从当下来看，这一趋势对于美国人来说还是值得庆祝的好消息——在美股上周又创下新高之际，更多美国人将能从美股的上涨中获益。但这样创纪录的高股票持有量引发了人们的担忧，因为美股市场下跌可能会影响美国民众个人财务状况——尤其是在美国劳动力市场日益脆弱、通胀持续顽固的当下。据LPL金融公司的首席经济学家杰弗里·罗奇（Jeffrey Roach）称，由于如今许多美国人持有大量股票，并且将大量资金投入美股，因此美股对经济的影响（无论是积极的还是消极的）都更大了。 “股市的繁荣或崩溃所带来的影响——它具有双向性——对整个经济的影响将比十年前要大得多，”罗奇说道。值得注意的是，咨询公司Capital Economics的首席市场经济学家约翰·希金斯（John Higgins）表示，美国人的股票持有量已经超过了上世纪90年代末（也就是互联网泡沫破裂之前）的水平。希金斯在报告中表示：“即便在对人工智能充满热情的情况下，美股还将持续上涨一段时间，这种情况也应当引起警觉。” 希金斯补充道：“事实上，我们的预测是，标普500指数今年和明年还将继续上涨…但当前股票占比极高是一个需要密切关注的警示信号。” 美股投资回报率可能下滑自4月8日美股触及低点以来，标普500指数已累计上涨33%。自今年年初以来，该指数累计上涨了13%，今年已陆续有28次创下历史新高。今年的科技热潮是推动美股上涨的主要动力。以英伟达为首的美股“七巨头”等大型科技公司股价飙升，带动了像标普 500 指数这样的主要指数上涨。据标普道琼斯指数的高级指数分析师霍华德·西尔维拉特（Howard Silverblatt）称，“七巨头”今年为标普500指数贡献了总体涨幅的41%。不仅美国家庭持有的股票数量创下了新高，据美联储的数据，外国投资者在美股市中的持股比例也在第二季度达到了历史新高。美国奈德·戴维斯研究公司（Ned Davis Research）的行业策略师罗布·安德森（Rob Anderson）警告称，历史表明，当股票持有量达到历史高位时，经济衰退的风险以及美股回报率低于平均水平的可能性都会增加。安德森说：“投资者不应期望能重现过去十年所见到的那种规模的回报。未来十年，收益可能会有所下降。” 贫富差距或进一步拉大美股持续创下新高带来的另一重担忧，是美国经济可能会继续朝着“K型”发展——即穷者益穷、富者益富。这在一定程度上是因为美国就业市场（大多数美国人主要通过此获取收入）仍停滞不前，而股票市场（美国富人主要通过此获取财富）却持续上涨。 “在股票市场中拥有大量财富的人觉得自己的资产表现得极为出色，”Simplify Asset Management公司的首席策略师迈克尔·格林（Michael Green）说，“而那些没有这种财富、主要依靠就业作为主要资产的人则在当今社会感到受到更多限制。” 这也在一定程度上扭曲了经济数据，使得美国整体经济数据看起来比大多数美国民众实际感受到的要乐观得多。LPL金融公司的罗奇表示，活跃的股市正在提升美国富人的净资产，刺激了他们的消费，进而推动了经济增长。很多数据都已经反映初这种矛盾现象：在第二季度，美国收入最高的10%人群（年收入超过35.3万美元）占美国消费者支出的 49%以上，这是自1989年以来的最高比例。然而，从深层次来看，这样的情况带来的是经济稳定性的下降：美国的低收入群体已经在面临越来越大的压力，一旦美股出现崩溃迹象，可能会让那些一直通过高消费支撑经济的美国富人们感到恐慌。 Charles Schwab公司的高级投资策略师凯文·戈登（Kevin Gordon）表示：“当你的投资规模如此之大时，股市就会成为更大的经济推动力。” 他指出，尽管当前的美股上涨能够刺激消费支出，但一旦美股暴跌时，就会出现截然相反的情况。 “如果股市出现长期低迷，这可能会对家庭支出造成压力，尤其会对财富水平较高人群的心理状态产生影响。出现这一情况的风险已经越来越大了。”戈登说道。

金融界09-29 10:11

美国政府关门倒数、9月非农或延迟，美股反而“松一口气”？

朗普此前威胁的永久性裁员的风险。对于美股投资人而言，最需要留意的是美国劳工部或会延迟发布9月非农就业报告（10月3日公布），甚至影响9月CPI报告，这两份报告是美联储10月会议决定是否再次降息的关键依据。目前政府停摆的前景高度不确定，美国劳工统计局也尚未公布最新的应急计划。按照今年3月制定的一项计划，政府关门期间该机构约2000名员工都将被迫休假、只留下局长一人，所有数据采集和原定的经济数据发布都将停止。就算期内出现技术故障，BLS官网也不会更新或恢复。美国劳工局提醒称，数据采集质量下降可能会影响未来估算的准确性。没消息=好消息？据彭博社数据，经济学家预计美国9月非农新增就业人数为5万，这与过去三个月的均值一致，失业率稳定在4.3%。不过，经济学家对未来的就业增长的看法变得不那么乐观。他们预计从第四季到2026年，非农就业人数平均每月增长7.1万，较上个月的预测减少了2万。更温和的就业增长将驱动美联储逐步降息，预计到明年9月累计降息100个基点。彭博社指出，如果没有官方就业报告，正在权衡下一步降息行动风险的美联储决策者将不得不依赖不如官方数据全面的私人数据。 ADP就业报告常能为BLS非农报告提供参考，而其在过去一段时间里的实际值通常不及市场预期。在2024年1月至2025年8月的20份ADP报告中，有13份报告的就业人数增长不及共识预期。除此之外，JOLTS职位空缺、美国上周初请失业金人数等均能作为判断美国劳动力市场健康度的参考。在本月美联储降息前，这些数据均报告了疲软的就业境况。三菱日联表示，如果下周劳动力数据好于预期，这肯定会破坏鲍威尔提出的进一步降息的主要观点，并迫使美联储更加重视通胀上行风险。美联储主席鲍威尔强调，目前美联储没有毫无风险的政策路径，因为通胀反弹风险上升、就业下行风险增加。美国8月PCE报告整体符合预期，或会缓解部分通胀担忧，令决策者的重点向就业转移——若继续疲软，则强化降息必要性、并利好美股。 Janney Montgomery Scott首席固收策略师Guy LeBas指出，政府关门历来对短期经济增长来说是一件坏事，并拉低美国国债利率。 Wilmington Trust Corp预计，就业市场疲软、失业、消费者支出疲软将超过关税对商品的影响，使得美联储在2025年底至2026年初多次降息。原文链接

TradingKey09-28 13:01

H-1B新政冲击：科技行业与美股投资的挑战

者中约65%从事IT相关工作。新政对美股投资的影响理论上来说，这一新政可能通过劳动力市场为锚点来调整影响经济，进而进一步影响相关行业和公司。从宏观经济角度看，新政通过高额费用限制H-1B工人流入，可能增加美国本土工人就业机会，从而降低失业率并推动工资上涨，特别是在科技和IT行业。然而，薪资上涨及10万美元的申请费用直接推高企业成本，可能促使企业通过提高产品和服务价格将成本转嫁给消费者，形成“工资-物价螺旋”。这或将加剧通胀压力，促使美联储采取更鹰派立场，对整体经济造成更广泛的影响，从而拖累美股整体回报率。从行业角度看，科技/IT行业对H-1B签证的依赖远超其他领域（如制造业或零售，仅占H-1B总数的5-10%）。自2012财年以来，每年获批的H-1B工人中约60%以上从事计算机相关职业，直接支撑科技行业核心运作。新政的高额费用壁垒将迫使企业转向本土招聘、离岸外包或自动化，但短期内可能导致创新放缓和成本上升，影响行业整体表现。此外，医疗和制药行业依赖H-1B研究人员，成本增加或延缓药物研发，进而冲击医疗保健板块（如XLV ETF）。从企业层面看，印度IT外包公司如TCS、Infosys和Wipro受新政冲击最大，其业务模式高度依赖H-1B签证，高额费用直接威胁其盈利能力。此外，亚马逊、微软、Meta、苹果、谷歌等科技巨头及摩根大通等金融机构，作为H-1B签证重度使用者，依赖这些人才填补云计算、人工智能、数据科学和工程等关键岗位。新政可能导致招聘成本激增、项目延误及利润率压缩。 Source: Bloomberg 总结美国科技股目前表现平稳，表明市场已部分消化H-1B新政影响。H-1B签证作为吸引全球人才的关键机制已运行数十年，其惯性难以因单一政策改变，人才流向美国的趋势也不会轻易逆转，毕竟美国在科技、医疗、教育等领域的领先地位依赖人才这一核心基础。新政对美股的影响主要集中于特定行业。大型企业或能短期承受为顶尖人才支付10万美元的费用，但小型企业、初创公司及非营利组织可能难以负担。美股整体市场受宏观因素（如利率、GDP）主导，弹性较强。若政策被法院推翻或调整，影响将进一步减弱。投资者应关注政策执行细节及企业应对策略，避免过度恐慌。原文链接

TradingKey09-24 19:01

股市估值相当高、10月降息无保证，美联储鲍威尔亮“美股红灯”

是美股上涨并创纪录的关键驱动力，而更令美股投资人感受到“当头一棒”的是，鲍威尔对美股的最新评论。鲍威尔表示，从许多指标上看，比如股票价格，目前的估值“相当高”（fairly highly valued）。美国三大指数周二午盘跳水并全部收跌，纳斯达克指数跌约1%，而此前一日三大美股指数连续三日齐创历史新高。 Board经济学家表示，鲍威尔警告不要过度降息，这凸显了美联储内部日益扩大的分歧，而这种分歧本身已成为市场的催化剂。这将增加降息周期步伐的不确定性。不过也有观点称，鲍威尔的表态实际上并没有“新东西”，他只是在不想激怒强烈要求降息的白宫的同时，试图回避一些强硬的降息要求。原文链接

TradingKey09-24 15:02

日本7月份美股抛售创历史新高海外投资者净抛售压力加大

净买入美股182亿美元的纪录，显示其对美股投资策略存在短期波动与灵活调整。美股7月表现分析 7月份，美股整体表现稳健，标普500指数上涨2.2%。若按日元计价，涨幅达6.7%，显示美元升值及日元贬值对日本投资者持有美股的收益影响显著。尽管股市上涨，日本投资者大规模抛售行为可能源于以下考虑：锁定收益：市场上涨带来利润，日本投资者选择兑现收益。汇率因素：日元兑美元贬值使得以日元计价的资产收益增加。资产配置调整：为应对国内外经济不确定性，日本投资者可能重新平衡投资组合。海外投资者整体动态除日本投资者外，7月海外投资者整体抛售美股规模达162亿美元，为去年10月以来最大抛售额。这显示全球投资者在美股市场中采取了审慎态度，即便在股市上涨背景下，仍选择部分获利了结。投资者类型净买入/净抛售额备注日本投资者净抛售151.5亿美元创1977年以来最高日本投资者（3月）净买入182亿美元创历史纪录海外投资者整体净抛售162亿美元为去年10月以来最大编辑总结 7月份日本投资者对美股的抛售创下历史新高，显示其在收益锁定和资产组合调整方面采取积极策略。尽管美股上涨，但汇率因素及市场不确定性推动日本及海外投资者采取净抛售行为。这表明，在全球资本市场中，即便市场表现良好，短期获利了结和风险管理仍是投资者关注的核心逻辑。常见问题解答 Q1: 日本投资者7月份为何大规模抛售美股？ A1: 主要原因包括锁定收益、汇率因素（日元贬值增加日元计价收益）以及资产组合调整应对市场不确定性。 Q2: 7月份美股整体表现如何？ A2: 标普500指数上涨2.2%，按日元计价涨幅达6.7%，显示美元升值对日本投资者收益有积极影响。 Q3: 日本投资者此前有净买入美股的情况吗？ A3: 有，3月份日本投资者创下净买入美股182亿美元的纪录，显示其投资策略存在短期波动。 Q4: 海外投资者整体行为如何？ A4: 7月份海外投资者整体净抛售美股162亿美元，为去年10月以来最大规模，显示全球投资者采取谨慎态度。 Q5: 日本投资者的抛售对美股市场有何影响？ A5: 短期内可能增加市场波动，但因美股整体上涨势头仍在，抛售主要反映投资者锁定收益和风险管理，而非市场趋势改变。来源：今日美股网

今日美股网09-20 00:11

有点猛！680亿“豪赌”这个行业ETF

则是大举买入1631亿美元，显示外资对美股投资情绪有所降温。

格隆汇09-19 17:01

美股期货回落投资者聚焦美联储降息印度Groww拟赴本土IPO

。市场展望与投资者关注焦点短期内，美股投资者将密切关注美联储降息及主席讲话对市场的影响，同时关注零售销售、房屋开工数据以及主要企业财报（如General Mills和Cracker Barrel）。贸易方面，特朗普与中国国家主席习近平预计将于周五就贸易和TikTok问题进行沟通，这可能对市场产生额外波动。编辑总结美股期货小幅下跌反映投资者对美联储政策会议的高度关注。降息几乎成为市场预期的确定事件，但未来利率路径仍存在不确定性。全球股市受贸易摩擦和美联储政策预期影响表现分化。印度Groww回归本土IPO显示新兴市场初创企业正在调整全球布局，以满足本土资本市场需求。投资者应关注货币政策、贸易动向及企业财报对市场波动的综合影响。常见问题解答 Q1: 美股期货下跌的主要原因是什么？ A1: 主要由于投资者等待美联储政策会议结果，关注是否会宣布2025年首次降息，以及未来利率走向的不确定性。 Q2: 投资者如何解读美联储的“点阵图”？ A2: “点阵图”显示美联储官员对未来利率的预测，是评估剩余时间利率调整幅度及次数的重要参考。 Q3: 白宫对美联储独立性有何影响？ A3: 尽管总统特朗普施压，但美联储仍保持政策独立性。白宫提名理事和罢免尝试可能影响政策氛围，但不会直接决定降息幅度。 Q4: 全球股市为何表现分化？ A4: 受贸易摩擦、关税调整及本国经济数据影响，各地区市场表现不同。例如，香港恒生指数上涨，而澳大利亚和韩国股市下跌。 Q5: Groww回归印度上市有何意义？ A5: Groww迁回本土IPO体现印度初创企业优化全球布局、利用本地资本市场筹资及为风险投资基金提供退出机会，标志新兴市场投资机会增加。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

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