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苹果等企业豁免特朗普新关税，美国芯片股盘前普涨

果等企业获关税豁免，芯片行业利好来袭美股盘前：芯片制造商股价普涨特朗普新关税政策对芯片行业的影响分析芯片股后市展望：受益豁免红利权威点评与总结常见问题解答苹果等企业获关税豁免，芯片行业利好来袭根据 www.TodayUSStock.com 报道，美国多家科技巨头在特朗普即将实施的芯片关税新政中获得关键豁免，引发市场积极反应。苹果（AAPL.O）作为获豁免的代表企业之一，其影响力覆盖广泛，带动了整个芯片行业的市场信心。分析人士指出，这一决定缓解了市场对美国本土芯片产业成本上升的担忧，也提升了市场对高科技出口链条稳定性的预期。美股盘前：芯片制造商股价普涨受消息推动，美股盘前芯片股集体上涨，投资者情绪明显回暖。公司股票代码盘前涨幅美光科技 MU.O +3.6% AMD AMD.O +2.1% 英特尔 INTC.O +2.0% 英伟达 NVDA.O +1.0% 其中，美光科技领涨，涨幅达3.6%，市场对其库存恢复和海外订单增长信心增强。特朗普新关税政策对芯片行业的影响分析特朗普拟对进口半导体产品加征新一轮100%高额关税，意在推动“美国制造”战略。但据知情人士透露，已在美投资建设产能的企业将获得豁免，这包括苹果等大型科技企业的合作方。行业观察者指出，此举在一定程度上降低了短期供应链冲击的风险，使企业得以继续稳定推进高端芯片产品的开发与销售。特朗普的关税策略是一种谈判筹码，苹果等企业豁免显示政策仍存弹性。对短期芯片行业影响有限，但中长期仍需关注中美技术对抗升级可能带来的结构变化。 —— 高盛科技政策组，2025年8月7日芯片股后市展望：受益豁免红利从当前市场反应来看，芯片制造商短期内有望受益于政策豁免红利，投资者可重点关注营收构成中对美市场依赖较高、同时已布局本土化制造的公司。此外，AI芯片需求上升、云计算基础设施扩张也将对AMD、英伟达等企业构成中长期利好。当前芯片行业正在经历“高端化+去风险化”双驱动格局，获得政策支持的美企将继续享受估值溢价，尤其是那些已建立本土供应链体系的领军企业。 —— 摩根士丹利半导体分析团队，2025年8月7日权威点评与总结此次苹果等企业在特朗普高关税政策中获得豁免，实质上是一种策略性释放信号，表明白宫在推动制造业本土化的同时，仍保留灵活的产业支持空间。受此利好影响，美光、AMD、英特尔、英伟达等芯片股盘前集体上涨，投资者对行业短期前景持积极态度。与此同时，相关企业的制造布局和政策适应能力将是未来估值能否持续抬升的关键。未来需要关注的重点包括：中美科技政策动态、AI芯片供需平衡、及半导体去全球化趋势下的供应链重构。常见问题解答问：为什么苹果获得了特朗普新关税的豁免？答：苹果已在美国境内投资并承诺扩大本土产能，符合豁免条件。问：此次关税是否会影响所有芯片企业？答：不完全是，已有在美建设产能的企业可被豁免，其他企业或面临成本上升。问：美股盘前芯片股为何集体上涨？答：因市场解读为利好政策落地，苹果等企业豁免减缓了行业的不确定性。问：投资者应重点关注哪些芯片公司？答：应关注美光、英伟达、AMD、英特尔等本土化布局明确、具备AI芯片优势的公司。问：特朗普关税对全球供应链有何影响？答：将加速科技企业进行本地制造和供应链重组，以降低政策不确定性。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:10

NEBIUS Q2营收暴涨625%，英伟达概念股盘前大涨超12%

超12% 受强劲业绩推动，NEBIUS美股盘前大涨超过12%，成为市场关注焦点。投资者对其成长潜力给予高度评价，特别是在AI与高性能计算基础设施领域的渗透加速。多家券商在财报发布后上调其目标价，预期后市仍具上涨空间。英伟达概念加持，投资者持续关注 NEBIUS被视为英伟达生态系统内的重要合作伙伴，主要产品依赖英伟达GPU和相关技术。这一“英伟达概念”标签让其受益于AI投资浪潮，与Arm、Astera Labs等成为资金追捧的新宠。英伟达持仓数据显示，其已在近几个季度中显著增持NEBIUS股份，增强市场信心。 “NEBIUS正处在AI基础设施建设的甜蜜点，强劲的营收增长证明其商业模式与市场定位精准。” —— 彭博科技分析师团队常见问题解答问：NEBIUS是做什么的？答：NEBIUS是一家提供AI云计算和高性能基础设施的科技公司，为大模型训练和推理提供关键支持。问：Q2财报的亮点是什么？答：营收同比增长625%，达到1.05亿美元；同时上调年化经常性收入预期至9亿至11亿美元。问：股价为什么盘前大涨？答：业绩远超市场预期，并被纳入“英伟达概念股”，市场看好其在AI浪潮中的增长潜力。问：NEBIUS的增长是否可持续？答：从ARR指引和客户增长趋势看，增长具有较强持续性，特别是在AI算力需求不断扩张的背景下。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:10

美股盘前要点 | 苹果在美国追加千亿美元投资！特朗普称英特尔CEO必须立即辞职

美国将对进口半导体芯片“征收100%关税”；礼来口服药物Orforglipron平均减重效果不及预期，盘前跌超7%。

格隆汇08-07 20:38

打车弱、外卖强，Uber 又到十字路口？

UBER.US) 在 8 月 6 日晚美股盘前，发布了 2025 年 2 季度财报，整体来看表现平稳，亮眼和缺陷之处都不多，详细要点如下： 1、网约车业务再度跑输预期：本次业绩最主要的缺陷，网约车业务的订单额增速再度跑输预期，实际同比增长 15.6%，低于卖方预期的 16.3%。虽跑输幅度不算大，但市场业绩前普遍比较乐观，何况这还是在有明显汇率顺风的情况下，多少让人失望。另外，虽然名义增速看似有不小提升，剔除汇率影响后，本季 “真实” 订单额增速为 18%，较上季的 20% 反而有所放缓，可能会让市场担忧网约车的需求并没有想象的坚韧。 2、外卖业务则比预期强劲：相对的，市场在业绩前并不算看好的外卖业务，本季订单额同比增长近 20%，较上季的 15% 大幅提速，跑赢市场预期 2.5%。即便剔除汇率的利好，本季增速也仍环比提速了 2pct。这是 2021 年以来，外卖订单额在恒定汇率下，增速首次重回 20%。 3、价量驱动因素上，本季核心业务订单量同比增速为 18.2%，环比基本持平，已连续 4 个季度处在 18% 上下。本季核心订单额名义增速的走高，主要是靠平均客单价的同比跌幅由上季的 3.2% 收窄到 1.2%。考虑到仅汇率因素这一项，本季对名义客单价的利好影响应当就有 3pct 左右，可以推测实际平均客单价的跌幅要更大，背后应当是产品结构和市场占比结构的变化导致。 4、营收和变现上，本季网约车业务的综合变现率为 30.7%，环比基本持平，但比市场预期高出 0.5pct。网约车业务营收增速近 19%，扭转了订单额小幅跑输预期的影响。相比之下，外卖业务的变现率同环比都在继续走高，达到 18.9%，应当主要是由广告变现提升推动。不过市场对此预期更充分，只比市场预期略高 0.3pct。由于更强的订单额增长和更多的变现率提升，外卖业务本季营收同比增长了近 25%，跑赢市场预期约 3.7%。整体来看，归功于网约车和外卖业务的变现率都有小幅提升，营收表现稍强于订单额，但差异不算很大。 5、本季整体毛利率为 39.8%，环比略微下降，同比提升幅度也有所收窄，低于市场预期的 40.3%。虽然变现率仍是小幅提升的，但毛利率表现并不好。海豚认为，这应当是由于剔除汇率影响后，实际客单价跌幅仍在扩大的影响。费用支出上，本季合计支出$35.9 亿，虽略微高于市场预期，不过同比增速仍仅有 5%，明显低于收入增速。费用率仍在被动摊薄。趋势上，因变现率和毛利率仍在小幅提升，费用率也在被动摊薄，本季经营利润率继续环比走高了 0.9pct。不过预期差角度，因毛利率跑输预期，经营利润也稍弱于预期。 6、利润也是外卖强打车弱：分板块利润看，网约车业务的利润率（adj.EBITDA/Bookings）与预期一致为 8%，同比走高但环比走弱。由于订单额稍跑输预期，网约车业务的 adj.EBITDA 利润额也略低于预期。外卖业务上，因变现率同环比都在走高，adj.EBITDA 利润率环比由 3.7% 走高到 4%。且订单额也跑赢预期，两者共振下外卖业务的利润额跑赢预期 7%。 7、下季度指引中规中矩：和当季平稳的表现类似，公司对下季的指引上，预期总订单额的中值隐含同比增速约 19%，虽市场市场预期的 16% 明显要好。但该指引中包含了收购 Trendoy 外卖业务带来的 1pct 顺风。剔除收购影响和汇率因素后，实际增速中值 18% 和本季完全相同，并没有提速倾向。利润指引（adj.ebitda）则为 22.4 亿，和市场预期基本一致。隐含同比增长中值 32.5%，相比本季的 35% 稍稍放缓。利润指引也没有出彩之处。海豚投研观点：根据上文的分析，可见无论是当季业绩表现，还是对下季度的指引，基本都属于中规中矩，亮点和缺点都不显著。具体来看，可以总结以下几点 1）市场看好的网约车业务增长趋势并没有预期的那么强劲，反呈现出一些走弱的迹象。需要关注对美国经济走弱担忧再度抬头的情况下，后续网约车需求会不会保持坚韧。反而是不太被看好的外卖业务，却表现好于预期。结合 DoorDash 业绩也好于预期，更偏可选的外卖需求，并没有像市场担忧的，在消费向弱时明显变差。 2）无论是出于产品结构变化，还是整体居民消费力的走弱，近期持续走低的客单价是个需要关注的问题。到底是意味着美国消费者也进入 “消费降级” 周期，还是会因价格的走低刺激需求的释放。若客单价持续走低，对盈利会是个不好的趋势。 3）Uber 在费用管控上的效果依旧出色，在继续释放利润率。不过趋势上，近 2~3 个季度 adj.EBITDA 利润率提升的速度在逐渐放缓。后续利润增长可能会进一步向营收增速靠拢。中短期业绩之外，市场最关心的问题无疑仍是 Robotaxi 可能带来的竞争压力。近期这一方面上也有许多动态，包括： 1）最受关注的潜在进展对手，Tesla 在 6 月下旬，正式在 Austin 开始了 Robotaxi 的试点运营，目前尚仅在该市有限的区域内，向受邀用户提供测试服务。后续计划将运营范围扩大至 Austin 全城，并新增在旧金山地区的试点运营。作为回应，Uber 近期也与多家公司就无人网约车签署了合作协议，包括： 1）7 月中下旬与 Lucid 和 Nuro 合作，共同打造下一代 L4 级无人网约车，并会独家投放在 Uber 平台内。为此 Uber 向 Lucid 注资约$3 亿。 2）7 月下旬宣布与百度旗下的萝卜快跑合作，将在 Uber 平台内的亚洲和中东市场部署萝卜快跑研发的 L4 无人网约车。 3）6 月与 WeRide 和迪拜交通管理局，三方签署合作，将在迪拜部署 Robotaxi 服务，预计 2026 年初上线商业化运营。 4）5 月与小马智行合作，宣布将在中东市场部署无人网约车服务，并接入 Uber 平台。虽然无法预判哪条技术路径，以及哪几家公司会最终胜出，但可以看到目前有两条相对明确的发展路线。其中之一，是 Waymo 和 Tesla 这类 “OEM”，采取相对闭环的经营生态，自动驾驶技术的研发，和最终无人网约车的运营都基本自行负责。另一条则是 Uber 这类，大概率没有能力自行研发出 Tier-1 的自动驾驶技术，因此采取更开放的生态。技术和车辆的研发者交由多个合作方，Uber 则提供网约车平台功能和类似 “技术孵化场” 的作用。因此，海豚认为最终无人驾驶网约车对 Uber 冲击力度的程度，可能主要取决于顶尖的自动驾驶技术最终的会被少数几家头部公司垄断，还是会成为一种类公共设置的功能。若是前者那么 Uber 受到的冲击可能会更大，反之亦然。估值上，Uber 目前的估值，大约为 26 年净利润的 24x~25x，对应公司更常用的 adj.EBITDA 指标，26 年约$100 亿出头（约为 GB 的 5% 左右），目前约 17x 左右。在当前美股整体的估值水平下，Uber 目前的估值可以说相对中性。但也需注意的是，当前市场的预测模型中，基本是尚未反映任何无人网约车可能对业绩的影响的。换言之，目前估值反映的预期是无人网约车不会对 Uber 产生多少的冲击。中短期内，这种预期确实并无大问题，但长期来看还是有过分乐观的风险。以下为本季度财报核心图表：一、核心经营指标二、营收指标三、成本、费用和利润

海豚投研08-07 13:19

Shopify: 只要增长炸裂，其他问题就不是问题

HOP.US) ，于 8 月 6 日晚美股盘前，公布了 2025 年 2 季度财报，在强劲 GMV 的带领下，大多数指大幅好于预期，对下季指引同样明显高于预期，两者共振之下，业绩后股价暴涨了。具体来看： 1、强劲 GMV 增长，一切超预期的来源：最关键的经营指标，也是本季业绩大超预期最主要的原因 -- 本季 Shopify 生态内 GMV 同比大涨近 31%，较上季的 23% 大幅提速，也远超市场预期的增速会环比持平。即便名义增速由汇率由逆风转顺风的影响，恒定汇率下 GMV 增速同样较上季提速了 4pct。海豚看到的卖方 preview 中，都毫无提及如此强劲 GMV 增长的信号，因此需重点关注电话会中管理层对为何 GMV 如此强劲的解释。 2、商家服务变现率如期走高：在强劲 GMV 增长的带动下，商家服务收入也同比大涨了近 37%，较上季同样大幅提速。不过，本季商家服务变现率只是在预期之内（当然同比角度仍提升了约 11bps），因此商家服务收入超预期并未进一步放大。（业绩中不再披露支付额数据，此指标也需关注电话会） 3、MRR“预期内” 的低于预期：订阅业务的领先指标 -- MRR（月重复性收入）本季为$1.85 亿，同比仅增长 9.5%，明显低于预期的$1.92 亿。不过业绩前，部分华尔街行已提及因最长可达 6 个月的免费试用举措，当前市场预期高估了实际 MRR。对应的，本季订阅服务收入同比增长约 17%，较先前几个季度普遍 20% 以上的增速明显放缓，也略微低于市场预期。 4、毛利率走低幅度比预期更多：毛利上，本季毛利率同比收窄了 2.5pct，也比市场预期低了约 50bps。具体来看，一方面因免费试用活动和 Paypal 业务口径变更（由按净收入确认改为按毛收入），导致订阅和商家服务两项业务的毛利率都同比收窄了 1.2pct。另一方面，毛利率更低的商家服务业务增长持续跑赢订阅业务，结构上低毛利率业务的比重上升，也拖累了整体毛利率的下滑。由于毛利率的收窄且低于预期，毛利润同比增长 25%，较收入增速明显收窄。不过由于营收超预期幅度太大，最终毛利润也还是比预期要高约 4%。 5、费用预期内明显增长：费用上，本季经营费用整体支出约$11.1 亿，和市场预期大体一致。不过趋势上，相比过去数个季度费用支出要么下滑要么仅小幅增加，本季度费用同比大增近 26%，暗示着 Shopify 可以要重入投入扩张周期。具体看，本季增幅最大的是管理费用，而股权激励支出并未明显增加，基于此海豚猜测公司可能大幅增加了在顶尖人才或办公场所上的投入。 6、利润率虽无惊喜，利润额还是好于预期：虽然在成本和费用上，公司本季并没有亮眼之处，但在大超预期的营收带动下，最终的毛利润额和现金流也都是好于预期的。实际自由现金流利润率 15.7%，同比收窄约 0.6%，不过现金流额$4.2 亿，仍显著高于预期的$3.9 亿。 7、不仅当期表现好，下季指引同样优异：对下季，指引营收增长26%~29%，高于预期的 22%，较本季会略有放缓；指引毛利润增长 20~25%，高于预期的 18%，隐含毛利率仍会下滑，但幅度会缩窄。指引费用支出站收入的比重为 38%~39%，比本季会有所扩张，且高于市场预期的 37%。意味着下季度公司的投入力度会进一步增长，会拖累利润；因此，指引 FCF 利润率为 16%~19%，和市场预期大体一致，同比会继续收窄。海豚投研观点：概括来看，Shopify 本此业绩无疑相当的亮眼。不过如上文的分析，本次业绩的超预期几乎完全是由异常强劲的 GMV 增长，这一项指标所带动的。其他方面，1）商家服务收入占 GMV 的比重（可理解为变现率）同比继续提升，值得肯定。但并未超预期，环比也是在收窄；2）订阅业务因试用活动，是略跑输预期的，3）因营收结构的变化和投入的增加，毛利率和自由现金流利润率都在收窄（预期内）。不过上述一切瑕疵，在大超预期的营收下都 “黯然失色”，各项指标最终的值仍普遍大幅好于预期。对下季度的指引类似，同样在超预期的收入指引下，虽然毛利率仍会收窄，费用率也会进一步扩张。最终毛利润和现金流的值也都好于预期。换言之，只要有强劲的业务增长，其他问题都并不是问题。那么拆解这个近乎市场内无人预判到的极强 GMV 增长，背后驱动因素有哪些？结合公司电话会，线下 GMV 增长 29% 反跑输整体，B2B 业务继续 3 位数增长（但基数应当不大，绝对影响有限）。主要功臣是海外业务的强劲增长，同比增长 42%；美国本土的 GMV 增长也有加速迹象。因此，可以理解为Shopify 在海外新市场的快速拓展，和在美国市场市占率的持续快速提升，是其业务超预期增长背后的根本驱动力。展望后续业绩走向，结合公司此次指引。后续的 GMV 和营收增长还是呈现向好趋势。虽然无法预判能不能继续提速，但本次业绩后营收增长中枢看起来从 low-twenties 上台阶到了 mid-to-high twenties。不过对应的，也由于增长势头的变强，以及公司在 AI 等功能上的投入，利润在中短期内的表现应当不会有营收那么强劲。但长期视角，为了增长进行的投入大多数情况下不会是坏事。而业绩之外，Shopify 近期的表现，背后也有 AI 和 Stablecoin 等故事性利好的驱动。一方面，公司近期宣布将在其 Shopify payment 内支持以 USDC 直接购买商品，搭上了稳定币法案公布后的热点。另一方面，Shopify 则也被认为是 Fintech 领域内最受益者之一。通过与 OpenAI 的合作，商家在搭建商铺和上架商品时能直接调用 OpenAI 的 API 进行辅助。也与 Perplexity 合作，当其用户搜索商品信息时，能够透出 Shopify 生态内的商品，并一键购买。估值角度，由于近期的明显上涨，公司业绩前市值对应市场预期的 26 年 FCF 约为 66x，对应 27 年 FCF 也仍有 45x 左右。按 P/S 估值，对应 26 年则略高于 12x。属于典型很难以中期内业绩解释的 SaaS 类公司估值。因此很难从价值角度判断公司是贵还是便宜，更多只能以公司中短期内业绩趋势，特别是 GMV 增速这一最关键指标的向好向弱来进行趋势性的投资。以下为核心图表和补充点评一、GMV 强劲增长本季 Shopify 生态内 GMV 达 87.8 亿，同比大增 30.7%，明显加速且大超预期。根据电话会中的披露，支付额 GPV 占 GMV 的比重大约为 64%，和 4Q24 时大体相同，没有明显提升。换言之，GPV 基本是跟随 GMV 一通增长。二、MRR“预期内” 的低于预期 MRR（月重复性收入）本季为$1.85 亿，同比仅增长 9.5%，明显低于预期的$1.92 亿。主要是因公司推出的可达 6 个月的免费试用的影响。另外高频数据上，本季度 Shopify App 下载量环比下滑了 9%，是 2Q23 以来的最大的跌幅。暗示着新增商家数量的减少，也可能是订阅收入增速下滑的诱因之一。三、变现率走高，但幅度并没超过预期营收层面，商家服务本季收入$20.2 亿，同比大增 36.6%，较上季大幅提速。按商家服务收入/GMV 计算的服务的变现率同比走高了 10.6bps 到 2.31%。（有 Paypal 收入口径变化的贡献）。但换个角度看，变现率是环比下滑且比预期要低的，因此营收超预期幅度没在 GMV 基础上扩大。由于 MRR 表现不佳，本季订阅服务收入同比增长约 17%，较先前几个季度普遍 20% 以上的增速明显放缓，也略微低于市场预期。四、毛利率承压下滑，但利润额仍超预期由于订阅业务上免费试用活动和支付收入上 Paypal 业务口径变更（由按净收入确认改为按毛收入）各自的影响，订阅和商家服务两项业务的毛利率都同比收窄了 1.2pct。且结构上，低毛利率的商家服务收入比重不断上升，本季整体毛利率为 48.6%，同比收窄 2.5pct。不过由于营收超预期幅度太大，最终毛利润额 13.2 亿，同比仍增长近 25%，且也高出预期约 4%。五、重回费用扩张周期？本季经营费用整体支出约$11.1 亿，和市场预期大体一致。不过趋势上，相比过去数个季度费用支出同比下滑或近小幅增加，本季度费用同比大增近 26%，暗示着 Shopify 可以要重入投入扩张周期。具体看，管理费用增长最多同比翻倍（部分由于去年基数太低），环比来看增长没有那么夸张。此外，营销费用也有同比近 18% 的增长，也是 1Q24 以来最高的单季增速。由于毛利率收窄，费用率也有所扩张，本季自由现金利润率为 15.7%，同比收窄约 0.6pct。不过因营收额大超预期，最终自由现金额$4.2 亿还是显著高于预期的 3.9 亿。

海豚投研08-07 00:48

麦当劳Q2营收超预期，盘前涨超3%，同店销售表现强劲

快速拉升受财报利好影响，麦当劳股价在美股盘前短线拉升超3%，一度抵消此前连续几个交易日的疲软表现。尽管在发布前一天，MCD股价下跌了1.79%，但市场对业绩超预期反应积极，重新激发多头情绪。同店销售强劲增长公司二季度全球同店销售增长超过市场预期，尤其在美国本土市场，通过推出季节性菜单、数字渠道促销及改进顾客体验，实现了连续增长。麦当劳近年来大力推动数字化转型，其App订单与外送业务持续扩大，为营收提供新增长引擎。管理层指出，顾客更偏好价值套餐与便捷配送，使得整体订单量与客单价同步提升。市场点评与机构解读摩根士丹利：“麦当劳展现出抗周期消费品的典范，Q2超预期主要得益于菜单结构优化和忠诚度计划持续发力。” Wedbush分析师：“随着下半年新门店开业与AI驱动的订单优化系统上线，MCD仍具备进一步向上空间。” Bernstein：“我们维持麦当劳‘跑赢大盘’评级，目标价由310美元上调至325美元。” 常见问题解答 1. 麦当劳本季度盈利为何超出预期？得益于定价能力强、数字化销售增长及同店销售回暖，推动了营收和EPS超出市场预测。 2. 麦当劳股价走势如何？盘前上涨超3%，市场对业绩反应积极，可能在开盘后延续强势表现。 3. 同店销售是否保持增长？是的，二季度同店销售超过市场预期，体现出核心业务的稳定性。 4. 麦当劳是否在推新技术或新战略？是，公司正在加强数字点餐与外卖服务，未来还将上线AI订单优化系统。来源：今日美股网

今日美股网08-07 00:10

盘前异动：迪士尼财报前上涨；IonQ因亚马逊持股拉升；Opendoor绩后重挫

导读目录迪士尼财报临近，美股盘前上涨超3% IonQ股价走高，亚马逊持股释放积极信号 Opendoor Technologies财报不及预期，股价盘后暴跌权威点评与总结常见问题解答迪士尼财报临近，美股盘前上涨超3% 根据 www.TodayUSStock.com 报道，迪士尼公司（The Walt Disney Company）在美股盘前交易中上涨超过3%，投资者普遍看好公司即将发布的最新季度财报。华尔街分析师预计，迪士尼将在本季度实现盈利增长与流媒体业务订阅回暖的双重目标。自CEO Bob Iger回归以来，公司不断推动业务重组与成本优化，市场情绪正逐步转暖。公司名称美股盘前涨跌幅财报发布时间市场预期EPS 迪士尼 +3.12% 2025年8月6日美股盘后 $1.24 目前，市场关注点集中在Disney+的用户增长、广告收入回暖以及主题乐园业务的恢复。若财报超预期，将可能进一步提振股价。 IonQ股价走高，亚马逊持股释放积极信号另一家引发市场关注的是IonQ，这家量子计算公司在盘前同样上涨超过3%。根据最新披露，科技巨头亚马逊（Amazon）目前持有854,207股IonQ股票，显示出对该领域的战略性布局。 IonQ一直被视为量子计算商业化的领跑者之一，亚马逊的持股被市场解读为其长期看好该行业的明确信号。公司名称美股盘前涨跌幅持股机构持股数量 IonQ +3.06% 亚马逊 854,207 股机构分析指出，亚马逊通过AWS布局量子云服务，与IonQ的合作或将带动后续战略协同。此举不仅增强IonQ的市场信心，也为量子计算行业注入新动力。 Opendoor Technologies财报不及预期，股价盘后暴跌相较于前两家公司，Opendoor Technologies的表现则令人失望。该公司在公布最新财报后股价盘后暴跌近18%，主要因其营收与利润数据远低于市场预期。尽管Opendoor在报告中强调已优化成本结构并控制支出，但其核心业务——即利用算法进行住宅买卖——在当前高利率、低成交量的房市环境下遭遇严峻挑战。公司名称盘后跌幅本季度营收市场预期营收 Opendoor Technologies -17.85% $871 million $1.02 billion 此外，管理层并未给出明确的盈利指引，加剧市场对其未来增长前景的担忧。权威点评与总结综合来看，今日美股盘前市场对即将公布财报的迪士尼与成长潜力被看好的IonQ持乐观态度，而Opendoor Technologies则因业绩不佳遭遇市场惩罚。这三家公司分别代表了传统娱乐、前沿科技和房地产科技领域，市场的分化表现，反映了当前投资者对业绩兑现能力的高度敏感性。在高利率与经济不确定性背景下，企业基本面与前景预期将成为决定股价走势的关键。 “迪士尼在削减成本与流媒体整合方面取得积极成果，本季度若能超预期，将强化其重塑信心的路径。” —— Morgan Stanley，2025年8月5日 “亚马逊持续在量子计算领域加码，持股IonQ是其未来十年战略布局的缩影。” —— Bernstein Research，2025年8月6日 “Opendoor业绩令人失望，特别是在住房市场低迷的大环境下，投资者对其商业模式的耐心正在减弱。” —— Goldman Sachs，2025年8月6日常见问题解答 Q1：为什么迪士尼财报发布前股价上涨？ A1：市场预计迪士尼将发布优于预期的季度业绩，特别是在流媒体订阅与乐园业务方面的复苏，增强了投资者信心。 Q2：IonQ受到哪些因素推动股价上涨？ A2：亚马逊披露持有超85万股IonQ股份，使市场认为该公司在量子计算领域的前景获得战略背书，从而提振股价。 Q3：Opendoor股价为何下跌如此严重？ A3：公司财报显示营收与利润均未达到市场预期，同时未给出清晰的增长指引，导致投资者抛售。 Q4：亚马逊持股IonQ是否意味着收购可能？ A4：目前尚无公开收购计划，但亚马逊持股显示出对IonQ技术路线的支持，未来存在更深层次合作的可能。 Q5：高利率对Opendoor等房地产科技公司影响有多大？ A5：高利率抑制了房地产成交量，直接影响Opendoor这类平台的营收来源和库存成本管理能力，是其核心风险因素。来源：今日美股网

今日美股网08-07 00:10

Unity第二季度营收与利润双双下滑，盘前跌超3%

are在公布2025年第二季度财报后，美股盘前股价下跌超过3%，显示出投资者对其最新表现不甚满意。作为全球领先的实时3D内容开发平台，Unity近年来积极向AI与广告业务转型，但本季度财报却显示出核心业务增长疲软的信号。财务数据对比分析：营收与每股收益均同比下降 Unity公布的财报显示，其调整后每股收益为0.18美元，低于去年同期的0.22美元；营业收入为4.409亿美元，也低于去年同期的4.493亿美元。财务指标 2025年Q2 2024年Q2 同比变化调整后每股收益（EPS） $0.18 $0.22 -18.2% 营业收入 $440.9 million $449.3 million -1.9% 公司表示，广告变现业务面临技术迁移阵痛，Unity Ads平台的营收增长不及预期。同时，受全球游戏市场复苏缓慢影响，Unity引擎的商业授权增速也在放缓。市场反应与投资者情绪走向财报公布后，Unity在盘前交易中下跌超过3%，显示出市场对其当前表现与未来前景的担忧。虽然公司管理层在电话会议中强调未来将通过裁员、剥离低效资产以及优化AI工具链来提振盈利能力，但市场短期信心依旧不足。值得注意的是，Unity当前的估值仍较高，若不能迅速恢复增长势头，将面临更大回调压力。权威点评与总结 Unity第二季度财报释放出增长放缓与盈利压力并存的信号。尽管Unity在游戏、广告和AI方向拥有长期潜力，但当前数据说明其在执行层面仍面临重大挑战。未来数个季度将是Unity战略转型的关键窗口期。 “Unity的广告业务表现令人失望，这对营收构成实质性拖累。公司需要更快速地将AI能力商业化。” —— JPMorgan，2025年8月6日 “我们仍然看好Unity的技术壁垒和内容生态，但其营收连续下滑必须尽快止住，否则可能失去成长型估值。” —— Bank of America，2025年8月6日 “Unity面临典型的高估值成长股困境：增长放缓即触发市场快速反应。市场已进入观察期。” —— Wedbush Securities，2025年8月6日常见问题解答 Q1：Unity本季度业绩为何下滑？ A1：主要原因是广告业务增长疲软，以及游戏引擎授权业务受限于全球游戏市场复苏缓慢。 Q2：Unity的每股收益同比下降幅度大吗？ A2：是的，EPS从去年同期的$0.22下降至$0.18，同比下降18.2%，显示出盈利能力削弱。 Q3：Unity未来的增长动力来自哪里？ A3：Unity正押注AI工具链、实时3D内容创作和广告平台整合，作为未来的增长引擎。 Q4：当前市场对Unity的态度偏向保守还是乐观？ A4：偏向保守，因连续两个季度营收下降，市场信心正在修复中。 Q5：Unity是否会采取裁员或重组措施？ A5：是的，公司管理层已表示将继续优化结构，重点聚焦高效率业务线。来源：今日美股网

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Shopify盘前涨超17%，上调营收预期推动市场信心回暖

场预期的三季度营收增长预测，推动股价在美股盘前交易中飙升超过17%。该公司表示，预计2025年第三季度营收同比增速将在25%至29%之间，远高于此前市场预估的17%-20%。这一消息令投资者情绪高涨，资金迅速回流至这只科技成长股。营收增速预期上调至25%-29%，核心业务恢复增长 Shopify过去两个季度持续推进业务重组，包括裁撤低效团队、增强AI驱动的智能商家工具，并在全球加快Shopify Payments和Shopify Markets的普及。本次展望显示，公司业务正进入高质量复苏阶段，预计将带来平台内GMV（商品交易总额）与Take Rate（平台抽佣率）的双向提升。指标预期区间（2025年Q3）上一季度增速营收同比增速 25% - 29% 20% 平台GMV增速预计18%+ 15% 毛利率提升1-2个百分点未披露 Shopify Plus的强劲增长、AI工具带来的商家转化率提升，以及跨境支付扩展被认为是营收预期上调的关键驱动因素。市场强烈反应，分析师上调评级与目标价多家知名投行迅速发布研究报告，对Shopify的业绩前景与估值进行重新定价。投资者认为，作为电商SaaS平台龙头，Shopify正在摆脱疫情红利后的放缓阴影，重新迈入健康增长轨道。机构最新评级目标价（美元）评级调整时间 Goldman Sachs 买入 98 2025年8月6日 JPMorgan 增持 105 2025年8月6日 Barclays 增持 100 2025年8月6日值得注意的是，此轮涨势可能吸引更多机构资金流入Shopify，推动其重返高增长估值区间。权威点评与总结 Shopify通过上调营收增长预期，展现出其平台经济模式的高度弹性与技术创新能力。在全球电商格局日趋分散化、个体商家快速数字化转型的背景下，Shopify正凭借其端到端解决方案，重新夺回市场主动权。虽然整体宏观环境仍有不确定性，但其执行力与技术迭代效率，给予市场足够信心。本次强劲预期将成为估值修复与长期投资逻辑的触发点。 “这是一次战略性拐点，Shopify不仅交出了超预期的未来展望，也重新确立了其在全球电商生态中的主导地位。” —— Morgan Stanley，2025年8月6日 “公司高层对第三季度持罕见乐观态度，尤其是在营收增速回归30%区间，这是市场此前未定价的利好。” —— BMO Capital Markets，2025年8月6日 “此次预期上调反映出Shopify AI战略初见成效，其平台粘性正在增强。” —— Citi Research，2025年8月6日常见问题解答 Q1：Shopify为什么在盘前大涨？ A1：公司上调了第三季度营收增速预期至25%-29%，远高于市场预估，引发投资者热情回暖。 Q2：Shopify具体看好哪些业务的增长？ A2：包括Shopify Plus、Shopify Payments、AI工具集成和全球跨境电商平台Shopify Markets等。 Q3：当前机构如何看待Shopify估值？ A3：多数投行上调评级与目标价，认为公司基本面改善足以支撑重新进入高增长估值区。 Q4：未来几个季度是否能保持高增速？ A4：公司计划继续优化全球基础设施，强化AI应用，若持续执行得力，保持25%以上增速具有可能性。 Q5：Shopify是否面临来自Amazon等平台的竞争？ A5：是的，但Shopify定位为商家独立站平台，与亚马逊平台式电商不同，竞争与共生并存。来源：今日美股网

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美股盘前要点 | 英伟达澄清芯片不存在后门！超微电脑大砍全年营收指引，盘前跌超17%

爆料称苹果iPhone17系列发布会将定档9月9日；诺和诺德次季GLP-1药物销售额低于预期；据报爱奇艺、亚朵考虑在香港上市。

格隆汇08-06 20:38

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