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68 1.22 99.23亿 11 岱美股份 14.90 15.16 2.46 121.61亿 12 宁波华翔 15.31 15.82 1.27 150.72亿

山寨上涨行情，但是普涨却再难复制。当下美股上链成为热潮，各大交易所都在争先恐后上线相关的RWA产品，如XStocks目前已经登录了Bybit、Bitget、Kraken、Gate等多家交易所和Solana链上DeFi产品。和山寨币抢资金和关注的新玩意层出不穷，大多数山寨币，在这轮牛市中，估计都再无翻身之路了。也就是说，疯牛很难再现。此轮牛市，更像是一场流动性缓慢释放、机构持续建仓而促成的牛。整体来看，比特币重回11万美元是多重利好叠加的结果，并且这轮行情的节奏可能更缓慢、更具分化。对于投资者来说，要在这轮周期中挣到钱，也需要对宏观趋势有比较强的判断力。

金色财经07-04 18:06

ETF市场周报 | 市场风险偏好明显提振！沪指剑指 3500点，创新药ETF反弹明显

息预期发酵，全球股市风险偏好明显提振，美股标普500和纳斯达克指数均创历史新高。A股指数在大金融板块的带动下放量走强，沪指“三连阳”突破年内高点，剑指 3500点。A股主要指数普涨，本周北证50、微盘股指、创业板指、中证2000指数领涨，仅红利指数下跌。三大指数本周上升明显，上证指数、深证成指、创业板指分别涨1.40%、1.25%、1.50%。 ETF方面，成交放量和赚钱效应抬升，投资者风险偏好明显回暖并再度打开震荡中枢上沿。因此本轮成长赛道整体表现由于价值赛道。从上周ETF走势看，全市场ETF平均跌幅0.96%，股票型ETF本周表现可圈可点，整体涨幅为1.13。商品型ETF表现同样出色，涨幅0.95%，债券型 ETF、跨境型ETF小幅微涨。 ETF涨跌幅：涨幅方面，创新药ETF反弹明显具体来看，创新药领域支持政策频发，产业有望迎来拐点，再加上之前调整幅度较大，创新药板块反弹明显。港股创新药ETF基金（520700）涨幅7.55%位居榜首。第二至第十位多数被创新药ETF占据。其中港股创新药50ETF（513780）、港股通创新药ETF工银（159217）等7支产品涨幅超7%。 7月1日，医保局、卫健委发布了《支持创新药高质量发展的若干措施》。2025年7月1日，医保局发布了《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，该方案首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更重要的作用，此次调整也是商保创新药市场准入的重要一步。方正证券指出，多政策发布，对创新药发展具有重大意义。商保创新药目录的推出有助于拓宽创新药的市场空间，激励药企加大研发力度，是创新支付体系的重大探索，为创新药生态的完善注入新活力。坚定看好中国创新药行业中长期发展趋势。跌幅方面，港股互联网相关ETF遭遇调整关税带来的不确定性还在弥漫，港元流动性收紧预期或对港股情绪产生压力。以港股互联网为首的相关ETF跌幅明显。有分析提示，港股科网板块估值已再度回到低估区间。截至 7月2日，多数港股互联网估值位于上市以来历史低位水平。在国内经济复苏、AI业绩催化预期以及更多优质企业赴港上市的背景下，港股科网方向下半年估值有望进一步提升。方正证券表示，往后看，驱动本轮港股走强的因素并未出现反转，我国经济基本面韧性强，并且当前处于盈利下行周期尾声阶段，叠加一系列政策利好出台，市场风险偏好显著改善。此外南下资金仍在持续加速流入港股市场，流动性环境整体较为友好。今年南下资金主要流向港股A I 、新消费等核心资产，本身代表新兴产业发展趋势，并且具有一定稀缺性，后续有望吸引资金进一步加码推动港股行情向好前进。资金趋势：本期（2025年6月30日-7月3日）ETF市场迎来资金继续小幅流入，整体资金净流入3.97亿元，场内资金维持较高活跃度。债权类资产依然受到大资金青睐，债券型ETF净流入97.97亿位居榜首。跨境类ETF净流入48.71亿元，同样有亮眼表现。数据来源：Wind 截止：2025.6.30-2025.7.3 资金分化，债券、高成长ETF受到资金青睐具体资金流入方面，本期（2025年6月23日-6月26日）场内资金出现分化，一方面 ETF成为流入主力，公司债ETF易方达（511110）、银华日利ETF（511880）等债券ETF流入超15亿，整体流入趋势明显。另一方面，高成长赛道也迎来了资金回流，科创芯片 ETF（588200）、光伏ETF（515790）、港股通互联网ETF（159792）等成长类ETF产品流入同样可观。短融ETF（511360）周成交额超700亿元成交额方面，短融ETF（511360）周成交额达709.99亿元，位居榜首。上证公司债ETF（511070）、银华日利ETF（511880）成交额分别为632.60亿元与587.51亿元紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有6只ETF上市易方达国证价值100ETF（159263）跟踪的是国证价值100指数，指数的编制规则聚焦低市盈率、高股息率、高自由现金流率的公司，同时会剔除ROE靠后或不稳定的公司，从而发现有好价格的好公司，并且每季度都会调整样本，专注聚焦低估资产。国证价值100指数自2013年以来至2025年5月27日，实现了17.2%的年化收益率，夏普比率高达0.8，远超沪深300的0.29。这意味着投资者在这期间，能以更小的风险获取更高的收益。科创增强ETF（588520）作为全市场首批4只科创综指增强策略ETF之一，该产品将延续永赢基金量化投资的优势，为投资者布局中国“硬科技”核心资产提供高效新选择。长期来看，科创综指高弹性特征显著。自指数基日以来，科创综指相对全A的Beta达1.18，累计涨幅为17.2%，长期业绩优异，弹性显著高于科创50等宽基指数。在2020年—2021年科技上升行情中，科创综指涨幅为67.8%，领跑宽基指数，展现了较强的进攻性。港股汽车ETF基金（159237）紧密跟踪中证港股通汽车产业主题指数，中证港股通汽车产业主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内汽车产业上市公司证券的整体表现。当前智驾行业呈现“两极穿透”特征：15万元市场以性价比方案加速普及，高端车型向多模态融合演进（理想VLA架构革新），技术路径从堆料竞赛转向效能优化，看好强智能化车企带动下智驾加速普及。鹏华创业板新能源ETF（159261）该基金紧密跟踪创业板新能源指数，指数选取创业板头部50家新能源企业，是创业板唯一细分到新能源的指数。总体来看，预计下半年车市“增收不增利”的趋势仍将持续，监管趋严将限制中尾部车企继续“以价换量”，行业出清加速，终端动销波动恐加剧。而具备品牌力和性价比优势的车企，有望在激烈竞争中笑到最后。广发恒生港股通科技主题ETF（159262）是全市场首只跟踪恒生港股通科技主题指数的公募产品，旨在追踪通过港股通交易、与科技主题相关的港股公司表现；该指数在编制方法上就与同类有所区隔，精准聚焦科技主题，所以科技成分更纯、浓度更高。目前恒生港股通科技主题指数的个股权重上限为10%，相比恒生科技，集中度更高。其中，中国科技巨头小米、阿里、腾讯、快手、中芯国际、美团这前6大公司的合计权重就接近60%。从历史数据来看，无论是统计2019年以来的长周期，还是2023年以来的短周期，可以看到，恒生港股通科技主题指数均领先其他同类指数。华宝恒生港股通创新药精选ETF（520880）以恒生港股通创新药精选指数为标的指数，高纯度聚焦创新药产业链，旨在帮助投资者有力把握港股创新药市场的战略性投资机遇。从长期持有的价值看，创新药是医药领域“刚需+科技”属性的特有标的，是成长性最好的赛道，未来大部分的医药领域投资都会向创新药集中。从国际产业趋势来看，创新药已成为全球医药市场发展的主体。根据沙利文全球医药市场报告，2024年，全球医药市场整体规模1.64万亿美元，其中创新药市场达到1.13万亿美元，创新药占比达68.9%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-04 17:38

双林股份收盘下跌1.39%，滚动市盈率43.05倍，总市值249.17亿元

68 1.22 99.23亿 11 岱美股份 14.90 15.16 2.46 121.61亿 12 宁波华翔 15.31 15.82 1.27 150.72亿

金融界07-04 17:18

决策分析：特朗普这次真变了、7月9日是死限？小心“卖出美元”重返

上涨0.8%，收于历史新高。由于假期，美股周五休市。由于美国市场因独立日假期休市，美元回吐部分周四的涨幅，投资者也在消化特朗普当天晚些时候预计签署的庞大支出法案的影响。特朗普态度发生明显变化特朗普表示，美国将在周五开始向各国发出信函，说明其出口到美国的商品将面临的关税税率，这标志着态度发生明显变化，不再像此前承诺的那样在7月9日最后期限前达成大量个别协议，否则关税将大幅上调。周四，美国与越南宣布达成一项贸易协议，这一消息激发了该地区新兴经济体对7月9日大限前与华盛顿达成突破性协议的希望。不过，协议细节有限、关税水平仍远高于4月2日之前的水平，以及对如何征收来自中国的转口商品仍缺乏明确说明，这意味着亚洲国家不得不在全球两大经济体之间小心斡旋。瑞穗证券亚洲(除日本外)宏观研究主管Vishnu Varathan表示：“我们不能忽视美国与亚洲其他国家签署贸易协议的关键目标是削弱中国的经济影响力。因此，鉴于亚洲国家对中美双方的依赖程度，这些国家尤其容易在两边的地缘经济挤压中受伤。” IG分析师Tony Sycamore表示，市场现在“只是等待7月9日”，对贸易协议缺乏乐观预期导致了出口依赖型亚洲股市，特别是日本和韩国的疲弱。同时，周四的就业数据显示“美国经济比大多数人预期的更稳健，这在我看来意味着市场还有上涨空间。” 非农强硬打压美联储降息预期投资者对周四出人意料的强劲就业报告感到振奋，在缩短的交易日里推动美国三大股指齐涨。收盘后，美国众议院以微弱优势通过特朗普标志性的869页支出法案，根据无党派国会预算办公室的估算，该法案将使美国债务增加至36.2万亿美元，增加约3.4万亿美元。特朗普周三宣布与越南达成协议后表示，他预计还会有“几个”贸易协议达成，目前仅与中国和英国达成框架协议。美国财政部长斯科特·贝森特本周早些时候表示，与印度的协议已接近达成。然而，此前白宫称最有可能率先宣布的与日本和韩国的协议似乎已经破裂。澳大利亚联邦银行策略师Kristina Clifton在客户报告中写道：“对大型经济体（包括欧洲和日本）征收高关税，将加剧‘卖出美元’的情绪。不过，如果在7月9日之前有协议达成，将支撑美元兑英镑、欧元和日元。” 受强劲就业数据推动，美元隔夜一度上涨0.7%，令市场不再预期美联储本月降息，最终周四收涨0.4%。周五，美元回吐部分涨幅，兑日元下跌0.4%至144.31，兑瑞士法郎下跌0.3%至0.7926。欧元上涨0.2%至1.1783美元，英镑上涨0.2%至1.3681美元。美债市场周五因假期休市，周四10年期美债收益率上涨4.7个基点至4.34%，2年期收益率大涨9.3个基点至3.882%。大宗商品方面，现货黄金上涨0.4%至3339美元。布伦特原油期货下跌0.21美元至68.59美元，美国WTI原油期货下跌0.11美元至66.89美元。

云涌07-04 17:09

华锋股份收盘下跌3.72%，滚动市盈率30.92倍，总市值24.66亿元

68 1.22 99.23亿 11 岱美股份 14.90 15.16 2.46 121.61亿 12 宁波华翔 15.31 15.82 1.27 150.72亿

金融界07-04 16:58

格林美收盘下跌1.10%，滚动市盈率30.01倍，总市值322.83亿元

，5日共流出5010.06万元。格林美股份有限公司的主营业务是“城市矿山开采+新能源材料制造”双轨驱动模式。公司的主要产品是新能源电池材料及原料、废弃资源综合利用业。自2013年以来，公司信息披露连续十一年获得深交所综合考评A级评定，信息披露质量获得监管机构肯定，并获得中国上市公司协会“2024年上市公司董事会最佳实践案例”、“2024上市公司董事会秘书履职评价5A评级”、“2024年上市公司董办最佳实践”以及入围2024年《财富》中国500强排行榜（454位）、2024中国锂电上市企业最具竞争力50强排行榜（TOP5）、高工锂电“2024年度海外布局先锋”等奖项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入94.96亿元，同比13.67%；净利润5.11亿元，同比12.10%，销售毛利率13.08%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 4 格林美 30.01 31.64 1.59 322.83亿行业平均 30.96 26.94 1.71 259.81亿行业中值 37.39 31.40 1.71 155.77亿 1 ST盛屯 10.44 10.45 1.32 209.54亿 2 华友钴业 13.12 15.42 1.73 640.63亿 3 腾远钴业 22.97 22.28 1.71 152.66亿 5 中矿资源 37.39 31.40 1.93 237.66亿 6 融捷股份 38.60 37.16 2.37 79.97亿 7 天华新能 44.64 18.38 1.37 155.77亿 8 寒锐钴业 50.38 53.43 1.96 107.73亿 9 西藏矿业 137.29 91.69 3.46 102.46亿

金融界07-04 16:48

关税大限接力法案大限，美股下一关：单边税率高达70%、中美休战很脆弱

随着7月9日对等关税暂缓期的大限逼近，美股涨势熄火，三大美股股指期货跌超0.50%。 7月4日，美股因美国独立纪念日休市，但期货市场仍在交易。截至撰稿，标普500指数期货跌0.60%，道琼斯指数期货跌0.60%，纳斯达克100指数期货跌0.54%。【美国股指期货，来源：Investing.com】虽然招致财政赤字扩大担忧的特朗普减税与支出法案最终得以通过，提高债务上限5万亿美元的举措消除了美国在「X日」债务违约的风险，但关税恢复至4月初公布的水平的前景令美股投资人保持谨慎。美国总统特朗普（Donald Trump）表示，美国政府将在周五（7月4日）开始向贸易伙伴国发出信函，设定单边关税税率，各国将从8月1日起缴纳新规定的关税。特朗普透露，这些关税税率可能低至10%至20%，也可能会达到60%或70%。如果随后公布的最高税率达到这一水平，这意味着关税水平要高于4月初「解放日」宣布的50%。到目前为止，美国仅与英国和越南达成了最终的经贸协议，与欧盟、日本等国的经贸谈判还存在较大分歧。不过，美国敲定的对越南商品征收20%关税、对他国转运越南商品征收40%关税的关税水平依然超过预期。花旗表示，这会加剧越南出口商的成本压力，转运商品税也会对泰国、马来西亚等供应链相关经济体带来冲击。此外，据华尔街日报报道，美越关税协议实际上也瞄准了中国经济：严厉封堵中国商品进入美国的任何转运后门。这凸显了中美达成的贸易休战的脆弱性，以及中国依然是美国贸易政策的核心焦点。原文链接

TradingKey07-04 16:40

广东鸿图收盘下跌1.18%，滚动市盈率21.10倍，总市值83.11亿元

68 1.22 99.23亿 11 岱美股份 14.90 15.16 2.46 121.61亿 12 宁波华翔 15.31 15.82 1.27 150.72亿

金融界07-04 16:39

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