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国家医保商保“双轨制”引爆创新药!恒生医疗ETF(513060)放量成交超17亿,CAR-T、减肥药集体冲关支付破局
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%;三生制药、亚盛医药-B、百济神州、
联邦制药
、平安好医生等个股跟涨,涨幅均超2%。 相关机构发文表示,今年首次引入“商保创新药目录”并与医保目录并行,实质上为高定价、临床价值突出的创新药提供了“多层次支付”的潜在通道。短期看提升预期、提振创新药估值锚;中期看,医保谈判与商保协商并行,可能降低一次性价格博弈的波动,增强企业现金流与可持续商业化的确定性。CAR-T/ADC/GLP-1等重磅品类在本轮初审中的高权重,强化“临床价值—可及性—支付”闭环。 A股层面,在量能抬升与主题基金修复的共振下,盘前风格或继续偏向“高壁垒创新药+处方外延(院外慢病、自费/险药)”;港股层面,部分龙头创新药基本面改善与产品线放量对情绪有正面牵引,叠加后续中期业绩密集期与HA院内准入节奏,利于基本面驱动的结构性行情。 恒生医疗ETF(513060)跟踪恒生医疗保健指数,一键覆盖港股医疗保健(制药/器械/服务)核心资产。港股创新药精选ETF(520690)紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数,聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的,值得投资者重点关注。 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-14 14:09
港股创新药再迎利好催化,香港医药ETF(513700)涨近1%
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涨4.56%,一脉阳光(02522),
联邦制药
(03933)等个股跟涨。香港医药ETF(513700)上涨0.95%, 冲击4连涨。最新价报0.74元。 香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数,中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年7月31日,中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359),前十大权重股合计占比62.91%。 香港医药ETF(513700),场外联接A:021088;联接C:021089;联接I:022844。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-14 11:58
港股创新药精选ETF(520690)连续3天获资金净流入,晶泰控股领涨超7%,预计中期综合收益同比增加至少约387%
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复星医药(02196)上涨6.00%,
联邦制药
(03933)上涨2.08%,亚盛医药-B(06855)上涨1.90%,诺诚健华(09969)上涨1.76%。港股创新药精选ETF(520690)上涨0.52%,最新价报0.97元。 流动性方面,港股创新药精选ETF盘中换手0.62%,成交240.45万元。拉长时间看,截至8月11日,港股创新药精选ETF近1年日均成交6886.83万元。 消息面上,8月12日,晶泰控股发布公告,预计截至2025年6月30日止六个月的综合收益将不少于5亿元,较截至2024年6月30日止六个月的收益约1.03亿元增加至少约387%。同时,公司预计将实现由截至2024年6月30日止六个月的亏损净额12.38亿元转为2025年中期期间的纯利不少于5000万元。这是公司首次实现半年盈利。 东海证券指出,7部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》,从“技术攻关”、“应用落地”“产业支持”等三方面为脑机接口产业发展绘制了“施工蓝图”。 脑机接口可实现生物智能与机器智能的协同交互,是生命科学和信息科学融合发展的前沿技术,当前创新成果持续涌现,产业加速壮大,正孕育颠覆性突破。本次《意见》提出,脑机接口到2027年关键技术取得突破,到2030年产业创新能力显著提升,形成安全可靠的产业体系,培育2至3家有全球影响力的领军企业。此前国家医保局已印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,设立了侵入式脑机接口置入费、取出费等价格项目;北京、上海等地发布行动方案,针对脑机接口领域的监管政策。政策引导下,产业潜力有望加速爆发,落地场景有望加速打通。 规模方面,港股创新药精选ETF最新规模达3.85亿元,创成立以来新高。 份额方面,港股创新药精选ETF最新份额达3.99亿份,创成立以来新高。 从资金净流入方面来看,港股创新药精选ETF近3天获得连续资金净流入,最高单日获得2293.41万元净流入,合计“吸金”4228.08万元,日均净流入达1409.36万元。 回撤方面,截至2025年8月11日,港股创新药精选ETF成立以来最大回撤4.87%,相对基准回撤0.11%。 费率方面,港股创新药精选ETF管理费率为0.50%,托管费率为0.10%,费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面,截至2025年8月11日,港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.139%,在可比基金中跟踪精度最高。 港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数,恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖,业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。 数据显示,截至2025年8月11日,恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688),前十大权重股合计占比78.05%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 港股创新药精选ETF(520690),一件捕捉中国创新药产业发展机遇。 以上产品风险等级为:中高 (此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-12 09:48
港股创新药精选ETF(520690)近5日净流入超3200万元,石药集团涨超4%,创新药政策支持窗口备受关注
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石药集团(01093)领涨4.44%,
联邦制药
(03933)上涨3.29%,康哲药业(00867)上涨1.38%;和黄医药(00013)领跌15.70%,再鼎医药(09688)下跌10.86%,百济神州(06160)下跌6.47%。港股创新药精选ETF(520690)下跌1.64%,最新报价0.96元。 流动性方面,港股创新药精选ETF盘中换手15.47%,成交5363.02万元,市场交投活跃。拉长时间看,截至8月7日,港股创新药精选ETF近1年日均成交7135.63万元。 消息面上,日前,七部门联合发布关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见。其中提出,发展辅助设备。研发辅助生理信号设备,通过脑信号与肌电、眼电、心电、近红外等多模态信号的融合,提升交互控制和感知觉评估的精准度。研发用于植入脑机接口的高精度手术机器人,突破亚微米级精度控制与动态调整技术,提升区域精准实时成像与三维重建能力。 医药生物行业迎来政策催化,2025年7月出台《支持创新药高质量发展的若干措施》及《关于开展第十一批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作的通知》,对制药及器械板块形成利好。渤海证券指出,医药生物板块7月大幅上涨13.93%,创新药和CXO板块拉动明显,已披露业绩的CXO头部企业表现亮眼,板块业绩拐点有望到来。建议把握创新药政策支持窗口,关注商保创新药目录推出进程和半年报业绩超预期标的。 份额方面,港股创新药精选ETF最新份额达3.60亿份,创成立以来新高。 资金流入方面,港股创新药精选ETF最新资金净流入492.26万元。拉长时间看,近5个交易日内有4日资金净流入,合计“吸金”3245.31万元,日均净流入达649.06万元。 回撤方面,截至2025年8月7日,港股创新药精选ETF成立以来最大回撤3.75%,相对基准回撤0.11%。 费率方面,港股创新药精选ETF管理费率为0.50%,托管费率为0.10%,费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面,截至2025年8月7日,港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.158%,在可比基金中跟踪精度最高。 港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数,恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖,业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。 数据显示,截至2025年8月7日,恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688),前十大权重股合计占比78.03%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 恒生科技指数ETF(159742),场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)A:014438;博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C:014439)。 以上产品风险等级为: 中高(此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-08 14:28
集采+座谈确立创新药长期景气度,港股医药ETF(159718.SZ)盘面活跃
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石药集团(01093)领涨4.13%,
联邦制药
(03933)上涨3.57%,平安好医生(01833)上涨2.76%;和黄医药(00013)领跌。港股医药ETF(159718)最新报价1.01元。 流动性方面,港股医药ETF盘中换手29.01%,成交7399.64万元,市场交投活跃。拉长时间看,截至8月7日,港股医药ETF近1月日均成交1.48亿元,近10个交易日内合计“吸金”1997.63万元。 机构指出,创新药板块近期开始调整蓄力,消息上,第十一批国家组织药品集采报量正式启动,共涉及55个品种。本次集采报量工作新增按厂牌报量选项,并鼓励药店参加。原则上每个品种总报量不得低于近两年平均采购量的80%。另据媒体消息,国家医保局7月中下旬连续召开五场座谈会,专门聚焦“医保支持创新药械”。在投资专场与会名单中,全国社保基金理事会、中投公司、中信集团、工银瑞信、招商创科等头部机构齐聚。进入8月,下半年的创新药产业大会将逐渐临近,当前WCLC((世界肺癌大会)、ESMO(欧洲肿瘤内科学会)标题已公布,后续摘要发布和LBA((最新突破摘要)更新值得关注。 今年的AACR和ASCO两项会议见证众多国产优质创新药品种数据超预期,下半年的创新药行业大会数据读出值得期待。另一方面,今年的对外授权交易持续出现进展,其中不乏重磅交易落地,目前可以预期仍有较多优质国产创新药品种潜在有出海机会,潜在授权交易值得期待。 港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数,中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年7月31日,中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359),前十大权重股合计占比62.91%。 港股医药ETF(159718),场外联接(平安中证港股医药ETF联接A:019598;平安中证港股医药ETF联接C:019599;平安中证港股医药ETF联接E:024544)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-08 13:47
北水爆买超200亿,港药全线爆发!恒生生物科技ETF(513280)大涨2.4%!技术突破+出海加速+政策支持三轮驱动!上海 “探索者计划”也来了
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快速跟随创新阶段,同时具备超越的可能。
联邦制药
、恒瑞医药和豪森制药的公司均将产品实现对外授权。考虑到GLP1的基石地位,预计后续将有更多中国产品实现授权出海。随着减重领域技术迭代,我国也有望从跟随状态逐步进入领先地位。 3. 政策端,集采与医保谈判常态化推进,创新药获政策倾斜。集采品种稳步扩容,2024医保谈判中创新药成功率超90%,国产占比达70%以上。商保政策密集出台,为创新药支付端提供增量可能,精麻药物监管体系亦逐步完善。 CXO板块来看,海外订单持续增长,国内底部拐点将至,持续看好CXO板块成长空间。23年底以来海外投融资逐渐恢复,下游需求维持向好,24年头部企业海外订单维持高速增长。受益于国内CXO产业链的全面以及竞争力的领先,行业受地缘政治影响目前较为有限。国内临床前及临床CRO底部趋稳,经营趋势有望逐渐向上。CDMO企业商业化需求稳定,25Q1开始展现较快增长。近年来在ADC、多肽药物快速发展下,相关CXO需求迅速增加,小核酸、CGT等细分领域也有望迎来快速发展。长期来看,看好CXO板块发展潜力及成长空间。 (来源:中信建投证券20250804《医药行业周度复盘》) 【创新药低费率“智”选——恒生生物科技ETF(513280)】 把握港股创新药完整性全产业链行情,认准恒生生物科技ETF(513280),创新药占比较高,分布相对均衡,不押注单一赛道,胜率、锐度更强!数据显示,截至7月21日,在跟踪恒生生物科技指数的ETF中,恒生生物科技ETF(513280)是唯一年内获资金净流入的ETF!值得注意的是,恒生生物科技ETF(513280)也是全市场管理费最低档的港股医药类ETF,管理费低至0.15%/年! 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。需关注溢价风险。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险,请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-05 17:58
港股创新药精选ETF(520690)今重磅上市!三重引擎驱动创新药黄金周期,掘金千亿老龄化需求+技术出海红利
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美元首付款,创下中国双抗药物出海纪录;
联邦制药
将GLP-1创新药UBT251授权诺和诺德,首付款达2亿美元;和铂医药与阿斯利康达成技术平台合作,首付款及短期里程碑金额达1.75亿美元。这些标杆性交易不仅验证了中国创新药的国际竞争力,更重构了全球医药创新版图。商业化进程的提速进一步印证产业成熟度,2025年上半年国产1类新药获批数量创历史新高,TROP2 ADC、GLP-1受体激动剂、IL-4R抑制剂等重磅靶点药物集中上市,百济神州、信达生物等龙头企业研发费用率呈现下降拐点,昭示着行业从研发投入期向利润兑现期的关键跨越。 二、指数编制机制:构建创新纯度的精密过滤器 恒生港股通创新药精选指数的核心优势在于其层层递进的筛选体系,形成一套严密的“创新纯度认证机制”。 指数首先锚定港股通标的与恒生综合指数(A+H)的双重资格门槛,确保成分股具备内地资金可投性与市场代表性。行业分类上精准锁定“281020生物技术”子行业,将传统制药企业天然排除在外。最具突破性的是引入自然语言处理技术(NLP)量化企业的创新关联度——通过解析公司年报、研发报告、专利文本等非结构化数据,构建创新药主题相关性模型,系统性剔除排名后5%的“伪创新”企业。这种动态语义分析相比传统行业分类,更能识别真正专注于前沿靶点(如ADC、双抗、细胞治疗)的创新主体。在此基础上,进一步实施研发投入增长率末位淘汰机制,将年度研发开支同比增长排名最低的5%企业排除,确保成分股具备持续创新动能。流动性层面设置日均成交额不低于1000万港元的硬性标准,并对成交额排名后20%的成分股施加50%市值折价系数,这种“成交额分段加权”设计既保证成分股交易可行性,又规避流动性陷阱对指数表现的侵蚀。最终通过市值排名筛选50强企业,形成兼具创新浓度与市场代表性的成分组合。 三、权重配置逻辑:龙头聚焦与风险控制的动态平衡 指数的加权体系展现了对创新药产业本质的深刻洞察。采用流通市值加权的核心理念,客观反映市场对创新价值的集体共识,但通过三重约束机制规避市场非理性波动: 个股15%的权重上限防止单一个股风险过度暴露; 前五大成分股合计权重不超过60%的设定,在集中龙头溢价与分散风险间取得精妙平 衡; 特定情形下的流动性折价处理则构成第三重保险。 这种设计高度契合创新药行业“赢家通吃”的特性——头部企业凭借重磅管线(如GLP-1药物、PD-1抑制剂)往往占据行业70%以上利润,但研发失败率高企又要求适度分散风险。指数每季度的权重再平衡机制及时捕捉市值变迁,半年度成分检讨采用“40/60缓冲区”规则(排名40名以上新股纳入,60名以下老股剔除),避免因短期波动导致的频繁调仓冲击。历史回溯显示,该机制使指数在2024年生物科技板块剧烈震荡中,相较未设缓冲区的同类指数减少约2.3%的换手损耗。 恒生港股通创新药精选指数前十大持仓 数据来源:iFind,2025年7月31日 四、投资价值验证:弹性、估值与资金共识的三重印证 2025年上半年资本市场表现充分验证了该指数的配置价值。在创新药行业基本面持续向好、海外授权交易密集落地、医保支付政策边际改善的多重利好下,恒生港股通创新药精选指数实现58.95%的累计收益,显著跑赢恒生指数(+18.2%)和沪深300指数(+12.7%),相较恒生医疗保健指数获取11个百分点的超额收益。这一表现凸显了指数两大核心优势:其一是主题纯度带来的高弹性,专注创新药核心赛道;其二是中小市值的成长爆发力,成分股中市值低于500亿元的企业占比达54%,对临床进展、授权交易等催化剂事件反应更为敏锐。 估值维度显示显著修复空间。截至2025年6月末,指数市净率(PB)为3.09倍,较2023年历史低点2.1倍有所回升,但仍低于5年均值3.8倍;市销率(PS)2.88倍,处于近十年30%分位水平。若参考国际创新药指数估值体系(如NASDAQ生物科技指数当前PS 5.2倍),中国创新药板块仍存在40%以上的估值折价。这种低估源于市场对研发风险的过度担忧,而随着企业商业化能力持续验证,估值体系有望系统性重构。 资金流向印证机构投资者的战略布局。2025年第二季度南向资金在港股医疗保健板块呈现高度选择性流入,净买入额前十名的企业均为该指数成分股,其中创新药企业占比达80%。具体来看,GLP-1赛道龙头企业
联邦制药
获净买入78亿港元,ADC药物先锋企业荣昌生物获净买入52亿港元,双抗平台技术企业康方生物获净买入43亿港元。外资同步加大配置力度,全球最大生物科技ETF(IBB)管理人在2025年5月专项发布报告指出:“中国创新药企在ADC、双抗等领域的平台型技术布局已形成差异化优势,当前估值水平具备显著配置价值。”前十大成分股合计权重从2023年的68%优化至2025年的53.08%,既保留了龙头企业的核心地位(前三大成分股百济神州、信达生物、石药集团合计权重38.4%)。 数据来源:iFind 五、配置策略:把握产业变革的制度化工具 恒生港股通创新药精选指数通过制度设计构建了独特的竞争优势:在产业趋势捕捉层面,指数与创新药企的研发投入强度、管线进展、出海成果形成强关联;在组合纯度保障层面,严格的业务相关性筛选使指数创新药业务收入占比超过80%,远高于普通医药指数50%的水平;在风险管理层面,流动性折让机制有效防范了2024年四季度出现的创新药板块流动性危机,而权重上限规则使指数在2025年3月的个股暴雷事件中损失可控。 对于不同风险偏好的投资者,可采取差异化配置策略:长期配置型资金建议考虑通过港股创新药精选ETF(交易代码:520690)建立基础仓位,结合季度财报披露周期实施“下跌5%加仓,上涨15%部分止盈”的网格策略;趋势交易型资金可关注指数与纳斯达克生物科技指数的联动效应,在NBI指数(NBI纳斯达克生物科技指数)突破关键技术位时同步增配;产业投资者则可利用指数成分股调整规律(每年6月/12月检讨),在调整日前布局可能新入围的中小型创新药企。需要特别提示的是,2025年9月8日将实施新权重上限规则,前五大成分股面临被动调仓压力,可能带来短期套利机会。 中国医药创新生态正经历从“跟随创新”到“引领创新”的历史性转变。恒生港股通创新药精选指数作为市场首个精准聚焦该领域的指数化工具,通过严谨的编制规则和动态优化机制,为投资者提供了参与这一变革的高效载体。在产业政策红利持续释放、企业盈利拐点逐步显现、全球竞争力不断强化的背景下,该指数有望成为分享中国医药创新红利的核心配置标的。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-01 10:47
港药开盘飙涨!完全剔除CXO的港股通创新药ETF(159570)大涨超2%,标的指数“大提纯”!近2日“吸金”超7.7亿元!
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t交易,交易总额超20亿美元。今年以来
联邦制药
、翰森制药等企业先后就GLP-1类药物达成海外BD交易。 7月30日,Madrigal Pharmaceuticals 宣布与石药集团有限公司达成一项独家全球许可协议,正式获得口服GLP-1受体激动剂SYH2086的全球开发、生产和商业化权利。据公告,石药集团将旗下自主研发的口服GLP-1R激动剂SYH2086的全球权益授权予美股上市公司Madrigal Pharmaceuticals,协议总对价最高可达20.75亿美元,包含1.2亿美元首付款及高达19.55亿美元的潜在里程碑款项,并基于产品净销售额支付最高双位数的分成比例。 此外,中国生物制药附属公司将获3亿美元技术转移里程碑付款。7月30日,中国生物制药发布公告,公司的全资附属公司礼新医药科技(上海)有限公司与海外药企的LM-299/MK-2010“PD-1/VEGF双抗”对外授权合作进展顺利,预计近期将收到3亿美元的技术转移里程碑付款。根据海外药企业绩会披露,LM-299的技术转移已于7月完成,并预计将在第三季度确认这笔款项。 【创新药:国际化加速+政策支持+技术突破三轮驱动】 中信建投证券指出,创新药受国际化加速、政策支持、技术突破三轮驱动。 1. 国际化加速:(1)国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高,2025年ASCO共有73项研究中选口头报告,其中11个LBA,建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。(2)2024年以来,中国创新药BD出海交易量质齐升,诸如ADC、双抗、GLP-1类资产不断涌现大额出海BD交易,出海BD的首付款和总包金额均明显提升,表明中国创新药不断收获国际MNC认可。 2. 政策支持:2024年以来创新药全产业链支持政策逐步落地,如鼓励保险增量资金投资、集采优化、商业健康保险目录等一系列组合拳,医药行业尤其创新药已经步入新一轮的政策支持发展新周期。医保谈判、商业保险目录落地等政策为创新药支付端提供增量空间,2018年至2024年间医保谈判新增药品协议期内销售额超过5400亿元,占2018年至2024年医保基金总支出的比例仅为2%,未来提升空间显著。 3. 技术突破:ADC、GLP-1、IO多抗及TCE技术引领行业革新。全球ADC药物2023年销售额突破104亿美元,国内创新药企加速布局,新靶点潜力显现。GLP-1减重赛道向多效性升级,口服制剂研发及新靶点探索打开出海空间。免疫治疗领域,AK112在耐药性肿瘤中展现突破,IBI363在多瘤种中展现BIC潜力,TCE技术逐步拓展至实体瘤及自免疾病治疗。持续看好创新药产业技术驱动周期,关注双抗及多抗、ADC及小分子疗法等领域相关企业。 (来源:中信建投证券20250727《创新药行业最新观点及标的更新》) 【关注中国硬核创新药力量,新质生产力代表,认准港股通创新药ETF(159570)】 港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药产业链! 港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药,2025年初至今涨超109%,港股医药类指数领先! 底层资产是港股,可以T+0交易! 关注中国硬核创新药力量,新质生产力代表,认准港股通创新药ETF(159570),场外联接(A类:021030;C类:021031)! 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示,不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数,涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27,国证港股通创新药指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-31 10:08
富国基金旗下富国兴泉回报12个月持有期混合A二季度末规模2.26亿元,环比增加2.39%
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生制药、江苏银行、中金黄金、腾讯控股、
联邦制药
、山金国际、热景生物、生益科技,前十持仓占比合计34.20%。 天眼查商业履历信息显示,富国基金管理有限公司成立于1999年4月,位于上海市,是一家以从事资本市场服务为主的企业。注册资本52000万人民币,法定代表人为裴长江。
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金融界
07-22 18:29
港股医药狂飙!药明康德通过特别分红+回购组合回馈股东30亿元点燃CXO行情,恒生医疗ETF(513060)盘中涨1.5%成交超21亿
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半数上涨,丽珠医药、再鼎医药涨超9%;
联邦制药
、康方生物涨超7%;金斯瑞生物科技涨超5%;诺诚健华涨超4%;翰森制药、科伦博泰生物-B、海吉亚医疗等个股跟涨,涨幅均超2%。 消息面上,7月港股医药板块迎来强势回归,而CXO(医药外包服务)龙头药明康德的中期业绩预告,成为点燃行情的核心催化剂。公司上半年预计实现归母净利润约85.61亿元,同比大增101.92%,远超市场预期。更值得关注的是,公司出售资产获得的30亿元收益几乎全部用于回馈股东——通过20亿元股份回购及10亿元特别分红,体现了对股东价值的重视。 CXO龙头中报高增长,行业复苏信号明确 药明康德引领业绩潮,除营收增长20.64%至207.99亿元外,药明康德的核心盈利指标同样亮眼:扣非净利润达55.82亿元,同比增长26.47%。其增长动能主要来自:持续经营业务收入增长24.24%,反映全球创新药研发外包需求韧性和行业景气度全面回升。 三重引擎驱动,CXO行业成长逻辑强化 1.政策红利释放 第十一批国家药品集采明确“新药不集采”原则,优化专利药保护机制,为创新药研发注入确定性;医保基金累计结存3.86万亿元,支付能力充足,直接利好承接研发需求的CXO企业。 2.创新药价值重估传导 国内Big Pharma(如恒瑞医药、中国生物制药)完成创新转型,凭借临床资源和现金流优势加速管线开发。例如中国生物制药斥资5亿美元收购礼新医药,推动ADC药物国际化,进一步扩大CXO企业订单来源。 3.技术革命赋能效率 医疗AI应用落地加速:蚂蚁集团推出医疗大模型驱动的“AQ”应用,并与苹果健康服务集成;AI在药物发现、临床试验设计等环节的渗透,显著提升CXO企业研发效率与成本优势。 恒生医疗ETF(513060)凭借高效布局工具属性,成为捕捉行业红利的核心载体。该指数代表性强,覆盖港股医疗设备、药品、生物科技全产业链,前十大成分股权重59%,集中布局行业龙头。与此同时,该指数运作效率突出,近1年跟踪误差仅0.060%(同类最低),管理费0.50%,支持T+0交易,流动性充裕(近1周日均成交额超20亿元)。 通过短期把握中报行情,重点关注药明康德、凯莱英等CXO龙头的正式中报披露,以及药明生物的产能利用率改善信号。中长期布局创新转化节点——ADC/双抗出海:科伦博泰等企业的海外授权进展;港股通扩容预期,部分优质18A公司有望纳入。投资者可通过恒生医疗ETF(513060)一键布局港股优质医药公司。 风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-22 11:27
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