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从这份财报，看AI对于微软的真正意义

，他们可能会得到一些成功的早期迹象。股价下跌约 1.5%。此前一天，微软发布了业绩指引，但公布的上下游业绩均好于预期，并发表了强烈的以人工智能为重点的评论。按固定汇率计算，Azure 和其他云服务的收入同比增长了 28%，按美国通用会计准则计算增长了 30%。其中6个百分点的增长来自人工智能。巴克莱银行的Raimo Lenschow表示："我们可以看到，人工智能确实开始对MSFT的数据产生积极影响，"他指出，Azure带来的6个点的增长收益与第一财季相比翻了一番。"Copilots带来的更多好处还在后面，再加上潜在的复苏，MSFT仍然是一个令人兴奋的故事。这位分析师重申了他的增持评级，认为 Azure 和 Copilot 在 "早期阶段 "是 "有前途的增长载体"，并将目标股价上调至每股 475 美元。与周二的收盘价相比，这一更新反映了约 16% 的上涨空间。 Jefferies分析师Brent Thill表示，"更具战略性 "的Azure交易和过去一年新增的人工智能客户也表明，该技术正在推动股价上涨，他将该公司的目标股价上调至465美元。虽然微软没有就其将人工智能工具引入其 Office 套件的 Copilot 产品提供销售数字和指导，但管理层强调了几个使用案例，再次证实了华尔街对其人工智能领导地位的信心。在周二的财报电话会议上，CEO Satya Nadella强调，该产品帮助工人执行任务的速度比E3或E5企业套件快29%，采用速度也更快。他补充说："微软还从''谈论人工智能''过渡到大规模应用人工智能。微软首席财务官Amy Hood表示："虽然微软365 Copilot还处于早期阶段，但我们对迄今为止所看到的采用情况感到兴奋，并继续期待收入随着时间的推移而增长。" 摩根士丹利的Keith Weiss重申了他对该工具的看好，并指出，虽然该工具的推广可能需要时间，但实地工作显示出了 "强烈的兴趣"。他说："底线是，微软在生成式人工智能领域的投资收益正变得越来越明显，无论是在直接货币化方面，还是在推动更广泛的投资组合进一步提高IT钱包份额方面。" 华尔街分析师普遍认为，微软的业绩肯定了其在人工智能领域的领导地位。 Piper Sandler公司的Brent Bracelin在周二的一份报告中说，这份财报 "强化了微软在人工智能应用领域的先发优势"。与此同时，高盛分析师Kash Rangan称该公司是各行业 "最引人注目 "的机会之一，认为人工智能对 "已经强劲的增长态势 "是一大利好。摩根大通的Mark Murphy说："虽然一些投资者可能希望宏观评论或加息节奏能稍有提升，但在我们看来，愿景清晰、执行一致、早期品类领先、GenAI牵引力以及成本纪律，这些都将使公司24财年的利润率稳健增长，这一点很难争辩。"

金融界2024-02-02

光伏行业“暴雷”现象：TCL中环是个案还是普遍现象？

%，为12.6元/股。该公司连续多天股价下跌与上周五晚间一则2023年业绩预告公告有关。1月26日晚间，硅片龙头TCL中环披露业绩预告，预计2023年净利润为42亿元至48亿元，同比下降29.6%至38.4%；扣非净利润为31亿元至36亿元，同比下降44.47%至52.18%。据此前财报数据显示，2023年前三季度，TCL中环净利润分别为22.53亿元、22.83亿元、16.52亿元。以此计算，TCL中环四季度亏损13.88亿元至9.88亿元。另值得注意的是，在2018年至2022年间，TCL中环股价曾暴涨十倍，公司市值最高曾超过2000亿元。目前，公司市值为509.4亿元，较最高峰已经跌去约四分之三。光伏市场：增长与竞争博弈加剧光伏（利用光生伏特效应发电）是当下最火热和内卷的赛道之一。尽管中国光伏产业已发展20多年，诞生了130多家上市公司，这一领域仍如金矿般备受追捧。据统计，从2020年至今，光伏产业的投资（含规划）总计已超2万亿元，涵盖硅料、硅片、电池片、组件、系统等产业链不同环节。在光伏行业中，降本增效一直是该产业所追求的最终目标，也是发展的核心逻辑。围绕这一逻辑，光伏产业在过去发生过一系列技术迭代：单晶取代多晶、金刚线切割取代砂浆线切割、PERC（发射极钝化和背面接触）电池技术取代BSF（铝背场）电池技术… 也正是这一系列主要围绕电池的技术迭代，使得光伏度电的成本下降了90%（从原来3-5元一度电，降至近两年0.3-0.35元一度电），迈入平价时代。但是，过去的一系列技术迭代虽然使得光伏度电成本大幅下降，但也带来了新的问题。随着技术的快速更新，光伏设备的折旧成本不断上升，同时硅片等主要原材料价格的波动也给企业带来了巨大的经营压力，其价格的上涨会导致企业生产成本的增加，硅片价格的下跌则会导致企业利润空间的压缩。尤其是在2023年，光伏组件价格从年初的2元/瓦，下降到年底0.9元/瓦，产业链各环节利润均大幅下降，下降最大是硅料环节，利润最低是硅片环节，主要原因是产能扩张太快，供应远大于需求。这也是TCL中环此次“暴雷”的主要原因之一。此外，随着全球光伏市场的不断扩大，光伏产能的规模效应也使得生产成本得以分摊，从而降低了单位产品的成本。而技术进步的进步更是推动光伏成本下降的核心因素。例如随着PERC、TOPCon等高效电池技术的普及，光伏电池的转换效率得以大幅提升，从而减少了土地、支架和运营维护等成本。因此，2023年光伏产业链价格的下降是必然，并且进一步提升了光伏发电经济性，驱动终端装机稳步上升，全球光伏新增装机规模大幅增长。但随着产业链各环节产能的释放，终端装机和上游供应走向失衡，产能扩张导致竞争博弈加剧，产业链价格波动下行，使得TCL中环的利润空间进一步压缩。正如TCL中环也在业绩预告中明确表示：“2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势，第四季度主要产品价格快速下跌至非理性区间，公司主营业务盈利能力承压；同时，产品价格快速下行及参股公司股权的处置带来的一次性账面亏损对公司第四季度业绩产生较大负向影响。” 所以如要解决这一问题，则需要光伏企业加强技术创新和产品差异化竞争，并加强市场分析和预测，以应对原材料价格的波动和市场需求的变化。这一举措并非只针对于TCL中环，更适用于所处光伏行业中的诸多企业。挑战与机遇并存，“暴雷”并非普遍现象值得庆幸的是，TCL中环股价的波动并未对整体行业造成明显影响。截至2月1日收盘，A股光伏产业市值前50名的企业，有24家股价上涨，其中爱旭股份涨幅最大为10%，迈为股份、德业股份、通威股份股价上涨均超过6%。而市值排名前三的企业当中比亚迪股价上涨0.09%，国电南瑞下跌0.62%，隆基绿能股价上涨了1.24%。从目前的情况来看，虽然比亚迪、隆基绿能等光伏头部企业并未出现像TCL中环一样的股价大幅下跌，但股价近期也呈现出波动下行的趋势。这主要是因为整个光伏行业的估值体系正在发生变化。过去的高增长预期正在被现实的挑战所取代，市场的焦点正从单纯的扩张转向企业的盈利能力和经营质量。因此，对于光伏企业来说，如何应对当前的挑战成为了一个紧迫的问题。一方面，企业需要加大技术研发力度，不断推动降本增效的进程，以保持竞争优势；另一方面，也需要加强自身的经营管理能力，提升盈利能力，以应对市场的变化。换而言之，光伏领域的企业要想在当下“内卷”的环境中稳健发展，关键在于其具备核心竞争力、稳健的财务状况和前瞻性的市场策略。其中，技术和资本是两大核心要素。而通威股份和隆基绿能等龙头企业在技术和资本方面均有着深厚的积累和布局，这使得它们在应对行业波动时更具韧性。例如通威股份作为全球领先的水产饲料和光伏企业，其业务多元化战略有助于平滑单一产业周期性波动的影响。同时，公司通过持续的技术研发和规模效应，不断降低生产成本，提高市场份额。而隆基绿能则凭借其在光伏设备制造和下游电站建设方面的全产业链布局，不仅增强了自身的市场竞争力，还通过技术创新推动了行业的整体进步。由此可见众多光伏产业中的头部企业拥有较为完善的市场布局、技术研发和品牌影响力等优势，能够更好地应对市场变化和挑战。此外，在TCL中环股价大跌的背景下，通威股份和隆基绿能两大光伏巨头还在出手增持。这表明它们对光伏行业的未来持有乐观态度，并愿意通过实际行动向市场传递信心。在当前市场环境下，通威股份和隆基绿能通过增持，表达了对自身股价的信心和对未来市场的乐观预期，有助于稳定投资者情绪，缓解市场的担忧。因此，虽然光伏行业整体面临挑战与机遇并存的情况，但不同企业由于自身条件和发展策略的差异，其抵御风险的能力也有所不同。TCL中环的困境更多的是其个体经营决策和市场环境变化的产物，而非整个行业的普遍现象。

金融界2024-02-02

Peloton股价暴跌逾20%，因其前景指引黯淡

时间周四上午10：28，Peloton股价下跌1.17美元，跌幅为21.04%，报4.39美元。

金融界2024-02-02

力合微：1月31日高管冯震罡减持股份合计2万股

司总股本为0.0199%。变动期间公司股价下跌4.24%，1月31日当日收盘报28.21元。力合微近半年内的董监高及核心技术人员增减持详情如下：力合微的高管列表及最新持股情况如下：融资融券数据显示该股近5日融资净流出384.14万，融资余额减少；融券净流入9088.0，融券余额增加。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-01

马上来了，又一央行风暴！美联储“叫不醒”市场，小心银行业恐慌重袭

一天。阿迪达斯公布低于预期的利润指引，股价下跌7%，法国巴黎银行下调2025年的业绩目标，股价下跌8%。德意志银行宣布股票回购和提高收入目标后股价上涨。与标准普尔500指数和纳斯达克100指数挂钩的期货分别上涨0.4%和0.6%。道琼斯工业平均指数期货上涨50点，或0.1%。尽管周三下跌，但标准普尔500指数和全球股指上个月连续第三个月上涨。 “一月效应”流传于华尔街并辐射到其他金融市场，大体上是说每年1月的股市表现可以预示出全年行情：1月涨则全年涨，1月跌则全年跌，并且1月第一个星期的股市表现尤为关键（As goes January, so goes the year）。根据Stock Trader 's Almanac的数据，自1938年以来，晴雨表在74%的时间里是正确的，而在接下来的11个月里，有67%的时间是上涨的。随后，市场的焦点又回到了美国大型股的收益上，苹果公司、亚马逊公司和Meta平台都公布财报。他们的最新消息将让市场对近期华尔街反弹的核心公司如何满足投资者苛刻的预期有了新的认识。亚洲股指下跌0.4%。东京股市中，青空银行下跌21%，此前该银行宣布与美国商业地产相关的亏损，呼应纽约社区银行在美国遭遇的困境。鲍威尔直言3月不太可能降息美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周三的决定后表示，他认为美联储不太可能在3月份降息。有迹象表明，官员们并不急于降低利率，央行还表示，“在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，预计降低目标区间是不合适的。” 在鲍威尔发表上述言论后，市场对美联储5月降息的预期实际上翻了一番，预计降息32个基点，这意味着100%可能降息25个基点，也有部分可能降息50个基点。摩根大通分析师写道：“鲍威尔言论中较为鸽派的一面是就业的不对称性：强劲的就业增长不一定会阻止降息，但疲弱的就业增长‘绝对’会加速降息。” 小摩称：“我们坚持在6月首次降息的观点，但在鲍威尔发表讲话后，不难看到就业和通胀数据的表现会使委员在5月降息。” “除非经济活动出现实质性疲弱，否则我们认为美联储将等到年中左右才会开始降息25个基点的宽松周期，”PIMCO分析师表示，“至于随后的降息，美联储的最新预测表明，每隔一次会议都会降息25个基点。” 投资者似乎还在押注，鉴于通胀放缓将大幅推高实际利率，美联储现在越是拖延，未来降息的力度就会越大。因此，12月的联邦基金期货价格反映出今年还将有11个基点的宽松，从而使总预期达到141个基点。债市方面，在鲍威尔发表讲话后，美国国债价格回吐周三的部分涨幅，同时市场对地区贷款机构产生新的担忧。对美国地区银行的新一轮恐慌进一步刺激投资者涌入债券市场。纽约社区银行在公布意外亏损后暴跌37%，至20多年来的最低水平。这影响到了其他银行股，并导致标准普尔500指数周三晚些时候大幅回落，而纳斯达克指数此前已经受到Alphabet和特斯拉股价下跌的压力。美联储可能推迟降息的消息，推动美元兑主要全球货币升至年内最高水平，其中美元兑欧元触及六周高位。一项衡量美元强弱的指标小幅走高，日元是10国集团(十国集团)中唯一兑美元上涨的货币。瑞典央行稍早维持利率不变，并表示可能最早在今年上半年降低借贷成本，从紧缩政策转向。该决定公布后，瑞典克朗下跌。油价在周三创下三周最大跌幅后反弹，原因是投资者在美国对约旦致命袭击采取报复行动的风险与美国供应强劲的迹象之间进行了权衡。本交易日来看，预计英国央行将在周四晚些时候将其关键贷款利率维持在16年高位，同时对英国经济前景表示乐观，下调今年的通胀预期，并可能为宽松政策开辟道路。 “在过去的几个月里，市场太超前了，随着提前降息开始被排除、看到央行更多的言论推迟降息，我们将得到喘息的机会，”财富管理公司St James Place Management Svs Ltd.的首席投资官Justin Onuekwusi表示，“我认为我们将看到英国央行发表类似言论，因为市场已经消化了太多的降息幅度。”

厉害啦2024-02-01

昨日大跌40%！纽约社区银行要倒闭了？

这种观点。削减股息的确会带来伤害，但股价下跌的主要原因是削减股息。各方的解释各不相同，但我们从表面上看，管理层这么做是为了提高流动性，而不是因为该行陷入了困境。美联储正在密切关注，你可以放心，美联储正就这份报告和降息与纽约商业银行保持联系，以确保账面上没有可能正在扩散的不良资产。整体估值是有吸引力的。我们确实喜欢将股价与账面价值进行比较。该银行的股价仍远低于账面价值。账面价值是14.28美元，所以以当前股价6.30美元计算，这是一个巨大的折扣。这里有形账面价值的折扣率为35% ！我们喜欢购买接近或低于有形账面的银行股，因此这里的价值主张非常强。电话会议上透露了更多信息：纽约社区银行在所有适用的监管要求下仍保持良好的资本状况，重新调整我们的资本分配优先级是加速资本建设的必要步骤。我们相信，我们在第四季度采取的这些行动，以及我们战略的持续执行，将使公司在长期内实现更高的价值。总结这对市场和纽约社区银行的股东来说都是一个冲击。但我们认为你利用了这个机会。当然，新的收益率调整是痛苦的，0.20美元的收益率现在是3%，减少了收益投资者的收入。很难下咽。但对于交易员和长期投资者来说，这家银行正在成长，正在采取战略举措，以确保其未来。 $纽约社区银行(NYCB)$

老虎证券2024-02-01

决策分析：美联储越拖、未来降得越多？！银行业动荡卷土重来，今日小心科技风暴

数此前已经受到Alphabet和特斯拉股价下跌的压力。截至周四，市场人气已经企稳，标普500指数期货上涨0.2%，纳斯达克指数期货上涨0.4%。当天晚些时候，苹果、亚马逊和Meta将公布财报，市场将面临重大考验。#决策分析# 动荡的交易令亚洲市场保持谨慎，摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股市指数小幅上涨0.1%。中国蓝筹股反弹0.4%，以及一些更好的房价和制造业调查，提振了市场人气。日经指数下跌0.8%，日元升值。贸易数据乐观，一项调查显示工厂活动19个月来首次增长，韩国股市反弹1.7%。对美联储的不同反应震动外汇市场，美元兑欧元上涨，但兑日元下跌，因债券收益率下滑。欧元兑美元交投在1.0805美元，周三收盘小幅下跌0.2%。美元兑日元维持在146.81，隔夜一度跌至146.00。随着美联储的表态，金价也出现波动，目前交投在2,045美元。油价收复了周三的部分跌幅，因中东紧张局势帮助抵消了对供应过剩和全球需求疲软的担忧。布伦特原油期货上涨27美分，至每桶80.82美元，美国原油期货上涨27美分，至每桶76.12美元。

云涌2024-02-01

阿迪达斯下调盈利预期后欧股股价下跌7%

阿迪达斯下调盈利预期后欧股股价下跌7%。

金融界2024-02-01

【美股收市】鲍威尔给市场“泼冷水” 三大股指全线下挫小非农数据不及预期

本季度意外亏损并削减股息支付后，该银行股价下跌超过35%，有望创下有史以来最严重的单日跌幅。受此消息影响，标准普尔500地区银行 ETF下跌超过3%。

楼喆2024-02-01

系好安全带！科技巨头财报陆续来袭，后续挑战步步紧逼……

尔街对这些业绩依旧并不滿意，周三该公司股价下跌逾1%，市值跌破3万亿美元。与此同时，Alphabet 面临更为严峻的考验，周三其股价下跌超过 6%。虽然 Alphabet 在总营收和净利润上超出预期，并且其云业务实现增长，但由于广告收入未达预期，该公司遭受了重创。（微软CEO讲话，来源：美联社）对微软来说，这一结果似乎表明，华尔街希望该公司从其在生成式人工智能技术上的数十亿美元投资中取得更多收入。对Alphabet来说，市场的反应表明，它需要在广告收入增长与深入云市场之间取得平衡。公告中还有两个有趣的地方:Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在公司财报电话会议上告诉分析师，Alphabet的订阅服务，如YouTube TV、Google One等，现在每年的业务规模达到150亿美元。自2019年以来，这一数字增长了约5倍。另一个令人惊讶的消息来自微软，它的游戏部门，现在包括动视暴雪，正式成为它的第三大业务。微软的营收为71亿美元，超过了Windows的52亿美元。苹果和Meta准备好了微软和谷歌的财报或许来去匆匆，但科技巨头的业绩公布仍在继续，苹果 (AAPL) 和 Meta (META)将于周四公布财报。苹果公司的公告将为 2024 年铺平道路，让华尔街首次了解 iPhone 15 全季度的销售情况。与此同时，Meta 需要向分析师展示其广告业务持续复苏的情况，以及它将如何从其庞大的生成式人工智能投资中获得收益。苹果第一季度的收益无疑是一段时间以来最受期待的。本月早些时候，巴克莱(Barclays)、Piper Sandler和Redburn Atlantic的分析师出于对iPhone在中国销售的担忧，下调了苹果的股票评级。周二，天风国际证券(TF International Securities)分析师郭明錤(Ming-Chi Kuo)在Medium上发布了一份报告，称他预计2024年iPhone的出货量将同比下降15%。郭明錤表示，华为的复苏，以及消费者对可折叠和生成式人工智能手机的兴趣，是中国市场可能放缓的原因。这种早期的下滑趋势让苹果失去了市值最高的上市公司的地位。截至周二，该公司的市值达到2.91万亿美元的峰值，低于新领头羊微软(Microsoft)的3.04万亿美元市值。苹果也在对其在欧洲的应用商店进行重大修改，以遵守欧盟新的数字市场法案。这些举措意味着苹果将向第三方应用商店和云游戏服务开放设备，包括微软的Xbox云游戏。但包括Epic首席执行官Tim Sweeney和Spotify首席执行官Daniel Ek在内的批评人士表示，这些变化还不够。他们特别指出，苹果将向开发者收取新的0.50欧元核心技术费。当开发者在12个月内下载量超过100万次时，该费用就会开始收取，并将适用于后续的每次下载。苹果还准备在2月2日推出Vision Pro AR/VR头显。这款被苹果称为“空间计算机”的设备，是该公司近十年来推出的首个新产品类别，可能会为该公司提供一个强大的新收入来源。但前提是顾客能接受3499美元的价格。 Meta的股价在过去三个月上涨了33%，在过去12个月上涨了164%。这比同期微软、苹果、谷歌和亚马逊的股票表现都要好。该公司将需要在本季度取得强劲业绩，以证明其最近在股市的表现是合理的。在苹果(Apple)的应用追踪透明度(App Tracking Transparency)功能和令人眼花缭乱的利率导致的数字广告市场急剧下滑的打击下，Meta在其至关重要的广告业务的反弹中表现良好。但Meta的现实实验室(Reality Labs)部门仍在亏损，该部门负责虚拟现实工作和Quest头显。该公司在第三季度报告称，仅在2023年第三季度，该部门就亏损了37亿美元。但随着苹果耳机即将上市，Meta可能会看到Quest耳机销售的连锁反应。我们将在周四拭目以待。

Sissi2024-02-01

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