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地缘政治扰动不改趋势科技股行情仍有上涨动力

，进而在资本市场上获得投资者认可，推动股价上行。与此同时，人形机器人、低空经济等新兴行业的崛起，正通过技术融合为军工领域注入新动能。人形机器人在战场作业的潜在应用，以及低空经济中无人机等在侦察监视领域的技术延伸，促使军工企业加速技术整合，强化智能装备与无人系统竞争优势，为相关企业在资本市场的价值释放创造更大空间。科技股上涨仍有动能从成交占比看，此前5月下旬时TMT成交占比回落至22%、23%左右的历史低位，一度低于2023年和2024年多数科技风格调整到位时的水平。近期回升至30%左右，但较近几年TMT行情高峰时的40%-50%的水平仍有较大差距，当前科技板块整体仍处于高性价比区间。拥挤度看，近期部分科技细分方向拥挤度已开始从底部回升，但多数仍处于偏低水平。此外，从近十年风格表现的日历效应看，6月份科技板块也表现出相对较高的胜率。每年2月到3月上旬，是全年中风格β最为鲜明的阶段之一，科技成长风格较为突出。但到了3月下旬至5月，市场逐渐步入一个更加均衡、各类风格胜率基本相当、没有特别明确主线的阶段，科技成长板块的胜率也明显回落。而进入6月份，科技成长往往会再度进入到一个相对占优的窗口，这其中来自产业的催化是重要驱动。对于今年，后续的一系列科技产业重要事件同样有望提供催化。风险提示：投研观点不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。以上内容资料参考《地缘风险是否会影响科技的修复逻辑？》兴证策略6月15日

金融界06-17 13:57

中邮证券：首次覆盖理工导航给予买入评级

212%、197%、102%，对应当前股价PE分别为71、24、12倍，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　军品竞争加剧；新型弹药配套进展低于预期；民用市场拓展低于预期。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-17 12:37

2月暴涨8266%！脑机接口公司上演“造富神话”，港、A概念股被引爆

83.13%，为近一年来最大单日涨幅，股价报60美元/股，创下历史新高，最新总市值296.69亿美元，当日成交额2.79亿美元。 4月17日以来的2个月内，脑再生科技的股价累计涨超8266.97%，从低价股一跃成为市值近300亿美元的公司。消息面上，本月早些时候，脑再生科技宣布董事会批准了1拆38的股票拆股方案，于本周一生效。除了拆股，脑再生科技正在布局当前大热的脑机接口领域。此前5月9日，脑再生科技宣布其新一代神经调控芯片通过FDA临床试验审批，将与全球顶尖医疗机构梅奥诊所合作，开展帕金森病治疗研究。资料显示，脑再生科技注册在开曼群岛，是一家处于早期阶段的中药生物科学公司，专注于将中药用于治疗神经认知障碍和退行性疾病。该公司于2021年在纳斯达克资本市场上市，目前员工仅有12人，自成立以来尚未产生任何收入，更不用说盈利了，并在2024财年财报中直言“可能永远无法盈利”。上市以来，脑再生科技曾多次出现过单日翻倍的情况，不过这些涨幅大多在之后跌回去了。分析来看，股价大幅波动的一个潜在原因是脑再生科技的流通股数量极少，在其近5亿股流通股中，只有约3000万股可供交易，相当于约6%的股份。那么，在此轮的暴涨结束后，走势如何似乎可以预见。临床、商业化取得进展与此同时，国内脑机接口领域迎来突破。近日，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合复旦大学附属华山医院与相关企业合作，成功开展了中国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床试验。这标志着，我国在侵入式脑机接口技术上成为继美国之后，全球第二个进入临床试验阶段的国家。近年来，政策层面也在推动脑机接口商业化。今年2月，国家药监局批准《采用脑机接口技术的医疗器械用于人工智能算法的脑电数据集质量要求与评价方法》医疗器械行业标准制修订项目立项。 3月，国家医保局发布《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，其中专门为脑机接口新技术前瞻性单独立项。 3月31日，湖北省在全国率先落实“侵入式脑机接口植入费”、“侵入式脑机接口取出费”、“非侵入式脑机接口适配费”价格项目并制定政府指导价，分别为6552元/次、3139元/次、966元/次，项目价格为全省最高限价，不得上浮。尽管脑机接口行业正在持续发展，但短期来看，脑机接口概念只是因为消息刺激大涨的，行情能否持续，仍需要观察。

格隆汇06-17 11:58

明月镜片：持股平台丹阳志明减持系满足员工改善生活需求

：请问董秘看看港股上市公司康耐特光学股价屡创新高短短俩个月时间其市值已经接近贵司一倍以上贵司控股股东及一众高管却不顾众多小股东利益忙于减持请问贵司管理层良心痛吗好好像康耐特公司学习学习把市值管理做大做强才是王道。公司回答表示：您好，股票市场本身就是一个复杂多变的生态系统，股价的涨跌受到公司基本面、市场偏好、流动性、行情走势等多种因素的综合影响。我们深知每一位投资者都对市场有着深刻的理解，也明白新的投资机会往往在波动中孕育。关于大股东及高管的减持行为，公司已在巨潮资讯网上披露《关于实际控制人及其一致行动人、董事兼高级管理人员、持股5%以上股东减持股份的预披露公告》（公告编号：2025-015）。其中，实控人的一致行动人丹阳志明是公司上市前设立的员工持股平台。多年来，这些员工始终坚守在工作岗位上，兢兢业业、恪尽职守，与公司携手共进、风雨同舟，为公司的发展付出了辛勤努力，也共同见证了公司的成长历程。如今，丹阳志明的本次减持主要是为了满足部分员工获取部分资金以改善生活的合理需求，这正是持股平台激励作用的一种体现，旨在更好地回馈这些多年来辛勤付出的员工。公司已严格按照相关法律法规的要求，依法履行了信息披露义务，不存在任何损害中小投资者权益的情形。我们希望大家能够理性看待这一合规的市场化行为，避免对正常的市场规则进行不必要的误解或质疑。在二级市场上，股价波动是常态。我们注意到，同行公司近期也有着不错的表现，对此我们由衷地表示祝贺。然而，每家公司都有其独特的业务模式、主要市场以及所处的资本市场环境，我们与同行公司之间存在着诸多差异，因此并不具备直接的可比性。我们始终倡导一种“求同存异、各美其美”的发展理念，相信每家公司都能在各自的领域中绽放光彩。投资者朋友们可以根据自己的判断和投资目标，自主选择适合自己的投资方向。公司管理层高度重视投资者回报，将一如既往地持续推进公司高质量发展，以更加规范的治理和优秀的业绩回报广大投资者，感谢您的关注。

金融界06-17 11:57

市场持续看好潮玩龙头，新消费势力异军突起，重仓泡泡玛特的恒生消费ETF(159699)近1年日均成交过亿同类居首

截至2025年6月16日收盘，泡泡玛特股价年内飙涨205%；老铺黄金即使经历回调，涨幅仍高达296%；蜜雪冰城同样表现亮眼，年至今涨近90%。国泰海通证券指出，随着可支配收入的提升、受到欢迎的新晋IP涌现，消费者对于IP衍生品的消费意愿有望上升；具有较强的产品设计、供应链管理能力、IP运营能力的企业，往往更容易获得优质IP授权方的青睐。恒生消费ETF(159699)T+0交易，场外联接(A类：020743；C类：020744)，一键布局港股新消费。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 11:48

据说，本轮“创新药”行情可能持续3年

月的时候该指数的PE是还是67倍，现在股价涨了这么多，PE反而跌到33倍。 PE=P/E，说明股价P上涨的同时，药企营收E涨得更快，可以不断消化估值！这也是为什么很多人现在还会继续买创新药的重要原因，毕竟，现在连估值都还没有修复到合理区间，更别说还有牛市后期的“戴维斯双击”行情。 2、如果真是2-3年的行情，说不定真有可能复制当年“新能源”行情。中证新能源指数从2020年初到2021年末，2年时间，期间最大涨幅超260%！反观“创新药”行情，在今年才算是真是开启——根据恒生指数官网数据，截至5月末，如果拿新能源行情做对比，港股创新药今年的涨幅或许还真是才刚开始。今天写这些主要是想给大家分享一下我最近get的知识点：终于搞懂为什么创新药今年才爆发，以及分享一只小众港股创新药指数。最后，千万不要上头。近期港股创新药涨得太急，不排除会有震荡回调。而且，听说不少被医药套了3年的朋友，最近都快熬回本了。对于5月卖飞港股创新药的我来说，我准备趁回调慢慢上车跟踪“恒生港股通创新药精选指数”的港股通创新药ETF(520883)。来源：范范爱养基以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 11:48

洽洽食品一季报利润暴跌67.88%创历史最差！采购成本与渠道变革双重挤压毛利率

支撑。2023年至今年6月16日，公司股价跌幅达到50.77%。采购成本攀升，一季度毛利率跌破20% 洽洽食品生产经营所需的原材料主要是农产品，包括葵花籽、坚果等。2023年和2024年，公司营业成本中，直接材料的金额超过40亿元，占营业成本的比重均超过83%，反映公司在原材料端采购额占比较高。为了对冲原材料收购成本大幅上涨的压力，提价成为洽洽食品转嫁成本的重要手段。证券之星了解到，2014-2017年洽洽食品的葵花籽产品营收增速放缓，2018年，因瓜子系列产品原料升级带来产品力提升，以及伴随的原料及包辅材成本上升，公司对传统红袋、原香瓜子等等八个品类的产品进行6%—14.5%不等的提价。提价后，2019年红袋瓜子销售额增长10%以上，带动葵花仔产品收入同比增长17.54%，整体营收也呈现双位数增长。此后在2021年10月和2022年8月，基于产品升级、原材料上涨等类似原因，公司再次对葵花子系列产品进行提价，其中2021年这轮提价传导至2022年，使公司核心产品葵花仔收入迈向了历史新高的45.1亿元，带动公司整体营收连续两年实现双位数增长，然而2023年，公司此前实施的提价策略未能再度增厚利润。这一年，公司葵花仔产品收入同比下滑5.36%，全年整体销量同比下滑4.62%，公司业绩自2009年后再次呈现双降，营收和归母净利润分别下滑1.13%和17.77%。招商证券曾在一份研报中认为，“终端消费能力强”“渠道利润高”是提价成功双要素，在终端消费能力可以接受的范围内，提价带来的渠道利润提升，提价或可推动量价齐升，带动业绩高增。这也意味着，提价并非“万能牌”，且后疫情时代下，消费者价格敏感度持续攀升，仅单纯依赖提价而无价值升级的策略难以为继。今年一季度，受葵花籽采购成本上升等因素影响，公司整体毛利率由2024年的28.78%下滑至19.47%。在今年业绩说明会中，被问及今年原材料成本如何控制，公司并未提及转嫁成本的策略，而是表示将优化葵花籽原料采购模式，加大直采比例。经销收入呈负增长，直营能否破局？证券之星注意到，除了原材料采购成本上升外，渠道结构变化亦对公司的毛利率产生影响。按渠道模式划分，2024年，洽洽食品来自经销和其他模式的收入达到56.69亿元，营收占比达到79.49%，是公司核心收入来源，不过这也是自2021年以来，首次该渠道收入占比跌破八成。而洽洽食品来自直营渠道的收入从2023年的10.57亿元，上升至2024年的14.62亿元，营收占比也从2022年至2023年约15%，攀升至2024年的20.51%。一个鲜明的数据对比是，2024年，洽洽食品来自经销和其他渠道收入同比下滑1.38%，而直营贡献的收入同比大幅增长38.29%。洽洽食品也在业绩说明会中坦言，主要系目前休闲食品行业渠道变化剧烈，线下KA渠道受人流量下降的影响。证券之星了解到，2021年以来，量贩式渠道逐渐受到市场关注，相较传统渠道，零食量贩品牌直接从零食厂商拿货，可以有效地简化商品供应路径，降低成本费用提高运营效率。由于量贩零食店凭借“极致性价比”模式快速扩张，这些渠道通过规模化采购压缩中间成本，直接冲击了洽洽食品在传统经销商渠道的优势。尽管洽洽食品于2023年初与量贩式渠道展开合作，但该渠道毛利率普遍低于传统商超。2024年，公司来自经销和其他渠道的毛利率为29.75%，而直营模式下的毛利率仅为25.01%，且同比上年下降4.32个百分点。证券之星了解到，目前洽洽食品同行业上市公司中，三只松鼠、盐津铺子、良品铺子等在量贩渠道均有布局。尽管公司2024年在量贩渠道实现4.5亿元收入，但营收占比不足7%，在量贩渠道的渗透率还不高。另外，电商作为公司另一重要直营渠道，其2024年实现的收入为7.79亿元，同比增长8.86%，但毛利率仅为19.39%，显著低于公司线下销售的毛利率，对此公司解释称，主要是由于线上的产品结构以及平台费用、物流等费用较高。公司电商目前毛利及净利润还是会有一些压力。与之对比，三只松鼠、良品铺子的线上毛利率分别为25.52%和24.11%，两者的线上收入分别为74.07亿元和29.32亿元，收入规模均远超洽洽食品。在各大零食品牌均发力新兴渠道的当下，曾错过电商红利的洽洽食品能否抓住本轮渠道红利，在新兴渠道竞争中实现突破，证券之星也将持续保持关注。(本文首发证券之星，作者|吴凡)

证券之星06-17 11:48

午评：沪指跌0.19%、创业板指跌0.14%，创新药及脑机接口概念股集体大涨

导仍为正的情况下，估值能维持高举高打，股价上行趋势未结束。短期高位波动加剧，但还不是中级别风险。仍审慎看待新消费赚钱效应扩散行情，目前新消费行情已扩散至低性价比区域，指向休整波段。A股中期重回结构牛，仍依赖于科技产业趋势突破。短期科技超跌反弹出现中断，尚未摆脱调整波段。中期重新凝聚共识，更可能需要等待基础层突破，打开应用层突破空间。东吴证券：新一轮行情展开前，电风扇式轮动仍将持续东吴证券认为，当前市场处于存量博弈的状态，表现相对无序。从短期来看，“电风扇”式的主题轮动仍将持续。在“电风扇”式的轮动行情中，把握高切低节奏是获取超额收益的关键，而当前创新药、新消费等热门主题可能已经阶段性见顶。创新药、新消费见顶后，建议关注AI推理算力及应用、可控核聚变、军工、商业航天、固态电池及深海科技等泛科技方向机会。光大证券：大概率将延续指数震荡、热点轮动的节奏光大证券认为，展望后市，市场调整仅一个交易日即迅速企稳反弹，再次显示出市场的韧性，接下来市场大概率将延续指数震荡、热点轮动的节奏。方向：铜缆概念。近期，AI算力产业链出现连续回暖迹象，2025全球高速铜缆创新技术与供应链大会将于6月18日至19日举办，或将刺激相关概念的炒作。

金融界06-17 11:47

市场买单AI+广告，Meta股价4月来反弹40%！ WhatsApp迈入广告时代

行之路，资本市场也愿意买账——Meta股价从4月低点反弹40%。 6月16日，Meta股价上涨2.90%，报702.12美元，领涨美国科技七巨头。 2025年迄今，Meta股价上涨了19.92%，较4月时低点上涨了40%左右。 16日，Meta宣布旗下WhatsApp推出广告功能，这些广告将出现在“更新”界面中以避免打扰用户的私聊体验。此举彻底打破WhatsApp坚持十余年的“无广告”承诺，为Meta新添一个创收窗口。 WhatsApp高层表示，这一策略调整是应企业长期以来的诉求，他们希望在WhatsApp上投放广告，同时也注意用户的隐私空间。目前，WhatsApp月活跃用户高达30亿，含2亿的企业账户，其中“更新”界面日均访问用户数达到15亿。在市场开始质疑各大科技巨头AI商业化前景之际，Meta依然大举砸钱押注AI前景，加码广告领域的AI商业化。在发布2025年Q1财报的时候，Meta宣布上调2025年资本支出至720亿美元，CEO扎克伯格坚定大力投资人工智能。有基金从业人士表示，这笔支出可能会让人有些犹豫，但相信Meta能够利用AI来推动营收增长并加速增长。 Jensen Investment Management投资组合经理认为，利用AI优化用户数据并获取收入是AI的一个应用场景，这使得Meta处于进攻状态，而谷歌则处于防守状态，后者的搜索市场份额可能会被ChatGPT等AI服务抢走。分析师预计，生成式AI创意工具可能会在未来几年驱动Meta年度广告收入增长率提升1%至2%，到2030年增幅有望达到4%。原文链接

TradingKey06-17 11:17

“未来分子平台”引爆商业化裂变，晶泰科技(2228.HK)如何吃透AI红利？

年5月和6月。平稳度过解禁大考后，公司股价亦展露强劲表现，呈现持续攀升态势，近一个月涨幅已超40%，有力印证市场对公司的信心以及对公司长期发展价值的认可。 5月26日，晶泰科技发布公告，联合创始人温书豪、马健及赖力鹏博士，自愿延长所持股票禁售期一年。根据近期股票表现可以推断，6月解禁压力已基本消化完成，随着老股东出售量见底，以及 AI、生物医药市场的整体向好，晶泰科技或将迎来新的价值突破期。加上近日，晶泰科技还宣布完成对英国 Liverpool ChiroChem（LCC）技术公司的收购，进一步增强了市场信心。此举不仅增强了公司“AI+机器人”智能自主实验平台在化学空间探索领域的实力，使其能更好地支持国内外新药研发、新材料发现以及高价值化学品领域的客户，同时也丰富了公司的海外客户资源，强化了其在欧洲市场的商务拓展能力，快速充盈海外业务流量和人才积累，进一步丰富其国际资产与人才布局。（来源：富途）长远视角而言，晶泰科技在行业深耕下，构筑的坚实技术壁垒与不断突破的商业化进展均将是其长期价值的支撑所在，有望吸引长线资金布局，不妨就此进一步来探讨公司的机会所在。财务超预期：增速跃升、现金“弹药”充足从晶泰科技的这份成绩单来看，亮点颇多。首先，收入加速增长，商业化能力加速兑现。公司全年营业收入同比大增53%至2.66亿元人民币，显著超越Bloomberg与富途一致预期，分别超出8.4个百分点和9.1个百分点。（数据来源：招股书）特别是，公司下半年的增速进一步跃升至73%，这不仅验证了其商业化能力已跨越关键拐点，也标志着晶泰科技正式迈入规模化发展的新阶段。尤为值得一提的是，作为为数不多的港股18C章公司，晶泰科技还已经提前达成了港交所对商业化企业的收入门槛，即近一个会计年度收益至少达到2.5亿港元。以18C未商业化条件申请上市，到如今已商业化达标，这一里程碑跨越，在带给外界积极的预期之际，也为公司未来发展注入了强大信心。其次，亏损收窄超预期，经营质量持续优化。在盈利方面，晶泰科技的经调整净亏损同比收窄13%至4.57亿元，大幅优于Bloomberg一致预期的22个百分点。（数据来源：招股书）需要特别指出的是，这一调整后的亏损数据已剔除了优先股公允价值变动、员工股权激励以及一次性上市费用等非现金或一次性因素的影响。以优先股公允价值变动来看，其变动亏损并非实际现金亏损，波动主要影响账面盈亏，而非现金支出。由于公司是2024年年中上市的，因此影响了报表，但进入2025年，这一影响因素也将剔除。实际上，优先股公允价值受估值影响，估值越高，显示的账面亏损越大，因此反而反映的是公司价值的高成长。若排除这些短期一次性因素，不难看到晶泰科技的实际经营亏损远低于表面数据所显示的水平，且亏损收窄的趋势十分明确，显示出公司正逐步走向更加稳健的财务状态。最后，现金储备雄厚，支撑未来研发与运营。相较于大多同类型AI制药企业，晶泰科技的现金储备雄厚，财务水平健康。根据现有业务表现来看，笔者推测，截至2025年3月，晶泰科技账上的现金预计超过50亿元人民币，充沛的现金流不仅为公司的技术迭代与业务拓展提供了坚实的资金支持，更在AI领域的激烈竞争中形成了碾压级的优势。业务“摘P”加速：从AI制药到未来分子平台，商业化逻辑全面验证透过财报可以清晰看出，从“制药”走向“未来分子研发平台”已成为晶泰科技的核心叙事。财报数据已用实绩证明了这一野心的可行性，年内自动化业务收入已超过制药业务，一跃成为增长主力。（数据来源：财报）在制药领域，晶泰科技赋能多家企业将AI发现的药物管线推进至临床或临床准备阶段，并凭借良好的数据拿到FDA的加速审批和支持政策，技术壁垒正加速转化为临床价值。在技术平台上，自研的XtalFold™平台凭借单日完成抗原-抗体复合物三维结构解析、建模突破，以及在超30个项目得到充分场景验证的技术优势，与强生、优时比等全球药企巨头达成商业授权协议。体现到管线层面，例如，公司与希格生科合作开发的全球首款AI赋能的弥漫型胃癌药物在6个月内实现中美双IND获批，并完成首例受试者给药，同时斩获FDA孤儿药认证与快速通道资格，大幅提升开发效率。更值得注意的是，公司与辉瑞合作开发的XFF力场模型在药物结合亲和力预测领域取得突破，相关成果发表于顶级学术期刊，为小分子药物理性设计树立新标杆。紧随其后，晶泰科技平台化能力的溢出效应在新材料、新能源、农业、消费品等未来分子领域形成多点突破，AI兑现能力开始爆发。譬如，在材料科学方面，公司与协鑫集团签订5年期战略协议开发钙钛矿等新能源新材料；为中国石化交付的催化剂高通量合成方案提升生产效率。在农业科技领域，公司的沙漠治理新材料已在中国和中东地区成功完成验证，从材料角度实现沙漠土壤改良；与广东恒健控股和寿光蔬菜共建的智能育种平台开启基因编辑新纪元，与上海柒彩之心合作“超级作物”的定向进化引擎，与哈佛大学背景的肥料公司 Kula 签订研发合作，实现其研发平台在农业领域的全面落地。而在消费品板块中，公司与工信部合作开展“AI+”行动，成为美妆原料等行业的创新底层技术支持方。（资料来源：公司公众号）透过多元业务版图的底层技术解构，晶泰科技看似跨界的布局实则遵循着统一的商业逻辑。其量子物理底层算法、自主开发的百万级AI模型库与智能机器人平台，构成了精准解析分子结构与理化性质的“解码器”。无论是支撑希格生科的胃癌新药研发技术，助力材料设计的生成式算法，还是驱动农业作物“定向进化”的蛋白质设计平台，本质上都是通过数字化手段解构微观世界规律，实现从微观世界大、小分子性质到宏观世界药物、材料功能的系统性工程设计。毋庸置疑，上市不到一年，晶泰科技招股书中的蓝图，正加速落地为真金白银的收入。以数据算力为底座，AI for Science的“基础设施”护城河雏形已现查理·芒格曾总结伯克希尔哈撒韦的成功是曾直言，“就是追求平常人没有的常识。”而晶泰科技的财报数据揭示了其在AI竞赛中的两大“非常识”优势。其一，在垂直领域，数据与算力是构建护城河的关键，而晶泰科技手握“核武级”资源，通过“AI+机器人”重塑研发范式，率先开启药物及材料研发智能时代，为其在未来的竞争中赢得了先机。晶泰科技的机器人实验室已经覆盖了80%以上的常见药化反应类型，每月可以积累超20万条反应过程数据，这些数据的实验结果一致性高，结构性强，同时包含丰富的正负样本，数据质量远超开源数据。基于该数据集训练的AI模型能够获得更高的准确度和置信度，从而形成数据飞轮效应，持续反哺模型迭代。财报显示，公司的自动化实验室通过7*24小时运转，收集数据效率是传统实验室的40倍，如今在多种合成实验场景中，AI的预测和判断能力已经远超人类科学家。例如，公司自建的UV谱图预测模型和基于LCMS谱图的产率预测模型，可以在不做产物分离提纯的前提下获得实验产率，准确率超过90%，极大地提升了数据标注的效率。这种高效的数据收集和处理能力，不仅为晶泰科技的技术迭代提供了强大支撑，也为其在AI for Science领域的领先地位奠定了基础。其二，公司硬核技术获权威认证，持续发挥全球领先的技术优势和应用场景的先发优势，打开成长边界。晶泰科技的技术实力在全球范围内得到认可。在去年12月，公司在全球物质结构预测大赛（CCDC）中从全球28个参赛队伍中脱颖而出，成为表现最出色的两个团队之一,这一成就充分验证了其底层技术的先进性。此外，长期以来，晶泰科技与礼来、强生等跨国药企的合作，也进一步证明了其技术在实际应用中的高效性和可靠性。可以说，公司以AI机器人创新研发平台为底座，不断积累真实世界数据，开发化学领域垂类模型，获得了行业的高度认可。从行业背景来看，当前AI for Science领域正处于快速发展阶段，数据和算法是推动这一领域进步的核心要素，而数据更是“卡脖子”的核心素材。晶泰科技通过其高精度、大规模、标准化的机器人实验实现自主数据收集，并驱动持续的算法迭代优化与验证，已经在这一领域占据了领先地位。其数据飞轮效应不仅加速了技术迭代，还为业务增长提供了强大动力。特别是，公司实现了从技术到商业化的正向循环，使其逐渐成为AI for Science的基础设施提供商，不仅服务客户，更在重构研发行业的底层规则。展望未来，随着晶泰科技在制药、新材料、新能源等多个领域的持续拓展，其技术优势将进一步转化为商业价值，推动公司在AI for Science领域的持续领先地位。值得一提的是，此前知名研究机构胡润研究院发布“2024胡润中国人工智能企业50强”，晶泰科技凭借在人工智能的技术创新和落地应用的产业创新入选，这一荣誉再次证明了其在技术创新和产业应用方面的卓越表现。结语站在当下来看，晶泰科技当前的股价尚未充分反映如下两大预期差。一方面，晶泰科技的商业模式优越性显著。与那些自研管线的AI药企相比，公司的平台赋能模式具有轻资产、轻投入、高复购的特点，财务更为健康。这种模式不仅降低了自身的研发风险，还能够通过与多家企业的合作赚取管线未来的商业化分成，实现更大的业务签单量与收益最大化。另一方面，晶泰科技的跨行业渗透潜力巨大。其在制药、材料、农业、消费品等多个领域的底层技术具有高度共通性，这为其带来了指数级增长的可能性。同时与多家企业的合作不仅展示出公司技术的广泛适用性，也为其带来了新的增长机遇，而这些产业相较于生物医药更快的回报和上市周期也为其新药业务作出良好的补充。如果说，AI的终局类似于当下互联网成为日常“水电煤”一般的存在的话，如今晶泰科技正在做的就是成为分子研发时代的“基础设施”，而具备数百台高精度实验机器人规模的晶泰科技已经进入无人区，正加速积累其数据资产与算法优势，并转化为垂直领域的业务能力与研发突破实力。当市场还在争论AI泡沫时，其已用商业化实绩证明。垂直领域的AI基础设施，将是下一个十年投资领域最确定的主线所在。

格隆汇06-17 10:37

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